比亚迪2021年财报:新能源汽车销量和营收大涨,净利润跌近三成

?亚迪2021年财报：新能源汽车销量和营收?涨，净利润跌近三成

21世纪经济报道记者宋?? 报道3?29?晚间，?亚迪（）发布了2021年全年业绩报告。财报显?，?亚迪

2021年实现营业收?达2161.42亿元，同?增长38.02%；归属于上市公司股东的净利润为30.45亿元，同?下滑

28.8%。经营活动产?的现?流量净额654.67亿元，同?增长44.22%。基本每股收益1.06元/股，同?降27.89%。扣?

净利润为12.55亿元，同?下降57.53%。

对于2021年营收呈现双位数增长的同时净利润下滑近三成，?亚迪内部??对21世纪经济报道记者表?：“2021年，由

于全球疫情影响，电?业务短期承压；受原材料及?宗商品价格上涨等因素影响，公司整体成本上升。期内汽车业务销

量?增，汽车板块盈利增长。”

汽车业务收??次过千亿，汽车?利率创新低

财报显?，?亚迪营收主要来?三?板块，其中贡献最?的是汽车业务收?，2021年营收1124.89亿元，同?增长

33.93%，?次超过千亿，占总营业收?的52.04%。其中2021年下半年营收733.3亿元，接近上半年的两倍。

仅次于汽车业务收?的是?机部件、组装及其他产品，2021年营收864.54亿元，同?增43.99%；?次充电电池及光伏

产品2021年营收164.71亿元，同?增36.27%，占?7.62%。

此外，2021年?亚迪各?产品营业成本上涨幅度均超过收?增幅。汽车及相关产品成本同?上涨47.90%；?机部件及

组装业务成本同?上涨49.86%；?次充电电池及光伏成本增加50.30%。

?亚迪官?数据显?，2021年全年，?亚迪新车销售达73万辆，同?增长75.4%。其中新能源汽车销量为59.37万辆，

同?增长231.6%，销量占?超过80%，纯电动车型和DM混动车型的累计销量分别为32万辆和27万辆，同?分别增长

44.9%和467.6%。

销量?路狂奔的同时，?亚迪汽车相关业务?利率却同?下滑7.81%?17.39%。分上下半年来看，2021年上半年汽车

业务?利率为19.5%，下半年继续下滑?16.2%，与2020年下半年相?下滑近10%。

相?之下，2021年销量庞?的特斯拉汽车业务?利率约30%，年销量尚未突破?万辆的蔚来和理想的汽车?利率也已突

破20%。

海豚投研在分析中指出，公司?利率下滑的主要原因，???来?收?端车型结构的改变、激进的定价策略，另???

来?成本端的上游原材料的涨价。

2021年?亚迪发布DM-i混动平台，低成本和低油耗等优势?定程度上推动了插混车型与燃油车的平价。随后?亚迪推

出秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i、唐DM-i等多款定价偏低的车型，其插混车型起步价?同款油车的起步价仅?出三四万

元。

订单量的激增让?亚迪的交付周期?再延长，并多次道歉。21世纪经济报道记者此前了解到，?前DM-i车型?车难求，

秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i两款车型均需要3-4个?才能提车，唐DM-i交车周期需要?少1-2个?。

此外，原材料及?宗商品价格疯涨也是?亚迪净利润出现下滑的原因。2021年以来动?电池关键?属资源镍、钴也都有

较?幅度的涨价，从2020年1?初到2022年1?中旬，电池级钴涨幅达到119%；电池级碳酸锂的市场报价从2021年初

的5万/吨涨??前50万/吨，同?上涨近10倍；镍的价格也从不到15万元/吨涨?超30万元/吨。

?对动?电池原材料价格快速攀升，?亚迪仅靠技术创新还难以平衡，今年以来已两次上调售价。今年1?，?亚迪宣

布新能源汽车涨价1000~7000元不等；3?再次发布调价信息，宣布王朝?和海洋?相关新能源车官?指导价上调

3000~6000元不等。

值得注意的是，财报显?，2021年计?当期损益的政府补助为22.63亿元。2021年?亚迪归属于上市公司股东的净利润

为30.45亿元，扣除政府补贴后，?亚迪的净利润不?10亿元。

2022年?亚迪量价齐升？

“随着新车型的推出和产能的扩充，未来销量将进?步扩?。在量价齐升的背景下，利润有望改善。”?亚迪内部??对

21世纪经济报道记者表?。

“量价齐升”的“价”指的便是?亚迪筹备中的?端品牌，以低端车型?份杀?汽车市场的?亚迪?度囿于?端化困境。

据了解，?亚迪将依托两个品牌进军?端市场，?个是腾势品牌，定位在30-50万元区间，在2022到2023年陆续推出3

款纯电多?途车新车型，包括MPV和SUV；另?个是全新的新能源?端品牌，定位在50-100万元价格区间。

去年底，?亚迪与戴姆勒分别向腾势增资10亿元，同时，双?签署股权转让协议，?亚迪和戴姆勒在腾势的股权?例将

从此前的50：50变为90：10，此转让尚待相关监管部门审批，计划于2022年中完成。

今年2?14?，?亚迪100%持股的腾势汽车销售服务有限公司获得营业执照，?亚迪汽车?端品牌筹备办公室主任赵长

江发微博称，这意味着?亚迪即将推出?端产品、开启?端服务。

?亚迪的另??端品牌也在筹备中。?亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞此前在接受21世纪经济报道记者采访时表

?，2022年下半年?亚迪将推出?端品牌，价格区间预计在50万-100万元以上，其在品牌、产品、销售服务?络、运

营团队??，都是全新且独?的，?款车型为硬派越野车。

未来，?亚迪汽车业务将由王朝?、海洋?、腾势及?端品牌四个版块构成。

值得?提的是，除了卖车以外，?亚迪也在培育新的增长点。

?亚迪董事长王传福在接受21世纪经济报道记者采访时表?，“?公司只赚?亚迪的钱不叫本事，拆出去赚市场的钱才

叫本事，才意味着产品有竞争?。所以我们有了市场化1.0的战略，即零部件业务拆分。电机、电池、动?总成等业务

以事业部的形式杀出去，去和同?竞争。”

?亚迪决定最先对外开放的业务，是其最为优质的资产——动?电池。?前?亚迪动?电池主要搭载在旗下产品中，但

其有意扮演供货商的??。去年4?，王传福表?已开始向全?业外供??电池，在展?的合作伙伴中，除了“红旗”明确

标出外，其他的均由“密”替代。

继去年?亚迪或将供货特斯拉的消息频传之后，今年“绯闻对象”变成了蔚来和??汽车。

3?25?，根据36氪消息，?亚迪旗下弗迪电池公司正积极拓展新造车市场，?标对象包括蔚来和??汽车。据消息?

?透露，蔚来和弗迪电池的定点合作在春节前已经敲定，将采??亚迪的磷酸铁锂电池。同?时间??汽车也与弗迪电

池签订了定点合作协议，据称?亚迪为了拿下这些明星造车项?合作，在商务条款上给出了不少优惠。

除了电池外，据了解?亚迪e平台3.0已经和奔驰、丰?、滴滴等开展合作。

?亚迪2021年财报发布后，多家券商给予买?或增持评级。华西证券指出，?亚迪依托 DM-i及E3.0两?先进技术平

台，由定义技术转向定义?户，车型迭代速度以及爆款车型概率显著提升。?亚迪正迎来销量增长及规模效应驱动业绩

的拐点。华安证券表?，2022年?亚迪将进?步完善，基于e3.0平台和DMi的技术根本，通过产品品类的进?步细分，

有望带动?亚迪产品销量和品牌溢价的同步提升。

?亚迪2021财报发布的第??，资本市场上A股和港股齐涨。?亚迪（）报收237.02元/股，上涨2.61%，市

值为6900亿元，距离去年10?333.33元/股的?位累计下跌27%；?亚迪股份（）上涨3.61%?223.8港元，市

值为6515亿港元。