吉利汽车专题研究-迈入4.0时代打造科技吉利

2023年12月2日发(作者：长安面包车价格及图片)

吉利汽车专题研究-迈入4.0时代打造科技吉利

吉利汽车专题研究-迈入4.0时代打造科技吉利

1、迈入4.0时代，打造科技吉利

内生外延并重，进入科技发展新时代。吉利汽车为国内自主品牌领先企业。多年以来，公司通过内生培育+外延并购的方式实现了技术、销量、市场、营销等要素的全方位提升。按照公司技术发展以及战略定位的不同，公司发展经历了4个阶段： 机械时代、电子时代、精品车时代和科技时代，其中在精品车时代公司产品、供应链、工厂、制造工艺全方位提升，迎来了公司销量的快速提升。当前公司开启架构造车的全新时代，产品竞争力将进一步升级，销量有望再上一个台阶。

（1）1.0时代（1998年-2008年）：代表车型为美日、豪情等。该阶段为吉利汽车发展初期，在技术层面逐步形成成熟的三大件。但是该阶段在技术层面与合资品牌存在较大的差距，因此市场主要定位在低价位市场。

（2）2.0时代（2008年-2014年）：代表车型远景、帝豪。该阶段公司产品取得进步，并且收购了沃尔沃进入技术的本土化培育期。公司产品价格向上提升，但是仍旧处于低价位市场。

（3）3.0时代（2014年-2020年）：代表车型博越、博瑞等。一方面该阶段公司受益于国内SUV市场红利，另一方面公司产品竞争力进一步提升，进入精品车发展阶段，同时迎来了销量的快速提升。

（4）4.0时代（2020年起）：代表车型星瑞、星越L等。公司进入全面架构造车时代。通过技术层面的长期研发投入，公司在关键技术领域实现对于合资品牌赶超，产品竞争力实现跨越式提升。

母公司打造汽车生态，与吉利汽车相互赋能。吉利控股集团旗下业务涉及乘用车、商用车、科技、汽车运动与文化、出行、金融、数字科技、教育等多领域。其中乘用车版块涉及吉利汽车集团、沃尔沃汽车集团、极氪汽车、路特斯集团、智马达汽车、英伦电动汽车等品牌。在吉利汽车集团发展过程中与吉利控股集团相互赋能，2021年公司技术授权费用12亿元，实现快速增长。与此同时，吉利汽车在电子电器架构等方面具备技术优势，后续技术授权有望成为公司全新利润增长点。

推进“智能吉利2025”，向智能出行科技企业转向。吉利汽车发布九大龙湾行动，在研发、销量、车型等方面提出具体规划，助力公司向智能出行科技企业转型。公司规划到2025年实现总销量365万辆，其中极氪汽车65万辆，吉利汽车集团300万辆。 国内市场，吉利品牌130万辆；几何品牌30万辆；领克品牌60万辆；全新的科技换电出行品牌（睿蓝科技）20万辆，集团整体海外销量60万辆，吉利新能源 的整体销量占比将超过40%。

产能布局充裕，研发实现全球化。吉利汽车在全国范围内有着完善的产能布局，覆盖吉利、几何、领克、极氪等多品牌产能需求，当前吉利与领克品牌的国内产能布局相对完善，各地产能定位精准，满足从经济型到旗舰车型的生产需求，极氪工厂后续有望继续扩产。在研发层面，公司实现全球化研发布局，国内以吉利杭州和杭州湾研发中心为主，涉及车研究院、汽车动力总成研究院、新能源汽车研究、汽车创意设计中心等。在全球范围内，公司设立英国考文垂、瑞典哥德堡和法兰克福研究中心，涉及前沿技术、新能源、自动驾驶等研发方向。公司研发投入持续加大，研发占比持续提升，而公司同样受益于母公司研发体系的赋能，在研发层面保持领先。

步入4.0时代，市占率与销量稳步提升。吉利汽车在3.0精品车时代迎来了销量与市占率的大幅提升，一方面受益于国内SUV红利，另一方面受益于公司自身产品的竞争力的大幅提升。2018年-2020年随着行业增速的放缓以及公司产品竞争力的下降，公司3.0时代产品已经无法满足公司进一步增长的需求，因此经过多年的研发积淀，公司于2020年进入4.0架构造车时代，产 品竞争力进一步提升。中国星代表产品星瑞、星越L等上市即爆款，为公司后续的发展提供动能。2021年公司中国星产品占比仅为18%，后续将逐步提升。

品牌溢价持续提升，盈利水平有望迎来拐点。近几年随着公司销量规模的增长，公司营收水平保持稳定，但随着行业增速放缓、竞争加剧以及本身销量结构等问题造成利润率下滑。2021年公司实现营收1020亿元，同比增长10%；实现归母净利润48亿元，同比下滑12%。其中剔除股权激励费用影响，公司实现利润为69.6亿元，同比增长9.4%。2021年公司单车售价（含领克）为87672元，同比增长9%，受益于中国星品牌占比提升，以及领克品牌占比提升。2021年领克品牌实现营收301亿元，实现净利润7亿元；极氪品牌实现营收26.8亿元，母公司应占亏损约3.7亿元。预计随着公司销量结构的持续优化，公司利润率水平将得到显著恢复。

2、传统汽车：全方位向上，开启新造车时代

2.1技术：十年磨一剑，赋能车型竞争力

步入4.0造车时代，吉利汽车同样将实现储备技术的落地，包括架构、动力、智能化等。新技术的落地将弥补吉利汽车在之前市场竞争中的短板，为其在下一个5年竞争中赋能。架构造车：降本增效，提升品牌溢价。降本增效，自主品牌推进架构造车。 国内汽车市场增速放缓，品牌较多，因此竞争更为激烈。一般而言，新车上市以后的价格较高并且销量也处于高位，为车型利润最好的时候。而经过激烈的竞争以后，往往1年后车企会降价打压，3年的时候如果车型没有换代，则会面临价格和销量的双重挑战。因此提高迭代效率，增强产品竞争力、降低研发成本在竞争中至关重要。

模块化造车能够使得车企研发制造更为灵活、快速和低成本。模块化平台生产具备缩短研发周期的特性，大众MQB平台为全球模块化平台的代表，2007年研发开始，累计4年投入约760亿美元。2012年大众称该平台能够削减生产成本20%； 最多减少30%制造时间，降低20%一次性开支。MQB平台推广后，发动机和变速箱的型号最多甚至可以减90%。当前自主品牌均开始进入模块化造车的年代，吉利汽车的CMA/BMA，长城汽车的柠檬平台，广汽集团的GPMA平台均为国内代表性的平台化造车架构，为车企在成本、研发等领域提供较强竞争力。

打造平台化矩阵，奠定未来车型发展基础。吉利汽车通过沃尔沃赋能以及自主研发现已打造了SPA、CMA、BMA和SEA四大架构，为4.0时代的车型研发奠定了坚实基础。吉利汽车为最早打造平台化架构的自主品牌之一，经过多年打磨形成的SPA、CMA、BMA和SEA四大架构聚焦于不同领域的车型：

（1）CMA：为吉利汽车与沃尔沃联合打造的模块架构，轴距拓展范围为2650mm-2800mm，定位“都市、高端”，2020年正式命名为“CMA超级母体”，同样也是吉利汽车4.0时代实现品牌高端化的主要依托。当前CMA平台广泛应用于吉利、领克、沃尔沃等品牌，其中4.0时代的爆款车型星瑞、星越L等基于CMA平台打造。

（2）BMA：为吉利汽车继与沃尔沃合作研发CMA模块化架构之后，自主研发的模块化架构，适用于A0至A+级别，覆盖轿车、SUV、MPV、跨界车、旅行车等各类车型，研发成本较传统平台降低20~30%，零部件通用化率最高可达70%，大幅减少研发过程中反复验证的工作，保证产品质量的同时，将汽车的研发周期缩短至18-24个月。

（3）SPA：SPA为沃尔沃研发的针对于旗下中大型车型的平台架构。当前SPA平台已经应用于领克品牌，基于SPA平台打造的大型豪华车领克09订单充裕。

（4）SEA浩瀚架构：发布于2020年，为吉利汽车历史4年打造，投入超过180亿元的纯电动平台。SEA平台覆盖A级以上车型，满足轿车、SUV、MPV、小型城市车、跑车、皮卡及未来出行车辆等全部造型需求。

以架构造车为依托，实现销量结构的优化向上。吉利汽车的平台迭代经历了3个阶段，最早的FE平台应用于帝豪系列、远景系列，第二代为KC、CV等平台，主要应用于博越、嘉际、几 何等车型。进入4.0架构造车时代，公司将实现全部车型的平台化研发与制造，有望进一步加强车型的竞争力。与此同时，公司在逐步实现平台化造车的同时，将同步实现销量结构的优化。一方面，对于产品溢价较低的低端市场（远景系列），公司将逐步推出。而对于中低端市场（帝豪系列），公司将通过BMA平台的赋能实现产品竞争力的提升。另一方面，CMA、SPA以及SEA平台为公司实现品牌溢价向上突破的重要依托。2021年中国星系列车型销量占比仅为18%，预计2022年突破30%，随着公司全新体系车型占比的提升，公司有望实现销量与品牌溢价的突破。

动力总成：打造雷神动力，动力总成步入4.0时代。

吉利汽车打造4.0时代动力总成。吉利动力1.0时代是自然吸气发动机和自动变速箱技术；2.0时代则是以1.8T直喷涡轮增压为代表的阶段；3.0阶段是与沃尔沃联合研发1.5TD+7DCT为基础的高性能动力总成阶段。4.0阶段是以“雷神动力” 为代表的动力科技电气化阶段。为满足吉利汽车4.0造车时代的需求，吉利动力发布雷神动力品牌，在动力总成方面同样步入全新时代。雷神动力产品矩阵包括雷神智擎Hi·X混动系统、高效传动、高效引擎以及新一代电驱装置“E驱”。在传统内燃机和传统系统方面，雷神动力主要将推出新代号BHE20、BHE15两款发动机以及DCTEVO380和DCTEVO300两款变速箱，全新动力总成将在吉 利、领克、沃尔沃、奔驰上共用。

发动机：持续升级，弥补吉利汽车在主流市场的短板。吉利汽车原有的发动机包含1.4T、1.5L、1.5TD、1.8T和2.0T等。其中1.5L自然吸气发动机目前主要用于低端车型，1.4T目前为吉利汽车小牌量车型的主要动力，而在目前主流经济车型的动力平台1.5T的储备上，吉利目前仅有三缸机配置，用于吉利和领克部分车型的配置，在一定程度上限制了吉利汽车在该领域的发展。2.0T动力平台为吉利汽车目前最成熟的发动机配置，涵盖了从140kw-195kw的5款发动机型号，也是当前中国星品牌主打的动力平台。雷神动力在高效内燃机方面推出1.5TD（BHE15）和2.0TD（BHE20）两款发动机。其中BHE15发动机为吉利全新研发的直列四缸1.5L发动机，预计将会拥有基础型、低功率、自然吸气等不同版本，并将直接对标当前市场上主流的1.5T发动机，彻底弥补吉利集团在1.5T主流市场的短板。

变速器：打造第二代变速器系统，传动效率领先。吉利汽车打造第二代变速器，以高效传动为目标，推出7DCT300/380两种扭矩的高效变速器，为消费者提供更多差异化选择。7DCTEVO380变速器在7DCT330基础上升级开发,具有高集成化、模块化、电气化、更高的效率以及轻量化设计的特点。整体轴向尺寸与7DCT330变速器保持一致，在最大传输扭矩提升50Nm的情况下， 整体的传动效率提升1%以上，达到行业领先水平。

智能驾驶：全栈自研，集团赋能

迈入软件定义汽车时代，构建“一网三体系”全域战略布局。吉利汽车将依托集团全球化体系和资源协同优势，构建起“一网三体系”推动“智能吉利2025”战略高效实施。“一网”即“智能吉利科技生态网”。是以智能架构为“新基建”，围绕芯片、软件操作系统、数据和卫星网搭建端到端的自研体系和生态联盟，驱动用户在智能驾驶、智能座舱上的体验不断进化。吉利作为全球唯一具备卫星通讯和定位、高精地图和导航、汽车芯片到软硬件全栈自研的汽车企业，将基于智能架构、智能驾驶和智能座舱打造未来“智能汽车”的核心竞争力。在软件层面，吉利汽车打造端到端一体的整车软件用户体验。目前吉利研究院已经搭建电子电气架构、整车基础软件、智能座舱软件、自动驾驶软件的全栈自研体系。同时在硬件方面吉利汽车将实现全面开放，应用SOA软件服务架构，开放1000余个API接口，向全球开发者提供软件开放平台，构建超过1000个整车应用场景引擎，与全球超过1000个数字合作伙伴，一起打造主动式场景服务。

电子电气架构：进入2.0时代，预计2025年实现中央计算平台架构。公司GEEA2.0电子电气架构为高度集成的域控制架构，以Flexrey和以太网作为主干网，具备整车OTA和部分SOA（以服务为向的电子架构，实现用户个性化选择安装整车功能）的功能，包含了安全域控制器实现高度的智能驾驶功能，包含交通拥 堵领航，高速公路辅助，自适应巡航，代客泊车，遥控泊车及自动泊车等功能；动态域以先进的车辆动态控制中心作为集成，实现高效制动性能，线控底盘技术，实现更高的抗侧倾、直线稳定性、转向、制动性能和空气悬架功能，并可建立集成化的整车电池、电机、电控管理系统，支撑纯电动、插电混动和油电混动等车型；影音娱乐域开发集成一体式座舱，实现高效的人机交互体验；车身控制器以模块化车身控制单元为中心，实现内外自动灯光控制，电动门，记忆座椅及智能化空调控制等功能。目前公司GEEA2.0架构已经搭载于星越L，后续将后更多吉利、领克等车型搭载。预计2025年公司将推出GEEA3.0中央计算平台架构，实现从域控制到中央超级大脑进化。

亿咖通科技：赋能吉利汽车智能化。亿咖通科技创立于2017年，为吉利控股旗下的行业领先的智能网联生态开放平台，并先后在武汉、杭州、上海、大连、北京、苏州、成都、吉隆坡、瑞典哥德堡、英国伦敦等地设立了分支机构和研发中心，具体业务涵盖了芯片设计研发、操作系统研发等。当前亿咖通科技已经完成数论融资、包含百度、吉利控股、海纳亚洲创投、中国国有资本风险投资基金、一汽集团等。

座舱OS：银河OS构建智能座舱中心。在智能座舱OS领域，亿咖通科技目前拥有GKUI19、领克OS、银河OS三大系统。其 中GKUI19应用于吉利品牌，代表车型博越pro等。银河OS是亿咖通科技融合百度Apollo导航、语音底层技术与自身在智能座舱体验领域的量产经验，基于全新硬件平台为吉利汽车深度定制的新一代智能座舱系统，具有车控能力、交互体验和多样的应用生态，并且可持续升级迭代。银河OS基于高通骁龙第三代数字计算平台打造，具备音乐应用、视频应用、游戏应用、交互应用、语音交互等多生态功能。目前该OS已经搭载于星越L，后续将陆续搭载更多车型。