2024年4月4日发(作者：大指挥官车怎么样)
东风本田财务风险分析
筹资风险
东风汽车集团的筹资活动主要是利用信用、担保等手段，向银
行等金融机构借入资金，借入的资金分即期和非即期借款，币种涉
及人民币、欧元和美元，同时有一小部分是发行股票和债券。据不
完全统计，东风汽车集团在2015年借入资金24011百万元，2015
年需要归还的本金加利息是14700百万元，同时缴足股本8616百万
元。在2016年，东风汽车集团从金融机构借入的资金以及发行的股
票总计大概为26318百万元，需要归还的借款本息以及缴足的股本
大概在30438百万元。同理在2017年借入的资金达到了31394百万
元，而需要偿还的金额为34887百万元。由此可见，在筹资活动
中，东风汽车集团流入的金额小于流出的金额，势必会增加财政负
担，资金在周转中容易出现短缺的现象，进而增加筹资风险。
投资风险
东风汽车集团的投资活动广泛，在2016年3月投资了东风传
媒、东风嘉实多、东风汽车房地产，2017年3月投资了襄管物流，
9月投资了彩虹无线，12月投资了东风裕隆汽车。投资领域涉及到
传媒、汽车零部件生产、房地产，之后投资领域扩大到了物流行
业、互联网高新技术产业等。众多的投资项目带来的投资风险也是
巨大的，决策者在选择投资项目时由于项目较多，以及有些项目处
于陌生领域，增加了决策者评估投资回报率的难度，容易导致决策
的失误。同时，如房地产行业，该项目的市场趋于饱和、竞争对手
强、项目的风险较大、收益的不确定性强，都会增加企业的投资风
险。投入的资金多，得到的回报小，就会造成资金的浪费和短缺，
从而影响现金流的稳定性，增加投资风险。
资金回收风险
在2015年～2017年间，中国的汽车市场日趋饱和，东风汽车
集团在市场的把控方面不够精准，造成了资产的积压和周转速度的
下降，影响了资金的回收，导致资金回收风险的提高。
在2016年，受新能源汽车骗补核查政策的影响，东风汽车集团
的新能源汽车优惠补贴政策不能在第一时间到位，对新能源汽车的
生产销售造成了不利的影响。与此同时，一些国家和省市新修改了
机动车节能减排的法律法规，增加了控制排污的力度。再加上国家
为了扶持新能源汽车产业，新发布了车辆购置税减半实施、新能源
车型免征购置税的政策，因此东风汽车集团的轻型车市场受宏观经
济的调控和节能减排的影响，全年销售量同比下降4.7%。新能源汽
车和轻型车销量的大幅下滑，必然会加大资金回收的困难度。在技
术研发方面，2015年间生产的英菲尼迪Q50L、国产英菲尼迪QX50
汽车因传感器故障，进行车辆的召回和售后处理，一定程度上降低
了公司的销量，增加了产品的滞销。在市场竞争方面，2017年上汽
大众、哈弗等公司纷纷开始降价，受降价的热潮影响，东风汽车集
团的产品受到竞争对手价格上的打击，导致了东风汽车的存货积
压。这些因素都可以造成东风汽车集团的资产积压，降低周转速
度，导致资源利用效益下降，从而影响公司资金的回收，增加资金
回收风险。
资金流动风险
通过对东风汽车集团在这三年里的短期偿债能力及现金流分
析，发现其资金流动能力逐年下降，容易出现资金流动风险。国家
在2015、2016年发布了新能源汽车购置税优惠政策以及小排量乘用
车购置税优惠政策，在一定程度上刺激了国民对汽车的消费欲望，
使得社会对新能源汽车、小排量汽车的消费能力在2015年、2016
年提前进行消耗。在政策结束的未来两三年里，汽车销量在一定程
度上将会出现疲缓趋势。2017年总体汽车行业销量中就可以看出，
增速已经开始放缓减慢，不容乐观的未来发展局面可能会造成东风
汽车集团资金链的断裂。
在汽车制造业的产业结构升级中，国家积极要求全面推广绿色
制造、智能制造，促进新能源产业的快速发展，而东风汽车集团在
新能源汽车的投入上远不及长安汽车，在研发上也缺少突破性的进
展。东风汽车集团在产业结构的升级调整上不够完善，导致在2017
年，武汉市环保局对东风汽车集团进行了行政处罚。产业结构不进
行科学的调整，公司的生产经营效益就会降低，从而导致资金在流
动中缺乏核心动力。东风汽车集团还与其他公司有较多的经济纠
纷，在2015年与湖北宏鑫建设集团有限公司在建设工程上有经济纠
纷；2016年与临汐安华汽车销售服务有限公司有合同纠纷等，经济
纠纷较多会造成资金的无效益占用，同时降低资金流动的速度。
2015年，东风汽车集团总裁朱福寿因贪污受贿落马，使东风汽车集
团的品牌形象受损，说明东风汽车集团的组织结构不够完善，监督
不够充分，资金在流动中容易被贪墨，大大增加了资金的流动风
险。
综上来看，经济大环境的变化、国家相关政策的调整、经济纠
纷的影响、组织管理结构的缺陷、品牌形象的损坏，都会降低东风
汽车集团的盈利能力，从而增加资金的流动风险。
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