2023年12月6日发(作者：2021年5月汽车销量排行榜)
汽车| 证券研究报告 — 行业周报 2021年4月20日
强于大市
相关研究报告
《3月新能源销量再创纪录，上海车展即将开幕》20210412
汽车行业周报
华为拟与车企合作打造子品牌，多款新车上市
华为拟与北汽、长安、广汽等三家车企合作打造3个汽车子品牌，今年四季度开始将陆续上市。北汽极狐首款轿车阿尔法S于4月17日正式上市，其中搭载华为高阶自动驾驶ADS系统的华为HI版的两款车型预售价分别为38.89万元、42.99万元。华为合作利好相关车企，如长安汽车、北汽蓝谷、广汽集团等，但对同类型供应商或有一定压力。上海车展在即，极氪001等多款重磅车型上市，在配置、性能、价格等方面竞争力大幅提升，有望取得较好销量，利好相关车企。4月第一周（1-11日）乘用车市
中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
汽车
证券分析师：朱朋
(8621)20328314
**********************证券投资咨询业务证书编号：S13
场日均零售3.0万辆，同比19年、环比3月有所下滑，4月车市尚处于恢复中，短期芯片短缺或将继续影响汽车生产，长期来看国内乘用车市场仍处于上行周期，未来发展看好。
主要观点
?
华为拟与三家车企合作打造子品牌，极狐首款轿车阿尔法S上市。在4月12日华为全球分析师大会上，华为副董事长、轮值董事长徐直军表示，华为拟与北汽、长安、广汽等三家车企合作打造3个汽车子品牌，今年四季度开始将陆续上市；此外华为还将加大对自动驾驶投资，推动汽车行业的智能化、网联化。4月17日北汽新能源旗下高端品牌ARCFOX极狐首款轿车阿尔法S正式上市，搭载华为高阶自动驾驶ADS系统的华为HI版车型也于当天开启预售，两款车型预售价分别为38.89万元、42.99万元。极狐阿尔法S 华为HI版是第一款打HI标识的豪华智能电动轿车，也是全球首款搭载3颗激光雷达的量产车以及国内首款可以城市通勤的自动驾驶量产车型，达到了华为最高阶自动驾驶水平。华为是全球领先的ICT企业，在智能驾驶、新能源等领域投入巨大且成果显著，有望凭借其多年积累的研发经验和品牌用户忠诚度，在智能驾驶、智能网联领域获得一定市场，发展前景看好。华为合作利好相关车企及供应商，如长安汽车、北汽蓝谷、广汽集团等，但对同类型供应商或有一定压力。
?
上海车展在即，极氪001等多款重磅车型上市。2021年上海车展将于4月19-28日举行，多家车企纷纷发布新产品。4月14日小鹏汽车旗下首款量产激光雷达智能汽车P5正式发布，新车将会搭载Livox车规激光雷达，测绘精度可达到毫米级别。4月15日吉利极氪001在宁波市极氪工厂正式亮相并上市，补贴后售价为28.10-36.00万元。4月16日，威马汽车旗下纯电动中型SUV威马W6正式上市，指导价区间为16.98-25.98万元。4月17日北汽新能源旗下高端品牌ARCFOX极狐首款轿车阿尔法S正式上市，售价区间25.19-42.99万元。车型供给不断丰富，有利于刺激销量提升。从产品来看，极氪001等车型在配置、价格、性能等方面竞争力大幅提升，有望取得较好销量，利好相关车企。
?
4月第一周日均零售3.0万辆，短期芯片短缺或将继续影响汽车生产。据乘联会数据，4月第一周（1-11日）乘用车市场日均零售3.0万辆，同比20年增长5%，同比19年下降9%；日均批发销量3.2万辆，同比20年增长7%，同比19年下降5%。总体来看，4月第一周车市零售端尚处于恢复中，批发端预计受芯片短缺影响短期承压，预计Q2将有所恶化，建议关注相关风险。4月19日上海车展开幕，预计将有多款新车上市，供给增加有望推动销量提升。长期来看，国内乘用车市场仍处于上行周期，未来发展看好。
投资建议
?
整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，推荐上汽集团、长城汽车、长安汽车，关注广汽集团。商用车重卡、轻卡有望维持高景气，客车销量有望回升，关注潍柴动力、福田汽车等。
?
零部件：随着销量回暖，业绩有望恢复并与估值形成双击，建议布局产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股，推荐银轮股份、宁波华翔、凯众股份，关注威孚高科、广东鸿图、松芝股份等。
?
新能源：新能源汽车销量2021年有望爆发，后续高增长确定性强。推荐国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众MEB国产的均胜电子、拓普集团，关注旭升股份、富奥股份等。
?
智能网联：ADAS及智能座舱快速渗透，5G推动车联网发展，推荐伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、华阳集团、保隆科技。
评级面临的主要风险
?
1）汽车销量不及预期；2）原材料短缺及涨价；3）产品大幅降价。 目录
沪指微跌0.7%，汽车板块逆市上涨 ...................................................... 4
蔚来与中石化开展合作，华为将联合车企推3个汽车子品牌 ................ 5
新能源 ....................................................................................................................................... 5
智能驾驶 ................................................................................................................................... 7
传统汽车 ................................................................................................................................... 8
多家公司发布业绩预告，福耀玻璃一季度营收57.05亿元 ..................... 9
风险提示 ............................................................................................ 14
2021年4月20日 汽车行业周报
2 图表目录
图表1. 上周汽车板块市场表现 .............................................................................................. 4
图表2. 上周汽车行业涨幅较大个股 ..................................................................................... 4
图表3. 上周汽车行业跌幅较大个股 ..................................................................................... 4
图表4.上周上市公司重点公告 ............................................................................................... 9
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 10
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 11
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 12
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 13
附录图表5. 报告中提及上市公司估值表 ........................................................................... 15
2021年4月20日 汽车行业周报
3 沪指微跌0.7%，汽车板块逆市上涨
2021年4月12日- 4月16日期间，上证指数下跌0.7%，沪深300指数下跌1.4%；申万汽车指数上涨2.1%，跑赢大盘3.5pct；其中乘用车、零部件、汽车服务、商用载客车子板块分别上涨2.9%、1.3%、5.1%、3.2%，商用载货车子板块下跌0.2%。
图表1. 上周汽车板块市场表现
沪深300
-1.4%
汽车（申万）
乘用车
商用载货车
零部件
汽车服务
商用载客车
资料来源：
万得，中银证券，以2021年4月16日收盘价为准
2.1%
2.9%
-0.2%
1.3%
5.1%
3.2%
个股方面，北汽蓝谷、渤海汽车、*ST众泰等涨幅居前；兴民智通、科华控股、腾龙股份等跌幅居前。
图表2. 上周汽车行业涨幅较大个股
排序
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
股票代码
名称
北汽蓝谷
渤海汽车
*ST众泰
双林股份
亚太股份
万通智控
路畅科技
京威股份
ST海马
常熟汽饰
涨跌幅（%）
24.4
21.7
18.3
17.9
15.8
13.1
12.7
12.5
11.8
11.6
资料来源：万得，中银证券，以2021年4月16日收盘价为准
图表3. 上周汽车行业跌幅较大个股
排序
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
股票代码
名称
兴民智通
科华控股
腾龙股份
浙江仙通
ST猛狮
南方轴承
隆盛科技
岱美股份
英搏尔
富奥股份
涨跌幅（%）
(27.8)
(10.5)
(7.8)
(7.7)
(7.6)
(7.3)
(6.4)
(6.2)
(6.0)
(4.8)
资料来源：万得，中银证券，以2021年4月16日收盘价为准
2021年4月20日 汽车行业周报 4 蔚来与中石化开展合作，华为将联合车企推3个汽车子品牌
新能源
蔚来与中石化开启战略合作，启用第二代换电站
4月15日，蔚来将与中石化签署战略合作协议,并启用蔚来首座第二代换电站。该换电站位于中石化朝英加油站旁。蔚来第二代换电站单个换电站的量产价格在150万左右，整套换电流程在2-3分钟，相比第一代技术，第二代换电站的单站电池数量增加至13块，服务的效率提升了3倍，每天最高可完成312次换电。此外，换电站还将运用AVP自动泊车技术，实现一键自动泊入换电平台。换电时通过SAP柔性加解锁平台，可以在车主无需下车的情况下，实现电池双轨道出入仓同步交换，进一步缩短换电时间。用户则可以在车内一键启动自助换电，换电过程中，换电站还可以利用3D视觉技术识别误入换电区域的人员，避免危险的发生。（电车汇）
中石化与奥动新能源共建换电站
4月15日，中国石油化工集团有限公司与奥动新能源汽车科技有限公司正式签署战略合作协议。双方积极响应“碳达峰”、“碳中和”国家战略号召，在全国范围内，围绕换电站建设运营、补能技术升级及商业模式创新，开展全方位深度合作，通过加速全国换电网络布局，共同打造“油、气、氢、电”多元综合能源服务平台。双方规划至2025年，全国换电站达到5000座，打造100个城市级换电服务网络，用20秒极速换电给用户提供高效服务体验，双方共同为我国新能源汽车普及提供补能保障，引领推动新基建产业高速发展。（电车汇）
ARCFOX极狐汽车与广汇汽车签署战略合作协议
4月12日，北汽蓝谷发布公告，其子公司极狐汽车与广汇汽车服务集团股份公司签署的《战略合作框架协议》，双方将围绕ARCFOX极狐汽车销售及售后服务等，共同为ARCFOX极狐汽车用户提供高效和优质的销售及售后服务体验。双方拟整合各自优质资源，共同打造ARCFOX无界生态，探讨构建出行、充电、网联、买车、维保、生活六大场景服务体系。（电车汇）
3月小鹏、欧拉表现亮眼，芯片问题还需重视
3月对于汽车市场当月销量平均增幅贡献最大的依然是新能源汽车车企，尤其是新势力企业。蔚来3月交付量为7253辆，同比增长373%，位居新势力交付量第一。交付量位居第二的是小鹏汽车，其当月交付量为5102辆，同比增长384%。理想汽车与小鹏汽车3月交付量比较接近，交付量为4900辆，同比增长238.6%。长城汽车旗下主要主打新能源汽车的欧拉品牌再次创下销量新高，3月共销售新车13,049辆，同比大增1,038%，1-3月累计销售30,683辆，同比劲增1,035%，增速远超大盘。不过，近期出现的原材料价格大幅上涨将明显增加制造业企业的成本压力，芯片等零部件供应紧张问题仍将持续影响企业生产节奏，预计二季度影响幅度大于一季度，仍需保持审慎乐观的态度。（盖世汽车）
传比亚迪正在为丰田生产电动汽车：2025年前投放市场
日前，记者从相关渠道获悉，比亚迪汽车正在为丰田生产电动汽车。不同于简单的技术输出，本次比亚迪将提供电动汽车设计、研发及最后的生产工作。根据相关人士透露，未来在华销售的丰田品牌电动车型从底层技术、电控系统、电机和电池等核心技术层面，都将由比亚迪全面负责及独立完成。同时资料还显示，即将于4月19日上海车展上首发的丰田首款中型纯电SUV，就将搭载源自比亚迪的动力电池组。比亚迪方面一份官方文件透露，双方的合作包括共同开发轿车和低底盘SUV的纯电动车型，以及上述产品等所需的动力电池。未来产品使用丰田品牌，计划于2025年前投放中国市场。（电车汇）
SK和LG在美就电池技术达成和解
4月11日，韩国电池制造商LG Energy Solution与SK Innovation在美国就电池技术纠纷达成和解协议，SK同意向LG Energy Solution支付2万亿韩元（约18亿美元），包括今明两年各付5,000亿韩元和至少六年的专利费。（盖世汽车）
2021年4月20日 汽车行业周报 5 东莞控股与深圳蔚来签订6年合作协议
近日，东莞控股与蔚来汽车子公司深圳蔚来能源有限公司签订签署战略合作框架协议，就充换电建设、储能、梯次利用等达成合作。双方合作共建充换电设施，东莞控股将利用自身资源优势，协调其参与投资建设或规划建设的充电站权属方，向蔚来提供充电站场地及电力资源让其用于建设换电站。首期双方意向在莞深高速黄江服务区等站点建设5座换电站，后续根据业务发展需要决定其他合作建设的换电站。此外双方还将在新能源业务领域开展电动汽车、新能源发电、电动储能、电池梯次利用、电能交易等多方面合作。框架协议有效期为6年。（电车汇）
五菱宏光MINIEV敞篷车官图曝光，将于上海车展全球首秀
4月14日，五菱新能源首款敞篷车“宏光MINIEV CABRIO”正式曝光,上汽通用五菱发布了一组官图，并宣布将携这款车登陆2021上海国际车展。自去年7月宏光MINIEV上市以来，短短258天五菱品牌推出宏光MINIEV马卡龙，时隔5天，五菱品牌再次发挥“五菱速度”，宏光MINIEV CABRIO惊艳问世。基于对用户展示个性及自我态度的深度洞察，以及宏光MINIEV火爆潮创现象中反映的用户期待，上汽通用五菱充分发挥自身创新研发及硬核制造的实力，秉承“人民需要什么，五菱就造什么”，倾力打造宏光MINIEV CABRIO。（电车汇）
Polestar极星获5.5亿美元融资，投资方全部为长线财务投资者
4月15日，我们从Polestar极星官方获悉，其宣布获得5.5亿美元融资，投资方全部为长线财务投资者。这是极星首次向外部投资者定向增发新股，标志着国内外投资者对极星产品、品牌、产业化交付能力、财务表现和目标、以及实现高速增长潜力的肯定与支持。本轮投资者主要包括重庆承星股权投资基金合伙企业（有限合伙）、淄博市金融控股有限公司、淄博高新产业投资有限公司、韩国SK集团旗下的I Cube Capital基金以及其他国内外投资者。极星方面透露，正与更多国际投资者进行后续融资方面的接触，而本次交易的完整财务细节目前暂未对外披露。（电车汇）
海南将划定零排放区，仅电动或氢燃料车可驶入
近日，海南省生态环境厅发布《海南省机动车排气污染防治规定（征求意见稿）》，文中提及：县级以上人民政府应当采取财政、税收、政府采购等措施，推广应用新能源机动车，采取措施淘汰高排放机动车，按期禁售燃油汽车；市、县、自治县人民政府可以划定并公布零排放区域，进入零排放区域的机动车须使用电动或氢燃料等零排放技术。（电车汇）
现代起亚发布四大核心战略，持续深耕中国市场
2021年4月15日，现代·起亚“再飞跃 更中国”战略发布会成功举办，提出了推动未来发展的四大核心战略：第一，进一步加强本土化研发，推出为中国消费者打造的专属高品质产品和服务；第二，为了迎接电动化时代的到来，向中国市场导入备受全球市场认可的专属电动汽车产品；第三，充分利用集团全球领先的氢燃料电池技术，助力中国向氢能社会转型；第四，推动合资品牌转型升级，成为备受中国消费者青睐的品牌。（电车汇）
为拓展销售渠道，小鹏汽车与中升集团达成合作
4月16日，小鹏汽车宣布，与中国领先的汽车经销商中升集团建立长期战略合作伙伴关系。根据此次战略合作，小鹏汽车将通过中升集团完善的销售和服务网络以及服务中国中高端汽车用户的丰富经验，为消费者提供领先的智能电动汽车产品和高品质服务，以进一步加快小鹏汽车的销售增长，增强售后服务能力。根据战略合作关系，中升集团将投资并运营小鹏汽车品牌授权销售和服务店，以提供高品质的智能电动车销售和服务。相关销售和服务设施将于2021年内在中国的一线城市和高潜力城市中首次推出。未来，双方还将在商业模式上探索更多战略合作机会，抓住中国智能电动汽车市场的巨大增长潜力。（电车汇）
2021年4月20日 汽车行业周报 6 智能驾驶
华为今年将联合车企推3个汽车子品牌
4月12日，华为第18届全球分析师大会在深圳拉开序幕。华为副董事长、轮值董事长徐直军在大会上表示，2018年华为在三亚一次会议上决定华为不造车，帮助车企造好车，这个决策到现在没有改变。“之前华为跟多家车企交流过，产业界不需要华为牌汽车，需要华为ICT能力。” 不过，徐直军表示，“虽然自己不造车，但华为也想跟车企合作开创一些好的商业模式，我们会选择合伙进行深度合作，通过华为inside方式赋能车企。” 据徐直军透露，华为已经与长安和广汽、北汽三家车企合作伙伴进行深度合作，打造了三个子品牌，今年底将有一系列的新车推出来。徐直军表示，华为在汽车领域的定位是智能网联汽车领域的增量部件供应商，将继续加大智能汽车软件投入，实现汽车行业的智能化、自动化、电动化等。（电车汇）
北京将开展无人驾驶车辆高速公路测试，管理细则拟6月公布
近日，北京市智能网联汽车政策先行区正式公布。未来，在先行区内，无人驾驶出租车将尝试商业运营，大兴机场高速等6条高速公路和城市快速路将迎来无人驾驶车辆上路测试。北京经济技术开发区工委委员、管委会副主任孔磊透露，预计今年6月，无人驾驶车辆高速公路测试管理实施细则有望公布，无人驾驶出租车里的安全员今年也计划陆续撤出车辆，实现“无人化”驾驶。（电车汇）
全球首款量产激光雷达车型小鹏P5亮相
上海车展开启预订
2021年4月14日，小鹏汽车旗下第三款产品——小鹏P5正式发布，该车型将成为全球首款量产激光雷达智能汽车。据悉，小鹏P5将现身2021年上海国际车展，并正式开启预订，现场更有小鹏神秘新品亮相。该车型采用了新一代智能数字交互座舱，是同级别首次搭载高通骁龙SA8155P车规级芯片，算力提升较上一代增强3倍以上，支持强大的车载移动互联与通讯能力。同时，小鹏P5拥有同级最强硬件方案，实现了更高阶的XPILOT 3.5自动驾驶辅助能力；NEDC综合续航可达600km；小鹏汽车超级充电站管家一站式服务，能够实现快速“充能”， 直流快充（30%-80%）只要约30min即可完成。（盖世汽车）
R汽车智能新物种将空降2021上海车展
2021年上海国际车展即将于4月19日盛大启幕，上汽R汽车将携全系产品阵容登陆此次上海车展。除了今年2月上市的全球首款5G智能汽车MARVEL R与续航“芯”霸王ER6两款明星车型之外，还有在“R品牌共创者生态大会”上亮相的ES33也将首次与公众见面，将为观众带来一场“科技兑现想象”的视觉盛宴。作为搭载R-TECH高能智慧体的智能新物种，ES33是以上汽零束“银河全栈解决方案”为技术底座，配备R汽车全栈自研的高阶智驾方案PP-CEM? ，拥有行业领先的“六重融合式感知体系”，具备全天候、超视距、多维度的感知能力，将智能驾驶的技术能级提升到全新的高度。（电车汇）
大疆智能驾驶系统正式上线
今日，大疆车载官网低调上线并对其智能驾驶系统进行详细介绍，而大疆首次公开大疆车载这一名称则是在4天以前，并且相应产品将会在4月19日的上海车展上亮相，首款搭载大疆车载智能驾驶系统的车型也将于今年量产下线。从官网来看，大疆的智能驾驶系统包括D80/D80+、D130/D130+两种以及及大疆智能泊车系统，可满足高速路、城市快速路和停车场等结构化道路的需求。对于城区等非结构化场景，大疆车载还为客户提供了城区辅助驾驶功能。该功能除涵盖自适应巡航、车道保持辅助、自动紧急制动、盲区监测提醒与前向碰撞预警等高级辅助驾驶功能外，同时支持十字路口驾驶辅助功能。（电车汇）
2021年4月20日 汽车行业周报 7 传统汽车
3月车企销量TOP 10：上汽大众升至第三，长安再超吉利
4月9日，乘联会发布了3月乘用车产销数据。数据显示，3月狭义乘用车批发销量为183.8万辆，同比增长83.3%，但较2019年3月下降了4.6%。今年一季度，狭义乘用车批发销量累计为500.4万辆，同比增长77.2%，较2019年同期下降2.9%。乘联会分析认为，由于厂商近期取消了库存考核等约束，导致经销商进货积极性不高，整体走势较2019年同期有所下降。与此同时，3月狭义乘用车厂商批发销量相较2月份，在排名上再次出现变化。其中，变化最明显的是，上汽大众由之前的第七位上升至第三位；长安和吉利整体后移，但长安的销量再次超越吉利，位居第四位；上汽通用五菱位居第七位，仅次于长城汽车，东风日产居末位。（盖世汽车）
3月轿车销量TOP10：大众四车上榜，自主仅剩宏光MINIEV
乘联会公布的销量数据显示，2021年3月国内轿车市场交出的批售销量共计87.5万辆，轿车市场整体销量数据呈现直线拉升的态势。轿车销量前十中，传统自主车型又一次全军覆没，唯一入榜的自主轿车是五菱的电动小车——宏光MINIEV，以接近4万辆的成绩排名轿车销量第三名。另外一款跻身轿车销量前十榜单的新能源车型是特斯拉Model 3。轿车销量前十分别为：大众朗逸、日产轩逸、宏光MINIEV、别克英朗、丰田卡罗拉、大众宝来、大众速腾、特斯拉Model 3、丰田雷凌、大众迈腾。（盖世汽车）
一季度SUV：H6、CS75稳居头部
德系高档“量价齐升”
乘用车市场信息联席会数据显示，3月，SUV共售出77.7万辆，同比增长61.7%；一季度，SUV累计售出232.0万辆，同比增长67.2%。聚焦至具体车型，3月，SUV销量榜单“回归常态”，哈弗H6、长安CS75和本田CR-V分列前三。纵观一季度，哈弗H6和长安CS75两款国产SUV依旧稳居头部阵营，令其它车型望尘莫及，其中，哈弗H6一季度共售出111145辆，长安CS75售出104279辆；两车同比增速分别达到128.2%和126.1%。而奥迪Q5和奔驰GLC的双双入榜，则凸显了高档品牌SUV的火热。（盖世汽车）
一季度印度车市创下历史新高
印度汽车网站Autopunditz的数据显示，今年3月印度乘用车的批发销量同比增长128.0%至320,487辆。这不但是印度市场连续增长的第8个月，更收获了20年来的最高单月增幅，也是期间的首个三位数增幅。3月14家均车企实现不错的增长且增幅均在90%以上，其中塔塔、丰田、MG和Jeep还创下近年来的最佳单月成绩，唯一遗憾的是斯柯达一季度的同比为负数。（盖世汽车）
通用75万辆汽车遭美国调查
系安全气囊存在缺陷
据外媒报道，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）正调查749,312辆通用汽车的安全气囊指示灯，该指示灯可能会阻止安全气囊在事故中打开。据NHTSA发布在网站上的文件，该管理局已开始对此问题进行初步评估。此前，NHTSA收到了15份相关消费者投诉，投诉车型为2020至2021年款车型，包括雪佛兰索罗德、Tahoe、Suburban、GMC Sierra、Yukon、Yukon XL以及凯迪拉克凯雷德和凯雷德ESV等。近日，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）也正对零部件供应商均胜安全系统公司（Joyson
Safety Systems）生产的某些安全气囊组件展开调查，原因同样是这些组件存在缺陷，可能会在事故中导致安全气囊无法正常展开。（盖世汽车）
芯片供应短缺
福特宣布最新减产计划
据外媒报道，4月14日，福特宣布了其最新的工厂停工计划，该公司的5座美国工厂和1座土耳其工厂将受到影响。本次停工依然是全球芯片供应短缺导致的。福特并未说明本次停产将损失多少辆汽车，并重申计划在4月28日发布的季度财报中提供芯片短缺对财务造成的影响的最新情况，这表明打击可能比最初预测的更严重。福特宣布在4月19日当周和4月26日当周，其芝加哥、密歇根州弗莱特洛克（Flat Rock）和堪萨斯城（Kansas City）的工厂将减产，另外其俄亥俄装配厂（Ohio Assembly
Plant）也将减少生产班次。此外，4月26日当周和5月3日当周，该公司位于肯塔基州路易斯维尔（Louisville）的卡车工厂将停工。5月8日至5月31日，福特位于土耳其格尔居克（Golcuk）的货车工厂将暂停生产。福特表示，将取消原定于今年晚些时候的停产计划，以弥补本次停产所造成的损失。（盖世汽车）
2021年4月20日 汽车行业周报 8 多家公司发布业绩预告，福耀玻璃一季度营收57.05亿元
图表4.上周上市公司重点公告
证券代码
证券简称
公告分类
远东传动
业绩预告
公告内容
预计一季度归属于上市公司股东的净利润为7950.84月12日发布2021年度第一季度业绩预告，万元-8944.65万元，同比增长60%-80%。
万丰奥威
①业绩预告①4月12日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为②业绩快报 16,556.55万元-17,169.75万元，同比增长35%-40%。②公司发布2020年度业绩快报，实现营业总收入107.10亿元，同比下降15.45%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.58亿元，同比下降37.57%。
4月12日发布2021年第一季度业绩预增公告，预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为4,610万元到4,856万元，同比增加276%到296%。
泉峰汽车
业绩预告
*ST众泰
①人事变动①4月12日公告，公司董事会近日收到副总裁刘慧军先生递交的书面辞职报告，刘慧军先生因②股价波动个人原因，辞去公司副总裁职务。②4月13日公告，公司股票于2021年4月12日、4月13日③业绩快报连续两个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动情形。③4月14日发④业绩预告
布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入15.05亿元，同比下降49.61%；归属于上市公司股东的净利润-102.37亿元，同比增长8.52%。④公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润亏损约20,000万元-30,000万元，比上年同期减亏52.09%-28.13%。
4月12日公告，公司股票自2021年3月22日至2021年4月12日期间，满足连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于“新泉转债”当期转股价格（15.55元/股）的130%，已触发“新泉转债”的赎回条款，公司本次不行使“新泉转债”的提前赎回权利，不提前赎回“新泉转债”。在未来三个月内（即2021年4月13日至2021年7月12日），如公司触发“新泉转债”的赎回条款均不行使“新泉转债”的提前赎回权利。
新泉股份
可转债
亚星客车
①产销快报①4月12日发布2021年3月份产销快报，3月公司客车销量总计282辆，同比减少27%；其中②年度报告大型客车销量105辆，同比减少65%；其中中型客车销量40辆，同比减少55%；轻型客车销量③利润分配 137辆。②4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入18.79亿元，同比下降30.60%；归属于母公司股东的净利润-1.58亿元。③本年度可供股东分配利润-5.95亿元，不提取法定公积金，不进行资本公积金转增股本，未分配利润结转下一年度。
一汽解放
业绩预告
中国重汽
业绩预告
预计一季度归属于上市公司股东的净利润为165,0004月12日发布2021年度第一季度业绩预告，万元至183,000万元，同比增长804.14%-902.77%。
预计一季度归属于上市公司股东的净利润为55,2004月12日发布2021年度第一季度业绩预告，万元–63,000万元，同比增长110%-140%。
春风动力
①年度报告①4月12日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入45.26亿元，同比增长39.58%，②利润分配归属于上市公司股东的净利润3.65亿元，同比增长101.54%。②公司拟定的2020年度利润分配③季度报告
方案为：以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用账户的股数为基数，每10股派发现金红利8.30元（含税），公司2020年度合计拟派发现金红利总额为109,512,099.87元（含税），占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为30.01%。③公司发布2021年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入15.61亿元，同比增长150.64%；实现归属于上市公司股东的净利润0.96亿元，同比增长65.36%。
ST安凯
①人事变动②业绩预告③撤销风险警示
①4月12日公告，公司独立董事张圣亮先生、李洪峰先生因任期届满原因，辞去公司第八届董事会独立董事及其在董事会专门委员会中担任的职务。辞去上述职务后，张圣亮先生、李洪峰先生将不在公司担任任何职务。董事会拟提名钱立军先生、张本照先生为公司第八届董事会独立董事候选人。②4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润亏损1,600万元—2,200万元，同比增长50%-64%。③4月15日公告，公司股票将于2021年4月16日（星期五）开市起停牌一天，于2021年4月19日（星期一）开市起复牌。撤销其他风险警示后，公司股票简称由“ST安凯”变为“安凯客车”，公司股票交易价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年4月20日 汽车行业周报 9 续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码
证券简称
公告分类
公告内容
隆盛科技
①业绩快报①4月12日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入5.78亿元，同比增长42.15%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润0.54亿元，同比增长78.91%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为2091.77-2168.24万元，同比增长720.62%-750.62%。
广东鸿图
业绩预告
预计一季度归属于上市公司股东的净利润为4,690.014月12日发布2021年度第一季度业绩预告，万元–6,889.47万元，比上年同期增长 9,447.22万元-11,646.68万元。
苏奥传感
业绩快报 4月12日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入8.14亿元，同比增长15.28%；实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增加54.52%。
万通智控
业绩预告 4月12日发布2021年第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为2150万元–2300万元，同比增长308.19%- 336.66%。
双林股份
①业绩快报①4月12日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入35.77亿元，同比减少②业绩预告 16.86%；实现归属于上市公司股东的净利润0.90亿元，同比增加109.48%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为5,000万元–6,000万元，同比增长226% - 291%。
利润分配 4月13日发布2020年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本428,144,600股为基数，每股派发现金红利0.043元（含税），共计派发现金红利18,410,217.80元。
迪生力
中原内配
业绩预告 4月13日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为6,309.65万元–7,098.35万元，同比增长60%-80%。
亚太股份
①业绩快报①4月13日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入29.21亿元，较上年同期下②业绩预告
降8.24%；归属于上市公司股东的净利润0.16亿元，较上年同期增长116.64%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为1300万元-800万元。
恒立实业
①业绩快报①4月13日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入3.43亿元，较上年同期下降②业绩预告 0.70%；归属于上市公司股东的净利润0.03亿元，同比减少75.13%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润亏损约85万元-20万元，同比下降29.21%-0.07%。
西仪股份
业绩预告 4月13日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润亏损180万元–130万元，同比增长90.47%-93.11%。
东方时尚
业绩报告 4月13日发布2021年度第一季度业绩预盈公告，预计第一季度实现归属于上市公司股东的净利润约3,000万元-4,000万元，同比增加约7,500万元-8,500万元。
林海股份
①年度报告①4月13日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入6.00亿元，同比增长3.72%；②利润分配
实现归属于母公司所有者的净利润0.08亿元，同比增长33.17%。②公司拟定2020年度不进行利润分配，也不用资本公积金转增股本。
南方轴承
业绩预告 4月13日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润2,250
万元-2,815万元，同比增长20%-50%。
大为股份
①年度报告①4月13日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入3.88亿元，同比增长106.12%；②业绩预告实现归属于母公司所有者的净利润0.09亿元，同比增长461.92%。②公司发布2021年度第一季③发明专利
度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润80万元-115万元，同比增长177.10%-298.34%。③4月14日公告，公司控股子公司深圳市芯汇群微电子技术有限公司近日收到国家知识产权局颁发的6项《实用新型专利证书》。
信隆健康
业绩预告 4月13日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润4,800万元–6,200万元，同比增长838.71%-1054.17%。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年4月20日 汽车行业周报 10 续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码
证券简称
公告分类
公告内容
特力A ①业绩快报①4月13日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入4.24亿元，同比下降25.83%；②业绩预告归属于上市公司股东的净利润0.62亿元，同比下降71.75%。②公司发布2021年度第一季度业绩预计一季度归属于上市公司股东的净利润1,900万元–2,450万元，同比增长264.68%-370.25%。③股权交易预告，公司将以不低于资产评估价值的价格④年度报告③公司持有的深圳东风25%股权评估价值为10,499.05万元，⑤利润分配
将深圳东风25%的股权在产权交易所公开挂牌出售，最终交易价格根据挂牌或拍卖情况确定。④4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入4.24亿元，同比下降25.68%；归属于上市公司股东的净利润0.58亿元，同比下降73.75%。⑤公司拟以总股本431,058,320股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.20元（含税），不送红股，不以资本公积转增股本。
襄阳轴承
①业绩快报①4月14日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入11.92亿元，同比下降4.01%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润-0.91亿元，同比下降844.57%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润约500万元。
浙江世宝
业绩预告 4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为1,600万元–2,400万元。
中通客车
①业绩快报①4月14日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入44.08亿元，同比下降34.62%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润0.24亿元，同比下降28.93%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于母公司的净利润亏损3,400万元-4,700万元。
松芝股份
业绩预告
登云股份
业绩预告
预计一季度归属于上市公司股东的净利润1,950.00万4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，元–2,500.00万元，同比增长557.12% -742.46%。
4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润290万元–435万元，同比增长47.96%-121.94%。
浙江仙通
①年度报告①4月14日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入6.18亿元，同比减少3.83%；归②利润分配属于母公司股东的净利润为1.07亿元，同比增加9.42%。②2020年度公司利润分配预案为：以公③季度报告
司2020年末的总股本270,720,000股派发现金股利人民币3.50（含税），合计派发现金股利人民币94,752,000.00元（含税），剩余未分配利润结转至下一年度。本年度不进行资本公积转增股本。③公司发布2021年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入1.98亿元，同比增长41.21%；归属于母公司股东的净利润为0.49亿元，同比增长54.09%。
万安科技
业绩预告
旷达科技
①年度报告②利润分配③注销子公司
4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润680万元-1000万元。
①4月14日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入14.90亿元，同比减少5.34%；实现归属于上市公司股东的净利润2.10亿元，同比增长25.60%。②公司2020年度拟以未来实施分配方案时股权登记日扣除回购专户上已回购股份后的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。③公司同意对公司全资子公司旷达新能源汽车研发有限公司及全资子公司旷达汽车饰件系统有限公司下属控股公司江苏旷虎汽车用品有限公司进行注销。
蓝黛科技
①业绩快报①4月14日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入24.55亿元，同比增长115.99%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润0.08亿元，同比增长105.18%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于母公司的净利润为3,000万元-4,000万元。
ST力帆
产销快报
同比减少98.15%；摩托车销量441144月14日发布2021年3月产销快报，3月公司乘用车销量5辆，辆，同比增长456.43%；摩托车发动机销量67,804台，同比增长65.60%；通用汽油机销量53,822台，同比增长107.98%。
永安行
①年度报告①4月14日发布2020年年度报告，2020年度公司实现营业收入8.73亿元，同比下降6.69%；归属②利润分配
上市公司股东的净利润为4.95亿元，同比下降1.20%。②公司拟以2020年12月31日公司股份总数187,580,000股扣除回购的3,616,500股为基数（即183,963,500股），向全体股东每10股派发现金股利6.50元人民币（含税），共计派发现金股利119,576,275元；同时以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增2股，合计转增36,792,700股，转增后公司总股本将增加至224,372,700股。
4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润2,600万元–2,850万元，同比增长71.00%-87.44%。
联诚精密
业绩预告
资料来源：公司公告，中银证券
2021年4月20日 汽车行业周报 11 续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码
证券简称
公告分类
钧达股份
业绩预告
京威股份
业绩预告
公告内容
预计一季度归属于上市公司股东的净利润0万元-5004月14日发布2021年度第一季度业绩预告，万元。
预计一季度归属于上市公司股东的净利润6,500万元4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，-8,500万元，同比增长3982.15%—5238.19%。
天汽模
①业绩快报①4月14日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入13.39亿元，同比下降38.28%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润-8.45亿元，同比下降1048.11%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于母公司的净利润亏损2000万元至1000万元，上年同期亏损9,826.57万元。
天成自控
①年度报告①4月14日发布2020年年度报告，2020年度公司实现营业收入14.28亿元，同比下降1.95%；归②利润分配属上市公司股东的净利润为0.51亿元。②公司2020年度不进行利润分配,也不进行公积金转增股③季度报告本。③公司发布2021年第一季度报告，一季度实现营业收入3.74亿元，同比增长41.29%；归属④股权激励上市公司股东的净利润为0.20亿元，同比增长515.06%。④公司拟向激励对象授予325万份限制⑤股票发行
性股票，占公司股本总额37,022.5434万股的0.88%。其中首次授予260万份，预留65万份，预留限制性股票占股权激励计划拟授予限制性股票总量的20.00%。⑤公司拟进行非公开股票发行，募集资金总额不超过20,000.00万元（含20,000.00万元），本次非公开发行股票的价格为人民币5.57元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
中国铁物
①年度报告①4月14日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入444.67亿元，同比减少6.91%；②利润分配归属于母公司股东的净利润为9.38亿元，同比减少11.25%。②2020年度，公司不进行利润分配，③业绩预告
也不进行资本公积金转增股本和其他形式的分配。③公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润18000万元-22000万元。
银轮股份
①年度报告①4月14日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入63.24亿元，同比增长14.55%；②利润分配归属于母公司股东的净利润为3.22亿元，同比增长1.23%。②公司拟以792,095,104为基数，向全③业绩预告
体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。③公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润18000万元-22000万元。
*ST中华①业绩快报①4月14日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入1.18亿元，同比增长55.05%；A
②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润0.04亿元，同比增长155.28%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润300万元-450万元。
奥特佳
①业绩快报①4月14日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入37.27亿元，同比增长16.08%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润-2.88亿元，同比下降382.72%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润2,030万元至3,040万元。
兴民智通
股价波动
英搏尔
业绩预告
4月14日公告，公司股票于2021年4月13日、4月14日连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。
4月14日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润185.00万元–240.00万元。
4月15日发布2021年第一季度业绩预增公告，公司预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加2,644.93万元到3,085.75万元，同比增加120.00%到140.00%。
4月15日发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为0万元-360万元，同比增长100%-141.73%。
报告期内，公司实现营业收入57.05亿元，同比增长36.82%；4月15日发布2021年第一季度报告，归属于上市公司股东的净利润8.55亿元，同比增长85.94%。
铁流股份
业绩预告
路畅科技
业绩预告
福耀玻璃
季度报告
骆驼股份
①年度报告①4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入96.40亿元，同比增长6.83%；②利润分配
归属于母公司股东的净利润为7.26亿元，同比增长22%。②公司拟以4,249,918股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），剩余未分配利润结转以后年度分配。
ST猛狮
①业绩快报①4月15日发布2020年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入10.89亿元，同比下降17.66%；②业绩预告
归属于上市公司股东的净利润-19.24亿元，同比下降1368.10%。②公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于母公司的净利润亏损22,000万元至27,000万元。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年4月20日 汽车行业周报 12 续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码
证券简称
公告分类
公告内容
合力科技
①年度报告①4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入6.04亿元，同比下降1.13%；②利润分配归属于母公司股东的净利润为0.74亿元，同比下降2.62%。②公司拟以总股本156,800,000股为基③人事变动
数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.0元（含税），以此计算合计拟派发现金红利人民币 31,360,000元。③公司副总经理姚杰先生、蔡振权先生由于工作分工调整原因，申请辞去公司副总经理职务。
常熟汽饰
①年度报告①4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入22.18亿元，同比增长21.57％；②利润分配归属于母公司股东的净利润为3.62亿元，同比增长36.79%。②公司拟以总股本343,105,145股为③业绩预告
基数，向全体股东每10股派发现金3.164元（含税），以此计算合计应派发现金红利108,558,467.88元（含税），占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比例为30.00%。剩余未分配利润结转留存，本次不进行资本公积转增股本。③公司发布2021年第一季度业绩预增公告，公司第一季度实现归属于上市公司股东的净利润约9,500万元人民币，与上年同期相比，增加约9,395万元人民币，即预计增加约89倍。
松原股份
①年度报告①4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入5.36亿元，同比增长15.25%；②利润分配归属于上市公司股东的净利润0.90亿元，同比增长11.71%。②公司拟以100,000,000股为基数，③业绩预告
向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。③公司发布2021年度第一季度业绩预告，预计一季度归属于母公司的净利润2500万元-2600万元，同比增长81%-88.24%。
科华控股
①年度报告①4月15日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入16.22亿元，同比下降0.07%；②利润分配
归属于上市公司股东的净利润0.21亿元，同比下降74.69%。②公司拟以总股本133,400,000股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利1.26元（含税），共计拟派发现金股利不超过总额为16,808,400.00元（含税），占公司2020年度合并报表归属于母公司股东的净利润的80.57%。
威唐工业
股权收购 4月15日公告，公司拟发行股份及支付现金购买施磊、何永苗、孙玮、常熟珂凌企业管理合伙企业（有限合伙）、常熟珂讯企业管理合伙企业（有限合伙）及青岛盛芯联合投资中心（有限合伙）所持有的苏州德凌迅动力科技有限公司70%股权。
宁波高发
①年度报告①4月16日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入8.91亿元，同比下降5.57%；②利润分配
归属于母公司股东的净利润为1.79亿元，同比增加0.59%。②公司拟以223,065,068股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税），合计拟派发现金红利133,839,040.80元（含税），占2020年度归属于上市公司股东的净利润比例为74.63%。
北汽蓝谷
股价波动
4月16日公告，公司A股股票于2021年4月14日、4月15日、4月16日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。
漳州发展
①年度报告①4月16日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入31.16亿元，同比增长9.58%；②利润分配
归属于母公司股东的净利润1.33亿元，同比增长28.68%。②公司拟以总股本991,481,071股，向全体股东每10股派送现金红利0.30元（含税），共计派发29,744,432.13元。
4月18日发布2021年限制性股票激励计划公告，公司本次股权激励的方式为限制性股票，拟授予的限制性股票数量为4,230万股，占本计划草案公告时公司股本总额的2.442%，涉及的激励对象共计186人。本次授予为一次性授予，无预留权益。
4月18日发布2021年股票期权激励计划公告，公司本次股权激励的方式为股票期权，拟向激励对象总计授予60万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划公告时公司股本总额43,879.7049万股的0.1367%。每份股票期权在满足行权条件的情况下，拥有在可行权日以行权价格和行权条件购买1股公司股票的权利。
郑煤机
股权激励
秦安股份
股权激励
隆基机械
①年度报告①4月18日发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入15.96亿元，同比下降2.23%；②利润分配
归属于母公司股东的净利润0.47亿元，同比下降23.95%。②公司拟以416,100,301为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年4月20日 汽车行业周报 13 风险提示
1）汽车销量不及预期；
2）原材料短缺及涨价；
3）产品大幅降价。
2021年4月20日 汽车行业周报 14 附录图表5. 报告中提及上市公司估值表
公司代码
公司简称
评级
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
增持
增持
股价
(元)
15.81
165.30
20.48
27.48
187.40
31.80
32.78
16.44
34.47
8.13
16.48
19.01
10.30
11.54
92.28
市值
(亿元)
860.0
4729.5
2392.8
866.4
517.5
129.9
3007.7
17.2
379.9
108.9
103.2
260.1
81.6
55.6
507.5
每股收益(元/股)
2019A
(0.49)
0.56
2.19
2.05
2.86
0.98
0.49
0.77
0.41
0.30
1.57
0.69
0.40
0.36
0.53
2020E
0.90
1.61
2.11
1.43
3.89
1.01
0.54
0.77
0.55
0.44
1.44
0.05
0.52
0.40
0.82
市盈率(x)
2019A
(32.5)
292.9
9.3
13.4
65.5
32.4
66.9
21.3
83.3
27.2
10.5
27.7
25.7
32.0
173.7
2020E
17.6
102.7
9.7
19.2
48.2
31.5
60.7
21.4
62.7
18.5
11.4
380.2
19.8
28.9
112.5
最新每股净资产
(元/股)
9.94
19.50
22.26
16.66
19.25
6.59
6.25
7.98
8.65
4.88
16.01
11.09
4.97
6.15
8.85
长安汽车
比亚迪
上汽集团
华域汽车
星宇股份
伯特利
长城汽车
凯众股份
拓普集团
万里扬
宁波华翔
均胜电子
银轮股份
精锻科技
德赛西威
资料来源：万得，中银证券
注：股价截止日2021年4月16日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期2021年4月20日 汽车行业周报 15 披露声明
本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。
中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。
评级体系说明
以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：
公司投资评级：
买 入：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上；
增 持：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数10%-20%；
中 性：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
减 持：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现强于基准指数；
中 性：预计该行业指数在未来6个月内表现基本与基准指数持平；
弱于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现弱于基准指数。
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。
2021年4月20日 汽车行业周报
16 风险提示及免责声明
中银国际证券股份有限公司
本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布。
中国上海浦东
本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报银城中路200号
告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2) 中银国际中银大厦39楼
证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券邮编200121
股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾电话: (8621) 6860 4866
问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。
传真: (8621) 5888 3554
中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客
户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告
的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意
见，独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及相关关联机构：
损失等。
本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接中银国际研究有限公司
或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或香港花园道一号
部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的，中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施，追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、中银大厦二十楼
服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司（统称“中银国电话:(852) 3988 6333
际集团”）的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。
致电香港免费电话:
本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任中国网通10省市客户请拨打：10800 8521065
何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证中国电信21省市客户请拨打：10800 1521065
券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券新加坡客户请拨打：800 852 3392
股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内传真:(852) 2147 9513
容不构成对任何人的投资建议，阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客
户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前，就该投中银国际证券有限公司
资产品的适合性，包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关香港花园道一号
投资顾问的意见。
中银大厦二十楼
尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师电话:(852) 3988 6333
从相信可靠的来源取得或达到，但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何传真:(852) 2147 9513
成员及其董事、高管、员工或其他任何个人（包括其关联方）都不能保证它们的准
确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信中银国际控股有限公司北京代表处
息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应中国北京市西城区
单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时西单北大街110号8层
的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致邮编:100032
及有不同结论的报告，亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问，电话: (8610) 8326 2000
本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。
传真: (8610) 8326 2291
本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团
本身网站以外的资料，中银国际集团未有参阅有关网站，也不对它们的内容负责。中银国际(英国)有限公司
提供这些地址或超级链接（包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接）的目2/F, 1 Lothbury
的，纯粹为了阁下的方便及参考，连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下London EC2R 7DB
须承担浏览这些网站的风险。
United Kingdom
本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状，不构成任何保证，可随时更改，毋须电话: (4420) 3651 8888
提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用传真: (4420) 3651 8877
于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。
过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证，也不能代表或对将来表现做出任何中银国际(美国)有限公司
明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告美国纽约市美国大道1045号
所载日期的判断，可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入7 Bryant Park 15楼
可能出现上升或下跌。
NY 10018
部分投资可能不会轻易变现，可能在出售或变现投资时存在难度。同样，阁下获得电话: (1) 212 259 0888
有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务传真: (1) 212 259 0889
可能未必适合阁下。如上所述，阁下须在做出任何投资决策之前，包括买卖本报告
涉及的任何证券，寻求阁下相关投资顾问的意见。
中银国际(新加坡)有限公司
中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。
注册编号 199303046Z
新加坡百得利路四号
中国银行大厦四楼(049908)
电话: (65) 6692 6829 / 6534 5587
传真: (65) 6534 3996 / 6532 3371
更多推荐
公司,报告,汽车,证券
发布评论