电力设备及新能源行业月报:前景光明,磷酸铁锂电池有望王者归来_

2023年12月21日发(作者：索纳塔9二手车价格)

国内外

【川财研究】钢铁行业周报：钢铁产能置换新规发布

前景光明，磷酸铁锂电池有望王者归来

——电力设备及新能源行业月报（20200903）

? 月报观点：前景光明，磷酸铁锂电池有望王者归来

证券研究报告

? 行业公司部

? 行业月报

制造/电力设备?

及新能源

? 2020/9/3

8月25日，工信部发布了第336批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，所属部门

在本批公告中，配套磷酸铁锂电池的车型有206款、占比81.4%，这表明LFP电池正在进一步加速回归新能源汽车领域。其中，本批公告中LFP乘用车占比报告类别

达40.6%，较上一批增长16.6%。磷酸铁锂作为正极材料之一，在安全性、循所属行业

环寿命、生产成本等综合指标上相比三元材料具有相对优势。在其商用化以来，应用到包括汽车、船舶、储能在内的诸多领域，成为现阶段最具发展潜互的正是动力电池、储能电池的良好选择。在动力市场，当前包括北汽、比亚迪、上汽、特斯拉等主机厂均推出了LFP版主力车型，2020年乘用车领域的LFP装通、中国铁塔等企业都发布了多个磷酸铁锂电池备电招标项目，对磷酸铁锂电池采购需求强劲。随着2020年比亚迪“汉”车型携磷酸铁锂刀片电池出击乘用车市场及换装磷酸铁锂电池的国产Model 3将在2020年下半年上市，磷酸

报告时间

极材料之一。磷酸铁锂相对其他种类具备安全性、成本、循环寿命的较大优势，

分析师

机占比有望提升。在5G基站备用电源领域，2020年包括中国移动、中国联黄博

证书编号： S11

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分析师

铁锂电池的市场关注热度再一次提升。建议关注：比亚迪、北汽蓝谷等整车企

业以及宁德时代、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键材料环节。

张天楠

? 市场表现

8月沪深300指数上涨2.58%，电力设备及新能源指数上涨1.05%，在29个行业中排名第19位。涨幅前三的上市公司分别为：坚瑞沃能（67.92%）、航天机电（65.25%）、神力股份（57.51%）；跌幅前三的上市公司分别为：中恒电气（-31.19%）、亿纬锂能（-18.59%）、爱康科技（-17.23%）。

? 行业动态

336批公告：荣威切入换电，LFP乘用车占比40%（高工锂电）；

1-7月氢能产业投资超1300亿（氢云链）；

CATL联手蔚来布局“车电分离”（高工锂电）；

广州供电局氢能源研究中心正式揭牌成立（氢云链）；

证书编号：S11

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川财研究所

贵州即将“氢”装上阵，启动《“十四五”氢能产业发展规划》编制（氢云链）；

北京

西城区平安里西大街28号新贵诞生，丰田、亿华通等6企业正式联合成立燃料电池公司（北极星储能网）；

江西省关于印发2020年新能源汽车产业发展奖励方案的通知（中汽协）。

? 公司动态

中海国际中心15楼，100034

上海

陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120

深圳

福田区福华一路6号免税商比亚迪（002594）：8月28日，公司发布2020年半年度报告，公司上半年实现务大厦32层，518000

营业收入605.03亿元，同比下滑2.70%；归属于上市公司股东的净利润16.62亿元，同比增长14.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润成都

中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道9.16亿元，同比增长23.75%。

? 风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。

177号中海国际中心B座17楼，610041

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正文目录

一、要闻汇总 ......................................................................................................................... 4

川财观点：前景一片光明，磷酸铁锂电池或王者归来 ........................................................ 4

二、市场表现 ......................................................................................................................... 5

2.1行业表现比较 ............................................................................................................... 5

2.2个股涨跌幅情况 ............................................................................................................ 5

2.3行业新闻：336批公告：荣威切入换电，LFP乘用车占比40% .................................. 6

2.4公司新闻：比亚迪上半年实现归属母公司净利润9.16亿元，同比增长23.75% ....... 12

三、产业链关键材料价格 ..................................................................................................... 15

3.1新能源汽车产业链价格 ............................................................................................... 15

3.2光伏产业链价格 .......................................................................................................... 17

风险提示 .............................................................................................................................. 18

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图表目录

图1.

6月电力设备及新能源板块市场表现回顾 .............................................................................. 5

图2.

电力设备及新能源板块涨幅居第19位 ................................................................................... 5

图3.

周涨跌幅前十 ............................................................................................................................. 5

图4.

负极材料（天然石墨）价格 ................................................................................................... 15

图5.

正极材料价格 ........................................................................................................................... 15

图6.

三元6系价格 ........................................................................................................................... 15

图7.

三元5系价格 ........................................................................................................................... 15

图8.

电解液价格 ............................................................................................................................... 15

图9.

湿法涂覆国产中端价格 ........................................................................................................... 15

图10.

图11.

图12.

图13.

图14.

图16.

图17.

进口16ΜM隔膜价格 ....................................................................................................... 16

六氟磷酸锂价格 ............................................................................................................... 16

电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格 ............................................................................ 16

碳酸二甲酯（DMC）出厂价 ............................................................................................. 16

电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格 ............................................................................... 16

多晶硅价格 ....................................................................................................................... 17

硅料市场价格 ................................................................................................................... 17

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一、要闻汇总

川财观点：前景光明，磷酸铁锂电池有望王者归来

新能源汽车： 8月25日，工信部发布了第336批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，在本批公告中，配套磷酸铁锂电池的车型有206款、占比81.4%，这表明LFP电池正在进一步加速回归新能源汽车领域。其中，本批公告中LFP乘用车占比达40.6%，较上一批增长16.6%。磷酸铁锂作为正极材料之一，在安全性、循环寿命、生产成本等综合指标上相比三元材料具有相对优势。在其商用化以来，应用到包括汽车、船舶、储能在内的诸多领域，成为现阶段最具发展潜互的正极材料之一。磷酸铁锂相对其他种类具备安全性、成本、循环寿命的较大优势，是动力电池、储能电池的良好选择。在动力市场，当前包括北汽、比亚迪、上汽、特斯拉等主机厂均推出了LFP版主力车型，2020年乘用车领域的LFP装机占比有望提升。在5G基站备用电源领域，2020年包括中国移动、中国联通、中国铁塔等企业都发布了多个磷酸铁锂电池备电招标项目，对磷酸铁锂电池采购需求强劲。随着2020年比亚迪“汉”车型携磷酸铁锂刀片电池出击乘用车市场及换装磷酸铁锂电池的国产Model 3将在2020年下半年上市，磷酸铁锂电池的市场关注热度再一次提升。建议关注：比亚迪、北汽蓝谷等整车企业以及宁德时代、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键材料环节。

燃料电池：2020年1-7月国内氢能产业名义总投资金额超过1300亿，同比增长超过30%。受补贴政策流出、各地方政府与企业持观望态度等待政策的影响，4月后产业投资增长放缓。受疫情逐渐平息、社会生产逐渐恢复、国际氢能产业蓬勃发展等各方面影响，预计在补贴政策正式出台后，第四季度国内氢能产业投资额将再次大幅增长。从项目类型看，主要分为产业基金、产业园区投资、公司直投及联营合营四类，其中产业园区与公司直投仍是资金主要去向，占比分别达到53%和36%。公司直投规模大幅上涨，有助于实现氢能产业的规模化发展，在产能释放后将有利于解决目前氢能产业产品成本高昂的现状，另一方面也意味着现阶段氢能产业园区的建设已经取得一定成效，大量项目落地有助于加快实现产业集聚。未来随着政策不断加码和大规模商业化应用不断落地，氢燃料电池将迎来快速发展，建议关注：1）具备规模优势和资源优势，全产业链布局的企业；2）掌握核心环节技术，有望推动燃料电池产业链国产化进程的企业。相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

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二、市场表现

2.1行业表现比较

图1. 6月电力设备及新能源板块市场表现回顾

名称沪深300上证50上证综指深证成指创业板指电力设备及新能源涨幅排名资料来源：wind，川财证券研究所

图2.

11.41电力设备及新能源板块涨幅居第19位

代码收盘价4,8443,3473,40513,8872,7727,224月涨跌/%

2.582.912.590.88-2.401.051.05-6.26食品饮料国防军工交通运输石油石化农机轻汽电银纺基建传建非房钢电煤家综计通有电医餐商林械工车力行织础筑媒材银地铁力炭电合算信色子药饮贸牧制及服化金元旅零设行产机渔造公装工属器游售备金用及件融事新业能源19/29

资料来源：wind，川财证券研究所

2.2个股涨跌幅情况

图3. 周涨跌幅前十

月涨幅前十代码公司简称坚瑞沃能航天机电神力股份科大智能鸣志电器电光科技协鑫集成电科院科华恒盛通裕重工资料来源：wind, 川财证券研究所

月跌幅前十月涨跌/%67.92%65.25%57.51%54.06%50.85%40.76%40.39%35.12%33.09%30.85%代码公司简称中恒电气亿纬锂能爱康科技嘉化能源林洋能源金风科技杉杉股份东方日升中电电机金雷股份收盘价10.9449.012.2110.887.2810.9211.2915.9516.6826.06月涨跌/%-31.19%-18.59%-17.23%-16.50%-15.35%-14.86%-14.73%-14.61%-13.89%-13.16%

收盘价2.678.5618.9814.7921.3314.784.319.8533.023.69

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2.3行业新闻：336批公告：荣威切入换电，LFP乘用车占比40%

336批公告：荣威切入换电，LFP乘用车占比40%：日前，工信部发布了第336批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，申报新能源汽车产品的共有101户企业的253个型号，其中纯电动产品共91户企业215个型号、插电式混合动力产品共9户企业13个型号、燃料电池产品共14户企业25个型号。在本批公告中，配套磷酸铁锂电池的车型有206款、占比81.4%，这表明LFP电池正在进一步加速回归新能源汽车领域。其中，本批公告中LFP乘用车占比达40.6%，较上一批增长16.6%。自新补贴政策明确支持车电分离的换电模式以来，目前已有蔚来、北汽、枫盛、江淮等主机厂申报了换电车型。而在本批公告中，上汽也申报了3款换电型乘用车，预计后期还将有其它主机厂加入换电阵营。（高工锂电）

1-7月氢能产业投资超1300亿：氢云链整理了2020年1-7月氢能行业的投资项目（其中不包括没有具体项目内容及资金数目的框架性协议、股权交易协议等），其中公开的投资事件超过50起，并有多起项目达到100亿级别的投资规模，2020年1-7月国内氢能产业名义总投资金额超过1300亿，同比增长超过30%。受补贴政策流出、各地方政府与企业持观望态度等待政策的影响，4月后产业投资增长放缓。受疫情逐渐平息、社会生产逐渐恢复、国际氢能产业蓬勃发展等各方面影响，预计在补贴政策正式出台后，第四季度国内氢能产业投资额将再次大幅增长。按省份看，内蒙古、广东、山西等省份依靠大型制氢项目在投资金额方面名列前三，重庆、湖北则依靠大型汽车产业园项目进入前5，非珠三角、长三角地区成为产业投资主要去向。从项目类型看，主要分为产业基金、产业园区投资、公司直投及联营合营四类，其中产业园区与公司直投仍是资金主要去向，占比分别达到53%和36%。公司直投规模大幅上涨，有助于实现氢能产业的规模化发展，在产能释放后将有利于解决目前氢能产业产品成本高昂的现状，另一方面也意味着现阶段氢能产业园区的建设已经取得一定成效，大量项目落地有助于加快实现产业集聚。（氢云链）

第9批目录：宏光Mini配套多元 LFP切换加速：8月24日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2020年第9批）》。本批推荐目录共有263款新能源车型，其中符合2020产品技术要求的新能源车型有217款、其他新能源车型有46款。分车型来看，新能源乘用车59款，占比22.4%；新能源客车59款，占比22.4%；另有145款新能源专用车，占比55.2%。电池配套方面，宁德时代（118款，含江苏时代）、国轩高科（20款）、力神电池（16款）、比亚迪（10款）、比克电池（9款）、鹏辉能源/亿纬锂能（8款）、欣旺达（7款）配套数量前列。技术路线上，本批搭载磷酸铁锂电池车型有188款，本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

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占比71.5%；三元电池车型有64款，占比24.3%，锰酸锂电池10款，氢燃料电池车型14款、镍氢电池车型1款。（高工锂电）

2020年7月汽车工业经济运行情况：7月，汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆，环比分别下井5.3%和8.2%，同比分别增长21.9%和16.4%。从累计产销情况看，1-7月汽车产销分别完成1231.4万辆和1236.5万辆，同比分别下降11.8%和12.7%，降幅比1-6月分别收窄5和4.2个百分点。分车型来看，7月，乘用车产销分别完成172.9万辆和166.5万辆，环比分别下降13.2%和8.5%。新能源汽车产销分别完成10万辆和9.8万辆，同比分别增长15.6%和19.3%，为今年以5来的首次增长。其中纯电动汽车产销分别完成7.9万辆和7.8万辆，同比分别增长17.9%和24.2%；插电式混合动力汽车产销分别完成2.1万辆和1.9万辆，同比分别增长7.8%和2.7%。（中国汽车工业系协会）

CATL联手蔚来布局“车电分离”：8月20日，宁德时代宣布，将携手蔚来汽车、国泰君安和湖北省科技投资集团有限公司三家企业共同投资成立武汉蔚能电池资产有限公司（下称武汉蔚能）。蔚能注册资本为8亿元，法人代表是蔚来汽车能源副总裁沈斐。其中宁德时代以2亿元等值代价获得其25%股权及董事席位。武汉蔚能是基于“车电分离”模式下的电池资产管理公司，并在此基础上推出BaaS（Battery as a Service，电池租用服务）业务。电池租用服务 BaaS，提供了车电分离、电池租用、可充可换可升级的全面服务。用户在购车时不需购买电池包，根据自身实际使用需求选择租用不同容量的电池包，按月支付服务费，并且和电池购买用户一样，可享受换电服务和电池灵活升级服务。BaaS将大大降低购车门槛，使得购车成本和用车成本都低于同级别品牌的汽油车型，并且体系性解决电池衰减、电池无法升级、车辆保值率变动大等一直影响电动汽车普及的难题，进一步打消用户购买智能电动汽车的诸多顾虑，为用户提供更好的购车和用车体验，将促使更多的汽油车用户转向选择蔚来。（高工锂电）

恒驰六车齐发，恒大造车“乘风破浪”：8月3日，恒大汽车集团在上海、广州同时发布六款恒驰，恒驰1、恒驰2、恒驰3、恒驰4、恒驰5、恒驰6正式亮相。恒驰六款车型的发布，让恒大造车实现了从A到D级所有级别，和轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等全系列车型的产品线全覆盖。据介绍，这六款车由全球造型设计大师Anders Warming、Michael Robinson 和丸山公顾分别操刀设计。根据计划，恒大首款车型恒驰1将在今年下半年正式投产，恒驰1将诞生于广州南沙工厂，该工厂将于今年年底正式建成投产，首期年产能20万辆，全部建成后将达100万辆/年。（高工锂电）

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河南氢能产业布局“快跑”：近日，《河南省氢燃料电池产业发展行动方案》全文公布，河南省将以郑州为中心城市群申报国家氢燃料电池汽车推广应用示范城市。《行动方案》显示，河南省力争到2023年，实现以下发展目标：1）示范应用：参与氢燃料电池汽车示范应用城市5个，示范公交和物流线路不少于60条，适时推进乘用车示范应用，各类氢燃料电池汽车推广应用达到3000辆以上，加氢站建成数量50座以上；2）产业培育：引入和培育超过30家燃料电池汽车产业链相关企业，打造拥有国内影响力的氢燃料电池汽车及核心零部件生产企业2-3家，产业关键技术不断突破，核心竞争力不断提升，氢燃料电池汽车动力性、经济性、耐久性、环境适应性及成本等方面得到充分验证；3）保障体系：供氢体系基本建立，基础设施基本满足示范应用需求，政策体系不断完善，产业协同优势逐步形成。到2025年，示范应用城市不断扩大，示范应用氢燃料电池汽车累计超过5000辆，加氢站80个以上，产业体系、保障体系不断完善，协同创新能力优势明显加强，市场竞争能力不断提升，基本形成以客车为主，环卫、物流等氢燃料电池汽车全面发展的产业格局，氢燃料电池汽车相关产业年产值突破1000亿元。（高工氢燃料电池）

广州供电局氢能源研究中心正式揭牌成立：近日，广东电网公司广州供电局直属机构氢能源研究中心正式成立。据悉，该中心是南方电网公司首个氢能源领域研究中心，主要负责开展氢能产业关键技术研发、推动成立高级别联合实验室，储备自主知识产权，构建推动建设贯穿氢能全产业链的示范项目，建立和完善氢能设备入网评价、技术标准、运维体系等配套制度，孵化氢能产业相关产品等。目前，广州供电局氢能源研究项目已成功获批国家重点研发计划，相关规划也纳入了《广州市氢能产业发展规划》。下一步，氢能源研究中心将加快推动各项业务运作，在氢能源核心技术研发、示范项目建设、标准体系修编等方面尽快取得成果。（氢云链）

刀片电池装上电网储能柜：8月10日，比亚迪全新电网级储能产品BYD Cube亮相，内部电池模块采用CTP设计理念，可提升整体能量密度。据介绍，BYD

Cube占地16.66平方米储能容量2.8MWh，支持1300V直流电压，可匹配不同品牌的高电压换流器。比亚迪官方介绍，计划明年推出搭载刀片电池的升级版BYD Cube，届时面积能量提升相对标准集装箱产品超154%，等效40尺集装箱面积的电池容量可超6MWh。此外，本次推出的BYD Cube还对原有工程化集装箱产品重新设计，内部采用液冷系统，并取消了集装箱内部过道，单开门结构设计可完成全部安装和维护工作。（高工锂电）

GGII：2020H1锂电池储能市场出货约2.2GWh：高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2020年上半年锂电池储能市场出货量约2.2GWh，同比增长132.2%。其主要用于电源侧调频服务、电网侧调峰服务以及工商业削峰填谷本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

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等。其直接驱动力为国家政策推动下的电力调频和调峰服务的电力交易市场改革。（高工锂电）

发改委鼓励贵州、陕西、内蒙古发展涉氢产业：为加快西部地区产业结构调整和特色优势产业发展，8月12日，国家发展改革委会同有关部门对《西部地区鼓励类产业目录（2014年本）》进行了修订，形成了《西部地区鼓励类产业目录（2020年本，征求意见稿）》。公告中，西部地区鼓励类产业目录共包含两部分：一是国家现有产业目录中的鼓励类产业；二是西部地区新增鼓励类产业。其中新增鼓励类产业中，鼓励涉氢的有贵州省、山西省和内蒙古自治区。贵州省包含氢加工制造、氢能燃料电池制造、输氢管道、加氢站等涉氢产业；山西省包含风电、光伏、氢能等新能源及相关装置制造产业；地热、氢能等新能源产业运营服务；内蒙古自治区包含高性能稀土永磁、催化、抛光、合金、储氢、发光等稀土功能材料、器件开发及生产，稀土钢开发及应用。（高工氢燃料电池）

贵州即将“氢”装上阵，正式启动《“十四五”氢能产业发展规划》编制：贵州省发改委官网显示，日前，贵州省发改委召开《贵州省“十四五”氢能产业发展规划》编制工作启动会。据悉，在这场启动会上，国核电力规划设计研究院介绍了国内外氢能产业发展情况和《贵州省“十四五”氢能产业发展规划》编制方案。与会单位对氢能产业规划编制提出了意见和建议，并表示将全力配合规划编制工作。会议还讨论了《贵州省2020年氢能发展工作要点》。会议强调，《贵州省“十四五”氢能产业发展规划》是省“十四五”重点专项规划，编制工作组要按照时间进度要求，抓紧编制《贵州省“十四五”氢能产业发展规划》，建立完善全省氢能产业布局，通过“建链”“补链”“强链”打造具有贵州特色的氢能全产业链。（氢云链）

中车氢能1800台中式线开建，明年还计划投建万台产线：近日，中车氢能在张家港氢能基地举行了燃料电池中试线及测试能力建设项目开工仪式。该中试线项目投资约2000万元，项目建成后，可满足氢能动力系统组装和试验、电堆组装和试验的需求，能够实现1800台电堆、1800套系统的年产能。“这条中试线计划在今年10月份具备生产能力，明年年初具备燃料电池电堆测试能力。”中车氢能内部有关人士告诉高工氢电，这条刚启动投产的中试线将采用柔性生产的方式来满足客户对电堆和系统的需求。在技术路线方面，可以根据需求的变化来决定生产石墨板电堆或金属板电堆；在功率范围上，能生产40kW到100kW之间的燃料电池系统。（高工氢燃料电池）

建全国制造业强省，河南将氢能产业提上日程：2020年8月16日，《河南省推动制造业高质量发展实施方案》正式发布。提出在新能源方面，要发展锂电本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

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池、氢燃料电池等，建设智能电网，打造光伏、风电装备应用高地。到2022年、2025年，产业规模分别达到1000亿元、1500亿元。（高工氢燃料电池）

新贵诞生，丰田、亿华通等6企业正式联合成立燃料电池公司：北极星氢能网通过企查查获悉，8月20日，联合燃料电池系统研发(北京)有限公司成立。根据股东及出资信息显示，该公司由丰田汽车公司、北京亿华通科技股份有限公司、广州汽车集团股份有限公司、东风汽车集团有限公司、北京汽车集团有限公司、中国第一汽车股份有限公司6家企业联合成立，注册资本167300万日元（折合人民币约为1.09亿元）。其中，丰田为第一大股东，持股比例达65%；亿华通为第二大股东，持股比例15%。（北极星氢能网）

氢能项目可申报2020年广东“新能源”重点专项：近日，广东科技厅发布《关于组织申报2020年度广东省重点领域研发计划“新能源”重点专项项目的通知》,其中“液态储氢技术和装备研发”专项要求针对千辆级商用车集中运行对氢燃料制备、输配及加注的需求，开展氢气液化工艺、液氢储运和液氢存储-气氢加注站的相关研究，研制液氢杜瓦、液氢固定式储罐等液氢容器，须企业牵头申报、资助额度不超过 1500 万元/项。（北极星氢能网）

亿利洁能/氢阳/中国五环联合成立氢能创新中心：8月28日，亿利洁能发布公告，公司与氢阳新能源控股有限公司和中国五环工程有限公司拟签署《宁波氢能创新中心有限公司发起人协议书》，设立宁波氢能创新中心有限公司，充分利用各方的资源和优势，共同开展氢能源制备和储运技术、新能源应用技术、装备技术、材料技术、氢燃料电池及应用技术的研究、开发和技术咨询等业务。（高工氢燃料电池）

江西省关于印发2020年新能源汽车产业发展奖励方案的通知：为加快汽车企业复工复产，推进我省新能源汽车产业健康平稳发展，特制定《2020年新能源汽车产业发展奖励方案》。奖励范围为省内新能源汽车生产企业、“三电”关键零部件（动力电池、电控、车用驱动电机）生产企业、汽车研发机构。新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力汽车。奖励内容包括：（1）车辆销售奖励。按车辆享受国家补贴前售价给予新能源汽车生产企业销售奖励。乘用车、专用车单车售价在10万元（含）以下的每辆奖励4000元，售价10万以上的每辆奖励5000元，单个企业奖励原则上不超过1000万元；客车单车售价40万元（含）以下的每辆奖励6000元，40万元以上的每辆奖励8000元，单个企业奖励原则上不超过400万元；（2）车型研发奖励。对于2019-2020年上市的新能源汽车产品，销量达到规定数量的，给予车型研发奖励。乘用车单一车型累计销量500辆（含）以上的，奖励80万元；专用车单一车型累计销量200辆（含）以上的，奖励40万元;客车单一车型累计销量50辆(含)以上的，本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

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奖励40万元；（3）协同配套奖励。省内新能源汽车关键零部件系统生产企业与新能源汽车整车生产企业相互建立了协同配套合作关系，且形成实际配套的，按照实际采购金额，给予协同配套奖励。实际采购金额达到5000万元（含）以上的，配套合作双方各给予奖励100万元；采购金额达到1亿元（含）以上的，配套合作双方各给予奖励200万元。（4）品牌营销补助。对于企业在国内主流媒体上的品牌推广费用的10%给予奖励,单个企业奖励200万元封顶；（5）运行监控补助。对在奖励实施期内省内新能源生产企业销售的新能源汽车，每辆给予补助200元；（6）车联网平台补助。对于企业或相关科研机构建设的车联网平台，具备远程升级诊断、机器学习、实时状态监测功能的，给予一定的补助。按2020年已完成投入的专用设备费用的20%给予补助，单个企业或科研机构补助200万元封顶。（中国汽车工业协会）

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2.4公司新闻：比亚迪上半年实现归属母公司净利润9.16亿元，同比增长23.75%

比亚迪（002594）：8月28日，公司发布2020年半年度报告，公司上半年实现营业收入605.03亿元，同比下滑2.70%；归属于上市公司股东的净利润16.62亿元，同比增长14.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.16亿元，同比增长23.75%。

宁德时代（300750）：8月26日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入188.29亿元，同比降低7.08%，实现归属母公司净利润19.37亿元，同比降低7.86%，实现扣非后归母公司净利润13.77亿元，同比降低24.30%。其中Q2实现营业收入97.99亿元，同比下滑4.7%，环比增长8.5%；归母净利润11.95亿元，同比增长13.3%，环比增长61.1%；扣非净利润9.48亿元，同比增长5.0%，环比增长121.4%。

鹏辉能源（300438）：8月26日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入13.14亿元，同比降低9.16%，实现归属母公司净利润7091.45万元，同比降低48.03%，实现扣非后归母公司净利润4479.46万元，同比降低65.25%。

德方纳米（300769）：8月27日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入3.56亿元，同比下降22.13%；实现归属于上市公司股东的净利润-673.96万元，同比下降114.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2399.77万元，同比下降167.08%；基本每股收益-0.09元。

当升科技（300073）：8月25日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.90亿元，同比降低18.61%，实现归属母公司净利润1.46亿元，同比降低3.32%，实现扣非后归母公司净利润1.13亿元，同比降低10.13%。

奥福环保（688021）：8月26日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.50亿元，同比增长14.50%；实现归属于上市公司股东的净利润4286.83万元，同比增长24.98%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3902.71万元，同比增长18.50%；基本每股收益0.55元。

英可瑞（300713）：8月27日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.04亿元，同比下降19.94%；实现归属于上市公司股东的净本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

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利润538.60万元，同比上市11.17%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润124.14万元，同比下降55.28%；基本每股收益0.0375元。

国轩高科（002074）：8月27日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入24.22亿元，同比减少32.85%，实现归属于上市公司股东的净利润3613.76万元，同比减少89.72%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-8806.31万元，同比减少130.19%，基本每股收益0.03元。

盛弘股份（300693）：8月26日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入28.58亿元，同比增长35.63%，实现归属于上市公司股东的净利润4440.53万元，同比增长904.51%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3232.34万元，同比增长1545.82%，基本每股收益0.3245元。

雄韬股份（002733）：8月26日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.55亿元，同比降低22.39%，实现归属于上市公司股东的净利润3148.64万元，同比降低62.35%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-956.36万元，同比降低141.83%，基本每股收益0.09元。

东方电缆（603606）：8月25日，公司发布关于中标海上风电及海洋油气项目的提示性公告。公司中标华电阳江青洲三海上风电项目、华电玉环1号海上风电场项目、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司越南BINH DAI海上风电项目、涠洲油田生产设施配套完善项目、陆丰22-1油田开发项目。中标金额合计20.40亿元，占公司最近一个会计年度经审计营业收入的55.27%。上述项目的中标将进一步提升公司在海洋新能源及海洋油气领域的市场地位，海上风电的海外总包项目中标及与海外总包方在海洋油气领域的合作，有利于公司国际化战略的发展，有利于推动我国深海油气高端核心部件的国产化进程。

亿纬锂能（300014）：8月24日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入31.76亿元，同比增长25.55%，实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比降低27.43%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.70亿元，同比降低44.93%，基本每股收益0.20元。

杉杉股份（600884）：8月24日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入32.10亿元，同比降低27.71%，实现归属于上市公司股东的净利润1亿元，同比降低54.30%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2720.56万元，同比降低116.83%，基本每股收益0.08元。

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晶澳科技（002459）：8月17日，公司发布2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入108.84亿元，同比增长22.73%；实现归属于母公司的净利润7.01亿元，同比增长77.74%；实现基本每股收益0.52元/股，同比增长26.83%。截至报告期末，公司总资产305.99亿元，归属于上市公司股东的净资产87.36亿元。

璞泰来（603659）：8月17日，公司发布2020年半年度报告。2020年上半年，公司积极响应各地政府机构关于新冠疫情防控和复工复产的指导方针，统筹推进各项疫情防控工作，积极筹备并迅速组织恢复生产，最大程度地降低本次新冠疫情对公司各项业务的影响，报告期内，公司实现营业收入188,763.71万元，同比下降13.30%，实现归属于上市公司股东净利润19,670.08万元，同比下降25.44%。

宁德时代（300750）：8月5日，梅赛德斯-奔驰宣布与宁德时代的战略合作伙伴关系再上新台阶，双方将共同开发高新电池技术，支持梅赛德斯-奔驰的大规模电动化。此次的战略协议涵盖了各领域的动力电池技术，包括为梅赛德斯-奔驰乘用车产品提供的电芯及模组，为其轻型商务车产品提供的整体电池包，例如宁德时代的CTP（无模组电池包）产品设计，节省了传统模组环节，将电芯直接集成至电池包中。据悉，为了提高电动车在豪华车市场对客户的吸引力，双方设置了很高的目标，配备宁德时代电池模组的豪华纯电轿车EQS将于明年交付客户，其续航里程将超过700公里（WLTP标准），充电速度比现有车型快一倍。

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三、产业链关键材料价格

3.1新能源汽车产业链价格

图4.

876543负极材料（天然石墨）价格 图5.

2321191715正极材料价格

13119716/0717/0117/0718/0118/07低端21016/0119/0119/07高端20/0120/07519/0419/0719/1020/0120/0420/07三元811型中端

三元材料111型三元镍55型

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

图6.

4三元6系价格 图7.

1716三元5系价格

013121119/0419/0719/1020/0120/04常规622型20/07919/0419/0719/1020/01单晶型20/0420/07动力型单晶622型

数码型

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

图8.

1098765电解液价格 图9.

4.543.532.521.5119/04湿法涂覆国产中端价格

4321016/0116/0717/0117/0718/0118/0719/0119/0720/0120/07磷酸铁锂锰酸锂19/0719/105μm20/017μm20/049μm20/07资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/平方米

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图10. 进口16μm隔膜价格

8.587.576.565.55 图11. 六氟磷酸锂价格

4540

4.5416/1017/0417/10干法18/04湿法18/105016/0416/1017/0417/1018/0418/1019/0419/1020/04

六氟磷酸锂

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/平方米

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

图12. 电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格

18 图13. 碳酸二甲酯（DMC）出厂价

12

14/1220000016/0817/0217/0818/0218/0819/0219/0820/0220/0813/1215/12石大胜华17/1219/12碳酸锂氢氧化锂56.5%

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

图14.

电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格

80100电解钴:≥99.8%资料来源：wind, 川财证券研究所；单位：万元/吨

四氧化三钴:≥72%硫酸钴:≥20.5%

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3.2光伏产业链价格

图15.

硅片价格（156mm×156mm）

3 图16. 多晶硅价格

6050

2.521.54030201010.5011/0713/0715/07多晶硅片17/07单晶硅片19/07

011/0712/0713/0714/0715/0716/0717/0718/0719/0720/07光伏级多晶硅次级多晶硅

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：美元/片

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

图17. 硅料市场价格

455/08 图18. 多晶硅料价格

302520

25013//0812/0813/0814/0815/0816/0817/0818/0819/0814/0415/0416/0417/0418/0419/0420/04国产硅料（元/千克）进口硅料（右轴，美元/千克）

国产多晶硅料(一级料)进口多晶硅料

资料来源：wind，川财证券研究所

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：美元/千克

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风险提示

宏观经济超预期波动风险

国内外宏观经济形势的变化和货币政策的调整都可能影响到行业的整体表现，若下游需求进一步恶化，新能源行业仍然可能出现业绩大幅下滑。

政策风险

若补贴政策低于预期，可能影响新能源汽车行业整体需求。

流动性风险

下游整车厂商资金紧张，或拖累上游企业的回款能力，增加现金流压力。

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分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

行业公司评级

证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

重要声明

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