江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

2023年12月18日发(作者：广汽本田4s店地址电话)

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

摘 要

财务报表是企业会计信息的主要载体，而财务报表分析又是以企业对外报送的财务报表为主要分析依据，财务报表分析可以为企业投资者和债权人进行投资和信贷决策、为企业管理层进行经营决策提供有价值的信息。财务报表分析通过了解企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，大致判断出企业的财务健康状况和未来发展前景，为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。本文以江淮汽车股份有限公司为例，通过对江淮汽车公司的财务报表分析，发现江淮汽车公司在偿债能力、营运能力和盈利能方面存在问题，并针对其存在的问题，提出改进建议。本文选取了江淮汽车公司的2012年和2013年的资产负债表、利润表和现金流量表进行分析。

关键词：江淮汽车；财务报表；财务比率

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目 录

前 言 ?????????????????????????????????????（1）

一、江淮汽车股份有限公司概况 ???????????????????????????（2）

二、财务报表相关理论????????????????????????????????（2）

三、资产负债表及其质量分析??????????????????????????????（3）

（一）江淮汽车资产负债表总体状况分析（资产负债表见附件1）??????????????（3）

（二）对江淮汽车公司资产质量进行分析????????????????????????（4）

四、对利润表总体状况和利润质量进行分析?????????????????????（6）

（一）江淮汽车利润表总体状况分析（利润表见附件2）??????????????????（6）

（二）对江淮汽车公司利润质量进行分析????????????????????????（7）

五、对现金流量表及其构成质量进行分析??????????????????????（8）

（一）江淮汽车现金流量表的一般分析（现金流量表见附件3）???????????????（8）

（二）对江淮汽车公司现金流量表质量进行分析?????????????????????（10）

六、综合评价江淮汽车公司的财务状况???????????????????????（10）

（一）江淮汽车公司存在的问题???????????????????????????（10） （二）对江淮汽车公司存在的问题提出的改进建议???????????????????（11）结束语???????????????????????????????????????（11）

参考文献????????????????????????????????????? （13）

致 谢????????????????????????????????????? （14）

附 件????????????????????????????????????? （15）

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前言

随着我国经济的高速发展，居民收入水平的提高，人民对生活的追求逐渐的由温饱型向享受型转变，汽车便顺其自然地成为了广大居民的追求之一。纵观我们国家的汽车行业，国外汽车以及合资汽车仍处于主导地位，而我国的自主汽车即使经历多年的“卧薪尝胆”和创新，很多方面逐渐摆脱之前的完全模仿和抄袭，但与国外品牌、合资品牌相比较，双方的差距仍然显而易见。安徽江淮汽车作为我国自主汽车品牌的重要一份子，分析研究其财务报表有助于了解我国自主汽车品牌的现状，理清优势以供学习借鉴，查找劣势抓紧迎头赶上。

企业会计信息是由财务报表来体现的，而财务报表分析又是以企业对外报送的财务报表为主要分析依据，因此，财务报表分析的作用必然与会计的作用以及财务报表的作用密不可分。在经济高速发展和社会不断进步的今天，企业所有权与经营权的分离已成为一种社会新常态。上市公司作为所有权和经营权分离的最直接表现，其外部相关利益者要求认识公司的经营状况的愿望则更加迫切，因此广大投资者将尽全力了解上市公司的投资价值和控制市场风险，这就必然促使广大投资者通过了解上市公司的财务报告来获知企业的偿债能力、营运能力和盈利能力。

财务报表分析可以将财务报表的数据简单化，以便报表的使用者保持清醒的投资和经营意识。本文选取江淮汽车股份有限公司财务报表作为分析内容，主要通过研究江淮汽车公司股份有限公司的资产负债表、利润表和现金流量表，从而为报表使用者提供一些有用的信息。江淮汽车公司财务报表研究主要分为七大板块，第一部分介绍江淮汽车股份有限公司的概况，让读者对江淮汽车公司有个基本的了解。第二部分介绍相关的财务报表理论，其中涉及到财务报表的分析方法，因此使读者对财务报表有个大概的认识。第三部分到第五部分就开始对江淮汽车股份有限公司的资产负债表、利润表和现金流量表进行分析研究，本文中选取了2012年和2013年的三大报表，同时又选取了东风汽车公司、长城汽车公司和长安汽车公司三家汽车公司财务报表的数据的平均数来和江淮汽车公司作比较。研究江淮汽车公司的财务报表，首先是先研究江淮汽车公司财务报表的总体情况，通过对三大报表的总体情况研究分析，使读者对江淮汽车公司会计提供的信息有一个大概的认识，然后运用比率分析法、比较分析法和趋势分析法等方法对江淮汽车公司偿债状况、盈利水平和营运情况以及现金流量质量等作出分析解读，使读者对江淮汽车公司的财务状况和经营成果更进一步的深入了解。第六部分就是对江淮汽车公司财务报表做出评价，找出其存在的问题，并提出改进建议和措施。最后一部分就是对江淮汽车公司未来发展的展望，让读者除了了解江淮汽车公司的偿债能力、盈利能力和营运能力外，还可以对江淮汽车公司未来的发展前景进行预测，从而能对江淮汽车公司财务报表所提供的信息有更深入的认识。

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一、江淮汽车股份有限公司概况

安徽江淮汽车股份有限公司是位于安徽合肥的一家国有独资公司，是安徽省的重点企业。2001年，安徽江淮汽车股份有限公司在上海证券交易所上市，股票代码是600418，目前，是一个综合型汽车厂商，集研发、制造、销售、服务于一体。江淮汽车股份有限公司属于汽车制造业，其围绕“生产一代、储备一代、研制一代、构思一代”的研发思想，利用全球的资源进行整合生产时世界车，引进国际先进技术，开发具有成本优势、品质优势的高性价比的国际产品，从而形成了比较有竞争力的一系列产品布局，江淮汽车公司旗下主打的产品有：0.5到50吨的重型、中型、轻型、微型卡车、6到12米的客车底盘、7到12座的商务车、两驱和四驱的越野车以及C、B、A、AO级轿车。其中，6到12米的客车底盘与国内同类底盘相比，已连续18年保持市场销量的第一位。

从最近几年的发展态势来看，中国汽车产业已经成为中国国民经济的主要支撑之一。根据前瞻产业研究院数据监测中心的数据显示，一汽、上汽、东风、长安、广汽、北汽六大国有汽车公司在2015年的总销量估计有2800万辆;江淮汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、长城汽车、华晨汽车六大自主品牌汽车在2015年的总销量估计有1200万辆。人们购车与欲望的大幅度增加，对汽车市场来说莫过于是又一次大的销售机遇。随着现在年轻人对小型SUV的追求，江淮旗下的一款小型SUV汽车理所当然的成为了众多年轻人追捧的对象。这也为江淮汽车的发展提供了准确的方向和市场。

二、财务报表相关理论

财务报表分析研究是起源于西方金融机构对企业贷款进行的信用分析，金融机构为确保发放贷款的安全，需了解企业的财务状况和经营成果等，从而将财务报表列为金融机构发放贷款的重要参考依据，进而分析企业的流动资产状况、负债状况和资产周转状况等，从而衡量企业的信用状况、盈利能力和偿债能力。

财务报表可以体现出会计信息，而财务报表分析又是以企业对外报送的财务报表为主要分析依据，因此，财务报表分析的作用必然与会计的作用以及财务报表的作用密不可分。财务报表分析可以为企业投资者和债权人进行投资和信贷决策、为企业管理层进行经营决策提供有价值的信息。投资者和债权人了解投资后的收益水平和风险程度，预测企业信用等级，从而为做出更为科学的投资和信贷决策做准备。企业管理者了解企业的盈利能力和资产周转状况，寻找出不良资产区域及形成原因，发现进一步提高资产利用效率的可能性，实现企业价值最大化；另一方面，财务报表分析通过了解企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，大致判断出企业的财务健康状况和未来发展前景，为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。

财务报表分析的方法有结构分析法、比率分析法、趋势分析法、比较分析法和项目质量分析法。一第4页，共22页

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般运用较多的是比率分析法，通过报表中的一些数据，计算出相应的比率，从而能把复杂的财务信息进行简单化、明了化，便于使用者对财务报表进行分析。而比率分析还可以分为偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和发展能力分析，因此通过比率分析使报表使用者对财务报表所提供的信息也就更加简单易懂。另外使用也较多的有趋势分析法和比较分析法，通过把两期或者连续数期的财务报表中相同的指标来进行比较，或者与同行业同期数据相比较，从而来判断经营的趋势和差异。1919年，美国杜邦公司的财务经理唐纳森·布朗发明了杜邦分析法。杜邦分析法是通过几种主要的财务比率之间的关系来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，简单地说是评价企业经营业绩的一种方法。杜邦分析体系实现了对企业会计的综合分析。

三、 资产负债表及其质量分析

（一）江淮汽车资产负债表总体状况分析（资产负债表见附件1）

本报表选取了江淮汽车公司2013年度和2012年度资产负债表中的某些基本数据，并根据东风汽车公司、长城汽车公司和长安汽车公司三家汽车公司的资产负债表的一些平均数作为与江淮汽车公司资产负债表数据相比较的行业水平依据，简表见表1-1。

表1-1 江淮汽车资产负债表简表（2012年～2013年）

单位：万元

货币资金

应收票据

应收账款

预付款项

其他应收款

存货

流动资产合计

在建工程

非流动资产合计

2013年度

636,820.00

253,235.00

44,614.60

46,464.50

13,023.30

121,179.00

1,249,440.00

145,546.00

1,117,780.00

2012年度

483,237.00

222,657.00

31,157.60

36,120.30

12,216.10

110,842.00

969,565.00

82,487.60

987,352.00

增减金额

153,583.00

30,578.00

13,457.00

10,344.20

807.20

10,337.00

279,875.00

63,058.40

130,428.00

增减比例

31.78%

13.73%

43.19%

28.64%

6.61%

9.33%

28.87%

76.45%

13.21%

同行业平均水平

516383.3333

1175658.333

56121.73333

47829.36667

98383.93333

307976.3333

2206336.667

201110.6667

1999036.667

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资产总计

流动负债合计

非流动负债合计

负债合计

所有者权益(或股东权益)合计

负债和所有者权益(或股东权益)总计

2,367,220.00

1,464,390.00

201,091.00

1,665,480.00

701,744.00

1,956,920.00

1,153,910.00

188,108.00

1,342,020.00

614,899.00

410,300.00

310,480.00

12,983.00

323,460.00

86,845.00

20.97%

26.91%

6.90%

24.10%

14.12%

4205376.667

2081653.333

310240.6667

2391890.00

1813487

2,367,220.00 1,956,920.00 410,300.00 20.97% 4205376.667

从总体上，我们可以看出，江淮汽车股份有限公司资产总额从2012年的1956920万元增加到了2013年的2367220万元，通过计算可以得出，2013年相对于2012年来说，资产总额增长了20.97%，也就是说，江淮汽车有限公司的竞争实力也在逐步增强，流动资产增加是资产总额增长的主要原因。从个资产负债表的结构来看，江淮汽车公司2013年的流动资产总额为1249220万元，其中应收账款44614.60万元，应收票据253235万元，其他应收款13023.30万元，较2012年相比，流动资产增长了28.87%，应收账款增长了43.19%，应收票据增长了13.73%，其他应收款增长了6.61%，从这些数据可以看出江淮汽车公司的总体经营能力有一定的提高，但是应收账款的增幅较大，其发生坏账的可能性也就越大。从江淮汽车公司权益角度来看，江淮汽车有限公司的负债总额2012年为1342020万元，2013年为1665480万元，增长额为323460万元，增幅为26.91%，所有者权益增加了14.12%，说明江淮汽车负债在增长的同时，使公司的权益总额也在增长。

与同业平均水平相比较来看，可以看出江淮汽车公司2013年资产负债表的各项指标基本上是低于同行业同期平均水平的，但是相对于2012年的资产负债表数据来看，江淮汽车公司的各项指标均有所上升。说明江淮汽车公司虽然在同行业竞争中略处于劣势地位，但是江淮汽车公司的经营情况还是良好的，上升和发展的空间还是比较大的。在国民经济的迅速发展背景下，在人们对汽车消费品日益增长的需求下，江淮汽车公司在2013年呈现出很大的发展态势。

（二） 对江淮汽车公司资产质量进行分析

1．资产结构分析

从江淮汽车资产负债表中可以看出江淮汽车2013年流动资产为1249440万元，固定资产为709309万元。根据公式流动资产/资产总额=1249440/2367220=50.78%，固定资产/资产总额=709309/2367220=29.96%，可以看出流动资产占资产总额的比重要明显高于固定资产占资产总额的比重，第6页，共22页

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说明江淮汽车公司的营运资金的作用性较强，但是发展却缺乏一定的后劲。

2．偿债能力比率分析

根据江淮汽车公司资产负债表计算得出的比率见表1-2。

表1-2

流动比率

速动比率

资产负债率(%)

权益比率（%）

2013年

0.85

0.77

70.36

29.64

2012年

0.84

0.74

68.58

31.42

同行业平均水平

1.06

0.91

56.88

43.12

一般情况下，流动比率越高，反映其短期偿债水平越强。但是比率过高，则表明流动资产占用了企业过多的资产，影响企业资金利用效率，从而影响企业的盈利能力。比率过低，则表明流动资产对流动负债的保障程度比较小，流动负债到期则不能通过流动资产来偿还。根据表1-2可以看出江淮汽车公司2013年的流动比率相对于2012年来讲基本没多大变化，而同行业流动比率要明显高于江淮汽车的流动比率。根据西方国家对流动比率的经验，一般来说，流动比率保存在2左右是比较合适的，但是江淮汽车公司的流动比率不但没有达到2的水平，而且还明显低于同行业，显得很不合理，原因可能是由于汽车行业竞争力的增加，导致江淮汽车销售减少、存货增加，从而导致流动比率较小。

一般来说，速动比率维持在1:1左右是较为适合的，根据表中计算的速动比率可以看出江淮汽车的速动比率不论是2012年还是2013年和汽车行业相比，都是不高于同行业平均水平，说明江淮汽车公司短期偿债水平不强。江淮汽车的资产负债率2013年与2012年相比是有所增加的，说明江淮汽车公司的基本融资能力还是比较强的。虽然与同业相比，江淮汽车公司资产负债率高于同行业平均水平，但是总体来说，江淮汽车公司资产负债率还是维持在一个较低的水平。对于公司债权人来讲，有比较高的权益保障。对于江淮汽车公司的的领导者们来说，江淮汽车公司想获得较多的企业财务杠杆收益的话，可以通过扩大举债规模来实现，所以江淮汽车公司的资产负债率可以通过债务融资来适当提高。企业资产负债率的提高使得企业权益比率呈现下降趋势，但是从数据来看，下降到并不多，说明江淮汽车公司还是拥有进一步的举债能力的。

把各项指标与同业平均水平比较，江淮汽车是基本是低于平均水平的，尤其是江淮汽车的流动比率第7页，共22页

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和速动比率指标，明显低于同行业平均水平，这表明了与同行业相比，其生产供过于求，不能与市场需求相适应，而且短期偿债能力不强，在具有挑战的汽车行业竞争中处于不利的地位。

四、对利润表总体状况和利润质量进行分析

（一）江淮汽车利润表总体状况分析（利润表见附件2）

本报表选取了江淮汽车公司2013年度和2012年度利润表中的一些数据，并据东风汽车公司、长城汽车公司和长安汽车公司三家汽车公司的利润表的一些平均数作为与江淮汽车公司利润表数据相比较的行业水平依据，利润表简表见表2-1。

表2-1 江淮汽车利润表简表（2012年～2013年）

单位：万元

营业收入

营业利润

营业外收入

营业外支出

利润总额

净利润

未分配利润

2013年

3,362,020.00

85,349.10

18,573.80

443.8

103,479.00

93,204.60

93,204.60

2012年

2,911,680.00

30,134.10

25,502.50

489.39

55,147.10

50,479.70

50,479.70

增减金额

450,340.00

55,215.00

-6,928.70

-45.59

48,331.90

42,724.90

42,724.90

增减比例

15.47%

183.23%

-27.17%

-9.32%

87.64%

84.64%

84.64%

同行业平均水平

3819063.33

429767.36

26445.77

2838.52

453374.47

400260.70

400260.70

从江淮汽车利润见表中我们可以看出江淮汽车2012年营业收入由2911680万元增长到2013年的3362020万元，增长了15.47%，净利润也由2012年的50479.7万元增长到2013年的93204万元，增长幅度为84.64%，虽然处于激烈的汽车竞争行业，而且又受钢铁材料和油价上涨的影响，但是江淮汽车依然还是实现了营业收入上升的目的，同时又使得净利润出现较大的增长趋势，说明了江淮汽车销售业绩的稳定性。江淮汽车公司的营业费用和管理费用基本上变化不大，趋于稳定趋势，而且财务费用两年都不为正，表明了江淮汽车公司资金力量比较雄厚，存在较多的货币资金。

与同行业相比，江淮汽车公司两年的的营业收入都分别低于同行业平均水平，营业利润却高于同行业，表明江淮汽车公司营业成本与同行业相比比较小，做到了降低营业成本，加大控制力度，从而使得营业利润高于同行业。

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（二） 对江淮汽车公司利润质量进行分析

1. 盈利能力比率分析

根据江淮汽车利润表计算得出的比率见表2-2 。

表2-2

毛利率

营业利润率

核心利润率

总营业费用率

销售净利率

总资产报酬率

权益乘数

2013年

16.20%

2.54%

2.65%

11.77%

2.77%

4.29%

3.37

2012年

14.82%

1.03%

1.22%

11.48%

1.73%

2.33%

3.18

同行业平均水平

22.24%

11.25%

7.28%

11.77%

10.48%

10.77%

2.32

核心利润率是映射一个公司经营成果的其中一个关键性指标，核心利润的大小反映了企业盈利性的大小。通过核心利润公式可以计算出江淮汽车公司2013年核心利润为89236.4万元，2012年核心利润为35444.88万元，根据核心利润率=（核心利润÷营业收入）×100%公式可以计算出2013年核心利润率为2.65%，2012年核心利润率为1.22%，可以看出2013年江淮汽车公司的盈利能力在增长，销售业绩起到了一定的成效，从而表明江淮汽车公司在汽车行业中的竞争力也在增强。

毛利率也是体现江淮汽车公司竞争力的表现，江淮汽2013年毛利率要高于2012年，表明江淮汽车公司的核心竞争力在增强，不过存货积压也是引起毛利率提高的原因，所以毛利率的提高也可能表明江淮汽车的产品产大于销。营业利润率、总资产报酬率都有大幅度的增长，净利润也在增长，表明江淮汽车公司2013年的盈利能力、整体资产的获利能力以及所有者投入资金的获利能力都比2012年度有所增强，公司的盈利空间增大，投资者实际获得报酬增多。但是从权益乘数来看，江淮汽车的权益乘数较大，说明江淮汽车在盈利性增大的同时，企业负债也在增多。

与同行业相比，江淮汽车公司的盈利性似乎就显得捉襟见肘。近几年由于人们对汽车消费的需求，又加上汽车样式、品牌的多样化，人们对汽车的挑选就有了一定的挑剔性。在如此激烈的汽车行业竞争中，江淮汽车毛利率就比同行业低了6个百分点，营业利润率低了8个百分点，总资产报酬率同样低了第9页，共22页

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6个百分点，与同行业相比明显略低一筹，因此江淮汽车需要提高其经营能力来追赶上其他汽车公司，从而才能从激烈的竞争中获得优势。

2. 营运能力比率分析

有关营运能力比率计算见表2-3。

表 2-3

存货周转率

应收账款周转率

固定资产周转率

总资产周转率

2013年

24.29

88.74

2.79

1.56

2012年

21.38

76.85

2.42

1.35

同行业平均水平

11.14

68.05

2.61

0.91

在对江淮汽车公司的营运能力分析中，选取了一些指标进行分析。

江淮汽车公司2013年的存货周转率由2012年的21.38增长到2013年的24.49，与同行业水平相比，明显高于同行业水平，说明江淮汽车公司经营政策较好，导致存货积压比较少。同时也说明江淮汽车的存货周转天数在逐年减少，表明江淮汽车公司对资源的利用和配置能力比较高，企业的经营状况和营业水平良好。

从应收账款周转率来分析，江淮汽车应收账款周转率从2012年的76.85增长到2013年的88.74，不论是2012年还是2013年，同样高于同行业平均水平。展现出江淮汽车应收账款周转比较快，平均收账期短，坏账损失减少，资产流动快，偿债能力增强，公司的信用销售比较严格。

2013年的总资产周转率为1.56，高于同行业平均水平的0.91，表明江淮汽车公司整体资产的使用效率要比较高，江淮汽车复杂的产品结构可能是提高使用效率的原因之一，另外总资产周转率的提高体现出江淮汽车销售能力增强，反映了江淮汽车公司整体资产的营运能力比较良好。江淮汽车2013年的固定资产周转率与2012年相比有所提高，基本上变化不大，略高于同行业平均水平，说明江淮汽车公司固定资产的使用效率比较高，管理水平比较好。

五、对现金流量表及其构成质量进行分析

（一）江淮汽车现金流量表的一般分析（现金流量表见附件3）

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本报表选取了江淮汽车公司2013年度和2012年度现金流量表中一些重要数据，并根据东风汽车公司、长城汽车公司和长安汽车公司三家汽车公司2013年的现金流量表的平均数作为与江淮汽车公司现金流量表数据相比较的行业水平依据，现金流量表简表见表3-1。

表 3-1 江淮汽车现金流量表简表（2012～2013年）

单位：万元

经营活动现金流入小计

经营活动现金流出小计

经营活动产生的现金流量净额

投资活动现金流入小计

投资活动现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额

筹资活动现金流入小计

筹资活动现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额

现金及现金等价物净增加额

2013年

2,437,430.00

2,189,630.00

247,800.00

84,903.00

164,181.00

-79,277.90

187,657.00

205,897.00

-18,240.00

153,583.00

2012年

1,820,470.00

1,521,020.00

299,454.00

66,580.30

233,084.00

-166,504.00

211,338.00

192,187.00

19,151.10

152,229.00

增减金额

616,960.00

668,610.00

-51,654.00

18,322.70

-68,903.00

87,226.10

-23,681.00

13,710.00

-37,391.10

1,354.00

增减比例

33.89%

43.96%

-17.25%

27.52%

-29.56%

-52.39%

-11.21%

7.13%

-195.24%

0.89%

同行业平均水平

3877890.00

3532736.67

345147.87

531992.33

798797.00

-266802.77

105565.40

171591.93

-66026.37

11900.07

从表3-1中数据看以看出，江淮汽车2013年的经营活动产生的现金流量净额要低于2012年的经营活动产生的现金流量净额，降低了17.25%，说明江淮汽车经营业绩有所下降，可能是近几年合资车充斥着汽车市场，竞争力较大原因所致。

该公司的投资活动产生的现金流量净额在两期间增长幅度为负数，所以从江淮汽车现金流量表的整体趋势来看，江淮汽车公司在投资方面的现金流入主要是来自投资的收回。为了扩大生产规模，提高生产能力，江淮汽车公司购建无形资产、固定资产和其他长期资产所支付的现金在投资活动现金流出金额中所占的比重比较大，同时，还有投资多支付的现金在投资活动现金流出金额中也占有较多的比例，所以在这两年中，投资活动产生的现金流量净额都是负数。

江淮汽车筹资活动产生的现金流量净额从表6中可以看出，2013年为负数，主要是2013年现金流出大于现金流入，主要原因是公司偿还债务和进行利润分配造成的。

与同行业相比较，可以看出大部分指标是高于同行业平均水平的，因而江淮汽车公司现金流量表的第11页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

各项指标基本上算是处于较高水平的，说明江淮汽车公司的现金流量处于良好的态势。

（二）对江淮汽车公司现金流量表质量进行分析

根据江淮汽车现金流量表计算出的一部分比率如表3-2。

表 3-2

现金与负债总额比率

债务保障比率

全部资产现金回收比率

盈利现金比率

现金购销比率

2013年

0.16

6.72

0.11

2.66

0.75

2012年

0.2

4.48

0.14

5.93

0.63

同行业平均水平

0.17

6.93

0.08

0.86

0.7

根据表3-2我们可以看出，江淮汽车公司现金与负债总额比率2013年为0.16,2012年为0.2，相对于2012年来说，江淮汽车公司现金与负债总额比率在2013年有所下降，表明江淮汽车公司所承担的债务规模变小；但是从偿还债务方面来看2013年江淮汽车公司债务保障比率有所升高，说明江淮汽车公司偿还全部债务的时间变长，偿债能力降低。盈利现金比率一般来说反映企业当期收益的质量，2013年江淮汽车公司盈利现金比率和2012年相比来看是有所增加的，表明江淮汽车公司2013年的收益质量有所提高。另外江淮汽车公司现金及现金等价物的净增加额2013年和2012年均为正数，说明江淮汽车公司还是有现金流入的。

与同行业相比，江淮汽车公司现金流量水平和同行业基本上处于同一水平，没有太大的差距，而且江淮汽车公司的收益质量基本来说是高于同行业平均水平的，说明江淮汽车公司的收益质量还是值得肯定的，并且现金分配还算比较合理。

六、综合评价江淮汽车公司的财务状况

（一）江淮汽车公司存在的问题

1．偿债能力下降

通过以上对江淮汽车公司资产负债表的分析，从其中的流动比率来看，2013年其流动比率为0.85,2012年为0.84，同行业为1.06，说明江淮汽车公司的短期偿债能力无论是与上一年相比还是与同行业相比，流动比率比较低，短期偿债能力不强；从权益比率来看，江淮汽车公司2013年权益比率为第12页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

29.64%,2012年为31.42%，同行业为43.12%，可以看出江淮汽车公司长期偿债能力是比较低的，与2012年相比而且还有所下降，从而表明江淮汽车公司整体偿债能力比较低。

2．盈利能力低于同行业

销售毛利率是反映企业市场竞争能力和获利能力，江淮汽车公司2013年毛利率16.20%高于2012年毛利率14.82，虽然表明江淮汽车公司核心竞争力在增强，但是却明显低于同行业平均水平的22.24%，另外营业利润率和总资产报酬率都远低于同行业，说明江淮汽车的盈利能力有待提高。

3．筹资渠道单一

从江淮汽车公司的筹资活动产生的现金流量来看，江淮汽车公司筹资的的渠道比较单一，而且筹资的资金也不多，未充分发挥财务杠杆效应。

（二）对江淮汽车公司存在的问题提出的改进建议

1．减少负债，增加流动资产

江淮汽车公司流动比率、权益比率比较低，整体偿债能力比较低，需要江淮汽车公司制定良好的销售政策，减少存货积压，提高资产的流动性，减少负债，增加流动资产，合理进行资源配置。

2．控制成本，提高收入水平

江淮汽车公司作为自主品牌汽车，与同行业竞争，则是一个很大的挑战，江淮汽车本身在汽车行业中具有价格优势，若想提高盈利水平，提高价格的可能性不大，唯有从成本方面入手。加强创新能力，降低成本，提高收入水平，从而赶上同行业甚至超越同行业。

3、丰富筹资渠道，增加现金流量

从江淮汽车现金流量表中可以看出，江淮汽车公司筹资活动产生的现金流量较少，而且渠道也比较单一，因此江淮汽车可以通过适当扩大债务筹资渠道，提高债务融资水平，比如融资租赁、发行股票债券等，来充分发挥财务杠杆效应。

结束语

从以上分析来看，江淮汽车的发展能力和发展前景还是比较高的，每项指标与同行业平均水平相比较基本相差不大，表明江淮汽车公司的销售业绩整体来说还是比较好的。总体来说，江淮汽车公司的汽车业绩较为稳定，其财务状况、经营管理水平比较好，整体的盈利能力也比较强，在汽车行业中或者说在国产车当中，算是处于中上等的水平，发展潜力、空间都比较大，而且前景也比较好。就目前情况来看，由于钢铁价格上涨，导致生产成本随之上升，另外，又要面临汽车市场激烈残酷的竞争挑战，对于第13页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

江淮汽车公司的发展来说，还是充满巨大的挑战的。但是江淮汽车在汽车市场有很好的价格优势，同时又具备了创新能力、产品升级研发能力，所以江淮汽车公司新产品的创新、研发、价格优势都可能是未来为其创造巨大利润的亮点，江淮汽车的整体规模也将持续发展壮大。

第14页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

参考文献

[1]ial Statement Analysis and Valucati on[J].A Strategic Perspective,1996.

[2]Robert and David g the Balanced Scorecard to dBusiness ber-October.:1999 .

[3]（美）弗雷泽（Fraser,L.M.）,（美）奥来斯顿（Ormiston, A.）著.财务报表解析（第7版）.北京:北京大学出版社,2004.

[4]郭复初.财务通论[M].上海：立信会计出版社,1977.

[5]戴维?F霍金斯著.公司财务报告分析：教程与案例[M].孙铮，译.大连：东北财经大学出版社,2000.

[6]郑亚光、饶翠华、杨梅.企业财务报表分析[M].西南财经大学出版社，2008.

[7]徐兵.中国上市公司绩效评价研究[D]：[硕士学位论文].河北大学，2006.

[8] 张先治.财务分析[M].北京：中国财政经济出版社，2003.7

[9]（美）帕利普（Palepu, K.G.）等著.李延钰等译. 经营分析与评价：有效利用财务报表（第2版）.大连:东北财经大学出版社,2006.

[10] 王德发.财务报表分析.北京:中国人民大学出版社,2004.

[11]王婷婷.财务报表就像一本故事书.企业管理出版社，2009.

[12] 林恩.M.弗雷泽，艾琳.奥米斯顿.财务报表解析[M].北京大学出版社，2010.

[13]陈信华.财务报表分析技巧.立信会计出版社，1994.

[14]陈少华．企业财务报表分析方法.厦门大学出版社，2011.

[15]张新民、王秀丽．解读财务报表，案例分析方法.对外经济贸易大学出版社，2003.

第15页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

致 谢

将近使用了半年的时间，终于完成了学校要求的毕业论文写作。写作期间遇到过很多问题，在老师和同学的帮助下使得这些问题逐一解决。在此，要感谢我的论文指导老师唐爱群老师，她和蔼的态度和无私的帮助使我的论文在不断地修改和改进中趋于完善。同时还要感谢我的同学和朋友给与我的关心、帮助和支持，衷心感谢你们。

第16页，共22页

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附件1 江淮汽车股份有限公司资产负债表

单位：万元

报表日期

流动资产

货币资金

结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

衍生金融资产

应收票据

应收账款

预付款项

应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息

应收股利

其他应收款

应收出口退税

应收补贴款

应收保证金

内部应收款

买入返售金融资产

存货

待摊费用

待处理流动资产损益

一年内到期的非流动资产

其他流动资产

流动资产合计

非流动资产

发放贷款及垫款

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资

其他长期投资

投资性房地产

固定资产原值

累计折旧

固定资产净值

2013年

636,820.00

--

--

13,942.60

--

253,235.00

44,614.60

46,464.50

--

--

--

--

--

13,023.30

--

--

--

--

--

121,179.00

--

--

--

120,165.00

1,249,440.00

--

--

--

--

63,285.50

--

--

1,244,230.00

534,919.00

709,309.00

第17页，共22页

2012年

483,237.00

--

--

--

--

222,657.00

31,157.60

36,120.30

--

--

--

--

--

12,216.10

--

--

--

--

--

110,842.00

--

--

--

73,335.70

969,565.00

--

--

--

--

46,636.70

--

--

1,161,980.00

461,706.00

700,271.00 长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

固定资产减值准备

固定资产净额

在建工程

工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

公益性生物资产

油气资产

无形资产

开发支出

商誉

长期待摊费用

股权分置流通权

递延所得税资产

其他非流动资产

非流动资产合计

资产总计

流动负债

短期借款

向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金

交易性金融负债

衍生金融负债

应付票据

应付账款

预收款项

卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬

应交税费

应付利息

应付股利

其他应交款

应付保证金

内部应付款

其他应付款

预提费用

预计流动负债

应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

23,324.30

685,984.00

145,546.00

--

--

--

--

--

97,318.90

82,001.10

--

--

--

43,642.60

--

1,117,780.00

2,367,220.00

--

--

--

--

--

--

704,224.00

414,374.00

97,496.70

--

--

52,766.90

-2,393.71

199.51

445.77

--

--

--

122,513.00

--

--

--

--

--

--

第18页，共22页

22,721.70

677,549.00

82,487.60

--

--

--

--

--

87,131.50

63,984.90

--

--

--

29,562.40

--

987,352.00

1,956,920.00

13,708.40

--

--

--

--

--

499,980.00

381,599.00

80,734.30

--

--

30,936.00

-5,957.79

427.9

--

--

--

--

112,680.00

--

--

--

--

--

-- 长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

国际票证结算

国内票证结算

递延收益

应付短期债券

一年内到期的非流动负债

其他流动负债

流动负债合计

非流动负债

长期借款

应付债券

长期应付款

专项应付款

预计非流动负债

递延所得税负债

其他非流动负债

非流动负债合计

负债合计

所有者权益

实收资本(或股本)

资本公积

库存股

专项储备

盈余公积

一般风险准备

未确定的投资损失

未分配利润

拟分配现金股利

外币报表折算差额

归属于母公司股东权益合计

少数股东权益

所有者权益(或股东权益)合计

负债和所有者权益(或股东权益)总计

--

--

--

--

71,000.00

3,761.57

1,464,390.00

88,000.00

--

--

--

--

3,755.80

109,335.00

201,091.00

1,665,480.00

128,491.00

136,091.00

--

470.03

109,245.00

--

--

309,798.00

--

-116.42

683,978.00

17,766.40

701,744.00

2,367,220.00

--

--

--

--

38,000.00

1,803.55

1,153,910.00

103,000.00

--

--

--

14,801.90

2,951.41

67,354.80

188,108.00

1,342,020.00

128,874.00

130,388.00

1,973.96

--

92,118.80

--

--

249,333.00

--

-57.85

598,682.00

16,216.90

614,899.00

1,956,920.00

第19页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

附件2 江淮汽车股份有限公司利润表

报表日期

一、营业总收入

营业收入

利息收入

已赚保费

手续费及佣金收入

房地产销售收入

其他业务收入

二、营业总成本

营业成本

利息支出

手续费及佣金支出

房地产销售成本

研发费用

退保金

赔付支出净额

提取保险合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

其他业务成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

公允价值变动收益

投资收益

其中:对联营企业和合营企业的投资收益

汇兑收益

期货损益

托管收益

补贴收入

其他业务利润

三、营业利润

营业外收入

营业外支出

非流动资产处置损失

利润总额

所得税费用

2013年

3,364,050.00

3,362,020.00

--

2,030.52

--

--

--

3,280,500.00

2,817,520.00

--

--

--

--

--

--

--

--

--

--

70,102.50

199,606.00

196,230.00

-10,674.90

6,670.48

-857.39

2,656.73

-1,570.92

--

--

--

--

--

85,349.10

18,573.80

443.8

312.84

103,479.00

10,274.50

第20页，共22页

2012年

2,912,800.00

2,911,680.00

--

1,129.52

--

--

--

2,884,650.00

2,480,230.00

--

--

--

--

--

--

691.07

--

--

--

66,340.10

178,391.00

155,952.00

-4,677.98

7,724.53

--

1,981.06

-736.19

--

--

--

--

--

30,134.10

25,502.50

489.39

359.05

55,147.10

4,667.48 长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

未确认投资损失

四、净利润

归属于母公司所有者的净利润

少数股东损益

五、每股收益

基本每股收益

稀释每股收益

六、其他综合收益

七、综合收益总额

归属于母公司所有者的综合收益总额

归属于少数股东的综合收益总额

--

93,204.60

91,725.00

1,479.56

0.71（元）

0.71（元）

7,235.03

100,440.00

98,960.00

1,479.56

--

50,479.70

49,477.50

1,002.16

0.38（元）

0.38（元）

39.44

50,519.10

49,516.90

1,002.16

第21页，共22页

长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

附件3 江淮汽车股份有限公司现金流量表

单位：万元

报告期

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

客户存款和同业存放款项净增加额

向中央银行借款净增加额

向其他金融机构拆入资金净增加额

收到原保险合同保费取得的现金

收到再保险业务现金净额

保户储金及投资款净增加额

处置交易性金融资产净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金

拆入资金净增加额

回购业务资金净增加额

收到的税费返还

收到的其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流入小计

购买商品、接受劳务支付的现金

客户贷款及垫款净增加额

存放中央银行和同业款项净增加额

支付原保险合同赔付款项的现金

支付利息、手续费及佣金的现金

支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金

支付的各项税费

支付的其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流出小计

经营活动产生的现金流量净额

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金

取得投资收益所收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到的其他与投资活动有关的现金

减少质押和定期存款所收到的现金

投资活动现金流入小计

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

投资所支付的现金

质押贷款净增加额

第22页，共22页

2013年

2,327,820.00

--

--

--

--

--

--

--

--

--

--

47,697.40

61,911.10

2,437,430.00

1,756,910.00

--

--

--

--

--

194,918.00

164,321.00

73,488.10

2,189,630.00

247,800.00

63,506.00

4,275.53

669.48

--

16,452.00

--

84,903.00

43,226.30

120,907.00

--

2012年

1,710,450.00

--

--

--

--

--

--

--

--

--

--

39,638.70

70,379.70

1,820,470.00

1,076,320.00

--

--

--

--

--

175,864.00

169,163.00

99,665.40

1,521,020.00

299,454.00

51,636.20

3,283.14

128.34

--

11,532.50

--

66,580.30

62,014.60

168,861.00

-- 长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付的其他与投资活动有关的现金

增加质押和定期存款所支付的现金

投资活动现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金

发行债券收到的现金

收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计

偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额

附注

汇率变动对现金及现金等价物的影响

现金及现金等价物净增加额

期初现金及现金等价物余额

期末现金及现金等价物余额

净利润

少数股东权益

未确认的投资损失

资产减值准备

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

无形资产摊销

长期待摊费用摊销

待摊费用的减少

预提费用的增加

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

固定资产报废损失

公允价值变动损失

递延收益增加（减：减少）

预计负债

财务费用

投资损失

递延所得税资产减少

递延所得税负债增加

存货的减少

经营性应收项目的减少

--

47.88

--

164,181.00

-79,277.90

420

420

187,237.00

--

--

187,657.00

182,945.00

22,951.60

--

--

205,897.00

-18,240.00

3,300.72

153,583.00

483,237.00

636,820.00

93,204.60

--

--

6,670.48

89,958.90

16,778.20

--

--

--

-3,650.21

10.79

857.39

--

--

-11,577.90

-2,656.73

-14,080.30

804.39

-12,121.00

-71,215.00

--

2,208.59

--

233,084.00

-166,504.00

2,100.36

--

209,238.00

--

--

211,338.00

163,636.00

26,577.30

532.22

1,973.96

192,187.00

19,151.10

127.54

152,229.00

331,009.00

483,237.00

50,479.70

--

--

7,724.53

72,268.70

13,385.40

--

--

--

322.5

--

--

--

--

-5,349.60

-1,981.06

-8,585.85

2,175.90

37,911.80

-94,660.20

第23页，共22页 长江师范学院本科毕业论文?江淮汽车股份有限公司财务报表分析研究

经营性应付项目的增加

已完工尚未结算款的减少(减:增加)

已结算尚未完工款的增加(减:减少)

其他

经营活动产生现金流量净额

债务转为资本

一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产

现金的期末余额

现金的期初余额

现金等价物的期末余额

现金等价物的期初余额

现金及现金等价物的净增加额

112,367.00

--

--

42,450.00

247,800.00

--

--

--

636,820.00

483,237.00

--

--

153,583.00

201,447.00

--

--

24,315.30

299,454.00

--

--

--

483,237.00

331,009.00

--

--

152,229.00

第24页，共22页