2024年3月17日发(作者：2022款本田飞度图片)
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2022年06月18日
证券研究报告?行业研究?汽车
强于大市(维持)
汽车行业周报（6.13-6.17）
政策效果显现，行业复苏启航
投资要点
? 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨4.0%，沪深300上涨1.7%。估值上，截
止6月17日收盘，汽车行业PE（TTM）为34倍，较上周上升3.3%。
? 投资建议：生产端，复工复产进入尾声，其中，特斯拉上海工厂产能利用率已
恢复至100%；需求端，行业刺激政策效果显现，6月1-12日，乘用车批销/
零售分别环比上月同期增长44%/35%，同比均增长14%。我们预计伴随更多
地区促汽车消费政策的陆续发布，叠加产业链稳步恢复至正常状态，未来供需
共振效果有望更加明显。另外当前值得关注的是，美国对华500亿美元商品加
征的25%关税将分别于今年7月6日和8月23日到期，拜登政府为应对通胀
可能会取消或部分取消该部分商品关税，从而对未来零部件出口形成利好。综
上，我们看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，建议关注零部件
板块三四季度业绩复苏预期下的投资机会。
分析师：郑连声
执业证号：S125
电话：************
邮箱：**************.cn
联系人：冯安琪
电话：************
邮箱：************.cn
行业相对指数表现
汽车
21%
12%
沪深300
? 乘用车：乘联会数据显示6月6-12日乘用车批销/零售较上月同期增长
59%/54%，同比增长26%/25%，行业复苏态势较强。随着产业链复工复产进
入尾声、产能利用率恢复至正常水平，叠加政策呵护，在行业补库与订单延迟
交付的逻辑演绎下未来乘用车产销有望持续复苏，建议关注广汽集团
（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、
精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）。
? 新能源汽车：6月1-16日，乘联会公布的30款新上市车型中，有16款为新
能源汽车。我们认为，全球汽车电动化长周期趋势不可逆转，在供给端持续发
力下，预计今年国内新能源汽车销量510万辆（+45%YoY），全球市场仍将
在中美欧主导下继续快速增长。我们看好：1）新能源整车及动力电池龙头企
业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强
势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、
三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股
份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
? 智能汽车：短期看，问界M5交付破万提升板块市场热情；中长期看，多方力
量推动汽车智能化趋势加速，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格
局，随着后续国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势。我们看好：
1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）
摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、
空气悬架等渗透率持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份
（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）。
? 风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；复工复产不
及预期风险；车企电动化转型不及预期风险；智能汽车推广不及预期等风险。
2%
-7%
-16%
-26%
21/621/821/1021/1222/222/422/6
数据来源：聚源数据
基础数据
[Table_BaseData]
股票家数
行业总市值（亿元）
流通市值（亿元）
行业市盈率TTM
沪深300市盈率TTM
231
40,787.06
34,218.45
35.5
12.6
相关研究
[T
able_Report]
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在即，电动智能化趋势不改
(2022-06-17)
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6. 汽车行业周报（5.9-5.13）：供给优先
改善，需求需耐心呵护 (2022-05-15)
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汽车行业周报（6.13-6.17）
目 录
1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1
2 市场热点 ......................................................................................................................................................................................................... 4
2.1行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4
2.2公司新闻.................................................................................................................................................................................................. 7
2.3一周新车速递 ......................................................................................................................................................................................... 8
3 核心观点及投资建议 ................................................................................................................................................................................... 9
4 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................10
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汽车行业周报（6.13-6.17）
图 目 录
图1：汽车板块走势（%，6.13-6.17） ....................................................................................................................................................... 1
图2：本周行业走势排名 ................................................................................................................................................................................ 1
图3：汽车板块PE（TTM）水平 .................................................................................................................................................................. 2
图4：汽车板块涨幅居前的个股（6.13-6.17） ........................................................................................................................................ 2
图5：汽车板块跌幅居前的个股（6.13-6.17） ........................................................................................................................................ 2
图6：钢材价格走势（元/吨） ..................................................................................................................................................................... 3
图7：铝价格走势（元/吨）.......................................................................................................................................................................... 3
图8：铜价格走势（元/吨）.......................................................................................................................................................................... 3
图9：天然橡胶价格走势（元/吨） ............................................................................................................................................................ 3
图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................................... 3
图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） .......................................................................................................................................................... 3
图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） ................................................................................................................................................. 4
图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） ................................................................................................................................................. 4
表 目 录
表1：近期发布的促进汽车消费的地方政策 ............................................................................................................................................ 4
表2：本周上市车型......................................................................................................................................................................................... 8
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汽车行业周报（6.13-6.17）
1 上周行情回顾
上周SW汽车板块报收6367.89点，上涨4.0%。沪深300指数报收4309.04点，上涨
1.7%。子板块方面，乘用车板块上涨2.1%；商用载客车板块上涨5.8%；商用载货车板块上
涨7.5%，涨幅最大；汽车零部件板块上涨5.3%；汽车服务板块上涨1.0%。
与各行业比较，SW汽车板块周涨幅位于行业第5位。
图1：汽车板块走势（%，6.13-6.17）
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
2022/6/132022/6/142022/6/152022/6/162022/6/17
-4
-5
沪深300
商用载货车(申万)
汽车(申万)
汽车零部件(申万)
乘用车(申万)
汽车服务(申万)
商用载客车(申万)
数据来源：
Wind
，西南证券整理
图2：本周行业走势排名
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
美
容
护
理
农
林
牧
渔
家
用
电
器
电
力
设
备
汽
车
有
色
金
属
医
药
生
物
非
银
金
融
轻
工
制
造
食
品
饮
料
通
信
机
械
设
备
社
会
服
务
计
算
机
沪
深
3
0
0
传
媒
纺
织
服
饰
基
础
化
工
建
筑
材
料
电
子
国
防
军
工
环
保
商
贸
零
售
房
地
产
银
行
建
筑
装
饰
公
用
事
业
综
合
交
通
运
输
钢
铁
石
油
石
化
煤
炭
数据来源：
Wind
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估值上，截止6月17日收盘，汽车行业PE（TTM）为34倍，较前一周上升3.3%。
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1
汽车行业周报（6.13-6.17）
图3：汽车板块PE（TTM）水平
60
50
40
30
20
10
0
汽车(申万)
商用载货车(申万)
乘用车(申万)
汽车零部件(申万)
商用载客车(申万)
汽车服务(申万)
数据来源：
Wind
，西南证券整理
个股方面，上周涨幅前五依次是浙江世宝、继峰股份、深中华A、明新旭腾、特力A；
跌幅前五依次是青岛双星、西仪股份、风神股份、九号公司-WD、亚太股份。
图4：汽车板块涨幅居前的个股（6.13-6.17）
70%
图5：汽车板块跌幅居前的个股（6.13-6.17）
青岛双星
0%
西仪股份风神股份九号公司-WD亚太股份
60%
50%
-2%
-4%
-6%
40%
30%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
20%
10%
0%
浙江世宝继峰股份深中华A明新旭腾特力A
-18%
数据来源：
Wind
，西南证券整理
数据来源：
Wind
，西南证券整理
原材料价格方面，上周钢材综合价格指数下跌2.5%，铜价下跌3.7%，铝价下跌2.9%，
天然橡胶期货价格下跌3.9%，布伦特原油期货价格下跌7.3%，浮法玻璃价格下降1.9%。
整体看，本周汽车制造业主要原材料价格均下跌。
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2
汽车行业周报（6.13-6.17）
图6：钢材价格走势（元/吨）
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
图7：铝价格走势（元/吨）
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
钢材综合价格指数钢材价格指数:板材钢材价格指数:热轧卷板:3
上海物贸:平均价:铝
数据来源：
Wind
，西南证券整理
数据来源：
Wind
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图8：铜价格走势（元/吨）
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
图9：天然橡胶价格走势（元/吨）
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
上海物贸:平均价:铜
期货结算价(连续):天然橡胶
数据来源：
Wind
，西南证券整理
数据来源：
Wind
，西南证券整理
图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨）
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨）
18,000
16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
市场价:顺丁橡胶(BR9000):全国
现货价:丁苯橡胶(1502#):国内
数据来源：
Wind
，西南证券整理
数据来源：
Wind
，西南证券整理
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3
汽车行业周报（6.13-6.17）
图12：布伦特原油期货价格（美元/桶）
140
120
图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨）
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
100
80
60
40
20
0
1,000
500
0
期货结算价(连续):布伦特原油
市场均价:浮法玻璃:全国:当周值
数据来源：
Wind
，西南证券整理
数据来源：同花顺，西南证券整理
2 市场热点
2.1行业新闻
? 行业复苏态势强劲。6月6-12日，乘用车零售34.9万辆，同比增长25%，环比上周增
长17%，较上月同期增长54%；乘用车批发34.7万辆，同比增长26%，环比上周下降
2%，较上月同期增长59%。6月1-12日，全国乘用车市场零售51.9万辆，同比增长
14%，环比上月同期增长35%；全国乘用车厂商批发51.2万辆，同比增长14%，环比
上月同期增长44%。（来源：乘联会）
?
特斯拉上海工厂产能利用率已恢复至100%。据证券时报报道，特斯拉上海超级工厂、
上汽乘用车临港工厂等整车厂均已启动双班制，产能进一步爬坡。目前，特斯拉上海超
级工厂产能利用率已恢复至100%。（来源：证券时报）
? 多省市陆续出台汽车消费政策：
表1：近期发布的促进汽车消费的地方政策
发布省市 实施时间 政策内容
报废旧车，购买新能源汽车的补贴10000元/辆、购买燃油汽车的补贴5000元/辆；转出旧车，购买
广东省 5月1日-6月30日 新能源汽车的补贴8000元/辆、购买燃油汽车的补贴3000元/辆；广州增加3万个购车指标，深圳
增加1万个购车指标
广东深圳
广东深圳
广东珠海
广东中山
广东江门
广东汕头
2022年3月20日起
2022年5月23日至12
月31日
4月2日-12月31日
5月20日-12月底
购买新能源汽车最高可申领补助1.2万元
汽车消费补贴，最高1.3万元/辆
为通过“以旧换新”方式购车的消费者发放3000或5000元不等的奖励
对新购置符合条件新能源汽车并在深圳市内上牌的个人消费者，给予最高不超过1万元/台补贴
2月15日至6月30日 购买新能源汽车最高可享受3000元/辆的补贴
5月8日至6月30日
销售10万元（含税价）及以上“国六”标准轻型汽车和新能源轻型汽车，每台车给予5000元资金
500万元 补助；汽车补贴总额限定为
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4
汽车行业周报（6.13-6.17）
发布省市
辽宁沈阳
天津
海南海口
江西
江西南昌
福建晋江
山西晋中
浙江义乌
浙江温州
浙江嘉善
吉林长春
实施时间
2022年5月1日起
4月27日-9月30日
5月3日-6月30日
5月1日-7月31日
5月1日-7月31日和10
月1日-10月31日
5月1日-7月31日
5月1日-12月31日
5月15日-6月15日
1月1日-12月31日
4月30日起
3月20日-6月30日
政策内容
汽车消费补贴总额1亿元，最高5000元/辆
多区发放总额1000万元的汽车消费券，最高5000元/辆
购车补贴最高5000元/辆
设立抽奖池，总金额4600万，计划奖补7700名，最高奖补5万元
汽车消费补贴总额300万元，最高3000元/辆
购车补贴资金共计3000万元，最高6000元/辆
向个人购车者给予补贴，全市上限一万辆，最高6000元/辆
不限义乌籍的购车人最高10000元/辆的补贴
给予淘汰老旧车并购买新能源车的消费者每辆2000元的消费补助
购车最高享受7000元补贴
购买燃油车最高可享受6000元/辆的消费券补贴或5000元/辆的立减补贴，购买新能源车最高可享受
7000元/辆的消费券补贴或6000元/每辆的立减补贴
购置新能源汽车可享受3000-6000元消费券，购置燃油车可享受2000-5000元消费券，报废旧车购
置新车可再增加1000元消费券
山东省 5月22日-6月30日
湖北省 6月-12月
报废旧车并购买新能源汽车的补贴8000元/辆、购买燃油汽车的补贴3000元/辆；转出旧车并购买新
能源汽车的补贴5000元/辆、购买燃油汽车的补贴2000元/辆
按照购车价格在5万元（含）～10万（不含）10万元（含）～20万元（不含）20万元以上（含）
江苏无锡 5月20日-5月30日
三个档次分别发放6000元、11000元、16000元消费券
个人消费者购买燃油车辆分为三档补贴，第一档：购车发票金额在6万元(含)以上，10万元(含)及以
山西太原 5月21日-6月15日 下，补贴2000元/辆；第二档：购车发票金额在10万元(不含)以上，20万元(含)及以下，补贴3000
元/辆；第三档：购车发票金额在20万元(不含)以上，补贴5000元/辆
年内新增非营业性客车牌照额度4万个，按照国家政策要求阶段性减征部分乘用车购置税。2022年
上海 2022年12月31日前
12月31日前，个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电
动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。支持汽车租赁业态发展。完善二手车市场主体登记注
册、备案和车辆交易登记管理规定
个人消费者在符合条件的汽车销售企业购买单价5万元及以上（价税合计）一手七座及以下非营运
福建福州 5月31日-6月1日 乘用汽车新车，并在指定消费终端使用银联卡刷卡支付方式支付2万元及以上购车款（需保留POS
签购单），给予3000元/人的汽车消费券
上海嘉定 6月1日-12月31日
消费者在区域内购车并在上海市内上牌的，给予购车补贴，车价15万元以下的给予1万元补贴，车
价15万元（含）以上的给予2万元补贴
对省内购置新车（包括传统燃油和新能源乘用车）的个人消费者，分5-10万元、10-20万元、20万
元以上三个档次确定资金补贴标准，按照三个档给予不低于2000元、3000元、5000元标准的予以
吉林省 5月21日-9月21日 消费补贴；对购置同档次新能源乘用车的，在原补贴标准基础上再增加不低于1000元的补贴；对报
废旧车并购置新车（包括传统燃油和新能源乘用车）的，在原补贴标准基础上再增加不低于1000元
的补贴
福建省印发《关于贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知》提出，省内购车并上牌每
福建省
广西省
-
2022年6月7日起
辆可补贴3000元以上
2000-5000元电子消费券。出购车赠券活动2.0版，在参与活动的汽车销售企业购买新车，可申领
请务必阅读正文后的重要声明部分
5
汽车行业周报（6.13-6.17）
发布省市 实施时间 政策内容
还将开展汽车下乡专项补贴活动，对农村个人消费者按规则在参与活动的汽车销售企业新车，可申领
3000-4000元电子消费券
济南市历城区政府将发放总价值500万元的汽车消费券，叠享济南市汽车消费券与汽车购置税减半
济南市
历城区
2022年6月11日起 措施，消费者在活动时间内至参与企业购买汽车并达到一定金额即可享受1000-3000元不等的现金
补贴
北京市 2022年年底前
2022年底前对报废或转出本市注册登记在本人名下1年以上的乘用车，在本市汽车销售企业购买新
能源乘用新车，并在本市上牌的个人消费者给予不超过1元/台补贴
山东省省工业和信息化厅等五部门近日联合出台《山东省促进商用汽车消费若干措施》，措施提出，
山东省 2022年6月底前
山东将发放1.2亿元消费券促进商用汽车消费。对在省内购置新能源商用车（二手车除外）并上牌的
个人消费者，购置20万元（含）以上的，每辆车可申领6000元消费券。以报废旧商用车购置新商
用车（二手车除外）的，每辆车可申领的消费券金额增加1000元
河南省
郑州市
福建漳州
贵州贵阳
湖北省
四川省
6月1日-8月31日
6月15日-7月15日
开展汽车促消费活动，发放2亿元汽车消费券，6月1日至8月31日期间，在郑州市购买新车并注
册上牌的个人和企业消费者，可领取相应额度的汽车消费券
对消费者在漳州市购买新车并上牌的最高给予5000元财政补贴；以旧换新，最高补贴6000元
6月18日-10月30日 消费者在全市参加活动的新能源汽车经销商购买新能源汽车并上牌，每辆车最高补贴5000元
6月1日-12月31日
-
报废1旧车并购买新能源汽车的补贴8000元/辆，购买燃油汽车的补贴3000元/辆：转出旧车并购
买新能源汽车或燃油汽车的补贴分别为5000元/辆和2000元/辆
四川省宜宾市、绵阳市、眉山市、攀枝花市、巴中市发布汽车消费补贴，金额为1000-30000元不等
数据来源：各政府官网，西南证券整理
? 《上海市促进汽车消费补贴实施细则》印发。上海印发促进汽车消费补贴实施细则，自
6月1日至12月31日，个人用户报废或者转让本人名下在上海注册登记的非营业性小
客车，且在上海市场监督管理部门注册的汽车销售机构购买纯电动小客车新车，注册使
用性质非运营的，给予个人用户一次性10000元购车补贴。（来源：上海市发改委、上
海市财政局）
? 汽车制造业增加值同比降幅收窄。据国家统计局数据，5月，全国规模以上工业增加值
增速转正，同比微增0.7%，环比增长5.6%，其中，汽车制造业虽同比下降7.0%，但
降幅大幅收窄24.8个百分点。1-5月，规模以上工业增加值同比增长3.3%，汽车制造
业同比下降5.7%。5月，我国规上工业企业汽车产量为199.3万辆，同比下降4.8%，
降幅进一步收窄，其中，新能源汽车50.0万辆，同比增长108.3%。分车型看，轿车车
型生产75.8万辆，同比下降2.7%，SUV车型生产72.9万辆，同比增长2.8%。1-5月
汽车累计产量为994.3万辆，同比下降7.2%，其中，新能源汽车218.1万辆，同比增
长111.7%。轿车车型生产358.3万辆，同比下降6.1%，SUV车型生产371.4万辆，同
比下降2.4%。（来源：国家统计局）
? 国内成品油价第十次上调。根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口于6月14日
24时开启。本次油价调整具体情况如下：汽油每吨上涨390元，柴油每吨上涨375元。
调价后，国内大部分地区95号汽油也即将突破10元大关。（来源：发改委）
? 乘用车出口环比高增。据中汽协数据，2022年5月，乘用车本月出口19.6万辆，环比
增长97.5%,同比增长69.7%。商用车出口4.9万辆，环比增长15.8%,同比增长38.2%。
（来源：中汽协）
请务必阅读正文后的重要声明部分
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汽车行业周报（6.13-6.17）
? 宏光MINIEV再夺销冠。据Clean Technica最新数据显示，4月宏光MINIEV以27181
辆的销量第六度登顶全球新能源乘用车销量第一，与此同时，5月宏光MINIEV又凭借
29169辆的成绩再度荣登中国轿车、中国新能源销量双冠，蝉联21个月中国新能源销
量冠军，上市至今，宏光MINIEV整体销量已突破73万。（来源：Clean Technica）
? 全国充电基础设施数量持续高增。中国充电联盟公布了2022年5月全国电动汽车充换
电基础设施运行情况。2022年1-5月，充电基础设施增量为96.3万台，其中公共充电
桩增量同比上涨253.8%，随车配建私人充电桩增量持续上升，同比上升516.5%。截止
2022年5月，全国充电基础设施累计数量为358.1万台，同比增加91.5%。（来源：
中国充电联盟）
? 缺芯致累计减产223万辆。根据汽车行业数据预测公司AFS的最新数据，截至6月12
日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量约为223万辆。AFS还预计，今年全
球汽车市场累计减产量会攀升至约304万辆。（来源：AFS）
? 索尼与本田成立合资公司销售电动车。索尼与本田汽车宣布正式签署协议，成立合资企
业Sony Honda Mobility，将销售电动汽车并提供移动服务；其中，索尼与本田将各持
50%的股份。本田负责制造首款电动汽车车型，索尼负责开发移动服务平台，并争取在
2025年开始销售第一款车型。（来源：Honda官网）
? 欧洲新车注册量同比下滑12.5%。欧洲汽车制造商协会(ACEA)表示，今年5月，欧洲
新车注册量为94.8万辆，同比下降12.5%。（来源：乘联会）
2.2公司新闻
? 小康股份：东风集团股份转让公司股份1600万股，占公司总股本约1.18%，由外资长
线投资机构受让。（来源：公司公告）
? 圣龙股份：公司成为博格华纳新能源800V高压纯电三合一电驱项目关键核心零部件电
子油泵总成的供应商，该项目生命周期为5年以上。（来源：公司公告）
? 明新旭腾：公司成为国内某知名新能源主机厂新项目的真皮材料供应商，该项目预计于
2023年开始量产，生命周期总金额约4亿元。（来源：公司公告）
? 广东鸿图：公司成为小鹏汽车某车型底盘一体化结构件产品的供应商。（来源：公司公
告）
? 富临精工：公司拟变更部分募资用途，用于年产6万吨磷酸铁锂正极材料项目。（来源：
公司公告）
? 一汽-大众：一汽-大众公布5月份销量数据。5月，一汽-大众终端销售新车达15.3万辆
（含奥迪进口车），环比增长83.7%。其中，大众品牌销售8.9万辆；奥迪品牌国产车
销售5万辆，进口车销售3300辆；捷达品牌销售1.1万辆。1-5月份一汽-大众累计终
端销售新车67.2万辆（含奥迪进口车）。5月单月及前5个月累计终端销量均位列国内
乘用车行业首位。（来源：公司官网）
? 奇瑞集团：5月，奇瑞集团共销售汽车8.5万辆，同比增长29.7%。1-5月，奇瑞集团
累计销售汽车37万辆，同比增长6.2%。（来源：公司公告）
请务必阅读正文后的重要声明部分
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汽车行业周报（6.13-6.17）
? 威马汽车：5月交付3240辆（上险数），1-5月累计交付1.8万辆，同比增长86.6%。
（来源：公司官网）
? 比亚迪：比亚迪海豹将于6月在江苏常州量产，预计单月产能1.5万台。（来源：常州
发布公众号）
? 保隆科技：公司获得北美某一级供应商汽车排气热端管定点供应项目，生命周期6年，
生命周期总金额超过3亿元，预计2023年8月开始量产。（来源：公司公告）
? 上海沿浦：子公司获4款车型的汽车座椅骨架产品项目定点通知书，将间接供货小鹏汽
车，项目周期预计5-7年，预计将产生14.9亿元营收。（来源：公司公告）
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双环传动：公司拟以1333.3万元转让环驱科技约26.7%股权。（来源：公司公告）
钧达股份：公司筹划非公开发行股票，用于收购捷泰科技股权。（来源：公司公告）
湘油泵：公司收到电子水泵项目定点通知书，项目生命周期5-8年，预计2022年10月
开始量产，总金额约为1.2亿元。（来源：公司公告）
? 特斯拉：特斯拉对美国市场的全系车型进行了售价调整，涨价幅度在2000-6000美元，
其中涨幅最高的是Model X车型，售价上调了6000美元；Model 3和Model Y的调价
幅度较小，其中Model 3仅对长续航版车型进行了调价，上调了2000美元；Model Y
的长续航版和Performance高性能版分别上调了3000和2000美元；Model S售价上
调5000美元至10.499万美元。（来源：汽车消费网）
? 瑞鹄模具：公司拟对控股子公司瑞鹄浩博追加投资，并由瑞鹄浩博投资建设“新能源汽
车精密成形装备及轻量化制件项目”，在更新替代现租赁的部分厂房、设备，提升模具
制造装备能力的同时，向快速冲压制件业务延伸，项目计划总投资2.7亿元。（来源：
公司公告）
? 丰田汽车：丰田6月拟再减产4万辆汽车，将从6月17日-7月8日在日本国内7家工
厂的11条生产线设置最多11天的停工日。全球产量降至75万辆，较5月下旬公布的
计划量减产10万辆。（来源：ifind资讯）
2.3一周新车速递
表2：本周上市车型
生产厂商
奇瑞捷豹路虎
奇瑞捷豹路虎
上汽大通
上汽大众
上汽大众
上汽通用五菱
江淮蔚来
江淮蔚来
江淮蔚来
子车型
发现运动版
发现运动版PHEV
上汽MAXUS D60
大众ID.3
大众ID.4X
五菱佳辰
蔚来ES7
蔚来EC6
蔚来ES6
上市时间
2022/6/10
2022/6/10
2022/6/13
2022/6/14
2022/6/14
2022/6/15
2022/6/15
2022/6/15
2022/6/15 B SUV
细分市场及车身结构
B SUV
B SUV
A SUV
A HB
A SUV
A MPV
C SUV
B SUV
工程更改规模
MCE1
MCE1
NM
NM
NM
NP
NP
MCE1
MCE1
价格（万元）
35.68-45.58
40.98
12.98-15.98
14.99-18.29
18.93-28.33
6.88-9.98
45.66-53.54
38.47-54.14
37.47-54.14
请务必阅读正文后的重要声明部分
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汽车行业周报（6.13-6.17）
生产厂商
江淮蔚来
东风标致
长城汽车
子车型
蔚来ES8
标致4008
哈弗大狗
上市时间
2022/6/15
2022/6/16
2022/6/16
细分市场及车身结构
C SUV
A SUV
A SUV
工程更改规模
MCE1
NM
MCE2-2
价格（万元）
48.47-64.34
16.97-23.37
11.99-16.15
数据来源：乘联会，西南证券整理
注：全新产品
(NP)
：全新上市车型，车型名称是全新的。
新增车型
(NM)
：现有车型线上新增某款车款。
换代产品
(GP)
：车型平台发生改变，从而产生的全新一代的车型。
小改款
(MCE1)
：指车型的配置、外观造型发生小范围变化，但不涉及车型模具的更改及发动机或变速箱的调整。
大改款
(MCE3)
：指车型的模具和动力都进行改变。
中改款
(MCE2-1)
∶通常指车型的
facelift
，即车型的前脸造型或模具的改变，但不涉及动力的改变。
中改款
(MCE2-2)
：指车型涉及发动机或变速箱的改变，但不涉及前脸造型或模具的改变。
价格调整
(MSRP)
：现有车型官方指导价的变动。
3 核心观点及投资建议
生产端，复工复产进入尾声，其中，特斯拉上海工厂产能利用率已恢复至100%；需求
端，行业刺激政策效果显现，6月1-12日，乘用车批销/零售分别环比上月同期增长44%/35%，
同比均增长14%。我们预计伴随更多地区促汽车消费政策的陆续发布，叠加产业链稳步恢复
至正常状态，未来供需共振效果有望更加明显。另外当前值得关注的是，美国对华500亿美
元商品加征的25%关税将分别于今年7月6日和8月23日到期，拜登政府为应对通胀可能
会取消或部分取消该部分商品关税，从而对未来零部件出口形成利好。综上，我们看好自主
品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，建议关注零部件板块三四季度业绩复苏预期下的
投资机会。
乘用车：乘联会数据显示6月6-12日乘用车批销/零售较上月同期增长59%/54%，同比
增长26%/25%，行业复苏态势较强。随着产业链复工复产进入尾声、产能利用率恢复至正
常水平，叠加政策呵护，在行业补库与订单延迟交付的逻辑演绎下未来乘用车产销有望持续
复苏，建议关注广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、福耀
玻璃（600660）、精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）。
新能源汽车：6月1-16日，乘联会公布的30款新上市车型中，有16款为新能源汽车。
我们认为，全球汽车电动化长周期趋势不可逆转，在供给端持续发力下，预计今年国内新能
源汽车销量510万辆（+45%YoY），全球市场仍将在中美欧主导下继续快速增长。我们看
好：1）新能源整车及动力电池龙头企业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际
车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份
（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股
份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
智能汽车：短期看，问界M5交付破万提升板块市场热情；中长期看，多方力量推动汽
车智能化趋势加速，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着后续国内智能汽
车供给明显增多，产业发展显现加快态势。我们看好：1）华为汽车产业链机会，如长安汽
车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求持
续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架等渗透率持续提升，建议关注德赛西威（）、002920
）。 星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197
请务必阅读正文后的重要声明部分
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汽车行业周报（6.13-6.17）
4 风险提示
政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；复工复产不及预期的风险；车企
电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。
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汽车行业周报（6.13-6.17）
分析师承诺
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均
来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承
诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。
投资评级说明
买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
公司评级 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与-10%之间
卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下
强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
行业评级
跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下
重要声明
西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。
本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默
措施的利益冲突。
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司客户中的专业投资者使
用，若您并非本公司客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司
也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提
到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。
本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的
资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可
升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报
告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修
改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
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见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信
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销售经理
销售经理
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185****7775
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131****3522
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177****8376
185****7775
185****6429
186****9362
186****1803
131****3522
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