电新行业周报(2022年第39期):9月国内新能车销量持续走高,欧洲市场有所

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2022年10月08日

电力设备

行业周报

证券研究报告

电新行业周报（2022年第39期）

9月国内新能车销量持续走高，欧洲市场有所回升

■本周观点：9

投资评级

月国内新能车销量持续走高，欧洲市场有所回升

国内：新能源车销量维持高位，传统车企成绩亮眼。“金九”趋势之下，国内新能车市场热度不减，9月整体销量持续上升。主流造车新势力中，小鹏/理想/蔚来/零跑/哪吒/问界9月销量分别为8468/11531/10878/11039/18005/10142辆，同比分别-19%/+63%/+2%/+168%/+134%/无同比，环比分别-12%/+152%/+2%/-12%/+12%/+1%。传统车企成绩亮眼，比亚迪/广汽Aion/极氪9月实现交付200973/30016/8276辆，同比+187%/+121%/无同比，环比+16%/+11%/+15%。比亚迪新能源乘用车继月销量连续六个月突破10万辆后，首次达到20万辆的新高。

国外：欧洲新能源车市场有所回升，整体环比高增。9月欧洲六国新能车注册量合计126699辆，同比增加1%，环比增加103%。法国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利销量分别为34101/7461/12147/50397/13053/9540辆，同比分别+18%/+9%/+0%/+8%/-21%/-32%，环比分别+77%/+79%/+28%/+263%/+23%/+90%。2022年9月，欧洲六国新能车渗透率达21.7%，环比上升2个百分点，法国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利新能车渗透率分别为24.2%/11.1%/55.1%/22.4%/89.1%/8.5%，环比较上月均有所提升。其中，挪威新能源汽车2022年累计渗透率最高，达到87.8%，基本实现电动化目标；瑞典累计渗透率达51.5%，在欧洲六国中位列第二；英国、法国22年累计渗透率均超过20%，分别为20.6%/20.7%。

■本周行情回顾：2022年第38周电力设备板块表现不佳

本周电力设备板块下跌3.9%，跑输沪深300指数2.6%，其中风电设备板块表现相对较好（-2.3%），电池（-5.2%）、电机（-6.6%）板块表现相对较差。

■产业链跟踪：上周碳酸锂、铁锂正极、电解液价格上行，电池片价格小幅上涨

锂电：上周磷酸铁锂正极材料价格上涨1.9%，三元圆柱2.6Ah电解液/磷酸铁锂电解液价格分别上涨1.2%/1.4%。三元正极材料、负极材料、湿法隔膜价格则趋于稳定。上游金属方面，上周碳酸锂价格上涨4.1%，电解钴、电解镍价格分别下降0.3/2.4%。

光伏：上周除单晶PERC-166mm/PERC-182mm电池片价格分别上涨1.6%/0.8%以外，其他环节价格均趋于稳定。海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，待后续硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。

■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。

领先大市-A

维持评级

目标价评级

买入-A

100.00

240.15

78.13

89.07

33.59

16.00

17.21

24.82

首选股票

603799

002812

600438

003038

603212

002531

603218

300772

华友钴业

恩捷股份

通威股份

鑫铂股份

赛伍技术

天顺风能

日月股份

运达股份

行业表现

电力设备及新能源(中信)

15%8%1%-6%2021-10-13%-20%-27%-34%沪深300

2022-022022-06资料来源：Wind资讯

% 1M

相对收益 -6.45

绝对收益 -12.21

-2.63

-16.72

12M

6.87

-15.95

分析师

胡洋

王哲宇

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行业周报/电力设备

内容目录

1. 9月国内新能车销量持续走高，欧洲市场有所回升 .............................................................. 4

1.1. 国内：新能源车销量维持高位，传统车企成绩亮眼.................................................... 4

1.2. 国外：欧洲新能源车销量有所回升，整体环比高增.................................................... 6

2. 行情回顾............................................................................................................................ 7

2.1. 上周板块表现 ............................................................................................................ 7

2.2. 本周个股表现 ............................................................................................................ 8

3. 行业跟踪............................................................................................................................ 9

3.1. 新能源汽车行业跟踪 ................................................................................................. 9

3.2. 电力设备行业跟踪 ................................................................................................... 10

4. 行业及公司要闻 ............................................................................................................... 14

4.1. 行业要闻 ................................................................................................................. 14

4.2. 上市公司重点公告 ................................................................................................... 15

5. 风险提示.......................................................................................................................... 16

图表目录

图1：小鹏汽车2020年以来销量情况（辆） .......................................................................... 4

图2：理想汽车2020年以来销量情况（辆） .......................................................................... 4

图3：蔚来汽车2020年以来销量情况（辆） .......................................................................... 4

图4：零跑汽车2020年以来销量情况（辆） .......................................................................... 4

图5：哪吒汽车2020年以来销量情况（辆） .......................................................................... 5

图6：问界汽车2022年以来销量情况（辆） .......................................................................... 5

图7：比亚迪新能源汽车2021年以来销量情况（辆） ............................................................ 5

图8：广汽Aion2020年以来销量情况（辆） .......................................................................... 5

图9：极氪汽车2021年以来销量情况（辆） .......................................................................... 5

图10：特斯拉中国2021年以来销量情况（辆）..................................................................... 5

图11：2022年欧洲六国（不含德、荷）总体乘用车及新能源乘用车注册量（辆） ................. 6

图12：2022年欧洲六国（不含德、荷）新能源乘用车渗透率 ................................................ 6

图13：上周各行业版块涨跌幅对比......................................................................................... 7

图14：申万电力设备板块2022年走势................................................................................... 7

图15：上周电力设备子版块涨跌幅对比.................................................................................. 8

图16：本周电力设备板块涨幅前十个股.................................................................................. 8

图17：本周电力设备板块跌幅前十个股.................................................................................. 8

图18：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） ....................................................................... 9

图19：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） ....................................................................... 9

图20：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） .................................................................... 10

图21：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨）........................................................................ 10

图22：正极材料价格走势（万元/吨） .................................................................................. 10

图23：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） .................................................................... 10

图24：电解液价格走势（万元/吨）...................................................................................... 10

图25：锂电池隔膜价格走势（万元/吨）............................................................................... 10

图26：全社会用电量变化情况（亿千瓦时）..........................................................................11

图27：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） ........................................................11

图28：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） ...............................................................11

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行业周报/电力设备

图29：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） ...............................................................11

图30：全国风电新增装机容量（万千瓦） ............................................................................ 12

图31：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦）.................................................................. 12

图32：国内太阳能电池出口额情况（亿元）......................................................................... 12

图33：国内逆变器出口额情况（亿元）................................................................................ 12

图34：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） ....................................................................... 13

图35：硅片价格变化趋势（元/片）...................................................................................... 13

图36：电池片价格变化趋势（元/W） .................................................................................. 13

图37：组件价格变化趋势（元/W） ...................................................................................... 13

表1：本周锂电产业链价格跟踪 .............................................................................................. 9

表2：本周光伏产业链价格跟踪 ............................................................................................ 13

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行业周报/电力设备

1. 9月国内新能车销量持续走高，欧洲市场有所回升

1.1. 国内：新能源车销量维持高位，传统车企成绩亮眼

正值车市“金九”之际，新能源车市场迎来持续增长，9月整体销量保持高位。在主流造车新势力中，小鹏/理想/蔚来/零跑/哪吒/问界9月销量分别为8468/11531/10878/11039/18005/10142辆，同比分别-19%/+63%/+2%/+168%/+134%/无同比，环比分别-12%/+152%/+2%/-12%/+12%/+1%。其中哪吒汽车销量18005辆，居于造车新势力之首。增速方面，哪吒与问界同比增速表现突出，均超过100%；理想则以新车型G9的交付迎来销量大幅回升，较上月销量环比增长152%，符合预期。

传统车企成绩亮眼，比亚迪销量突破20万辆。根据各车企官方数据，比亚迪/广汽Aion/极氪9月分别实现新能源汽车销量200973/30016/8276辆，同比+187%/+121%/无同比，环比+16%/+11%/+15%。比亚迪新能源乘用车继月销量连续六个月突破10万辆后，首次达到了20万辆的新高。预计十月整体新能源车销量有望继续维持高位。

图1：小鹏汽车2020年以来销量情况（辆）

2图2：理想汽车2020年以来销量情况（辆）

1628261月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

200001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

资料来源：公司官网，安信证券研究中心

图3：蔚来汽车2020年以来销量情况（辆）

2图4：零跑汽车2020年以来销量情况（辆）

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

200001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

资料来源：公司官网，安信证券研究中心

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行业周报/电力设备

图5：哪吒汽车2020年以来销量情况（辆）

2图6：问界汽车2022年以来销量情况（辆）

126261月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

01月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

资料来源：公司官网，安信证券研究中心

图7：比亚迪新能源汽车2021年以来销量情况（辆）

20202021图8：广汽Aion2020年以来销量情况（辆）

3561月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

资料来源：公司官网，安信证券研究中心

图9：极氪汽车2021年以来销量情况（辆）

20212022

图10：特斯拉中国2021年以来销量情况（辆）

991月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

830001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月1 1月1 2月

资料来源：公司官网，安信证券研究中心

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行业周报/电力设备

1.2. 国外：欧洲新能源车销量有所回升，整体环比高增

据欧洲各国官方统计数据显示，9月欧洲六国（不含德、荷）新能车销量同比增加1%，环比增加103%。受俄乌关系、疫情等因素所导致的新能源车市场不景气现象有所好转，销量明显回升。9月欧洲六国新能车新车注册量合计126699辆，法国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利的单月销量分别为34101/7461/12147/50397/13053/9540辆，同比分别+18%/+9%/+0%/+8%/-21%/-32%，环比+77%/+79%/+28%/+263%/+23%/+90%，整体销量恢复至二季度末水平。随着供应链环节的改善，预计未来欧洲新能车市场有望进一步回升。

图11：2022年欧洲六国（不含德、荷）总体乘用车及新能源乘用车注册量（辆）

资料来源：Wind，安信证券研究中心

欧洲六国9月新能车渗透率环比均有回升，整体创22年来新高。根据欧洲各国官网数据，9月法国/西班牙/瑞典/英国/挪威/意大利单月渗透率分别为24.2%/11.1%/55.1%/22.4%/89.1%/8.5%，环比较上月均有所提升。2022年9月，欧洲六国新能车渗透率达21.7%，环比上升2个百分点。其中，挪威新能源汽车2022年累计渗透率最高，达到87.8%，基本实现电动化目标；瑞典累计渗透率达51.5%，在欧洲六国中位列第二；英国、法国22年累计渗透率均超过20%，分别为20.6%/20.7%。

图12：2022年欧洲六国（不含德、荷）新能源乘用车渗透率

资料来源：Wind，安信证券研究中心

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2. 行情回顾

2.1. 上周板块表现

上周（2022/9/26-2022/9/30）沪深300指数整体跌幅1.3%，其中电力设备板块下跌3.9%，跑输沪深300指数2.6%，在31个申万一级行业中排名第21。

图13：上周各行业版块涨跌幅对比

6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%医药生物美容护理食品饮料商贸零售社沪银煤农家轻会深行炭林用工牧电制服渔器造务

300

建筑材料交通运输纺房传综环计通电基公织地媒合保算信力础用机服产设化事饰备工业非银金融机电建汽钢石有械子筑车铁油色设装石金备饰化属国防军工

资料来源：Wind，安信证券研究中心

截至2022年9月30日，今年以来申万电力设备指数累计下跌22.4%，跑赢沪深300指数0.6%。

图14：申万电力设备板块2022年走势

电力设备沪深300

0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%-45%2022/1资料来源：Wind，安信证券研究中心

就电力设备板块内部而言，上周表现相对较好的子板块为风电设备（-2.3%），表现相对较差的板块为电池（-5.2%）、电机（-6.6%）。

2022/2本报告版权属于安信证券股份有限公司。

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2022/3

2022/42022/57

2022/6

2022/72022/8

2022/9

行业周报/电力设备

图15：上周电力设备子版块涨跌幅对比

0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%风电设备光伏设备电网设备电力设备其他电源设备电池电机

资料来源：Wind，安信证券研究中心

2.2. 本周个股表现

在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为新风光（+19.6%）、ST天成（+18.4%）、*ST海核（+15.5%）、积成电子（+12.0%）、盛弘股份（+11.2%）；跌幅前五分别为兆威机电（-19.3%）、南都电源（-19.1%）、维科技术（-18.3%）、龙源技术（-16.7%）、崧盛股份（-16.6%）。

图16：本周电力设备板块涨幅前十个股图17：本周电力设备板块跌幅前十个股

0%25%20%15%10%5%-5%-10%-15%-20%新风光0%ST

*ST天成海核积成电子

盛弘股份

新强联爱旭股份

科华数据

金盘科技

-25%*ST光一

兆威机电南都电源维科技术龙源技术崧盛股份雄韬股份通达股份鸣志电器同享科技华西能源资料来源：Wind，安信证券研究中心

资料来源：Wind，安信证券研究中心

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3. 行业跟踪

3.1. 新能源汽车行业跟踪

2022年8月国内新能源汽车产销同比大幅增长：2022年8月国内新能源汽车销量为66.6万辆，同比增长107.5%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达27.9%，同比提升10.1%；环比来看，8月新能源汽车销量迅速回暖，较2022年7月上涨12.3%。

图18：国内新能源汽车累计销量情况（万辆）

新能源汽车销量同比增速

图19：国内新能源汽车单月销量情况（万辆）

450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%70新能源汽车销量新能源汽车渗透率

4502019/130%25%20%15%10%5%2019/102020/72021/42022/1

02019/10%2019/102020/72021/42022/1

资料来源：中汽协，安信证券研究中心

上周碳酸锂、磷酸铁锂正极材料、电解液价格上行：上周磷酸铁锂正极材料价格上涨1.9%，三元圆柱2.6Ah电解液/磷酸铁锂电解液价格分别上涨1.2%/1.4%。三元正极材料、负极材料、湿法隔膜价格则趋于稳定。上游金属方面，上周碳酸锂价格上涨4.1%，电解钴、电解镍价格分别下降0.3/2.4%。

表1：本周锂电产业链价格跟踪

环节

碳酸锂

上游金属

电解钴

电解镍

三元5系（动力）

正极材料

三元811

磷酸铁锂

负极材料

人造石墨国产/中端

人造石墨国产/高端

三元圆柱2.2Ah

电解液

三元圆柱2.6Ah

磷酸铁锂

隔膜

湿法7μm

湿法9μm

规格单位

万元/吨

元/平方米

本周价格

（2022/9/30）

52.50

35.00

19.17

33.75

38.55

16.25

5.00

6.80

6.90

7.34

6.34

1.90

1.45

上周价格

（2022/9/23）

50.45

35.10

19.65

33.75

38.55

15.95

5.00

6.80

6.90

7.25

6.25

1.90

1.45

本周价格变动

4.1%

-0.3%

-2.4%

1.9%

1.2%

1.4%

资料来源：Wind，鑫椤锂电，安信证券研究中心

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图20：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨）图21：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨）

电池级碳酸锂（99.5%）氢氧化锂（56.5%）

电解钴（左轴）电解镍（右轴）

3532020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/77002020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7

资料来源：Wind，安信证券研究中心

图22：正极材料价格走势（万元/吨）图23：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）

三元5系（动力）

520/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7三元811 磷酸铁锂

国产/中端国产/高端

8765432102020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7

资料来源：鑫椤锂电，安信证券研究中心

图24：电解液价格走势（万元/吨）图25：锂电池隔膜价格走势（万元/吨）

三元圆柱 2.6Ah 磷酸铁锂

2.5湿法7μm 湿法9μm

14121/12020/62020/112021/42021/92022/22022/72.01.51.00.50.02020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7

资料来源：鑫椤锂电，安信证券研究中心

3.2. 电力设备行业跟踪

8月全社会用电量增速加快：2022年1-8月全社会用电量为57,839亿千瓦时，同比增长4.4%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别增长11.0%/1.4%/6.1%/15.8%；8月单月全社会用电量为8,520亿千瓦时，同比增长10.7%。

8月风电发电量同比大增，光伏发电量增速稍有放缓：2022年1-8月全国规模以上电厂发电量为5.6万亿千瓦时，同比增长2.5%，8月单月发电量为8,248亿千瓦时，同比增长9.9%，其中水电/火电/核电/风电/太阳能发电量分别同比变动-11.0%/14.8%/-0.6%/28.2%/10.9%。

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行业周报/电力设备

图26：全社会用电量变化情况（亿千瓦时）

全社会用电量

94/12019/102020/7图27：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时）

同比增速

25%

20%15%10%5%全国规模以上电厂发电量

94/12019/102020/7同比增速

25%20%15%10%5%0%-5%-10%2021/42022/10%-5%-10%2021/42022/1

资料来源：中电联，安信证券研究中心

8月电源、电网投资增速加快：2022年1-8月全国电源基本建设投资完成额为3,209亿元，同比增长18.7%，增速较1-7月上升1.9%；1-8月全国电网基本建设投资完成额为2,667亿元，同比增长10.7%，增速较1-7月上升0.3%。在能源转型与电力保供的双重背景下，预计后续国内电力投资节奏有望继续加快。

图28：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元）

电源基本建设投资完成额

6000图29：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元）

同比增速

140%120%

6000电网基本建设投资完成额同比增速

80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%-20%2019/102020/72021/42022/12/12/1

2019/102020/72021/42022/1-20%-40%-60%

资料来源：中电联，安信证券研究中心

8月风光装机略有放缓：2022年1-8月，全国新增风电装机16.14GW，同比上升10.3%，新增太阳能发电装机44.47GW，同比上升101.7%；8月单月，全国新增风电装机1.21GW，同比下降41.3%，新增太阳能发电装机6.74GW，同比增长64.0%。随着风机零部件、光伏硅料产能的逐步释放以及大基地项目建设进度的加快，预计下半年国内风电、光伏装机规模均有望实现较快增长。

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行业周报/电力设备

图30：全国风电新增装机容量（万千瓦）

风电

80007000图31：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦）

同比增速

300%250%

6000 太阳能发电同比增速

250%200%150%100%50%62019/12019/102020/72021/42022/1200%150%100%50%0%-50%-100%2/1

2019/102020/72021/42022/10%-50%-100%

资料来源：中电联，安信证券研究中心

8月国内太阳能电池出口增速放缓，逆变器需求持续旺盛：2022年8月国内太阳能电池出口额为265亿元，同比增长41.3%，1-8月累计出口额为1,974亿元，同比增长77.8%；8月国内逆变器出口额为65亿元，同比增长104.8%，1-8月累计出口额为328亿元，同比增长66.7%。在硅料价格高企的背景下，海外市场需求仍保持较高水平，欧洲能源转型加速有望带动国内组件、逆变器出口保持高增态势，非洲、拉美等地区需求量亦有望延续快速增长。

图32：国内太阳能电池出口额情况（亿元）

太阳能电池单月出口额

350图33：国内逆变器出口额情况（亿元）

同比增速

120%100%

70逆变器单月出口额

605040同比增速

250%200%150%100%3%60%40%20%0%-20%-40%2019/102020/72021/42022/115/13/1

2019/102020/72021/42022/150%0%-50%

资料来源：海关总署，安信证券研究中心

上周电池片价格小幅上涨：据PVInfoLink统计，上周除单晶PERC-166mm/PERC-182mm电池片价格分别上涨1.6%/0.8%以外，其他环节价格均趋于稳定。海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，待后续硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。

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行业周报/电力设备

表2：本周光伏产业链价格跟踪

环节

硅料

硅片

规格

多晶硅-致密料

单晶-166mm

单晶-182mm

单晶-210mm

单晶PERC-166mm

电池片单晶PERC-182mm

单晶PERC-210mm

单面单晶PERC

组件单面单晶-182mm

单面单晶-210mm

玻璃

镀膜-3.2mm

镀膜-2.0mm

单位

元/千克

元/片

元/瓦

元/平方米

本周价格

（2022/9/28）

303

6.26

7.52

9.91

1.31

1.32

1.30

1.93

1.98

26.5

20.0

上周价格

（2022/9/21）

303

6.26

7.52

9.91

1.29

1.31

1.30

1.93

1.98

26.5

20.0

本周价格变动

1.6%

0.8%

资料来源：PVInfoLink，安信证券研究中心

图34：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg）图35：硅片价格变化趋势（元/片）

多晶硅-致密料

单晶-158.75 单晶-166

35/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6单晶-182 单晶-210

121/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6

资料来源：PVInfoLink，安信证券研究中心

图36：电池片价格变化趋势（元/W）图37：组件价格变化趋势（元/W）

单晶PERC-158.75

1.41.21.00.8单晶PERC-166 单面PERC 单面PERC-182

单晶PERC-182 单晶PERC-210

0.62019/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6单面PERC-210

2.22.01.81.61.41.21.02019/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6

资料来源：PVInfoLink，安信证券研究中心

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4. 行业及公司要闻

4.1. 行业要闻

【三部门：新能源汽车免征车辆购臵税政策延续至2023年底】

9月26日，财政部、税务总局、工信部发布《关于延续新能源汽车免征车辆购臵税政策的公告》，对购臵日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车免征车辆购臵税。（财政部官网）

【青海省印发“十四五”节能减排实施方案：2025年能耗下降12.5%】

近日，青海省人民政府印发“十四五”节能减排实施方案，目标到2025年，完成全省单位国内生产总值能源消耗下降12.5%的基本目标，力争完成下降14.5%的激励目标，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物重点工程减排量分别达到0.48、0.03、0.55、0.15万吨。节能减排政策体系更加完善，重点行业能源利用效率和主要污染物控制水平显著提升，全省经济社会发展绿色转型取得明显成效。（青海省政府）

【三部门：推广“光伏+”模式，在厂区屋顶布臵太阳能发电设施】

9月27日，国家发改委、住建部、生态环境部发布的《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》提出，推广污水源热泵技术、污泥沼气热电联产技术，实现厂区或周边区域供热供冷。推广“光伏+”模式，在厂区屋顶布臵太阳能发电设施。积极推广建设能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂，实现减污降碳协同增效。（国家发改委）

【内蒙古：积极推进分布式发电市场化交易】

9月27日，内蒙古自治区能源局发布的《内蒙古自治区关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施意见》提出，积极推进分布式发电市场化交易。完善分布式发电市场化交易价格机制，鼓励分布式光伏、分散式风电等超出用户“自发自用”的富余电量与同一配电网区域的电力用户进行交易。（中国电力网）

【国家发改委：深入推进煤价电价改革】

9月29日，国家发改委举行的新闻发布会介绍，在坚持煤炭价格由市场形成的基础上，创新实施区间调控。即充分考虑煤炭生产成本和下游燃煤发电企业承受能力，按照“下限保煤、上限保电”的原则，提出煤炭价格合理区间；综合采取市场化、法治化手段，引导煤炭价格在合理区间运行。（国家发改委）

【山西力争光伏产业链总产值超1000亿元】

9月29日，山西省印发的《山西省光伏产业链实施方案》提出，力争到2025年，光伏产业链总产值超1000亿元，培育产值百亿级企业2-3家，十亿级企业6-8家，亿元级企业20家以上。（山西省能源局）

【广西：推动优势绿色产业“走出去” 新能源汽车出口跑出“加速度”】

10月5日，广西壮族自治区商务厅厅长杨春庭介绍，2022年以来，广西持续推进新能源汽车等优势绿色产业“走出去”，加大国际市场开拓力度，新能源汽车出口跑出“加速度”。广西正充分利用与东盟陆海相连的区位优势，抢抓《区域全面经济伙伴关系协定》生效实施机遇，重点建设面向东盟的南方汽车出口制造基地，通过多种方式，支持鼓励汽车企业出口。今年以来，该市新能源汽车累计销售超过110万辆，占全国销量的9.6%，成为广西绿色发展的重要力量。（新闻来源：中新网南宁）

【四川宜宾市：推动绿色新能源项目“加速跑”】

10月4日，从宜宾市叙州区发展和改革局获悉，叙州区拟成立光伏产业指挥部，推进此前开本报告版权属于安信证券股份有限公司。

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行业周报/电力设备

工的光伏产业重大项目早日建成投产。9月27日，宜宾开工启动以晶硅光伏和动力电池配套为主的两个绿色新能源重大项目；9月26日，宜宾立下决战四季度、保全年目标“军令状”。在宜宾高新技术产业园区，总投资220亿元的四川高景年产50GW单晶硅棒及30GW单晶硅片生产项目于一周前开工。项目一期投资130亿元，规划建设25GW单晶硅棒和25GW单晶硅片生产线及配套设施。当前，宜宾正加速成为集研发、生产、检测、标准和产业链、供应链、回收链于一体的四川万亿级动力电池产业集群核心区。（新闻来源：四川日报）

【中国可再生能源发电量达2.49万亿千瓦时开辟能源发展新路】

目前，我国发电装机超过24亿千瓦，人均电力装机由2014年的1千瓦增长至1.7千瓦。2021年我国可再生能源发电量达到2.49万亿千瓦时，占全社会用电量的29.9%，已建立完备的水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源装备制造产业链，装机规模等多项指标保持世界第一。（新闻来源：中国纪检监察报）

【陕西首套新能源2.0版电机车在西安投产】

近日，从中铁二十局获悉：由中铁长安重工有限公司研制的陕西首套新能源2.0版电机车在西安市阎良区生产基地投产。中铁长安重工引入新能源锂电池，打造25吨至85吨全系列产品；首创闭环矢量、零速悬停、自动控制等技术，提高施工效率、缩短工期均达50%以上，降低施工成本20%以上，减小驾驶员疲劳强度；与传统内燃机车相比，单台锂电池电机车每日可减少排放二氧化碳314千克，一年可减少排放100余吨。目前，该新能源电机车销往北京、广州、西安等20多个城市，销售量达300余列，大吨位市场占有率达70%以上。（新闻来源：群众新闻网）

4.2. 上市公司重点公告

【京能电力（）:乌兰察布150万千瓦大型风电光伏基地项目获核准】

近日，公司乌兰察布150万千瓦“风光火储氢一体化”大型风电光伏基地项目获核准。项目总投资91.79亿元，项目资本金占总投资的20%，其余资金通过融资方式解决。

【拓普集团（）:拟不低于20亿元投建新能源汽车核心零部件基地】

公司与湖州市长兴经济技术开发区管委会签署投资协议，拟在长兴经济技术开发区投资不低于20亿元，规划用地规模约200亩，建设新能源汽车核心零部件生产基地。基地主要生产轻量化底盘、车身轻量化、内饰功能件、汽车电子等新能源汽车关键产品。

【宁德时代（）:国宏集团拟对公司全资子公司四川时代增资】

公司公告，洛阳国宏投资控股集团有限公司拟以其持有的洛阳矿业集团有限公司100%的股权，对公司全资子公司四川时代新能源科技有限公司进行增资。交易完成后，洛矿集团将成为四川时代全资子公司，四川时代将通过洛矿集团间接持有洛阳钼业24.68%的股份，成为洛阳钼业间接第二大股东。公司无意谋求洛阳钼业的控股权。

【通灵股份（）:拟不超18亿元投建新一代光伏接线盒、芯片模块项目】

公司拟与江苏大丰经济开发区管委会签订《新一代光伏接线盒、芯片模块项目投资合同》，公司拟通过全资子公司江苏通行新能源有限公司以募集资金和自有或自筹资金共不超过18亿元，投资建设新一代光伏接线盒、芯片模块项目。

【特变电工（）:控股子公司签署约402亿元多晶硅销售合同】

公司控股子公司新特能源股份有限公司及其下属公司与双良硅材料(包头)有限公司签署《多晶硅战略合作买卖协议书》，双良硅材料公司将于2023年至2030年期间向新特能源公司采购原生多晶硅150000吨，预计销售总额约402.21亿元(不含税，本测算价格不构成价格承本报告版权属于安信证券股份有限公司。

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诺)。

【云天化（）:与华友控股签订磷酸铁、磷酸铁锂项目合作意向协议】

公司与华友控股签订《关于磷酸铁、磷酸铁锂项目合作意向协议》。双方拟共同推动50万吨/年磷酸铁项目、50万吨/年磷酸铁锂项目的建设和运营。华友控股拟通过公开交易市场受让公司持有的云南云聚能新材料有限公司49%股权；公司拟受让华友控股持有的云南友天新能源科技有限公司49%股权；华友控股受让聚能新材公司49%股权后，聚能新材公司将负责50万吨/年磷酸铁项目的建设(或收购)及运营。

【三峡能源（）:拟34亿元参设内蒙古三峡陆上新能源投资公司】

公司拟与长江电力、三峡资本、三峡投资共同投资设立内蒙古三峡陆上新能源投资有限公司，全面开展新能源资源获取及开发建设工作。拟设立的公司注册资本100亿元，公司认缴数额34亿元，出资比例34%。三峡集团为公司控股股东，长江电力、三峡资本为三峡集团的控股子公司，三峡投资为三峡集团的全资子公司。

【大华股份（）:参股公司零跑汽车在香港联交所挂牌上市】

公司参股公司浙江零跑科技股份有限公司当日在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为“09863”。截至目前，公司持有零跑汽车9000万股股份，占其发行完成后总股本的7.88%(不含超额配售选择权的因素)。

【大连重工（）:拟25.75亿元投建大型高端风电核心零部件项目】

公司拟投资建设大型高端风电核心零部件智能制造项目，项目总投资概算为25.75亿元。项目达产后，新增铸造产能16万吨，新增加工产能16.5万吨，预计年增加销售收入20亿元。

5. 风险提示

新能源产业政策变动

供应链瓶颈导致装机量不及预期

市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑

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? 行业评级体系

收益评级：

领先大市 — 未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；

同步大市 — 未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；

落后大市 — 未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；

风险评级：

A — 正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；

B — 较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动；

? 分析师声明

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。

? 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明

安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。

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