腾讯公司分析报告

2024年1月9日发(作者：保时捷911算什么档次)

腾讯公司分析报告

姓名：***

学号：************

班级：1324301

专业：市场营销

指导老师：***

2016年05月16日

腾讯公司分析报告

一、公司简介及行业分析

（一）公司简介

深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。主营业务包括：社交和通信服务QQ及微信/Wechat、社交网络平台QQ空间、腾讯游戏旗下QQ游戏平台、门户网站腾讯网、腾讯新闻客户端和网络视频服务腾讯视频等。2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公开上市（股票代号00700），创始人和董事会主席兼首席执行官是马化腾。

通过互联网服务提升人类生活品质是腾讯公司的使命。目前，腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ、腾讯网()、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。截至2011年9月30日，QQ即时通信的活跃用户数达到7.117亿，最高同时在线用户数达到1.454亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。

成为最受尊敬的互联网企业是腾讯公司的远景目标。腾讯一直积极参与公益事业、努力承担企业社会责任、推动网络文明。2006年，腾讯成立了中国互联网首家慈善公益基金会—腾讯慈善公益基金会，并建立了腾讯公益网()，专注于辅助青少年教育、贫困地区发展、关爱弱势群体和救灾扶贫工作。目前，腾讯已经在全国各地陆续开展了多项公益项目，积极践行企业公民责任，为“和谐社会”建设做出贡献。

（二）行业分析

近年来，我国互联网基础设施得到不断完善和提升，应用创新和商业模式创新层出不穷，互联网企业掀起新一波上市浪潮，消费互联网迅猛增长，产业互联网化步伐进一步加快，互联网加速向金融、交通、教育、影视等传统领域加速渗透，互联网领域管理统筹协调能力大幅增强，网络空间得到有效治理。

2015年，中国互联网行业增长呈现出如下特征：

1. 移动通信网络进入共建共享的4G发展时代

2. 网络空间内容更加清朗

3. 互联网应用和商业模式创新涌现出了更多新模式

4. 互联网金融在政策取得一定突破

5. 产业互联网化推进步伐进一步加速

6. 众筹、众包等创造更多新业态

7. 互联网和物流企业加大了社区O2O服务资源整合力度

放眼全世界，移动互联网行业近年来也是飞速发展。仅以中国为例，艾瑞咨询统计的数据显示，2013年中国移动互联网市场规模达到1,060亿元，市场保持高速

增长，预计到2017年，移动互联网市场规模将达到5,849亿元，年增速均在30%以上。

二、公司财务分析

（一）资产负债表分析

腾讯公司在2015年度总资产达306818百万，总负债184718百万。这一年里，负债增长的速度比资产增长速度要慢。流动资产占总资产比率大约一半，流动负债所占比率达三分之二。由此可以看出公司短期偿债能力比较的强，公司的经营业绩比较好。经营风险较小，经营比较稳健。

（二）现金流量表分析

腾讯公司的现金流量在下半年占比较大，上半年的营业收入比较少，所以现金流量较少。另外，腾讯在投资经营活动中有较大的现金流出。

（三）利润表分析

腾讯公司的主营业务收入波动较大，下半年的营业收入远高于上半年，所以下半年是公司的旺季。由于主营业是企业利润的主要来源，所以带来的盈利时间和能力可以持续一段时间，但仍需要不断的扩展业务，或者增加主营业务在利润总额中的比重。

（四）综合财务指标分析

1、流动比率和速动比率分析

速动比率和流动比率是判断公司短期偿债能力的两个重要指标，都是指公司在短期内变现以偿还债务的能力。流动比率是指公司流动资产和流动负债的比率，一般维持在2：1比较合适。而速动比率是指公司速动资产和流动负债的比率，一般维

持在1：1较为合适。速动资产比流动资产有更强的变现能力，是指流动资产在剔除存货，应收账款等流动性不强的资产后剩余的公司可供支配的高变现资产。也就是讲，速动资产比流动资产套现更为灵活，偿债能力更强。

腾讯公司的流动比率和速动比率都在1和2之间，它的短期偿债能力较强，公司财务状况良好。

2、存货周转率及周转天数分析

存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。

腾讯公司存货周转率比较高，存货周转速度快，存货占用水平低，流动性强，企业的变现能力较强。

3、净资产收益率分析

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，是杜邦分析法的最核心的指标，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

腾讯的净资产收益率在20%-30%之间，收益率较高，投资带来的收益很大，自有资本获得净收益的能力较强。

4、总资产周转率分析

总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。它由流动性资产和非流动性资产组成，它们的结构合理与否将影响资产的周转速度。腾讯公司的总资产周转率在0.3左右，销售能力较强。

三、公司价值分析

(一）企业外部环境分析：

1、政治法律环境：

（1）计算机信息网络国际联网安全保护管理办法

有偿许可他人临时使用腾讯公司其发行的或与合作公司共同发行的包括但不限于产品或服务的全部内容及腾讯网站上的材料拥有版权等知识产权，受法律保护。

（2）中国执政党共产党认为国家的未来系于青年，科技创新在于青年。所以鼓励腾讯公司积极创业，坚持自主创新，努力掌握核心技术，攻克技术难题，使中国的互联网产业跻身世界前列，达到世界一流水平。希望通过亿腾讯等网络公司的不懈努力，让民族互联网产业走在互联网的前端。和谐社会将促使网络管理更加严格，互联网行业将更稳定的发展。

2、经济人口环境

中国虽然一个人口众多的发展中国家，地区发展还不平衡，但实行改革开放以来，国家发生了巨大变化，经济实力大为增强，人民生活显著改善。其中，电脑以极快的速度走进千家万户，为腾讯公司的产品可以及时推出并得到大量客户奠定了

基础。同时因为中国为世界上人口最多的国家，成为企业最为适合的创业地，而且也是个越来越有潜力的巨大市场，并且中国社会正从人口红利期向负债期过渡。

腾讯公司的大多数产品所面对的对象为青年人，因为我国的计划生育政策，青年人的人数占人口总数的比例正在增加，定位大众，这也成就了腾讯公司的高涨不下的用户人数。

3、社会文化环境

我国上网用户总数依然保持良好的增长态势，而且大多数年轻人都已接受高等教育，对电脑基本都会操作。而且因为生活水平的提高，网吧、宽带的普及，年轻人们更追求新鲜的娱乐方式。而腾讯所推出的产品活动操作方法简明易懂，模式功能越来越强大，走群众路线本地化和人性化强，使腾讯成为如今最有实力的网络公司。

4、技术自然环境

如今IT行业因国家大力扶持而高速发展，但市场上仍然鱼龙混杂。尤其是网络游戏作为近十年来新兴的一种产业，吸引了大量投资和技术，使得同一价值环节上竞争对手的数量较多，几家比较大的网络游戏公司的力量对比差距很小。而腾讯公司能在数十年间打败MSN占据一半市场，在于其经验的积累和技术的不断提高。也可以归功于其对专业人才的培养，人才是一个企业得以不断发展的最根本因素。

（二）竞争对手分析：

1、竞争对手目前战略分析：

（1）MSN，即Microsoft Service Network（微软网络服务），为微软公司推出的即时消息软件，目前 MSN Messenger已在国内通讯工具市场上稳稳占据老二的位置，仅次于腾讯QQ。 其始终致力于发掘用户的潜能，帮助他们与所关心的人及信息紧密相连。战略上与QQ相比之下,微软的MSN更在乎与软件与操作系统之间，软件与网络其它服务的整合，但QQ与网络其它服务的整合能力要强于微软。

（2）百度hi，从产品设计，研发，测试等各个环节，全部由百度自主独立完成的一款即时通讯的软件，相比之下，其方便找到志同道合的朋友，并随时与好友联络感情。没有多余按钮、没有弹出广告。与腾讯QQ相比可以直接用百度ID就可以登录。也可以选择关联邮箱，用百度帐户登录后，能立即与空间好友联系，看到其最新更新。

2、各竞争对手的优劣势分析及评估：

（1）MSN

优势：1，MSN拥有干净的界面，与QQ相比，广告插件几乎没有；2，MSN只有知道对方的邮箱地址才能加，而QQ任何人都能检索到；3，MSN可以与多人聊天；4，MSN是全球性的，而QQ大多数限制在国内。

劣势：1，QQ可以隐身登陆，MSN不具有此项功能；2，视频时只要一方有摄像头即可视频，MSN必须双方皆有；3，QQ可以保存聊天记录。

评估：尽管腾讯QQ在网站与软件的结合方面存在着种种不足，但相较于MSN中文版还算是做得可以的了。因为其功能的强大所以独占半壁江山。

就我们看来，其实在未来与MSN中文版的较量中，腾讯QQ最大的优势莫过于长期积累的用户群体。如今腾讯QQ的用户群体已经非常庞大，从某种角度上说，这是

腾讯QQ对付MSN中文版的绝佳利器。因为大多数国内网络用户倾向于继续使用腾讯QQ，MSN在中国国内市场上基本上还没有形成足够的市场影响力。

从以上中的对比来看，腾讯QQ依然占据优势和主动，但是腾讯显然不能掉以轻心，还要不断完善腾讯QQ的各种功能，从整体上提高其运行性能，不断完善其周边各项服务，在未来的竞争中以提供更加成熟、完善的服务来取胜。

（2）百度hi

优势：1，百度Hi使用的是passport式ID，而非ＱＱ那种号码式，直接用百度ID就可以登录；2，百度Hi最多支持1000个好友，是一个能够满足任何人需求的上限。3，百度Ｈi可以和贴吧、知道、空间的好友进行联络。4，可以建立群组、可以多人聊天、可以传送大文件，并且还支持“密友排行”。5，百度Hi还具备了强大的“找朋友”功能，与百度庞大的社区用户相联接，网民可以看到兴趣相投的朋友。

劣势：1，百度HI不象QQ那样只要知道QQ号就可以很快的加人。

（三）腾讯公司SWOT分析

优势S：

1，庞大的用户群，其网站浏览量已超越新浪成为第一；2，在各个地区拥有分网；3，拥有手机QQ技术，更具有实用性，快捷性；4，用户整合非常完美，所有产品有统一的数据库；5，多样化的盈利途径等。

劣势W：

1，品牌处于劣势。广告客户与其他大型网站相比较少。用户低龄化，工作用户一般选择其他IM工具；2，在国内互联网高深技术产品上仍处于劣势，最明显集中在两个方面：其一是搜索引擎，另外一个是网络游戏；3，产品推出缺乏目标性，用户需求被空置，如IM。

机会O

1,一站式服务将过去，腾讯将有一个业务转型的契机；2中国始终是个巨大的市场；3，企业迫切需要提高管理效率；4，各企业对互联网的投资将进一步加大；5，技术不断进步使满足客户需求量增加等。

威胁T

1，企业在互联网上竞争升级，并且已渐从宣传竞争形式变成技术上的竞争；2，国外实力型竞争者也看中了中国这个巨大的市场；3，风险投资使小公司更具有崛起可能。

（四）核心能力分析

（1）即时通讯体系

腾讯在即时通讯服务领域已经独占鳌头，3亿注册用户，最高同时在线1亿，如此庞大而最具粘性的即时通讯用户是它得天独厚的竞争力。

（2）帐号体系

腾讯的帐号体系及等级体系相当完善，除了QQ帐号本身是腾讯的核心产品及稀缺资源外，各种帐号的等级体系也大大促进了用户消费能力，进一步激励用户复合型消费。

（3）金融体系

腾讯的虚拟流通货币Q币、支付系统财付通已经形成了虚拟的金融环境，Q币的用途主要用于购买QQ软件及周边服务，这个虚拟的金融体系完善并推进了腾讯产业链的成熟。

（4） 数字化内容的增值服务

腾讯最大的收益来源于互联网增值业务，占据其公司总收入的80%以上，腾讯是唯一一家能够成功的在互联网数字化内容增值服务上收费的服务提供方。

（5）海量的用户群，功能捆绑推送

腾讯现有QQ注册用户3亿，同时在线已突破1亿。捆绑服务强行推送是腾讯除了IM以外很多业务成功的法宝，QQ客户端的覆盖率将腾讯的其他业务强行推送给海量用户。

（6）研发实力雄厚，较强的抄袭及超越功力 长期以来的的人才培养及储备，使其研发实力雄厚， 在产品设计方面是业内公认的产品“抄袭大王”，但无可否认腾讯长久以来炼就的复制产品能力以及超越能力。

（7）整合、并购策略，快速响应市场需求

腾讯业绩保持高速增长，与产品快速出新密不可分，为了确保增值服务供应链的稳定性，腾讯采取中小型服务的并购策略来抢占“先机”。

（五）多元化战略

马化腾有较明确的说法：“不仅微软、Google，包括国内的很多互联网企业，大家其实都在往一个方向走，向互联网相关多元化方向发展。最初，大家的切入点不同。新浪、搜狐从新闻媒体切入，不断走入相关多元化市场；网易以免费电子邮件起家，再切入媒体、网游等相关多元化领域；而腾讯是从聊天工具，逐步到门户网站、互动娱乐、拍卖网站等领域。”由此可见，马化腾认为，相关多元化经营是互联网企业的常态和发展方向，中国是这样，外国也是这样。

腾讯公司正是在相关多元化战略指导下，不断地进入即时通信之外的其它市场。例如2003年进入网络游戏市场和门户网站，2005年底进入网络购物市场，2006年进入搜索引擎市场等。这是从市场视角看的多元化，可称之为“市场多元化的业务布局”。

另从收入与利润角度来看，腾讯公司主要有三类收入来源：互联网增值服务、移动和通信增值服务和网络广告，可称之为“收入多元化的业务类型”。 把这两者结合起来，形成了腾讯公司多元化战略的商业模式。

（六）产品战略

1．产品差异化战略

腾讯首先在棋牌游戏及休闲游戏上积累了经验及人气，然后推出了QQ幻想、QQ音速、QQ三国等大中型网络多角色游戏。在差别方面，除了游戏类型的差别外，腾讯的网络游戏最大的区别在于其“Q文化”的一贯性。腾讯致力于让其QQ用户享受到独有的高质量的娱乐生活，腾讯的网络游戏都与QQ对接起来，形成了多项资源的整合，也形成了QQ区别于其他网络游戏的“Q文化”。这一切，都使得腾讯的网络游戏成为真正属于QQ用户、适合QQ用户的网络游戏。

2.产品价格战略

随着市场上更多新游戏的发布，许多公司采用了按时免费道具收费的模式，对于腾讯的小型休闲游戏有一定的影响。腾讯为此降低小型休闲游戏的商业化程度，

并加强了游戏道具安全性的管理，在吸引了一批免费玩家的同时，也影响了道具的销售。在大型游戏方面，QQ采用了低收费的战略，而且玩家帐号充值后，可以在所有大区服务器畅游，这与九城的《魔兽世界》“一号一充值一区”的做法形成了鲜明的对比，这也是腾讯吸引QQ用户玩游戏的一个手段。这是一种渗透性的战略，下降的价格是腾讯为推动市场进化的成本。

3.时间战略

腾讯采用的是快追随战略。在棋牌游戏方面，联众早在2001年就已经成为中国第一大休闲棋牌游戏运营商。腾讯则是在2003年8月推出QQ游戏，其他的游戏则是其后推出，此时中国网络游戏行业已经是进入快速发展期，呈现一片繁荣景象。腾讯是在市场明确后才进入的。而现在，腾讯已经是当之无愧坐上了国内休闲游戏的第一把交椅。QQ游戏一经推出，有着很明显的模仿联众的痕迹，但是联众并没有腾讯QQ潜在的巨大的用户群，所以面对着相似的产品，大量的玩家从联众流失到QQ游戏。通过模仿以及独特的优势，QQ最终获得了成功。