2023年汽车产业兼并重组前景分析

2023年11月17日发(作者：东风风行景逸x3报价)

汽车产业兼并重组前景分析

中国汽车业起步虽晚，但进展速度很快。即使没有金融危机，产业的

调整期也该来了。近期出台的《汽车产业调整振兴规划细则》，已经

把汽车业的兼并重组列入了下一步的工作重点。将来，中国汽车产业

的版图会是什么样，从全球汽车工业进展历史来看，美国、日本、德

国等发达国家都有过一段汽车企业遍地开花的历程，但最终都走上了

规模化之路。曾经在汽车界赫赫出名的很多知名企业，最终都演化为

汽车巨头下的一个个产品品牌和技术平台。

产业整合的过程或曾取决于很多个偶然大事，但汽车行业资金密

集、技术密集、劳动力密集的行业特性，打算了规模化经营是汽车行

业进展的必由之路。

中国汽车业在走过了十多年的高速进展之后，面对全球金融危机

的冲击和汽车产业格局的猛烈动荡，也走到了一个进展的十字路口。

下一个产业成长周期，无论是五年或十年，仍将是中国汽车市场

稳定增长的一个时期。但从产业层面看，目前仍旧活跃在竞争行列中

的一部分汽车企业，或许将永久看不到下一个终点。对实力弱小的企

业来讲，被重组兼并或许是一种宿命，但被谁兼并、何时兼并、以何

种方式退出整车制造行业，期间又将经受怎样的喜怒哀乐，或许只有

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在大幕落下后，才能引发我们一系列的回味和思索。

汽车业洗牌大势所趋

汽车行业是国家严格实行准入制度的行业，特殊在整车生产领域，

进入门槛特别高。目前，国内具有汽车生产资质的企业有130多家，

2022年，中国汽车销量为938万辆，按130家平均安排，每家企业

平均销量不足8万辆，与规模经济的要求相去甚远。日本丰田汽车在

2022年金融危机的严峻冲击下，仍旧销售了897.2万辆汽车，相当

于130家中国汽车企业的销量总和。

从全球汽车产业的进展进程来看，中国汽车工业仍处于产业进展

的低级阶段，企业数量过多，投资分散，同质化竞争严峻，各利益主

体相互博弈，使得原来稀缺的资源难以有效利用，造成了人才、技术、

产能、资金的巨大铺张。同时，也制约了国家汽车产业战略的实施，

导致无法形成合理的产业布局，无法进行有效的集中投资，最终必将

影响中国汽车产业竞争力的快速形成和中国汽车品牌国际影响力的

提升。从这个角度来讲，加速中国汽车制造业的洗牌是大势所趋。

2022年3月初，始终被业界广泛关注的《汽车产业调整振兴规

划细则》(以下简称《细则》)正式公布。《细则》涉及八大项内容，

如完善企业兼并重组、鼓舞选购自主品牌、进展新能源汽车及小排量

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汽车、鼓舞汽车零部件国产化等。

在八项内容中，最引人留意的是鼓舞汽车企业兼并重组。《细则》

明确规定了鼓舞兼并重组企业的名单。其中，鼓舞上汽集团、一汽集

团、东风汽车集团、长安汽车集团(总称“四大集团”)在全国范围内

实行兼并重组，支持北汽集团、广汽集团、奇瑞汽车、中国重汽(总

称“四小集团”)实施区域兼并重组。

在8家被鼓舞兼并重组的企业中，有4家基本实现整体上市，其

中上汽集团、长安汽车集团在内地上市，东风汽车集团在香港上市，

中国重汽同时在内地和香港上市。

根据这一规划，上汽集团、一汽集团、东风汽车阿集团、长安汽

车集团将进入快跑通道，争夺“2家至3家产销量超过200万辆的大

型企业集团”的名额。北汽集团、广汽集团、奇瑞汽车作为其次梯队，

进入百万级行列的目标比较明确，这一点与2022年出台的汽车产业

政策导向基本全都。而中国重汽此次挤入“四小集团”范围，说明白

汽车产业政策导向的微调，耐人寻味。

《细则》给销量排名第8～14的7家企业留出了1个百万辆级企

业集团名额，其中包括华晨汽车、哈飞汽车、江淮集团、昌河汽车4

家国有控股公司和吉利、比亚迪、长城汽车3家民营企业，这是否意

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味着第三梯队将成为被重组兼并的重点对象，还不得而知。

此外，8家重点企业均属于国有控股性质，我们不妨谨慎地假设：

本阶段的重组兼并是否主要集中在国有资本事域？

根据重组兼并一向是以大吃小的资本运作惯例，我们大胆地做出

猜测，《细则》已经为本阶段的并购重组指出了明确方向：“四大集

团”的主要重组兼并对象是第三梯队企业，“四小集团”则主要考虑

排名相对靠后的国有控股公司。

上汽集团：短期应无大动作

2022年，上汽集团以226亿美元的合并销售收入，位列《财宝》

杂志世界500强企业第373位，占据了国内汽车业产销状元榜。目前，

上汽旗下拥有9大汽车品牌：上海大众、上海通用、上汽通用五菱等，

可谓兵强马壮。

在乘用车领域，上汽多年处于领头羊地位。商用车原本是上汽的

一块短板，但自2022年上南合作胜利后，利用南汽的商用车传统优

势和对重庆红岩汽车的重组，商用车产销量快速提升。目前的实力不

容小觑，已经形成了乘用车、商用车齐头并进的格局。

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上汽旗下知名品牌众多，尤以乘用车为甚，荣威、普桑、明锐、

POLO、帕萨特、君越、君威，等等；商用车领域拥有伊斯坦纳、德驰、

申沃、依维柯、红岩、斯太尔等知名品牌，个个都拿得出手，叫得洪

亮。

2022年12月，上汽刚刚完成了上南合作这一中国汽车进展史上

最大的重组活动，需要花大量精力实现重组后的融合工作。近期，应

当不会有大的兼并重组动作。

此外，从冲击200万辆的目标来看，上汽差距最小，完全可以通

过业务重组轻松实现，不需要借助资本运作来补充销量。近三年内，

除非遇到特殊合适的对象、特殊合适的时机，上汽集团的留意力必定

会集中在盘活内部资源上。

一汽集团：需借助资本运作

一汽集团作为共和国的长子和中央直接管理的企业，寄予着振兴

民族汽车产业的盼望，一举一动备受关注。在产业规划中，一汽集团

也是汽车产业主导者之一。

与上汽一样，一汽旗下知名品牌众多，涵盖了商用车和乘用车的

绝大多数细分市场。不同的是，上汽崛起于乘用车，一汽则始终坚持

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商用车和乘用车同步进展。2022年，一汽集团销量达到153万辆，

在2～3年时间内，冲击200万辆的目标盼望极大。

但一汽集团的最大困难在于，其商用车和乘用车的增速在下降，

完全依靠自身增长达到200万辆的目标存在肯定困难，所以，需要借

助资本运作形成双保险的局面。目前来看，华晨汽车和哈飞汽车都有

可能进入一汽决策者的视野。

华晨汽车与一汽素有渊源，又同处于东北汽车产业集群区，产品

既各有优势又能形成互补。特殊是华晨汽车28万辆的年销量，对一

汽集团具有极大的诱惑力，应当是一汽首选的重组对象。但是，这个

收购设想的最大难点在于，一汽如何协调与辽宁省的利益关系。

哈飞汽车曾是微车领域的领先者之一，2022年销量为22万辆。

从产品上看，哈飞汽车在微车领域对一汽集团具有良好的互补性，特

殊是在“汽车下乡”政策刺激下，微车市场近两年大有可为。从地域

上看，哈飞汽车与一汽集团处于同一产业集群区，便于产业协调组织。

因此，假如重组哈飞胜利，一汽也将如虎添翼。当然，重组最大的难

点，也在于如何协调好与控股股东中航集团的利益关系。

东风集团：心情迫切，目标难选

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东风汽车是国资委直接管理的两家央企之一，2022年销量为132

万辆。在第一梯队中，东风汽车与一汽集团基础相当，进展思路趋同，

始终处于紧跟慢随的状态。但与排名第四的长安汽车相比，仍旧有

40多万辆的销量优势，不会轻易被挤出第一梯队。

从进入200万辆俱乐部的目标来看，东风汽车差距较大，可以想

见，兼并重组的心情最为迫切。

从重组对象的选择来看，华晨、哈飞、江淮、昌河4家国企，无

论把哪一家纳入囊中，都会使东风汽车离200万辆的目标更近一步。

然而，华晨汽车已变成了唐僧肉，一汽虎视眈眈，且在卧榻之旁，岂

容他人酣睡；想重组哈飞，中航集团又岂能轻易放手；江淮始终是安

徽汽车工业的两条命根子之一，中国人的惯性思维是肥水不流外人田。

剩下的昌河汽车，或许能稍圆东风的重组之梦。

其次梯队：兼并重组不示弱

在其次梯队中，长安汽车居首，此次《细则》把长安集团列入“四

大集团”，并非说明长安的实力已接近第一梯队，而是对长安汽车不

懈努力的一种确定。长安汽车起家于微车，过去几年来，在自主品牌

轿车和商用车领域孜孜不倦地耕耘，进步神速。虽然偏居西南一隅，

仍旧把品牌做得风生水起，属于成长较快、进展稳健的国有企业之一，

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是汽车企业中的潜力股。

2022年，长安汽车集团销量达到86万辆，距离百万辆的目标咫

尺之遥。可以想象，2～3年后，产销百万辆应当并非难事。现阶段，

长安汽车的主要精力应当放在做强现有业务上，估量近期在重组兼并

方面不会主动出击。究竟，只有自己强大了，对其他企业才有吸引力。

在其次梯队中，对兼并重组抱着剧烈愿望的当属北汽集团。北汽

控股董事长徐和谊日前在接受媒体采访时透露，北汽控股要在2022

年打造千亿元企业集团。实现这一目标的重要途径，将是与其他企业

重组，做大北京汽车的盘子。

北汽集团旗下包括北京现代、北京奔驰、北汽福田和北汽有限四

家整车企业，其中北京现代和北京奔驰为合资公司，北汽福田为上市

公司，北汽有限是刚刚实现国有控股的汽车企业。

2022年，北汽旗下四大整车企业共销售汽车78万辆，销售收入

750亿元左右，从750亿元到1000亿元，北汽控股的增长幅度要达

到34%。在北汽的规划中，北汽控股2022年销售收入估计将达到830

亿元，剩余的缺口要通过重组等业务来实现。

北汽集团近年来已经与多家企业接触，重组传闻最多的是东南汽

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车和长丰汽车。据悉，与长丰汽车的洽谈一波三折，目前尚无定论。

但关于东南汽车的重组方案已经报北京市国资委审批。无论传言如何，

可供北汽集团选择的重组兼并对象屈指可数。

广汽集团选择兼并重组对象的眼光应当是最高的，虽然2022年

销量仅为52万辆，但广汽的销售收入和企业效益是有口皆碑的。在

中国企业500强中，排名第40位，综合实力不容质疑。正因如此，

广汽直接将绣球抛给了销量排名第8的华晨汽车，其信念和眼界可见

一斑。

前不久，广汽北上华晨谈判因辽宁省不愿放弃最终铩羽而归。但

估量不会因此而降低重组标准，可能只是重新选择合适的对象，等待

合适的时机而已。

奇瑞汽车2022年的日子并不好过，牵强实现了36万辆的销量，

此次被列入鼓舞兼并重组的“四小集团”之一，应当算是发给奇瑞的

一个劝慰奖。近年来，安徽省始终谋划奇瑞汽车与江淮汽车集团合并

运作，从而打造一个崭新的大安汽集团。或许，此次《细则》的出台，

预示着奇瑞汽车与江淮集团真的可能牵手前行，携手进入百万辆俱乐

部。

猜想究竟是猜想，但愿在此轮兼并重组热潮过去后，无论产业版

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图如何演化，中国汽车产业由此迈上一个新的台阶。