2024年3月13日发(作者：宝马m135i报价及图片)

中泰化学2023年上半年风险分析详细报告

一、负债规模测算

1.短期资金需求

该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且

可以提供500,012.61万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求

该企业长期资金需求为2,641,534.21万元，2023年上半年已有长期带

息负债为848,918.39万元。

3.总资金需求

该企业的总资金需求为2,141,521.6万元。

4.短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负

债规模做出正确判断。静态来看，该企业可以新增的短期贷款为244,861.5

万元。

5.长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度

做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控

1.会不会发生资金链断裂

一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链

断裂风险，短期暴露的资金缺口为137,400.27万元。由于该企业经营亏损，

资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。与营业收入规模相比，企

业的资金缺口较小，资产负债率较高，资金链断裂的风险存在但较小。资

金链断裂风险等级为8级。

2.是否存在长期性资金缺口

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该企业存在长期性资金缺口1,243,378.78万元，但这个资金缺口部分

被经营活动创造的资金填补之后，还存在137,400.27万元的缺口。其中：

长期投资合计减少14,572.58万元，固定资产合计增加601,342.07万元，

无形资产及其他资产合计增加663.39万元，递延所得税资产增加189.77万

元，其他非流动资产增加53,142.27万元，共计增加640,764.91万元。非

流动负债合计增加184,720.18万元，所有者权益合计减少162,189.39万

元，共计增加22,530.79万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)

项目名称

长期投资合计

固定资产合计

无形资产及其他资

产合计

递延所得税资产

其他非流动资产

非流动负债合计

2021年上半年

数值

3,253,955.0

2

94,167.42

21,079.11

11,027.42

1,173,675.4

增长率(%)

455,284.82

2022年上半年

数值

增长率(%)

2023年上半年

数值

增长率(%)

-3.94

13.91

48.82 369,852.26

-12.06 4,322,483.7

5

6.1 215,879.29

18.92 22,154.99

-59.02 114,919.67

-6.26 1,213,435.2

5

9.47 3,286,330.7

3

-18.76 355,279.68

32.84 4,923,825.8

2

129.25 216,542.68

5.1 22,344.77

942.13 168,061.93

3.39 1,398,155.4

3

41.94 3,124,141.3

4

0.31

0.86

46.24

15.22

所有者权益合计 2,315,362.0

1

-4.94

3.是否存在经营性资金缺口

该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题

(1).未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-127,276.77万元，存货为387,281.81万元，应收账

款为237,930.72万元，其他应收款为58,881.91万元，应付账款为

649,914.35万元，货币资金为621,518.05万元。如果经营形势不发生大的

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变化，企业一年之后资金缺口将进一步加剧，从目前的137,400.27万元变

为264,677.04万元。

(2).未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进

一步加剧，资金缺口将会扩大到196,882.95万元。如果该企业的销售形势

恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，

资金缺口将会扩大到234,220.72万元。如果该企业的应付账款下降25%，

该企业的资金缺口将会扩大到299,878.86万元。

多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账

款下降25%，则该企业资金缺口将从137,400.27万元扩大到470,902.47万

元。

(3).未来经营状况改善

单方面改善：

如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从

137,400.27万元减少到77,917.59万元。如果该企业的销售形势改善，比

如存货减少25%，则该企业的资金缺口从137,400.27万元减少到

40,579.82万元。如果该企业的应付账款提高25%，则该企业的支付能将会

从-137,400.27万元提高到25,078.32万元。

多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款

上升25%，则该企业由存在137,400.27万元的资金缺口，转化为有

196,101.93万元的现金支付能力。

三、偿债能力评价

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1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

3.是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期带息负债。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1).注入新资金

该企业短期借款为644,409.07万元，非流动负债为1,398,155.43万元，

资本金为259,001.95万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将

会增加51,800.39万元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，

要想按期偿还短期借款困难很大。

(2).提高盈利水平

该企业的营业利润为-127,276.77万元，如果亏损减少20%，则营运资

本将会增加25,455.35万元。

(3).加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加59,482.68万元，该

企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款

困难很大，需要借新还旧。

四、综合建议

1.贷款方面

该企业有息负债占比较高且主营业务亏损、现金支付能力较差，偿还

债务存在较大风险，建议密切关注其偿债风险。

2.信用等级

CRD=12

（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）

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