狂拉44个涨停板吓坏投资人 两年亏220亿,众泰汽车重整遇阻

2023年11月24日发(作者：吉利帝豪ex7)

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狂拉44个涨停板吓坏投资人

两年亏220亿，众泰汽车重整遇阻

《中国经济周刊》 记者 吕江涛 | 北京报道

在

A股市场，除了次新股外，

2021年以来涨幅最高的不

于本公司对众泰汽车尽职调查结果的

评估，以及近期众泰汽车股价异动、

严重偏离其基本面，出于投资谨慎性

考虑，本公司决定暂缓推进对众泰汽

车的投资事宜。”

这对于苦苦等待重整的*ST众泰

来说，无疑是当前面临的最大利空。

因为*ST众泰今年以来强势上涨的最

大动力就是1月11日晚间宣布，已有

两家意向投资人前来就参与预重整/

重整事宜进行沟通的消息。

此后，*ST众泰开启一路疯涨模

式，近4个月以来共拉出44个涨停板，

其间累计涨幅高达409.65%。在此期

间，公司曾多次发布股价异动公告，

以及股票可能被实施退市风险警示的

提示性公告，并历经3次停牌核查，

但未能阻止股价继续疯涨。

不过，也正是因为股价短期内涨

幅过大，上海智阳才萌生退意。

在4月6日*ST众泰停牌核查后，

上海智阳就曾表示，随着今年国家对

于汽车产业政策重点更加转向鼓励和

支持新能源汽车的发展，众泰汽车原

有主要基于传统燃油车的生产线、车

型产品以及供应链和市场渠道等基础

条件和行业资源，与本次投资规划和

发展预期有一定差异，公司正在进行

内部评估。

此后一个多月，*ST众泰又拉出

14个涨停板，终于促使上海智阳暂缓

推进投资事宜。

对此，*ST众泰在上述公告中还

表示，股价异常波动对公司预重整及

后续重整可能会造成一定的影响。未

来投资人如参与公司重整，主要将从

公司基本面出发评估公司价值，并据

此作出是否投资的判断，以偏离公司

基本面的股价作为参考价作出投资的

可能性极小。这也是上市公司重整的

普遍做法，符合市场化破产的客观规

律。而公司股价异常波动，可能会造

成各方对重整的预期分化，增加后续

重整的难度，甚至可能会导致重整无

法继续。

面对如此重大利空，5月13日

*ST众泰一字跌停。截至收盘，仍然

有超过51万手卖单在排队等待卖出。

是此前备受关注的贵州茅台（600519.

SH）等白酒股，也不是近期热门的铜、

钢铁等强周期股，而是近两年亏损近

220亿元，面临多重退市风险的众泰

汽车（，下称“*ST众泰”）。

虽然面临生产停滞、控股股东破

产等诸多利空，但由于破产重整事项

正在进行中，投资者对此持有一定的

利好预期，*ST众泰今年以来在股市

中出现44个涨停板，股价从最低的

1.14元/股最高涨至5.81元/股，其

间累计涨幅高达409.65%。

不过，正是因为股价短期内涨幅

过高，意向投资人上海智阳投资有限

公司（下称“上海智阳”） 5月12日宣

布，决定暂缓推进对*ST众泰的投资

事宜。这对*ST众泰而言无疑是重磅

利空，该股在5月13日跌停。

4个月股价涨超400%，

意向投资人萌生退意两年亏损近220亿元，

5月12日晚间，已进入预重整阶

段的*ST众泰突然发布公告称，公司

于2021年5月12日收到预重整管理

人转交的上海智阳向其发出的函：“基

股票面临退市风险

对于*ST众泰而言，如果不能尽

快完成破产重整，将面临退市风险。

年报显示，2020年，*ST众泰

中国经济周刊

CHINA ECONOMIC WEEKLY

2021.5.30

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视觉中国

实现营业收入13.38亿元，同比下降

55.18%；净亏损108亿元，上年同期

亏损111.9亿元。

由于业绩巨亏，众泰汽车股票在

去年6月份开始“披星戴帽”。

对于巨额亏损，*ST众泰表示，

公司下属各汽车生产基地基本处于停产

状态，公司的主要产品汽车整车产销量

不大，销售收入总额较低，营业收入主

要来源于汽车配件的销售；同时因整车

业务均处于停产状态，公司计提了大额

的资产减值准备和坏账准备，造成公司

2020年度经营业绩亏损较大。

截至2020年年末，*ST众泰的净

资产为-44.23亿元。由于公司净资产

为负，*ST众泰继续被实施“退市风

险警示”。

除此之外，*ST众泰4月19日晚

发布公告称，因公司生产经营活动受

到严重影响且预计在三个月内不能恢

复正常；公司主要银行账户被冻结；

公司控股股东非经营性占用公司资金

等原因，于今年4月20日开市起被叠

加实施其他风险警示。

同时，*ST众泰还因被负责审计的

中兴财光华会计师事务所（特殊普通合

伙）出具了否定意见的《公司内部控制

审计报告》；公司存在最近3个会计年

度扣除非经常性损益前后净利润孰低者

均为负值，且最近一年审计报告显示公

司持续经营能力存在不确定性等原因，

于今年4月29日被继续实施退市风险

警示叠加实施其他风险警示。

除了自身的糟糕情况，*ST众泰

的控股股东铁牛集团有限公司（以下

简称“铁牛集团”）也问题颇多。

2016年，金马股份向铁牛集团等

22名对象发行股份购买永康众泰汽车

100%股权，铁牛集团对永康众泰汽

车2016年至2019年的业绩作出承诺，

如永康众泰汽车未完成承诺业绩，铁

牛集团需按协议进行补偿。

最终，永康众泰汽车2016—2019

年度归属于母公司股东的扣除非经常

性损益以及配套募集资金所产生的损

益的净利润合计为-12.28亿元，完

成业绩承诺的-21.03%。铁牛集团应

将其合计持有的15.66亿股股份移交

*ST众泰并予以注销，若股份未予补

偿，则铁牛集团需履行现金补偿义务，

应补偿现金总额为139.5亿元。

截至目前，铁牛集团尚未偿还业

绩补偿款。此外，2020年11月，铁

牛集团因非经营性占用*ST众泰资金

逾3亿元收到浙江证监局出具的警示

函。同年12月，铁牛集团被永康市人

民法院裁定宣告破产。因此，铁牛集

团本身已经严重资不抵债，已没有能

力归还非经营资金占用及巨额的业绩

补偿款。

编辑：杨琳*******************

美编：孙竹