汽车行业周报:车市低迷 静待疫散

2023年12月22日发(作者：丰田考斯特12座商务车)

行业研究

行业研究周报

申港证券股份有限公司证券研究报告

车市低迷静待疫散

——汽车行业周报

投资摘要：

每周一谈：车市低迷静待疫散

2022年1-2月份，汽车行业利润总体表现较差，收入增长6%，成本增长8%，利润总体同比下降10%。由于上游成本上涨过快，导致汽车销售利润率5.4%处于低位，行业压力较大。

另一方面，3月以来的疫情也使得汽车行业雪上加霜。中国汽车工业协会推算，2022年3月汽车行业销量预计完成224.9万辆，同比下降11%；2022年1-3月累计同比增长0.5%。2022年3月中国汽车经销商库存预警指数为63.6%，同比上升8.1个百分点，整体市场处于不景气区间。

疫情短期直接影响新车产能和消费，中期影响供应链协同，如果长期持续，用户消费力的根基将遭遇影响。目前疫情在吉林和上海最为严重。从2021年的数据来看，吉林和上海累计产量占全国19.8%。为配合防疫防控大局，长春、上海等地多家车企都发布了工厂停产计划，其中包括一汽集团、上汽集团、特斯拉等。

汽车产业链长且复杂，物流资源紧俏，各地防疫政策导致通行困难，上游供应链短缺的制约给整个汽车产业链稳定带来冲击。如果隔离管控等强力措施能快速遏制疫情发展，那么汽车行业将在5月份回到正常的轨道上。目前行业保供稳价的任务十分艰巨，车企应该高度关注对供应链的管理，在疫情和各种不确定性因素的叠加情况下，进一步稳定供应链，尤其是对于一些核心部件，要格外关注。

投资方面，建议关注资金雄厚、布局分散、有核心技术、对产业链控制能力较高的企业，比如比亚迪、宁德时代、福耀玻璃等，抵御风险的能力会比较好。

市场回顾：

截至4月8日收盘，汽车板块-2.6%，沪深300指数-1.1%，汽车板块跌幅高于沪深300指数1.5个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列22位，表现不佳。年初至今汽车板块-23.1%，在申万31个板块中位列第29位。

? 子板块周涨跌幅表现：大部分板块出现下跌，电动乘用车（3.4%）为唯一上涨板块，汽车电子电气系统（-6.4%）、车身附件及饰件（-5.9%）、其他汽车零部件（-5%）跌幅居前。

? 子板块年初至今涨跌幅表现：各板块均有不同程度下跌，汽车电子电气系统（-34.5%）、商用载货车（-28.9%）、轮胎轮毂（-27.7%）、综合乘用车（-27.5%）跌幅居前。

? 涨跌幅前五名：威帝股份、海泰科、纽泰格、苏奥传感、登云股份。

? 涨跌幅后五名：新泉股份、文灿股份、隆盛科技、SST佳通、金固股份。

本周投资策略及重点推荐：

汽车板块更应关注盈利确定增长的公司和估值中枢改善的公司，同时建议关注缺芯问题改善阶段整车及传统零部件企业的机会。因此我们建议关注：具有竞争力的整车企业：长城汽车、吉利汽车、广汽集团、比亚迪等。目前估值合理的零部件板块的优质企业：拓普集团、双环传动、明新旭腾、伯特利、星宇股份、中鼎股份、湘油泵、菱电电控等；受产销波动影响不明显，增长确定性较强的技术服务企业：中国汽研等。

本周推荐组合：比亚迪20%、菱电电控20%、双环传动20%、中国汽研20%和明新旭腾20%。

风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；芯片等关键原材料短缺及原材料成本上升的风险；疫情控制不及预期。

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评级增持（维持）

2022年04月10日

曹旭特分析师

SAC执业证书编号：S166

卢宇峰研究助理

*******************

SAC执业证书编号：S166

行业基本资料

股票家数 229

行业平均市盈率 25.7

市场平均市盈率 17.3

行业表现走势图

45%35%25%15%5%-5%-15%-25%汽车(申万)沪深300

资料来源：Wind，申港证券研究所

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3、《汽车行业研究周报：反弹背景下专注电动智能产业链》2022-03-20

证券研究报告

汽车行业研究周报

内容目录

1. 每周一谈：车市低迷静待疫散 ................................................................................................................................... 4

2. 投资策略及重点推荐 ..................................................................................................................................................... 5

3. 市场回顾 ....................................................................................................................................................................... 6

3.1 板块总体涨跌 ..................................................................................................................................................... 6

3.2 子板块涨跌及估值情况 ....................................................................................................................................... 7

3.3 当周个股涨跌 ..................................................................................................................................................... 8

4. 行业重点数据 ............................................................................................................................................................... 9

4.1 产销存数据 ......................................................................................................................................................... 9

4.1.1 乘联会周度数据 ...................................................................................................................................... 9

4.1.2 汽车产销存数据 ...................................................................................................................................... 9

4.2 汽车主要原材料价格.......................................................................................................................................... 11

5. 行业动态 ..................................................................................................................................................................... 12

5.1 行业要闻 .......................................................................................................................................................... 12

5.2 一周重点新车 ................................................................................................................................................... 12

6. 风险提示 ..................................................................................................................................................................... 12

图表目录

图1：吉林疫情趋势图（人） ............................................................................................................................................ 4

图2：上海疫情趋势图（人） ............................................................................................................................................ 4

图3：各板块周涨跌幅对比 ................................................................................................................................................ 6

图4：各板块年涨跌幅对比 ................................................................................................................................................ 7

图5：子板块周涨跌幅对比 ................................................................................................................................................ 7

图6：子板块年初至今涨跌幅对比 ..................................................................................................................................... 7

图7：汽车行业整体估值水平(PE-TTM)............................................................................................................................. 8

图8：汽车行业整体估值水平(PB) ..................................................................................................................................... 8

图9：本周行业涨跌幅前十名公司 ..................................................................................................................................... 8

图10：本周行业涨跌幅后十名公司 ................................................................................................................................... 8

图11：月度汽车产销量及同比变化 ................................................................................................................................. 10

图12：历年汽车产销量及同比变化 ................................................................................................................................. 10

图13：经销商库存系数及预警指数 ................................................................................................................................. 10

图14：国内汽车出口情况 ............................................................................................................................................... 10

图15：乘用车产销量及同比变化 ..................................................................................................................................... 10

图16：乘用车细分车型当月销量同比变化 ...................................................................................................................... 10

图17：商用车产销量及同比变化 ......................................................................................................................................11

图18：新能源车产销量及同比变化 ..................................................................................................................................11

图19：钢铁价格及同比变化 .............................................................................................................................................11

图20：铝价格及同比变化 ................................................................................................................................................11

图21：铜及同比变化 ........................................................................................................................................................11

图22：天然橡胶价格及同比变化 ......................................................................................................................................11

表1：吉林和上海汽车产量份额 ......................................................................................................................................... 4

表2：本周推荐投资组合 ................................................................................................................................................... 6

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汽车行业研究周报

表3： PE-TTM、PB当周估值及十年历史分位 .................................................................................................................. 8

表4：乘用车主要厂家3月周度日均零售数（单位：辆）和同比增速 ............................................................................... 9

表5：乘用车主要厂家3月周度日均批发数（单位：辆）和同比增速 ............................................................................... 9

表6：一周重点新车......................................................................................................................................................... 12

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汽车行业研究周报

1. 每周一谈：车市低迷静待疫散

2022年1-2月份，全国规模以上工业企业利润同比增长5%，而汽车行业利润总体表现较差，收入增长6%，成本增长8%，利润总体同比下降10%。由于上游成本上涨过快，导致汽车销售利润率5.4%处于低位。汽油价格快速上行，新能源汽车价格普遍上调，行业压力较大。

另一方面，3月以来的疫情也使得汽车行业雪上加霜。中国汽车工业协会根据13家重点企业上报的周报推算，2022年3月汽车行业销量预计完成224.9万辆，环比增长29.5%，同比下降11%；2022年1-3月累计预计完成651.7万辆，同比增长0.5%。中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2022年3月中国汽车经销商库存预警指数为63.6%，同比上升8.1个百分点，环比上升7.5个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。疫情在多地反扑，使得汽车生产、销售、消费及出行均受到较大影响，整体市场处于不景气区间。

疫情短期直接影响新车产能和消费，中期影响供应链协同，如果长期持续，用户消费力的根基将遭遇影响。目前疫情在吉林和上海最为严重。

图1：吉林疫情趋势图（人）

图2：上海疫情趋势图（人）

新增本土无症状3000025000新增本土新增本土新增本土无症状10

3/13/33/53/73/93/113/133/153/173/193/213/233/253/273/293/314/24/44/64/83/13/33/53/73/93/113/133/153/173/193/213/233/253/273/293/314/24/44/64/8

资料来源：Wind，申港证券研究所

这两个省市在中国汽车产业中有着举足轻重的地位。从2021年的数据来看，吉林和上海累计产量占全国19.8%。

表1：吉林和上海汽车产量份额

省市

吉林

上海

2021年产量（万辆）

242.41

283.32

2021年份额

9.1%

10.7%

2022年1-2月产量（万辆） 2022年1-2月份额

40.59

48.76

9.5%

11.4%

资料来源：国家统计局，申港证券研究所

为配合防疫防控大局，长春、上海等地多家车企都发布了工厂停产计划，其中包括一汽集团、上汽集团、特斯拉等。

? 吉林长春是一汽集团的大本营，旗下品牌包括一汽红旗、一汽奔腾、一汽解放及一汽大众等均有在长春设立整车工厂。一汽集团3月13日就已经安排在长春的五大整车工厂有计划全部停产，复产日期具体看防疫防控情况而定。停产时间变长也就意味着该工厂生产的车辆交付时间将延期以及产销量的严重下滑。按照敬请参阅最后一页免责声明 4 / 15 证券研究报告

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2021年3月份40万辆的销量计算，停产估计将给一汽集团带来日均超过6000辆的销量损失。

? 上汽集团在上海拥有上汽大众安亭工厂、上汽通用金桥工厂、凯迪拉克工厂、上汽乘用车临港工厂等。上汽大众在3月14日和3月21日分别进行了两次“小闭环”管理，3月31日开始正式停产。上汽通用和上汽乘用车都采用了封闭式的运营，在很大程度上确保了生产供应的节奏，但随着管控措施的升级和封闭时间的延长，供应链还是受到一些影响，从而波及到整车生产。保守估计疫情期间上汽集团将有日均超过10000辆的销量影响。

? 特斯拉在3月份就已经两次宣布上海超级工厂的停产计划，其中包括3月16日-3月17日的两天停产及3月28日-3月31日的四天停产。不过由于受防疫防控政策的影响，特斯拉取消了4月1日的恢复生产计划。目前尚未复工。据官网显示，目前特斯拉在国内提车的时间为16-20周，而停产将导致新车交付时间的延长，对交付量也会造成一定的影响。目前特斯拉上海工厂平均每天生产2000辆，持续停产将极大影响公司3月和4月的生产和交付数据。

汽车产业链长且复杂，物流资源紧俏，各地防疫政策更是导致通行困难，这些都使得汽车供应链受到影响。“保生产”是每家主机厂想要努力维持的节奏，但上游供应链短缺的制约给整个汽车产业链稳定带来冲击。在上海，除了有博世、采埃孚、安波福这些国际汽车供应商巨头外，还聚集了宁德时代、华域汽车、拓扑集团、均胜电子、地平线等众多配套供应商，疫情对整个供应链的协同产生了极大的破坏作用。生产基地并不在上海的车企也开始受到上海疫情的波及。蔚来、哪吒、天际汽车、威马等造车新势力，以及沃尔沃亚太区、福特中国等，研发总部均坐落于上海，疫情都打乱了这些企业的节奏。

如果隔离管控等强力措施能快速遏制疫情发展，那么汽车行业将在5月份回到正常的轨道上。疫情对于汽车市场消费和产业链的短期影响，整体来看将小于2020年。目前行业保供稳价的任务十分艰巨，车企应该高度关注对供应链的管理，在疫情和各种不确定性因素的叠加情况下，进一步稳定供应链，尤其是对于一些核心部件，要格外关注。

2. 投资策略及重点推荐

总体来看，汽车行业随着疫情防控向好发展的趋势和各项刺激政策加持，行业触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上。考虑到汽车行业目前整体情况，建议关注低估值的行业龙头特别是低估零部件因业绩改善带来的机会；节能、新能源和智能网联等优质赛道核心标的；商用车、后市场等领域的潜在机会。

整车板块：

? 长期看好技术领先和产品结构完善的龙头企业，如长城汽车、比亚迪、吉利汽车、广汽集团、长安汽车、上汽集团等；

? 重卡、中轻卡等细分市场的增长潜力，如中国重汽、福田汽车等。

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零部件及后市场板块：

? 技术领先的成长性龙头，如华域汽车、均胜电子、星宇股份、潍柴动力、中鼎股份、湘油泵、华阳集团等；

? “国内大循环”带来的国产替代机会，如万里扬、三花智控等；

? 强势整车企业（特斯拉、大众、吉利）对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等；

? 标准法规进步带来的技术革新机会，如国六排放领域的奥福环保、艾可蓝等，节能降耗领域的威孚高科等。

结合目前市场基本情况，我们本周推荐投资组合如下：

表2：本周推荐投资组合

公司

比亚迪

菱电电控

双环传动

中国汽研

明新旭腾

资料来源：申港证券研究所

权重

20%

3. 市场回顾

3.1 板块总体涨跌

板块涨跌：截至4月8日收盘，汽车板块-2.6%，沪深300指数-1.1%，汽车板块跌幅高于沪深300指数1.5个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列22位，表现不佳。年初至今汽车板块-23.1%，在申万31个板块中位列第29位。

图3：各板块周涨跌幅对比

8.0%6.1%6.0%4.0%3.9%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%-0.3%-0.5%-1.0%-1.1%-1.1%-1.4%-1.4%-1.4%-1.5%-1.5%-2.1%1.9%1.6%1.2%1.0%0.9%-2.5%-2.5%-2.6%-3.3%-3.4%-3.5%-3.6%-4.2%-4.5%-4.7%-4.7%-4.7%

资料来源：Wind，申港证券研究所

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图4：各板块年涨跌幅对比

30.0%23.3%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-30.0%-40.0%12.6%4.7%4.3%2.1%-5.4%-5.4%-5.7%-6.5%-7.9%-9.1%-9.4%-10.8%-11.7%-13.8%-14.0%-14.1%-14.4%-15.0%-15.1%-16.4%-16.9%-19.5%-19.6%-20.2%-20.9%-20.9%-21.3%-23.1%-26.3%-28.9%

资料来源：Wind，申港证券研究所

3.2 子板块涨跌及估值情况

子版块涨跌：

图5：子板块周涨跌幅对比

4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%-8.0%3.4%

图6：子板块年初至今涨跌幅对比

0.0%-5.0%-10.0%-15.0%-8.6%-9.0%-20.0%-14.9%-16.9%-25.0%-22.9%-24.3%-30.0%-25.7%-25.7%-26.3%-27.5%-27.7%-35.0%-28.9%-40.0%-34.5%-0.6%-1.7%-2.1%-3.1%-3.2%-3.4%-3.5%-3.6%-5.0%-5.0%-5.9%-6.4%

资料来源：Wind，申港证券研究所

估值情况：从估值来看，汽车行业估值水平自疫情以来持续处于较高位，本周估值继续回调。

? PE-TTM估值：申万汽车行业整体PE-TTM为25.7倍，10年历史分位77.93%。乘用车板块维持高位，汽车服务、摩托车及其他处于低位。

? PB估值：申万汽车行业整体PB为2.02倍，10年历史分位43.07%。乘用车板块处于较高历史分位，商用车、汽车服务、摩托车及其他处于低位。

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图7：汽车行业整体估值水平(PE-TTM)

图8：汽车行业整体估值水平(PB)

资料来源：Wind，申港证券研究所

表3：PE-TTM、PB当周估值及十年历史分位

子版块

汽车

乘用车

商用车

汽车零部件

汽车服务

摩托车及其他

资料来源：Wind，申港证券研究所

25.7

37.08

27.86

22.84

17.71

15.4

PE-TTM近10年历史分位

77.93%

97.27%

69.73%

55.08%

9.77%

6.45%

2.02

2.48

1.28

2.01

1.17

2.34

PB近10年历史分位

43.07%

82.13%

7.52%

31.84%

8.2%

7.71%

3.3 当周个股涨跌

当周个股涨跌：

? 涨跌幅前五名：威帝股份、海泰科、纽泰格、苏奥传感、登云股份。

? 涨跌幅后五名：新泉股份、文灿股份、隆盛科技、SST佳通、金固股份。

图9：本周行业涨跌幅前十名公司

20.0%18.0%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%18.1%17.7%15.2%10.7%8.0%7.8%6.8%6.3%5.9%5.2%

图10：本周行业涨跌幅后十名公司

0.0%-2.0%-4.0%-6.0%-8.0%-10.0%-12.0%-14.0%-16.0%-14.7%-12.5%-12.2%-11.8%-10.9%-11.6%-11.1%-10.4%-9.6%-9.4%

资料来源：Wind,

申港证券研究所

资料来源：Wind,

申港证券研究所

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4. 行业重点数据

4.1 产销存数据

4.1.1 乘联会周度数据

零售：3月28-31日，乘用车零售43.8万辆，同比下降5%，环比上周增长180%，较上月同期增长51%，表现相对顽强。

表4：乘用车主要厂家3月周度日均零售数（单位：辆）和同比增速

1-6日 7-13日 14-20日 21-27日 28-31日全月

20年 22133 24511 27746 47268 54711 33817

21年 42586 44576 49562 55035 115639 56848

22年 37125 45745 35041 39162 109566 48408

22年同比 -13% 3% -29% -29% -5% -15%

环比2月同期 42% 75% -25% -46% 51% 8%

资料来源：乘联会，申港证券研究所

批发：3月28-31日，乘用车批发48.4万辆，同比增长31%，环比上周增长114%，较上月同期增长45%。表现相对企稳。

表5：乘用车主要厂家3月周度日均批发数（单位：辆）和同比增速

1-6日 7-13日 14-20日 21-27日 28-31日全月

20年 19227 20263 25898 48455 56318 32353

21年 50136 52662 53288 61543 92412 59449

22年 39839 50987 42344 56669 121114 57209

22年同比 -21% -3% -21% -8% 31% -4%

环比2月同期 44% 85% -31% -32% 45% 10%

资料来源：乘联会，申港证券研究所

4.1.2 汽车产销存数据

汽车整车：

? 总体产销：同比正增长，环比回落，表现平稳。2月，我国汽车产销分别为181.3万辆和173.7万辆，环比分别下降25.2%和31.4%，同比分别增长20.6%和18.7%，表现平稳、略好于预期。1-2月，我国汽车累计产销分别为423.5万辆和426.8万辆，同比分别增长8.8%和7.5%。

? 库存情况：库存水平持续回升，仍在补库存周期。2月汽车经销商综合库存系数为1.85，环比上升26.7%，同比上升10.1%，库存系数位于警戒线以上。同期经销商预警指数为56.1%，同比上升3.9个百分点，环比下降2.2个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

? 出口情况：汽车出口持续强势。2月，汽车出口量18万辆，同比增长60.8%，环比下降21.9%，延续了去年以来的强势态势，乘用车出口同比增速达72.3%。1-2月累计出口量41.2万辆，增长75%。

乘用车：继续领涨行业。2月，乘用车产销分别完成153.4万辆和148.7万辆，同9 / 15 证券研究报告敬请参阅最后一页免责声明

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比分别增长32%和27.8%，环比分别下降26.1%和32%。1-2月，乘用车累计产销分别完成361.2万辆和367.4万辆，同比分别增长17.6%和14.4%。

商用车：需求透支，表现乏力。2月，商用车产销分别完成27.9万辆和25万辆，同比分别下降18.3%和16.6%，环比分别下降19.2%和27.4%。1-2月，商用车累计产销分别完成62.4万辆和59.4万辆，同比分别下降24%和21.7%。

新能源车：延续强势表现。2月，新能源汽车产销分别完成36.8万辆和33.4万辆，同比分别增长2倍和1.8倍，环比回落18.6%和22.6%。其中，新能源乘用车产销分别完成35.4万辆和32.1万辆，环比回落19%和23.4%。1-2月，新能源汽车累计产销分别完成82万辆和76.5万辆，同比分别增长1.6倍和1.5倍。

图11：月度汽车产销量及同比变化

350100500汽车产量（万辆）汽车销量（万辆）汽车产量当月同比（%）汽车销量当月同比（%）

图12：历年汽车产销量及同比变化

500%400%300%200%100%0%-100%-200%

3,5003,0002,5002,0001,500汽车产量（万辆）汽车销量（万辆）汽车产量当年同比（%）汽车销量当年同比（%）20%15%10%5%0%-5%-10%1,0192021

资料来源：中汽协，申港证券研究所

图13：经销商库存系数及预警指数

3.22.72.21.71.20.70.2-0.3经销商库存系数经销商预警指数

图14：国内汽车出口情况

1403020100

2520151050汽车出口量（万辆）同比（%）250%200%150%100%50%0%-50%

资料来源：流通协会，申港证券研究所

资料来源：中汽协，申港证券研究所

图15：乘用车产销量及同比变化

300500乘用车产量（万辆）乘用车销量（万辆）乘用车产量当月同比（%）乘用车销量当月同比（%）

图16：乘用车细分车型当月销量同比变化

600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%

100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%轿车销量当月同比（%）SUV销量当月同比（%）MPV销量当月同比（%）交叉型乘用车销量当月同比（%）

敬请参阅最后一页免责声明 10 / 15

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资料来源：中汽协，申港证券研究所

图17：商用车产销量及同比变化

7060商用车产量（万辆）商用车销量（万辆）商用车产量当月同比（%）商用车销量当月同比（%）

图18：新能源车产销量及同比变化

300%250%

650%150%100%50%0%-50%-100%新能源车产量（万辆）新能源车销量（万辆）新能源车产量当月同比（%）新能源车销量当月同比（%）800%700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%

资料来源：中汽协，申港证券研究所

4.2 汽车主要原材料价格

成本端方面，受俄乌冲突影响，汽车主要生产原材料钢、铝、阴极铜、天然橡胶价格4月均环比上行。

图19：钢铁价格及同比变化

7,0006,0005,0004,0003,0002,000冷轧普通薄板价格（元/吨）同比（%）40.0%35.0%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%

图20：铝价格及同比变化

25,00020,00015,00010,0005,0000铝期货结算价（元/吨）同比（%）70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-30.0%1,00002019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/03

2019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/03

资料来源：Wind，申港证券研究所

图21：铜及同比变化

80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,000阴极铜期货结算价（元/吨）同比（%）80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%

图22：天然橡胶价格及同比变化

18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000天然橡胶期货结算价（元/吨）同比（%）50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-30.0%10,00002019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/03

2019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/03

资料来源：Wind，申港证券研究所

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5. 行业动态

5.1 行业要闻

公安部：全国机动车保有量突破4亿辆

4月7日，据公安部统计，截至2022年3月底，全国机动车保有量达4.02亿辆，汽车保有量达3.07亿辆，占机动车总量的76.37%。一季度新注册登记机动车934万辆，其中汽车新注册登记657万辆，摩托车新注册登记271万辆。截至3月底，全国新能源汽车保有量达891.5万辆，占汽车总量的2.90%。其中纯电动汽车保有量724.5万辆，占新能源汽车总量的81.27%。一季度新注册登记新能源汽车111万辆，占新注册登记汽车总量的16.91%。

工信部等五部门联合发布《关于进一步加强新能源汽车安全体系建设的指导意见》

为贯彻落实《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》，进一步压实新能源汽车企业安全主体责任，指导企业建立健全安全保障体系，4月8日，工业和信息化部、公安部、交通运输部、应急管理部、国家市场监督管理总局联合发布了《关于进一步加强新能源汽车安全体系建设的指导意见》。《意见》从安全管理机制、产品质量、运行监测、售后服务、事故响应处置、网络安全等六个方面出发，覆盖新能源汽车事前、事中、事后全过程，对提升新能源汽车安全水平、推动新能源汽车产业高质量发展提出全面要求。

交通运输部、科学技术部印发《“十四五”交通领域科技创新规划》

4月9日，交通运输部、科学技术部印发《“十四五”交通领域科技创新规划》。发展目标是到2025年，交通运输技术研发应用取得新突破，科技创新能力全面增强，创新环境明显优化，初步构建适应加快建设交通强国需要的科技创新体系，创新驱动交通运输高质量发展取得明显成效。在运输服务上，自动驾驶、智能航运、机场智能运行管控等技术在部分场景得到示范应用。

5.2 一周重点新车

表6：一周重点新车

序号

生产厂商

福田汽车

上汽乘用车

车型

将军F9 SUV

大将军G9 SUV

MG5天蝎座

级别及类别

中大型SUV

紧凑型轿车

动力类型

燃油

价格区间

14.88-15.88万元

22.78-25.28万元

10.29-11.79万元

上市时间

2022/4/8

资料来源：汽车之家，申港证券研究所

6. 风险提示

汽车销量不及预期；

汽车产业刺激政策落地不及预期；

市场竞争加剧的风险；

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关键原材料短缺及原材料成本上升的风险；

疫情控制不及预期。

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分析师承诺

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风险提示

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行业评级体系

申港证券行业评级体系：增持、中性、减持

增持

中性

减持

报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率5％以上

报告日后的6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间

报告日后的6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5％以上

市场基准指数为沪深300指数

申港证券公司评级体系：买入、增持、中性、减持

买入

增持