2023年12月25日发(作者：现代所有车型 轿车价格)

冯先生与冯太太生活在一个国际化大都市，今年均32岁，冯先生在外资企业做管理工作，月薪12，000元（税前），冯先生还有120000元的年终奖（税前）；妻子是某大学副教授，月薪6，000元（税前）。二人每月按照税前工资的10%缴纳“三险一金”。冯太太学校分给冯太太一套80平米的住宅，目前市价80万元，用于出租。2006年冯太太喜得一对双胞胎儿子，为了获得更大的生活空间，冯先生2007年1月收付30万贷款购买了一套价值150万元的120平米住房一套，采用等额本息还款方式，贷款当月开始还款，贷款期限20年。

冯先生家庭财务支出比较稳定 ，除了基本的伙食、交通通讯费用外，就是不定期的服装购置和旅游支出，儿子出生后每月需各种营养、衣物用品费用1500元，二人有一辆市值20万元的中档汽车，每月各种养车费用约1500元。冯太太办的美容卡每年需要12000元，夫妇平均每月的日常生活开支为3000元，冯先生应酬较多，家庭应酬支出平均每月2000元，每年旅游支出1万元。

夫妇二人对金融投资均不是十分在行，两年前经人介绍购买了20万元的股票，一度增值到40万元，因此冯先生2007年初又追加投资20万元，结果经历了股市暴跌，目前市值仅余25万元。出股票外，冯先生家庭里有即将到期的定期存款50万元，活期存款10万元。家庭期望的年投资回报率为6%。冯先生夫妻除房贷外目前无其他贷款。除了单位缴纳的“三险一金”外夫妻二人没有投保其他商业保险。

目前，冯先生想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题：

1、冯先生考虑到目前家庭轿车使用年头已久，并且儿子长大后，轿车空间已不够使用，因此希望购买一辆价值40万元的别克三厢汽车。

2、冯先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。

3、孩子是夫妻二人的希望，他们希望儿子能茁壮成长，接受良好的教育。由于小学和中学阶段教育开支并不太大，因此冯先生想请理财规划师着重为其解决儿子的高等教育费用问题。儿子还有16年上大学，夫妻二人希望儿子在国内读完大学后能双双到国外留学两年，预计共需要高等教育金120万元。

4、尽管冯先生夫妻二人单位福利都不错，但考虑到养老费用是一笔不小的开支，同事想在身后能够为儿子留下遗产，所以夫妻二人还是想在退休时积攒下一笔财富。夫妻二人希望55岁退休，届时能有250万元。的退休养老金。

5、能够对现金等流动资产进行有效管理。

提示：信息收集时间为2007年12月31日。

不考虑存款利息收入。

月支出均化为年支出的十二分之一。

工资薪金所得的免征额为1600元。

银行贷款利率为6.25%。

计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。

三、答案：

1、客户财务状况分析：（26分）

（1）编制客户资产负债表（计6分，住房贷款项目：2分）

表-1 资产负债表 单位：元

客户：冯先生和冯太太家庭 日期：2007年12月31日

资产

现金与现金等价物

活期存款

定期存款

其他金融资产

股票

实物资产

自住房

投资房产

资产总计

金额

100,000

500,000

250,000

200,000

1,500,000

800,000

3,150,000

负债与净资产

负债

住房贷款（未还贷款本金）

负债总计

净 资 产

负债与净资产总计

金额

1,168,864

1,168,864

2,181,136

3,350,000

（2）编制客户现金流量表（计8分，冯先生收入：2分；冯太太收入：2分；房屋按揭还贷：2分）。

表-2 现金流量表 单位：元

客户：冯先生和冯太太家庭 日期：2007年1月1日——2007年12月31日

年收入

工薪类收入

冯先生

冯太太

奖金收入

冯先生

收入总计

年结余

金额

112,020

59,460

96,375

267,855

年支出

房屋按揭还贷

日常生活支出

子女教育费用

养车费用

旅游开支

其 他

支出总计

44,601

金额

105,254

36,000

18,000

18,000

10,000

36,000

223,254

（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整数位）（6分）。

① 客户财务比率表(2分)

17%

结余比例

48%

投资与净资产比率

清偿比率

负债比率

负债收入比率

流动性比率

65%

35%

39%

32

②客户财务比率分析：(4分)

a、冯先生家庭目前的结余为17%，即每年的税后收入有17％能节省下来。相对于30%的标准值来说，节余比例较低，说明家庭虽然收入较多，支出也非常客观，需要通过节流增加节余，从而增加家庭资产的规划能力。

b、冯先生家庭的投资与净资产的比率为48％，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合适的。从比例上来看家庭投资比率较好，但从投资结构看，固定资产投资比例占比较大，家庭资产的变现能力较差。

c、冯先生家庭清偿比率为65%，这个比率与50%的标准值来看，略有些高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。

d、负债比率与清偿比率一样，反映了家庭的偿债能力，这个比率为35％，说明冯先生家庭还可以承担一定的负债，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。

e、39%的负债收入比率说明冯先生家庭短期偿债能力基本符合标准值的要求，较为合理。

f、冯先生家庭的流动性比率为32，也就是说在不动用其他资产时，冯先生家庭的流动资产可以支付家庭近2年多的开支，对于冯先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。

（4）客户财务状况预测（3分）

冯先生夫妇正处在事业的上升阶段，尤其冯先生收入上涨的空间更大。冯太太的收入比较稳定，有一定上升空间，但是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，儿子的成长，未来十几年冯先生家庭的各项支出也会随之增加。如果没有其他债务安排，房贷的偿还压力越来越小，家庭的债务负担会逐渐减轻。

（5）客户财务状况总体评价（3分）

冯先生家庭属于高收入、高支出的家庭，虽然收入较多，但由于债务支出与各种家庭支出较多，年结余状况并不良好。此外冯先生流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分、收入有限，如果想顺利的实现冯先生的理财规划目标，还需要仔细规划。

2、理财规划目标（5分）

（1）40万元的换车计划；

（2）家庭保障计划；

（3）双胞胎留学教育计划；

（4）冯先生夫妇退休养老和遗产规划；

（5）家庭现金规划。

3、分项理财规划方案（25分）

（1）换车规划

在50万即将到期的定期存款中，拿出40万元买车。

（2）调整资产和负债结构，解决结余率低，流动性过高问题

将冯太太学校分的房子（租金收入没有给出，估计也就目前市场水平4%左右，并不高）卖掉得到80万元，加上买车后剩余定期存款10万元，再卖掉股票25万元，基本上可以提前还掉房贷余额（因为房贷利率6.25%，冯先生期望的投资收益率6%，提前还贷是明智的选择）。这样安排，既解决了结余偏低的问题，也解决了资金使用不合理的问题（高息借款，低收益投资），还解决了流动性比率过高的问题。经过这样处理后，现金资产只剩下10万元活期存款，年结余约达到15万元。

（3）家庭保障规划

冯先生是家庭主要收入来源，占家庭税后收入的78%，因此为冯先生投保定期寿险，保额考虑小孩上完大学前家庭20年的开支12*20=240万元，加上两个小孩留学费用120万元，合计360万元保额，保险期20年，年缴保费约1.5万元；另外夫妇两各买30万保额的重大疾病险，20年期，年缴保费合计2.1万元左右，意外险夫妇各50万元保额，年保费约0.1万元，两个儿子重疾险20年保额各40万元，年保费共需1.6万元，全家年缴保费约4.3万元。

（4）留学教育规划

国外留学准备金，先拿出活期存款中的4万元作为启动资金，今后20年时间里，每年再投入2.91万元，用中长期债券基金或平衡基金配置，确保6%以上的年收益率。

（5）退休和遗产规划

另外不考虑收入和支出增长的差距（或者假定收入增长不低于支出增长），则剩余年节余额约7.8万元，如果投资者和获得6%年收益，到退休时有367万元本利和，其中250万元用于保障夫妇两的退休生活，其余117万元及其投资收益将来作为遗产留给孩子们。如果担心将来开征遗产税，可以每年只投资5.32万来积累250万元退休生活费，其余每年约2.5万元用于购买分红险和投资连接险，并可适当减少前面涉及的冯先生的寿险保额，以免重叠。这些将来可以作为遗产。

（6）现金规划

剩余的6万元活期存款作为紧急备用金，其配置可以划分为2万元现金，4万元活期存款或货币市场基金。

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