新能源汽车行业展望

2023年11月24日发(作者：性价比最高的车2022)

新能源汽车行业展望

新能源汽车行业展望

01政策驱动转向产品力驱动，渗透率快速提升

2021年中国新能源汽车销量持续高增长。2020年尽管受到

疫情等因素影响，中国新能源汽车销量依然保持了正增长态势；

进入2021年随着各家车企新车型的陆续推出，新能源汽车消费

市场依然呈现火爆态势。据中汽协数据，2021年中国新能源汽

车产量达到354.5万辆，同比增长160%；渗透率方面，2021年

新能源乘用车累计渗透率达到15.6%，较2020年全年水平显著

上升。另据乘联会数据，2021年12月单月新能源汽车国内零售

渗透率22.6%，创全年新高。

当前中国新能源乘用车市场仍以纯电动车型为主。

2018-2020年，新能源乘用车占新能源汽车销量比重分别为83.8%、

88.1%和91.2%。2021年，新能源乘用车销量占比进一步提升，

达到333.4万辆，同比增长167.5%，占比升至94.7%。2018-2020

年，纯电动汽车占新能源乘用车销量比重分别为74.8%、78.5%

和80.2%。2021年，纯电乘用车销量273.4万辆，同比增长173.5%，

占比达到82.0%。

二线城市、个人消费崛起。从新能源乘用车销售分部来看，

2020年一线城市（包含北京、上海、广州和深圳）销量占比达

到33%，2021年1-9月非一线城市销量占比上升到76%，其中9

月非一线城市销量占比已经达到78%。新能源车购买用途可以分

为非运营和出租租赁两类，其中非运营车型又可以细分为单位和

个人。根据乘联会数据统计，个人购买的非运营车辆占新能源 乘

用车销售比重从2017年58%上升到2021年1-9月的77%，整体

增幅明显，反映出中国新能源汽车个人消费崛起的大趋势。

五菱宏光位居销量榜榜首，比亚迪、特斯拉表现抢眼。从新

能源乘用车畅销榜可以看到，五菱宏光MINI、奇瑞eQ、奔奔EV

等A00车型登上排行榜，以特斯拉Model3/Y为代表的新势力车

型以及比亚迪秦、汉、宋、AionS等国产车企的重磅车型同样备

受青睐，体现出中国目前新能源乘用车市场消费选择的多样性。

02新材料+新技术，催生新需求

量：行业整体需求，产业和技术发展方向 ；

价：供需格局，生产方式变化（一体化，集成化）；

竞争格局：壁垒、新技术（高镍、铁锂）、新客户（特斯拉、

宁德）；

中游格局优化，一体化强化盈利能力 ；格局好、壁垒高、

盈利性稳定：电池>上游资源>中游材料（隔膜、电解液、负极、

正极）。

历史来看，电化学进步是一个漫长的“配方试错”过程，进

步平稳缓慢。未来10年还在原来的电化学体系内，通过材料体

升级和工艺改进。

短期来看（ 1-2年），CTP的应用会在二线厂中逐步铺开，带

动行业成本下10%左右，龙头布局领先。

中期（ 3-7年）的角度，随着三元811的良率和安全性提升，

三元811的极限成本优势开始显现。

动力电池核心指标，从对能量密度+充电倍率的追捧，逐步

冷静回归对安全性强调。

1）安全性。通常有针刺、过热充短路等测试，代表意外情

况下电池燃烧的概率。2）一致性。长期稳定工作的前提，包括

材料和PACK工艺一致性。3）能量密度。影响续航里程，材料端

围绕正极搭建化学体系，PACK成组效率提升是工艺手段。4）循

环次数和衰减曲线。影响使用年限和里程。5）倍率性能。影响

充电时间，与负极克容量、密切相关。

2020年全球动力电池装车134gwh，2025年接近年超过

1300gwh；同时储能电池、两轮车动也贡献增量。

03中国电动车产品力提升，出口海外进军全球

预计2022年全球新能源汽车销量有望达到千万辆级别。我

们认为随着中国、欧洲和北美市场的共同发力，2022年全球新

能源汽车销量有望达到1000万辆，其中中国市场凭借消费崛起

的驱动力有望继续占据全球一半左右市场份额，美国市场则凭借

新政刺激整体市场有望逐步攀升。

展望2022，我们预计将出口40多万辆新能源汽车。2021

年中国新能源汽车出口总数达22万辆，其中Tesla达到了16万+，

占比出口车型的近75%，是出口的主力车型。

预计2021年有望突破到600万辆以上水平。新能源汽车

（BEV+PHEV）在2010年之前就已经面世，2012年至今全球新能

源汽车销量从12.5万辆快速上升至2021年的675万辆。从渗透

率角度来看，2012年新能源汽车渗透率仅为0.2%，2021年渗透

率达到8.3%，预计2022年全年渗透率有望达到两位数水平。

中国、欧洲平分秋色，美国渗透率低于全球水平。从当前全

球新能源汽车销量分布来看，2021年中国新能源汽车销量领衔

全球，达到339.5万辆，同比增长155%，占据全球新能源汽车

市场50%的份额；欧洲和美国市场同样保持较高增速。渗透率方

面，2021年欧洲渗透率全球第一，达到17.0%，提升7个pct；

北美市场渗透率依然较低。

04产品技术加速迭代，爆款新品不断推出

4680大圆柱电池

2020年特斯拉电池日首次推出4680大圆柱电池。特斯拉在

2020年电池日发布大圆柱电池，即直径46mm、高度80mm的

电池，该款电池单体能量密度可提高5倍，能达到300Wh/kg，

充放电效率比有极耳电池提升6倍，搭载在整车上可提高续航里

程16%。同时装配在整车上时，一方面整体数量较21700时相比

数量仅为之前的1/4左右，整体结构件的使用大幅减少；此外后

续还可以进一步搭配CTC技术，将电池直接集成在汽车底盘上，

进一步降低动力电池成本。

国内外主流动力电池企业纷纷布局大圆柱电池。目前来看特

斯拉在4680大圆柱领域动作最快，根据其最新规划预计到2022

年年底将达到每年100GWh的4680电池产能，并将于2022年实

现大圆柱电池的装车。松下预计将于2022年3月开始试生产，

LG新能源则计划在2023年开始批量生产。国内市场方面，亿纬

锂能公告将在荆门建设20GWH乘用车动力电池大圆柱产能，并

与以色列企业StoreDot签订了战略合作协议；此外比克电池、宁

德时代、蜂巢能源等在大圆柱电池均有相应规划。

800V高压快充

车企纷纷布局高压快充方案。想要实现大功率充电，要么提

升电压，要么提升电流，根据发热量公式Q=I2Rt，电流的提升会

导致电气系统发热加剧，对散热的要求很高。目前，高压快充成

为行业的多数选择，2019年保时捷的Taycan全球首次推出800V

高电压电气架构，搭载800V直流快充系统并支持350kw大功率

快充。而进入2021年后高压快充路线受到越来越多主机厂的青

睐，先是现代、起亚等国际巨头发布800伏平台，之后比亚迪、

长城、广汽、小鹏等国内主机厂也相继推出或计划推出800V平

台，高压快充体验将会成为电动车市场差异化体验的重要标准。

固态电池

固态电池带动部分主材颠覆性改变，预计其量产时间在2025

年后。正极方面，固态电池多搭配高镍三元材料，以此实现尽可

能高的能量密度；负极方面，多搭配硅基负极、锂金属负极；而

电解液和隔膜将发生颠覆性变化，直接合二为一转变为固态电解

质，这也将带动锂电产业链的升级和转型。根据各企业规划，卫

蓝新能源和清陶能源计划在2022年左右推出量产固态电池，而

其他企业多在2025年之后推出相关产品。通过材料创新，能量

密度有望冲200-300wh/kg提升到400-600wh/kg。

高效电机

LucidAir的电机是高度集成的，单个电机的重量小于特斯拉。

不仅如此，LucidAir的电机还有强劲的马力：“我们通过思考小问

题重新发明了马达。真的很小。LucidAir的紧凑型电机因其尺寸

和重量而成为世界上功率最大的电机，每台电机的功率高达670

马力，重量仅为163磅。它非常小巧，适合飞机携带。这得益于

逆变器中先进的碳化硅MOSFET，通过最大限度地减少能量损失

来帮助扩大范围。”在74kg的重量下做到了670匹马力的东西，

达到了9匹每公斤的重量比，可以达到竟品接近3倍的程度。

LucidAir全系均为永磁电机，单电机功率可以达到惊人的

447kW，是目前全球量产纯电动车中峰值功率最高的电机，包括

感应电机在内。为了解决永磁电机可能存在的发热问题，LucidAir

对该电机进行了独特设计。LucidAir最多可以布置三台电机，这

体现了LucidAir的超高集成能力。三电机版将会是一台1800马

力的性能怪兽。根据LucidMotors的测试，三电机版的LucidAir

最高速度可以达到378km/h。而特斯拉ModelS和保时捷

TaycanTurboS的最高速度分别为262km/h和260km/h。部分得益

于电机等零部件的高度集成，LucidAir拥有容积超过280升的前

舱箱（比目前最大的轿车前舱箱大89%），加上后备箱的总容积

达到739升。

智能驾驶

视觉感知和激光雷达，哪种方案才是未来自动驾驶的未来？

视觉感知最大的优势是成本低，只需几十美元，而激光雷达的价

格却高至几百美元甚至更高。按目前各大车企的发展现状来看，

激光雷达应用更广。激光雷达感知方案主要以激光雷达为主导，

而毫米波雷达、超声波传感器及摄像头则作为辅助。激光雷达的

工作原理，是利用雷达发射光束，测量激光在发射及收回过程其

中的时间差、相位差，以此确定车与障碍物的距离，实现感知和

及时避障。但激光雷达的缺点也很明显，那就是造价太高，发展

也比较缓慢。

智能化决定汽车差异化。电动底盘在动力端使得车辆趋同，

整车从PK底盘性能到PK智能化性能，智能化决定了未来汽车的

差异化，成为各个车企转型的焦点。目前有雄心的车企在战略排

序上将“电动化智能化转型”放在规模和利润之前，给智能化产

业链带来确定性的成长机会。

智能化延伸了车企的盈利模式。整车利润模型从“单价x销

量” 延伸至“软件收费x保有量”。龙头车企示范效应下，各个

车厂在智能化上不断加码，甚至不惜成本进行军备竞赛，同时我

们看到像苹果、小米、百度、华为等科技企业都纷纷入局汽车智

能化的赛道。