财务管理案例分析题目

2024年3月29日发(作者：奥迪a7价格及图片 报价2022)

财务管理案例分析作业

一、在深圳证券交易所上市的ABC股份有限公司，主营业务为产销各种民

用和工业用照明灯具。2003年-2008年的各项财务指标如下：

表一： 历年净利润、净利润增长率和负债比例

年 份

2003

2004

2005

2006

2007

2008

平均

年 份

2003

2004

2005

2006

2007

2008

平均

净利润（万元）

18427

19000

20423

21385

23147

25000

每股收益

0.574

0.45

0.484

0.57

0.63

0.62

利润增长率（%）

0

3.11

7.49

4.71

8.24

8

历年分红

10派送1派3.5

10派3.8

10派4

10派4.6

10派4.6

10派4.2

负债比率（%）

44

44

43

46

44

43

分红比例（%）

表二： ABC公司历年收益与分红情况

假定过去10年我的国债平均收益率为5%，过去六年两市平均股指收益率

9%，该公司股票贝他系数为0.90。

要求：（1）简述股票内在价值由是哪些因素决定的？现金流量贴现定价模

型有哪几种？

（2）计算该公司每年的利润增长率和分红比率。

（3）该公司适用于何种估价模型？为什么？

（4）对ABC公司的股票进行价值估计。如果该股票目前市价为12元，根

据你对国家产业政策的看法，你是否购买？为什么？

二、华美公司只生产甲产品。本年有关资料为：单位售价20元，单位直接

材料费用5元，单位直接人工费用3元，单位变动制造费用2元，全年固定制

造费用300000元，单位变动性销售及管理费用2元，全年固定销售及管理费用

100000元。计划销量100000件。

要求：（1）分别计算以实物量和金额表示的盈亏临界点销售量。

（2）计算本年安全边际率。

（3）计算计划期预计利润。

（4）确定单价和单位变动成本对利润的敏感程度。

（5）如果该企业拟在下期利润增长80%，在其他因素不变情况下单价

应采取什么措施？

三、华发股份是一家以计算机软件为主业的上市公司。公司正在做2010年

财务预算。下星期，财务总监司源将向董事会汇报2010年的总体财务预算。预

算的重点在于投资项目的选择和相应的融资方案的确定。

（1）财务部牵头，与各部门集中研究，并全面考察了所有备选项目，并初步

认为下列8个项目可供选择。

项目

A

B

C

D

E

F

G

H

可供选择的项目资料

投资额（万元）

1000

2000

3000

3500

4000

4000

4000

2000

内含报酬率（%）

25.00

21.00

18.00

15.00

12.40

12.15

10.00

9.00

在现金流量方面，预计所有项目第一年均为净现金流出，其后的项目寿命

期内均为净现金流入，并且所有项目的风险均在公司可接受范围内。

财务总监司源认为初步工作相当出色，当务之急是如何选择筹资方式和资

本成本分析方面。

在15天前的公司理财会上，公司的财务顾问冯先生及其投资银行认为：公

司2010年可以按面值发行利率为9%的抵押债券5000万元；若超过5000万元，

则只能发行利率为10%的普通债券。

公司认为目前的资本结构是长期负债40%，普通股权益15%，留存收益45%，

是最佳资本结构。预计2010年的留存收益为10000万元。

公司当前的股价为21元；投资银行和财务顾问冯先生均认为，若以当前市

价再增发新股筹集750万元股本，公司所能得到的每股净现金流量为19元；

公司当前的现金股利为每股1.32元2010年将提高到1.415元。

公司收益和股利在过去10年翻了一番，增长速度稳定，预计这一增长速度

将持续下去。