电力设备及新能源周报:新能车产品矩阵再扩充,补贴落地或提振新

2024年3月21日发(作者：理想one和蔚来es8哪个好)

电力设备及新能源周报20220515

Table_Title]

新能车产品矩阵再扩充，补贴落地或提振新能源需求

[Table_Summary]

2022年05月15日

本周（2022）板块行情

推荐

Table_Invest]

维持评级

电力设备与新能源板块：本周上涨7.87%，涨跌幅排名第2，强于大盘。储能指数

上涨10.20%，风力发电指数上涨9.16%，新能源汽车指数上涨8.66%，光伏指数

上涨8.58%，锂电池指数上涨7.42%，工控自动化上涨5.40%。核电指数上涨4.81%。

_Author]

新能源车：电动化势不可挡，产品驱动力量持续增强

近期多款关注度较高的电动车型更新动态，其中包括比亚迪海豹、零跑C01、凯迪

拉克LYRIQ。比亚迪海豹：售价22-28万元，纯电续航里程550/650/700km；零

跑C01：预售价18-27万元，定位中大型轿车，是全球首款采用无电池包CTC技

术的量产车型；凯迪拉克LYRIQ：预售价为43.97万元，定位中大型SUV，纯电续

航里程650km，最高电池容量为95.7kWh。

新能源发电：补贴落地有望提振需求，美国市场或将超预期

分析师：邓永康

执业证号：S6

电话：

邮箱：

************

*********************

5月11日，国务院常务会议提出在前期支持的基础上再向中央发电企业拨付500

亿元可再生能源补贴。此次补贴落地有望改善相关企业资产负债表与和现金流状况

等，有利于增强企业再投资能力，助力风光大基地等新能源项目的进一步开发与落

地。风电方面，《海南省风电装备产业发展规划（2022-2025年）》已印发，海南

将争取到2025年基本形成风电装备产业集群，全产业链实现产值550亿元，力争

“十五五”形成千亿级产业集群；上海到2025年力争新增风电装机规模1.8GW。

研究助理：李京波

执业证号：S4

电话：

邮箱：

************

*****************

研究助理：王一如

执业证号：S8

电话：

邮箱：

************

*****************

工控及电力设备：受疫情影响工控短期承压，“十四五”电网投资向好

4月PMI指数环比略有下滑，22年1-3月工业机器人需求韧性较强，工控需求中长

期仍向好。1-3月电力工业运行状况良好，全社会用电量、全国发电装机容量、全

国规模以上电厂发电量、全国电网工程完成投资额均维持正增长，结构中风电、光

伏两大新能源占比持续提升。

研究助理：李佳

执业证号：S0

电话：

邮箱：

************

**************

本周关注：隆基股份、晶科能源、宁德时代、容百科技、恩捷股份、天赐材料、

风险提示：全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超

良信股份、东方电缆、伟创电气、宏发股份。

Table_docReport]

推荐

EV观察系列113：3月国内新能车增势

明确，行业高景气

EV观察系列112：3月欧洲新能车渗透

率增长，推广基础坚实

电力设备及新能源周报20220410：特

斯拉奥斯汀工厂落地，海上风电加速度

资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2022年5月13日收盘价）

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1

行业定期报告/电力设备及新能源

1新能源汽车：电动化势不可挡，产品驱动力量持续增强.............................................................................................3

1.1行业观点概要......................................................................................................................................................................................3

1.2行业数据跟踪......................................................................................................................................................................................5

1.3行业公告要闻跟踪..............................................................................................................................................................................7

2新能源发电：补贴落地有望提振需求，美国市场或将超预期......................................................................................9

2.1行业观点概要......................................................................................................................................................................................9

2.2行业数据跟踪...................................................................................................................................................................................14

2.3行业公告要闻跟踪...........................................................................................................................................................................16

3工控及电力设备：受疫情影响工控短期承压，“十四五”电网投资向好......................................................................18

3.1行业观点概要...................................................................................................................................................................................18

3.2行业数据跟踪...................................................................................................................................................................................23

3.3行业公告要闻跟踪...........................................................................................................................................................................24

4本周板块行情..........................................................................................................................................................27

5风险提示.................................................................................................................................................................28

插图目录....................................................................................................................................................................29

表格目录....................................................................................................................................................................29

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

行业定期报告/电力设备及新能源

1新能源汽车：电动化势不可挡，产品驱动力量持续增强

1.1行业观点概要

近期多款关注度较高的电动车型更新动态，其中包括比亚迪海豹、零跑C01、凯迪拉克LYRIQ。

5月12日，比亚迪公布全新车型海豹的多项核心配置信息。根据工信部申报信息，海豹预

售价22-28万元，共4款车型以及三种续航里程可选择。分别为标准续航版（精英型/尊贵型）：

纯电续航里程550km，搭载电池61.4kWh；长续航版：纯电续航里程700km，搭载电池82.5kWh；

四驱性能版：纯电续航里程650km，搭载电池82.4kWh。

表1：比亚迪海豹参数

参数

CLTC工况续驶里程（km）

0-100km/h加速时间（s）

电池电量（kWh）

资料来源：汽车之家，民生证券研究院

标准续航版精英型

550

7.5

61.4

标准续航版尊贵型

550

7.5

61.4

长续航版

700

5.9

82.5

四驱性能版

650

3.8

82.5

5月10日，零跑C01正式上市。零跑C01预售价18-27万元，定位中大型轿车，包括四

驱和两驱在内，共提供五个版本，分别为500标准续航版、606长续航版、717超长续航版、

630Pro性能版及630Pro+高性能版。其中630Pro性能版搭载90kWh三元电池，纯电续航

里程为630km。零跑C01是全球首款采用无电池包CTC技术的量产车型，将电芯集成至底盘

内，有效减轻车身重量，节约轿车空间，降低整车成本。

图1：零跑C01外观图2：零跑C01采用CTC技术

资料来源：公司官网，民生证券研究院资料来源：公司官网，民生证券研究院

5月7日，凯迪拉克LYRIQ首台预生产车下线。目前LYRIQ的首发车型后驱长续航豪华版

已开启正式预售，预售价为43.97万元，车型定位中大型SUV，车身尺寸方面，长宽高分别为

5003mm*1977mm*1637mm，轴距3094mm，纯电续航里程650km，最高电池容量为

95.7kWh。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3

行业定期报告/电力设备及新能源

图3：凯迪拉克LYRIQ图4：凯迪拉克LYRIQ的电池技术

资料来源：公司官网，民生证券研究院资料来源：公司官网，民生证券研究院

2022年，传统车企加速电动化转型，造车新势力也进一步拓宽产品矩阵，电动化转型势不

可挡。

表2：2022年上市新能源车汇总

自主传统车企

阿维塔11

岚图梦想家

智己L7

芭蕾猫

闪电猫

摩卡PHEV

宋MAXDM-i

海豹

驱逐舰05

中大型SUV

增程式MPV

中大型纯电动轿车

紧凑型纯电动轿车

中型插电混SUV

紧凑型插电混MPV

中型纯电动轿车

紧凑型插电混轿车

合资&国际品牌

丰田bZ4X

本田e:NS1/e:NP1

日产Ariya

广汽三菱阿图柯

凯迪拉克LYRIQ

宝马i4

奥迪E6L

smart精灵#1

奔驰EQE

紧凑型纯电动SUV

中型纯电动SUV

中型纯电动轿车

中大型纯电动轿车

小型纯电动SUV

中大型纯电动轿车

小鹏G9

蔚来ET5

理想X01

哪吒S

高合HiPhiZ

问界M5

威马M7

零跑C01

造车新势力

中大型SUV

中型轿车

大型SUV

紧凑型增程/纯电轿车

中大型纯电动轿车

中型增程式轿车

中型纯电动轿车

资料来源：汽车之家，民生证券研究院

投资建议：建议围绕三条主线布局：

从一季报业绩来看，众多标的业绩超预期，2022年5月已回归20X/30X估值，再次重申

新能车是高增长高确定性赛道，中美欧有望持续共振，强Call当前布局时点。长期来看，电动

车十年黄金赛道上，中国锂电产业链具备高成长性，投资价值持续凸显，我们建议对电动车板块

超配，并重点推三条主线：

主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、

隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉

电子】等，建议关注【中熔电气】等。

主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系

上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍

系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极

的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、

【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标

的。

主线3：看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：隔膜环节【恩捷股份】、

【星源材质】、【沧州明珠】、【中材科技】；铜箔环节【诺德股份】、【嘉元科技】、【远东

股份】；负极环节【璞泰来】、【中科电气】、【杉杉股份】、【贝特瑞】、【翔丰华】等。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4

行业定期报告/电力设备及新能源

1.2行业数据跟踪

表3：近期主要锂电池材料价格走势

产品种类

三元动力电芯

正极材料

NCM532

NCM811

NCM523

NCM811

硫酸钴

三元前驱体

硫酸镍

硫酸锰

电解钴

电解镍

磷酸铁锂

钴酸锂

低容量型

锰酸锂

高压实

小动力型

碳酸锂

氢氧化锂

中端

负极材料

高端动力

高端数码

隔膜（基膜）

数码（7μm）

动力（9μm）

磷酸铁锂

电解液

三元/圆柱

/2600mAh

DMC（溶剂）

六氟磷酸锂

工业级

电池级

单位

元/Wh

万元/吨

元/平方米

万元/吨

2022/3/2022/3/2022/3/2022/42022/4/2022/2022/42022/4/2022/5/2022/5/

0.84

36.45

40.75

15.70

16.85

11.45

5.55

1.045

57.00

23.19

16.8

58.5

13.60

13.85

14.2

49.50

51.50

47.90

3.6

5.55

7.15

1.425

11.025

12.15

1.2

0.84

36.45

41.15

15.70

16.85

11.45

4.95

1.045

56.15

22.29

16.8

58.5

13.85

14.10

14.35

49.50

51.50

49.10

3.6

5.55

7.15

1.425

10.500

11.65

1.2

0.84

36.45

41.65

16.20

17.30

11.95

4.85

1.050

56.75

26.44

16.8

60.0

13.85

14.10

14.35

49.00

51.00

49.25

5.1

6.10

7.15

1.425

11.65

1.0

0.84

36.75

42.25

16.20

17.30

11.95

4.85

1.045

56.05

22.46

16.8

58.5

13.85

14.10

14.35

48.25

50.25

49.25

5.1

6.10

7.15

1.425

11.55

0.9

0.84

36.75

42.25

16.20

17.30

11.95

4.65

1.045

55.95

22.12

16.8

58.5

13.55

13.80

14.15

48.00

50.00

49.25

5.1

6.10

7.15

1.425

9.750

11.00

0.8

4/15

0.84

36.45

42.25

16.20

17.30

11.95

4.65

1.045

55.55

23.38

16.6

58.0

13.35

13.60

14.0

46.25

48.75

50.10

5.1

6.10

7.15

1.425

9.750

11.00

0.7

43.5

/22

0.84

36.25

42.05

16.35

17.50

12.05

4.85

1.045

55.65

24.32

16.2

57.0

12.70

12.95

13.4

44.50

47.00

48.60

5.1

6.10

7.15

1.475

9.500

11.00

0.7

41.5

0.88

36.00

41.80

15.80

17.20

11.65

4.65

1.045

54.65

23.57

16.0

56.0

12.30

12.55

13.0

44.25

46.75

47.90

5.1

6.10

7.15

1.475

9.500

11.00

0.7

38.5

0.88

35.00

41.80

15.60

16.95

11.65

4.55

1.045

54.50

22.29

16.0

56.0

12.10

12.40

12.8

44.25

46.75

47.90

5.1

6.10

7.15

1.475

9.250

10.75

0.7

37.0

0.88

34.30

39.75

14.70

16.30

10.85

4.35

0.975

52.80

21.78

15.5

53.0

11.80

12.10

12.5

44.25

46.75

47.40

5.1

6.10

7.15

1.475

8.750

10.75

0.7

33.0

环比（%）

0.00%

-2.00%

-4.90%

-5.77%

-3.83%

-6.87%

-4.40%

-6.70%

-3.12%

-2.29%

-3.13%

-5.36%

-2.48%

-2.42%

-2.35%

0.00%

-1.04%

0.00%

-5.41%

0.00%

-10.81%

10.50010.000

其他辅料

资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5

行业定期报告/电力设备及新能源

图5：三元正极材料价格走势（万元/吨）图6：负极材料价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院

图7：隔膜价格走势（元/平方米）图8：电解液价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6

行业定期报告/电力设备及新能源

1.3行业公告要闻跟踪

表4：新能源汽车行业要闻

新能源车行业要闻追踪

投资675亿新建150GWh产能，楚能新能源锂电池产业园开工

年产能12GWh，吉利动力电池项目落户桐庐

北京：十四五交通发展规划出炉，推动交通行业“油换电”

投运电动重卡1万辆年煤炭运输3亿吨“十四五”内蒙古这座城市煤炭运输迎重大变革

广东一季度新能源汽车产量同比增长189.6%

销量完胜合资，吉利新能源、海外市场双面开花

乘联会：4月新能源乘用车零售销量同比增长78.4%环比下降36.5%

3月全球电动车电池装机量：宁德时代强势领跑，比亚迪超松下闯进前三

蔚来全新中高端品牌生产基地落户合肥，计划在2024年投产

德环保组织要求撤销特斯拉工厂运营许可

中汽协：4月汽车产销数据呈现明显下降

4月电池产销规模：比亚迪向上，宁德时代向下

电池联盟：4月我国动力电池产量共计29.0GWh，同比增长124.1%

派能科技将在安徽合肥投建10GWh锂电池研发制造基地

大众汽车将在安徽合肥成立数字化销售服务公司

“十四五”公交都市创建工作启动，每城可获500万元补贴

重庆：到2023年建成换电站200座，推广运行换电新能源汽车1万辆

天津“十四五”节能减排：25年新能源汽车新车销售量占比达到25%

投资总额661.73亿元，新能源与智能网联汽车产业发展对接会签约30个项目

代工生产鸿海收购美国电动车公司工厂

特来电中标温岭市6680万元充电桩建设项目

宁德时代与ArunPlus达成CTP技术许可协议

三峡水利拟与赣锋锂业、长江电力等合资设立电池资产管理公司

诺德股份：拟投建年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地

贝特瑞20万吨锂电池负极材料项目在大理开工

资料来源：Wind，民生证券研究院

来源

/3kK6D

/SbjZ0

/2wKXDo

/2yQCri

/LbRXb

124.222.34.244/aj2UzI

124.222.34.244/afjzve

124.222.34.244/aQzYyu

124.222.34.244/aYjAez

124.222.34.244/aJN3fB

124.222.34.244/aVbuAA

124.222.34.244/a7ZJf6

124.222.34.244/aB6I7A

124.222.34.244/aYJmQY

124.222.34.244/aU7MiR

124.222.34.244/aeiZyr

124.222.34.244/afVema

124.222.34.244/a2UrIu

124.222.34.244/azY7Vm

124.222.34.244/aezYyv

124.222.34.244/aUNavU

124.222.34.244/aaejuz

124.222.34.244/a7yYFi

124.222.34.244/ajqYJq

表5：新能源汽车行业个股公告跟踪

公司公告

关于公司财务总监辞职的公告：公司董事会于近日收到公司财务总监李树生先生的书面辞职报告，李树生先生因个人原因申请辞

科恒股份去公司财务总监职务，其原定任期至公司第五届董事会届满，即2021年4月16日至2024年4月15日止，辞职后将不再担任

公司任何职务。

2021年年度权益分派实施公告：公司2021年度利润分配方案为，以公司现有总股本89,226,682股为基数，向全体股东每10

德方纳米股派发现金股利10元（含税），共计分配现金股利89,226,682元，剩余未分配利润结转以后年度；以资本公积金转增股本的方

式向全体股东每10股转增8股，预计转增71,381,346股。本次不送红股。

德赛电池

2021年年度权益分派实施公告：2021年度利润分配方案的具体内容为，以公司总股本300,298,970为基数，向全体股东按每

10股派发现金7.50元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7

行业定期报告/电力设备及新能源

科达利

关于2021年股票期权激励计划部分股票期权注销完成的公告：公司本次注销股票期权数量为9.5万份，涉及人数为11人。本次

注销的部分股票期权尚未行权，注销后不会对公司股本造成影响。

关于实际控制人及其一致行动人所持部分公司股份司法拍卖股权完成过户的公告：上海金融法院于2022年4月6日10时至2022

ST新海

年4月7日10时在淘宝网司法拍卖平台上公开拍卖公司实际控制人张亦斌先生持有的ST新海无限售流通股5360万股以及其一

致行动人马玲芝女士持有的ST新海无限售流通股6500万股，马玲芝女士持有的6500万股股票由自然人秦昌霞竞拍成功，张亦

斌先生持有的5360万股股票由自然人郑懿竞拍成功。

易事特

关于取得发明专利证书的公告：公司近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书1项，专利名称为电网过零补

偿方法，发明专利的专利权期限自申请日（2020年7月24日）起二十年。

关于与专业投资机构共同投资的公告：公司与锦聚投资、张伯侯、王箭云、高雁峰、杨世凤、潘向宁、康孝祥、宣卫东、徐思正、

天赐材料袁笑雨于近日签署了《杭州锦杏海创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同投资设立杭州锦杏海创业投资合伙企业（有

限合伙）。本次合伙企业认缴出资额为人民币5,300万元，其中公司以自有资金认缴出资人民币500万元。

欣旺达

减资公告：公司回购注销将导致公司注册资本减少330,620元，公司总股本将由1,718,957,276股减至1,718,626,656股,公司注

册资本将由1,718,957,276元减至1,718,626,656元。

关于获得专利证书的公告：公司近日收到国家知识产权局颁发的实用新型专利，该专利的取得和应用对公司目前的经营业绩暂不

会产生重大影响，但有利于公司进一步完善知识产权保护体系，增强公司核心竞争力。

关于子公司中标充电桩建设项目的公告：公司近日收到温岭市城市建设综合开发有限责任公司签发的《中标通知书》，确认公司

控股子公司特来电的全资子公司特来电科技为温岭市充电桩建设项目二期项目的中标单位，中标金额为6680万元。

股东减持股份结果公告：2021年10月23日，公司披露了《股东减持股份计划公告》，湖州冠群拟通过集中竞价或大宗交易方

式减持公司股份不超过2,400,000股，不超过公司总股本的1.99%。

关于聘任财务总监的公告：经公司董事长提名、董事会提名委员会审查，公司董事会同意聘任徐毓湘女士为公司财务总监，任期

自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会届满之日止。

关于公司与四川甘眉工业园区管委会签订投资合同的公告：公司与甘眉工业园区管委会签订的项目投资合同主要内容：年产10

鹏辉能源

特锐德

八方股份

科恒股份

中科电气万吨锂电池负极材料一体化项目，固定资产投资约25亿元，主要建设年产10万吨锂电池负极材料一体化生产基地，包含负极和

石墨化生产线、仓储、办公楼、员工宿舍、食堂等配套设施。

诺德投资股份有限公司担保公告：公司全资子公司青海电子材料产业发展有限公司及其子公司向中远海运租赁有限公司申请总金

额不超过25,000万元（敞口20,000万元）人民币综合授信，授信产品包括但不限于融资租赁、商业保理等，期限2年，并由公

诺德股份

司为其提供担保，具体以最终合同签署为准；

诺德投资股份有限公司关于投资建设贵溪市年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地项目的公告：公司为顺应新能源电池材料市场的

快速发展，匹配客户迅速增长的规模，进一步提高市场占有率，发挥产业规模化效应提升企业竞争力。公司与江西省贵溪市人民

政府拟签署《超薄锂电铜箔建设项目投资协议》，投资建设年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地，本次项目注册资本为25亿元。

华友钴业

关于对外提供外财务资助的公告：华友钴业全资子公司华涌国际拟与PPM公司签署《PPM贷款协议》，约定向PPM公司提供

共计2670.02亿印尼盾（约1864.41万美元）的财务资助，本次财务资助年利率为6.76%。

资料来源：Wind，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8

行业定期报告/电力设备及新能源

2新能源发电：补贴落地有望提振需求，美国市场或将超预

期

2.1行业观点概要

国内方面，国常会500亿补贴落地，或将再提振新能源产业需求。5月11日，国务院总理

李克强主持召开国务院常务会议，会议中再次强调了能源供应的重要性，并提出在前期支持的基

础上再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴。此次补贴落地有望改善相关企业资产负

债表与和现金流状况等，有利于增强企业再投资能力，助力风光大基地等新能源项目的进一步开

发与落地，从而刺激对于相关新能源产业链各环节的需求并提高下游业主对组件价格的容忍程度。

从近期中央相关政策来看，政策导向仍然坚定推进双碳目标，持续强调能源革命，利好新能源整

体发展。因此，我们认为，目前对于新能源发展的担忧情绪已然充分消化，预计随着政策密集出

台，产业链产能加速扩张，需求放量，2022年风、光、储、氢等产业将在去年基础上实现进一

步加速发展。

表6：“十四五”期间各省市风电光伏装机规划

序列

省份

内蒙古

浙江

黑龙江

甘肃

山东

天津

宁夏

江苏

云南

河北

河南

吉林

四川

辽宁

湖北

西藏

海南

江西

广东

青海

重庆

贵州

北京

新疆

陕西

总计

资料来源：各省市政府官网，民生证券研究院

风电（GW）

51.15

4.5

24.8

7.66

1.16

4.5

20.26

光伏（GW）

32.62

5.5

32.03

34.28

3.96

共计（GW）

83.77

16.5

15.5

56.83

41.94

5.119

18.5

32.1

52.36

8.72

5.1

38.07

1.99

1.9

8.07

1.99

0.11

3.2

20.43

1.9

25.43

2.01

644.84

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9

行业定期报告/电力设备及新能源

海外方面，美国商务部就其对马来西亚、越南等东南亚国家进口的光伏电池片与组件的反规

避调查做出澄清，其中提到在中国境外使用来自中国的硅料生产的硅片不受这些规避调查的约束。

从今年各组件厂的海外扩产计划来看，隆基、天合均已在东南亚着手扩张硅片产能，预计今年美

国市场的出货量将超预期。而从美国的新增装机量上来看，短期内受政治与物流影响有所波动，

长期来看，美国对清洁能源支持的持续努力、对环境、社会和治理(ESG)投资的兴趣增加以及新

的采购战略将使美国光伏行业在2023年得以快速增长，根据SEIA和WoodMac联合发布的

《美国光伏市场洞察报告》预测，2032年美国光伏装机容量将超460GW，CAGR为13%。

图9：美国光伏装机情况（MW）

资料来源：国家能源局，光伏头条，民生证券研究院

光伏观点：

硅料方面，总体来看，年初至今硅料环节产能逐步释放，然而受限于硅料生产厂家的检修计

划，整体供应量仍然有限，预计五月供需关系将持续改善，单月产量将达到6.5-6.6万吨，环比

+4%-6%。价格方面，硅料价格仍处于上涨阶段，供需关系仍较为紧张，叠加疫情等因素，价格

仍处于上行阶段，目前多晶硅致密料的价格仍在252-257元/kg范围内。

硅片方面，隆基与中环在四月底再次调高硅片价格，隆基的182mm/160μm尺寸硅片上涨

至6.86元/片，涨幅达到1.5%；中环的210mm/160μm尺寸硅片上涨至9.15元/片，涨幅达

到1.1%。此外，两家厂商对于166mm硅片的价格也有所上调，目前硅片的大尺寸进程加速，

166mm产品的市场占比将持续下降。硅片厚度方面，由于目前硅料价格的居高不下，主流硅片

厚度已下降至155μm-160μm，部分企业已实现全产品切换至155μm。

组件方面，由于玻璃与胶膜等辅材价格的上涨，组件价格呈现上涨趋势，一线厂家500W+

单玻组件价格已有约每瓦0.05-0.1元的涨幅，终端厂家开始接受1.9元/W的价格，随着原材料

价格持续上行，2元/W的价格也不在少数。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10

行业定期报告/电力设备及新能源

图10：硅料价格走势（元/kg）图11：单晶硅片价格走势（元/片）

资料来源：

PVInfoLink

，民生证券研究院资料来源：

PVInfoLink

，民生证券研究院

风电观点：

4月风机招标量高增。参考风电之音统计，截至4月29日，4月单月国有企业开发商共发布

风机电机组设备采购招标量约15.3GW。而此前我们参考北极星电力网、风芒能源等处公开信息

统计，2022年一季度风电主机招标量约15.8GW。

海上风电方面，4月海上风电招标容量为1743.5MW，占总招标容量的11%；一季度主机招

标共包括3个共计900MW海上风电项目。

表7：2022年4月招标海风项目统计

省份项目

项目规模

（MW）

进展

风机&塔筒：2022年4月12日重新开启招标，分两个标段，单机容量

广东华能汕头勒门（二）594

11MW，计划2022年6月正式开工、9月首台风机吊装，2023年6月

全部并网发电

基础&吊装：2022年4月12日重新开启招标，分两个标段，只中其一

EPC：2022年4月8日招标，要求2022年11月15日前完成海上升压

山东山东能源渤中海上风电B场址工程399.5

站倒送电，12月20日前完成全容量并网；4月28日公示EPC中标候选

人为华东勘测设计研究院

中广核惠州港口二PA

广东

210+240

风机&塔筒：2022年4月21日招标，北区210MW、单机8MW及以上、

预计2023年5月完成交货，南区240MW、单机10MW及以上、预计

2023年7月完成交货

广东中广核惠州港口二PB300

风机&塔筒：2022年4月21日招标，单机10MW及以上，预计2023

年7月完成交货

资料来源：公司公告，政府官网，民生证券研究院

5月10日，浙江发改委公布2022年省重点建设和预安排项目计划，包含了9个风电项目，

其中7个海上风电项目共计2.254GW，国电象山1号海上风电场（一期）工程项目和苍南4号

海上风电项目计划工期2020-2022年，剩下7个项目已经开工建设，计划在2023-2030年前完

工。

5月10日，海南省工信厅开推进风电装备产业发展专项工作会，会上透露，《海南省风电装

备产业发展规划（2022-2025年）》已印发，海南将争取到2025年基本形成风电装备产业集群，

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11

行业定期报告/电力设备及新能源

全产业链实现产值550亿元，力争“十五五”形成千亿级产业集群。全省已引进明阳、申能、上

海电气、大唐、东方电气、中电建等多家海上风电龙头企业，开工3个风机整机和叶片制造项目，

计划总投资超过130亿元。

5月9日，上海市人民政府办公厅印发《上海市资源节约和循环经济发展“十四五”规划》，规

划提出，到2025年，非化石能源占能源消费总量比重力争达到20%左右；加快推进奉贤、南汇、

金山等地区海上风电基地建设，积极推进百万千瓦级深远海域风电示范试点，力争新增风电装机

规模1.8GW。

表8：主要地区“十四五”海风装机目标

主要省

份

截至2021年

装机

2022年建设规划

2022年重点建设项目：海风投产项目

广东6.24GW

1个、0.5GW，续建11个、7.5GW，

新开工2个、0.95GW；前期预备项

目含13个海风、21.37GW

江苏11.8GW2.65GW竞配完成，预计年底开工8GW（E）

17GW

阳江

盐城

南通

嘉兴

舟山

浙江1.89GW开工1GW，并网600MW4.5GW

宁波

台州

温州

山东

海南

广西

辽宁

福建

1.05GW

2.45GW

金山一期竞配完成，上网电价0.302

上海0.7GW

元/kWh，预计年底开工、2023年底

前并网

资料来源：公司公告，政府官网，民生证券研究院

预计“十四

五”新增装机

各主要

地区

揭阳

截至2020年装机“十四五”装机目标

到2025年底建成并网

3.36GW

0.528GW

3.52GW

到2025年建成投产10GW

以上

到2025年装机达11.5GW

到2025年累计7.65GW

新增/开工0.6GW

0.45GW新增/开工2.11GW

新增/开工2.25GW

新增/开工2.6GW

新增/开工2.4GW

到2025年累计1.5GW0.62GW开工5GW以上,并网2GW左右5GW

3GW

3.75GW

烟台

到2025年累计4.05GW

1.1GW

投资建议：

光伏

上游原材料产能释放，供应链价格下行带动需求放量，重点关注：

1）【组件一体化】隆基股份、晶澳科技、天合光能、东方日升、中来股份等；

2）2022年受光伏+储能高景气度双线拉动的【逆变器环节】阳光电源、固德威、锦浪科技、

德业股份、科士达、上能电气等；

3）【热场环节】的金博股份、天宜上佳、楚江新材等；

4）【玻璃环节】的福莱特、信义光能等；

5）【EVA环节】的福斯特、海优新材、赛伍技术、东方盛弘、联泓新科等。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12

行业定期报告/电力设备及新能源

风电

1）壁垒高、格局好、产品结构升级逻辑的海缆环节，东方电缆、中天科技、亨通光电等；

2）大型化配套能力领先、盈利有望边际改善的金雷股份、恒润股份、新强联、广大特材等；

3）受益海风价值量提升、产能弹性大、区域化竞争突出的塔筒/管桩环节，大金重工、天顺

风能、海力风电等；

4）具备较强供应链管理和大兆瓦机型供应能力的整机厂，明阳智能、运达股份、金风科技

等。

储能

下游市场维持高增速，建议关注含储量高的逆变器公司【德业股份】、【固德威】、【阳光

电源】；积极布局储能消防的消防领域龙头【青鸟消防】；以及储能温控有望快速放量的【英维

克】。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13

行业定期报告/电力设备及新能源

2.2行业数据跟踪

表9：近期主要光伏产品价格走势

产品

硅料多晶硅致密料元/kg

多晶硅片美元/片

多晶硅片元/片

单晶硅片-166mm元/片

硅片单晶硅片-182mm美元/片

单晶硅片-182mm元/片

单晶硅片-210mm美元/片

单晶硅片-210mm元/片

多晶电池片-金刚线-18.7%美元/W

多晶电池片-金刚线-18.7%元/W

单晶PERC电池片-166mm/22.8%美元/W

电池片

单晶PERC电池片-166mm/22.8%元/W

单晶PERC电池片-182mm/22.8%美元/W

单晶PERC电池片-182mm/22.8%元/W

单晶PERC电池片-210mm/22.8%美元/W

单晶PERC电池片-210mm/22.8%元/W

182mm单面单晶PERC组件美元/W

组件

182mm单面单晶PERC组件元/W

210mm单面单晶PERC组件美元/W

210mm单面单晶PERC组件元/W

辅材

光伏玻璃3.2mm镀膜元/m

光伏玻璃2.0mm镀膜元/m

2022/3/3

245

0.348

2.4

5.55

0.934

6.7

1.233

8.85

0.116

0.826

0.154

1.10

0.16

1.14

0.160

1.15

0.27

1.89

0.270

1.89

20.0

2022/4/

245

0.352

2.42

5.55

0.934

6.7

1.247

8.95

0.116

0.826

0.154

1.10

0.16

1.145

0.160

1.15

0.27

1.89

0.270

1.89

27.5

21.2

2022/4/

247

0.355

2.44

5.67

0.952

6.83

1.254

0.117

0.837

0.156

1.10

0.161

1.155

0.161

1.16

0.27

1.89

0.270

1.89

27.5

21.2

2022/4/

247

0.362

2.49

5.67

0.952

6.83

1.254

0.12

0.859

0.157

1.10

0.161

1.16

0.161

1.16

0.27

1.89

0.270

1.89

27.5

21.2

2022/4/

249

0.37

2.55

5.7

0.955

6.85

1.261

9.05

0.124

0.913

0.153

1.11

0.16

1.165

0.157

1.16

0.275

1.92

0.275

1.92

27.5

21.2

2022/5/

253

0.401

2.8

5.73

0.938

6.78

1.262

9.13

0.124

0.913

0.15

1.12

0.16

1.18

0.154

1.16

0.275

1.93

0.275

1.93

28.5

22.0

环比

1.61%

8.38%

9.80%

0.53%

-1.78%

-1.02%

0.08%

0.88%

0.00%

-1.96%

0.90%

0.00%

1.29%

-1.91%

0.00%

0.52%

0.00%

0.52%

3.64%

3.77%

资料来源：PVInfoLink，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14

行业定期报告/电力设备及新能源

图12：硅料价格走势（元/kg）图13：单晶硅片价格走势（元/片）

资料来源：

PVInfoLink

，民生证券研究院资料来源：

PVInfoLink

，民生证券研究院

图14：电池片价格走势（元/W）图15：组件价格走势（元/W）

资料来源：

PVInfoLink

，民生证券研究院资料来源：

PVInfoLink

，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15

行业定期报告/电力设备及新能源

2.3行业公告要闻跟踪

表10：新能源发电行业要闻

新能源发电行业要闻追踪

15.72亿片！东方日升与双良节能签订硅片长单

晶澳科技越南基地3.5GW电池项目顺利投产

国家能源集团江苏公司徐州新沂150MW整县光伏项目获备案

中车兰州公司首套海上风电塔架成功下线

风电新增约6GW！四川印发“十四五”可再生能源发展规划

三一重能中标50MW中电建EPC项目

总装机492.2MW！大唐5个风电项目机组采购招标

电力企业大规模退税！已安排上千亿

协合运维：“AMOS+精维护”以最小投入助力老旧风电场焕发新生

风光6.4GW！山东临沂市能源发展“十四五”规划印发

风电塔筒至暗时刻6大厂家业绩全部下滑！

华电重工2200T深水自升式风电安装船正式开工建设

重大布局！运达股份永州风电产业园项目签约

甘肃瓜州县：“十四五”新增规划600万千瓦项目采取老旧风机改造、风光储等开发模式！

23亿！世界最大级别风电基础安装船将在启东建造

资料来源：Wind，民生证券研究院

来源

/2hfyog

/3SazaG

/3dqsF3

124.222.34.244/aZRjym

124.222.34.244/abUQbr

124.222.34.244/anUF6j

124.222.34.244/auJyaJ

124.222.34.244/aQiZbN

124.222.34.244/aAvVBv

124.222.34.244/aU3jvM

124.222.34.244/amymuF

124.222.34.244/aQ2UYA

124.222.34.244/aRFAm3

124.222.34.244/aMIQ7q

124.222.34.244/aYf3M6

表11：新能源发电行业个股公告跟踪

公司公告

关于首次回购公司股份的公告：公司于2022年5月9日首次通过回购专用证券账户以集中竞价方式实施回购公司股份126万股，

苏州固锝占公司目前总股本的0.156%，最高成交价格为8.84元/股，最低成交价格为8.75元/股，总成交金额为1110.62万元（不含交

易费用）。

关于在子公司之间调剂担保额度的公告：为满足子公司业务发展及实际经营需要，公司在股东大会审议通过的担保总额度范围内，

迈为股份将子公司迈为自动化部分未使用的担保额度调剂至子公司新加坡迈为，调剂后迈为自动化可使用的担保额度为4892万元，新加

坡迈为可使用的担保额度为10.18亿元。

首次公开发行战略配售限售股上市流通公告：本次上市流通的战略配售股份数量为84.75万股，占公司总股本的1.06%，限售期

金博股份为自公司股票上市之日起24个月。本公司确认上市流通数量为该限售期的全部战略配售股份数量。本次限售股上市流通日期为

2022年5月18日。

关于2021年年度报告的更正公告：“第三节管理层讨论与分析”之“四、主营业务分析，2、收入与成本，（2）占公司营业收

帝科股份入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况”中部分毛利率计算错误。公司《2021年年度报告》其他内容不

变。

非公开发行A股股票之发行情况报告书暨上市公告书摘要：本次非公开发行新增股份74,382,624股，本次发行新增股份将于

2022年5月16日在深圳证券交易所上市。新增股份上市首日公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制；

晶澳科技

关于控股股东及其一致行动人持股比例变动超过1%的公告：2020年10月31日至2022年5月10日期间，因2020年股票期

权与限制性股票激励计划预留限制性股票授予、股票期权自主行权以及回购注销离职激励对象已授予但尚未解除限售的限制性股

票，公司总股本由1,595,332,525股增加至1,600,443,749股，从而导致控股股东晶泰福及其一致行动人靳军淼在持股数量不变

的情况下，持股比例由50.42%被动下降至50.26%，持股比例下降0.16%。

爱旭股份

爱旭股份股票交易异常波动公告：公司股票于2022年5月9日、5月10日、5月11日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离

值累计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16

行业定期报告/电力设备及新能源

关于持股5%以上股东及其一致行动人股份变动超过1%的公告：近日公司收到东元创投及华桐恒德出具的《关于股份变动超过

锦浪科技1%的告知函》，东元创投及华桐恒德自2021年2月6日至2022年5月11日通过证券交易所集中竞价交易方式合计减持公司

股份1,796,590股，占公司总股本的1.0019%。

中利集团

关于控股股东股份被司法冻结的公告：控股股东王柏兴先生及其一致行动人持有公司178,043,337股股份，占公司总股本

20.42%；本次股份被冻结后，控股股东及其一致行动人被冻结股份数量为159,527,637股，占其所持公司股份数量比例89.60%。

无锡华光环保能源集团股份有限关于聘任高级管理人员、董事会秘书及证券事务代表的公告：经公司董事会审议，同意聘任缪强

华光环能先生为公司总经理，毛军华先生、钟文俊先生、徐辉先生、周建伟先生为公司副总经理，钟文俊先生兼任公司董事会秘书，周建

伟先生兼任公司财务负责人，聘任舒婷婷女士为公司证券事务代表。

阳光电源

关于公司高级管理人员辞职的公告：公司董事会于今日收到公司高级管理人员程程先生提交的书面辞职报告，程程先生因个人身

体原因申请辞去公司副总裁职务。

关于为全资子公司提供担保的公告：截至2022年05月09日，公司累计批准对子公司的担保总额为人民币93.9486亿元，实

际担保额累计为44.16亿元，实际担保额占公司2021年底经审计净资产的56.79%。

天顺风能

资料来源：Wind，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17

行业定期报告/电力设备及新能源

3工控及电力设备：受疫情影响工控短期承压，“十四五”

电网投资向好

3.1行业观点概要

4月PMI环比微降，下游景气度受疫情影响。2022年4月PMI47.40、环比-2.1pct，自

3月来近期PMI数据始终在荣枯线以下，主要受4月全国多地疫情爆发影响。目前全国各地疫

情正处于持续好转状态，需关注疫情好转后制造业PMI数据及下游需求的回暖。

3月工业增加值同比提升，工业企业有望企稳。随着多项振作工业经济政策措施的实施，2022

年3月全国规模以上工业增加值同比上涨5%，22Q1规模以上工业增加值同比增长6.5%，环

比提升2.6pct，呈现逐季回升的良好态势；其中，22Q1制造业增加值同比增长6.2%，装备制

造业、电子制造业等行业增加值表现较好，行业发展具备较强韧性。2022年1-2月，全国规模

以上工业企业实现利润总额11575.6亿元，同比增长5.0%，仍维持正向增长。

图16：4月PMI环比微降图17：规模以上工业增加值同比增速

资料来源：

Wind

，民生证券研究院资料来源：

Wind

，民生证券研究院

图18：工业企业利润总额同比增速图19：制造业规模以上工业增加值同比增速

资料来源：

Wind

，民生证券研究院资料来源：

Wind

，民生证券研究院

22Q1工业机器人表现良好，行业继续保持较快增速。国内工业机器人行业在高基数上继续

保持较快增速，2022年3月工业机器人产量为44322套，增长16.6%；22Q1工业机器人产

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18

行业定期报告/电力设备及新能源

量累计为102496台，同比增长10.2%。3月底至今，上海疫情外溢对长三角物流形成冲击，

工业机器人供应链或受到一定影响，但锂电、光伏等新兴行业仍对工业机器人维持较高需求，疫

情短期因素缓解后，行业需求仍较为坚挺。

图20：中国工业机器人月产量情况(单位：台)图21：中国工业机器人年产量情况(单位：台)

资料来源：

Wind

，民生证券研究院资料来源：

Wind

，民生证券研究院

工控需求长期向好，进口替代加速。我国作为制造业大国，生产线自动化率仍较低，随着人

口红利逐步转为工程师红利及生产精度等要求的提升，提高产线自动化水平成为必然趋势，将驱

动工控产品迎来广阔的增长空间。从下游结构来看，工控下游覆盖面较广，纺织等传统行业在疫

情恢复后将保持稳中有增，双碳背景下以锂电、光伏、半导体等为代表的先进制造业资本开支高

企，维持较高景气度。此外，经历多年沉淀积累，内资优质工控企业与外资一线企业的技术差距

正加速收敛，并凭借高性价比、快速交付、灵活响应等本土化优势不断提升品牌影响力和市场份

额，正加速由中低端市场向中高端市场渗透，订单、业绩增速持续远超行业。

《“十四五”机器人产业发展规划》推出，工业机器人行业景气度有望保持高位。工业机器

人下游主要包括汽车、3C等领域，新能源汽车、物联网、5G等新兴行业的兴起有望拉动工业机

器人需求持续高增长。2021年12月28日，工信部等十五部门联合印发《“十四五”机器人产业

发展规划》，提出机器人核心技术攻关行动、机器人关键基础提升行动、机器人创新产品发展行

动、“机器人+”应用行动等“四个行动”，将加速工业机器人的技术突破和密度提升，推动整体

制造业转型升级。随人口老龄化演进、政策持续推进及工业机器人性价比提升，我国工业机器人

未来的市场发展空间广阔。根据MIRDATABANK数据，2020年中国工业机器人市场出货量为

17.15万台，同比增长14.8%，2021年出货量预计将达24.96万台，同比增长45.5%。同时，我

国工业机器人市场长时间被发那科、安川电机、ABB、库卡占据主要份额，目前国产化率较低。

近年来埃斯顿等工业机器人优质企业正快速崛起，工业机器人国产替代进程将持续加速，国内优

质本土企业具备需求增长、进口替代双重成长逻辑。

2021年机器人新品整体向高精度、高安全性、便捷性方向发展。SCARA机器人为了适应新

能源汽车、电池等多场景需求，向着大负载量、高防护等级、高速度的方向发展；多关节机器人

的控制精度要求日益提升，编程控制门槛进一步降低；协作机器人因为其智能化、柔性化、安全

化的趋势在诸多新兴行业得到广泛应用。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19

行业定期报告/电力设备及新能源

表12：主要机器人种类及发展趋势

机器人种类发展趋势

大负载量

SCARA机器人

高防护等级

速度提升

多关节机器人

高精度

简便化

柔性化

智能化

简易化

协作机器人

事件

新时达、汇川、埃斯顿2021年所发布的SCARA新品最大负载量可达50kg

在水油环境中工作，机身防护等级提高，史陶比尔推出的新品TS2-100防护等级可达到IP65

标准循环节拍速度加快，ABB新品标准循环时间0.29s，汇川IR-C8高速SCARA机器人标准循环时间0.26s

川崎机器人、华数机器人、配天机器人的新品重复定位精度在0.02、0.03mm左右

发那科新型重载智能机器人M-1000iA采用高性能示教器iPendant，令操作更简便

机器人客户的个性化的需求凸显后，要求生产工具随之变得柔性以适应

可应用场景与易部署性大幅提升，感知到人的存在立即停止工作

ABB的GoFa?CRB15000和SWIFTI?CRB1100协作机器人支持引导式编程、Wizard简易编程以及

节卡的JAKAC系列协作机器人支持图形化编程、拖拽编程

柯马的RACER-5-0.80COBOT具备安全碰撞检测功能PLdCAT，通过3T?VSüd安全认证、

AURA170kg负载协作机器人安装防碰撞系统

协作机器人柔性、安全的特性使其亦可应用在服装、建筑、医疗、新零售等新领域

越来越多的协作机器人开始搭配3D视觉系统、柔性的末端执行器、移动机器人，赋予工业机器人“眼”、

“手”、“脚”的功能

安全性

应用广

复合型

资料来源：MIR睿工业，民生证券研究院

1-3月全社会用电量同比仍维持正增长。1-3月，全国全社会用电量20423亿千瓦时，同

比增长5.0%；3月份全国全社会用电量6944亿千瓦时，同比增长3.5%，其中，第一产业用电

量241亿千瓦时，同比增长12.6%，增速领先。分具体行业来看，1-3月全国工业用电量12980

亿千瓦时，同比增长3.1%；全国制造业用电量9686亿千瓦时，同比增长2.3%，其中，电气机

械和器材制造业、仪器仪表制造业、计算机/通信和其他电子设备制造业、医药制造业同比增长

超过5%，高端制造业需求仍较为旺盛，22Q1用电量增速领先其他行业。

图22：2021、2022年月度全社会用电量

资料来源：国家电网，民生证券研究院

1-3月全国发电装机容量、全国规模以上电厂发电量同比均正增长。截至3月底，全国发电

装机容量24.0亿千瓦，同比增长7.8%；1-3月，全国规模以上电厂发电量19922亿千瓦时，

同比增长3.1%。从发电结构来看，非化石能源占比持续提升。截至3月底，非化石能源发电装

机容量11.4亿千瓦，同比增长14.3%，占总装机容量的47.6%，占比同比提高2.7pct。其中，

风电3.4亿千瓦（陆上风电和海上风电分别为30987和2665万千瓦），同比增长17.4%，太

阳能发电3.2亿千瓦（光伏发电和光热发电分别为31798和57万千瓦），同比增长22.9%；

风电、光伏两大新能源发电同比增速超过其他类型发电，在整体发电量中的占比持续提升。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20

行业定期报告/电力设备及新能源

图23：全国发电装机容量

资料来源：国家电网，民生证券研究院

图24：全国规模以上电厂发电量（万千瓦）

资料来源：国家电网，民生证券研究院

1-3月电网投资完成额增幅明显，电网计划投资持续高增。新能源发电量占比提升、用电负

荷结构变化等因素导致电网结构复杂性大幅提高，电网加速升级改造的需求显著提升。2022年

1-3月，全国电网工程完成投资621亿元，同比增长15.1%。南网“十四五”期间电网建设规

划投资约6700亿元，较“十三五”增加51%；年均投资额为1340亿元，较投资额最高年度的

2019年同比增加27%。国网2022年电网计划投资将达5012亿元，创历史新高，同比增长9%。

“十四五”期间电网投资较“十三五”有较大幅度提升，行业内相关企业有望受益。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告21

行业定期报告/电力设备及新能源

图25：电网投资数据

资料来源：国家电网，民生证券研究院

投资建议：

1）低压电器国产化替代趋势显著，行业集中化和产品智能化趋势明显，重点推荐良信股份；

建议关注正泰电器、天正电气、众业达、宏发股份等；

2）特高压作为解决新能源消纳的主要措施之一，未来有望随电网投资上升带来2-3年的业

绩弹性，建议关注特变电工、平高电气、许继电气、国电南瑞、中国西电、思源电气、四方股份、

保变电气、长缆科技、长高集团等；

3）电网走向智化化与数字化，既是行业技术趋势也是实现以新能源为主体的新型电力系统

的必由之路，推荐威胜信息；建议关注国电南瑞、思源电气、许继电气、国网信通、四方股份、

宏力达、亿嘉和、申昊科技、杭州柯林、南网能源、涪陵电力、金智科技、华自科技等。

4）工控方面，重点推荐汇川技术、麦格米特、雷赛智能、鸣志电器；建议关注信捷电气、

伟创电气、正弦电气等。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告22

行业定期报告/电力设备及新能源

3.2行业数据跟踪

通用设备制造业2022年3月同比下降-0.7%，专用设备制造业工业增加值2022年3月同

比增长7.6%。工业增加值2022年3月累计同比增长6.5%，相比21年1-12月累计同比增长

9.6%，下降3.1pct，较之前降幅有所收窄。2022年3月新建、扩建和改建固定资产投资完成

额累计同比分别增加15.1%、2.0%、20.4%，新建、改建仍处于扩张过程。原材料方面，长江

有色市场铜价较上月有所下降，截至2022年5月13日为71290元/吨。

图26：3月通用和专用设备工业增加值同比（%）图27：3月工业增加值累计同比正增（%）

资料来源：

Wind

，民生证券研究院资料来源：

Wind

，民生证券研究院

图28：3月固定资产投资完成额累计同比正增（%）图29：长江有色市场铜价(元/吨)

资料来源：

Wind

，民生证券研究院资料来源：

Wind

，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告23

行业定期报告/电力设备及新能源

3.3行业公告要闻跟踪

表13：电力设备与工控行业要闻

电力设备与工控要闻追踪

一季度国网四川电力完成电能替代电量39.43亿千瓦时呈持续上涨态势

12个总投资1258亿元的新能源产业项目集中签约落户浙江温州

福建福清2022年第一批10千伏及以下配网项目获批

总投资超200亿元！东南沿海再迎两座抽水蓄能电站

数字化加速“零碳“落地！施耐德“绿色能源管理创赢计划第二季”正式启航

福建漳州市政府与国网福建电力签署战略合作协议

总投资达1048.7亿元！2022年第一批湖南省级招商引资151个重大项目集中签约

江苏华辰登陆A股积极布局新能源智能环保输配电设备领域

总投资82.97亿元！浙江青田抽水蓄能电站项目正式签约

辽宁加快基础设施和重大项目建设特高压套管研发基地建设为基建新的结构性亮点

资料来源：Wind，民生证券研究院

来源

/4RjvgR

/4NpGp0

124.222.34.244/ar7IFv

124.222.34.244/a3e3iB

124.222.34.244/aeUjUR

124.222.34.244/arFUyE

124.222.34.244/aBjYn2

124.222.34.244/aVQjfb

124.222.34.244/aY2n2e

124.222.34.244/aBAqrF

表14：电力设备与工控行业个股公告跟踪

公司公告

取得专利证书的公告：公司近日获得国家知识产权局颁发的四项专利证书。专利1提供了一种占用空间小的电涌保护器脱离机构。

中光防雷

专利2提供了一种易于实施A形电路的电涌保护器。专利3提供了一种用于1U机柜可插拔的电涌保护器，可提高安装、维护更

换效率。专利4所述的一种用于电器的配电接线转接,适配多种直径的线缆并具有良好密封性，可挂墙或抱杆安装适用于严酷的室

内外环境。

中超控股

关于控股孙公司取得发明专利的公告：近日，公司控股孙公司江苏精铸收到中华人民共和国国家知识产权局颁发的《发明专利证

书》，专利号为ZL2.1，专利权期限为20年。

关于股东所持部分股份被司法拍卖完成过户的公告：杨合岭先生持有的600万股公司股票因为河南森源集团有限公司股票质押融

资提供质押担保被司法拍卖，上述股份变动目前已完成过户登记手续。

股票交易异常波动公告：公司股票于2022年5月5日、2022年5月6日、2022年5月9日连续三个交易日内日收盘价格涨幅

偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。

关于公司相关人事变动的公告：公司董事会于近日收到董事杨明国先生提交的书面辞职报告。杨明国先生因工作调动原因，申请

辞去公司董事职务。其辞职后将不再担任公司及控股子公司任何职务。

关于公司股东被动减持股份超过1%的公告：因公司股东饶陆华先生与万向信托股份公司存在债务纠纷，浙江省杭州市中级人民

科陆电子法院在阿里司法拍卖平台公开拍卖、变卖饶陆华持有的1.37亿股科陆电子股票，因无人竞买均流拍。经万向信托股份公司申请，

浙江省杭州市中级人民法院裁定饶陆华持有的1.37亿股科陆电子股票作价7.52亿元，交付万向信托股份公司抵偿部分债务。

2021年年度报告（修订版）：实现营业收入2.48亿元，同比增加52.34%，归属于上市公司股东的净利润0.57亿元，同比下降

科威尔5.33%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.31亿元，同比下降23.44%，基本每股收益0.71元/股，同比下

降14.46%。

*ST海核

关于股价异动的公告：公司于2022年5月6日、5月9日、5月10日连续3个交易日累计偏离-15.17%，根据深圳证券交易所

交易规则等有关规定，属于股票交易异常波动的情况。

关于2021年股票期权与限制性股票激励计划预留权益失效的公告：截止本公告日，自本次激励计划经公司2021年第二次临时

股东大会通过已超过12个月，因此公司预留权益中未明确激励对象的270万份股票期权和111.62万股限制性股票失效。

2021年年度权益分派实施公告：权益分派方案为以公司现有总股本498,424,190股为基数,向全体股东每10股派0.35元人民币

现金（含税）；扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每

ST森源

新宏泰

*ST银河

惠程科技

昇辉科技

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告24

行业定期报告/电力设备及新能源

10股派0.315元。

关于股票交易异常波动公告：公司股票于2022年5月9日、5月10日、5月11日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累

计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情况。

关于“宏丰转债”盘中临时停牌的公告：“宏丰转债”盘中成交价较前收盘价首次上涨达到或超过20%，根据《深圳证券交易所

温州宏丰交易规则》和《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知》等有关规定，本所自今日14时53分41秒起对该债券实施

临时停牌，于14时57分00秒复牌。

股东减持结果公告：减持计划的主要内容2021年11月20日，公司披露了《宝胜科技创新股份有限公司股东股份减持计划公告》，

宝胜股份新疆协和计划自2021年11月20日起6个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份数量不超过1,371.3662万股，即不超过

公司总股本的1.00%。

温国旺减持完成暨新减持计划的公告：持本公司股份4,224,560股（占本公司总股本比例1.38%）的股东温国旺先生计划在2021

凯发电气年11月11日至2022年5月10日期间以包括但不限于二级市场竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等减持本公司股

份800,000股。截止本公告披露日，温国旺先生未减持公司股份，上述减持计划实施完毕。

北京科锐

关于终止对全资子公司空港科锐部分担保事项的公告：公司于2022年5月11日召开第七届董事会第十五次会议，公司董事会决

定终止对全资子公司郑州空港科锐电力设备有限公司不再使用的65,000万元的担保额度。

公司关于聘任高级管理人员的公告：根据《公司章程》《董事会议事规则》等有关规定，经公司总经理提名，聘任贺玉民先生（简

历详见附件）为公司副总经理，聘任期为董事会审议通过之日至第八届董事会任期届满时止。

关于公司董事辞职的公告：公司于2022年5月11日收到董事叶正光先生的书面辞职报告，叶正光先生因年龄原因，申请辞去第

七届董事会董事职务。辞职后，叶正光先生不在公司担任任何职务。

关于公司控股股东增持股份计划的公告：公司控股股东、实际控制人李寅先生拟通过集中竞价方式增持公司股份，本次增持的股

份金额不超过1000万元，该增持计划的实施期限自本公告披露之日起6个月内。

关于控股股东减持股份比例超过1%的公告：公司于近日收到控股股东吴瑛女士出具的《关于减持股份超过1%的告知函》：吴瑛

凯中精密女士于2022年5月10日通过大宗交易方式减持公司股份545.8万股，占公司总股本1.90%。本次通过大宗交易方式减持的股

份为公司首次公开发行前股份，本次减持大宗交易受让方在受让后6个月内不得转让其受让的股份。

宏力达关于持股5%以上股东减持达1%的提示性公告：本次权益变动为公司持股5%以上股东履行此前披露的减持计划，不触及

宏力达要约收购，不会使公司控股股东及实际控制人发生变化。本次权益变动后，信息披露义务人品华投资合计持有公司股份5,016,111

股，占公司总股本比例由减持前的6.02%减少至5.02%。

公牛集团

公牛集团股份有限公司2021年年度权益分派实施公告：本次利润分配以方案实施前的公司总股本601,180,520股为基数，每股

派发现金红利2.40元（含税），共计派发现金红利1,442,833,248.00元。

东方电缆2021年年度权益分派实施公告：本次利润分配以方案实施前的公司总股本687,715,368股为基数，每股派发现金红利

0.35元（含税），共计派发现金红利240,700,378.80元。

2021年年度权益分派实施公告：以公司总股本1,035,489,098股扣除公司回购专户股份30,330,762股后的总股本1,005,158,336

股为基数，向股东每10股派发现金红利人民币0.37元（含税），不转增不送股。共计派发37,190,858.43元。

关于智慧城市业务中标项目的公告：公司全资子公司江苏东大金智信息系统有限公司成功中标金融城二期东区电子信息设备采购

一标段项目，中标金额1,901.71万元，中标内容为电子信息设备。

关于取得专利证书的公告：公司及其子公司上海良信智能电工有限公司于近日取得国家知识产权局颁发的41项实用新型专利证

书、10项外观设计专利证书。

关于全资子公司拟对外投资参股公司的公告：公司全资子公司深圳市英创盈投资有限公司拟以现金投资不超过1,000万元与华控

英威腾技术转移有限公司、清碳（北京）咨询管理中心（有限合伙）、温宗国、任海松、张连铠共同投资参股公司，主要从事双碳科技

研发、规划咨询、工程设计、绿色金融、工程投资建设运营、系统集成等相关业务。

神力股份

通过高新技术企业复审的公告：公司近日收到江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为

GR2的《高新技术企业证书》，发证时间为2021年11月30日，有效期三年。

公关于项目中标的自愿性公告：公司的控股孙公司—广州华跃电力工程设计有限公司于近日收到《中标通知书》，确定华跃电力

为广州发展惠东梁化80MW农业光伏EPC总承包项目中标人，中标金额15,734.324874万元

关于聘任董事会秘书的公告：经公司总经理提名、董事会提名委员会审查，公司董事会同意聘任费振俊先生为公司董事会秘书，

杭电股份

湘电股份

中环装备

九洲集团

东方电缆

万马股份

金智科技

良信股份

智光电气

电科院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告25

行业定期报告/电力设备及新能源

任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止。

宝光股份

2021年年度权益分派实施公告：本次利润分配以方案实施前的公司总股本330,201,564股为基数，每股派发现金红利0.062元

（含税），共计派发现金红利20,472,496.97元。

2021年年度权益分派实施公告：本次利润分配以方案实施前的公司总股本813,172,000股为基数，每股派发现金红利0.5元（含

税），共计派发现金红利406,586,000元。

关于签订储能合同的公告：公司于近日与美洲某客户签订了《AdvanceWorkAgreement（提前工作协议）》，公司将向该客户

销售集装箱式电池储能系统合计201MWh。

关于减少注册资本暨通知债权人的公告：公司对回购专用证券账户中34,159,717股股份予以注销。本次注销完成后，公司注册

资本由1,121,895,038元变更为1,087,735,321元，《公司章程》相关条款亦作相应修订。

关于全资子公司申能环保对申联环保集团提供担保的公告：公司全资子公司杭州富阳申能固废环保再生有限公司与浙江富阳农村

浙富控股商业银行股份有限公司签署了《最高额保证合同》，对公司合并报表范围内的全资子公司浙江申联环保集团有限公司向该行申请

的最高余额为15,000万元的债权提供连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年。

关于控股子公司签订时代上汽配套线路工程总承包合同的公告：公司控股子公司河南安靠电力工程设计有限公司与江苏省溧阳高

安靠智电新技术产业开发区综合保障中心签订了时代上汽配套线路工程总承包合同，合同价格为46,314,491.00元，约占公司2021年度

经审计的营业收入的5.75%。

关于竞拍取得国有土地使用权的公告：公司通过挂牌出让方式以4,981.74万元的价格竞得“北京市昌平区中关村科技园昌平园东

新雷能区（二期）土地一级开发项目CP00-0303-6035-A地块”的国有建设用地使用权，公司于2022年5月6日取得《北京市国有

建设用地使用权挂牌出让成交确认书》，本次竞得土地是公司2022年向特定对象发行股票募集资金计划投资项目的建设用地。

资料来源：Wind，民生证券研究院

四方股份

科陆电子

百利电气

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告26

行业定期报告/电力设备及新能源

4本周板块行情

电力设备与新能源板块：本周上涨7.87%，涨跌幅排名第2，强于大盘。沪指收于3084.28点，

上涨82.72点，上涨2.76%，成交18667.81亿元；深成指收于11159.79点，上涨349.91点，上涨

3.24%，成交23078.78亿元；创业板收于2358.16点，上涨113.19点，上涨5.04%，成交7983.79

亿元；电气设备收于9170.11点，上涨669.13点，上涨7.87%，强于大盘。

图30：本周申万一级子行业指数涨跌幅（2022）

资料来源：Wind，民生证券研究院

板块子行业：本周储能指数涨幅最大，核电指数涨幅最小。储能指数上涨10.20%，风力发电

指数上涨9.16%，新能源汽车指数上涨8.66%，光伏指数上涨8.58%，锂电池指数上涨7.42%，工

控自动化上涨5.40%。核电指数上涨4.81%。

行业股票涨跌幅：本周涨幅居前五个股票分别为亿利达50.54%、霞客环保33.33%、爱旭

股份32.37%、中信博29.98%、鹏辉能源26.22%、跌幅居前五个股票分别为东北电气-0.85%、

东方铁塔-1.00%、大连国际-2.07%、华仪电气-4.89%、闽东电力-6.82%。

图31：本周电力设备新能源子行业指数涨跌幅

（2022）

图32：本周行业股票涨跌幅（2022）

资料来源：

Wind

，民生证券研究院资料来源：

Wind

，民生证券研究院

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告27

行业定期报告/电力设备及新能源

5风险提示

全球疫情持续时间超预期：若全球疫情反复，影响供需两端，则行业增长可能受限；

政策不达预期：各主要国家对新能源行业的支持力度若不及预期，则新兴产业增长将放缓；

行业竞争加剧致价格超预期下降：若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下

降。

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告28

行业定期报告/电力设备及新能源

插图目录

图1：零跑C01外观.................................................................................................................................................................................3

图2：零跑C01采用CTC技术..............................................................................................................................................................3

图3：凯迪拉克4

图4：凯迪拉克LYRIQ的电池技术........................................................................................................................................................4

图5：三元正极材料价格走势（万元/吨）...........................................................................................................................................6

图6：负极材料价格走势（万元/吨）...................................................................................................................................................6

图7：隔膜价格走势（元/平方米）.......................................................................................................................................................6

图8：电解液价格走势（万元/吨）.......................................................................................................................................................6

图9：美国光伏装机情况（MW）.......................................................................................................................................................10

图10：硅料价格走势（元/kg）..........................................................................................................................................................11

图11：单晶硅片价格走势（元/片）..................................................................................................................................................11

图12：硅料价格走势（元/kg）..........................................................................................................................................................15

图13：单晶硅片价格走势（元/片）..................................................................................................................................................15

图14：电池片价格走势（元/W）......................................................................................................................................................15

图15：组件价格走势（元/W）...........................................................................................................................................................15

图16：4月PMI环比微降....................................................................................................................................................................18

图17：规模以上工业增加值同比增速................................................................................................................................................18

图18：工业企业利润总额同比增速....................................................................................................................................................18

图19：制造业规模以上工业增加值同比增速...................................................................................................................................18

图20：中国工业机器人月产量情况(单位：台).................................................................................................................................19

图21：中国工业机器人年产量情况(单位：台).................................................................................................................................19

图22：2021、2022年月度全社会用电量........................................................................................................................................20

图23：全国发电装机容量.....................................................................................................................................................................21

图24：全国规模以上电厂发电量（万千瓦）...................................................................................................................................21

图25：电网投资数据.............................................................................................................................................................................22

图26：3月通用和专用设备工业增加值同比（%）........................................................................................................................23

图27：3月工业增加值累计同比正增（%）.....................................................................................................................................23

图28：3月固定资产投资完成额累计同比正增（%）....................................................................................................................23

图29：长江有色市场铜价(元/吨)........................................................................................................................................................23

图30：本周申万一级子行业指数涨跌幅（2022）...........................................................................................27

图31：本周电力设备新能源子行业指数涨跌幅（2022）..............................................................................27

图32：本周行业股票涨跌幅（2022）...............................................................................................................27

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级.............................................................................................................................................................1

表1：比亚迪海豹参数..............................................................................................................................................................................3

表2：2022年上市新能源车汇总...........................................................................................................................................................4

表3：近期主要锂电池材料价格走势.....................................................................................................................................................5

表4：新能源汽车行业要闻......................................................................................................................................................................7

表5：新能源汽车行业个股公告跟踪.....................................................................................................................................................7

表6：“十四五”期间各省市风电光伏装机规划.....................................................................................................................................9

表7：2022年4月招标海风项目统计................................................................................................................................................11

表8：主要地区“十四五”海风装机目标...............................................................................................................................................12

表9：近期主要光伏产品价格走势.......................................................................................................................................................14

表10：新能源发电行业要闻.................................................................................................................................................................16

表11：新能源发电行业个股公告跟踪................................................................................................................................................16

表12：主要机器人种类及发展趋势....................................................................................................................................................20

表13：电力设备与工控行业要闻........................................................................................................................................................24

表14：电力设备与工控行业个股公告跟踪........................................................................................................................................24

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告29

行业定期报告/电力设备及新能源

分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研

究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研

究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到

任何形式的补偿。

评级说明

以报告发布日后的12个月内公司股价（或行

业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。

其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以

三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生