智能汽车行业周报:本周智能汽车指数上涨3.09%,零跑汽车赴港IPO

2023年12月3日发(作者：菲斯塔2022款报价及图片)

本周智能汽车指数上涨3.09%，零跑汽车赴港IPO

证券研究报告/行业周报

中小盘-智能汽车

[Table_Title]

评级：增持（维持）

分析师：张帆

执业证书编号：S1

联系人：毛?玄

2022年3月19日

报告摘要

? 本周行情回顾

本周（3.13-3.19）智能汽车指数上涨3.09%，表现优于沪深300（-0.94%）、科创50（-1.45%）。个股中，星源材质、科达利、亿纬锂能涨幅居前，本周分别上涨15.48%、14.65%、10.99%。

? 本周要闻

投融资进程：1）汽车发动机精密零部件生产商富临精工获得14.99亿人民币战略投资；2）美国物流运力供应平台运来来完成天使轮融资；3）美国电动自行车制造商Aventon完成A轮融资。

新闻：1）特斯拉新Model Y曝光：AWD，450公里续航；2）6月开始奥迪将提供车载VR配臵；3）通用汽车将量产凯迪拉克LYRIQ电动汽车；4）宝马集团电动化提速，年内将推出15款纯电车型；5）零跑汽车赴港IPO；6）玛莎拉蒂加速转型，2030年实现全面电动化。

政策：1）交通运输部、公安部、商务部关于印发《城市绿色货运配送示范工程管理办法》的通知。

? 近期展望

近期重大会议：1）2022第七届中国汽车智能生产精益物流协同配合发展论坛；2）The 3rd AutoCS 2022智能汽车信息安全大会；3）第二届新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛；4）2022中国国际智能交通产业大会。

近期上市车型：比亚迪驱逐舰05、长城汽车坦克500等。

? 风险提示：智能汽车技术推进缓慢、技术升级不及预期、政策风险、信息数据更新不及时等。

[Table_Profit]

基本状况

上市公司数

行业总市值(百万元)

行业流通市值(百万元)

3,538,846

2,825,695

[Table_QuotePic]

行业-市场走势对比

60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%沪深300 智能汽车指数

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中小盘-智能汽车周报

内容目录

本周行情回顾：智能汽车指数上涨3.09% .......................................................... - 3 -

本周要闻：富临精工获得战略投资，零跑汽车赴港IPO ..................................... - 3 -

投融资进程：富临精工获得战略投资，运来来获得天使轮融资 .................. - 3 -

新闻及政策：零跑汽车赴港IPO .................................................................. - 4 -

近期展望 .............................................................................................................. - 6 -

近期重大会议汇总 ....................................................................................... - 6 -

近期预计上市车型：比亚迪驱逐舰05、长城汽车坦克500等 .................... - 7 -

风险提示 .............................................................................................................. - 7 -

- 2 -

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中小盘-智能汽车周报

本周行情回顾：智能汽车指数上涨3.09%

? 本周（3.13-3.19）智能汽车指数上涨3.09%，表现优于沪深300（-0.94%）、科创50（-1.45%）。个股中，星源材质、科达利、亿纬锂能涨幅居前，本周分别上涨15.48%、14.65%、10.99%。其中星源材质在3月18日发布2021年度向特定对象发行A股股票募集说明书，募集资金不超过60亿元，50亿用于高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目，10亿用于补充流动资金。

图表 1: 智能汽车指数上涨3.09%

50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%沪深300 科创50 智能汽车指数

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 2: 本周星源材质、科达利、亿纬锂能涨幅居前

股票代码

公司简称

一级行业

电力设备

计算机

汽车

计算机

电力设备

计算机

总市值/亿元

311

377

1608

455

309

643

708

962

2102

359

年初至今涨跌幅

10.1%

0.9%

-28.3%

-22.7%

8.8%

10.0%

-9.9%

-13.8%

-6.0%

-5.0%

本周涨跌幅

15.5%

14.6%

11.0%

9.2%

6.5%

6.4%

6.1%

6.0%

4.7%

4.1%

2020A 2021E 2022E

112

123

112

113

-90

EPS同比增速

2021E

50.1%

155.9%

94.0%

43.0%

19.5%

75.9%

46.9%

58.9%

106.3%

2018-2020营收CAGR

28.7%

-0.4%

37.0%

34.0%

8.1%

4.3%

12.1%

26.3%

32.0%

0.3%

2018-2020归母CAGR

-26.1%

47.3%

70.1%

64.3%

39.5%

-8.7%

11.6%

6.0%

46.7%

0.0%

2020

毛利率

34.6%

28.2%

29.0%

44.2%

26.4%

22.7%

23.4%

31.6%

42.6%

65.5%

星源材质

科达利

亿纬锂能

中科创达

伯特利

拓普集团

德赛西威

璞泰来

恩捷股份

四维图新

314

100

资料来源：Wind，中泰证券研究所

本周要闻：富临精工获得战略投资，零跑汽车赴港IPO

投融资进程：富临精工获得战略投资，运来来获得天使轮融资

国内

? 3月15日，汽车发动机精密零部件生产商富临精工获得14.99亿人民币战略投资，投资方为诺德基金、UBS瑞银、华泰资产、财通基金、中金- 3 -

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中小盘-智能汽车周报

公司、富临集团。

国外

? 3月14日，美国物流运力供应平台运来来完成数百万人民币天使轮融资，投资方为桂木琴。

? 3月18日，美国电动自行车制造商Aventon完成数千万美元A轮融资，投资方为高榕资本。

图表 3: 本周汽车领域共有3家国内外企业进行投融资活动

公司公司概况投资机构

诺德基金、UBS瑞银、华国内富临精工汽车发动机精密零部件生产商泰资产、财通基金、中金公司、富临集团

国外

运来来

Aventon

美国物流运力供应平台

美国电动自行车制造商

投融资

阶段

投融资金额投融资时间

战略投资

14.99亿人民币

3月15日

桂木琴

高榕资本

天使轮融资

A轮融资

3月14日

3月18日

资料来源：亿欧，私募通，中泰证券研究所

新闻及政策：零跑汽车赴港IPO

? 新闻1：特斯拉新Model Y曝光：AWD，450公里续航。3月14日，特斯拉正准备推出一款新版Model Y，其续航里程为279（约450公里）英里，配备AWD动力系统。新Model Y EPA额定续航为279英里，远低于当前330英里（约531.08公里）续航里程的Model Y长续航AWD版。所以它是双电机版本的 Model Y，并将配备更小且效率更高的电池组。这款新的电动SUV将搭载特斯拉自家的4680电池和全新结构电池组设计，预计特斯拉即将开始从得克萨斯州的超级工厂交付新车，甚至可能会在本月底到来。

? 新闻2：6月开始奥迪将提供车载VR配臵。3月14日，奥迪宣布其将于2022年6月起推出搭载MIB 3信息娱乐系统的新车，搭载车型为奥迪A4、A5、A6、A7、A8、Q5、Q7、Q8、e-tron、e-tron GT quattro等，该系统可使用全息影像。这意味着，奥迪将成为世界首家将VR技术量产的汽车制造商，而助力它完成这项壮举的是合作伙伴holoride。在奥迪推出的系统中，后排乘客可佩戴VR眼镜，将沉浸在游戏、电影、互动内容等多种媒体形式中，VR配臵也可与行进中的车辆进行互动。比如，车辆向右转弯时，虚拟世界中的宇宙飞船也会向右飞行；车辆加速，宇宙飞船也会同步进行加速。奥迪想拿下中国市场，配臵升级是提升销量的途径之一，此次提供车载VR配臵也是一大促销途径。

? 新闻3：通用汽车将量产凯迪拉克LYRIQ电动汽车。3月16日，通用汽车确认将于3月21日开始生产凯迪拉克LYRIQ电动汽车，表示将在5月19日重新接受LYRIQ的订单。2020年8月，通用汽车公司推出了全电动中型SUV Lyriq，该车型是凯迪拉克旗下首款纯电动SUV，预售一小时订单就突破了2000台，Lyriq起价43.97万元，具备650km工况续航和零百加速6.9秒的能力，使用通用汽车最新研发的“Super Cruise”超级智能驾驶辅助系统，配备凯迪拉克满座舱配臵。LYRIQ电动汽车配备诸多尖端科技，为用户营造出智能化沉浸式豪华体验。

? 新闻4：宝马集团电动化提速，年内将推出15款纯电车型。3月16日，- 4 -

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宝马集团宣布电动化进程再提速：2022年内，量产及试生产纯电动车型将达15款；基于全新构架的“新世代”车型将在2024年开始试生产，并于2025年亮相；到2025年底，宝马集团计划在全球交付200万辆纯电动车。年内，宝马集团量产及试生产纯电动车型将达15款，覆盖约90%的细分市场。作为新能源技术的又一重点，宝马集团正稳步推进氢燃料电池技术发展，并宣布基于该技术的电驱系统也可适用于“新世代”车型，成为可持续出行的又一选择。今年，BMW iX5 Hydrogen氢燃料电池车也将进行小规模量产。预计从本世纪20年代后半旬开始，氢燃料电池技术在驱动系统组合中的比例将会越来越大。

? 新闻5：零跑汽车赴港IPO。3月17日晚，浙江零跑科技股份有限公司向港交所提交上市申请书。2019年、2020年、2021年，零跑汽车总收益分别为1.169亿元、6.313亿元和31.32亿元，近三年公司权益持有人应占年内亏损分别为9.011亿元、11亿元和28.457亿元。此次IPO募资的40%将用于拓展智能电动汽车品类、扩大团队以及自动驾驶等智能技术的研发投入，其它则将用于提升生产能力和提升品牌知名度。而此次向港交所提交IPO文件，意味着零跑汽车已经进入了赴港上市的倒计时。

? 新闻6：玛莎拉蒂加速转型，2030年实现全面电动化。3月17日，Stellantis旗下豪华汽车品牌玛莎拉蒂公布了2021年业绩并宣布了电气化计划。全新GranTurismo将成为玛莎拉蒂史上首辆采用100%电动解决方案的汽车，它将在米拉菲奥里生产中心制造，将于2023年上市。全新的GranTurismo将提供源自E级方程式的尖端技术解决方案，卓越的性能、舒适性和优雅感。另外，玛莎拉蒂即将推出的全新Grecale SUV也将在明年推出电动版。到2023年，玛莎拉蒂将推出最后两款搭载内燃机的车型；到2025年，玛莎拉蒂所有车型都将推出电动版，包括MC20超级跑车、全新的Quattroporte运动型轿车和全新的全尺寸Levante

SUV，以吸引所有细分市场新的豪华消费者。到2030年，玛莎拉蒂将实现全面电动化。未来，该品牌所有新款车型将100%在意大利开发、设计和生产，并采用电动传动系统，以带来玛莎拉蒂车型所典型的创新和高性能。

? 政策1：交通运输部、公安部、商务部关于印发《城市绿色货运配送示范工程管理办法》的通知：3月15日，三部门联合印发 “办法”，提出创建城市每年开展一次自查评估，对照《城市绿色货运配送示范工程绩效考核评分细则》进行自评打分，并编写示范工程总结报告，报省级交通运输、公安、商务主管部门审核。示范工程创建周期原则上为3年。为加快推动城市货运配送体系绿色低碳发展，进一步加强城市绿色货运配送示范工程管理工作规范化、制度化，保障示范工程建设有力有序推进，不断提升城市绿色货运配送发展水平，更好服务加快建设交通强国等国家战略实施，制定本办法。

图表 4: 零跑汽车赴港IPO等

类别内容

特斯拉新Model Y曝光：AWD，450公里续航

新闻

6月开始奥迪将提供车载VR配臵

简评

双电机版本的 Model Y，并将配备更小且效率更高的电池组，加强特斯拉的市场竞争力。

配臵升级是提升销量的途径之一，此次提供车载VR配臵也是一大促销途径，有利于奥迪占领中国市场。

日期

3月14日

- 5 -

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通用汽车将量产凯迪拉克LYRIQ电动汽车

豪华体验。

宝马集团正稳步推进氢燃料电池技术发展，新能源汽车市场竞争格局加剧。

此举将有助于股份在上市后在香港市场上买卖的流动性，募集资金有助于企业提高研发能力。

该品牌所有新款车型将100%在意大利开发、设计和生产，并采用电动传动系统，以带来玛莎拉蒂车型所典型的创新和高性能。

为加快推动城市货运配送体系绿色低碳发展，进一步加强城市绿政策

交通运输部、公安部、商务部关于印发《城市绿色货运配送示范工程管理办法》的通知

色货运配送示范工程管理工作规范化、制度化，保障示范工程建设有力有序推进，不断提升城市绿色货运配送发展水平，更好服务加快建设交通强国等国家战略实施。

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LYRIQ电动汽车配备诸多尖端科技，为用户营造出智能化沉浸式3月16日

宝马集团电动化提速，年内将推出15款纯电车型 3月16日

零跑汽车赴港IPO 3月17日

玛莎拉蒂加速转型，2030年实现全面电动化 3月17日

3月15日

资料来源：盖世汽车、汽车行业洞察，中泰证券研究所

近期展望

近期重大会议汇总

? 2022第七届中国汽车智能生产精益物流协同配合发展论坛：4月21日，为了进一步提高汽车制造企业及其零部件供应商企业，在数字化生产、精益物流方面技术的提升，及开展智能物流的研究、探讨和交流，此次峰会聚焦：精益生产物流持续改进、工厂物流、智慧仓储物流、运输物流降本增效等课题。

? The 3rd AutoCS 2022智能汽车信息安全大会：峰会将于5月12日在上海举办，大会议程将聚焦汽车信息安全政策，合规及市场；主机厂如何应对隐私保护，检测认证；汽车信息安全案例分享；汽车信息安全的攻防实践；基于整车的信息安全防护技术；基于车载的信息安全防护技术；基于云端的信息安全防护技术。

? 第二届新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛：峰会将于5月18在成都举办，论坛将探讨电池及核心材料因其电化学能源属性，内部反应十分复杂，如何深入解析电池内部反应特征？揭示电池内部材料的反应规律？通过电池材料行业的技术主导特征以及产业链市场需求的密切联动，推动新能源电池材料体系及技术研究、制备工艺、智能化装备水平不断进步，实现科学研究与产业发展、先进技术与市场需求、高校与企业信息和资源的高效对接。

? 2022中国国际智能交通产业大会：峰会将于5月31日在北京举办，本届展会以“新基建背景下的交通新发展”为主题，旨在进一步探讨5G、人工智能、大数据、云计算、物联网、移动互联网、边缘计算、新基建等新一代高新技术在我国交通体系中的融合应用。展会集中展示：城市智能交通、交通管理、智慧公路、路网监测、车路协同、智能公交、智能驾驶汽车、智能网联、车联网、智慧停车、智慧灯杆、智慧运输、道路交通安全、交通基础设施等相关领域的交通最新产品、技术成果及解决方案。

图表 5: 近期活动包括2022第七届中国汽车智能生产精益物流协同配合发展论坛等

会议名称主题方向地点日期

- 6 -

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2022第七届中国汽车智能生产精益物流协同配合发展论坛

The 3rd AutoCS 2022智能汽车信息安全大会

第二届新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛

2022中国国际智能交通产业大会

中小盘-智能汽车周报

科技赋能—数“智”物流

汽车信息安全政策，合规及市场

新能源电池研究及制造

新基建背景下的交通新发展

武汉

上海

成都

北京

4月21日

5月12日

5月18日

5月31日

资料来源：活动行、活动家等，中泰证券研究所

近期预计上市车型：比亚迪驱逐舰05、长城汽车坦克500等

图表 6: 近期上市车型包括比亚迪驱逐舰05、长城汽车坦克500等

厂商

瑞驰新能源

比亚迪

福田汽车

长城汽车

一汽奔腾

福田汽车

车型

瑞驰新能源ED71

瑞驰新能源EC55

驱逐舰05

拓陆者新能源

坦克500

奔腾B70S

征服者7

能源类型

纯电动

混动

纯电动

燃油

级别

微卡

微面

紧凑型车

皮卡

中大型SUV

紧凑型SUV

皮卡

价格区间（万元）

17.78-18.28

13.48-14.08

11.98-15.58

28.80-32.88

33.50-39.50

10.99-14.29

9.38-12.48

预计上市时间

3月15日

3月17日

3月18日

资料来源：太平洋汽车，中泰证券研究所

风险提示

智能汽车技术推进缓慢；

行业技术升级不及预期；

政策风险；

信息数据更新不及时等。

- 7 -

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中小盘-智能汽车周报

投资评级说明：

评级说明

买入预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上

股票评级

增持预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间

持有预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间

减持预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

增持预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上

行业评级中性预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间

减持预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。

重要声明：

中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。

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