比亚迪股份有限公司股票投资分析报告

2024年1月7日发(作者：奇瑞捷途x70m报价及图片)

《销售案场物业服务手册》

比亚迪股份有限公司股票投资分析报告

案场各岗位服务流程

销售大厅服务岗：

1、销售大厅服务岗岗位职责：

1)为来访客户提供全程的休息区域及饮品;

2)保持销售区域台面整洁;

3)及时补足销售大厅物资,如糖果或杂志等;

4)收集客户意见、建议及现场问题点；

2、销售大厅服务岗工作及服务流程

阶段

班前阶段

区域

工作及服务流程

1） 自检仪容仪表以饱满的精神面貌进入工作2） 检查使用工具及销售大厅物资情况，异常情况及时登记并报告上级。

服务

流程

迎接指引

递阅上饮品添加茶水

资料 （糕点）

侯客迎询问客户送客户班中工行为作程序 规范

工作1） 眼神关注客人，当客人距3米距离要求 时，应主动跨出自己的位置迎宾，然后

《销售案场物业服务手册》

注意15度鞠躬微笑问候：“您好！欢迎光临！”

客人向休息区，在客人入座后问客人对座位是否满意：“您好！请问坐这儿可以吗？”得到同意后为客人拉椅入座“好的，请入座！”

3） 若客人无置业顾问陪同，可询问：请问您有专属的置业顾问吗？，为客人取阅项目资料，并礼貌的告知请客人稍等，置业顾问会很快过来介绍，同时请置业顾问关注该客人；

4） 问候的起始语应为“先生-小姐-女士早上好，这里是XX销售中心，这边请”

5） 问候时间段为8:30-11:30 早上好

11:30-14:30 中午好 14:30-18:00下午好

6） 关注客人物品，如物品较多，则主动询问是否需要帮助（如拾到物品须两名人员在场方能打开，提示客人注意贵重物品）；

7） 在满座位的情况下，须先向客人致歉，在请其到沙盘区进行观摩稍作等事项 2） 在客人前方1-2米距离领位，指引请

《销售案场物业服务手册》

待；

阶段 工作及服务流程

饮料（糕点服务）

1） 在所有饮料（糕点）服务中必须使用托盘；

2） 所有饮料服务均已“对不起，打扰一工作班中工要求

作程序 注意事项

下，请问您需要什么饮品”为起始；

3） 服务方向：从客人的右面服务；

4） 当客人的饮料杯中只剩三分之一时，必须询问客人是否需要再添一杯，在二次服务中特别注意瓶口绝对不可以与客人使用的杯子接触；

5） 在客人再次需要饮料时必须更换杯子；

1） 检查使用的工具及销售案场物资情况，异常情况及时记录并报告上级领导；

下班程2） 填写物资领用申请表并整理客户意见；

序 3） 参加班后总结会；

4） 积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

《销售案场物业服务手册》

1.3.3.3吧台服务岗

1.3.3.3.1吧台服务岗岗位职责

1）为来访的客人提供全程的休息及饮品服务；

2）保持吧台区域的整洁；

3)饮品使用的器皿必须消毒；

4）及时补充吧台物资；

5）收集客户意见、建议及问题点；

1.3.3.3.2吧台服务岗工作及流程

阶段

班前阶段

区域

工作及服务流程

1） 自检仪容仪表以饱满的精神面貌进入工作2） 检查使用工具及销售大厅物资情况，异常情况及时登记并报告上级。

服务

服务准流程

迎客：保得知需客户班中工作程序

行为规范

问询需求 按需求提供饮品 客户离开后清理桌面

阶段 工作及服务流程

《销售案场物业服务手册》

工作1) 在饮品制作完毕后，如果有其他客户仍班中工要求

事项

5） 检查使用的工具及销售案场物资情况，异常情况及时记录并报告上级领导；

下班程6） 填写物资领用申请表并整理客户意见；

序 7） 参加班后总结会；

8） 积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

1.3.4展示区服务岗岗位职责

1.3.4.1车场服务岗

1.3.4.1.1车场服务岗岗位职责

1）维护停车区的正常停车秩序；

2）引导客户车辆停放，同时车辆停放有序；

3）当车辆挺稳时，上前开车门并问好；同时提醒客户锁好车门；

4）视情况主动为客户提供服务；

5）待车辆停放完好后，仔细检查车身情况请客户签字确认；

1.3.4.1.2

在等到则又销售大厅服务岗呈送；

作程序 注意2) 所有承装饮品的器皿必须干净整洁；

阶段

段

工作及服务流程

2） 检查周边及案场区设备、消防器材是否良班前阶1） 自检仪容仪表

《销售案场物业服务手册》

好，如出现异常现象立即报告或报修

3） 检查停车场车位是否充足，如有异常及时上报上级领导

迎引导

敬为问指引销售服务流程

送为

班中工作程序

行为规范

引敬检查车

1.敬礼2.指引停车3.迎客问好4.目送

阶段 工作及服务流程

1） 岗位应表现良好的职业形象时刻注工作班中工要求

作程序 注意事项

意自身的表现，用BI规范严格要求自己

2） 安全员向客户敬礼，开车门，检查车辆情况并登记，用对讲系统告知销售大厅迎宾，待客人准备离开目送客人离开；

《销售案场物业服务手册》

1） 检查使用的工具情况，异常情况及时记录并报告上级领导；

下班程2） 参加班后总结会；

序 3） 统计访客量；

4） 积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

1.3.4.2展示区礼宾岗

1.3.4.2.1展示区礼宾岗岗位职责

1）对过往的客户行标准的军礼，目视；

2）与下一交接岗保持信息联系，及时将信息告知下一岗位，让其做好接待工作；

3）热情礼貌的回答客户的提问，并做正确的指引；

4）注视岗位周边情况，发现异常及时上报上级领导；

1.3.4.2.2展示区礼宾岗工作及服务流程

阶段

班前阶段

工作及服务流程

1） 自检仪容仪表

2） 检查周边及案场区设备、消防器材是否良好，如出现异常现象立即报告或报修

敬礼问指引样板敬礼目送班中工服务

作程序 流程

《销售案场物业服务手册》

行为规范

1.迎接客户2.指引客户3.为客户提供帮助4.目送客户

1） 礼宾岗必须掌握样板房户型、面积、朝向、在售金额、物业服务管理费用等客户比较关注的话题；

工作要求

注意事项

2） 礼宾岗上班后必须检查样板房的整体情况，如果发现问题必须及时上报并协助销售进行处理；

3） 视线范围内见有客户参观时，远处目视，待客户行进1.5米的距离时，敬军礼并主动向客户微笑问好，“欢迎您来参观样板房，这边请，手势指引样板房方向”；

阶段

班中工要求

作程序 注意事项

工作及服务流程

工作4） 参观期间，礼宾岗需注意背包或穿大衣等可以重点人员进行关注，避免样板房的物品丢失，当巡检时发现有物品丢失及时上报上级领导，对参观的可疑人

《销售案场物业服务手册》

员进行询问，根据销售部的意见决定是否报警；

5） 样板房开放时间，在未经销售、项目部允许而进行拍照、摄像等行为劝阻，禁止任何人员挪动展示物品；

6） 样板房开放时礼宾岗要关注老人、小孩、孕妇及行动不便的人群，对在参观过程中出现的意外及物品损坏必须及时上报上级领导，根据销售部的意见进行处理并做好登记；

7） 样板房开放期间礼宾岗要礼貌准确的回答客户的问题，对不能回答的问题需引导给销售人员由其进行解答，严禁用含糊不清或拒绝来回答；

8） 留意客户是否离开样板房，通知电瓶车司机来接客户；

9） 当客户参观完毕离开样板房，待客户1.5米距离时微笑敬礼目送客户，手势指向出门的方向，若电瓶车未到，向客户致歉并说明电瓶车马上就到；

10） 每天下班要对样板房物品进行检查并做好登记，如出现丢失或损坏须向上

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级领导呈报，根据销售部意见进行处理并做好记录；

11） 礼宾岗下班后要关闭样板房的水源、电源及监控系统并与晚班人员做好交接；

12） 对于特殊天气，样板房礼宾岗要检查周边环境，以防不则；

1） 检查使用的工具情况，异常情况及时记录并报告上级领导；

下班程2） 参加班后总结会；

序 3） 统计访客量；

4）积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

1.3.4.3电瓶车服务岗

1.3.4.3.1电瓶车服务岗岗位职责

1）严格按照规定的路线及线路行驶，将客人送到指定地点；

2）正确执行驾驶操作流程，确保车行安全；

3）了解开发建设项目的基本情况并使用统一说辞，在允许的情况下礼貌回答客户问题；

4）车辆停放时及时对车辆进行清洁，确保车辆干净；

5）负责车辆的检查；

6）对车辆实施责任化管理，未经允许任何人不得驾驶；

7）不允许非客户人员乘坐电瓶车；

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8）做好电瓶车的交接工作

1.3.4.3.2电瓶车服务岗工作及服务流程

阶段

班前阶段

工作及服务流程

1） 自检仪容仪表

2） 检查电瓶车运行状态，如发现问题立即上报上级领导进行维修并做好记录

服务

问指引流程

车辆起车辆行驶下行为规范

班中工作程序

工作要求

注意事项

1）迎接客户上车2）转弯、减速、避让提示客户3）下车提示客户小心

1） 电瓶车驾驶员载客至样板房过程中禁止鸣笛、超速、遇车避让；

2） 客户上车时应主动问好，欢迎您来到XX项目，车辆行驶时应提示客户坐稳扶好，到达目的地时，驾驶员提示客户样板房已经到达请小心下车，客户离开电瓶车时应说：欢迎下次乘坐，谢谢再见，

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请慢走；

3） 带客户下车时应检查车上是否有遗留物品，并提示客户随身带好物品；

4） 电瓶车必须严格按照规定路线行驶；

5） 做好行车记录；

1） 待客户全部离开后将电瓶车开至指定位下班程序

置，并将车辆进行清洁及充电；

2） 整理客户意见，参加班后会；

3） 积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

1.3.5样板房服务岗

1.3.5.1样板房讲解岗岗位标准

1.3.5.1.1样板房讲解岗岗位职责

1)负责来访样板房客户的全程接待与讲解；

2）协助、配合置业顾问介绍；

3）客户离开后，样板房零星保洁的处理；

4）收集客户意见、建议及现场问题点的填写（样板房日常庶务）反馈单,下班后递交案场负责人；

1.3.5.1.2样板房讲解刚工作及服务流程

阶段 工作及服务流程

班前阶1） 自检仪容仪表，以饱满的工作状态进入工

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段 作；

2） 检查样板房设备设施运行情况，如有异常及时上报并做好登记；

3） 检查样板房保洁情况及空调开启情况；

服务

迎客，流程

引导客协助置向客户行为规范

设备设施班中工作程序

工作注意

1）站立微笑自然2）递送鞋套3）热情大方、细致讲解4）温馨道别保持整洁

1） 每日对接样板房设备清单，检查空调开启及保洁状态；

2） 站在样板房或电梯口，笑意盈盈接待客户；

迎光顾XX样板房”

时不宜过高，与客人坐下时的膝盖同高；

5） 与客户交谈时声音要足，吐字清晰避要求 3） 顾客出现时，身体成30度角鞠躬“欢事项 4） 引领入座并双手递上鞋套，双手递上

《销售案场物业服务手册》

免重复；

6） 专注你接待的客户，勿去应其他客户，以示尊重，对其他客户微笑点头以示回应；

7） 若无销售人员带领的客户，要主动介绍房子的户型及基本信息，谈到房子的价位时请客户直接与销售人员联系不要直接做回答；

8） 参加样板房时，未经销售或其他人员允许谢绝拍照及录像，谢绝动用样板房物品及附属设施，对客遗失物品做好登记并上报上级领导；

9） 时刻注意进入样板房的客户群体，特别是小孩，要处处表达殷勤的关心，以示待客之道；

10） 时刻留意客户的谈话，记下客户对样板房的关注点和相关信息；

11） 送别，引领客户入座示意脱下鞋套双手承接，客户起身离去时，鞠躬说感谢您参观样板房，并目送客户离开；

下班程1） 检查样板房设备设施是否处于良好的运营序 状态，如出现异常及时维修；

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2） 需对接样板房物品清单；

3） 整理客户意见，参加班后会；

4） 积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

1.3.5.2样板房服务岗岗位标准（参见销售大厅服务岗岗位标准）

1.3.6案场服务岗管理要求

岗前培训 BI规范及楼盘基本情况

在岗培训每1）公司企业文化2）客户服务技月至少一次 巧3）客户心理培训4）突发事件培训及例会

例会

处理5）营销知识培训6）职业安全7）7S现场管理

日会：每日参加案场管理岗组织的总结会并及时接收案场信息

周会：每周参加管理岗组织的服务类业务点评会

客户信息收集场管理岗

反馈

样板房客户车场岗客户每日汇总客户信息反馈到案

《销售案场物业服务手册》

1）考核频次：至少每月一次；

2）考核人：案场管理岗；

监督考3）每月汇总客户信息反馈表，依据上级检查及核 客户满意度调查情况进行绩效加减；

4）由案场负责人直接考核；

5）连续两个月考核不合格者直接辞退

1.4案场基础作业岗

1.4.1案场基础作业岗任职资格

岗位类岗位名称

型

基本要求：

以上；

基

础

作

业

岗

安

全

岗

任职资格

技能要求：

目的基本情况

2） 具备过硬的军事素质

1） 男性：身高1.80米1） 熟悉项2） 年龄：(18-30)岁；

3） 普通话标准；

4） 学历：高中以上；

素质要求：

1） 性格：开朗、主动服务意识强有亲和力；

2） 从业经历：具有同岗位经验半年以上

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基本要求：

1） 男女不限；

2） 年龄30岁以下

案场保洁3） 学历：初中以上

技能要求“

案场保洁岗：熟知药剂使用及工具使岗及绿化素质要求：具有亲和力，用

养护岗

对保洁及绿化工作有认案场绿化养同感

护岗：熟知树木习性及绿化养护知识

基本要求：男性 五官端技能要求：

正

素质要求：

案场技术主动服务意识

保障岗

1） 具有水调证书；

岗位操作工具的使用；

3） 同岗工作一年以上

1.4.2案场基础作业岗通用行为规范

学历：中专（机电一体化） 或电及空踏实肯干，具有亲和力及2） 熟悉各

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通参照用规范 标准

君正物业

员工BI规范手册

1.4.3安全岗岗位标准

1.4.3.1安全岗岗位职责

1）负责销售案场管理服务区域的安全巡视工作，维持正常秩序；

2）监督工作区域内各岗位工作状态及现场情况及时反馈信息；

3）发现和制止各种违规和违章行为，对可疑人员要礼貌的盘问和跟踪察看；

4）谢绝和制止未经许可的各类拍照、摆放广告行为；

1.4.3.2安全岗作业要求

1）按照巡视路线巡视签到检查重点部位；

2）遇见客户要站立、微笑、敬礼，礼貌的回答客户的提问并正确引导；

3）人过地净，协助案场保洁人员做好案场的环境维护；

4）在每一巡视期内检查设备设施运行状态并做好记录；

5）协助做好参观人员的车辆引导、指引和执勤工作；

6）积极协助其他岗位工作，依据指令进行协助；

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1.4.4保洁岗岗位标准

1.4.4.1保洁岗岗位职责

1）负责案场办公区域、样板房及饰品的清洁工作；

2）负责案场外围的清洁工作；

3）负责案场垃圾的处理；

4）对案场杂志等资料及时归位；

1.4.4.2保洁岗作业要求

1）每天提前半小时上岗，对案场玻璃、地面等进行全方位清洁；

2）卫生间每十分钟进行一次巡视性清洁；

3）阴雨天提前关闭门窗；

4）掌握清洁器具的使用；

5）熟知清洁药剂的配比及使用；

1.4.5绿化岗岗位标准

1.4.5.1绿化岗岗位职责

1)负责管理区域内一切绿化的养护；

2）确保绿化的正常存活率；

3）对绿植进行修剪及消杀；

1.4.6案场技术岗岗位标准

1.4.6.1案场技术岗岗位职责

1）全面负责案场区域内设备设施的维护、维修及保养；

2）协助管理岗完成重大接待工作案场的布置；

3）现场安全的整体把控；

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1.4.6.2案场技术岗岗位要求

1）每日案场开放前对辖区设备设施进行检查，保障现场零事故；

2）每日班后对设备设施进行检查保障正常运行并做好相关记录；

3）报修后5分钟赶到现场；

4）接到异常天气信息，对案场设备进行安全隐患排除；

1.4.7案场基础作业岗岗位要求

岗前培训 BI规范及楼盘基本情况

在岗培训每1）公司企业文化2）客户服务技月至少一次 巧3）客户心理培训4）突发事件培训及例会

例会

处理5）营销知识培训6）职业安全7）7S现场管理

日会：每日参加案场管理岗组织的总结会并及时接收案场信息

周会：每周参加管理岗组织的服务类业务点评会

客户信息收集场管理岗

反馈

监督考核

1）考核频次：至少每月一次；

样板房客户车场岗客户2）考核人：案场管理岗；

3）每月汇总客户信息反馈表，依据上级检查及每日汇总客户信息反馈到案

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客户满意度调查情况进行绩效加减；

4）由案场负责人直接考核；

5）连续两个月考核不合格者直接辞退

2服务创新案例

项目

为客户爱车服务

提供遮阳服务

服务员

面向客户时刻关注客户

推荐亮点

上午11点给

客户送上点心，关怀到心

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2服务创新案例

项目

夏日毛巾送清服凉，务 冬日毛巾暖人心

销摆售件 大厅销售大

厅

洗手间提供百宝

箱

推荐亮点

样板

房门口提供卷尺待客户使用

标准摆

设：

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布置整齐规范

布置整齐规范

水中花、烟缸、百宝箱、项目推介书

茶几物品、花、烟缸

水中花

时尚周

围用木桩装饰

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垃圾桶装饰（石子边缘放置一枚花卉）

样板房没有电样板房

门口鞋销售大

厅设置

垃圾桶

上方加印LOGO

整齐的

伞架

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梯所设的温馨字画

套分门别类摆放

娱乐实施（桌球等）

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比亚迪股份有限公司股票投资分析报告

专业：

班级：

姓名：

学号：

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一、宏观经济分析

（一）、回顾汽车业务

2014年上半年，中国宏观经济仍保持平稳增长态势，但经济增速同比有所放缓，国内生产总值同比增长7.4%。受宏观经济及去年同期基数较大的影响，中国汽车市场增速同比也有所下滑。回顾上半年，国内汽车总销量为1,168.35万辆，同比增长约8.4%。其中，运动型多用途乘用车（简称「SUV」）需求增长较快，销量同比上升37.1%至182.34万辆，推动乘用车销量按年同比增长11.2%至963.38万辆。受激烈的市场竞争以及节能车补贴政策变化影响，自主品牌的价格及销量受压，其销量仅微升1.8%至363.03万辆，低于行业整体增速水平。为加快新能源汽车的推广应用，缓解能源和环境压力，促进汽车产业转型升级，2014年上半年，中央政府陆续出台一系列支持政策。2014年2月，

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财政部等四部委联合发布通知，在原补贴标准基础上调新能源汽车补贴标准并明确2015年政策到期后将继续补贴；2014年5月，国务院办公厅发布通知要求加大新能源汽车推广应用力度。2014年7月，国务院办公厅发布《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》，要求建立长期稳定的新能源汽车发展政策体系，为新能源汽车产业创造良好发展环境；同月国家机关事务管理局联合四部委发布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，加速政府机关及公共机构购买新能源汽车。同时，7月9日国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议决定，自2014年9月1日到2017年年底免征新能源汽车车辆购置税。另一方面，国家电网亦于今年5月宣布将全面放开电动汽车充换电设施市场，引入社会资本建设电动汽车充电设施，大力推动新能源汽车行业的发展。受益于政策的大力支持以及新能源汽车产品的丰富及日趋完善，新能源汽车行业发展迅猛，上半年，新能源汽车全行业产销量均同比增长超过两倍至20,692辆及20,477辆。手机部件及组装业务根据全球权威市场研究机构

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IDC统计，2014年上半年，全球手机出货量同比增长5.5%至9.21亿部。其中，智能手机发展突飞猛进，加上全球4G网络渐趋普及，其出货量增长尤其明显，同比增长28.4%至约5.89亿部，占全球手机出货量的比例更跃升至约64%，继续超越功能手机，主导移动通讯市场。在中国市场，第四代(4G)移动通讯牌照的发放推动中国步入4G时代，移动终端产品的升级换代带来了行业发展的庞大机遇。上半年，全球手机出货量小幅增长，锂离子电池行业整体相对平稳。在汽车电池领域，全球新能源汽车产业的快速发展，大大刺激了对上游汽车电池的需求，全球众多电池厂商均加大投资扩充汽车电池产能，为二次充电电池行业带来新的发展机遇。在光伏领域，国务院发布《关于促进光伏行业健康发展的若干意见》，支持光伏行业发展，推动行业整合。受惠国内政策支持，以及海外市场逐渐好转，整体光伏市场逐步复苏，行业逐渐走出谷底。

（二）、业务回顾

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比亚迪股份有限公司及其附属公司主要经营包括传统燃油汽车及新能源汽车的汽车制造业务、手机部件及组装业务，以及二次充电电池及光伏业务。截至2014年6月30 日止6个月，该集团实现营业额约人民币26,716百万元，同比增长2.59%，其中汽车业务的收 入约人民币12,647百万元，同比减少7.45%；手机部件及组装业务的收入约人民币11,086百万元，同比增长19.98%； 二次充电电池及光伏业务的收入约人民币2,583百万元，同比减少0.89%。报告期内，集团新能源汽车业务实现 收入约人民币2,748百万元，同比增长1,216.67%，占集团总收入的10.29%。 汽车业务面对汽车市场的激烈竞争，以及节能车补贴政策的变化，2014年上半年中国自主品牌市场份额同比下降3.48个百分点，尤其是入门级的小型轿车自主品牌销量出现明显下滑。该集团汽车业务也受此影响，汽车销量同比下降约27.0%至约18万辆。然而当中SUV车型S6的销售却继续保持良好增长势头，同比上升约30.2%，部分抵销 其他传统车型销售的下滑。 比亚迪作为中国新能源汽车研发及

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推广的先驱，其推出的新能源汽车产品获得市场的高度认可。报告期内，该集团新能源汽车销量增长迅猛，同比增长6倍，其中销售额更快速增长至约人民币27亿元。尽管期内新能源汽车实现快速增长，但仍未能完全抵消传统汽车收入的下滑，报告期内集团汽车业务收入同比下降7.45%至约人民币12,647百万元。在新能源汽车市场，比亚迪以其精湛先进的技术、性能优越的产品，不断巩固和提升其行业领导地位。根据中国汽车工业协会公布的数据，2014年上半年，比亚迪新能源汽车市场份额达37%，其中插电式混合动力市场份额超过60%。目前，集团新能源汽车积累了大量在手订单，但产量受电池产能限制，未能充分满足市场需求，预计随着下半年新的电池产能的投放，集团新能源汽车销量及份额还将持续提升。在私家车市场，集团继续推行插电式混合动力的发展策略，重点推广短途用电、长途用油的插电式混合动vehicle)。该集团于2013年12月推出的插电式混合动力车型「秦」，凭借其5.9秒百公里加 Hybrid 力汽车(Plug-in速的动力性能、百公里油耗1.6升的

《销售案场物业服务手册》

高效能耗、先进的智能操作系统，以及时尚的外观设计，自上市以来广受消费者好评，销量持续攀升，迅速成长为中国新能源汽车销量冠军。「秦」以短途用电、长途用油的运行模式，不仅实现了日常出行的纯电动化，也满足了长里程行驶的续航里程需求，使得用户摆脱了对充电设施的依赖，是当前新能源汽车私人市场的重点发展方向之一。此外，由于「秦」的销售价格远高于集团传统燃油汽车，「秦」的热销将有助提升比亚迪汽车的目标市场区间，进而提升比亚迪的品牌形象，推动比亚迪汽车业务的长期发展。在公共交通领域，集团继续坚持公交电动化的发展策略，推动纯电动大巴及纯电动出租车与国内外市场的应用和推广。报告期内，比亚迪已于南京、天津、杭州、大连等多个城市赢得订单，并且开始陆续出货。目前的在手订单已令集团电动车产能接近饱和。深圳作为全球应用电动汽车最多的城市之一，现时共有800辆e6纯电动出租车及780辆K9纯电动大巴投入运营，累计行驶里程各别超过2亿公里和3,000万公里，单车最高行驶里程已分别达53万公里和20万公里。这不但

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充分验证了比亚迪电动车的质量和电池的可靠性，其积累的运营经验更奠定了其于全球新能源汽车行业的领先地位。未来，集团将积极推动深圳的成功营运模式复制于其他城市，推动新能源汽车于全国范围的商业化营运。报告期内，该集团继续积极拓展海外市场。在美国市场，集团成功接获斯坦福大学的10台K9订单，截至目前已交付4台，其中3台已投入运营，剩余部分预计将会在8月底前全部完成交付。目前集团的K9电动大巴已在欧洲、北美、南美、亚洲的海外多个国家和地区顺利通过试运营，充分展示了比亚迪电动汽车在技术、质量、商业营运上领先优势。手机部件及组装业务该集团的手机部件及组装业务以垂直整合的「一站式」服务为经营策略，为手机制造商提供手机部件及手机模块，以及手机整机的设计和组装服务，并提供其它电子产品的设计、部件生产及组装服务。该集团目前是全球最具竞争能力的手机部件及组装业务的供货商之一，主要客户包括三星、华为、步步高、HTC、苹果、诺基亚、惠普等全球及国内领先的电子产品制造厂商。报告期内，该集团的手机部件及组

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装业务销售额约人民币11,086百万元，同比上升约19.98%。2014年上半年，全球手机市场在智能手机的带动下持续增长，国内外手机品牌厂商不断追求产品的突破创新，更加注重新手机型号的外观设计及性能，对手机零部件提出更高要求。凭借出色的产品性能和外观质感，hybrid，简称PMH）于期内得到更为广泛的应用，先后赢

该集团率先研发的塑料与金属混融技术（plastic-metal得国内外多个智能手机厂商的中高端机型订单，推动了集团收入和盈利的持续增长。该集团的原设计生产(ODM) 业务也于报告期内赢得国际知名品牌的智能手机、平板计算机以及其他移动终端的新产品订单。 二次充电电池及光伏业务该集团的二次充电电池主要包括锂离子电池和镍电池，广泛应用于手机、数码相机、电动工具、电动玩具等各种便携式电子设备，同时该集团积极研发磷酸铁锂电池（「铁电池」）和太阳能电池产品，致力将该等产品应用于新能源汽车、储能电站及光伏电站等领域。报告期内，该集团二次充电电池及光伏业务整体相对平稳，实现销售收入约人民币2,583百万元。

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作为全球锂离子电池研发和应用的领先厂商，该集团继续致力开拓新客户，拓宽产品应用领域，以提升市场份额。上半年，太阳能的行业竞争有所趋缓，国内政策促使行业整合及重组，为光伏产业的长远发展奠下良好基础。报告期内，该集团继续加大市场开拓力度，严格成本控制措施，推动收入的大幅增长，但太阳能业务盈利仍面临较大压力。储能电站业务方面，集团成功于美国市场赢得17MWH储能电站订单并开始出货，于海外市场的推广有望加速。配售股份该集团于今年五月三十日以每股定价35港币配售 为支持新能源汽车业务的快速发展， 报告期内，121,900,000股新H股。配售股份相当于当时已发行793,100,000股H股的约15.37%及已发行股份总数的约5.18%。配售股份约占经扩大已发行H股数目的约13.32%及配售股份配发及发行后经扩大已发行股份总数的约4.92%。经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额约为42亿港币，主要用作推动新能源汽车业务发展及一般营运资金。铁电池作为新能源汽车的核心技术所在和关键组成部分，目前该集团拥有的1.6GWH

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铁电池产能已难以满足今年的新能源汽车需求，集团需加大投资扩充电池产能以满足未来新能源汽车高速增长带来的需求。因此，该集团通过配售股份的资金增加投入，以加速新能源汽车业务的研发及推广。

（三）、宏观经济状况

当前，中国经济潜在增长率下行，要素禀赋情况发生变化，经济领域呈现出若干问题，十八届三中全会与中央经济会议针对中国经济发展阶段长期与短期特征、问题，提出中长期改革方向与2014年宏观调控思路。政策取向将显著影响今年宏观经济走势与结构调整取向。国民经济保持中高速平稳增长态势。从经济增长速度看，经济运行中存在的新矛盾和新问题会加大经济下行的压力，而释放改革红利、基础设施投资和库存回补因素将推动中国经济稳定增长。国家信息中心开发的经济景气系统显示，至2013年11月，包括广义货币、财政支出、固定资产计划投资额、汽车产量、粗钢产量、产成品库存、美国先行指数在内中国综合先行指数已连续22个月处于平稳态势，先行指数一般领先工业等指标约6个月，表明经济2014年上半年仍会延续2013年下半年走势，保持平稳增长。预计全年中国国内生产总值将增长7.5%左右，工业增加值增长9.5%，继续处于中高速增长阶段。国家在政策方面，对战略性新兴产业 进行引导，包括新能源、航天技术、生物科技和新能源汽车等，在电动车行业具有绝对优势的比亚迪发展潜力巨大，前景光明。

二、大盘走势

（一）、从目前A股市场来看，首先，政策强调“稳中求进”及“发展中解决问题”，“一带一路”战略将助力稳中求进，而转型过程中微观企业的盈利和GDP的相关性又有所下降，因而无需过度担忧改革过程中经济波动对市场的冲击。其次，大类资产表现上，资金已经开始转向股市。2011年资金开始从实物资产转向固收类金融资产，再到2014年中资

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金开始流入股市，相比于47万亿的储蓄、25万亿的理财和信托，A股11.5万亿自由流通市值成长空间依然较大。此外，产业资本和伴随沪港通开启带动的海外资金投资A股的意愿也显著增强。最后，伴随着增量资金的入场，交易活跃度的提升将助推行情从小盘向中盘扩散。节奏上则需警惕地产及投资数据、美国加息政策的潜在变数干扰，明年3-5月是重要窗口期，需警惕阶段性风险。最近报表显示该股亏损，股价大幅高于净资产，注意投资风险。人均持股数为9596.865股，筹码有分散的趋势。该股处于多头行情中并且有加速上涨趋势。

（二）、今天最大的看点落在创业板上，创业板经过近八个月的调整，今日逆势上涨，终于再度创出历史新高。同时，沪指也在一波震荡探底之后重拾升势创反弹新高；不过今天期指的表现有些诡异，整个上午没出现交易机会，横盘窄幅震荡，数据上看股指期货前20大会员净空单最近四个交易日净空单量明显增加，代表大的机构资金目前偏谨慎。总体来看，在金融蓝筹连续发力强攻逼空推动股指大涨的背景下，逼空走势愈演愈烈，市场中期趋势继续向好。从涨幅榜上看，市场热点大面积开花，券商、银行、航空航运等蓝筹股继续惯性冲高，除此之外，工业4.0、互联网金融等均表现强劲。不过创业板已经触及日线一号线压力，今天在直播中也提到上方还有周线一号线1594附近的强压，这些压力后市若能顺利冲破，则创业板有望重拾月线升势。

后市预测：主板如果出现真正意义上的回调时，经过一年震荡后，再次攻击到历史新高的创业板和中小板，也许又是机会的出现，更多的小盘股，会伴随着业绩的利好以及送股题材的出现，走出轰轰烈烈的牛市主升浪！早盘小幅低开之后低位横盘震荡半个小时，10点半过后被暴力拉起盘中刷出历史新高点。沪指报2649.57点，上涨19.09点，涨幅0.73%，成交2043.09亿；深成指报8860.96点，上涨0.52点，涨幅0.01%，成交1669.46亿。午后股指在多只银行股冲击涨停推动下不断创出新高。期间出现一波跳水走势，沪指30分钟内至高点下跌30余点，深成指甚至已经翻绿了，但地产股适时接棒银行做多，指数转危为安强势反弹刷新高点。盘面来看，银行、航空运输、互联网金融、电商、京津冀、期货等概念涨幅居前，采掘、海工装备、军工等跌幅居前，但整体来看个股下跌个股居多。个股方面，光大银行、南方航空、中信银行、信达地产等40余只股票涨停，步森股份、海越股份、当代东方等跌幅居前。有分析人士指出，银行类的全面爆发助推了指数的走强。而与

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此同时，创业板也走出历史新高，从成交量上看，周五会是一个新的历史天量成交额的出现。周五能够延续拉升，其中一个重要的关键在于打新资金的返场。目前来看，本轮的1.6万亿打新冻结资金，是历史天量。之前几天，受到权重的支撑市场没有形成调整，因而随着资金返场再度拉升这就比较正常了。周五的返场资金量达到7000亿规模，这种模式下，估值优势明显的银行股迎来暴涨，实际上可以看出是大资金的做法。操作上看，坚决抛弃长期养成的空头思维，以乐观、积极的心态把握好难得反弹机会。

近期本人持有该股，股价在反复小幅波动中稳步上扬，已经抛售该股。

三、股市趋势

高盛(Goldman Sachs)在一份报告中表示，在经历了回报率低企的2014年后，2015年亚洲股市表现料略微好转，其中寻求改革的中国和印度股市将获得较大收益。

高盛从6月份以来一直看好中国股市，现在高盛依然维持中国股市“超配”的评级，预计2015年有望继续获得14%的回报。

高盛预计恒生国企指数明年年底将涨至12300点，回报率可达到14%，主要推动因素是大约10%的盈利增长以及改革所带来的温和的估值提升。

高盛在报告中指出，中国央行宣布降息有助于提升短期市场情绪，不过需要警惕1季度经济放缓的风险。高盛分析师认为，虽然中国股市明年全年有望带来强劲回报，但1季度表现可能不佳，因为春节前反腐等因素可能导致明年1季度GDP环比增速从今年4季度的8.0%降至6.1%，况且中国股市历年1季度表现都不佳。

对于中股市的估值问题，高盛分析师认为并不像表面上看到的那么低，因为银行等大蓝筹压低了整体估值。目前MSCI中国指数的估值为9.0倍。根据高盛的计算，如果按照等权而非加权方式，目前市盈率为12.4倍，仅略微低于5年均值。

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高盛建议投资者对中国股市采取“定向”投资策略。高盛在报告中写道：“整体市场可能会对央行降息和进一步宽松预期做出积极反应，但我们的策略集中在一些特定主题，比如改革受益板块、‘新中国’板块以及部分A股个股。”

高盛指出：“随着政策制定者在增长、改革和杠杆之间寻求均衡，宏观与微观的波动性依然会很高。”

四、行业分析

比亚迪的主要业务集中在IT零部件和汽车制造业，二次电池和新能源产业的发展都是为二者服务提供技术支持的，考虑他的汽车制造是吸引投资者的原因，所以从汽车制造行业对比亚迪进行行业分析。

1、经济周期与行业分析汽车制造业属于周期型行业，我国经济和国民收人一直稳定增长，对汽车的需求大大增加，加上国家政策对自主品牌的支持，汽车行业的发展会比较顺利。

2、行业生命周期分析从02年开始我国汽车行业就开始进入一个不断增长的阶段，行业 的平均增长率还是处于一个非常可观的状态，综合考虑汽车行业高速增长的需求、日益激烈的竞争，现在的汽车行业正处成长期。而新能源汽车处于引入期，比亚迪是新能源汽车制造的转型先驱。在汽车产业新能源革命过程中，公司走在最前端．

3、比亚迪汽车行业市场结构及竞争环境分析 汽车制造业是典型的寡头垄断市场结构。进入壁垒较高，行业状态 较为稳定。汽车行业竞争激烈，几十家合资与自主品牌汽车企业展开竞 争，比亚迪只有乃，ＦＤ两款热销车型，未来前景并非明朗。如果不能迅速提高品牌认知度以及研发与生产工艺以及质量控制，就将会对比亚迪构成很大的压力。另一方面，比亚迪涉足新能源领域并成为领军者， 研发的电动汽车进入试营阶段受到投资者和客户的青睐，准确的把握了行业发展的方向，以比亚迪之前的股神造势和技术的日渐成长，相信会 在竞争中脱颖而出。

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4、影响行业发展的主要因素分析 （1）、技术进步对汽车制造行业的发展至关重要，特别是在新能源汽车方面，谁掌握的最新的技术解决了技术瓶颈，谁就有可能成为市场领先者。 （2）、产业政策。09年国家出台了汽车产业振兴计划，鼓励自主品牌。13年国务院明确了以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型 的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业 化发展。产业政策的发展方向对比亚迪来说是很有利的。（3）、社会习惯的改变。随着居民收入和生活水平的提高，对汽车的 需求日益增加，汽车行业市场潜力巨大。（4）、经济全球化使得许多国际知名汽车品牌对我国汽车制造业的发展造成很大的冲击，比亚迪要通过自主品牌建立自己的竞争优势和核心 竞争力有一条艰难的路要走。

五、公司财务状况分析

公司公布三季报。报告期内，公司实现营收136.9亿元，同比上升8.13%，实现归属于上市公司净利润2821万元，同比下滑26%，对应基本每股收益0.012元，同比下滑27.2%。1-9月，公司合计实现营收404.1亿元，同比上升4.4%，合计实现归属于上市公司净利润3.9亿元，同比下滑16.4%，合计每股收益0.16元，同比下滑17.8%。

1、分化显著，新能源车型一枝独秀，受累传统燃油车业务。公司汽车总销量自4-6月依次同比下滑13%、10%、12%后，7-9月继续依次下滑14%、14%、23%。但现阶段主推新能源车型表现亮眼，

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其中插电式混动车型“秦”随着产能的逐步提升，9月销量已达1700台，实现持续环比上升；“E6”表现较为平淡，虽然销量相对二季度有所下降，但是比较二季度，环比增速提升。传统车业务上，除主力车型F3外，其他车型由于换代因素均同比下滑。我们认为，公司近几年处于传统燃油车向新能源车型战略方向转移阶段，传统燃油车业务下滑拖累业绩属正常情况，由于现阶段公司新能源车型受电池产能及各地补贴因素压制，暂时还难以在销量上对冲燃油车销量下滑影响，但该情况会随着电池产能的进一步释放逐步得到缓解。

2、新能源汽车新车型陆续推出，新能源客车车型进一步扩充。根据工信部第二批新能源汽车免征车辆购置税目录，比亚迪K6、K7、K8、K9及C9均进入目录。比亚迪客车、出租：纯电动+个人乘用车：插电式混动的路线继续深化，继K9之后，进一步推出了一系列尺寸更小、续航里程更短、价格更便宜的巴士车型，完善客车车型将有利于提升公司后续扩产电池产能利用率。插电式混动上，我们预期随着自动化生产线的调试过

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渡，“秦”产能将进一步提升。随着公司下半年到明年电池扩产产能陆续达产，新能源汽车的销量上升将继续对冲传统燃油车销量下滑影响。

3、下半年新能源汽车业务将继续抵消燃油车下滑影响。公司前三季度合计销售秦9473台、E6 2004台。从公司排产计划分析，由于秦年底规划月产能将达到3000台/月，K9预计全年在手订单在2000台左右，所以我们依然预期公司全年秦销量将达到13000台，所以我们预计公司全年新能源汽车销售收入将达到100亿元。另外，光伏业务四季度进入抢装期，年内公司光伏业务扭亏可期。

考虑到公司14年业绩受传统燃油车影响，我们向下修正公司14年EPS至0.21元/股，但公司新能源汽车业务稳定增长，维持公司“强烈推荐-A”投资评级。

因此受电池产能瓶颈影响，新能源汽车产能爬坡速度不达预期。

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比亚迪股份有限公司股票K线图分析

由月K线图可知，根据艾略特波浪理论目前正是处于平稳走低波段，在央行连续不断的加息背景下，股价上升趋势中出现了一个较长时间的调整阶段，同时伴随着回调的是成交价格的上升，所以股价可能会依然走低，对长期走低抱有谨慎态度。

六、公司简介

比亚迪股份有限公司（简称比亚迪，港交所：1211、深交所：002594），是一家在的大陆、香港上市的中国大陆民营企业，总部设于广东深圳，主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时积极拓展新能源产品领域的相关业务。董事长兼总裁是王传福，集团总部及厂址都在深圳市龙岗区。公司创始人王传福在2009年9月28日发布的2009胡润中国百富榜

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上以350亿身家成为中国大陆首富。比亚迪公司涉及IT领域，汽车领域，新能源领域，涉及面广，拥有雄厚的资源。

买入时买入股买入价 抛出价 抛出时间

间

.14

盈利状况：

盈利=买入股数*（抛出价-买入价）

=2000*（43.4-42.95）

=900

盈利分析：通过计算我投资该股票收益900元人民币。通过此次投资股票,我对股票有了一些认识。主要表现在，通过该股我对股票有了更多的数

42.95元 43.4元 2014.12.1

2014.112000

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了解，知道怎么样去分析股票的走势，同时也了解了该公司的一些经营状况。

七、股本结构

八、投资建议

2014年比亚迪业绩不是很理想，但随着公司2年调整期的结束，明年股票表现会更强，本股票大方向依然乐观建议增持。公司已经顺利完成汽车产业调整升级，汽车产品将往中高级车型的细分领域跨进，公司的汽车产品将会逐渐重新赢得消费者的认可；新能源产业经过多年的耕作后，明后年将会有所爆发；IT手机代工业务将有所企稳。另外，太阳能电池业务方面，由于之前的大单已经消耗完毕。 公司的亏损将进一步减少。从近期来看平均成本为45.61元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金

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方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。