2023年12月3日发(作者：长城哈弗h7新车报价)

汽车 /行业投资策略周报 /2023.06.10

汽车行业周报

证券研究报告

投资评级:看好(维持)

13%7%1%-5%-11%商用车板块复苏，乘用车销量下降

核心观点

本周沪深300指数涨幅0.28%，汽车整车指数（）相对收益2.25%，汽车零部件指数（）相对收益-0.39%，新能源汽车指数（）相对收益-0.03%，智能汽车指数（）相对收益3.38%。

最近12月市场表现

上证指数?

板块表现：

汽车沪深300?

子行业观点：

乘用车：行业景气度有所回落，零售销量下降，多家车企加大促销力度；商用车：经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏确立；汽车零部件：随着疫情-17%

分析师

邢重阳

SAC证书编号：S3

******************

分析师

李渤

SAC证书编号：S1

**************

联系人

于朔

****************

好转，新车型上市，以及头部新能源车企价格调整，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力减轻；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。

?

行业动态：

据乘联会数据显示，5月22-28日，乘用车零售量达5.0万辆，同比-17%，环比-33%；批发量达7.9万辆，同比-8%，环比-23%；渠道库存变化量达2.9万辆，批发数据高于于零售，渠道库存增加。据盖世汽车，1）新一代超级智能电混SUV吉利银河L7正式上市，官方指导价为13.87万-17.37万元；2）高合HiPhi Y于7月开启交付，560km续航版本预计售价36.90万元起；3）比亚迪宋Pro DM-i冠军版上市，官方指导价13.58万元—15.98万元；4）一汽红旗新红旗HS5上市，官方指导价18.38万元—24.98万元。据中国物流与采购联合会，5月22日-5月26日中国公路物流运价指数1026.02点，与上周基本持平，其中，整车指数1026.99点，环比-0.05%；零担轻货指数1020.85点，环比+0.05%；零担重货指数1027.93点，环比+0.08%。

?

重点公司公告：长城汽车发布关于公司经营情况及有关事项的公告；伯特利发布关于2023年1至4月主要经营数据公告

?

风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

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3. 《中国企业出海洞察系列报告之二》

2023-05-28

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EPS（元）

2022A

0.18

0.57

0.55

2023E

0.77

0.81

0.81

2024E

1.28

1.04

1.13

2022A

84.78

21.12

22.45

PE

2023E

20.30

14.59

15.86

2024E

12.21

11.37

11.37

投资评级

增持

增持

增持

表 1：重点公司投资评级:

代码 公司

总市值收盘价（亿元） （6.8）

183.63 15.63

11.82

12.85

000951 中国重汽

000338 潍柴动力

1031.48

301039 中集车辆

259.26

数据来源：wind数据，财通证券研究所

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行业投资策略周报/证券研究报告

内容目录

1

2

3

4

乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3

行业动态 ................................................................................................................................................... 4

重点公司公告 ........................................................................................................................................... 8

风险提示 ................................................................................................................................................... 9

图表目录

图1. 5月汽车零售量（万辆） ....................................................................................................................... 3

图2. 5月汽车批发量（万辆） ....................................................................................................................... 3

图3. 5月汽车库存变化量（万辆） ............................................................................................................... 3

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2

行业投资策略周报/证券研究报告

1 乘联会周度数据

据乘联会日均销量数据显示，5月第四周，乘用车零售量达5.0万辆，同比-17%，环比-33%；批发量达7.9万辆，同比-8%，环比-23%；渠道库存变化量达2.9万辆，批发数据高于于零售，渠道库存增加。

图1.5月汽车零售量（万辆）

20226037.5

22.4

20202344.16

8060402001-7日8-14日15-21日22-28日29-31日

1-7日8-14日15-21日22-28日29-31日

19.4

19.2

36.2

23.1

37.2

28.2

60.28

55.34

图2.5月汽车批发量（万辆）

2022202365.51

4033.3

23.1

33.3

28.9

42.12

35.04

0数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所

图3.5月汽车库存变化量（万辆）

2-2-8-14-2020230.1 2.9

-3.0 -18.2 -0.7

3.9 18.2 20.3 21.3

1-9日10-16日17-22日22-28日29-31日

数据来源：乘联会，财通证券研究所

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3

行业投资策略周报/证券研究报告

2 行业动态

海豹冠军版五款车型售18.98万元-27.98万元

5月10日，“全新纯电轿跑”比亚迪海豹冠军版正式上市，新增700km尊贵型，五款车型售价为18.98万元-27.98万元。以海洋“豹”款的硬核实力为基础，海豹冠军版通过三大“升值”、两大“加新”，将以更具诚意的售价，巩固其在中级纯电市场的优势地位，全面提升用户价值。

/news/202305/

油电同价，秦PLUS EV 2023冠军版上海上市

5月7日秦PLUS EV 2023冠军版，在上海正式上市发布，发布会现场人潮聚集，争相一睹A轿纯电王者的风姿。秦 PLUS EV 2023冠军版作为秦PLUS颠覆燃油的又一利刃，共推出6款车型，包括420KM，510KM和610KM三种续航里程版本，官方指导价12.98-17.68万元。同时携五大硬核升级，产品力得到进一步加强，稳占纯电A轿C位。

/news/202305/

哪吒S 520版上市，售18.98-19.98万元

5月9日，哪吒汽车宣布，哪吒 S 520版车型上市，共推出哪吒 S 520 Lite和哪吒 S 520两款车型，售价分别为18.98万元和19.98万元。

/news/202305/

预售11.89万 吉利ICON主角将于5月14日上市

吉利ICON主角将于5月14日正式上市。作为改款车型，新车不仅增加了全新配色，而且还针对设计和配置进行了微调。吉利ICON主角现已正式启动预售，预售价为11.89万元。

/news/202305/

涉及能量回收制动，特斯拉将在中国召回超110万辆车

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行业投资策略周报/证券研究报告

5月12日，国家市场监督管理总局官网显示，特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划。自2023年5月29日起，特斯拉将召回生产日期在2019年1月12日至2023年4月24日期间的部分进口Model S、 Model X 、Model 3及国产Model 3 、Model Y汽车，共计约110.46万辆。

/news/202305/

比亚迪收购易安财险获银保监会批复

5月9日，中国银保监会官网发布了关于易安财产保险股份有限公司（简称易安财险）变更股东的批复，批复内容显示，同意比亚迪汽车工业有限公司受让易安财险10亿股股份，持股比例为100%。这意味着，比亚迪收购易安财险正式获得了银保监会的批复。

/news/202305/

东风日产启辰大V DD-i 超混动 001号车正式下线

5月8日，第001辆东风日产启辰大V DD-i超混动于东风日产郑州工厂正式下线，新车将在今年上半年上市。超混动大V是东风日产启辰首款应用DD-i超混动技术的车型，也是东风日产的第一款PHEV车型，肩负着品牌向新能源转型的重任。

/news/202305/

宝马8系限量收藏款上市 售价336.60万元

5月9日，宝马8系JEFF KOONS限量收藏款车型正式上市，官方售价为336.60万元。新车或基于宝马8系四门轿跑车打造，是与著名波普艺术家杰夫·昆斯（Jeff Koons）合作设计，全球限量99台，中国市场限量8台。。

/news/202305/

新款柯米克、柯米克GT上市 满足国六B排放标准

斯柯达新款柯米克、柯米克GT上市，建议零售价11.19万-11.99万元。新车价格与在售款保持一致，满足国VI B排放标准。

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行业投资策略周报/证券研究报告

/news/202305/

福特全新蒙迪欧混动实车首曝 搭1.5T配BYD电池

根据第371批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示信息：长安福特全新蒙迪欧混动版正式通过申报。新车将搭载长安福特生产的1.5T L4发动机，匹配比亚迪生产的镍钴锰酸锂蓄电池。

/news/202305/

长安马自达CX-50行也将于5月25日上市

长安马自达CX-50行也将于5月25日上市。新车已于2023上海车展上开启预售，共推出6款车型，预售价区间为15.98-21.20万元。

/news/202305/

后摩智能发布智驾芯片鸿途?H30，存算一体赋能智能驾驶

2023年5月10日，后摩智能正式发布存算一体智驾芯片——鸿途?H30，最高物理算力 256TOPS，典型功耗35W，成为国内率先落地存算一体大算力AI芯片的公司。

/news/202305/

小米汽车专利公布：锁车后可智能降温

5月12日消息，小米汽车科技有限公司申请的“车辆控制方法、装置、存储介质与车辆”专利于近日公布。据该专利摘要显示，其可以在车主离车锁车后，对车舱进行降温，使得车舱内部处于适宜的温度。

/news/202305/

安森美推出下一代1200 V EliteSiC M3S器件 提高EV和能源基础设施应用效率

5月9日，智能电源和传感技术公司安森美（onsemi）宣布推出最新一代1200 V

EliteSiC碳化硅（SiC）M3S器件，使电力电子设计人员能够实现一流的效率和更低的系统成本。

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行业投资策略周报/证券研究报告

/news/202305/

业界首款 CHASM推出适用于ADAS传感器的通用透明加热箔

碳纳米管（CNT）和CNT混合材料生产商CHASM宣布推出全球首款用于高级驾驶辅助系统（ADAS）传感器的透明加热器。这些加热器集成了单壁CNT和金属微网，可提供卓越的光电性能，远超其他CNT或替代技术产品。

/news/202305/

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7 行业投资策略周报/证券研究报告

3 重点公司公告

【长城汽车：关于公司经营情况及有关事项的公告】

2023年第一季度，实现营业收入290.39亿元。销售方面，公司1-4月销量分别实现6.2万辆、6.8万辆、9.0万辆、9.3万辆，4月同比+73.14%。出口方面，公司1-4月海外累计销售7.4万辆，同比+99.1%。

【伯特利：关于2023年1至4月主要经营数据公告】

2023年1至4月营业收入同比+59.66%；实现归属于上市公司股东的净利润同比+31.11%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比+48.35%。

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行业投资策略周报/证券研究报告

4 风险提示

新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

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9 行业投资策略周报/证券研究报告

信息披露

? 分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

? 资质声明

财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。

? 公司评级

买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%；

增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间；

中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；

减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；

无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

? 行业评级

看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；

中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；

看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

? 免责声明

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