汽车行业周报:发改委拟出台汽车消费政策,上海加码外牌限行

2023年11月24日发(作者：福特蒙迪欧2021款多少钱)

汽车| 证券研究报告 — 行业周报 2020年10月26日

强于大市

相关研究报告

《9月汽车销量快速增长，有望迎来持续

上行周期》20201019

中银国际证券股份有限公司

具备证券投资咨询业务资格

汽车行业周报

发改委拟出台汽车消费政策，上海加码外牌限行

近期国家发改委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示，下一步将推动汽车和

家电消费转型升级，鼓励各地出台促进老旧汽车置换政策等。今年5月以来

国内乘用车销量持续回暖，发改委后续政策落地，将进一步促进产业发展，

乘用车有望迎来持续2-3年的上行周期，建议积极配置乘用车及零部件个股。

近日上海市公安局公告对外牌交通管理措施调整，目前在沪外牌车约170

万辆，限行将带来大量的外牌更换及新增沪牌需求，推动新能源汽车销量增

长，相关企业有望受益，推荐比亚迪、上汽集团等。10月21日特斯拉发布

三季报，当季营收87.71亿美元，同比增长39%；归属于普通股股东的净利

润为3.31亿美元，同比增长131%，连续5个季度实现盈利。此外特斯拉

推送了完全自动驾驶系统（FSD）的测试版，大幅提升了城市街道上的自动

驾驶能力。特斯拉全球产能持续扩张，算法及芯片等业内领先，未来发展持

续看好，相关产业链有望受益。

主要观点

?

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重点推荐

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发改委拟出台促进汽车消费政策，利好行业发展。10月20日国家发改

委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示，下一步将推动汽车和家电消费

转型升级，促进汽车限购向引导使用转变，鼓励各地出台促进老旧汽车

置换政策，推进主要公共建筑配建停车场、路侧停车位设施升级改造等。

随着国内汽车保有量的快速增长，我国汽车消费已逐步进入以换购为主

的消费升级阶段。发改委相关政策的推出，将有望提升存量汽车的使用

便利性，促进老旧车辆报废更新，利好汽车销量增长。今年5月以来国

内乘用车销量持续回暖，后续政策落地，将进一步促进产业发展，行业

有望迎来持续2-3年的上行周期。建议积极配置乘用车及零部件个股，

推荐长城汽车、长安汽车、上汽集团，建议关注广汽集团等。

上海加码外牌限行政策，利好新能源销售。近日上海市公安局公告对外

牌交通管理措施调整：“自11月2日起高架路段7-20时对外牌车辆限行，

2021年五一后工作日7-10点、16-19点对外牌车辆限行。”根据2019年上

海市交通运行监测年报统计，目前在沪外牌车约170万辆，限行将带来

大量的外牌更换及新增沪牌需求。目前上海市每年沪牌投放数量仅有约

10万张（2020年促进汽车消费增加4万张），难以满足存量替换及新增

需求，因此大部分需求将转向新能源汽车牌照，推动新能源汽车销量增

长。2019年上海市新能源汽车上险数为6.7万台，预计后续在外牌政策

推动下将高速增长。目前上海市新能源乘用车热销品牌为特斯拉、比亚

迪、上汽荣威等，后续相关企业有望大幅受益，推荐比亚迪、上汽集团

等，建议关注特斯拉产业链。

特斯拉连续5季度实现盈利，推送FSD测试版。10月21日，特斯拉发

布2020年三季报，当季营收87.71亿美元，同比增长39%，实现有史以

来最高的季度收入水平；归属于普通股股东的净利润为3.31亿美元，同

比增长131%，已经实现连续5个季度盈利。第三季度共交付 13.96 万辆

汽车，同比增长 44%，全年有望达到50万辆。此外特斯拉部分推送了

完全自动驾驶系统（FSD）的测试版，大幅提升了城市街道上的自动驾

驶能力，马斯克表示争取年底前推送该功能。目前特斯拉已步入良好发

展轨道，上海、美国、柏林等地不断扩产，为后续销量高增长奠定良好

基础，算法、芯片等业内领先，未来发展持续看好，相关产业链有望受

益，推荐拓普集团、银轮股份、宁波华翔，关注旭升股份等。

整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，推荐上汽集团、长安汽车、长

城汽车，关注广汽集团、广汇汽车；重卡高景气延续，关注潍柴动力、

威孚高科、中国重汽。

零部件：关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，以及优势车企

供应链，推荐华域汽车、万里扬、凯众股份等，关注隆盛科技、华阳集

团等。

新能源：新能源汽车销量回暖，长期空间广阔，重点推荐国内龙头比亚

迪，以及受益特斯拉及大众MEB国产的拓普集团、银轮股份、宁波华

翔、精锻科技，关注富奥股份、常熟汽饰。

智能网联：辅助驾驶加速渗透，5G 推动车联网发展，推荐伯特利、均

胜电子，建议关注德赛西威、保隆科技。

1）汽车销量不及预期；2）贸易冲突升级；3）产品降价及毛利率下滑。

?

汽车

?

证券分析师：朱朋

(8621)20328314

**********************

证券投资咨询业务证书编号：S13

?

评级面临的主要风险

?

目录

沪指小幅下跌，汽车板块跑赢大盘 ....................................................... 4

《公共领域车辆电动化行动计划》发布，全面部署重卡试点 ................ 6

新能源 ....................................................................................................................................... 6

智能驾驶 ................................................................................................................................... 7

传统汽车 ................................................................................................................................... 9

比亚迪与日野设立合资公司，多家公司发布三季报 ............................ 10

风险提示 ............................................................................................ 13

2020年10月26日 汽车行业周报

2

图表目录

图表1.上周汽车板块市场表现 ............................................................................................... 4

图表2.上周汽车行业涨幅较大个股 ...................................................................................... 4

图表3.上周汽车行业跌幅较大个股 ...................................................................................... 5

图表4.上周上市公司重点公告 ............................................................................................. 10

续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 11

续图表4.上周上市公司重点公告 ......................................................................................... 12

附录图表5. 报告中提及上市公司估值表 ........................................................................... 14

2020年10月26日 汽车行业周报

3

沪指小幅下跌，汽车板块跑赢大盘

截至2020年10月23日，上证指数收于3277.99点，下跌1.7%；沪深300指数下跌1.5%；申万汽车指

数上涨1.2%，跑赢大盘2.7个百分点。其中乘用车、商用载客车、汽车服务子板块分别上涨6.4%、

2.6%、3.1%，商用载货车、零部件分别下跌1.4%、1.4%。

图表1.上周汽车板块市场表现

资料来源：万得，中银证券

个股方面，双林股份、卡倍亿等涨幅居前；苏奥传感、越博动力等跌幅居前。

图表2.上周汽车行业涨幅较大个股

排序股票代码名称涨跌幅（）

%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

双林股份

卡倍亿

万里扬

广汽集团

松原股份

广汇汽车

钱江摩托

长城汽车

鹏翎股份

比亚迪

46.7

19.1

18.8

18.3

14.3

14.2

13.0

10.8

8.8

8.5

资料来源：万得，中银证券，以年月日收盘价为准

20201023

2020年10月26日 汽车行业周报 4

图表3.上周汽车行业跌幅较大个股

排序股票代码名称涨跌幅（）

%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

苏奥传感

越博动力

伯特利

川环科技

宁波高发

信隆健康

豪能股份

西菱动力

艾可蓝

*ST

力帆

(20.6)

(13.1)

(12.5)

(11.2)

(11.2)

(10.8)

(10.6)

(10.4)

(10.0)

(9.9)

资料来源：万得，中银证券，以年月日收盘价为准

20201023

《公共领域车辆电动化行动计划》发布，全面部署重卡试点

新能源

工信部将发布《推动公共领域车辆电动化行动计划》，加快推进工程机械和重卡电动化

近日，工信部网站发布了关于政协十三届全国委员会第三次会议第1535号提案答复的函，其中提到：

为加大新能源汽车推广应用力度，将发布《推动公共领域车辆电动化行动计划》，对重卡试点应用

进行了重点部署安排。一是促进新能源重卡推广应用，推动新能源重卡在短途运输、城建物流以及

矿场等特殊场景应用，鼓励有条件的地区或城市对新能源重卡研发或运营予以支持。二是开展重点

区域全面电动化城市试点，选择部分试点城市，拟通过中央基建投资补助等方式，支持包括重卡在

内的特色领域新能源汽车应用。三是加快发展纯电动工程机械，实现“十四五”期间电动叉车占比达到

55%以上的目标，积极推动锂电动力电池应用，进一步降低成本、提升寿命。（电车汇）

第三批新能源汽车下乡名单出炉，包括东风等个企业款车型

89

10月19日，中国汽车工业协会公布第三批新能源汽车下乡的车企及车型名单，其中包括东风汽车、

比亚迪、云度新能源、零跑汽车、江苏吉麦新能源有限公司、成都大运汽车集团有限公司、国机智

骏汽车有限公司和中通客车等八家车企。从公布名单和车型来看，新能源汽车生产企业高度重视、

积极参与，主动让利，使农村消费者享受更多实惠；另外，地方政府也积极响应，出台各类鼓励新

能源汽车下乡的优惠政策，助力活动开展。得益于政府对新能源的消费支持，新能源汽车销量稳重

有升。据乘联会数据，9月份，新能源汽车产销量分别完成13.6万辆和13.8万辆，同比分别增长48.0％

和67.7％，其中，纯电动汽车9月份产销量分别为10.7万辆和11.2万辆，同比分别增长40.0％和71.5％；

插电式混合动力汽车9月产销量分别为2.9万辆和2.6万辆，同比分别增长89.5％和53.9％。（盖世

汽车）

长治市发布氢能产业规划等个政策文件

5

10月17日，山西省长治市发布了《长治市氢能产业发展规划》等5个政策文件，已确定大同市为山

西省燃料电池汽车示范城市申报的牵头城市、长治市为氢能源优势和氢能卡车应用场景突出的全国

资源型城市和老工业基地产业转型升级示范区。此次发布的规划和行动计划，不仅充分体现出“氢能

供应体系、加氢基础设施、重卡应用场景”三大优势，也在氢能产业链布局上彰显出满满的信心，同

时也表达出长治在山西氢能示范城市群中的角色与担当。（电车汇）

保定：年底累计推广燃料电池物流车辆

2022220

近日，保定市人民政府办公室发布了《关于印发保定市氢燃料电池汽车产业发展三年行动方案

（2020-2022年）》的通知。根据该方案，2021年底前，保定将初步完成高碑店新发地至北京丰台新

发地周边氢能路线规划并投入运营加氢站1座，推广燃料电池物流车20辆；2022年底前，新建加氢

站1座，累计推广燃料电池物流车220辆，该线路氢能物流占比超20%。此外，为支持雄安新区建设，

推广千辆规模的燃料电池自动驾驶渣土车经“容易线”承担雄安所需物料运输工作。（电车汇）

河南：进一步降低物流成本，加快推广应用新能源配送车辆

近日，河南省人民政府办公厅发布《河南省进一步降低物流成本实施方案》，提出从制度、要素、

税费、综合等多个维度降低河南物流成本，促进省内物流产业发展。《方案》还指出，加快郑州、

许昌、安阳、济源等城市绿色货运配送示范工程建设进度，推广应用新能源配送车辆，鼓励发展共

同配送、统一配送、集中配送、分时配送等集约化配送。（电车汇）

比亚迪与日野合资公司将于年成立，共同开发纯电动商用车

2021

今日，比亚迪和日野宣布签署合资协议，计划于2021年在中国各出资50%成立一家新的公司来开发

纯电动商用车。该合资公司董事长将由日野委派，首席执行官将由比亚迪委派，计划在2025年前推

出日野品牌的纯电动商用车。比亚迪在公告中表示，以合资公司为平台，比亚迪与日野将结合各自

在纯电动开发及电气化技术领域的优势，共同致力于打造满足不同客户需求的多类型产品，加速推

进纯电动商用车的开发进程。未来，比亚迪与日野将尝试在零售和其他相关业务方面展开更深入的

合作，促进纯电动商用车普及。（盖世汽车）

2020年10月26日 汽车行业周报 6

特斯拉第三季度营收亿美元

87.7

10月22日，特斯拉公布了2020财年第三季度财报。报告显示，特斯拉汽车第三季度总营收为87.71

亿美元，比去年同期的63.03亿美元增长39%，比上一季度的60.36亿美元增长45%；归属于普通股

股东的净利润为3.31亿美元，与去年同期归属于普通股股东的净利润的1.43亿美元相比增长131%，

与上一季度归属于普通股股东的净利润1.04亿美元相比增长218%。财报公布后，该股在盘后上涨超

2%。（电车汇）

国产特斯拉已出口欧洲

Model 3

10月19日，据外媒报道，在特斯拉计划将国产Model 3出口至欧洲和亚洲其他市场的消息出现后仅

一个月，上海超级工厂生产的Model 3就已经出口到了欧洲市场。报道显示，欧洲的一位消费者预订

了一辆标准续航升级版Model 3，在发票上，他注意到了“Model 3—China”，意味着他所预订的Model 3

产自中国。除了发票上的产地，车辆识别码也证明这一辆Model 3产自上海超级工厂，是今年生产的。

（电车汇）

雄韬氢恒与穗景客车、寰宇物流签约

10月22日，由雄韬股份与广州市氢能产业发展联合会会长单位恒运集团合资成立的雄韬氢恒公司与

穗景客车、寰宇物流正式签署战略合作协议，共同携手谋划氢能未来发展，助力黄埔、增城两区实

现氢能产业链和基础设施跨区联动发展。通过上述企业之间的强强合作，将正式打通氢能基础建设、

氢燃料电池从生产、制造、整车装备和场景运营等环节的全方位产业链，打造广州氢能产业发展的

新格局。（电车汇）

国轩高科全年将向滴滴电单车供货超万套电池

60

10月23日，从国轩高科人士处获悉，公司目前已经向滴滴旗下运营的电单车供货约34万套电池，

全年预计供货超60万套。公司方面表示，一直关注锂电池在下游行业的多领域应用。据了解年中国

二轮车用锂电池出货量为5450MWh，并已连续3年保持超50%的增速。（电车汇）

通用将在美投资亿美元以增加电动汽车产量

22

10月20日，通用汽车宣布将对其美国生产业务投资大约22亿美元，主要用于提升电动汽车的产量。

当前通用正在向电动汽车转型，本次投资是该公司为了实现CEO玛丽·博拉“零事故、零排放和零拥

堵”愿景的最新投资。通用汽车表示，22亿美元的新投资将在未来几年进行。其中，大约20亿美元

将被用于田纳西州斯普林希尔的一家工厂，用于生产未来的电动汽车，包括最近推出的凯迪拉克Lyriq

跨界车。据通用汽车称，这座工厂的翻新工作将立即开始，这将是通用汽车在美国生产电动汽车的

第三家工厂。（电车汇）

小鹏第辆正式下线，成新势力单车销量最快车型

P710000

10月20日上午，在位于肇庆市大旺高新区的肇庆小鹏汽车智能网联科技产业园里，小鹏汽车P7车

型迎来第10000辆正式下线，在4月27日该车型正式上市发布之后，也创造了现阶段造车新势力中

所有单车型的最快万辆下线纪录。（车云网）

智能驾驶

2020

世界智能网联汽车大会将在京召开

10月20日，2020世界智能网联汽车大会（WICV 2020）新闻发布会在北京召开，会议宣布，2020世界

智能网联汽车大会将于11月11日-13日在中国国际展览中心（新馆）召开。据悉，按照疫情防控要

求，今年大会将进一步创新办会模式，鉴于国外疫情态势，今年大会将采取线下会议与云直播、云

讲坛、云展览相结合的形式，同时邀请海外权威专家、重量级企业代表视频参会。本次大会除主论

坛外，还将重点打造4场主题峰会，2场高端对话，2场闭门会，1场名家云讲堂。主题峰会分别为

政策法规与标准体系、计算平台与信息安全、自动驾驶与商用创新、新基建与车路协同，大会闭幕

式时还会发布多项年度成果等。（盖世汽车）

汽车行业周报 7 2020年10月26日

智能驾驶投资热度不减，三季度超家企业获投

30

据天眼查不完全统计，截至9月中旬，我国有融资信息的自动驾驶相关企业超过了70家，融资金额

高达数百亿元。其中仅三季度，国内就有16家车联网、自动驾驶相关的企业获得新的投资，如果加

上国外获投企业数量，共计超30家，涵盖自动驾驶整体解决方案以及传感器、芯片等多个热门领域。

（盖世汽车）

比亚迪入股芯片制造商华大北斗，持股

6.93%

10月15日，深圳华大北斗科技有限公司发生工商变更，新增股东比亚迪（002594）等共5名股东，

其中比亚迪（002594）持股6.93%。同时，公司注册资本增加4.17%，新增董事李黔。企查查工商信

息显示，深圳华大北斗科技有限公司成立于2016年，法定代表人为孙中亮，经营范围包含：芯片、

算法、模组和终端的技术研发等。（车云网）

特斯拉将推全自动驾驶测试版

10月21日，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，该公司将向部分用户推送beta版全自动驾驶（FSD）功能。

在本次推送过程中，特斯拉将“极其缓慢及谨慎”，并且这将只限于少数是专家和细心的驾驶员。他并

未透露位于哪些地方的车辆将收到推送，目前还不能确定特斯拉是否有权在当地进行这种全自动驾

驶许可测试。此外，尚不清楚“完全自动驾驶Beta”在功能方面究竟具有什么含义，据美国科技媒Electrek

报道称，特斯拉有望在现有的“交通灯和停车标志控制”功能的基础上进行扩展，以在交叉路口增加转

弯的功能。（车云网）

福特推出第四代自动驾驶测试车

据外媒报道，福特推出了其与伙伴Argo AI合作研发的最新一代自动驾驶测试车，该车基于福特Escape

混合动力车型打造，只用于自动驾驶研发，不作商业用途。该车在传感和计算技术方面得到了升级，

是福特自动驾驶汽车在线服务的架构和平台，最终有助于福特在2022年推出基于Escape混合动力车

的自动驾驶商业化业务。（车云网）

宝马集团研发中心正式投入运营

FIZ Nord

近日,宝马集团FIZ Nord研发中心正式投入运营,成为宝马集团全球研发网络的新核心。该中心的关注

重点是用数字化、互联化、敏捷化的开发流程将未来科技投入量产。它让宝马集团研究与创新中心

(FIZ)得到壮大,成为欧洲最大研发中心之一,也进一步加强了集团在德国的研发实力。FIZ Nord的正式启

用,也是宝马集团“FIZ Future”这个长期项目的重要里程碑,宝马集团已为该项目投资约10亿欧元。目前，

FIZ将电动化、数字化、互联化作为研发重点。FIZ建筑群配备了2万余台服务器，存储容量超过90PB，

相当于240亿张智能手机照片（每张照片4MB）的数据量，每日数据交换量高达115TB。 （电车汇）

现代汽车牵手腾讯发展智慧出行创新业务

现代汽车集团北京CRADLE创新中心与腾讯智慧出行在汽车出行领域签署战略合作协议谅解备忘录

（MOU）。现代汽车将利用腾讯互联网生态、数字化营销方面的经验，将在当地发掘的初创企业新

技术融合于汽车出行领域。（车云网）

蔚来汽车计划自研汽车芯片，李斌亲自带队

据相关报道，蔚来正在计划自主研发自动驾驶计算芯片。目前该项目处于早期，但CEO李斌已经和

公司高管、股东提前沟通，将亲自带队自主研发自动驾驶计算芯片，并早在几个月前就开始寻找具

有硅谷背景的技术负责人，为自研芯片计划做准备。如今，汽车新四化已经不再是趋势，而是未来

汽车的发展方向。在智能驾驶方面，或会成为造车新势力的核心竞争力。从销量上看，蔚来汽车算

得上头部企业。数据显示，9月蔚来汽车交付4708台，同比增长133.2%，连续7个月同比增长；三

季度交付12206台，同比上涨154.3%，前三季度累计交付26375台。蔚来汽车自主研发自动驾驶计算

芯片或能提升核心竞争力，获取消费者更多的青睐。（盖世汽车）

2020年10月26日 汽车行业周报 8

传统汽车

发改委鼓励各地出台促进老旧汽车置换政策

10月20日，国家发改委新闻发言人孟玮在国家发改委10月份例行新闻发布会上表示，下一步，将

推动汽车和家电消费转型升级，促进汽车限购向引导使用转变，鼓励各地出台促进老旧汽车置换政

策，推进主要公共建筑配建停车场、路侧停车位设施升级改造等建设，完善废旧家电回收处理体系，

支持开展家电以旧换新活动，推动家电更新消费。积极发展住房租赁消费，满足居民住房需求。（电

车汇）

高德地图发布年三季度交通报

2020

近日，高德地图联合国家信息中心大数据发展部、清华大学戴姆勒可持续交通联合研究中心等权威

机构共同发布《2020第三季度中国主要城市交通分析报告》（简称《报告》）。数据显示，在高德

交通大数据监测的360个城市中，有7.48%的城市通勤高峰处于拥堵状态，有58.17%的城市通勤高峰

处于缓行，其余34.35%的城市通勤高峰交通处于畅通状态。全国主要经济区域以珠三角区域拥堵程

度最高，而长三角区域高峰拥堵延时指数为1.49，低于全国1.56的水平，交通状况相对较好。（新

浪汽车）

雷诺与终止商用货车生产合作

FCA

据外媒报道，在FCA与PSA正式合并之前，雷诺集团与FCA终止了商用货车的生产合作。在前雷诺

首席执行官Carlos Ghosn的领导下，雷诺一直在其法国桑都维尔工厂生产菲亚特Talento中型货车。PSA

计划在2021年第一季度完成与FCA的合并。双方合并的最后一个障碍是欧盟对PSA和FCA轻型商用

车欧洲销量的调查。合并后的公司在一些国家商用车市场的份额可能远远超过30%，其中在法国达

456%，在意大利达48%。欧盟委员会曾表示，其调查将专注于小型货车，并未透露更多细节，但可

能指的是Talento中型货车。PSA的补救措施尚未公开，但路透社报道称，PSA提出增加与丰田合资

工厂的小型货车产能，从而解决欧盟在反垄断方面的担忧。（盖世汽车）

2020年10月26日 汽车行业周报 9

比亚迪与日野设立合资公司，多家公司发布三季报

图表4.上周上市公司重点公告

股票代码公司名称公告分类公告内容

*ST

力帆债权重整

发布关于公司重整进展的公告，管理人自法院发布受理重整公告之日起，正式启动公司债权申

报登记和审查工作。截至年月日，已有家债权人向管理人申报债权，申报金额

20201020124

共计人民币亿元。

115.66

公司近日收到通知，法院在办理北京当升材料科技股份有限公司与公司全资子公司福建猛狮新

能源科技有限公司的买卖合同纠纷一案中，拟对公司持有的三门峡猛狮的股权出资额

90%(9000

万元人民币进行网络司法拍卖，目前尚在公示阶段。

)

回复关注函，在年下半年业绩下滑、资金紧张情况下，依然推动本次收购，完全是基于公

2019

司自身发展需要，评估定价公允，交易真实、合理。

公司于年月日与上海一曜生物技术有限公司、广西一曜生物科技有限公司、庄贤韩（为

202093

一曜生物实际控制人）签署股权转让协议，日前收到一曜生物完成相关股权变更工商登记手续

的通知，公司持有一曜生物的股权。

20.00%

公司控股子公司比亚迪汽车工业有限公司与日野签署合资协议，双方拟各出资计划于

50%2021

年在中国设立合资公司，共同开发纯电动商用车及电动车零部件，计划在年前推出日野品

2025

牌的纯电动商用车。

公司按约定向汇富壹号回购其持有的万成企管万元的有限合伙份额，同时，公司董事会

7,500

授权公司管理层有权购买汇富壹号持有的万成企管剩余有限合伙份额。截至本公告披露日，公

司已按约定向汇富壹号回购其持有的万成企管全部有限合伙份额，汇富壹号不再持有万成企管

合伙份额。本次回购完成后，公司持有万成企管合伙份额变更为万元。万成企管已于近

145,000

日完成了相关工商变更登记手续。

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比下降；归属于上

38.3210.87%

市公司股东的净利润亿元，同比下降；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的

0.7866.02%

净利润亿元，同比下降；基本每股收益元。

0.7067.03%0.15

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比下降；归属于上市

15.511.76%

公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净

1.0149.42%

利润亿元，同比上升；基本每股收益元。

0.8954.74%0.25

公司全资子公司中国汽车工业工程有限公司于年月日收到西北（陕西）国际招标有

20201020

限公司送达的《中标通知书》，确认中汽工程中标《陕汽重卡扩能总承包一期项目国内招

EPC

标》，中标金额为人民币万元。

223,398

公司控股股东金威国际分别将其持有的、比例公司股转让给东阳华盛、宁波新点。

15.94%9.06%

本次协议转让完成过户登记后，东阳华盛合计持有上市公司股份，从而成为上市公司控股

25%

股东。金威国际持有公司股份，不再为上市公司控股股东。

12.57%

发布业绩预告，预计年月份实现归属于上市公司股东的净利润为万元左右，实现

20201-94,400

扭亏为盈；与上年同期相比，将减少万元左右，同比减少左右。预计归属于上市公司

7,70064%

股东的扣除非经常性损益的净利润为万元左右，与上年同期相比，将减少万元左

-90,70082,300

右。

*ST

猛狮股份拍卖

*ST

众泰回复问询

奥联电子股权转让

比亚迪战略合作

德尔股份股份回购

广东鸿图业绩报告

贵航股份业绩报告

国机汽车工程中标

华懋科技股权转让

江淮汽车业绩报告

金杯汽车

①

公司发布股东减持计划提前终止公告，股东沈阳新益宏企业管理有限公司原持有公司股份数

97,983,0337.47%20201021

股，占公司总股本的。年月日，新益宏基于其业务安排，决定提前

①

股东减持

终止本次股份减持计划。截至本公告日，新益宏持有公司股份股，占公司股份总数

55,295,233

②

民事诉讼

的。公司于近日收到辽宁省沈阳市中级人民法院（）辽民初号《民事诉讼

4.217%②2020011395

案件应诉通知书》，公司及沈阳金杯车辆因欠借款利息被债权人提起诉讼，诉讼请求的金额为

债权本金万元及利息元、诉讼费用。

25,0004,107,027.39

①20208.228.35%

发布年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入亿元，同比下降；归属于

上市公司股东的净利润亿元，同比下降；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

1.0338.01%

①

业绩报告

的净利润万元，同比下降；基本每股收益元。公司拟全面布局扩大西南

8561.1143.42%0.2570②

在重庆永川区投资建厂。近期，公司与重庆区永川区人民政府签署《项目投资协议》，生产基地，

②

项目投资

租赁重庆市永川区凤凰湖产业园标准厂房，建设自动变速器中高端齿轮精密锻造与成品制造生

产线。

精锻科技

资料来源：公司公告，中银证券

2020年10月26日 汽车行业周报 10

续图表4.上周上市公司重点公告

股票代码公司名称公告分类公告内容

向特定对象发行股票，本次发行的发行数量为股，发行价格为元股，实际募集

10,416,66622.08/

资金总额为人民币元，扣除本次发行费用（不含税）人民币元后，实

229,999,985.287,040,819.94

际募集资金净额为人民币元，其中：新增股本人民币元，资本公积人

222,959,165.3410,416,666

民币元。

212,542,499.34

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比上升；归属于上市

67.892.08%

公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净

4.517.20%

利润亿元，同比上升；基本每股收益元。

4.2122.10%0.40

公司可转换公司债券（债券简称：模塑转债，债券代码：）年月日收盘价格涨

12700420201020

幅达到，波动幅度大。

27.75%

发布年第三季度报告，前三季实现营业收入亿元，同比减少；归属于上市公司

20206.245.18%

股东的净利润亿元，同比减少；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1.353.62%

1.240.31%0.60

亿元，同比增长，基本每股收益元。

公司拟将持有的盛瑞传动股份有限公司万股股权（占目前盛瑞传动股份总额的）全

5002.2853%

部转让给盛德投资合伙企业，股权转让总价款为人民币万元。本次股权转让完成后，公

6,000

司将不再持有盛瑞传动股权。

隆盛科技股票发行

骆驼股份业绩报告

模塑科技股票波动

宁波高发业绩报告

双环传动股权转让

双林股份

①23.9124.74%

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比下降；归属于

上市公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损

1.711151.00%

①

业绩报告

益的净利润亿元，同比下降；基本每股收益元。发布股价异常公告，于

0.4317.74%0.38②2020

属于股票交易异年月日月日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到，

②

股票波动

1020-102234.33%

常波动的情况。经自查，通过电话及现场问询公司控股股东、实际控制人、持股以上股东

5%

及公司全体董事、监事及高级管理人员，截至本公告披露日，无应披露而未披露的重大信息。

①43.1914.68%

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比上升；归属于

上市公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

3.8714.82%

①

业绩报告

的净利润亿元，同比上升；基本每股收益元。公司董事会审议并通过了人事

3.5913.96%0.37②

②

人事变动

任免相关议案，聘任王斌为总经理，聘任潘孝勇、吴伟锋、蒋开洪为副总经理，聘任王明臻为

董事会秘书。

战略合作万丰奥威

收到控股子公司万丰飞机工业有限公司的通知，其全资控制子公司钻石飞机工业有限公司奥地

(

利近日与签署了架钻石飞机的采购合同，进一步加强双方在

)Saudi National Company of Aviation39

飞行培训，航材储备、机型改进、售后服务等多方面的深度合作，共同推进通航产业发展。

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比上升；归属于上

41.3825.77%

市公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的

5.0946.30%

净利润亿元，同比上升；基本每股收益元。

3.8570.54%0.39

发布股东股份协议转让进展公告，于月日收到公司股东陈振华、陈庆华、刘国平的通知，

915

其与丽水久有股权投资基金合伙企业签署《股份转让协议》，合计拟转让公司股份，同

21.43%

时陈振华、陈庆华分别放弃其持有上市公司、股份所对应的表决权。截至本公告披

26.02%3.42%

露日，股东陈振华、陈庆华、刘国平正在办理限售股个人所得税缴纳工作。

公司境外全资子公司潍柴香港国际因项目需要拟向金融机构申请不超过亿欧元或等值其

,4.08

他货币的银行贷款，公司拟为融资事项向相关金融机构提供连带保证责任担保。截至月

1022

日，本公司及控股子公司的担保总额为人民币万元，占本公司最近一期经审计归属

2,467,949.45

于母公司净资产的比例为。

54.57%

公司公开发行可转换公司债券已获得中国证监会核准。本次发行的可转换公司债券简称为星宇

“

转债（），共发行亿元可转债，每张面值为人民币元，共计万张，

”11304015.001001,500150

万手。发布优先配售结果公告，最终向发行人原股东优先配售元，约占本次发行

1,162,336,000

总量的；最终确定的网上向一般社会公众投资者发行元，占本次发行总量的

77.49%337,664,000

22.51%0.00404514%

，网上中签率为。

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比上升；归属于上

11.0542.20%

市公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的

2.3169.72%

净利润亿元，同比上升；基本每股收益元。

2.1565.94%0.55

非公开发行新增股份股，将于年月日在深圳证券交易所上市。长安汽车股票发行

560,747,66320201026

拓普集团

万里扬业绩报告

威帝股份股权转让

潍柴动力对外担保

星宇股份可转债

旭升股份业绩报告

资料来源：公司公告，中银证券

2020年10月26日 汽车行业周报 11

续图表4.上周上市公司重点公告

股票代码公司名称公告分类公告内容

浙江仙通业绩报告

公布第三季度业绩报告，公司实现前三季度营业收入亿元，同比下降；归属于上市

4.125.94%

公司股东的净利润亿元，同比上升；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净

0.7113.66%

利润亿元，同比上升；基本每股收益元。

0.6924.94%0.26

发布年前三季度报告，公司前三季度实现营业收入亿元，同比增长；归属于

202014.4814.05%

业绩报告常熟汽饰

上市公司股东的净利润亿元，同比增长；扣除非经常性损益的净利润亿元，同

2.227.49%1.85

比增长；基本每股收益元

24.28%0.74

发布年前三季度报告，公司前三季度实现营业收入亿元，同比增长；归属于上

20205.535.05%

业绩报告秦安股份

市公司股东的净利润亿元，上年同期为净亏损万元；扣除非经常性损益的净利润

2.947535.15

1267.130.67

万元；基本每股收益元。

业绩报告上海凤凰

发布前三季度报告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润万元，同比增长；

5357.31125.34%

营业收入亿元，同比增长；基本每股收益元，同比增长。

10.350.07%0.1332125.38%

松芝股份业绩报告

发布年前三季度报告，前三季度公司实现营业收入亿元，同比下降；归属于上

202023.217.30%

市公司股东的净利润亿元，同比下降；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的

1.4915.44%

净利润亿元，同比下降；经营活动现金净流入亿元，同比增长；基本

1.1811.22%4.181649.01%

每股收益元。

0.24

发布年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入亿元，同比下降；归属于上

20204.4710.98%

业绩报告西仪股份

市公司股东的净亏损万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损

3239.323982.99

万元；基本每股亏损元。

0.1017

人事变动小康股份

公司董事长张兴海申请辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员及总裁职务，张兴

海辞去上述职务后，仍是公司实际控制人。

新朋股份业绩报告

发布年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入亿元，同比下降；归属于上

202025.512.78%

市公司股东的净利润万元，同比增长；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

8724.469.56%

的净利润万元，同比下降；基本每股收益元。

5302.87.45%0.11

发布年第三季度报告，前三季营业收入亿元，同比增长；归属于上市公司股

202043.5678.54%

业绩报告新日股份

东的净利润亿元，同比增长；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1.2438.44%1.13

亿元，同比增长；基本每股收益元。

43.06%0.61

发布年第三季度报告，实现营业收入亿元，同比增长；归属于上市公司股东的

20206.6019.64%

业绩报告漳州发展

净利润万元，同比增长；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1889.4962.36%

1519.1357.01%0.019

万元，同比增长；基本每股收益元。

发布年第三季度报告，前三季实现营业收入亿元，同比增长；归属于上市公

2020621.431.05%

业绩报告长城汽车

司股东的净利润亿元，同比减少；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净

25.8711.32%

利润亿元，同比减少；基本每股收益元。

18.7727.50%0.28211

发布年第三季度报告，前三季实现营业收入亿元，同比增长；归属于上市公司

20207.5314.35%

业绩报告中马传动

股东的净利润万元，同比减少；扣除非经常性损益的净利润万元，同比增

5007.497.63%4393.52

长；基本每股收益元。

9.48%0.16

资料来源：公司公告，中银证券

2020年10月26日 汽车行业周报 12

风险提示

1）汽车销量不及预期；

2）贸易摩擦升级；

3）产品大幅降价。

2020年10月26日 汽车行业周报 13

附录图表5. 报告中提及上市公司估值表

公司代码 公司简称 评级 股价 市值 每股收益(元/股) 市盈率(x) 产

长安汽车 买入 14.25 684.40 (0.49) 0.63 (28.90) 22.60 9.82

比亚迪 买入 120.35 3,283.30 0.59 0.73 203.40 164.90 20.28

上汽集团 买入 19.80 2,313.30 2.19 1.92 9.00 10.30 21.14

华域汽车 买入 25.60 807.10 2.05 1.94 12.50 13.20 15.26

星宇股份 买入 149.53 412.90 2.86 3.32 52.30 45.00 18.11

伯特利 买入 34.28 140.10 0.98 1.20 34.90 28.60 5.82

长城汽车 买入 19.89 1,825.10 0.49 0.49 40.60 40.60 5.94

凯众股份 买入 16.18 17.00 0.77 0.94 20.90 17.20 7.62

拓普集团 买入 42.53 448.70 0.43 0.63 98.40 67.50 7.16

万里扬 买入 10.08 135.10 0.30 0.44 33.70 22.90 4.88

宁波华翔 买入 17.78 111.30 1.57 1.44 11.30 12.30 15.33

均胜电子 买入 23.24 287.50 0.76 0.82 30.60 28.30 9.57

银轮股份 买入 13.12 103.90 0.40 0.44 32.70 29.80 4.90

精锻科技 增持 15.70 63.60 0.43 0.53 36.60 29.60 4.86

德赛西威 增持 72.17 396.90 0.53 0.65 135.90 111.00 7.88

(元) (亿元) 2019A 2020E 2019A 2020E (元/股)

最新每股净资

资料来源：万得，中银证券

注：股价截止日年月日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期

20201023

2020年10月26日 汽车行业周报 14

披露声明

本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客

观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何

财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。

中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报

告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，

以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。

评级体系说明

以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：

买 入：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上；

增 持：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数10%-20%；

中 性：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；

减 持：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：

强于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现强于基准指数；

中 性：预计该行业指数在未来6个月内表现基本与基准指数持平；

弱于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现弱于基准指数。

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数

或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。

2020年10月26日 汽车行业周报

15

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邮编200121

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问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。

传真: (8621) 5888 3554

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