2024年3月17日发(作者：奥迪a4质量怎么样)
[Table_IndNameRptType]
传媒
行业研究/行业周报
iOS IDFA新政实施在即，关注游戏买量成本变化
行业评级：增 持
报告日期： 2021-04-06
行业指数与沪深300走势比较
60%
40%
20%
0%
-20%
?
[Table_Summary]
市场表现
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）
涨跌幅涨跌幅分别为1.93%、2.56%、3.89%、-1.23%。上周传媒互联
网板块涨幅最大的十只个股：元隆雅图、祥源文化、天下秀、天地在
线、新华文轩、省广集团、广博股份、吉比特、芒果超媒、文投控
股。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：华媒控股、长城退、
大晟文化、分众传媒、众应互联、腾信股份、三五互联、*ST聚力、
宣亚国际、博瑞传播。
主要观点：
传媒(中信)沪深300
分析师：姚天航
[Table_Author]
执业证书号：S2
邮箱：**************
研究助理：郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************
? 主要观点和投资建议
在即将到来的iOS14.5版本中，苹果公司将更新用户隐私政策，要求
开发者在获取用户设备的 IDFA时必需取得用户的许可。用户设备
的IDFA是iOS用户跨应用的通用ID，在数字广告的效果归因中起
到重要作用。而根据福布斯2021年2月调查数据，只有38.5%的iOS
用户会选择开放广告商对IDFA的追踪权限。因此，在iOS14.5版本
更新后，用户IDFA权限的大量关闭可能会导致用户画像缺失，进而
对效果广告的投放精准度产生影响。
在 IDFA 新政实施初期，游戏行业作为效果广告投放的主要参与
者，广告精准性的下滑可能导致游戏的获客难度增加，进而造成游戏
买量 ROI下降。我们认为，一方面，对于产品力或买量能力较弱的
中小游戏厂商而言，买量价格上升可能造成一定压力；另一方面，对
于产品供给稳定、质量过硬且投放运营能力优秀的公司，买量价格
上升的风险相对可控。建议关注低估值游戏龙头完美世界，以及拥有
游戏社区TapTap的心动公司。
? 风险提示
游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险。
敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
正文目录
1 周行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 4
2 行业运行数据 ........................................................................................................................................................................ 5
2.1
游戏 ......................................................................................................................................................................................... 5
2.2
电影 ......................................................................................................................................................................................... 8
2.3
电视剧 ..................................................................................................................................................................................... 8
2.4
综艺 ....................................................................................................................................................................................... 10
2.5
渠道 ....................................................................................................................................................................................... 10
2.6
直播电商 ............................................................................................................................................................................... 12
2.7
广告营销 ............................................................................................................................................................................... 13
3 重点公司重要公告速览 ...................................................................................................................................................... 13
4 行业要闻 ............................................................................................................................................................................. 15
4.1
游戏 ....................................................................................................................................................................................... 15
4.2
影视 ....................................................................................................................................................................................... 16
4.3
互联网 ................................................................................................................................................................................... 16
4.4
教育 ....................................................................................................................................................................................... 17
4.5
体育 ....................................................................................................................................................................................... 17
风险提示： ............................................................................................................................................................................ 17
敬请参阅末页重要声明及评级说明
2 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
图表目录
图表1
上周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 4
图表2
板块涨幅前十个股 .............................................................................................................................................................. 4
图表3
板块跌幅前十个股 .............................................................................................................................................................. 5
图表4
2021年4月3日重点跟踪公司手游
I
OS国内畅销榜排行 ............................................................................................... 5
图表5
2021年3月手游广告投放数排行 ....................................................................................................................................... 7
图表6
2021年4月3日内地电影票房排行 ................................................................................................................................... 8
图表7
2021年4月1日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 .................................................................................. 8
图表8
2021年第13周网台剧网络热度排行 ................................................................................................................................. 9
图表9
2021年第13周纯网剧网络热度排行 ................................................................................................................................. 9
图表10
2021年第13周电视综艺热度排行 ................................................................................................................................. 10
图表11
2021年第13周网络综艺热度排行 ................................................................................................................................. 10
图表12
2021年2月OTT+智能电视点播媒体排行 ................................................................................................................... 11
图表13
爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人） .................................................................................... 12
图表14
2021年3月27日-4月2日淘宝直播主播销售排行 ..................................................................................................... 12
图表15
2021年3月27日-4月2日快手直播主播销售排行 ..................................................................................................... 12
图表16
2021年3月27日-4月2日抖音直播主播销售排行 ..................................................................................................... 13
图表17
2020年4月至2021年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 ................................................................................ 13
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3 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
1 周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨
跌幅分别为1.93%、2.56%、3.89%、-1.23%。过去一周，传媒互联网板块指
数涨幅在30个中信一级行业中排名第28，整体表现弱于市场平均水平。
图表1 上周行情回顾
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
食
品
饮
料
(
中
信
)
电
子
(
中
信
)
消
费
者
服
务
(
中
信
)
家
电
(
中
信
)
钢
铁
(
中
信
)
医
药
(
中
信
)
煤
炭
(
中
信
)
石
油
石
化
(
中
信
)
电
力
设
备
及
新
能
源
(
中
信
)
汽
车
(
中
信
)
建
材
(
中
信
)
基
础
化
工
(
中
信
)
建
筑
(
中
信
)
轻
工
制
造
(
中
信
)
农
林
牧
渔
(
中
信
)
交
通
运
输
(
中
信
)
通
信
(
中
信
)
国
防
军
工
(
中
信
)
房
地
产
(
中
信
)
计
算
机
(
中
信
)
电
力
及
公
用
事
业
(
中
信
)
有
色
金
属
(
中
信
)
机
械
(
中
信
)
银
行
(
中
信
)
纺
织
服
装
(
中
信
)
商
贸
零
售
(
中
信
)
综
合
(
中
信
)
传
媒
(
中
信
)
非
银
行
金
融
(
中
信
)
综
合
金
融
(
中
信
)
资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：元隆雅图、祥源文化、天下
秀、天地在线、新华文轩、省广集团、广博股份、吉比特、芒果超媒、文投
控股。
图表2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
元隆雅图
祥源文化
天下秀
天地在线
新华文轩
省广集团
广博股份
吉比特
芒果超媒
文投控股
周涨跌幅
15.41%
14.48%
11.27%
9.86%
9.83%
9.78%
9.41%
8.27%
6.59%
5.86%
年初至今涨跌幅
14.40%
39.11%
-19.60%
4.28%
10.67%
3.58%
1.38%
-12.52%
-14.08%
-0.42%
资料来源：wind，华安证券研究所
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4 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：华媒控股、长城退、大晟文
化、分众传媒、众应互联、腾信股份、三五互联、*ST聚力、宣亚国际、博
瑞传播。
图表3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
华媒控股
长城退
大晟文化
分众传媒
众应互联
腾信股份
三五互联
*ST聚力
宣亚国际
博瑞传播
周涨跌幅
-11.81%
-11.11%
-9.44%
-8.02%
-7.92%
-7.76%
-7.32%
-7.02%
-6.92%
-6.82%
年初至今涨跌幅
-3.3%
-75%
38.49%
-5.88%
-1.17%
-27.08%
-22.86%
25.44%
-16.09%
5.94%
资料来源：wind，华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 游戏
2.1.1 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名
根据伽马数据，2021年2月国内移动游戏销售收入211.98亿元，同比增长
12.24%。根据 App Annie数据，4月3日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位
分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》，其他手游在iOS渠道
畅销榜排名见下表：
图表4 2021年4月3日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行
相关公司 手游名称
《热血传奇》
《传奇世界》
世纪华通 《辐射：避难所Online》
《龙之谷2》
《上古卷轴：刀锋》
《永恒纪元》
《大天使之剑H5》
《斗罗大陆》
三七互娱 《精灵盛典：黎明》
《一刀传世》
《拳魂觉醒》
《末日沙城》
iOS畅销榜排名
284
399
285
100
408
346
189
109
157
194
271
427
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5 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
《云上城之歌》
《一千克拉女王》
《荣耀大天使》
《绝世仙王》
《斗罗大陆：武魂觉醒》
《神雕侠侣》
《新诛仙》
《武林外传》
完美世界
《完美世界》
《神雕侠侣2》
《我的起源》
《新神魔大陆》
《新笑傲江湖》
《旧日传说》
《征途》
《球球大作战》
巨人网络
《街篮》
《征途2》
《绿色征途》
《街篮2》
《问道》
《贪婪洞窟2》
《不思议迷宫》
《地下城堡2》
《异化之地》
吉比特
《最强蜗牛》
《魔渊之刃》
《不朽之旅》
《巨像骑士团》
《像素危城》
《一念逍遥》
《提灯与地下城》
《全民奇迹MU》
《魔法门之英雄无敌：战争纪元》
《奇迹：觉醒》
掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》
《一拳超人：最强之男》
《真红之刃》
《街霸：对决》
中文传媒 《列王的纷争》
《御剑情缘》
祖龙娱乐
《梦幻诛仙》
《风之大陆》
《梦幻模拟战》
74
132
34
101
7
374
47
222
46
216
637
70
41
82
172
78
339
94
155
448
21
343
265
292
367
27
226
512
614
353
9
54
267
243
237
116
187
167
104
251
314
164
158
93
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6 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
《万王之王》
《龙族幻想》
《第二银河》
《启源女神》
《鸿图之下》
《梦想新大陆》
《天地劫：幽城再临》
《少年三国志》
《少年西游记》
《三十六计》
《西游女儿国》
游族网络 《天使纪元》
《权力的游戏》
《少年三国志2》
《荒野乱斗》
《少年三国志：零》
《梦三国》
电魂网络 《解神者》
《我的侠客》
275
147
471
324
44
199
19
215
332
548
383
359
250
85
76
95
298
526
347
资料来源：App Annie，华安证券研究所
2.1.2 手游买量市场分析
根据App Growing数据，2021年3月国内手游广告数占比31.07%、投放金
额占比35.55%，广告数与投放金额均环比上升。3月广告投放金额排名前三的
游戏分别为：《万国觉醒》、《阿伟消消乐》、《星战模拟器》，战争、休
闲、网赚类手游广告投放力度整体较强。
图表5 2021年3月手游广告投放数排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
手游
《万国觉醒》
《阿伟消消乐》
《星战模拟器》
《粘土模拟器》
《天地劫：幽城再临》
《境界旅人：星空物语》
《使命召唤手游》
《魔力宝贝归来》
《彩泥史莱姆》
《冰雪复古传奇之龙城秘境》
《我的文明模拟器》
《成语黄金屋》
《我就要吃鸡》
《姐姐来猜歌》
《蓝月至尊版》
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7 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
16
17
18
19
20
《捕鱼大作战3D》
《开心消消乐》
《奇怪的连连看》
《开心召唤》
《233乐园》
资料来源：App Growing，华安证券研究所
2.2 电影
根据猫眼电影数据， 2021年至今内地电影总票房187亿元，4月3日单日
票房3.1亿元，较上周同比上升35.96%。4月3日电影综合票房排名前三分别
为：《我的姐姐》（联瑞影业、天津突燃影业等出品）、《哥斯拉大战金刚》
（美国传奇影片、美国华纳兄弟等出品）、《西游记之再世妖王》（星皓影
业、中国电影等出品）。
图表6 2021年4月3日内地电影票房排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《我的姐姐》
《哥斯拉大战金刚》
《西游记之再世妖王》
《第十一回》
《明天会好的》
《阿凡达》
《你好，李焕英》
《小美人鱼的奇幻冒险》
《波斯语课》
《奇异世界历险记》
日票房（万）
13699.93
11672.33
2079.34
1201.99
845.65
351.75
292.12
235.43
93.48
91.25
票房占比
44.2%
37.6%
6.7%
3.8%
2.7%
1.1%
0.9%
0.7%
0.3%
0.2%
累计票房（万）
19000
77300
2759
2497.6
1845.9
169000
538800
235.4
2728.7
91.8
制作发行公司
联瑞影业、天津突燃影业
等
美国传奇影片、美国华纳兄弟
等
星皓影业、中国电影等
嘉博文化、猫眼微影等
衡鹿影视、光线传媒等
美国二十世纪、中国电影等
京西文化、儒意影视等
娱果影业、影时空等
俄罗斯海波影业、拉姆传媒等
绘心动漫、锋尚锐志等
资料来源：猫眼电影，华安证券研究所
2.3 电视剧
2.3.1 卫视收视率
根据CSM数据，2021年4月1日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧
收视排名：第一名《陪你一起长大》（湖南快乐、上海青新等出品），第二名
海洋之城》（博集天卷、古月晖晟等出品），第三名《爱在星空下》（青春你
好、完美世界等出品）。
图表7 2021年4月1日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行
排名
1
2
3
4
频道
湖南卫视
江苏卫视
浙江卫视
上海东方卫视
名称
《陪你一起长大》
《海洋之城》
《爱在星空下》
《若你安好便是晴
天》
收视率%
2.828
2.826
2.539
1.951
市场份额%
10.63
10.28
8.93
6.92
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8 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
行业研究
北京卫视
广东卫视
深圳卫视（新闻综合频
道）
安徽卫视
黑龙江卫视
北京卫视
辽宁卫视
天津卫视
江西卫视
湖北卫视
重庆卫视
《丁大命》
《瞄准》
《巡回检查组》
《觉醒年代》
《以家人之名》
《觉醒年代》
《假如生活欺骗了
你》
《山海情》
《全家福》
《最美的安排》
《和平饭店》
0.889
0.719
0.603
0.581
0.269
0.258
0.205
0.135
0.135
0.132
0.131
4.84
2.53
2.12
2.04
0.95
0.91
0.72
0.48
0.48
0.46
0.46
资料来源：CSM，华安证券研究所
2.3.2 网络热度排名
根据云合数据，2021年3月22日-2021年3月28日网台剧播放量市占率排
名前三分别为：《爱的理想生活》（腾讯影业、阅文影视等出品）、《暴风
眼》（嘉行传媒、青春你好传媒等出品）、《斗罗大陆》（腾讯科技、新丽文
化等出品）。
图表8 2021年第13周网台剧网络热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
《爱的理想生
活》
《暴风眼》
《斗罗大陆》
《知否知否应是
绿肥红瘦》
《爱在星空下》
《生活万岁》
《铁血殊途》
《甄嬛传》
《琅琊榜》
《觉醒年代》
3.53%
3.1%
1.89%
1.13%
0.95%
0.75%
0.67%
0.6%
0.58%
0.57%
5.5亿
5409万
3.4亿
1927万
2562万
-
563万
317万
917万
-
5.4/9896
6.0/45952
6.5/779110
7.8/308383
-
6.9/2952
-
9.2/386814
9.4/545805
9.2/44694
多平台
多平台
腾讯视频
多平台
多平台
爱奇艺
多平台
多平台
多平台
多平台
28
34
52
825
12
26
54
3290
2018
56
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年3月22日-2021年3月28日纯网剧播放量市占率排
名前三分别为：《你是我的城池营垒》（上海剧酷、北京乐本等出品）、《司
藤》（优酷等出品）、《锦心似玉》（企鹅影视、华策影视等出品）。
图表9 2021年第13周纯网剧网络热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1 《你是我的城池营
垒》
13.94% 3.42亿 7.9/85427 多平台 18
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9 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
2 《司藤》
3
4
5
6
7
8
9
10
行业研究
13.44%
8.65%
7.06%
6.92%
6.09%
1.73%
1.34%
1.32%
1.16%
3.39亿
7.44亿
-
1.02亿
-
-
2164万
-
-
7.8/128741
5.9/66204
6.5/209192
3.8/24414
8.5/359434
6.5/1911
-
-
6.9/14932
多平台
腾讯视频
爱奇艺
多平台
优酷
优酷
多平台
爱奇艺
爱奇艺
21
31
43
9
35
41
6
7
20
《锦心似玉》
《赘婿》
《大宋宫词》
《山河令》
《乡村爱情13》
《一起深呼吸》
《恋恋小酒窝》
《荣耀乒乓》
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.4 综艺
根据云合数据，2021年3月22日-2021年3月28日电视综艺网络播放量市
占率排名前三分别为：《王牌对王牌第六季》、《欢乐喜剧人第七季》、《青
春环游记第二季》。
图表10 2021年第13周电视综艺热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1
2
3
4
5
《王牌对王牌第六季》
《欢乐喜剧人第七季》
《青春环游记第二季》
《最强大脑第八季》
《王牌对王牌第五季》
43.75%
5.06%
3.75%
3.04%
2.37%
1.17亿
779万
693万
480万
562万
7.5/18567
3.5/5779
7.7/28226
5.8/1957
7.5/47196
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
59
78
296
80
402
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年3月22日-2021年3月28日网络综艺网络播放量市
占率排名前三分别为：《青春有你第三季》、《创造营2021》、《乘风破浪的
姐姐第二季》。
图表11 2021年第13周网络综艺热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1
2
3
4
5
《青春有你第三季》
《创造营2021》
《乘风破浪的姐姐第
二季》
《吐槽大会第五季》
《奇葩说第七季》
21%
18.64%
6.82%
4.89%
3.57%
-
6.82亿
3.84亿
7062万
-
5.3/9507
6.3/23268
5.3/18268
6.3/19102
7.0/32623
爱奇艺
腾讯视频
芒果TV
腾讯视频
爱奇艺
32
33
50
88
59
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.5 渠道
2.5.1 大屏端： OTT+智能电视
根据奥维互娱数据，2021年2月国内OTT+智能电视日均开机率41.3%，
环比上升1.0%，日均活跃终端数12189万台，环比上涨5.6%。2月OTT+智能
敬请参阅末页重要声明及评级说明
10 / 18 证券研究报告
行业研究
[Table_CompanyRptType]
电视点播媒体月活跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（4432万户）、
CIBN酷喵影视（4029万户）、云视听极光（3012万户）。
图表12 2021年2月OTT+智能电视点播媒体排行
OTT端（智能电视+盒子）
排名 名称
银河
1 奇异
果
CIBN
2 酷喵
影视
云视
3 听极
光
4
芒果
TV
云视
5 听小
电视
华数
6 鲜时
光
BesTV
7 橙子
视频
云视
8 听快
TV
CIBN
9 高清
影视
CIBN
10 超级
影视
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
智能电视
排名 名称
银河
本月日活
（万户）
3818
环比 排名
OTT盒子
名称
CIBN
10.1% 1 酷喵
影视
银河
622 3.9%
本月日活
（万户）
环比
本月日活
（万户）
4432
环比
9.2% 1 奇异
果
CIBN
4029 12.9% 2 酷喵
影视
云视
3407 14.7% 2 奇异
果
云视
614 3.8%
3012 10.4% 3 听极
光
芒果
TV
云视
听小
电视
华数
2796 10.8% 3 听极
光
芒果
TV
BesTV
橘子
视频
云视
215 6.0%
827 10.2% 4 747 10.2% 4 80 10.8%
529 42.5% 5 479 47.7% 5 72 -4.2%-
422 16.5% 6 鲜时
光
云视
388 16.2% 6 听小
电视
云视
49 6.5%-
372 1.1% 7 听快
TV
BesTV
316 15.5% 7 听快
TV
CIBN
39 21.5%
355 16.2% 8 橙子
视频
CIBN
301 2.5% 8 微视
听
华数
35 -4.9%
186 45.9% 9 高清
影视
CIBN
186 46.0% 9 鲜时
光
云视
34 19.2%
157 11.3% 10 超级
影视
157 11.3% 10 听电
视猫
25 5.9%
2.5.2 移动端：互联网视频
根据易观千帆数据，2021年2月国内四大视频平台月活跃用户数分别为：
爱奇艺（67473万人）、腾讯视频（58206万人）、优酷（24734万人）、芒果
TV（19370万人）。
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11 / 18 证券研究报告
行业研究
[Table_CompanyRptType]
图表13 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）
80000
60000
40000
20000
0
爱奇艺
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
腾讯视频优酷芒果TV
2.6 直播电商
2.6.1 淘宝直播
根据胖球数据，近7日（3月27日-4月2日）淘宝直播主播销售排行
TOP5销售额总计20.54亿元，同比增长10.55%。排名前三分别为：薇娅viya
（11.4亿）、李佳琦Austin （5.07亿）、小米官方旗舰店（2.05亿）。
图表14 2021年3月27日-4月2日淘宝直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
薇娅viya
李佳琦Austin
小米官方旗舰店
ASM_ANNA
雪梨_Cherie
粉丝数
7509.86万
4017.74万
3596.15万
954.31万
2332.74万
总销售额
11.4亿
5.07亿
2.05亿
1.07亿
9452.46万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.2 快手直播
根据胖球数据， 近7日（3月27日-4月2日）快手直播主播销售排行
TOP5销售额总计28.87亿元，同比增加793.81%。排名前三分别为：辛巴
（21.51亿）、蛋蛋（3.85亿）、鹿（1.71亿）。
图表15 2021年3月27日-4月2日快手直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
辛巴
蛋蛋
鹿
77英姐
瑜大公子
粉丝数
8383.89万
3160.43万
978.66万
2138万
2072.97万
总销售额
21.51亿
3.85亿
1.71亿
1.01亿
7856.31万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
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12 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
2.6.3 抖音直播
行业研究
根据胖球数据，近7日（3月27日-4月2日）抖音直播主播销售排行
TOP5销售额总计3.71亿元，同比增长66.37%。排名前三分别为：罗永浩
（2.32亿）、朱梓骁（4657.61万）、马帅（2593.06万）。
图表16 2021年3月27日-4月2日抖音直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
罗永浩
朱梓骁
马帅
涂磊
子安
粉丝数
1692.67万
543.31万
109.72万
4408.79万
353.93万
总销售额
2.32亿
4657.61万
4253.11万
2593.06万
2387.07万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.7 广告营销
根据 CTR 数据，2021年1月广告市场花费同比下降-2.0%，环比下降 -
9.5%，其中电梯海报渠道同比涨幅最大（27.2%），杂志渠道同比跌幅最大（-
24.9%）。
图表17 2020年4月至2021年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速
媒介渠道 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01
电视
报纸
杂志
电台
电梯电视
电梯海报
影院视频
整体
-31.6%
-37.8%
-56.2%
-32.9%
5.4%
-13.3%
0.0%
-29.8%
-22.2%
-30.4%
-39.0%
-30.4%
-1.6%
47.3%
22.9%
0.0%
-17.1%
-15.1%
-26.5%
-39.2%
-20.3%
-3.6%
28.9%
25.2%
0.0%
-12.6%
-9.3%
-12.8%
-28.7%
-19.2%
-2.8%
42.8%
55.8%
0.0%
-7.0%
-7.1%
0.8%
-30.3%
-11.9%
-2.6%
33.2%
59.4%
0.0%
-4.5%
-1.5%
-26.9%
-31.1%
-5.7%
2.5%
27.2%
50.8%
-66.4%
1.1%
4.4%
-26.6%
-31.6%
-7.0%
7.3%
41.3%
43.9%
8.0%
10.1%
-1.3%
-33.3%
-20.0%
-11.3%
4.0%
36.8%
50.0%
12.1%
5.3%
-6.6%
-16.7%
-20.2%
-14.3%
8.3%
20.0%
36.1%
7.1%
-0.8%
-8.3%
-18.1%
-24.9%
-9.8%
-6.5%
19.8%
27.2%
10.1%
-2.0%
传统户外 -1410.0%
资料来源：CTR，华安证券研究所
3 重点公司重要公告速览
公告日期
2021/03/29
证券代码
三五互联
（300051）
湖北广电
（000665）
公告标题
关于总经理辞职的公
告
关于签订资产转让产
权交易合同暨关联交
易进展的公告
公告内容
公司董事长、总经理、（代）董事会秘书余成斌先生辞去总
经理职务，继续担任董事长，（代）董事会秘书等职务。
公司通过公开竞买方式，以3.64亿元的价格购买了关联方广
电文产公司名下文创产业园2号楼房产。
2021/03/29
敬请参阅末页重要声明及评级说明
13 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
关于公司与关联方共
2021/03/29
博瑞传播
（600880）
博瑞传播
（600880）
凯撒文化
（002425）
凯撒文化
（002425）
新华传媒
（600825）
吉比特
（603444）
天下秀
（600556）
浙文互联
（600986）
新华文轩
（601811）
中文传媒
（600373）
天威视讯
（002238）
粤传媒
（002181）
腾信股份
（300392）
三五互娱
（300051）
祥源文化
（600576）
盛通股份
（002599）
歌华有线
（600037）
吉视传媒
（601929）
广电网络
（600831）
同投资暨关联交易累
计的公告
关于公司认购新彩骅
基章基金份额公告
2020年度业绩快报
2021年第一季度业绩
预告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年度业绩快报
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年度业绩预告修
正公告
关于聘任汤璟蕾女士
为公司副总经理的公
告
股东减持股份计划公
告
关于回购公司股份的
进展公告
2020年度业绩快报公
告
可转债转股结果暨股
份变动公告
可转债转股结果暨股
份变动公告
行业研究
公司拟与控股股东成都传媒集团及关联方成都每经传媒有限
公司共同出资天府影业公司（暂定名），其中公司出资1000
万元，持股20%。
公司拟作为有限合伙人，以自有资金人民币1亿元认购募集
目标规模拟定为约18-25亿元的新彩骅章基金的部分份额。
公司2020年实现营业收入5.90亿元，同比下降-26.64%；归母
净利润1.24亿元，同比下降-40.80%。
公司公布2021Q1业绩预告，预计归母净利润在1.47亿元至
1.71亿元之间，同比增加80%至110%。
公司2020年度实现营业收入12.93亿元，同比下降-3.99%，归
母公司净利润-2.91亿元，同比下降-1515.96%。
公司2020年度实现营业收入27.42亿元，同比增加26.35%，归母
公司净利润10.46亿元，同比下降-29.32%。
公司2020年度实现营业收入30.60亿元，同比增加54.78%，归母
净利润2.95亿元，同比增加13.94%。
公司2020年度实现营业收入92.61亿元，同比下降-50.96%，归
母净利润9435.96万元，同比增加103.76%。
公司2020年度实现营业收入90.08亿元，同比增加1.87%，归母
净利润12.63亿元，同比增加10.86%。
公司2020年度实现营业收入103.40亿元，同比下降-8.16%，归
母净利润18.06亿元，同比增加4.64%。
公司2020年度实现营业收入17.44亿元，同比增长2.67%，归母
净利润1.82亿元，同比下降-3.31%。
公司2020年度实现营业收入5.07亿元，同比下降-25.31%，归母
净利润3.13亿元，同比增加273.44%。
公司于2021年1月29日披露的年度业绩预告中归母净利润为
1401至1720万元，同比下降-59.1%至-49.8%，经修正，归母净
利润为-1.08至-0.91亿元，同比下降-415.2%至-365.6%。
公司聘任汤璟蕾女士为公司副总经理。
公司股东徐海青先生计划6个月内通过集中竞价、大宗交易等
方式减持其所持有的公司股份，减持不超过3500万股（占公司
总股本的5.65）。
公司使用自有资金以集中竞价交易方式，已回购股份1770.5万
股，占公司目前总股本的3.23%，成交总金额为6499.7万元。
公司2020年实现营业收入25.75亿元，同比减少-6.64%；实现归
母净利润1.64亿元，同比减少-71.83%。
公司共有91.9万元债券转为公司股份，累计转股31.06万股，占
可转债转股前公司已经发行股份总额的0.01%。
公司共有7.29亿元债券转为公司股份，累计转股数量1.05亿
股，占可转债转股前公司已经发行股份总额的17.44%。
2021/03/29
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/30
2021/03/31
2021/03/31
2021/04/01
2021/04/01
2021/04/01
2021/04/01
2021/04/01
2021/04/01
敬请参阅末页重要声明及评级说明
14 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
贵广股份可转债转股结果暨股
2021/04/01
（600996）
世纪天鸿
份变动公告
2020年度向特定对象
行业研究
公司共有7343.6万元债券转为公司股份，累计转股数量9133.7
万股，占可转债转股前公司已经发行股份总额的0.88%。
公司拟向包含控股股东志鸿教育在内的不超过35名特定对象
发行不超过5461万股公司股票，拟募集资金不超过2.44亿
元，将用于教育内容AI系统建设项目。
截至3月31日，公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购
公司股份59.1万股，占公司总股本的0.26%，成交总金额为
2998.23万元。
截至3月31日，公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购
公司股份279.2万股，占公司总股本的2.05%，成交总金额为
1.23亿元。
2021/04/02
（300654） 发行股票预案(修订稿)
新媒股份
（300770）
新经典
（603096）
关于回购公司股份的
进展公告
关于股份回购进展情
况的公告
2021/04/02
2021/04/02
资料来源：Wind，华安证券研究所
4 行业要闻
4.1 游戏
1）《黑神话：悟空》开发商“游戏科学”获腾讯投资
《黑神话：悟空》开发商“游戏科学”获腾讯股权投资，变更完成后腾讯持股
5%，游戏科学CEO冯骥持股38.75%，公司由原腾讯《斗战神》项目核心成员
冯骥、杨奇等人出走创立。（IT桔子）
2）盛趣研发、腾讯发行的《小森生活》上线首日登顶App Store免费榜
由盛趣游戏旗下睿逻网络出品、腾讯游戏代理发行的治愈休闲手游《小森生
活》于今日正式全平台上线，上线前预约量超过1000万，上线首日拿下App
Store免费榜第一、TapTap热门榜第一，同时获得苹果Today推荐。（36氪）
3）《赛马娘Pretty Derby》确认将引进中国
Cygames在一场直播活动中宣布，在日本市场的热门二次元手游《赛马娘：
Pretty Derby》将推出简体中文版，并进军中国大陆市场。（GameLook）
4）乐府互娱完成新一轮融资，投资方为腾讯
3月31日，曾主导《少年三国志》、《少年西游记》两款经典卡牌游戏的业内
金牌制作人程良奇，其创立的乐府互娱于今日完成了新一轮的融资；投资方为
腾讯公司，在投资完成后持有乐府互娱38.51%的股份成为公司第一大股东，程
良奇持有公司32.21%股份，中手游持股13.3%。（GameLook）
5）祖龙娱乐发布2020年财务业绩，营收12.1亿元，净利润2.2亿
组龙娱乐公布2020年业绩，营业收入12.1亿元，同比增长13.3%，毛利率
76.6%，海外营收7.9亿元，同比增速高达129.1%，占比由2019年的32.2%提升
至65.2%；经调整后净利润2.2亿元，同比下降38.3%。（游戏葡萄）
6）心动公司发行2.8亿美元可转换债券及11.15亿港币新股配售
心动公司将发行总额为2.8亿元的可换股债券，同时进行约11.15亿港币的新股
配售，其中可转债的承配人为B站和阿里巴巴集团，B站斥资9.6亿港币，持
有心动已发行股份的4.72%，阿里巴巴斥资约1.55亿港币，持有0.76%。（游
戏葡萄）
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15 / 18 证券研究报告
行业研究
[Table_CompanyRptType]
7）教育部发布新规，网游22点至次日8点不得为未成年人服务
教育部发布《教育部办公厅关于进一步加强中小学生睡眠管理工作的通知》，
《通知》明确提出直播活动及游戏在限定期间内不得对未成年人服务，确保线
上直播类培训活动结束时间不得晚于21:00，每日22:00到次日8:00不得为未成
年人提供游戏服务。（游戏陀螺）
4.2 影视
1）《哥斯拉大战金刚》内地影院首周末票房斩获6140万元
《哥斯拉大战金刚》内地IMAX上映首周末共斩获约6140万人民币的票房，
创下传奇出品电影IMAX中国历史最高首周末记录，周末总票房收获4.58亿
元。（36氪）
2）《追虎擒龙》定档5月1日
剧情犯罪电影《追虎擒龙》（原名：《金钱帝国：巅峰之战》）发布定档海报
并宣布将于5月1日全国上映，该片由王晶、许悦铭联合执导，古天乐、梁家
辉、吴镇宇、林家栋领携主演。（1905电影网）
4.3 互联网
1）哔哩哔哩在港交所正式挂牌上市，发行价808港元
3月29日，哔哩哔哩正式在香港联合交易所挂牌上市，股票代码为9626，发行
价为808港元，收盘价800港元，微跌0.99%，最新总市值3045亿港元。
（Wind）
2）腾讯推出“微小号”，支持用虚拟手机号拨打电话、收发短信
腾讯于近期推出了“微小号”，微小号是一款微信小程序产品，支持办理及使
用无需依托SIM卡的虚拟手机号，小号可以用于接听/拨打电话、接收/发送短
信，支持国内语音和点对点短信功能，暂不支持办理增值业务及其他数据业
务。（36氪）
3）腾讯《PUBG Mobile》2020年吸金27亿美元
根据Sensor Tower商店平台数据，腾讯《PUBG Mobile》（合并《和平精英》
收入）2020年吸金27亿美元，全球累计收入达51亿美元。去年Q1至Q3期
间，《PUBG Mobile》平均每个季度收 入为7.04亿美元。2020年，《PUBG
Mobile》在全球App Store和Google Play日均吸金740万美元。（36氪）
4）虚拟偶像领域企业万像文化完成数百万美元A轮融资
虚拟偶像领域企业万像文化宣布完成数百万美元的A轮融资，此次融资由SIG
（海纳亚洲创投基金）领投，这是万像文化在10个月内完成的第三轮融资，
本轮融资将用于加速万像文化在虚拟偶像和数字人领域的行业布局，进一步完
善其业务结构。（投资界）
敬请参阅末页重要声明及评级说明
16 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
4.4 教育
行业研究
1）云学堂完成E2轮融资，投后估值超10亿美元
企业内测平台“云学堂”E轮融资已交割完成，其中E1轮由腾讯独家投资，
E2轮由经纬中国跟投，六个月内完成E轮合计1.9美金融资，融资后公司估值
超10亿美元。（芥末堆）
2）儿童益智玩具品牌百思童年完成7000万元A轮融资
儿童益智玩具品牌“百思童年”完成7000万元A轮融资，由经纬中国和挑战
者资本领投，百度联合创始人徐勇跟投。本轮融资将主要用于产品研发和新渠
道拓展。2018年6月，百思童年获得百度联合创始人徐勇1000万元天使轮融
资。（36氪）
3）线上教育平台Coursera在纽交所上市
线上教育科技企业Coursera于3月31日在纽约证券交易所上市，首日收盘时
上涨36%，收于45美元，使得公司市值达到59亿美元。截至2020年12月31
日，超过150多所大学通过Coursera平台提供超过4000门课程，该平台拥有
20多个学位课程。（新浪财经）
4）教育部：严禁中小学招生入学与任何社会竞赛挂钩
在国务院新闻发布会上，教育部基础教育司司长吕玉刚强调，教育部已经全面
取消了义务教育阶段的学科类竞赛项目，现有的5项奥赛只面向高中阶段的学
生，不面向义务教育阶段学生。任何竞赛项目包括获奖成绩，均不得作为中小
学招生入学依据。（芥末堆看教育）
4.5 体育
1）英雄体育VSPN并购伐木累
3月29日英雄体育VSPN正式完成并购伐木累，此次并购后，伐木累将作为英
雄体育VSPN旗下独立品牌继续运营。（IT桔子）
风险提示：
游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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分析师与研究助理简介
券，2020年加入华安证券研究所。
行业研究
分析师：姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证
研究助理：郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年
传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方
法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对
这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意
见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何
形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由华安证券股份
有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研
究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述
的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获
利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者
务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。华安证券及其所属关联机构可
能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
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投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，
A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标
的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无
法给出明确的投资评级。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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