2023年12月8日发(作者：2013款大众桑塔纳怎么样)
东风汽车公司财务分析报告
营销1202班 马鑫波
学号： **********
1
目录
第一部分、综合浏览 ....................................................................................................................... 3
第二部分、财务报表分析 ............................................................................................................. 14
1.
资产负债表分析 .................................................................................................. 14
2.利润表分析： .............................................................................................................. 20
3.现金流量表分析： ...................................................................................................... 24
4.所有者权益变动表分析： .......................................................................................... 27
第三部分、财务指标分析 ............................................................................................................. 34
一、核心财务指标分析 ......................................................................................................... 34
二、盈利能力分析 ................................................................................................................. 36
三、偿债能力分析 ................................................................................................................. 39
第四部分、前景预测 ..................................................................................................................... 42
2
东风汽车财务分析
第一部分、综合浏览
（一）年报总体结构
公司简介，会计数据和财务指标摘要，董事会报告，重要事项，股份变动及股东情况，董事、监事、高级管理人员及员工情况，公司治理，内部控制，财务会计报告，备查文件目录。
（二）所处行业
车辆生产制造业
（三）经营业绩
在汽车销量方面，本部汽车销售15.4万辆，同比下降4.5%。其中本部轻卡全年销售11.0万辆，同比下降4.6%，销量下滑主要因为2013年本部大力削减工厂及经销商库存，主动管控向经销商发车节奏，从而对当期销量产生一定影响，年末本部轻卡总体库存（工厂及经销商库存）同比削减30%。同时，本部客车及底盘销售3.4万辆，同比增长9%。其中客车底盘销售2.9万辆，同比增长2.3%，继续保持中轻客车底盘行业市场第一。郑州日产通过强化终端市场对标分析，积极提升东风品牌产品销量，133
年全年汽车销售11.8万辆，同比增长16%。
（四）控股股股东简介
名称
单位负责人或法定代表人
成立日期
组织机构代码
注册资本
东风汽车有限公司
徐平
2003/5/20
71786908-8
16,700,000,000
乘用车和商用车及零部件、铸锻件、粉末冶金产品、机电设备、工具和模具的开发、设计、制造和销售；对工程建筑项目实施组织管理；与合资公司经营项目有关的技术咨询、技术服务、信息服务、物流服务和售后服务；进出口业务；其他服务贸易（含保险代理、旧车置换、金融服务）等。
东风汽车有限公司持有东风汽车零部件（集团）有限公司99.9%股权，东风汽车零部件（集团）有限公司持有境内上市公司东风电子科技股份有限公司（东风科技 600081）65.0%股份。
主要经营业务
报告期内控股和参股的其他境内外上市公司的股权情况
（五）实际控制人简介
国务院国有资产监督管理委员会
法国雷诺公司
100%
44.4%
66.86%
100%
50%
50%
东风汽车有限公司 社会公众股
东风汽车集团股份有限公司
东风汽车公司
日产自动车株式会社
日产（中国）投资有限公司
60.1%
39.9%
东风汽车股份有限公司
（六）重点控股及参股公司
4
单位：万元
序号
公司名称
东风康明斯发动机有限公司
业务性质
柴油发动机制造和销售，汽车零部件再制造。
主要产品或服务
康明斯B/C/L系列发动机及零部件
日产皮卡、SUV/东风皮卡/SUV/MPV
东风品牌轻型汽车销售
东风品牌轻型汽车
公司收购兼并/投资理财和资产管理/企业财务顾问
各类东风客车及底盘
东风品牌汽车和零部件
东风品牌工程车
研究、设计、制造、装配、销售、维修轻型发动机及相关零部件和备件；提供发动机技术咨询及服务
汽车零部件润滑油化工产品制造销售；发动机组件发电机组工程机械加工销售；机械零件包装；房屋出租；废旧物回收
5
注册资本 总资产 净资产 净利润
1
10062万美元
456624 193175 73829
2
郑州日产汽整车制造及销车有限公司 售
东风轻型商用车营销有限公司
汽车及配件销售及售后服务
129000 844452 305948 55579
3 10000 51443 6727 -3087
4
常州东风汽整车及零部件车有限公司 制造
上海嘉华偷走有限公司
东风襄阳旅行车有限公司
东风襄阳物流工贸有限公司
东风襄阳专用汽车有限公司
投资/财务经营/金融咨询
12000 80168 -1582 -6437
5 10000 53980 2474 -4720
6
客车和底盘制造
汽车及零部件的运输和储存
专用汽车制造和销售
8000 210161 27908 2970
7 1000 7633 1645 -549
8 1419.48 9302 -267 -400
9
东风轻型发动机有限公司
轻型柴油发动机的制造和销售
72000 63134 50858 -3249
襄阳东风隆10 诚机械有限责任公司
汽车零部件（不含发动机）制造、销售
2000 5505 2582 240 11
常州东风新晨动力机械有限公司
汽车发动机零部件
汽车发动机零部件生产、销售、服务等
25000 15332 10010 8.46
（七）董事、监事、高级管理人员和员工情况
姓名 职务
年度内 增
性 年 任期起始日
任期终止日
年初持 年末持
减
别 龄 期 股数 股数
股份增
期
减变动 变
量 动
原
因
报告内从司领的应报酬额（元X前）
期 报告
公 期从
取 股东
付 单位
总 获得
万 的应
税 付报
酬总
额 (万
元）
0
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8
8
8
8
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徐平
刘章民
童东城
管维立
王开元
李家堃
刘冀生
董事长（离任〕 男 57
2007年9月
2013 年 12
27日
月9日
副董事长（离男 65
2007年9月
2013 年 12
27日
任〕
月9日
董事（离任〕 男 57
2007年9月
2013 年 12
27日
月9日
独立董事(离男 70
2007年9月
2013 年 12
27日
任〕
月9日
独立董事(离男 70
2007年9月
2013 年 12
27日
任〕
月9日
独立董事(离男 70
2007年9月
2013 年 12
27日
任〕
月9日
独立董事(离男 76
2007年9月
2013 年 12
27日
任〕
月9日
男 52 2013年12月
0
0
0
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0
朱福寿 董事长
欧阳洁 董事
雷平 董事
9日
男 57 2013年12月
9日
男 50 2013年12月
9日
村上秀
董事
人
真锅雅
董事
文
马智欣 董事
男 59 2013年12月
9日
男 55 2013年12月
9日
男 44 2013年12月
6 9日
侯世国 独立董事
贾小梁 独立董事
张志宏 独立董事
叶惠成 监事会主席（离 任）
男 64 2013年12月 0
0
0
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0
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0
0
0
0
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0
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0
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0
0
0
0
8
0
0
36.77
39.52
23.83
22.58
16.74
35.22
56.38
33.43
47.45
270
0
0
0
0
0
0
0
9日
男 57 2013年12月
9日
男 50 2013年12月
9日
男 64 2007年9月 2013 年 12
27日 月9日
崔忠泽 监事（离任〕 男 67 2007年9月 2013 年 12
27日 月9日
马良杰 监事会主席
康理 监事
男 58 2013年12月
9日
男 51 2013年12月
9日
男 51 2013年12月
9日
郑加坤 监事
杨青 总经理
男 48 2013年12月
16日
0 0 0
0
李建刚 副总经理（离男 56 2010年1月6 2013年5月
任〕 日 16日
丁绍斌 副总经理
男 46 2013年12月
16日
0 0 0
0
0 0 0
0
熊爱国 副总经理（离男 51 2007年9月 2013年5月
任〕 27日 16日
刘耀平 副总经理
男 52 2013年12月
16日
0 0 0
0
0 0 0
0
郭振甫 副总经理
男 47 2013年12月
16日
0 0 0
0
危雯 财务负责人
女 50 2013年12月
16日
0 0 0
0
王继承 副总经理
男 51 2013年12月
16日
0 0 0
0
张新峰 董事会秘书
男 44 2013年12月 0 0 0
0
7 16日
合计
1 1 1 1
1
0 0 0
1
.49
379.41
0
徐平：历任东风汽车公司党委书记兼东风汽车有限公司党委书记、副总裁、东风汽车有限公司 董事；现任东风汽车公司董事长、党委书记、东风汽车有限公司董事长、神龙汽车有限公司董 事长。自2007年9月至2013年12月任本公司第三届董事会董事长。
刘章民：历任东风汽车公司党委常委、副总经理、董事，2010年1月退休；自2007年9月至 2013年12月任本公司第三届董事会副董事长。
童东城：历任东风汽车公司副总经理、党委常委，东风汽车有限公司副总裁、商用车公司总经 理，东风汽车有限公司董事；自2007年9月至2013年12月任本公司第三届董事会董事。 管维立：历任中华企业咨询公司总裁、北京百慧勤投资管理公司董事长、中发国际资产评估公 司名誉董事长、美国宾州大学沃顿商学院…董事。2007年9月至2013年12月任本公司 第三届董事会独立董事。
王开元：历任中国国际航空公司总裁、中国航空集团公司总经理。2007年9月至2013年12月
任本公司第三届董事会独立董事。
李家堃：历任中国第二重型机械集团公司党委常委、党委书记、二重集团（德阳〉重型装备有 限责任公司董事长、二重集团（德8
阳〉重型装备有限责任公司董事长。2007年9月至2013年 12月任本公司第三届董事会独立董事。
刘冀生：历任清华大学经济管理学院副教授、教授、博士生导师，2007年9月至2013年12月 任本公司第三届董事会独立董事。
朱福寿：2001年7月至2011年4月任东风汽车公司党委常委，2011年4月至2012年5月任东
风汽车公司董事、总经理、党委常委，2012年5月至今任东风汽车公司董事、总经理、党委副 书记，其中2001年至2009年期间任本公司总经理，自2007年9月任本公司第三届董事会董事，
2013年12月任本公司第四届董事会董事长。
欧阳洁：1997年7月至今任东风汽车公司副总经理，其间：2000年8月至2001年11月兼东风 汽车公司零部件事业部总经理、党委书记；2003年7月至2009年12月兼东风汽车有限公司零 部件事业部总经理；2003年7月兼东风汽车有限公司副总裁，自2007年9月任本公司第三届 董事会董事，2013年12月任本公司第四届董事会董事
雷平：2009年12月至2011年7月任东风汽车公司管理部副部长，东风汽车有限公司经营规划 总部经营规划部部长，2011年7月至今任东风汽车公司经营管理部部长，东风汽车有限公司经
营规划总部经营规划部部长，2013年12月任本公司第四届董事会董事。 村上秀人：2009年4月任日产自动车株式会社执行董9
事，目前掌管日产全球事业部，自 2007年9月任本公司第三届董事会董事，2013年12月任本公司第四届董事会董事。
真锅雅文:2010年3月任东风汽车有限公司副总裁，2013年4月任东风汽车有限公司总裁助理， 自2010年5月11日任本公司第三届董事会董事，2013年12月任本公司第四届董事会董事。
马智欣：2008年任日产汽车株式会社财务管理部部长，2012年9年任东风汽车有限公司副总裁， 自2012年9月任本公司第三届董事会董事，2013年12月任本公司第四届董事会董事。
侯世国：2008年至2010年工业和信息化部产业政策司副司长、巡视员，现已退休，2013年12 月任本公司第四届董事会独立董事。
贾小梁：现任中国国际金融有限公司投资银行委员会顾问，四川长虹电器股份有限公司 〔600839〉、中材科技股份有限公司〔002080〉、四川成发航空科技股份有限公司〔600391〉独立董事。2013年12月任本公司第四届董事会独立董事。
张志宏：1990年至今中南财经政法大学会计学院任教。现为教授，博士生导师，非执业注册会 计师；中南财经政法大学财务管理研究所所长、会计学院学术委员会主席、会计学院教代会主
任、财务管理专业博士导师组组长；中国民主建国会会员、民建湖北省省委委员、民建湖北省 直工委副主任、民建中南财经政法大学委员会主任委员；湖北省审计厅特约审计员。目前担任烽火通信科技股份有限公司〔600498〉、武汉道博股份有限公司10
〔600136〉独立董事。
叶惠成：历任东风汽车公司党委常委、纪委书记、工会主席兼东风汽车有限公司党委副书记、 纪委书记、工会主席。2010年12月已经退休。2007年9月至2013年12月任本公司第三届监 事会主席。
崔忠泽：历任武汉市证管办副主任、中国证监会长沙特派办副主任、中国证监会武汉证管办、 湖北证监局党委委员、助理巡视员。2007年9月至2013年12月任本公司第三届监事会监事。
马良杰：2008年12月至2011年3月任东风汽车公司党委常委、纪委书记，2011年3月至今任 东风汽车公司党委常委、纪委书记、董事，2013年12月任本公司第四届监事会主席。
康理：1999年11月至2011年7月任神龙汽车有限公司党委书记、纪委书记、工会主席、人事 公关部部长，2011年7月至今任东风汽车公司审计部部长，东风汽车公司审计与风险管理委员
会办公室主任，2013年12月任本公司第四届监事会监事。
郑加坤：2004年5月至2010年1月任东风汽车股份有限公司汽车分公司总经理；2010年1月 至今任东风汽车股份有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席。2013年12月任本公司第四 届监事会职工监事。
杨青：1997年至2001年任东风活塞轴瓦厂副总经理，2001年至2003年任东风汽车紧固件有限 公司负责人、总经理，2003年至2005年任东风车桥有限公司总经理、2005年至2009年任东风 德11
纳车桥有限公司商务副总经理，2009年至2012年任东风汽车有限公司东风商用车公司副总 经理，2012年11至今任东风汽车股份有限公司总经理。
李建刚：2008年2月至2010年1月东风商用车公司副总经理、商用车公司制造总部总部长;2010 年1月至2013年5月任本公司党委书记兼副总经理。
丁绍斌：1996年6月至1998年5月任钟祥市人民政府副市长1998年5月至2009年6月任东风汽车股份有限公司（筹）市场部负责人、规划发展部副部长、小霸王专营部总经理、汽车分 公司副总经理、销售公司总经理兼党委书记、东风裕隆汽车销售有限公司执行副总经理、总经 理兼东风汽车股份有限公司总经理助理2009年6月至2013年5月任神龙汽车有限公司人力资 源部部长、行政副总经理兼人力资源部部长、执行委员会成员2013年6月至今任东风汽车股 份有限公司党委书记兼副总经理。
熊爱国：2004年5月至2007年9月东风汽车股份有限公司总经理助理，其中2005年4月至2007 年9月兼任东风康明斯发动机有限公司副总经理、党委书记；2007年9月至2013年5任本公 司副总经理。
刘耀平：2003年5月至2007年9月东风汽车股份有限公司总经理助理，2004年10月至2009
年12月东风汽车股份有限公司机关党委委员、书记；2007年9月至今任本公司副总经理。
12
郭振甫：2001年10月至今任郑州日产汽车有限公司总经理，2012年1月至今兼任东风汽车股 份有限公司副总经理。
危雯：1999年7月至今东风汽车股份有限公司财务负责人；2000年10月至今东风汽车股份有 限公司财务会计部部长;2009年12月至今任本公司总会计师；2007年9月至今任本公司财务负责人。
王继承：2007年9月至2010年2月东风汽车股份有限公司事业计划部部长，2010年2月至2013年5月郑州日产汽车有限公司党委书记兼副总经理，2013年6月至今任东风汽车股份有限公
司副总经理，郑州日产汽车有限公司党委书记兼副总经理。
张新峰：2003年7月至2009年12月东风汽车股份有限公司证券事务和投资者关系管理部，部长; 2010年1月至今任本公司董事会秘书兼证券与法务部部长。
（八）公司发展沿革
2000年，为减轻公司债务负担，东风汽车公司启动债转股工作，与中国华融资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司和国家开发银行决定共同组建东风汽车有限公司（东风汽车集团股份有限公司的前身）。 2001年4月，东风汽车有限公司宣告成立。 2003年3月，东风汽车公司回购东风汽车有限公司其他股东所持有的股权后，将东风汽车有限公司变更为东风汽车工业投资有限公司，后变更为东风汽车集团股份有限公司。 2005年12月6日，东风汽车13
集团股份有限公司在香港联交所发行H股，并于2005年12月13日实施超额配售，总股本达86.16亿元人民币，其中东风汽车公司持股57.60亿元人民币，占66.86%；H股28.55亿元人民币，占33.14%。 由此，东风汽车集团股份有限公司成为东风汽车公司主要的资本运作平台，包括了东风汽车公司旗下主要的业务及附属公司。
第二部分、财务报表分析
1. 资产负债表分析:
(1)原表
资产负债表
资产 期末数 年初数 负债及所有者权益
流动资产：
货币资金 981600441.16
交易性金融资产
应收票据 1754113787.67
应收账款 869,191,723.12
预付款项 20,651,713.26
537,143,168.07
724,085,555.41
30,425,693.36
应付账款 1,516,247,213.40 1,373,306,059.61
预收账款 60,146,591.75
应付职工薪酬
应收股利 17,312,979.50
其他应收账款
存货
其他流动资产
流动性资产合计
其他应付款
4,278,937,448.83 4,026,881,793.95 一年内到期的非流动负债
14
214,321,964.74 201,979,912.63
449,711,232.82 842,626,264.04 应付股利
7,528,473.60
493,237.05
33,552,290.24
应交税费 18,168,259.04
应付利息
63,803,725.82
91,020,982.14
88,760,829.81
69,366,242.00
流动负债：
1,858,555,585.78 短期借款
期末数 年初数
应付票据 1,623,845,153.00 1,470,988,846.54 其他流动负债
非流动资产：
流动负债合计
非流动负债：
长期股权投资
投资性房地产
长期应付款
3,487,413,645.99 3,140,598,164.77
2,899,606,181.04 2,792,942,121.11 长期借款
994,553,016.46 991,750,716.44
固定资产 1,511,804,380.69 1,401,227,030.82 递延收益
在建工程 296,801,624.88 343,132,851.75 递延所得税负债
其他非流动负债
工程物资 1,000,306.22 3,208,650.80 非流动负债合计
无形资产 508,308,557.19
长期待摊费用
递延所得税资产
非流动资产合计：
5,563,564,863.44 5,539,453,495.46 资本公积 638,875,735.72
盈余公积 704,204,524.20
未分配利润
所有者权益合计
资产总计 9,842,502,312.27 9,566,335,289.41 负债和所有者权益总计
64,870,911.12 44,468,002.23
525,902,734.16
297,727,102.63
277,971,990.96
1,292,280,119.09 1,272,722,707.40
负债合计 4,779,693,765.08 4,413,320,872.17
所有者权益
实收资本 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
638,739,103.14
704,204,524.20
1,719,728,287.27 1,810,070,789.90
5,062,808,547.19 5,153,014,417.24
9,842,502,312.27 9,566,335,289.41
资产负债表是根据资产、负债及所有者权益之间的关联关系，负债表中变现能力强的在上，反之弱的在下。偿还日期近的在上，远的在下。所有者权益永久在上，永久性小的在下。，便于分析变现能力，企业的资本结构和财务弹性。
1. 流动资产总额较高，资产迅速实现的能力强，风险较小。
2. 流动负债总额较低，长期较多，偿还及时性较高，风险较小。
3. 流动资金=流动资产-流动负债=791523802.84 在总资产中占8%，说明公司运营情况较差，流动资产的长期保障需要流动资金。
4.变现能力强，有丰富流动资金，营运资本状况较好。
（2） 资产负债结构表
负债及资产 期末数 年初数 百分比 所有者权益
期末数 年初数 百分比
15
期末比
率
流动资产：
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
应收股利
其他应收账款
存货 449,711,232.82 842,626,264.04 4.57%
7,528,473.60 33,552,290.24 0.08%
17,312,979.50 493,237.05 0.18%
20,651,713.26 30,425,693.36 0.21%
869,191,723.12 724,085,555.41 8.83%
1754113788 537,143,168.07 17.82%
981600441.2 1,858,555,585.78 9.97%
期初比
率
流动负债：
19.43% 短期借款
应付票据
1,623,845,153.00 1,470,988,846.54
期末比率
期初比率
16.50% 15.38%
5.61% 应付账款
1,516,247,213.40 1,373,306,059.61
15.41% 14.36%
7.57% 预收账款
60,146,591.75 88,760,829.81
0.61% 0.93%
0.32% 应付职工薪酬
91,020,982.14 69,366,242.00
0.92% 0.73%
0.01% 应交税费
18,168,259.04 63,803,725.82
0.18% 0.67%
0.35% 应付利息
8.81% 应付股利
其他流动资产
流动性资产合计
其他应付款
214,321,964.74
201,979,912.63
2.18% 2.11%
4,278,937,448.83 4,026,881,793.95 43.47% 42.09% 一年内到期的
非流动负债
其他流动负债
非流动资产：
流动负债合计
非流动负债：
长期股权投资
投资性房地产
固定资产
在建工程
296,801,624.88 343,132,851.75 3.02% 3.59%
1,511,804,380.69 1,401,227,030.82 15.36% 14.65%
2,899,606,181.04 2,792,942,121.11 29.46% 29.20% 长期借款
长期应付款
递延收益
递延所得税负债
994,553,016.46 991,750,716.44
10.10%
3,487,413,645.99 3,140,598,164.77
35.43%
32.83%
10.37%
16
其他非流动负债
297,727,102.63 277,971,990.96
3.02% 2.91%
工程物资
1,000,306.22 3,208,650.80 0.01% 0.03% 非流动负债合计
1,292,280,119.09 1,272,722,707.40
13.13% 13.30%
无形资产
长期待摊费用
递延所得税资产
508,308,557.19 525,902,734.16 5.16% 5.50% 负债合计
4,779,693,765.08 4,413,320,872.17
48.56% 46.13%
所有者权益
64,870,911.12 44,468,002.23 0.66% 0.46% 实收资本
2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
20.32% 20.91%
5,563,564,863.44 5,539,453,495.46 56.53% 57.91% 资本公积
638,875,735.72 638,739,103.14
6.49% 6.68%
非流动资产合计：
盈余公积
704,204,524.20 704,204,524.20
7.15% 7.36%
未分配利润
1,719,728,287.27 1,810,070,789.90
17.47% 18.92%
所有者权益合计
5,062,808,547.19 5,153,014,417.24
51.44% 53.87%
资产总计
9,842,502,312.27 9,566,335,289.41 100.00% 100% 负债和所有者9,842,502,312.27 9,566,335,289.41
100.00%
权益总计
100%
资产负债结构表是分析资产结构的，
1.2013年末资产总量为98亿元，流动资产比重为43.47%，比去年同期提高。货币资金9.97%，比去年同期下降。2013年末流动资产为98*43.47%=42.6亿元。
2.流动资产比率由42.09%提高到43.47%说明流动性增强，货币资金比重减少，说明企业当期支付能力减弱。
3.固定资产比率稍有增加，说明公司增进固定资产。
4.长期股权投资没变没有随企业规模增大而增大，相对保守。
（3） 资产负债表动态报表
资产 期末数 年初数 变动额 变动率
负债及所变动额
有者权益
流动资产：
流动负债：
变动率
期末数 年初数
17
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
981600441.2 1,858,555,585.78 -876,955,144.62 -0.47 短期借款
0.00 应付票据
1,623,845,153.00 1,470,988,846.54
152,856,306.46 10.39%
1754113788 537,143,168.07 1,216,970,619.60 2.27 应付账款
1,516,247,213.40 1,373,306,059.61
142,941,153.79 10.41%
869,191,723.12 724,085,555.41 145,106,167.71 0.20 预收账款
60,146,591.75 88,760,829.81
-28,614,238.06 -32.24%
20,651,713.26 30,425,693.36 -9,773,980.10 -0.32 应付职工薪酬
91,020,982.14 69,366,242.00
21,654,740.14 31.22%
应收股利
其他应收账款
存货
17,312,979.50 493,237.05 16,819,742.45 34.10 应交税费
18,168,259.04 63,803,725.82
-45,635,466.78 -71.52%
7,528,473.60 33,552,290.24 -26,023,816.64 -0.78 应付利息
0.00
449,711,232.82 842,626,264.04 -392,915,031.22
0.00
-0.47
应付股利
其他应付款
0.00
0.00
其他流动资产
流动性资产合计
0.00 214,321,964.74 201,979,912.63
12,342,052.11 6.11%
4,278,937,448.83 4,026,881,793.95 252,055,654.88 0.06 一年内到期的
0.00
非流动负债
0.00 其他流动负债
非流动资产：
0.00
0.00 流动负债合计
非流动负债：
长期股权投资
投资性房 0.00 长期应付994,553,016.46 991,750,716.44
2,802,300.02
2,899,606,181.04 2,792,942,121.11 106,664,059.93 0.04 长期借款
0.00
0.00
3,487,413,645.99 3,140,598,164.77
0.00
346,815,481.22 11.04%
0.28%
18
地产
固定资产
在建工程
296,801,624.88 343,132,851.75 -46,331,226.87 -0.14
1,511,804,380.69 1,401,227,030.82 110,577,349.87 0.08
款
递延收益
递延所得0.00
税负债
0.00 其他非流19,755,111.67
动负债
7.11%
297,727,102.63 277,971,990.96
0.00
工程物资
1,000,306.22 3,208,650.80 -2,208,344.58 -0.69 非流动负1,292,280,119.09 1,272,722,707.40
19,557,411.69
债合计
无形资产
长期待摊费用
递延所得税资产
5,563,564,863.44 5,539,453,495.46 24,111,367.98 0.00 资本公积
非流动资产合计：
0.00 未分配利润
0.00 所有者权5,062,808,547.19 5,153,014,417.24
1,719,728,287.27 1,810,070,789.90
0.00 盈余公积
0.00
704,204,524.20 704,204,524.20
638,875,735.72 638,739,103.14
136,632.58
64,870,911.12 44,468,002.23 20,402,908.89 0.46
0.00
508,308,557.19 525,902,734.16 -17,594,176.97 -0.03 负债合计
所有者权益
实收资本
0.00
2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
0.00
4,779,693,765.08 4,413,320,872.17
1.54%
366,372,892.91 8.30%
0.02%
-90,342,502.63 -4.99%
-90,205,870.05 -1.75%
益合计
资产总计
9,842,502,312.27 9,566,335,289.41 276,167,022.86 0.03 负债和所有者权益总计
276,167,022.86 2.89%
9,842,502,312.27 9,566,335,289.41
19
1.资产总额上涨0.03%各项指标有不同程度增长。
2.流动资产上涨0.06%，由其他应收账款、固定资产和货币资金的增减引起
3.长期股权投资没有变化，企业不重视投资方面。
4.固定资产增长0.08%，少量固定资产建设，说明企业结构相对稳定。
5.流动负债增加11.04%说明企业债务资本上升，风险较大。结构不稳定，财务负担重。
2.利润表分析：
(1)原表 利润表
项目
一，营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
2013年度
5,841,018,208.05
5,465,555,246.53
24,992,845.68
2012年度
5,528,305,135.07
5,299,999,730.45
6,691,447.64
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
加：公允价值变动收益
244,041,129.25
529,330,933.99
38,447,129.92
55,563,359.72
304,117,043.12
466,225,066.30
2,029,830.99
786,668.76
投资收益 398,165,629.52 338,483,464.73
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二．营业利润
369666627.4 293134146.5
118,746,807.52 209,001,525.48
加：营业外收入 19,718,288.49 166,636,452.07
减：营业外支出
其中：非流动资产处置净损失
5,116,892.49
3241312.49
7,650,022.36
1,635,031.97
20
三．利润总额 104,145,411.52 50,015,095.77
减:所得税 20,402,908.89 703,358.71
四．净利润 83,742,502.63 49,311,737.06
2013年营业收入58.4亿元，营业利润11.8亿元，投资收益为3.98亿元，净利润8374万元。包括主营业务和对外投资两部分，与2012年相比，收入，成本，利润均有所上升。
（2） 利润表结构分析表
项目
一，营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
销售费用
东风汽车
2013年度 2012年度
百分比
2013年度
100.00%
93.57%
0.43%
2012年度
100.00%
95.87%
0.12%
5,841,018,208.05 5,528,305,135.07
5,465,555,246.53 5,299,999,730.45
24,992,845.68
244,041,129.25
6,691,447.64
304,117,043.12
4.18%
管理费用
财务费用
资产减值损失
加：公允价值变动收益
投资收益 398,165,629.52 338,483,464.73
6.82%
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二．营业利润 118,746,807.52 209,001,525.48
2.03%
529,330,933.99
38,447,129.92
55,563,359.72
466,225,066.30
2,029,830.99
786,668.76
5.50%
9.06%
0.66%
0.95%
8.43%
0.04%
0.01%
6.12%
3.78%
加：营业外收入
19,718,288.49 166,636,452.07
0.34% 3.01%
21
减：营业外支出
其中：非流动资产处置净损失
三．利润总额
5,116,892.49 7,650,022.36
0.09% 0.14%
3241312.49 1,635,031.97
0.06% 0.03%
104,145,411.52 50,015,095.77
1.78% 0.90%
减:所得税 20,402,908.89 703,358.71
0.35% 0.01%
四．净利润 83,742,502.63 49,311,737.06
1.43% 0.89%
2013年度，营业成本占93.57%比2012年度的95.78%低，收益类基本持平，没有过多变化。营业利润2013年为2.03%比2012年的3.78%有所降低。利润2013年对比2012年0.90%增加到1.43%。
(3) 利润表结构动态分析表
项目
一、营业收入
减：营业成本
2013 2012 变动额 变动率
5.66% 5,841,018,208.05 5,528,305,135.07 312,713,072.98
5,465,555,246.53 5,299,999,730.45 165,555,516.08 3.12%
营业税金及附加
24,992,845.68 6,691,447.64 18,301,398.04 273.50%
销售费用 244,041,129.25 304,117,043.12 -60,075,913.87 -19.75%
管理费用 529,330,933.99 466,225,066.30 63,105,867.69 13.54%
财务费用 38,447,129.92 2,029,830.99 36,417,298.93 1794.10%
资产减值损失
55,563,359.72 786,668.76 54,776,690.96 6963.12%
22
公允价值变动收益〔损失以
“一”号填列〕
投资收益〔损失以“一”号
59,682,164.79 17.63%
398,165,629.52
填列）
338,483,464.73
其中：对联营企业和合营 企业的投资收益
二、营业利润〔亏损以“一”号填列〕
118,746,807.52 209,001,525.48 -90,254,717.96 -43.18%
369,666,627.35 293,134,146.46 76,532,480.89 26.11%
力口：营业外收入
19,718,288.49 166,636,452.07 -146,918,163.58 -88.17%
减：营业外支出
5,116,892.49 7,650,022.36 -2,533,129.87 -33.11%
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额（亏损总额以“一”号 填列）
23
104,145,411.52 50,015,095.77 54,130,315.75 108.23%
3,241,312.49 1,635,031.97 1,606,280.52 98.24% 减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“一”号填列〕
五、每股收益：
(一）基本每股收益
(二）稀释每股收益
六、其他综合收益
七、综合收益总额
20,402,908.89 703,358.71 19,699,550.18 2800.78%
83,742,502.63 49,311,737.06 34,430,765.57 69.82%
0.0419 0.0247 0.02 69.64%
0.0419 0.0247 0.02 69.64%
136,632.58 136,632.58
83,605,870.05 49,311,737.06 34,294,132.99 69.55%
1.资产减值损失变动较大，增长了6963.12%。
2.投资收益变动巨大。增长17.63%。
3.同样营业利润增加108.23%，说明企业本年较往年上升。净利润同理，上升69.82%。
3.现金流量表分析：
(1)原表 现金流量表
项目
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
本期金额
上期金额
4,458,869,391.03
4,108,972.37
120,020,981.22
4,582,999,344.62
4,704,013,464.26
5,911,555,009.99
13,342,867.60
278,068,114.43
6,202,965,992.02
6,352,491,424.53
524,373,650.58 475,628,954.19
139,384,303.17
24
51,131,647.32 支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金
投资支付的现金
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
253,181,985.50 374,028,264.32
5,620,953,403.51 7,253,280,290.36
1,037,954,058.89 1,050,314,298.34
302,438,030.08 499,760,544.53
49,612,502.72 1,796,713.27
14,732,021.33
366,782,554.13
20,620,258.45
722,177,516.25
55,101,592.86 96,512,656.64
92,079,447.00 288,094,255.30
147,181,039.86 429,490,205.90
219,601,514.27 292,687,310.35
44883293.96
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
991,000,000.00
38,960,000.00 282,031,400.00
38,960,000.00
25
1,273,031,400.00 偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
加：期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额
58,600,000.00
51,466,386.78
110,066,386.78
71,106,386.78
889,458,931.40
1,819,595,585.78
930,136,654.38
100,000,000.00
38,960,000.00
138,960,000.00
1,134,071,400.00
376,444,412.01
1,443,151,173.77
1,819,595,585.78
1.筹资活动现金流量占92.1%明显存在财务风险，应减少筹资后动所占比例，即使资金平衡也是不健康的，有资金隐患的。
2. 现金流偏向于筹资，应把投资和经营活动所占比率有所提升，且投资活动为负值，投资亏损以筹资的形式来填补空缺。
(2) 东风汽车2013年现金流入结构表
项目
经营活动现金流入量
其中 销售商品
税费返还
其他经营活动
投资活动现金流入量
筹资活动现金流入量
合计
金额
4,582,999,344.62
4,458,869,391.03
4,108,972.37
120,020,981.22
366,782,554.13
38,960,000.00
4,988,741,898.75
结构
91.87%
89.38%
0.08%
2.41%
7.35%
0.78%
100.00%
东风汽车2013年现金流出结构表
项目
经营活动现金流出量
其中 购买商品
支付人工
支付税费
支付的其他与经营活动有关的现金
投资活动现金流出量 147,181,039.86
26
2.50%
金额
5,620,953,403.51
4,704,013,464.26
524,373,650.58
139,384,303.17
253,181,985.50
结构（%）
95.62%
80.02%
8.92%
2.37%
4.31% 其中 购建固定资产、无形资产和其他产期资产
对外投资
55,101,592.86 0.94%
92,079,447.00
110,066,386.78
1.57%
1.87%
1.00%
筹资活动现金流出量
其中 偿还债务
分配股利、利润和偿付利息
合计
58,600,000.00
5,878,200,830.15 100.00%
东风汽车2013年现金净流量结构表
项目
经营活动产生现金净流量
投资活动产生现金净流量
筹资活动产生现金净流量
现金净流量合计
1,328,661,959.94
100.00%
71,106,386.78
5.35%
219,601,514.27
16.53%
现金净额
1,037,954,058.89
结构（%）
78.12%
东风汽车2013年现金流量结构表
项目
经营活动现金流入
投资活动现金流入
筹资活动现金流入
现金流入合计
经营活动现金流出
投资活动现金流出
筹资活动现金流出
现金流出合计
经营活动现金净流量
投资活动现金净流量
筹资活动现金净流量
现金净流量合计
金额
4,582,999,344.62
366,782,554.13
38,960,000.00
4,988,741,898.75
5,620,953,403.51
147,181,039.86
110,066,386.78
5,878,200,830.15
1,037,954,058.89
219,601,514.27
71,106,386.78
1,328,661,959.94
占现金流入
0.918668361
0.073522055
0.007809584
1
1.126727643
0.029502637
0.022062955
1.178293235
0.208059282
0.044019418
0.014253371
0.266332071
4.所有者权益变动表分析：
(1)原表 所有者权益变动表
项本期金额
27
目 实收资本（或股
本）
资本公积 减：库
存股
专项
储备
盈余公积 一般风
险准备
未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额
力口：会计政策变更
前期差错更正
2,000,000,000.00 638,739,103.14 704,204,524.20 1,810,070,789.90 5,153,014,417.24
其他
二、本年年初余额
三、本期增减变动金额〔减少以
“一”号填列〕
(一）净利润
(二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计
(三）所有者投入和减少资本
1.所有者投入资本
1.股份支付计入所有者权益的金 额
3丨其他
(四）利润分配
2,000,000,000.00 638,739,103.14 704,204,524.20 1,810,070,789.90 5,153,014,417.24
136,632.58 90,342,502.63 90,205,870.05
83,742,502.63 83,742,502.63
136,632.58 136,632.58
136,632.58 83,742,502.63 83,605,870.05
6,600,000.00
6,600,000.00
28
1.提取盈余公积
提取一般风险准备
3丨对所有者（或股东）的分配
4丨其他
(五）所有者权益内部结转
1.资本公积转增资本（或股本）
2丨盈余公积转增资本（或股本）
3丨盈余公积弥补亏损
4丨其他
(六）专项储备
1.本期提取
2丨本期使用
(七）其他
四、本期期末余额
项目
6,600,000.00 6,600,000.00
2,000,000,000.00 638,875,735.72 704,204,524.20 1,719,728,287.27 5,062,808,547.19
上年同期金额
实收资本（或股
本）
资本公积 减：
库存
股
专项
储备
盈余公积 一般风
险准备
未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额
力口：会计政策变2,000,000,000.00 638,739,103.14 704,204,524.20 1,959,382,526.96 5,302,326,154.30
29
更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额
三、本期增减变动金额〔减少以
“一”号填列〕
(一）净利润
(二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计
(三）所有者投入和减少资本
1.所有者投入资本
1.股份支付计入所有者权益的金 额
3丨其他
(四）利润分配
1.提取盈余公积
提取一般风险准备
3丨对所有者（或股东）的分配
4丨其他
(五）所有
2,000,000,000.00 638,739,103.14 704,204,524.20 1,959,382,526.96 5,302,326,154.30
449,311,737.06 149,311,737.06
49,311,737.06 49,311,737.06
49,311,737.06 49,311,737.06
100,000,000.00
100,000,000.00
100,000,000.00 100,000,000.00
30
者权益内部结转
1.资本公积转增资本（或股本）
2丨盈余公积转增资本（或股本）
3丨盈余公积弥补亏损
4丨其他
(六）专项储备
1.本期提取
2丨本期使用
(七）其他
四、本期期末余额
2,000,000,000.00 638,739,103.14 704,204,524.20 1,810,070,789.90 5,153,014,417.24
（2） 所有者权益变动表结构分析
项目
一、上年年末余额
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额
三、 本期增减变动金额 （减
少以“－”号填列）
（一）净利润
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计
83,742,502.63
136,632.58
83,605,870.05
83,742,502.63
136,632.58
83,605,870.05
92.83%
0.15%
92.68%
2013年
5,153,014,417.24
5,153,014,417.24
90,205,870.05
变动额 变动额百分比
100.00%
31
（三）所有者投入和减少资本
1．所有者投入资本
2． 股份支付计入所有者权益的金额
3．其他
（四）利润分配
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额
6,600,000.00
6,600,000.00
6,600,000.00
6,600,000.00
7.32%
7.32%
5,062,808,547.19
5,062,808,547.19
5612.50%
由表可分析各项目结构比率。
（3） 所有者权益变动表分析表
项目 2013年 2012年 变动额 变动率百分比
-2.82%
-2.82%
-39.59%
一、上年年末余额 5,153,014,417.24 5,302,326,154.30 -149,311,737.06
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 5,153,014,417.24 5,302,326,154.30 -149,311,737.06
三、 本期增减变动金额 （减
90,205,870.05 149,311,737.06 -59,105,867.01
32
少以“－”号填列）
（一）净利润
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计
（三）所有者投入和减少资本
1．所有者投入资本
2． 股份支付计入所有者权益的金额
3．其他
（四）利润分配
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（七）其他
-90,205,870.05
-1.75%
6,600,000.00 100,000,000.00 -93,400,000.00 -93.40%
6,600,000.00
100,000,000.00
-93,400,000.00
-93.40%
83,605,870.05 49,311,737.06 34,294,132.99 69.55%
83,742,502.63
136,632.58
49,311,737.06
0.00
34,430,765.57
136,632.58
69.82%
四、本期期末余额 5,062,808,547.19 5,153,014,417.24
33
第三部分、财务指标分析
一、核心财务指标分析
净资产收益率=(净利润/净资产平均总额)×100％
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
销售净利率=(净利润/销售收入)X100％
总资产周转率=销售收入/总资产平均总额
权益乘数=总资产平均总额/净资产平均总额
(一)净资产收益率
分析：净资产收益率反映企业所有者权益的获利能力。2012年之前东风汽车的净资产收益率整体表现比较稳定，且处于比较低的水平，表明企业的获利能力稳定，但获利较少；但是2012年东风汽车的净资产收益率出现大幅度下降，表明企业的盈利能力大幅下降，应引起注意。
(二)销售净利率
34
分析：销售净利率反映企业销售收入的获利能力。2012年以前东风汽车的销售净利率比较稳定但数值较小，表明08-11年东风汽车的获利能力比较稳定。然而12年东风汽车获利能力出现下降，但幅度较小，相对比较稳定。
(三)总资产周转率
分析：总资产周转率反映总资产的利用效率。东风汽车的总资产周转率呈现相对比较稳定的状态。
(四)权益乘数
35
分析：权益乘数反映企业总资产是所有者权益的倍数。东风汽车的权益乘数保持稳步上升的状态，但近两年稍微有所下降。
二、盈利能力分析
(一)主营业务利润率
主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收入)×100％
分析：主营业务利润率反映企业主要产品的获利能力。东风汽车的主营业务利润率基本平稳，但稍微有所下降，显示其产品的获利能力降低。
(二)营业利润比重
营业利润比重=(营业利润/利润总额)×100％
36
分析：营业利润占利润总额的比重反映企业主营业务对利润总额贡献的大小。东风汽车营业利润所占比重处于较高比例，显示了其主营业务的核心地位。但是东风汽车的营业利润比重下降为-61.55%，主要是营业收入的大幅度下降。
(三)总资产利润率
总资产利润率=（利润总额/平均总资产）×100%
分析：总资产利润率通常用于考核、分析公司经营者的经验业绩。东风汽车的总资产利润率一直处于比较低的状态，但基本保持稳定，总体呈现出下降的趋势，表明 公司经营者的经验业绩水平不是太高。
(四)期间费用占销售收入比重
37
1．东风汽车期间费用占销售收入比重
分析：东风汽车的销售费用一直保持在较高水平，与市场竞争激烈及其市场地位有关；管理费用水平也比较高，应注意控制费用；财务费用基本保持平稳。
2.期间费用占销售收入比重比较
分析：期间费用是利润的抵减项。东风汽车的期间费用占销售收入的比重基本趋势为先基本保持平稳，11-12年比逐年的增加。
盈利能力分析结论：
? 08-10年东风汽车在激烈的市场竞争中保持了稳定的主营业务利润率，说明公司崇尚的技术创新发挥了作用，显示其良好38
的规模效益，也说明了东风汽车产品竞争力的较强，公司有较高的盈利空间。但从11年开始出现下降，显示了其经营效益的降低，也说明其产品的竞争力下降，盈利能力的减弱，其经营管理层与治理层应加强公司的管理，提高经济效益。
? 11年起，东风汽车的总资产利润率急速下降，显示了其经营公司资产效益的降低；并持续停留在低位，说明其资产利用效率较低，经营管理存在问题，应调整经营策略，加强经营管理。
? 期间费用会影响公司的利润。东风汽车的期间费用占销售收入的比重呈逐渐增长的趋势，公司的盈利能力自然会下降，公司应该注意对期间费用的控制。
三、偿债能力分析
(一)流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
分析：流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。东风汽车的流动比率一直处于稳定状态，但是东风汽车12年的时候流动比率出现上升趋势，短期偿债能力39
增强。
(二)速动比率
速动比率=速动资产/流动负债
分析：速动比率反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流动负债的能力。东风汽车的速动比率处于比较稳定的状态，但水平较低，短期偿债能力比较低。
(三)资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）×100％
分析：资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。东风汽车的负债水平一直处于稳定较高水平，显示其偿债能力稍弱。
40
(四)利息保障倍数
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用
分析：利息保障倍数反映企业偿付负债利息的能力，可以评价债权人投资的风险程度。东风汽车的财务费用差不多处于负费用状态，所以利息保障倍数就为负，显示公司还贷能力都很强，就基本上不会出现财务问题。
偿债能力分析结论：
? 东风汽车的流动比率、速动比率均属正常，这可能与公司的负债经营策略有较大关系。
? 由于东方汽车的资产负债率出现上升的趋势，反映公司总资产中负债资金所占比重有所增大，这样可以发挥财务杠杆的作用，提升公司的经济效益，使公司获得更多的利润。
? 东风汽车的财务费用都差不多处于负费用状态，所以根据利息保障倍数，显示公司还贷能力都很强，基本上不会出现财务问题。
? 总的来说，东风汽车的财务状况处于良好状态。
41
第四部分、前景预测
从国内经济形势来看，国家已经提出在\"十二五\"期间将GDP控制在7.5%的要求，结束了以往的高速增长，转而进入较为稳步、健康的增长时期；同时，受国内通货膨胀压力的影响，后期很难再实施具体的经济刺激方案。具体到汽车行业而言，我认为：
1、商用车市场与宏观经济形势及政策法规高度相关，因此，虽然当前中国稳定的宏观经济环境为汽车市场发展奠定了良好基础，商用车市场刚性需求也依然存在，但相较前几年行业高速增长的局面将很难再现。
2、由于中国连续四年成为世界第一汽车产销大国，汽车产销量的过快增长，造成城市建设、规划、环境与交通，停车、能源等需求形成巨大的社会矛盾，促使中央政府对汽车市场的发展产生了重大转变，宏观层面由刺激消费转为调控消费。
3、由于雾霾天气越来越严重，政府将进一步扩大排放法规执行的范围和力度，这虽然对新车的销售产生制约，但同时也蕴含着市场机遇，比如强制淘汰黄标车，给车辆更新提供了机会。
综上所述，我们预计2014年轻卡市场仍将保持5%的小幅增长。
公司应该持续聚焦本部业务，强化销售结构管控，用体制、机制改善本部汽车产品销售结构，同时持续成本及费用管控，推动公司全价值链降成本工作，努力提升公司整体经营水平。研发新型技术，抓住机遇，增强企业核心竞争力。
42
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