2024年3月13日发(作者：奥迪q5l轿跑最新价格)
汽车| 证券研究报告 — 行业周报 2021年3月15日
强于大市
相关研究报告
《2月汽车销量高增长，两会提出稳定汽车消
费》20210308
汽车行业周报
2
月新能源销量再创记录，比亚迪秦
PLUS DM-i
上市
2月汽车销售145.5万辆，同比增长364.8%，乘用车方面，销量略低于2019
年2月，预计和春节返乡客流受限以及芯片短缺有关。商用车方面，销量略
高于2019年2月，卡车延续快速增长势头。预计3月汽车销量持续向好，
建议增配汽车行业。2月新能源汽车销售11.0万辆，同比增长584.7%，继
续刷新当月产销历史记录。长期来看，汽车行业碳达峰及碳中和将推动新能
源销量持续高速增长，建议持续关注新能源汽车产业链。3月8日比亚迪秦
PLUS DM-i正式上市，补贴后售价为10.58~14.58万元，定价较低有望热销。
混动将是汽车动力未来长时间的重要技术方案，比亚迪DM-i系统在性能及
成本上均有良好表现，有望加速对于传统燃油车的替代，发展前景看好。
主要观点
?
2月汽车销量高速增长，后市有望持续向好。根据中汽协数据，2月汽车
销售145.5万辆，同比增长364.8%，其中乘用车115.6万辆，同比增长
409.9%；商用车29.9万辆，同比增长246.2%。销量高速增长，主要是去
年疫情及春节假期等影响基数较低所致。1）乘用车方面，销量略低于
2019年2月，预计和春节返乡客流受限以及芯片短缺有关。1月豪华车
表现延续强势，零售增速达485%；合资品牌销量增长345%，其中美系
表现较好；自主品牌快速回暖，销量增长376%，其中长安、吉利、长城
等表现较强，建议关注相关车企及产业链。2）商用车方面，销量略高于
2019年2月，卡车延续快速增长势头，重卡、轻卡分别销售11.8万和11.7
辆，分别增长214.9%、310.1%，后续有望保持高景气度，建议关注福田
汽车、潍柴动力等。随着经济持续恢复，预计3月汽车销量持续向好，
建议增配汽车行业。
?
2月新能源销量再创记录，碳达峰及碳中和确保长期高增长。2月新能源
汽车销售11.0万辆，同比增长584.7%，继续刷新当月销量历史记录。其中
新能源乘用车销售10.6万辆，同比增长627.4%；五菱宏光MiniEV、特斯拉
Model 3/Y、长城欧拉R1、比亚迪汉等车型热销，相关车企及产业链有望受
益。新能源商用车销售0.4万辆，同比增长149.9%，主要是同期基数较低
所致；其中6米以上新能源客车销量同比增长86.3%，宇通客车、开沃汽
车、中通客车销量位居前三。长期来看，汽车行业碳达峰及碳中和将推动
新能源销量持续高速增长，建议持续关注新能源汽车产业链。
?
比亚迪秦PLUS DM-i正式上市，定价较低有望热销。3月8日比亚迪秦
PLUS DM-i正式上市，补贴后售价为10.58~14.58万元，定价较低有望热
销。该车型基于比亚迪全新DM-i平台打造，定位于紧凑级轿车，搭载
插电式混动车型专用的1.5L高效发动机和刀片电池，油耗最低将实现
3.8L/100km，综合续航能够达到1245km。秦PLUS DM-i采用的超级混动技
术最大特点是以电为主，在满电状态下该车是一款纯电动车型，采用双
电机驱动；而在亏电状态下，动力系统仍以电能为主导，电动机承担绝
大部分动力输出的任务，只有在高速工况或极度亏电的情况下发动机才
会介入，以此实现较低的油耗和良好的平顺性。考虑成本、充电等基础
设施等实际情况，混动将是汽车动力未来长时间的重要技术方案，比亚
迪DM-i系统在性能及成本上均有良好表现，有望加速对于传统燃油车
的替代，发展前景看好。
投资建议
?
整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，推荐上汽集团、长城汽车、长
安汽车，关注广汽集团。商用车重卡、轻卡有望维持高景气，客车销量
有望回升，关注潍柴动力、福田汽车等。
?
零部件：随着销量回暖，业绩有望恢复并与估值形成双击，建议布局产
品升级、客户拓展以及低估值修复的个股，推荐银轮股份、宁波华翔、
凯众股份，关注威孚高科、广东鸿图、松芝股份等。
?
新能源：新能源汽车销量2021年有望爆发，后续高增长确定性强。推
荐国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众MEB国产的均胜电子、拓
普集团，关注旭升股份、富奥股份等。
?
智能网联：ADAS及智能座舱快速渗透，5G推动车联网发展，推荐伯特
利、均胜电子，建议关注德赛西威、华阳集团、保隆科技。
评级面临的主要风险
?
1）汽车销量不及预期；2）原材料短缺及涨价；3）产品大幅降价。
中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
汽车
证券分析师：朱朋
(8621)20328314
**********************
证券投资咨询业务证书编号：S13
目录
大盘调整沪指下跌1.4%，汽车板块走弱 ............................................... 4
2月新能源汽车销量达11万辆，比亚迪秦PLUS
DM-
I
正式上市 .............. 5
新能源 ....................................................................................................................................... 5
智能驾驶 ................................................................................................................................... 7
传统汽车 ................................................................................................................................... 8
多家公司发布产销快报，广汽集团2月销量同比增长443% .................. 9
风险提示 ............................................................................................ 15
2021年3月15日 汽车行业周报
2
图表目录
图表1. 上周汽车板块市场表现 .............................................................................................. 4
图表2. 上周汽车行业涨幅较大个股 ..................................................................................... 4
图表3. 上周汽车行业跌幅较大个股 ..................................................................................... 4
图表4.上周上市公司重点公告 ............................................................................................... 9
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 10
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 11
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 12
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 13
续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 14
附录图表5. 报告中提及上市公司估值表 ........................................................................... 16
2021年3月15日 汽车行业周报
3
大盘调整沪指下跌1.4%，汽车板块走弱
2021年3月8日-12日期间，上证指数下跌1.4%，沪深300指数下跌2.2%；申万汽车指数下跌3.3%，
跑输大盘1.1pct；其中商用载货车子板块上涨1.1%，乘用车、零部件、汽车服务、商用载客车子板块
分别下跌5.2%、2.4%、2.3%、4.9%。
图表1. 上周汽车板块市场表现
沪深300
汽车（申万）
乘用车
-5.2%
商用载货车
零部件
汽车服务
商用载客车
-4.9%
-2.4%
-2.3%
1.1%
-3.3%
-2.2%
资料来源：
万得，中银证券，以
2021
年
3
月
12
日收盘价为准
个股方面，云内动力、江铃汽车、中国铁物等涨幅居前；文灿股份、苏奥传感、南方轴承等跌幅居前。
图表2. 上周汽车行业涨幅较大个股
排序
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
股票代码
名称
云内动力
江铃汽车
中国铁物
四通新材
正裕工业
华达科技
福田汽车
骆驼股份
西仪股份
今飞凯达
涨跌幅（%）
16.4
12.7
11.5
11.1
10.5
8.5
7.9
7.3
7.2
6.4
资料来源：万得，中银证券，以
2021
年
3
月
12
日收盘价为准
图表3. 上周汽车行业跌幅较大个股
排序
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
股票代码
名称
文灿股份
苏奥传感
南方轴承
东风汽车
小康股份
均胜电子
朗博科技
秦安股份
爱柯迪
松原股份
涨跌幅（%）
(17.4)
(12.7)
(12.5)
(12.0)
(11.7)
(11.0)
(11.0)
(10.6)
(10.1)
(10.1)
资料来源：万得，中银证券，以
2021
年
3
月
12
日收盘价为准
2021年3月15日 汽车行业周报 4
2月新能源汽车销量达11万辆，比亚迪秦PLUS
DM-
I
正式上市
新能源
中汽协：
2
月新能源汽车销量达
11
万辆
3月11日，中汽协发布2021年2月汽车行业产销情况。2月汽车产销环比依然呈现一定下降，但同
比受同期基数较低影响继续呈现高速增长。2月，汽车产销分别达到150.3万辆和145.5万辆，环比下
降37.1%和41.9%，同比增长4.2倍和3.6倍。新能源汽车产销环比依然下降，同比继续保持迅猛增长。
产销分别达到12.4万辆和11.0万辆，环比下降36.2%和38.8%，同比增长7.2倍和5.8倍。在新能源汽
车主要品种中，与上月相比，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销均呈下降；与上年同期相比，
纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销同样保持迅猛增长势头。1-2月，新能源汽车产销31.7万辆和
28.9万辆，同比增长3.9倍和3.2倍。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车和插
电式混合动力汽车产销均呈快速增长，纯电动汽车增速更为显著。（第一电动）
第
2
批新能源汽车推荐目录发布，上汽大众
ID.6 X
等
136
款车型在列
3月8日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2021年第2批），共有136款新能源
车型入选。其中，新能源乘用车26款，新能源客车33款，新能源专用车77款。新能源乘用车方面，
上汽大众ID.6 X/ID.4 X、雷诺江铃羿、北汽新能源EX3、长城欧拉白猫/好猫、帝豪EVPRO、广汽AION
Y、特斯拉MODEL Y、赛力斯SF5等车型在列。（第一电动）
比亚迪秦
PLUS DM-i
正式上市
售价
10.58
万至
14.58
万元
3月8日，比亚迪秦PLUS DM-i正式上市，新车共有4个版本可以选择，补贴后售价为10.58万至14.58
万元。该车型基于比亚迪全新DM-i平台打造，定位于紧凑级轿车，搭载一款插电式混动车型专用的
1.5L高效发动机和刀片电池，油耗最低将实现3.8L/100km，综合续航能够达到1245km。秦PLUS DM-i
采用的超级混动技术最大特点是以电为主，在满电状态下该车将是一款纯电动车型，采用双电机驱
动；而在亏电状态，动力系统仍以电能为主导，利用双电机作为发动机的启动电机，以此实现较低
的油耗和良好的静谧型、平顺性。此外秦PLUS DM-i搭载了12V磷酸铁锂小电池，实现彻底无铅化，
延长电池的使用寿命。（第一电动）
特斯拉超级充电桩在华数量突破
6000
个
日前，据特斯拉官方信息，特斯拉超级充电桩在中国大陆数量正式突破6000个，超级充电站突破760
座，覆盖全国超300个城市，充电网络建设达成新的里程碑。据了解，特斯拉已逐渐打通“川藏线”
充电线路、“丝绸之路”充电线路国内段等诸多超长途省际线路，充电网络的覆盖面也在不断拓展。
仅二月最后一周，特斯拉就新增了11座充电站、共计84个V3超级充电桩，今年充电网络的建设速
度还会进一步加快。（电车汇）
首个国家氢能动力质检中心在重庆正式开建
近日，国内首个国家氢能动力质量监督检验中心在两江新区正式开建。据悉，该项目由中国汽研投
资5亿元打造，占地190亩，规划建设氢能整车试验室、燃料电池试验室、氢能辅件试验室、动力
总成试验室、电机电池试验室及相关配套设施；建成后将具备燃料电池整车，燃料电池单体、模块
与系统，空压机和氢循环泵等关键零部件的检测能力，检测范围覆盖氢能全产业链。按照规划，该
中心将在2022年建成并投用。（电车汇）
2021年3月15日 汽车行业周报 5
大众全新战略发布：每年将至少推出一款全新纯电动车型
日前，大众汽车在线上举办了一场品牌战略发布会，公布了名为ACCELERATE的全新战略。在电气
化领域，大众正加速其纯电动车计划，以期成为全球可持续性移动出行领域最受欢迎的品牌。在欧
洲市场，大众品牌计划到2030年将纯电动车的市场份额提高一倍以上，纯电动车销量预计将占该品
牌欧洲汽车销量的70%以上，远高于此前的目标35%。在美国和中国，大众品牌计划到2030年，使
纯电动车销量占该品牌总销量的50%以上，目标是击败特斯拉等竞争对手，成为全球电动汽车生产
的领导者。为实现上述目标，大众汽车每年将至少推出一款全新纯电动车型。2021年上半年，大众
汽车将推出四驱ID.4 GTX，并于下半年推出运动型的ID.5。在中国市场，大众汽车将在2021年内推
出专为中国市场打造的纯电动SUV ID.6 X和ID.6 CROZZ。此外，大众汽车还计划研发一款级别低于ID.3
的电动车型，目前该计划的实施被提前至2025年。（电车汇）
小鹏汽车
2020
年财报：四季度交付量破万，全年毛利首次转正
2020年第四季度，小鹏汽车总收入为人民币28.51亿元（4.37亿美元），较2019年同期的人民币6.40
亿元增长345.5%，较2020年第三季度的人民币19.90亿元增长43.3%。整个2020财年，小鹏汽车总收
入为人民币58.44亿元（8.96亿美元），较2019年的人民币23.21亿元增长151.8%。毛利率方面，小
鹏汽车2020财年毛利率为4.6%，首次实现全年毛利转正，较上一年度上升28.6%，上一财年为-24.0%。
其中，汽车销售毛利率为3.5%，上一财年为-25.9%。2020财年，小鹏汽车总交付量达27,041台，较
2019年的12,728台增长112.5%。其中第四季度交付量为12,964台，超过此前的交付指引数，较2019
年同期的3,218台增长302.9%，较2020年第三季度的8,578台增长51.1%。（盖世汽车）
理想汽车发布
6
批股权激励计划：与交付量挂钩
3月9日，理想汽车宣布，公司董事会和董事会薪酬委员会于2021年3月8日通过了2021年股权激
励计划：发行至多1.086亿股B类普通股票，用以授予公司董事长兼CEO李想基于业绩的期权，行权
价格为14.63美元/股，或29.26美元/ADS。值得注意的是行使上述期权的前提是，要实现汽车交付量
目标。期权被分为六个等量的部分，每部分为18,092,900份。当理想汽车在任何连续12个月交付量
总数超过50万辆时，第一笔期权将被授予给李想。当任何连续12个月交付量总数分别超过100万辆、
150万辆、200万辆、250万辆和300万辆时，第二至第六批将被依次授予。（电车汇）
充电联盟：截止
2021
年
2
月，全国充电基础设施累计数量为
175.8
万台
3月11日，中国电动充电基础设施促进联盟发布2021年2月充电桩运营数据。截至2021年2月，
联盟内成员单位总计上报公共类充电桩83.7万台，其中交流充电桩48.8万台、直流充电桩34.9
万台、交直流一体充电桩481台。从2020年3月到2021年2月，月均新增公共类充电桩约2.6万
台。（电车汇）
全新特斯拉
Model S
售价上调
顶配售价
123.99
万元
近日，全新特斯拉Model S在美国和中国市场同步上调了售价，Model S Plaid Plus 版在中国市场涨了
6.5万人民币，最新售价为123.99万元；美国市场上涨1万美元，最新售价为14.999万元。此外据外
媒报道，特斯拉Model 3和Model Y也进行了小幅涨价，其中特斯拉Model 3标准续航版上涨500美元
至37,490美元；特斯拉Model 3长续航四驱版上涨500美元至46,490美元；特斯拉Model Y长续航全驱
版上涨1,000美元至49,990美元。（第一电动）
2021年3月15日 汽车行业周报 6
智能驾驶
工信部将加快推动智能网联汽车产业发展
3月11日上午，工信部副部长辛国斌主持召开智能网联汽车推进组（ICV-2035）成立座谈会。辛国斌
指出，智能网联汽车是未来产业发展的战略制高点，当前正处于技术快速演进、产业加速布局的关
键阶段，为有效汇聚各方力量、推动解决重大问题、加快产业发展步伐，工业和信息化部研究成立
了推进组。辛国斌对推进组工作提出三点要求。一要提高思想认识。智能网联汽车正在成为移动储
能单元和数字空间，将会带动能源、交通、出行等领域巨大变革，产业生态全面重塑，发展速度日
新月异，要以时不我待的自觉抢抓发展机遇、加强战略谋划。二要聚焦重点领域。深入实施《新能
源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，加快推动新型电子电气架构、操作系统等关键核心技术研
发，研究制定急需技术标准和准入管理要求，持续优化政策环境，打造创新产业生态，加快推动智
能网联汽车产业发展。三要强化工作落实。推进组要进一步细化目标任务和工作举措，加强各方统
筹协调，挂图列表、扎实推进，推动形成跨行业跨领域跨部门共促产业发展的良好格局。（电车汇）
超
60%
数据存储海外
，中国智能汽车数据安全监管迫在眉睫
现代汽车每小时可产生数GB的数据，搭载在车身上的传感器、车载系统、OBD接口、GPS定位等，
都是获取车辆数据的方式。而根据国内60%以上的合资品牌份额推算，保守估计已经有超亿台车辆
的数据流出中国，60%的车辆数据离岸储存。本届两会上，越来越多的代表和委员关注到了智能网联
汽车发展背后的数据安全。3月8日，全国政协常委、清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻
葵在提案中表示，2020年中央经济工作会议强调要“强化反垄断和防止资本无序扩张”。为此，亟
需建立一个“促进数字产业长期健康发展和合理监管”的体制。360集团创始人周鸿祎表示，国家应
当尽快制定措施，将智能汽车的联网安全防护体系纳入车辆生产、销售和服务体系中。上汽集团党
委书记、董事长陈虹则建议着力构建智能网联汽车数据安全体系，推进数据安全和个人隐私保护相
关法律法规的研究制定。（第一电动）
宝马全新一代车机系统
iDrive 8.0
即将发布
3月15日，全新一代宝马车机系统iDrive 8.0将通过线上直播的方式全球首发。据悉，该系统最大的
亮点就是全面升级的信息处理能力，搭载该系统的车辆将先于驾驶者提前了解到更多信息，例如危
险警告、预测目的地的停车位等。据宝马介绍，iD8车机系统将首先搭载于今年晚些时候在中国市场
上市的纯电动旗舰SAV——iX上，随后会继续搭载于纯电动旗舰轿跑i4上。明年，全新一代7系
（G70/G71），中期改款3系等一众宝马中高端新车也将陆续搭载iD8车机系统。（盖世汽车）
华为再公开“激光雷达”相关专利
3月5日，华为技术有限公司公开两项专利，专利名称分别为“一种激光雷达”、“行人再识别网络
的训练方法、行人再识别方法和装置”。两项专利公开号分别为CN112444818A、CN112446270A。其
中，专利“一种激光雷达”摘要显示，可应用于自动驾驶、网联车等领域，其包括：激光器、第一
分束模块、信号发生器、平衡相干探测模块、调制器和处理控制模块等。处理控制模块用于根据目
标电信号确定目标物体相关信息。可提高探测的灵敏度。目前，华为激光雷达产品已上车。（盖世
汽车）
嬴彻科技发布“轩辕”系统，年底携东风、重汽量产交付
L3
重卡
3月10日，嬴彻科技宣布推出自动驾驶系统“轩辕”，并表示将联合东风商用车和中国重汽基于该
系统推出量产L3重卡，相关车型将于2021年底交付，并在未来可通过OTA升级至L4。据嬴彻科技
CTO杨睿刚现场介绍，为更好地实现卡车自动驾驶，嬴彻科技在“轩辕”自动驾驶系统的算法、软
件系统、计算平台和线控底盘集成方面，采取了全栈自研，其中包括多项专门针对重卡应用场景的
独家设计。而为了更好地构建自动驾驶卡车商业闭环，嬴彻科技还于3月10日正式启动了“物流合
伙人”项目，旨在通过嬴彻科技的技术与管理，普洛斯金融的资金支持和顺丰快运、仁和药业等物
流合伙人的货源打造商业闭环。（盖世汽车）
2021年3月15日 汽车行业周报 7
传统汽车
乘联会：
2
月乘用车市场零售达到
117.7
万辆
3月9日，乘联会发布2021年2月乘用车产销数据，2月乘用车市场零售达到117.7万辆，同比受到
疫情影响最大的2020年2月增长了371.9%，同比2019年2月增长0.3%。2月零售环比1月下降45.5%，
这相对历年的平均环比增速基本持平。由于今年春节较晚，加之新能源车火爆，2月车市有较好的增
长基础，传统车市场需求并不火爆。今年1-2月的零售累计达到333.8万辆，同比增长69.6%,实现了
乘联会2005年开展零售数据统计以来同期增速的历史新高。这主要是2020年1-2月的全国乘用车市
场累计零售下滑41.0%的低基数效应。目前年度车市的消费特征仍是春节前的中小城市和县乡市场是
购车增量主力，虽然今年1-2月的节前返乡购车潮不强，但节日期间展厅流量较好，节后的市场回暖
速度快于往年。因为节后回暖在零售销量的体现还不突出，2月总体车市不温不火的特征明显。今年
1-2月零售相对于2019年同期基本持平，表现弱于2020年下半年的走势，主要是受到因春节返乡潮
没有出现，导致的县乡市场低迷的影响。（电车汇）
美国消费者报告
2021
汽车质量排行出炉
近日，美国《消费者报告》杂志公布了2021年汽车品牌质量可靠性榜单，其中，斯巴鲁排名第三，
更有两款车型作为2021年10大热门精选“年度最佳汽车”推荐到用户的面前，除了连续8年蝉联榜
单的FORESTER森林人外，旗舰车型——新一代OUTBACK傲虎也金榜提名。（盖世汽车）
2
月美国车市：仅沃尔沃汽车实现增长
尽管美国汽车行业正从疫情中缓慢复苏，但今年2月份，因销售天数减少，再加上恶劣天气影响，
福特、丰田、本田、现代、斯巴鲁和起亚上月在美国的轻型车销量均出现下滑，符合市场对2月销
售疲软的预期。除轿车销量下滑之外，车队批量交付量也下滑，反映出商业和休闲旅游业的低迷似
乎也拖累了汽车厂商。根据美国汽车新闻数据研究中心的数据，上个月共有七家汽车集团公布美国
地区销量，总销量下降了9.3%。而摩根士丹利等其他分析机构预测，美国2月轻型车销量预计下跌
9%至13%。作为美国最畅销的品牌之一，沃尔沃汽车2020年在美国的销量增长了1.8%。上个月，在
整体车市低迷的情况下，沃尔沃的销量逆势增长17%。（盖世汽车）
2
月
SUV
：长安
CS75
夺冠仍待考验
奥迪
Q5
展现实力
2月，受春节假期以及节前购车潮“失约”等因素影响，车市表现未达预期。乘用车市场信息联席会
数据显示，2月，SUV共售出55.6万辆，环比下降43.8%，但仍是三大车型中表现最佳。聚焦至具体
车型，2月，长安CS75终得偿所愿以小幅优势领跑SUV月度销量榜单，但因2月数据向来“失真”
较大，其含金量还需后市考验。此外，SUV市场的“混战”更趋激烈，排名第5和第10名的车型销
量仅相差1742辆。（盖世汽车）
2021年3月15日 汽车行业周报 8
多家公司发布产销快报，广汽集团2月销量同比增长443%
图表4.上周上市公司重点公告
证券代码 证券简称 公告分类
神驰机电 人事变动
中通客车 政府补助
公告内容
3月8日公告，钟建春先生因个人原因申请辞去公司董事、副总经理职务，辞职后将在公司担任顾
问职务。
3月8日公告，公司近日陆续收到聊城市财政局转支付的2016-2018年国家新能源汽车推广应用补
贴资金合计6亿元，该款项将直接冲减公司应收账款。
3月8日公告，公司控股子公司江苏恒义汽配制造有限公司拟与吴江市新申铝业科技发展有限公司
成立合资公司（其中江苏恒义占股70%；新申铝业占股30%）在江苏省溧阳市中关村产业园共同
华达科技 共同投资
投资建设新能源汽车电池托盘高性能镁合金应用及本地化生产项目，项目总投资不超过人民币
36,250万元，江苏恒义本次拟投资金额25,375万元；新申铝业本次拟投资10,875万元。
①3月8日公告，公司股票于2021年3月4日、2021年3月5日、2021年3月8日连续3个交易日
收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动情形。3月12日公告，公司股票于2021
①股价波动
朗博科技
年3月10日、2021年3月11日、2021年3月12日连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到
②股东减持
20%，属于股票交易异常波动情形。②3月10日公告，公司监事史建国先生于 2021年3月9日通
过集中竞价方式减持其持有的公司股份4,000股，占公司总股本的0.004%。
双环传动 回购注销
3月8日发布关于公司完成工商变更登记的公告，因回购注销部分限制性股票，公司注册资本由
686,539,250元变更为686,099,250元。根据业务发展及经营管理需要，公司对经营范围进行变更并
相应修订《公司章程》部分条款。
3月8日发布关于公司股东及董监高减持股份结果公告，本次减持前，天台众诚投资中心（有限合
伙）、陈邦锐先生及其一致行动人合计持有公司股份175,957,613股，占公司总股本的47.53%。截
止2021年3月8日减持时间区间届满，陈邦锐先生通过大宗交易方式减持5,640,000股，占公司总
股本的1.52%，陈邦锐先生本次减持计划实施完毕；天台众诚投资中心（有限合伙）通集中竞价
方式减持3,518,300股，占公司总股本的0.95%。
3月8日发布2021年2月产销快报，2月汽车合计销量105128辆，同比增长443.38%，其中乘用车
销量105022辆，同比增长443.37%；商用车销量106辆，同比增长457.89%。乘用车中，轿车销量
44267辆，同比增长324.50%；MPV销量5837辆，同比增长259.42%；SUV销量54918辆，同比增长
654.78%。商用车中，货车销量106辆，同比增长457.89%。
3月8日发布2021年2月份产销情况自愿性信息披露公告，2月大型客车销量8辆，同比增长42.42%；
中型客车销量69辆，同比增长79.50%；轻型客车销量51辆，同比减少51.12%。
3月8日发布2021年2月产销快报，2月汽车合计销量34250辆，同比增长196.54%，其中纯电动乘
用车销量6522辆，同比增长760.42%。
3月8日公告，2021年1月20日，公司回购账户共计买入公司股票11,829,184股，占总股本的比例
为1.94%，成交总金额1.57亿元，回购数量超过规定限额，鉴于上述违规事实和情节，做出如下
监管措施决定：对东方时尚驾驶学校股份有限公司及时任董事会秘书黄怡予以监管关注。
天成自控 股东减持
广汽集团 产销快报
ST安凯 产销快报
江淮汽车 产销快报
东方时尚 违规违纪
①3月8日回复问询，“中融-庚泽1号集合资金信托计划”收益类型为固定收益类，为中风险等
①回复问询级，周期较短，预期及实际收益率稳健，且公司已收回投资本金及相应收益，不属于“收益波动
雷迪克
②可转债 大且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资。②“雷迪转债”将于2021年3月12日按面值支
付第一年利息，每10张“雷迪转债”（面值 1,000 元）利息为5.00元（含税）。
3月8日发布关于重大资产重组事项的进展公告，2021年3月8日公司以自筹资金方式，向天津富
上海凤凰 资产重组
士达科技有限公司支付现金对价5,000.00万元，向天津市格雷自行车有限公司支付现金对价
10,720.20万元，合计共支付现金对价15,720.20万元。
①3月8日公告，公司拟向银行申请不超过人民币4亿元的贷款，对全资子公司重庆瑞驰汽车实业
有限公司提供连带保证责任担保。②3月10日公告，公司股票于2021年3月8日、3月9日、3月
①对外担保
10日连续三个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。③回复关
②股价波动
小康股份
于公司股票交易异常波动的问询，因本公司发行的可交换公司债券处于换股期，除因可交换公司
③回复问询
债券持有人可能选择换股外，公司在本次股票交易异常波动期间不存在买卖上市公司股票的情况。
④产销快报
④3月12日发布2021年2月产销快报，当月公司销售汽车整车11527万辆，同比增长216.85%。其
中，新能源汽车529辆，同比增长844.64%，其他车型10998辆，同比增长207.04%。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年3月15日 汽车行业周报 9
续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码 证券简称 公告分类
爱柯迪 股东减持
公告内容
3月8日发布减持计划进展情况公告，截至本公告披露日，宁波领荣通过大宗交易的方式减持
508,171股，占公司目前总股本的0.06%；宁波领挈、宁波领祺、宁波领鑫及宁波领禧暂未减持。
本次减持计划时间已过半，减持计划尚未实施完毕。
3月8日发布2021年2月产销快报，2月整车销量合计510辆，同比增长415.15%，汽车零部件车
桥销量44286支，同比增长5.06%。
曙光股份 产销快报
①3月8日发布2021年2月产销快报，2月汽车销量总计89,050辆，同比增长788.46%，其中哈弗
品牌销量61,067辆，同比增长754.32%；WEY品牌销量5482辆，同比增长1115.52%；长城皮卡销
量15,127辆，同比增长611.19%；欧拉品牌销量7374辆，同比增长2780.47%。新能源车销售7,374
台。②3月12日公告，公司决定将公开发行A股可转换公司债券募集资金总额由“不超过800,000.00
①产销快报万元（含800,000.00万元）”调减为“不超过350,000.00万元（含350,000.00万元），并相应调整
②可转债 募集资金具体用途。③公司本次分别为蜂巢动力系统（江苏）有限公司提供25,000万人民币担保，
长城汽车
③对外担保为人民币天津欧拉融资租赁有限公司提供20,000万人民币担保。④因2020年前三季度A股权益分
④价格调整 派已实施完毕，公司对预留授予限制性股票授予价格进行调整。本次预留授予限制性股票授予价
格由21.08元/股调整为20.80元/股。公司对首次授予限制性股票的回购价格及首次授予的股票期权
的行权价格进行调整。调整后拟回购的首次授予限制性股票回购价格为3.84元/股，并按《2020年
股权激励计划》的规定加上同期银行存款利息；调整后的首次授予股票期权行权价格为8.20元/
股。
3月8日公告，公司拟通过全资子公司沈阳金晨汽车技术开发有限公司以支付现金方式向Adient Asia
金杯汽车 股权收购 Holdings Co.,Limited收购沈阳金杯安道拓汽车部件有限公司50%股权。交易完成后，金杯安道拓将
成为公司100%控股的子公司。
①3月8日公告，金浙勇先生基于个人原因申请辞去公司第七届董事会董事、董事长、战略委员
会委员、薪酬与考核委员会委员及总裁职务，辞职后金浙勇先生在公司下属子公司仍有任职。应
建仁先生基于个人原因申请辞去公司第七届董事会董事、战略委员会委员、提名委员会委员职务，
①人事变动辞职后应建仁先生在公司下属子公司仍有任职。截止本公告披露日，金浙勇先生、应建仁先生均
*ST众泰
②股价波动未持有公司股份。②3月10日公告，公司股票于2021年3月9日、3月10日连续两个交易日收盘
③停牌预警 价涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动情形。③公司股票自2021年1月12日至3月
10日收盘价累计涨幅为205.26%，累计换手率为89.88%，期间多次触及股票交易异常波动，公司
将就股票交易异常波动情况进行核查。公司股票自2021年3月11日开市起停牌，自披露核查公告
后复牌。
3月9日发布2021年2月产销快报，当月销售量为143辆，同比增长2760%。其中大型客车销量45
亚星客车 产销快报
辆，同比增长2150%；中型客车销量90辆，同比增长4400%；小型客车销量8辆，同比增长700%。
长安汽车 产销快报
凯众股份 技术认定
长源东谷 对外投资
3月9日发布2021年2月产销快报，当月销量合计162,708辆，同比增长465.82%。
3月9日公告，公司近日收到上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务局总局上海市税
务局联合颁发的《高新技术企业证书》。公司自获得高新技术企业认定后三年内享受国家高新技
术企业所得税等优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。
3月9日公告，公司拟与襄阳市襄州区人民政府签署《投资协议书》，在襄阳市襄州区投资扩建
发动机缸体缸盖制造项目，项目总投资概算约3亿元。
3月9日公告，公司本次激励计划向58名激励对象授予限制性股票1,855万股股票，于2021年3
月9日完成授予登记并上市，公司总股本由468,861,076股增加至487,411,076股，导致公司控股股
东常州光洋控股有限公司在持股数量不变的情况下持股比例被动稀释。光洋控股持有公司股份
138,833,877股，其持股比例由29.61%降至28.48%，被动稀释比例超过1%。导致公司持股5%以上
股东程上楠先生及其一致行动人在持股数量不变的情况下持股比例被动稀释，程上楠先生与张湘
文女士、信德投资为一致行动关系，其持有公司股份比例减少变动合计超过1%。
3月9日公告，公司A股股票连续三个交易日（2021年3月5日、2021年3月8日和2021年3月9
日）收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动的情形。
3月9日发布2021年2月产销快报，2月销量总计1012辆，同比减少30.72%。
光洋股份 股权稀释
*ST中华A 股价波动
北汽蓝谷 产销快报
资料来源：公司公告，中银证券
2021年3月15日 汽车行业周报 10
续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码 证券简称 公告分类 公告内容
3月9日公告，公司董事会认为2019年限制性股票激励计划第一个解除限售期限制性股票的解锁
金麒麟 解除限售
条件已经成就，相关限制性股票可解锁上市。本次可解除限售的激励对象人数为54人，可解除限
售的限制性股票数量为134.5万股，占目前公司总股本的0.66%。
①3月9日公告，公司本次股权激励计划因1名激励对象离职，需对上述离职激励对象已获授但不
具备解除限售条件的限制性股票予以回购并注销。本次合计拟回购注销限制性股票78,500股；回
①回购注销
泉峰汽车
购注销完成后，剩余股权激励限制性股票1,415,700股。②公司近期收到比亚迪股份有限公司全资
②业绩预测
子公司弗迪动力有限公司的项目确认通知，弗迪动力拟向公司采购变速箱阀板，用于终端装配秦
puls-dmi平台。预估项目金额为人民币4亿元，具体以下单金额为准，预计实施周期为5年。
星宇股份 业绩快报
正裕工业 股价波动
3月9日发布2020年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入72.51亿元，同比增长19.03%；
实现利润总额13.82亿元，同比增长45.69%；实现归属于上市公司股东的净利润11.57亿元，同比
增长46.45%。
3月9日公告，公司股票于2021年3月5日、3月8日、3月9日连续三个交易日收盘价格涨幅偏
离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。
①3月9日公告，公司股票交易价格连续两个交易日（2021年3月8日、2021年3月9日）收盘价
格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动。②3月10日公告，公司控股股东汕头市澄
①股价波动
ST猛狮
海区沪美蓄电池有限公司质押予华创证券有限责任公司的18,499,996股公司股份涉及违约，华创
②股东减持
证券有权按照协议的约定对上述涉及违约的质押股份进行处置。华创证券自2020年9月3日至2021
年3月9日期间累计减持公司股份5,683,470股，占公司总股本的1.0017%。
申达股份 对外担保
3月9日公告，2021年3月8日公司与中国进出口银行上海分行签署《保证合同》，为公司控股子
公司Auria Solutions Ltd.拟向中国进出口银行筹借的7,000万美元借款提供连带责任担保。
3月9日公告，公司拟与本溪观音阁经济开发区管委会签署《项目建设投资协议书》。投资协议
约定，公司在本溪观音阁经济开发区管委会辖区内投资新能源汽车线缆生产线建设项目，投资总
额为2.4亿元人民币，其中固定资产投资总额2亿元人民币。
3月10日回复证监会反馈意见，公司本次非公开发行募集资金总额不超过17,000.00万元人民币，
总投资16,153.00万元。其中，场地投资3,900.00万元，设备投资11,600.00万元，基本预备费310.00
万元，铺底流动资金343.00万元。公司目前主要产品包括以国内生产经营为主的离合器相关的零
部件产品和子公司德国盖格生产经营的高精密金属零部件。本次募投项目年产60万套电机轴等新
能源汽车核心零件项目与公司原有业务同属于汽车零部件行业。
3月10日公告，董事会同意聘任李彦磊先生为公司副总经理，任期自董事会会议审议通过之日起
至第八届董事会任期届满之日止。
3月10日公告，公司控股股东许仲秋先生的一致行动人、副董事长许文慧女士计划在2021年3月
11日起的未来6个月内，通过上海证券交易所证券交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价
和大宗交易等）增持公司股份，增持比例不低于公司总股本的0.5%且不超过2%。
3月10日公告，公司控股子公司深圳市芯汇群微电子技术有限公司于近日收到国家知识产权局颁
发的3项《集成电路布图设计登记证书》及6项《商标注册证书》。
3月10日公告，公司股票于2021年3月8日、3月9日、3月10日连续3个交易日收盘价格涨幅偏
离值累计达到20%以上，属于股票交易异常波动。
3月10日公告，截至2021年3月10日收盘，公司第二期员工持股计划通过广发原驰?隆盛科技员
工持股计划2号单一资产管理计划以集中竞价方式累计购买公司股票1,789,395股，占公司目前总
股本的1.24%，成交金额49,458,037.03元，成交均价约27.64元/股。本次员工持股计划拟认购份额
不超过5,000万份，实际认购份额为5,000万份。至此，公司第二期员工持股计划已完成股票购买，
本次持股计划购买的股票将按照规定予以锁定，锁定期为12个月，自2021年3月10日至2022年
3月9日。
卡倍亿 对外投资
铁流股份 回复问询
长春一东 人事变动
湘油泵 股东增持
大为股份 技术认定
云内动力 股价波动
隆盛科技 股权激励
资料来源：公司公告，中银证券
2021年3月15日 汽车行业周报 11
续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码 证券简称 公告分类 公告内容
3月10日公告，公司股东高要鸿图工业有限公司于2021年3月3日与广发证券股份有限公司开展
融资融券业务，将其所持有的公司无限售流通股26,480,000股转入其在广发证券开立的客户信用
交易担保证券账户，该部分股份的所有权未发生转移。截至本公告披露日，高要鸿图共持有公司
广东鸿图 融资融券
股份62,492,395股，占公司股份总数的11.79 %。其中，高要鸿图累计存放于广发证券客户信用交
易担保证券账户的公司股份为26,480,000股，占其所持有公司股份总数的42.37%，占公司股份总
数的4.99 %。
①3月10日发布票面利率调整公告， 本公司下调“18亚迪01”的票面利率，即本期债券在存续期
前3年票面年利率为5.17%，在本期债券存续期的第3年末，发行人选择调整存续期后2年票面利
①债券利率
率至3.20%。②公司发布投资者回售实施方法公告，投资者有权选择在本期债券的第3个付息日将
比亚迪
调整
其持有的本期债券全部或部分按票面金额回售给发行人，或放弃投资者回售选择权而继续持有。
②债券回售
截至2021年3月11日，“18亚迪01”的收盘价为100.15元/张，回售价格为人民币100元/张（不
含利息）。
①3月10日公告，浙江美力科技股份有限公司全资子公司上海科工机电设备成套有限公司近日收
到由上海市科学技术委员会、上海市财政局和国家税务总局上海市税务局联合颁发的《高新技术
①技术认定企业证书》（证书编号：GR2，发证时间：2020 年 11 月 12 日，有效期：三年），通过
美力科技
②人事变动 高新技术企业的复审。上海科工自通过高新技术企业重新认定起连续三年（2020 年至 2022 年）可
继续享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，即按 15% 的税率缴纳企业所得税。②公司监事
李畅先生因个人原因申请辞去公司监事职务，辞职之后将不再担任公司任何职务。
3月11日公告，此前董事会同意公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额
不低于人民币4,000万元、不超过人民币8,000万元，回购价格不超过人民币23.80元/股，回购期
限自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过三个月（即2021年2月4日至2021年4月30日）。
永安行 股份回购
截至2021年3月11日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份1,881,700股，占公司总
股本的比例为1.00%，最高成交价为18.50元/股，最低成交价为16.33元/股，已支付的总金额为人
民币32,724,296.88元（不含交易费用）。
3月11日公告，公司股东上海国盛（集团）有限公司，通过无偿划转方式分别将其持有的交运股
份105,373,195股股份、50,000,000股股份划转至上海久事（集团）有限公司、上海汽车工业（集团）
交运股份 股份划转
总公司。目前国盛集团与久事集团、上汽总公司已办理完毕上述国有股份无偿划转的过户登记手
续。
①3月11日公告，公司拟计提资产减值准备36,620.95万元，并计入2020年度当期损益，合计减少
公司2020年度利润总额36,620.95万元；考虑所得税影响后，将减少2020年度归属于母公司所有
①计提减值
京威股份
者的净利润35,802.88万元，相应减少2020年归属于母公司所有者权益35,802.88万元。②3月12
②人事变动
日公告，公司独立董事李杰利先生因个人工作原因向公司申请辞去第五届董事会独立董事及董事
会下设薪酬与考核委员会委员的职务，辞职后李杰利先生将不再担任公司任何职务。
银轮股份 可转债
福田汽车 对外担保
3月11日公告，公司公开发行可转换公司债券获得中国证监会核准批复。公司将向社会公开发行
面值总额7亿元可转换公司债券，期限6年。
3月11日公告，公司本次为北京宝沃汽车股份有限公司提供的担保金额为4亿元，同时解除了已
到期4亿元借款的担保义务，公司对北京宝沃借款的担保余额没有增加，截止本公告日，公司累
计为北京宝沃提供的担保余额仍为7.3亿元（含本次担保额），逾期担保金额为2.05亿元。
3月11日公告，本次公司实际发行人民币普通股（A股）111,898,727股，发行价格为每股人民币
3.95元，募集资金净额为人民币426,481,103.73元。公司拟从募集资金中置换出前期实际投入募投
奥特佳 资金投向
项目的自有资金，置换金额合计为5722.90万元。公司将“补充流动资金”用途对应的12679.17万
元全部转出公司募集资金专户，正式用以补充公司流动资金。
①3月11日公告，公司本次非公开发行新增股份168,111,600股，发行价格为29.82元/股，将于2021
年3月15日在深圳证券交易所上市。投资者认购的股票限售期为6个月，可上市流通时间为2021
①上市流通
中国重汽
年9月15日。②本次非公开发行前，重汽（香港）公司持有上市公司427,988,126股，占比63.78%。
②股权稀释
本次非公开发行股份完成登记后，中国重汽总股本从671,080,800股变更为839,192,400股，重汽（香
港）公司持有上市公司股份数量保持不变，持有上市公司427,988,126股，占比51.00%。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年3月15日 汽车行业周报 12
续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码 证券简称 公告分类 公告内容
3月11日公告，公司本次公开发行总额不超过65,606.60万元（含65,606.60万元）可转换为公司
股票的公司债券。可转换公司债券按面值发行，每张面值100元，期限为自发行之日起6年，每
年付息一次，到期归还本金和最后一年利息。
3月12日公告，公司股东蒋依琳在本次减持计划前持有公司35,709,200股非限售流通股，占公司
总股本的16.46%。日前，蒋依琳通过集中竞价的方式减持公司股份1,877,000股，占公司股份总
数的0.87%。
3月12日公告，公司于近日收到中华人民共和国国家知识产权局颁发的一项实用新型专利证书
《一种亮条成型模具》，专利号：ZL 2020 2 0767175.6。
通达电气 可转债
腾龙股份 股东减持
浙江仙通 发明专利
①3月12日公告，公司全资子公司延锋汽车饰件系统有限公司（或其指定方）拟出资806,364万
元人民币，收购安道拓之全资子公司Adient Asia Holdings Co., Ltd.（安道拓亚太）持有的延锋安道
拓49.99%的股权。延锋公司和恺博座椅拟分别收购安道拓亚太直接持有的延锋安道拓下属三家企
业的少数股东股权：广州东风安道拓座椅有限公司25%股权（以下简称：广州东风安道拓）、合
肥云鹤安道拓汽车座椅有限公司10%股权（以下简称：合肥云鹤安道拓）、南通延锋安道拓座椅
面套有限公司25%股权，其中，延锋公司拟分别以37,100万元人民币和1,320万元人民币的对应
价格收购广州东风安道拓25%股权和合肥云鹤安道拓10%股权；恺博座椅拟以3,768万元人民币
①股权收购的对应价格收购南通面套25%股权。该交易完成后，延锋公司和延锋安道拓将合计持有广州东风
②股权转让安道拓75%股权、合肥云鹤安道拓43%股权；恺博座椅将持有南通面套100%股权。②延锋安道
华域汽车
③购买知识拓所持有的重庆延锋安道拓50%股权和延锋安道拓（廊坊）座椅有限公司100%股权拟转让给安
产权 道拓之全资子公司期跃（上海）贸易有限公司，上述股权对应转让价格分别为166,815万元人民
币和8,580万元人民币，该交易完成后，延锋安道拓将不再持有重庆延锋安道拓和廊坊座椅的股
权，重庆延锋安道拓和廊坊座椅将不再纳入华域汽车并表范围。延锋安道拓所持有的延锋安道拓
方德电机有限公司70%股权和南通延锋安道拓座椅面套有限公司75%股权拟转让给延锋公司之控
股子公司恺博座椅机械部件有限公司，上述股权对应转让价格分别为7,050万元人民币和11,302
万元人民币，该交易完成后，方德电机和南通面套仍为延锋公司的控股子公司，方德电机和南通
面套仍将纳入华域汽车并表范围。③延锋公司拟向安道拓支付38,500万元人民币，以获得安道拓
全球范围汽车座椅产品相关知识产权的永久许可使用权。
3月12日公告，共青城同驰投资合伙企业（有限合伙）以增资形式向同驭科技投资人民币500.00
万元，获得增资完成后的同驭科技1.5124%的股权。同驰投资的投资款中40.20万元作为同驭科技
万安科技 股权稀释
新增注册资本，剩余459.80万元作为同驭科技的资本公积。本次增资前，公司持有同驭科技
17.8108%的股权，由于公司放弃本次对同驭科技的增资,在完成本次增资后，公司持有同驭科技的
股权将会被稀释为17.5414%。
凌云股份 人事变动
3月12日公告，因工作变动，本公司董事、总经理牟月辉不再担任公司董事、董事会战略委员会
委员以及公司总经理职务。公司聘任罗开全为公司总经理。
3月12日公告，公司全资子公司阜阳普域贸易有限公司拟向阜阳颍泉农村商业银行股份有限公司
申请额度不超过2.2亿元银行授信，期限36个月。公司以持有的威海蓝海银行股份有限公司9.5%
股权提供质押担保，公司全资子公司兴民智通（武汉）汽车技术有限公司以其名下部分不动产提
供抵押担保，同时公司为上述融资提供连带责任保证担保。
兴民智通 对外担保
①3月12日公告，为保障公司及子公司各项业务正常开展，进一步拓宽融资渠道，优化融资结构，
①抵押贷款公司、全资子公司滨州活塞有限公司、泰安启程车轮制造有限公司拟于2021年度向金融机构申
渤海汽车
②人事变动 请综合授信最高额度总计人民币57.3亿元。②渤海汽车系统股份有限公司董事会提名李刚为渤海
汽车系统股份有限公司第七届董事会独立董事候选人。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年3月15日 汽车行业周报 13
续图表4.上周上市公司重点公告
证券代码 证券简称 公告分类 公告内容
①3月12日发布2020年度报告，报告期内，公司实现营业总收入37,265.42万元，较上年同期上
升11.01%，实现营业利润1,679.52万元，较上年同期上升205.15%，利润总额为1,648.04万元，较
上年同期上升212.75%，实现归属于上市公司股东的净利润1,533.93万元，较上年同期上升
311.20%，基本每股收益0.1112元/股，较上年同期上升311.85%。②公司对2020年12月31日存在
①年度报告
一定减值迹象的应收账款、存货等资产进行减值计提，本次计提资产减值准备预计会减少公司
登云股份
②计提减值
2020年度税前利润9,642,721.74元，使公司2020年年度归属于母公司所有者权益减少9,642,721.74
③利润分配
元。③公司2020年度母公司实现净利润7,994,870.38元，扣除法定盈余公积金799,487.04元，期末
未分配利润为114,294,549.36元。公司将以截至2020年12月31日公司总股本13,800万股为基数，
向全体股东每10股派发现金股利人民币0.50元（含税），共计派发现金股利6,900,000.00元（含
税）。不送红股，不进行资本公积金转增股本。
①3月12日发布2020年度报告，2020年度，公司全年实现营业收入85,847万元，同比增长3.84%；
归属于上市公司股东的净利润1,355万元，同比下降21.37%。②截至2020年12月31日，公司2020
年度使用募集资金677.74万元，累计使用19,039.74万元，首次公开发行股票募集资金投资项目已
结项及终止，节余募集资金永久补充流动资金。截至2020年12月31日，公司2020年度使用募
①年度报告
集资金3,929.70万元，累计使用11,787.24万元。公开发行可转换公司债券募集资金专户余额合计
②资金投向
钧达股份
为634.96万元。③经公司测算，对2020年度存在减值迹象的资产计提各项资产减值准备预计为
③计提减值
16,432,589.41元，考虑所得税及少数股东损益影响后，将减少2020年度归属于母公司所有者的净
④利润分配
利润14,319,641.09元，相应减少2020年半年度归属于母公司所有者权益14,319,641.09元。④公司
拟进行2020年度利润分配，具体分配预案为：拟以实施利润分配方案时股权登记日的总股本为
基数，向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）；不以资本公积转增股本，不送红股；剩
余未分配利润滚存至以后年度分配。
3月14日公告，公司与另一方股东法雷奥西门子汽车电子德国有限公司拟按原持股比例共同对控
股子公司富奥法雷奥西门子增资。其中，公司拟使用自有资金出资不超过5,050万元，占比50.5%；
富奥股份 增资子公司
法雷奥西门子拟出资不超过4,950万元，占比49.5%。本次增资完成后，富奥法雷奥西门子仍为
公司控股子公司，股东双方持股比例保持不变。
资料来源：公司公告，中银证券
2021年3月15日 汽车行业周报 14
风险提示
1）汽车销量不及预期；
2）原材料短缺及涨价；
3）产品大幅降价。
2021年3月15日 汽车行业周报 15
附录图表5. 报告中提及上市公司估值表
公司代码
公司简称
长安汽车
比亚迪
上汽集团
华域汽车
星宇股份
伯特利
长城汽车
凯众股份
拓普集团
万里扬
宁波华翔
均胜电子
银轮股份
精锻科技
德赛西威
评级
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
买入
增持
增持
股价
(元)
15.90
181.68
20.34
25.45
197.46
30.01
30.60
15.88
34.19
8.18
17.75
19.53
10.77
13.33
81.92
市值
(亿元)
864.9
5,198.1
2,376.4
802.4
545.3
122.6
2,807.8
16.7
376.8
109.6
111.2
267.2
85.3
64.2
450.6
每股收益(元/股)
2019A
(0.49)
0.56
2.19
2.05
2.86
0.98
0.49
0.77
0.41
0.30
1.57
0.69
0.40
0.36
0.53
2020E
0.90
1.61
2.11
1.43
3.89
1.01
0.54
0.77
0.55
0.44
1.44
0.05
0.52
0.40
0.82
市盈率(x)
2019A
(32.7)
322.0
9.3
12.4
69.0
30.5
62.4
20.6
82.6
27.4
11.3
28.4
26.9
36.9
154.2
2020E
17.7
112.8
9.6
17.8
50.8
29.7
56.7
20.6
62.2
18.6
12.3
390.6
20.7
33.3
99.9
最新每股净
资产
(元/股)
9.94
19.91
21.76
15.91
19.25
6.15
5.66
7.98
8.65
4.88
16.01
10.50
4.97
6.15
8.05
资料来源：万得，中银证券
注：股价截止日
2021
年
3
月
12
日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期
2021年3月15日 汽车行业周报 16
披露声明
本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客
观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何
财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。
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告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，
以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。
评级体系说明
以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：
公司投资评级：
买 入：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上；
增 持：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数10%-20%；
中 性：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
减 持：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现强于基准指数；
中 性：预计该行业指数在未来6个月内表现基本与基准指数持平；
弱于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现弱于基准指数。
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数
或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。
2021年3月15日 汽车行业周报
17
风险提示及免责声明
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银城中路200号
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邮编200121
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电话: (8621) 6860 4866
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