电气设备行业周报:双碳行动纲领性文件正式发布,奔驰宣布采用磷酸铁锂电

2023年12月14日发(作者：mustang怎么读)

证券研究报告 | 行业周报

2021年10月31日

电气设备

双碳行动纲领性文件正式发布，奔驰宣布采用磷酸铁锂电池

核心推荐组合：国轩高科、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、亿纬锂能、天合光能、天顺风能

新能源发电：

光伏：中共中央、国务院分别于10月24日、26日发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（以下简称“双碳工作意见”）、《2030年前碳达峰行动方案》（以下简称“行动方案”），新能源发展迎来加速。双碳工作意见设定2025/2030非化石能源消费比重20%/25%目标，到2060年，比例将进一步达到80%以上，考虑到水电开发资源的制约，光伏+风电有望逐步成为最主要的能源形式，打开新能源的成长空间；此外，双碳工作意见中推出电力市场改革、绿色金融支持、建立碳减排相关税收、完善碳交易市场建立、推广节能低碳建筑等多重支持举措，有望加速新能源转型过程。行动方案则在继承双碳工作意见总体目标的基础上，针对能源、生产、生活等各方面细化行动路线，保证2030年前碳达峰目标地顺利实现。10月12日，国家领导人在《生物多样性公约》峰会上表示，为推动实现双碳目标，我国将陆续发布一系列实施方案与支撑保障措施，构建双碳“1+N”体系，目前具备纲领性意义的政策文件已经发布，后续相关政策有望陆续推出，政策催化将不断强化。建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。

风电：三季度风电装机整体增速放缓，发电量占比持续提升。三季度，全国风电新增装机4.33GW，同比下降38.1%，新增装机规模较大的省区包括江苏0.84GW、河南0.71GW、甘肃0.55GW。其中，海上风电增速较快，三季度新增并网1.67GW，同比增长227%，截止三季度末，海上风电装机总量为13.19GW，同比增长75.7%，占全部风电装机比重达到4.4%，同比提升1pcts。发电量方面，三季度，全国风电发电量1262亿千瓦时，同比增长34.0%。风电大基地项目后续有望稳步推进，风电板块成长性得以修复，持续推荐风电板块。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：行业高景气下三季报业绩持续高增；奔驰宣布使用磷酸铁锂电池。根据各上市公司披露的三季度报告，新能源车产业链公司业绩整体呈现持续高速增长态势。在国内外新能源车销量持续超预期的情况下，电池和中上游材料环节需求高增，行业产销两旺。随着近期电池厂的提价，原材料涨价压力有望向下传导，电池厂盈利情况或迎来好转。戴姆勒集团CEO 近日表示，其豪华汽车部门梅赛德斯-奔驰将转向使用磷酸铁锂电池。奔驰将从2024和2025年开始在下一代车型中（如EQA和EQB）使用磷酸铁锂电池。推荐方面，继续推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等标的。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。

增持（维持）

行业走势

电气设备

96%80%64%48%32%16%0%-16%2020-112021-032021-062021-10沪深300

作者

分析师王磊

执业证书编号：S1

邮箱：*****************分析师杨润思

执业证书编号：S5

邮箱：******************

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重点标的

股票

代码

股票

名称

宁德时代

璞泰来

亿纬锂能

阳光电源

隆基股份

通威股份

晶澳科技

投资

评级

买入

增持

买入

EPS

（元）

2021E

4.79

2.26

1.65

2.03

2.18

1.90

1.17

2022E

8.79

3.26

2.34

2.72

2.88

2.27

2.22

P E

2021E

133.45

78.67

68.76

80.84

44.81

30.12

77.99

2022E

72.72

54.54

48.48

60.33

33.92

25.21

41.10

2020A

2.40

0.96

0.87

1.34

1.58

0.80

0.94

2023E

12.90

4.47

3.23

3.11

3.29

2.39

3.10

2020A

266.34

185.20

130.40

122.46

61.83

71.54

97.07

2023E

49.55

39.77

35.12

52.77

29.69

23.95

29.44

资料来源：Wind，国盛证券研究所

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内容目录

一、行情回顾 ......................................................................................................................................................... 3

二、本周核心观点................................................................................................................................................... 3

2.1新能源发电 ................................................................................................................................................ 3

2.1.1光伏 ................................................................................................................................................. 3

2.1.2风电 ................................................................................................................................................. 5

2.2新能源汽车 ................................................................................................................................................ 5

三、产业链价格动态 ............................................................................................................................................... 7

3.1光伏产业链 ................................................................................................................................................ 7

3.2锂电池及主要材料 ...................................................................................................................................... 8

四、一周重要新闻................................................................................................................................................... 9

4.1新闻概览 .................................................................................................................................................... 9

4.2行业资讯 .................................................................................................................................................. 10

4.3公司新闻 .................................................................................................................................................. 12

五、风险提示 ....................................................................................................................................................... 13

图表目录

图表1：本周行业涨跌幅情况 ................................................................................................................................... 3

图表2：今年以来行业涨跌幅情况 ............................................................................................................................ 3

图表3：本周板块涨跌幅 ......................................................................................................................................... 3

图表4：截至9月底各地区累计风电装机情况单位：万千瓦 ..................................................................................... 5

图表5：截至9月底各地区累计风电发电量情况单位：亿千瓦时 ............................................................................... 5

图表6：新能源车主要标的三季报业绩汇总 ............................................................................................................... 6

图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2021-10-27 ................................................................................ 7

图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2021-10-29 ...................................................................... 8

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2021年10月31日

一、行情回顾

本周，电力设备新能源板块（中信）上涨6.5%，今年以来累计涨幅为55.5%，领涨所有板块。

图表2：今年以来行业涨跌幅情况

60%10%5%0%-5%-10%-15%-20%50%40%30%20%10%图表1：本周行业涨跌幅情况

0%-10%-20%电食汽国电传基银电建消综农商综交计通家机医轻非纺建有钢房石煤力品车防子媒础行力筑费合林贸合通算信电械药工银织材色铁地油炭设饮军化及者金牧零运机制行服金产石备料工工公服融渔售输造金装属化及用务融新事能业源

-30%

电基有煤钢汽石综电建机电银国商纺建轻交计医通综食传农消房非家力础色炭铁车油合力筑械子行防贸织材工通算药信合品媒林费地银电设化金石及军零服制运机金饮牧者产行备工属化公工售装造输融料渔服金及用务融新事能业源

资料来源：wind，国盛证券研究所资料来源：wind，国盛证券研究所

细分板块方面，本周风电设备（申万）上涨11.1%；光伏设备（申万）上涨7.3%；储能设备（申万）上涨6.4%；工控自动化（申万）本周上涨4.7%。

图表3：本周板块涨跌幅

储能设备

光伏设备

工控自动化

风电设备

2021/10/25-2021/10/29子行业涨跌幅情况

6.4%

7.3%

4.7%

11.1%

资料来源：wind，国盛证券研究所

二、本周核心观点

2.1新能源发电

2.1.1光伏

中共中央、国务院分别于10月24日、26日发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《2030年前碳达峰行动方案》，新能源发展迎来加速。

? 《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》

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2021年10月31日

设定2025/2030非化石能源消费比重20%/25%目标，打开新能源成长空间。文件明确我国远期能源消费及环境目标，要求到2025/2030年，非化石能源消费比重分别达到20%/25%，到2060年，比例将进一步达到80%以上。考虑到水电开发资源的制约，光伏+风电有望逐步成为最主要的能源形式，打开新能源的成长空间。

多重支持举措并举，加速新能源转型过程。文件从电力市场改革、绿色金融支持、建立碳减排相关税收、完善碳交易市场建立、推广节能低碳建筑等方面推出强化新能源发展的支持举措。

? 全面推进电力市场化改革，扩大市场化交易规模，同时推进电网体制改革，明确以消纳可再生能源为主的增量配电网、微电网和分布式电源的市场主体地位；

? 积极发展绿色金融，设立碳减排货币政策工具，引导银行等金融机构为绿色低碳项目提供长期限、低成本资金支持；

? 完善财税价格政策，研究碳减排相关税收政策；

? 加快建设完善全国碳排放权交易市场，将碳汇交易纳入全国碳排放权交易市场，有望加速绿电社会效益变现；

? 加速推广节能低碳建筑，并推动开展建筑屋顶光伏行动，助推BIPV产业规模化发展。

新能源支持政策有望陆续发布，政策催化或将不断强化。10月12日，国家领导人在《生物多样性公约》峰会上表示，为推动实现双碳目标，我国将陆续发布一系列实施方案与支撑保障措施，构建双碳“1+N”体系，此次政策发布具有纲领性意义，后续相关政策有望陆续发展，政策催化将不断强化。

? 《2030年前碳达峰行动方案》

行动方案在继承双碳工作意见总体目标的基础上，针对能源、生产、生活等各方面细化行动路线，布臵重点任务，保证2030年前碳达峰目标地顺利实现。在能源领域，行动方案提出加速推进绿色低碳转型行动：

? 推进煤炭消费替代和转型升级，加速落后产能淘汰及现役机组节能升级和灵活性改造，推动煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型；严控跨区外送可再生能源电力配套煤电规模，新建通道可再生能源电量比例原则上不低于50%；

? 大力发展新能源，全面推进风光大规模开发，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地，鼓励建设海上风电基地；到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上；

? 因地制宜开发水电，推动西南地区水电与风电、太阳能发电协同互补，“十四五”、“十五五”期间分别新增水电装机容量4000万千瓦左右；

? 积极安全有序发展核电，保持平稳建设节奏，积极推动高温气冷堆、快堆、模块化小型堆、海上浮动堆等先进堆型示范工程，开展核能综合利用示范；

? 加快建设新型电力系统，构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，建设坚强智能电网；到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力；

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2021年10月31日

? 加快优化建筑用能结构，深化可再生能源建筑应用，推广光伏发电与建筑一体化应用；到2025年，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%；

推荐方面，推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。

2.1.2风电

三季度风电装机整体增速放缓，发电量占比持续提升。三季度，全国风电新增装机4.33GW，同比下降38.1%，新增装机规模较大的省区包括江苏0.84GW、河南0.71GW、甘肃0.55GW。其中，海上风电增速较快，三季度新增并网1.67GW，同比增长227%，截止三季度末，海上风电装机总量为13.19GW，同比增长75.7%，占全部风电装机比重达到4.4%，同比提升1pcts。发电量方面，三季度，全国风电发电量1262亿千瓦时，同比增长34.0%。

图表4：截至9月底各地区累计风电装机情况单位：万千瓦

图表5：截至9月底各地区累计风电发电量情况单位：亿千瓦时

资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，国盛证券研究所

推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

2.2新能源汽车

三季报成绩单出炉，行业高景气下业绩持续高增。根据各上市公司披露的三季度报告，新能源车产业链公司业绩整体呈现持续高速增长态势。在国内外新能源车销量持续超预期的情况下，电池和中上游材料环节需求高增，行业产销两旺。随着近期电池厂的提价，原材料涨价压力有望向下传导，电池厂盈利情况或迎来好转。

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2021年10月31日

图表6：新能源车主要标的三季报业绩汇总

行业公司宁德时代亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技蔚蓝锂芯容百科技当升科技长远锂科中伟股份德方纳米富临精工丰元股份璞泰来中科电气天赐材料新宙邦恩捷股份星源材质电池正极负极电解液隔膜营收（亿元）733.6114.557.3255.819.647.562.551.745.4138.722.717.05.563.013.966.244.753.713.1【国盛电新】2021三季报业绩公告汇总2021前三季度合计归母净利营收同比同比（亿元）（亿元）133%77.5131%292.9114%22.2134%48.940%0.68-20%21.725%6.742%99.0252%-4.2/10.970%5.1187%16.6167%5.5384%26.6155%7.3175%21.8323%4.91312%16.9173%7.7173%55.2295%2.42280%10.040%2.4-6%6.3105%0.39883%2.3388%12.3196%23.7117%2.5123%5.7146%15.5200%29.2123%8.7132%19.1108%17.5172%19.7115%2.1107%4.842021年第三季度归母净利同比（亿元）131%32.7126%7.231%0.211%0.5299%-1.940%1.7139%2.3133%2.8314%1.7160%2.8356%1.133%0.8123%0.1663%4.6105%0.9165%7.7135%4.373%7.079%1.01同比130%24%-60%-89%/60%285%137%807%120%2546%-28%2959%109%73%273%217%117%223%

资料来源：wind，国盛证券研究所

奔驰宣布使用磷酸铁锂电池。10月27日，戴姆勒集团CEO Ola Kallenius表示，其豪华汽车部门梅赛德斯-奔驰将转向使用磷酸铁锂电池。奔驰将从2024和2025年开始在下一代车型中（如EQA和EQB）使用磷酸铁锂电池。奔驰EQ系列目前共发布了三款车型，分别是EQA、EQB、EQS。EQA可以看成是GLA的电动版车型，整体造型与燃油版车型相似；奔驰EQB定位于紧凑型SUV，整体造型延续了奔驰GLB车型，但采用了奔驰EQ家族设计语言。奔驰EQS是全新EVA平台打造的首款车型，是奔驰EQ家族的旗舰级车型。由此可见，奔驰选择在其入门级车型中采用了更便宜的磷酸铁锂电池。

推荐方面，继续推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等标的。

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2021年10月31日

三、产业链价格动态

3.1光伏产业链

图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2021-10-27

现货价格

（高/低/均价）

多晶硅（每千克）

多晶硅致密料(RMB)

270

硅片（每片）

多晶硅片-金刚线(USD)

多晶硅片-金刚线(RMB)

单晶硅片-158.75mm/170μm(RMB)

单晶硅片-166mm/170μm(USD)

单晶硅片-166mm/170μm(RMB)

单晶硅片-182mm/170μm(USD)

单晶硅片-182mm/170μm(RMB)

单晶硅片-210mm/170μm(USD)

单晶硅片-210mm/170μm(RMB)

0.375

2.550

5.670

0.813

5.770

0.952

6.940

1.253

9.100

电池片（每w）

多晶电池片-金刚线-18.7%(USD)

多晶电池片-金刚线-18.7%(RMB)

单晶PERC电池片-158.75mm/22.4%+(USD)

单晶PERC电池片-158.75mm/22.4%+(RMB)

单晶PERC电池片-166mm/22.5%+(USD)

单晶PERC电池片-166mm/22.5%+(RMB)

单晶PERC电池片-182mm/22.5%+(USD)

单晶PERC电池片-182mm/22.5%+(RMB)

单晶PERC电池片-210mm/22.5%+(USD)

单晶PERC电池片-210mm/22.5%+(RMB)

360-370/435-445W单晶PERC组件(RMB)

360-370/435-445W单晶PERC组件现货价格(USD)

182mm单晶PERC组件(USD)

182mm单晶PERC组件(RMB)

210mm单晶PERC组件(USD)

210mm单晶PERC组件(RMB)

0.118

0.859

0.213

1.200

0.200

1.150

0.200

1.170

0.164

1.160

组件（每w）

2.070

0.285

0.290

2.130

0.290

2.100

1.950

0.265

0.250

1.950

0.270

1.970

2.030

0.275

0.280

2.100

0.280

2.080

0.115

0.826

0.162

1.170

0.154

1.110

0.160

1.150

0.148

1.070

0.118

0.848

0.165

1.180

0.155

1.120

0.161

1.160

0.155

1.120

0.320

2.400

5.340

0.784

5.550

0.940

6.850

1.249

8.780

0.355

2.420

5.670

0.790

5.750

0.940

6.870

1.250

9.100

242 267

涨跌幅涨跌幅

（￥/$）

2.000

（%）

0.8

资料来源：PVinfolink，国盛证券研究所

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2021年10月31日

3.2锂电池及主要材料

图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2021-10-29

现货价格

三元材料5系（动力型）

三元材料6系（常规622型）

三元材料8系（811型）

磷酸铁锂（动力型）

三元前驱体（523型）

三元前驱体（622型）

三元前驱体（811型）

电池级氢氧化锂

电池级碳酸锂

电池级正磷酸铁

硫酸钴（≥20.5%）

电池级硫酸镍

电池级硫酸锰

天然石墨负极（高端）

天然石墨负极（中端）

人造石墨负极（高端）

人造石墨负极（中端）

7μm/湿法基膜

9μm/湿法基膜

16μm/干法基膜

水系/7μm+2μm/湿法涂覆隔膜

水系/9μm+3μm/湿法涂覆隔膜

电解液（三元/圆柱/2600mAh）

电解液（三元/常规动力型）

电解液（磷酸铁锂）

六氟磷酸锂（国产）

六氟磷酸锂（出口）

方形动力电芯（磷酸铁锂）

方形动力电芯（三元）

小动力18650（三元/国产/2500MAh）

高端动力18650（三元/国产/2500MAh）

23.40

24.90

27.40

8.90

13.00

14.10

14.70

18.80

19.70

2.40

9.50

3.80

1.00

6.30

4.50

7.50

5.30

隔膜（元/平方米）

2.20

1.40

1.00

2.60

2.30

电解液（万元/吨）

13.55

14.00

12.05

55.00

31.00

锂电池（元/Wh）

0.58

0.78

6.50

7.90

涨跌幅

（%）

23.15

24.45

27.15

8.60

12.80

14.00

14.45

18.55

19.35

2.35

9.25

3.75

0.95

5.55

3.85

6.85

4.60

2.00

1.30

0.95

2.40

1.95

12.15

13.25

11.03

52.50

26.00

0.55

0.73

6.30

7.60

6.2

4.5

1.0

4.1

1.1

涨跌幅

（$）

0.50

0.80

0.20

0.10

（高/低/均价）

正极材料及原材料（万元/吨）

22.90

24.00

26.90

8.30

12.60

13.90

14.20

18.30

19.00

2.30

9.00

3.70

0.9

4.80

3.20

6.20

3.90

1.80

1.20

0.90

2.20

1.60

10.75

12.50

10.00

50.00

21.00

0.52

0.68

6.10

7.30

负极材料及原材料（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，国盛证券研究所

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2021年10月31日

四、一周重要新闻

4.1新闻概览

新能源汽车

行业资讯：

1. 工信部启动新能源汽车换电试点

2. 2022款奇瑞新能源车大蚂蚁上市

3. 哪吒汽车完成40亿元D1轮融资

4. SKI联手Solid Power 生产全固态电池

公司新闻：

1. 恩捷股份：与玉溪市人民政府签订《战略合作框架协议》

2. 中科电气：与亿纬锂能签订《合资经营协议》，拟设立合资公司

3. 天赐材料：拟投资建设年产30万吨电解液和10万吨铁锂电池回收项目

4. 宁德时代：2021年股票期权与限制性股票激励计划

新能源发电

太阳能

行业资讯：

1. 国家能源局：前三季度分布式光伏新增16.4GW，占比超64%

2. 26.30%！隆基HJT电池效率再续传奇

3. 京运通年产10GW大尺寸光硅片项目投产

4. 工商业目录销售电价全面取消！21省区市最新电价表出炉

公司新闻：

1. 隆基股份：2021年第三季度报告

2. 晶澳科技：2021年第三季度报告

3. 中环股份：2021年第三季度报告

4. 通威股份：2021年第三季度报告

风电

行业资讯：

1. 51.7GW第一批大型风光基地项目名单

2. 十三省38GW风电保障性项目优选公示！华能、国电投各超4GW

3. 辽宁朝阳2GW风电项目优选公示！华润独占1GＷ

4. 2021年前三季度各省风电、光伏装机、发电量、消纳情况一览

公司新闻：

1. 明阳智能：2021年三季度报告

2. 日月股份：2021年第三季度报告

3. 天顺风能：2021年第三季度报告

4. 金风科技：2021年第三季度报告

核电及其他能源

行业资讯：

1. 田湾核电站7、8号机组核岛安装工程暨BOP子项建安工程合同签订

2. 华龙一号批量化首堆机组内穹顶吊装成功

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2021年10月31日

4.2行业资讯

新能源汽车

1. 工信部启动新能源汽车换电试点

工信部启动新能源车换电模式应用试点，共有11个城市纳入试点范围。其中，综合应用类试点城市有八个，覆盖乘用车和商用车等多领域场景，重卡特色类城市有三个，聚焦重型卡车应用。。

——数据来源：/s/YyB1jT7gyrQniavEgqGc2g

2. 2022款奇瑞新能源车大蚂蚁上市

2022款奇瑞新能源车大蚂蚁正式上市，新车共推出三款配臵，补贴后售价区间15.66-17.99万元。新车在外观、驱动、智能等方面均有升级，在续航里程方面，2022款奇瑞新能源大蚂蚁的NEDC续航里程为510km，在同级别车型中更具性价比。

——数据来源：/s/IvceH5twwMPcQgMrO8MKqg

3. 哪吒汽车完成40亿元D1轮融资

2021年以来，哪吒汽车凭借旗下哪吒UPro和V两种车型，销量得到了快速增长。近日，哪吒汽车宣布完成D1轮40亿元融资，此次融资由360集团领投，建银国际、中信证券投资、申万宏源香港旗下新能源产业基金、吉富创投等多家知名投资机构跟投。360集团已连续两轮投资哪吒汽车，总金额共计29亿元，试图通过入股哪吒汽车下场造车。

——数据来源：/s/zUEshzQUp6erTowGo2oyqw

4. SKI联手Solid Power 生产全固态电池

SK Innovation公司与美国固态电池公司Solid Power签署了一项开发协议，向Solid

Power投资3000万美元，旨在开发能量密度至少为930Wh/L的全固态电池。固态电池将使用NCM阴极和高硅含量的阳极。SKI表示，目标是使电池达到930Wh/L或更高能量密度，用这种新电池一次充电可行驶930km。

——数据来源：/s/xu8p2-pSD0deaFn88wHVgw

新能源发电

太阳能

1. 国家能源局：前三季度分布式光伏新增16.4GW，占比超64%

10月25日，国家能源局公布了2021年前三季度全国光伏发电建设运行情况，新增装机共计25.55GW，集中式光伏电站9.15GW、分布式光伏电站16.406GW，分布式占比达64.2%。截止到目前为止，全国光伏电站累计装机为277.82GW，集中式为183.83GW、分布式为93.99GW，分布式占比达33.83%。

——数据来源：/s/9xCiBgbtJ6e0v9Q4KQfMJQ

2. 26.30%！隆基HJT电池效率再续传奇

近日，经世界公认权威测试机构德国Institut für Solarenergieforschung in Hameln

( ISFH )研究所测试，隆基硅基异质结电池（HJT）再次取得重大突破，转换效率高达26.30%。

——数据来源：/s/RCqktSM5Nty04FY2mNhbTA

3. 京运通年产10GW大尺寸光硅片项目投产

2021年10月24日，无锡京运通“年产10GW大尺寸光伏硅片项目”投产仪式隆重举行。“年产10GW大尺寸光伏硅片项目”于今年3月15日正式动工，新建单体工程5幢，引进先进的智能制造设备、自动包装线，配备MES系统，还建设了相关辅助工程，包括切割液处理系统、污水处理站等，以此节能减排，环保增效。

——数据来源：/s/a-6ZEgQmrt7cNGdIaN-X6A

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2021年10月31日

工商业目录销售电价全面取消！21省区市最新电价表出炉

近日，国家发展改革委印发了《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，提出调整燃煤发电交易价格上下浮动范围为均不超过基准电价的20%，推动工商业用户都进入市场。各地要有序推动工商业用户全部进入电力市场，按照市场价格购电，取消工商业目录销售电价。

——数据来源：/s/zlrSXEnMDw-lFrBtPJnC9g

风电

1. 51.7GW第一批大型风光基地项目名单

根据公开消息，整理出51.68GW的项目名单。包括：青海省10.9GW、甘肃省12.85GW、陕西省12.53GW、内蒙古自治区7.4GW、山东2GW、广西2.6GW、吉林1.4GW。

——数据来源：/s/a0axVNyqO1MZw_2_AXhVbg

2. 十三省38GW风电保障性项目优选公示！华能、国电投各超4GW

日前，已有内蒙、广西等13个省份风、光保障性项目优选公示。项目总容量111.92GW，其中，风电38.08GW，光伏73.84GW。光伏容量近乎是风电的两倍。目前风电优选项目总容量超过4GW的省份有5个，分别为：内蒙古6.8GW、贵州5.77GW、广西5.61GW、辽宁（三市）4.71GW、河南4.04GW。

——数据来源：/s/CVphTgjDtqb2sMvhr6PWrw

3. 辽宁朝阳2GW风电项目优选公示！华润独占1GＷ

10月19日，辽宁省朝阳市发改委公示2021年新增风电项目竞配优选结果。根据《辽宁省新增风电项目建设方案》，朝阳市分配200万千瓦可开发指标。本次优选出6个项目。华润集团、国能投、国电投、中能建分别分获100万千瓦、60万千瓦、25万千瓦和15万千瓦。

——数据来源：/s/Zs2CgUj5GiE6RP1CUU_a3w

4. 2021年前三季度各省风电、光伏装机、发电量、消纳情况一览

10月29日，全国新能源消纳监测预警中心发布2021年三季度全国新能源电力消纳评估分析，三季度风电新增装机433万千瓦，同比下降38.1%；光伏新增装机1144万千瓦，同比增长58.9%。新增装机规模较大的省份包括山东261万千瓦、河北192万千瓦、河南103万千瓦。截至9月底，全国光伏并网装机2.78亿千瓦，同比增长24.6%。

——数据来源：/s/yXdF2CR_BcPg9qItAS76yQ

核电及其他能源

1. 田湾核电站7、8号机组核岛安装工程暨BOP子项建安工程合同签订

10月27日，田湾核电站7、8号机组核岛安装工程暨BOP子项建安工程合同签约仪式在中核二三总部举行。田湾核电站7、8号机组是中俄两国元首共同见证开工的项目，是中俄两国政府发展经济贸易、加强国际战略协作，共同推动中俄核能合作的标志性工程，也是被中俄两国元首多次关注、中俄迄今最大核能合作项目之一。

——数据来源：/html/20211028/

2. 华龙一号批量化首堆机组内穹顶吊装成功

10月27日上午，我国自主三代核电华龙一号批量化建设首台机组——中核集团漳州核电1号机组内穹顶成功吊装，标志着该机组从土建施工阶段全面转入设备安装阶段，华龙一号批量化建设迈出坚实步伐。

——数据来源：/html/20211027/

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2021年10月31日

4.3公司新闻

新能源汽车

1. 恩捷股份：与玉溪市人民政府签订《战略合作框架协议》

公司与玉溪市人民政府签订《战略合作框架协议》旨在指导在合法合规的前提下，通过对玉溪市内锂、镍等矿产资源的开发利用，共同在玉溪市引入包括但不限于电池正负极材料、隔膜、电解液等电池材料和电池生产企业，打造国内一流锂电池产业基地。

——数据来源：wind

2. 中科电气：与亿纬锂能签订《合资经营协议》，拟设立合资公司

公司与亿纬锂能签订《合资经营协议》，双方拟合作设立合资公司，公司注册资本10亿人民币，其中公司认缴6亿元。合资公司将专注于负极材料制造，计划投资总额25亿元，负极材料产能10万吨，采用分期建设模式，一期和二期产能规模各位5万吨/年。

——数据来源：wind

3. 天赐材料：拟投资建设年产30万吨电解液和10万吨铁锂电池回收项目

公司拟设立全资子公司投资建设年产30万吨电解液和10万吨铁锂电池回收项目，项目总投资额15.3亿元。公司此次投资为配套公司客户在西部和四川地区的布局，对重点客户实施“就近供应”，同时进一步贴近终端市场，降低运输成本。

——数据来源：wind

4. 宁德时代：2021年股票期权与限制性股票激励计划

本次激励计划拟向中层管理人员和核心骨干员工授予股票权益合计516万股，约占公司总股本0.2%，其中股票期权激励计划拟授予294万股，限制性股票拟授予222万股，涉及标的股票均为A股普通股，激励对象共4483人。

——数据来源：wind

新能源发电

光伏

1. 隆基股份：2021年第三季度报告

报告期，公司实现营业收入562.06亿元，同比增长66.13%，实现归母净利润75.56亿元，同比增长18.87%。单季度来看，公司2021Q3实现营业收入211.07亿元，同比增长54.17%，环比增长109.68%，实现归母净利润25.63亿元，同比增长14.39%，环比增长2.89%。

——数据来源：wind

2. 晶澳科技：2021年第三季度报告

报告期，公司实现营业收入99.05亿元，同比增长70.46%；2021年1-9月，累计实现营业收入260.97亿元，同比增长56.32%。2021年1-9月，公司累计实现归属于上市公司股东的净利润13.12亿元，同比增长1.62%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.77亿元，同比增长-9.73%。

——数据来源：wind

3. 中环股份：2021年第三季度报告

报告期，公司实现营业收入290.89亿元，同比增长117.46%，实现归母净利润27.61亿元，同比增长226.29%，实现扣非归母净利润24.94亿元，同比增长295.04%，接近业绩预告上限。单季度盈利来看，2021Q3实现归母净利润12.82亿元，环比增长36.53%，实现扣非归母净利润11.91亿元，环比增长51.91%，盈利能力持续改善。

——数据来源：wind

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2021年10月31日

4. 通威股份：2021年第三季度报告

报告期，公司实现营业收入467.00亿元，同比增长47.42%，实现扣非归母净利润59.31亿元，同比增长210.08%。其中三季度实现营收201.38亿元，同比增长55.63%，环比增长12.63%，实现扣非归母净利润29.36亿元，同比增长207.91%，环比增长33.58%，随硅料价格抬升，公司盈利能力进一步增强。

——数据来源：wind

风电

1. 明阳智能：2021年三季度报告

报告期，公司实现营业收入184.30亿元，同比增长21.84%，实现归母净利润21.61亿元，同比增长131.71%，其中三季度因确认出售风电场项目收益，投资收益科目大幅增长至5.37亿元，公司业绩超过业绩预告上限。单三季度来看，公司实现营业收入72.84亿元，同比增长7.04%，环比增长6.94%，实现归母净利润11.20亿元，同比增长178.49%，环比增长42.49%，风电场滚动开发业务为公司业绩带来明显增量。

——数据来源：wind

2. 日月股份：2021年第三季度报告

报告期，公司实现营收34.87亿元，同比下降6.62pcts，实现归母净利润5.71亿元，同比下降18.68pcts，其中三季度受限电及原材料涨价影响，经营承压，实现营收9.98亿元，同比下降33.39pcts，实现归母净利润1.01亿元，同比下降65.48pcts，导致前三季度业绩同比下滑。

——数据来源：wind

3.天顺风能：2021年第三季度报告

报告期，2021 年 1-9 月，公司实现营业收入52.20 亿元，同比下滑 4.65%，实现归母净利润 10.31 亿元，同比增27.50%，实现扣非归母净利润 7.86 亿元，同比增长

8.42%。单季度来看，受钢材涨价影响，公司盈利能力承压，2021Q3 实现营收 19.27 亿元，同比下降 13.47%，实现归母净利润 2.33 亿元，同比下降 12.45%。

——数据来源：wind

4. 金风科技：2021年第三季度报告

报告期，公司实现营业收入156.47亿元，同比增长-11.13%；2021年1-9月，累计实现营业收入335.50亿元，同比增长-9.40%。2021年1-9月，公司累计实现归属于上市公司股东的净利润30.13亿元，同比增长45.61%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.53亿元，同比增长53.73%。

——数据来源：wind

五、风险提示

新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。

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2021年10月31日

免责声明

国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。

投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。

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分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。

投资评级说明

投资建议的评级标准

评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。

行业评级

股票评级

评级

买入

增持