基于“奇瑞汽车”的民营企业财务风险研究

2023年12月12日发(作者：哈弗h6全国最低价)

基于“奇瑞汽车”的民营企业财务风险研究

摘要：本文通过对奇瑞汽车近年来财务报表和奇瑞汽车多年来的市场行情进行分析，以及奇瑞汽车面临机遇和挑战进行预测，推断出奇瑞汽车公司自身存在风险，提出风险规避规避的办法，进而得出中国整个民营企业在财务风险存在普遍问题和解决办法。

关键词：财务风险；风险规避 ；奇瑞

Based on the \"Chery\" the Private Enterprise Financial Risk

Research

Abstract: In this passage, based on the Chery automobile financial statements and analyze the

result of the Chery market in recent years， and Chery is facing opportunities and challenges to

forecast, to infer the Chery Automobile Co., Ltd has financial risks, advise the method to avoid

the risks , then obtains the existence of private enterprises in the common problems and

solutions in financial risks.

Keywords: financial risk ；risk aversion ； Chery

一、引言

自1978年改革开放后，民营企业开始发展，如今已经扮演着非常重要的角色，很显然，民营企业对于改革开放后中国的市场舞台是一种新的经济组织形式。而且发展非常的迅速，实力不能小看。但是我们应该想的到，任何一种成功，都需要巨大的付出，现在那些成功民营企业，很多都站在那些失败破产民营企业肩膀上的，从那些反面教材上吸取教训。我国民营企业大多存在着自有资本不足、投资过于分散和大股东随意占用资金等问题，这些财务风险致使不少投资方向错误、筹资策略盲目、融资能力不足，从而导致企业资金链断裂，资不抵债的情况出现，最后只能申请破产。

在民营企业中民族汽车制造业也取得了蓬勃的发展，随着中国加入WTO后，汽车产业的结构得到了不断的升级和调整，也被不断推进企业间的兼并重组。同时，国外优秀的汽车制造企业进军中国市场的速度日益加快，这就必然导致国内的汽车制造企业生产经营内外部竞争所处的环境进一步白热化。

但是由于我国汽车行业整体起步比较晚，所以会在成长过程中会面临到诸多问题制约发展，比如经营规模小、经济实力弱、内部管理体制不规范、科技投入不足、技术创额能力弱、政府职能转换滞后等等。这些问题都亟需我们这些企业去解决。加上我国汽车行业集团普遍存在着财务风险控制不力的情况，容易在企业快速扩张过程中会隐藏着巨大的潜在现金流转风险。这些风险主要表现为；企业自有资本不足，盲目进行产业整合；投资人投资分散化；大股东恶意占有资金；关联交易错综复杂；产权关系比较复杂，财务风险控制主体不够明确：企业缺乏高效的财务信息共享系统等。

财务风险管理概念引入中国之后，就一直备受关注，财务风险可以说企业风险的核心，对风险进行提前预警和度量可以在一定程度上减少或者降低危机发生的可能性和危害性。“目前，人们对财务风险的认知主要有两种不同的观点：一是认为企业所有的经营风险最后都会体现在财务上，从而产生财务风险，换句话说，企业所有经营风险的货币表现就是企业的财务风险；二是认为经营风险当中就包括财务风险，而财务风险是企业在资金运动过程中的所面临的各种风险。企业集团作为内部资本市场，其在很大程度上都是为了分散和缓和企业在经营过程中的风险，充分利用集团内部资本市场来分散由于经营风险带来的财务问题，而企业集团财务风险就是由于企业集团内部的制度架构下的信息缺陷导致的贯穿于其生产经营过程中的有关资金的筹集、投资的使用、收益的分配等财务活动所面临的不确定性及造成损失的可能性。”1下面我将以奇瑞汽车为例，进行财务风险研究。

二、研究基础的理论

（一）财务风险的基本定义

财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本就有学着认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。

（二）财务风险的关键指标以及包含的因素

财务风险指标是基于广义的财务活动,从动态和长远的角度出发，设置敏感性财务指标并观察其变化，对企业潜在的或将要面临的财务危机进行监测预报的财务分析方法。

1.短期偿债能力分析

主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率，这类指标重在揭示企业流动资产与流动负债的适应程度，体现企业流动资产变现能力的强弱，预防企业短期偿债能力的恶化。

2.长期偿债能力分析

主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数。分析长期偿债能力是为了评价企业偿还其债务本金与支付利息的能力。

3.盈利能力分析

企业盈利能力指标可间接地揭示企业财务风险的大小。一般来讲，企业盈利能力越强，财务风险越小;反之，则财务风险越大。反映企业盈利能力的指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。

（三）财务风险的形成原因

企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，

1田冠军; - 《财会通讯(学术版)》- 2008-05-15

而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。

1.企业外部因素

企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。这些宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

2.企业内部因素

企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员风险意识的淡薄，在财务决策缺乏科学性，这是导致财务风险的原因之一。而且不少企业内部财务关系不明，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证，这些也是的财务风险的潜在危机。

（四）奇瑞公司的概况

奇瑞汽车股份有限公司成立于1997年1月8日，注册资本41亿元。公司以打造\"国际品牌\"为战略目标，经过十七年的创新发展，现已成为国内最大的集汽车整车、动力总成和关键零部件的研发、试制、生产和销售为一体的自主品牌汽车制造企业，以及中国最大的乘用车出口企业。

目前，公司已具备年产90万辆整车、90万台套发动机及80万台变速箱的生产能力，建立了A00、A0、A、B、SUV五大乘用车产品平台，上市产品覆盖十一大系列共二十一款车型。奇瑞以\"安全、节能、环保\"为产品发展目标，先后通过ISO9001、德国莱茵公司ISO/TS16949等国际质量体系认证。

三、奇瑞公司的财务风险现状和问题

（一） 奇瑞公司的财务现状

2011年至2013年奇瑞汽车股份有限公司部分重要财务报表数据部分摘要如下（单位：万元）

项目 2011年 2012年 2013年 流动资产：

货币资金

交易性金融资产

应收票据

应收款项

预付款项

应收利息

应收股利

其他应收款

存货

其他流动资产

非流动资产：

可供出售金融资产

长期应收款

长期股权投资

固定资产

在建工程

固定资产清理

无形资产

长期待摊费用

递延所得税

其他非流动资产

流动负债：

短期借款

应付票据

应付账款

预收账款

应付职工薪酬

应交税费

应付利息

应付股利

其他应付款

一年到期流动负债

其他流动资负债

非流动负债：

长期借款

应付债券

预计负债

递延所得税负债

股东权益：

股本

资本公积

盈余公积

519027.20

7318.80

177497.78

436613.96

192323.11

1211.87

10840.27

416264.27

425026.28

154211.03

52812.20

78157.91

259915.92

980424.46

542241.76

377.23

381555.08

2364.15

54742.61

362.68

1078981.67

627047.39

754413.79

45980.38

50756.62

49268..14

16106.09

0

143876.62

162542

122090.37

459315.53

360000

51444.52

29.1

398000

515599.22

25450.76

785648.91

11986.69

89383.47

469697.49

147699.40

1331.16

8672.73

624212.01

475110.79

463467.68

42042.58

66400

305296.07

1127773.01

537226.24

378.72

391838.15

23956.15

51979.19

38877.69

1561179.98

595860.56

601819.35

40344.24

55718.73

40082.87

20789.61

577.32

157948.77

290531.62

234830.79

287692.92

760000

42090.24

20183.07

410000

791055.65

36269.16

4557302.74

8506.69

113479.40

488553.89

102419.66

51.95

7786.13

1591634.71

549950.70

84646.58

32891.26

66400

769991.70

1282383.67

355048.10

386.79

405920.86

2065.70

83030.61

42987.76

1231374.19

454929.12

727291,78

33861.44

54677.62

22776.81

24377.55

382.32

121701.98

636474.19

288658.58

399417.36

760000

32519.36

23527.83

412000

768902.37

39497.89 营业总收入

其中：营业收入

营业总成本

其中：营业成本

4275356.75

4241367.01

43966.84

3823307.84

3062433.80

3062433.80

3091907.41

2518639.71

-19908.26

59943.30

4172.64

209517.54

17083.62

64352.52

12106.33

2757546.09

43252.40

31146.06

1688231.45

2706490.28

2662708.69

3114161.21

2334490.23

40608.76

50072.21

4322.14

202458.83

24658.31

107057.95

-1454.89

2348268.27

86358.83

87813.72

1697643.07

营业利润（亏损以“-”-41529.35

表示）

加:营业外收入

减:营业外支出

营业费用

利息支出

财务费用

所得税

净销售收入

利润总额

净利润

所有者权益

59365.35

3101.01

209360.48

7291.64

61296.49

-5570.89

3998016.79

14734.89

20305.78

1371717.68

（二）奇瑞汽车的财务风险表现形式

财务风险基本类型主要有筹资风险，投资风险，经营风险，存货管理风险，流动性风险。流动性风险我在第三部分财务风险指标时候有用数据分析过，总的来说奇瑞公司的资金流动性不是好，偿债能力并不强，但是随着时间推移在公司偿债能力在慢慢好转。而投资风险在奇瑞公司看来我觉得表现不是很明显，所以下面我来仔细分析筹资风险经营风险和存货管理风险。

1.筹资风险

奇瑞在2008至2013年融资已经达到104.4亿元，融资金额非常大，通过融资缓解企业本身资金困难只能治标不治本，而且企业的融资容易使资金产生不确定性，而且企业本身筹资结构的不合理导致也会导致再融资有困难，而且前面的财务风险指标数据我也分析过，奇瑞公司资产负债率算是比较高，且长期偿债能力不强，虽然企业这几年在好转，但是好转迹象非常缓慢，这些都可以表明，奇瑞筹资风险确实比较高。

2.经营风险

奇瑞汽车在1997年的时就实行销售多样产品的战略，开始实行的时候市场效果还是不错。于是在2009年的时候就创建了瑞麒、威麟和开瑞这三个品牌，但是后期的结果告诉我们这个新的市场政策可以说是失败了。“相关数据显示，在2012年上半年的时候，奇瑞瑞麒品牌下的G3月均销量只有1000多辆，G5月销量也在100辆上下波动，而G6车型月销量甚至只有几十辆，销售成绩最差的是M5，在今年前6个月一共只卖出2辆。至于另一个威麟品牌，销量也非常不乐观，V5销售月均销量仅有100多，X5月均销量只有70辆上下。奇瑞汽车内部相关人士坦陈，瑞麒和威麟这个两个项目从开始执行到现在长久是处于亏损的状态，实现盈利几率是非常小的。加上 奇瑞汽车的产品开发效率低，车型开发不成功，带来的是整个供应链的损失。正确的方法是要设计出一款车就能够挣钱，然后将各方面附加成本降低。战略性的产品要能够赚钱，要有盈利性，对于那些不成功的产品要做减法。”2由此可以可出奇瑞汽车在经营战略上有出现一定的失误。尽管奇瑞在2013年的时候改善亏损的情况，把利润做到正了，但是那些都是营业外收入而不是主营业务收入，主业并没有增长。说明奇瑞经营上存在问题是很大的。

就目前来看，大多数国内汽车销售公司都存在自身资金有限的情况，在购买整车时汽车经销商只提供整车价格的30% 先行预付款项，剩下的款项可以由第三方合作银行进行垫付，汽车合格证可以作为经销商给银行的诚信抵押。所以，只有当汽车销售公司完成一个整车销售后才能够将剩余的款项交给银行，银行则归还车辆合格证。这样的资金调配模式对于汽车销售公司来说是存在较大的还款风险，汽车销售公司万一对车辆销售市场情况预测不足，导致车辆滞销，势必增大汽车经销商的还款压力。除此之外在完成整车售出时还存在不少还款不及时的状况，这种情况不仅会造成经销商与银行销售记录不一致，同时会影响是否能正常转交车辆合格证，进一步波及到汽车销售公司工作效率，使工作效率整体下降。还有个问题就是，资金预算管理也存在较大风险，假如企业对本期资金需求量预测不够准确，无法以灵敏的市场触觉感知市场需求，将引发连锁还款风险，影响公司收益。

3.存货管理风险

奇瑞公司的汽车产量都比较大，加上车多地方小，常常无法及时移库换位。何况频繁移动也不太好操作。所以不少车子都是露天存放，但是露天存放就可能出现外观损伤这些问题。而且汽车三个月内没有卖出那就是库存车，这样的占据地方，是对公司的成本恶性消耗，加上近几年奇瑞汽车销售一直在下滑，曾有数据显示奇瑞汽车在2012年只售出了56.3万辆汽车，却有超过40%的产能在闲置，这是无疑占据公司的库存资源。还有就是，采购量和库存量不吻合，导致采购计划不够准确，增加库存成本，有时候采购数量过少会造成零配件供应不及时从而影响服务质量。

4.奇瑞公司的财务风险问题

在2011年至2013年财务报表里面可以看出奇瑞汽车股份有限公司总体趋于好的形势在发展，但是却可以看出企业资产负债还是很高的，而且公司的净利润并不高，2011年和2012年营业利润甚至是亏损，2013年才把营业利润做到

2记者 唐柳杨 - 《第一财经日报》- 2012-11-12

正数，但是总体好转趋势非常缓慢。这些都说明奇瑞公司在汽车市场经营状况并不好。

曾有相关报道提到奇瑞汽车股份有限公司在2010、2011和2012年三度发行短期债券，募资54亿元，在2013年再度向社会融资20亿元。可见奇瑞公司内部资金非常短缺，只有靠大量发行债券依赖外界的资金进行填补资金缺口，但这无疑加大了公司的偿债压力和风险，而且从财务报表看出奇瑞公司资产负债比较高，流动资金并不多，这说明偿债能力并不是很强，如此一来可以推测出奇瑞公司的资金链算是比较脆弱的。可见在资金上的财务风险问题是比较突出的。

四、奇瑞公司的财务风险问题分析

财务风险指标分析包括短期偿债能力分析，长期偿债能力分析和盈利分析。下面我利用奇瑞公司财务报表数据进行财务风险指标分析。

（一）短期偿债能力分析

1.流动比率

计算公式为流动比率=流动资产/流动负债

2011年流动比率=2371549.26/3056018.83=0.7760

2012年流动比率=3081426.89/3684894.03=0.8362

2013年流动比率=3304032.46/3596705.57=0.9186

2.速动比率

计算公式为速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=流动资产-（存货+预付账款+一年内到期的非流动资产+其他流动资产）

2011年速动资产=2371549.26-771560.42=1599988.84

2012年速动资产=3081426.89-658677.87=2422749.02

2013年速动资产=3304032.46-737016.94=2567015.52

2011年速动比率=1599988.84/3056018.83=0.5236

2012年速动比率=2422749.02/3684894.03=0.6575

2013年速动比率=2567015.52/3596705.57=0.7137

3.存货周转率

计算公式为存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货

2011年平均存货= 425026.28/365=1164.46

2012年平均存货= 475110.79/365= 1301.67 2013年平均存货=549950.7/365= 1506.71

2011年存货周转率=3823307.84/1164.46=3283.34

2012年存货周转率=2518639.71/1301.67=1934.92

2013年存货周转率=2334490.23/ 1506.71=1549.39

4.应收账款周转率

计算公式为应收账款周转率(次数)=主营业务收入净额/平均应收账款余额

2011年平均应收账款余额=436613.96/365=1196.20

2012年平均应收账款余额=469697.49/365=1286.84

2013年平均应收账款余额=488553.89/365=1338.50

2011年应收账款周转率(次数)= 20305.78/1196.20=16.98

2012年应收账款周转率(次数)= 31146.06/1286.84=24.20

2013年应收账款周转率(次数)= 87813.72/1338.50=65.61

5.四项财务风险指标数据的分析：

财务风险指标

流动比率

速动比率

存货周转率

应收账款周转率

2011年

0.7760

0.5236

3283.34

16.98

2012年

0.8362

0.6575

1934.92

24.20

2013年

0.9186

0.7137

1549.39

65.61

（1）流动比率和速动比率图表分析：

2011年，2012年，2013年奇瑞公司的流动比率，和速动比率逐年递增。流动比率和速动比率越高，说明奇瑞汽车短期偿债能力越强在这三年慢慢变好。

三年内流动比率数据均小于1.，但是我们一般认为流动比率应在2：1以上，说明奇瑞股份有限公司偿债能力比较弱的。 三年内速动比率数据在0.5至0.8之间，说明奇瑞股份有限公司应收账款占用不是很多。但因为速动比率最佳为1:1，所以奇瑞汽车速动比率总体水平一般但是随着年限增长公司在逐渐转好。

（2）存货周转率图表分析：

从图中看出存货周转率在三年内逐年下降，但是存货周转率指标为正指标，一般情况下，该比率越高，表明存货变现的速度较快，周转额较大，资金占用水平较低。从而可以推断出，奇瑞股份有限公司三年内存货变形速度越来越慢，资金占用水平逐年上升。

（3）应收账款周转率图表分析：

从图中看出自2011年到2013年，3年时间内奇瑞股份有限公司应收账款周转率一直在增长，而应收账款周转率指标为正指标。一般情况下，该比率越高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可减少收账费用和坏账损失。说明奇瑞3年时间应收账款资产流动性在逐年增强。

（4）评价奇瑞股份有限公司短期偿债能力。总体来看，四项指标中，三项指标都是在好转。说明奇瑞汽车在2011至2013年短期偿债能力在慢慢变好，但是自身偿债能力还不是不够强，并且存货周转率在上升，说明企业自身存货资金占用问题不乐观。

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率

计算公式为资产负债率=负债总额/资产总额

2011年资产负债率=3969562.65/5341280.32=0.7432

2012年资产负债率=4705064.64/6393296.88=0.7360

2013年资产负债率=4920442.80/6618085.86=0.7435

2.负债经营率

计算公式为负债经营率=长期负债总额/所有者权益总额

2011年负债经营率=870789.15/1371717.68=0.6348

2012年负债经营率=1109966.23/1688231.45=0.6575

2013年负债经营率=1109966.23/1697643.07=0.7160

3.利息赚取倍数

计算公式为利息赚取倍数=息税前利润/利息费用

息税前利润=企业的净利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税

2011年息税前利润=20305.78+7291.64-5570.89=22026.53

2012年息税前利润=31146.06+17083.62+12106.33=60336.01

2013年息税前利润=87813.72+24658.31-1454.89=111017.14

由于利息费用在我国的会计实务中将利息费用计入财务费用,并不单独记录分析人员通常用财务费用代替利息费用进行计算，所以这里我也用财务费用作为计算公式的分母。

2011年利息赚取倍数=22026.53/61296.49=0.3593

2012年利息赚取倍数=60336.01/64352.52=0.9376

2013年利息赚取倍数=111017.14/107057.95=1.0370

4.三项财务风险指标数据分析：

财务风险指标

资产负债率

负债经营率

利息赚取倍数

2011年

0.7432

0.6348

0.3593

2012年

0.7360

0.6575

0.9376

2013年

0.7435

0.7160

1.0370 （1）2011年至2013年资产负债率总体是下降趋势，但是下降的非常平缓，但还是还是说明奇瑞股份有限公司长期偿债能力在慢慢好转，但是由于奇瑞资产负债率还是有点高，说明该公司负债水平还是比较高的。

（2）负债经营率在三年里也是慢慢增长，说明奇瑞股份有限公司生产经营资金慢慢增多，企业资金来源慢慢增大自有资金潜力进一步发挥，但同时资金成本长期负债也慢慢变大，利息支出也提高。总的说明奇瑞还本付息压力增大。

（3）2011年利息赚取倍数是0.3593.这个数值非常不乐观，说明2011年奇瑞偿债能力非常差，好在2012年时候大有好转，利息赚取倍数接近数值1，因为在正常情况下利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强，在2013利息赚取倍数更是大于1，说明奇瑞在逐步恢复正常的偿债能力。

（4）评价奇瑞股份有限公司长期偿债能力。总体来说处于好转的趋势，但是三年财务风险的指标显现出，奇瑞汽车还是面临着巨大长期负债压力，而且长期偿债能力不是很强，仍旧需要改进。

（三）盈利能力分析

1.资产净利润率

计算公式为资产净利润率=净利润÷资产平均总额

资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2

2011年资产平均总额=（4413380.98+5341280.32）/2=4877330.65

2012年资产平均总额=（5341280.32+6393296.08）/2=5867288.2

2013年资产平均总额= (6393296.08+6618085.86)/2=6505690.97

2011年资产净利润率=20305.78/4877330.65=0.0042

2012年资产净利润率=31146.06/5867288.2=0.0053

2013年资产净利润率=87813.72/6505690.97=0.0135 2.销售净利润率

计算公式为销售净利润率=净利润/销售收入净额

2011销售净利润率=20305.78/3998016.79=0.0051

2012销售净利润率=31146.06/2757546.09=0.0113

2013销售净利润率=87813.72/2348268.27=0.0374

3.成本费用利润率

计算公式为成本费用利润率=利润总额/成本费用总额

2011年成本费用利润率=14734.89/3823307.84=0.0039

2012年成本费用利润率=43252.4/2518639.71=0.0171

2013年成本费用利润率=86358.83/2334490.23=0.0367

4.三项财务风险指标数据分析

财务风险指标

资产净利润率

销售净利润率

成本费用利润率

2011年

0.0042

0.0051

0.0039

2012年

0.0053

0.0113

0.0171

2013年

0.0135

0.0374

0.0367

（1）2011年至2013年资产净利润率一直在上升，说明奇瑞股份有限公司投入产出的水平在上升，企业的资产运营也有效，但是总体净利润率比较低，企业虽在增长，但是收益还是比较小。

（2）销售净利润率也是呈现上升趋势，说明奇瑞获利能力是逐年增长，但是总体还是获利水平比较低，相较2011和2012年，2013年增长迅速点。

(3)成本费用利润率三年内也是增长，而且增长相于前两个财务风险指标，这个增长比较快，说明奇瑞股份有限公司成本获利能力上升比较快，经济效益在好转。 （4）评价奇瑞股份有限公司盈利能力。2011年至2013年奇瑞汽车总体盈利能力都是在增长，但是大部分增长比较缓慢，这些财务风险指标数值都很小，说明奇瑞股份有限公司获利能力还是比较弱，企业经营能力还是需要改善。

五、奇瑞汽车财务风险表现的应对方法

（一）应对筹资风险

面对筹资风险，公司只有在技术开发制度进行些改进，转而做一些短期的而且见效快的技术研发，然后降低一些不必要的研发投入，同时市场上做出新的突破获得更多利润才能缓解问题。

1.完善自主研发制度

我们都知道奇瑞汽车股份有限公司一直主张的是自主研发，并且在研发投入大量人力物力财力。而且随着奇瑞汽车日渐步入国际化发展，奇瑞公司会在自主研发进行更大的投入，如此一来巨大的资金缺口问题就会接踵而至。我们都知道自主研发是一个投资周期很长而且见效需要一段时间的项目，一旦失败损失会很大，有报道称奇瑞近几年在自主研发上回收效益并不高，这么说明奇瑞在自主研发上有问题，投入多，产出少。所以奇瑞应该将完善自主研发制度，花更少的钱做更多的事情，把一些可行性比较低研发先放弃，把符合现在社会潮流技术研发技术先做出来，未必不是一个很好的方法。

2.开拓新市场

奇瑞汽车可以新得进入者身份去抢占中、高端市场，与那些世界级企业对垒，去冲击更高的市场上升空间。由于现在中国汽车市场尚未成熟，高档汽车仍未发展成竞争重点。如果奇瑞能及早发现这点并且早做准备，比较早的进行高端产品的开发，提高技术开发能力和产业增值能力，并在研制成功几年后推出市场，可能会占据战略上的先动优势。一旦这些市场做起来，会是一个利润比较高的市场，企业获利比较多，自然能流动使用资金就会变多，选择融资的资金数量就会比较少，甚至就不会再依赖融资去解决资金短缺的问题。

（二）应对经营风险 经营说到底就是企业管理问题，奇瑞只有改善管理方式，精简掉一些资源和成本，同时树立良好品牌口碑，扩大品牌知名度，完善销售渠道和服务吸引更多顾客才可以解决问题。

1.精简成本

奇瑞汽车现在已经开始在做减法。记者从奇瑞汽车管理层内部获悉，奇瑞汽车目前已经调整了多个品牌体系。将瑞麒和威麟这两个在2009年设计的品牌统一归到奇瑞品牌，随着奇瑞汽车品牌的逐渐收拢，其产品战略也将会回归到5个乘用车产品平台上。2011年4月到6月的时候，奇瑞先是撤销了威麟事业部，后将旗云销售公司合并入奇瑞销售总公司；开瑞品牌的微车则剥离到了奇瑞控股有限公司。而在研发层面上，奇瑞汽车取消了原有的乘用车工程研究一、二、三院和商用车研究院，取而代之成了项目开发中心和技术中心两大部门；2010年成立的汽车工程中心也并入研究总院，变更为试验与整车工程技术院。2012年的时候，奇瑞汽车进一步裁撤30个产品开发项目，使得目前大的产品开发项目仅剩余6个。其中有一个80多人项目开发组已被取缔，在这一轮进程中，奇瑞汽车精简了一定的数量员工。在与捷豹路虎合资项目，项目筹备组有一部分人直接则进入了合资公司，但有一些事务性的员工都裁掉了。”奇瑞汽车有相关人士表示，在过去两年里，因研发项目裁撤、销售体系整合，奇瑞汽车公司总计减少了约9000名员工，大大降低了人力资源的成本。3

2.树立良好的品牌口碑

奇瑞汽车自2003年短时期内销售渠道的急快速扩张带来了一些诸如售后服务以及经销商和消费者的忠诚度问题。奇瑞汽车在2005年的时候，曾向国家质检总局递交召回报告，召回东方之子系列车型共18673 辆，这四款车型分别是SQR7200T、SQR7240T 、SQR7200、SQR7240，这个举动曾经在业界引起不小的震动。因为这是我国的第一次召回自主品牌汽车，必须说明的是这1.8万辆的召回数量在世界性的范围是对奇瑞在人员组织、技术培训、零件配发、资源调配、整体协调、信息保障等方面是提出了全方位的考验。然后通过这次召回，奇瑞收货不少，不仅树立了奇瑞汽车本身对这些消费者高度负责的企业形象，而且使得自主品牌在售后服务方面的实力也得到了市场检验和用户高度认可。奇瑞在2005年的时候开始试行分网销售，对整顿奇瑞经销商也起到了非常可观的作用，可以有效制约经销商之间的相互溢价，有利于奇瑞拓展品牌。汽车产业的竞争已经开始由前端逐渐向后端延伸，对于良好的售后服务和品牌的重视也是奇瑞迅速成长的原因之一。所以企业信誉对其解决经营风险也有一定的帮助。

3.扩大销售渠道和改善售后服务

奇瑞可以在营销渠道这方面做些突破，在已有车型的基础上将现有的利润最大化。还有一点就是奇瑞已经将中东、非洲以及东南亚地区、俄罗斯这些边缘市

3记者 唐柳杨 - 《第一财经日报》- 2013-05-27 场作为目标集聚市场。尽管奇瑞以低端市场低价产品为主的缺乏资金作为后盾，使得奇瑞汽车国际化进程中显得心有余而力不足，但是这种战略至少可以为奇瑞汽车带来两方面比较明显的优势：第一，寻找市场缺口。合资企业进入中国的目的在于中国的庞大潜在消费群体和有前景的市场，而并非是利用中国的合资车打入国际市场，瓜分其在国际市场的占有率。因此，奇瑞汽车并不担心国内合资企业在国际市场上的“跟风”，从而以自主知识产权的成本优势在国际市场上整合资源，打开市场的缺口。当然售后服务很重要，对客户服务上，对客户的来访、咨询、报价、订购，以及采购等多个经销环节上的做到严密的跟踪管理服务，让客户觉得你很重视他，进一步留着客户，赢得商机，还能得到良好客户购买口碑。

（三）应对存货管理风险

库存多，说到底就生产了但卖不出去，销量无法与汽车产量协调，既然卖不掉就要最直接的办法就提高销量，只有卖出去了，库存才会少，对于那些在库存里的货，优化库存管理制度也很重要，毕竟最大最有利用库存地方也可以节省一些不必要的开支。

1.提高汽车销量

首先汽车销量很重要，只有销量上去了，库存汽车才会减少，所以汽车市场行情非常重要。只有在市场上更好地去解决和满足不同顾客的需求，在广阔范围内识别顾客不同的想法和需要，最大限度地利用顾客的共性，从而实现重新划分市场的创新活动。奇瑞汽车目标是努力超越现有产品或服务的价值标准，使之具有激变型创新的特点。但是从奇瑞公司目前汽车市场情况来看，仍需要在当前的轿车市场中发现尚未被满足的需求，从而推出具有全新属性的汽车和与之对应的服务，让顾客大幅度感受到的知觉价值，进而取得市场竞争优势。同时奇瑞精简部门，在已经生产过得汽车款型和产量进行了合理市场分析，使其产的汽车更加针对消费者喜好，对新款车型同时增加展厅展示，装潢精品车，在汽车宣传上加大投入。当然还有一点，就是销售人才，用有效的知识去培养这些销售人员，用合理的制度激励人的潜能，让他们拥有感觉今后会有更好的发展平台，同时提高销售提成，这些都对提高汽车销量有着很大的作用。

2.优化库存管理制度

而在汽车配件上我们可以采取整车库存与零配件库存分开核对的方式，这种方式虽然在实行之初需要耗费不少人力物力和时间，但是一旦有了良性循环模式，就能够保证核算的准确性，实现采购与库存高度吻合的良好状态。另外，对整车和相应的零配件的准确核算不仅能够提高库存管理效率，还能对合理预测市场的行情，科学制定营销策略有者很大的正面作用。所以，应该严格落实每天的汽车和汽车零件盘点工作，并对节假日以及活动期间的盘点做出统一梳理，还得加强与维修和售后部门的货物数量及时沟通，增加部门之间的互为联动性，不会在任何关节脱轨。但有一点我们要注意，盘点信息以及售后维修耗材数量要及时向财务部门提供，这样可以提高财务部门处理突发问题的应变能力。

（四）建立财务预警系统提高风险意识

奇瑞公司的资金账目需要建立一个良好的财务预警系统才能更好的预防问题，发现问题，解决问题，而在企业工作的人员需要有树立一个风险意识，只有这样才能防患于未然。

1.建立短期财务和长期财务的预警系统

短期财务预警系统和长期财务预警系统这个很重要，应该编制现金流量预算报表。由于企业理财的对象是现金，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。而在长期资金上，企业要有长期战略眼光，要想办法用企业内部资金去解决问题，不要过度依赖外界资金，从而产生更多的资产负债增加还债压力，与此同时还要深化企业内部改革，提高成本费用利润率和资产净利润率，用最少的投入挣最多的利润，企业内部研发要针对企业技术上的短板，只有这样，奇瑞汽车才能在长久市场竞争中处于优势地位。

2.提高风险意识

奇瑞公司的工作人员，应该树立财务风险的意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。比如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况;订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款;订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失；同时对企业的资产进行风险评估，及早发现问题，解决问题。这样也能提高奇瑞汽车公司自身应对风险的能力。

六、奇瑞汽车财务风险应对策略方式对民营企业的借鉴

（一）企业的资金

首先要说的是资金，尤其是企业里面可以流动的资金，企业集团对于现金流量管理水平严重影响到了现金流量的数量与质量。现金流量管理水平高，财务结构良好的企业，就能拥有高质量的现金流，企业就可以提高的偿债能力、抵御风险能力；反之现金流量管理水平差的财务结构不合理的企业，就无法获得稳定健康的现金流，从而会波及到整个企业集团的以收抵支，按时清还到期债务的时间。而在我国目前所出现的问题就是中小民营企业集团快速扩张过程中隐含着巨大的现金流转风险。4面对这些问题时候，企业应该建立相应资金管理制度进行监督和规范才可以解决问题。

1.建立合理资金管理体制

奇瑞公司管理体制也是比较健全的，各个部门有自己的分工，而且在财务上也是制定了相互联系和制约的管理办法。中小企业也应该向它学习，加强自身财务管理创新机制，在资金筹集投放和使用上等方面进行改进，只有通过制度加以规范财务行为，依法理财，认真履行财务管理职能，才能提升整体现金管理水平，如上面所说只有好的现金管理水平才有好的现金流，这样才可以提高企业自身偿债能力和抵御风险的能力

2.建立会计核算监督体系

奇瑞汽车对公司财务情况分析算是做的比较好，月度、季度、年度分析报表都做得非常专业，并且对公司现金流量情况分析的非常透彻，自身存在哪些缺点，以及今后要做哪些改进都会提到。中小民营企业也应该和奇瑞公司一样，结合自身的实际情况，建立健全会计核算流程监督的体系。尤其在对现金流量管理上，要做出明确的财务分析，运用数据分析其缺点，提出解决办法，最后在财务目标的计划和实施上要求都要作出具体的规定。有了这些规定，企业工作人员就有章可循，并且可以及时发现问题，解决问题，从而有效的规避资金问题所带来的财务风险。

（二）改变企业的经营模式

企业家在激烈的市场竞争下，为了创造更多的利润，可能会纷纷把产业进行扩大拓展。但许多民营企业集团原本资本就不够充足，就行事草率去计划新业务。随着企业经营范围扩大，占据大量资金和和资源，却在各行业竞争局面不断加剧的情况下并没有达到预期效果，没有形成企业的应该拥有的核心竞争能力，反而带来企业管理成本的提高、资金的分散，负债累累这些负面问题，最后导致民营企业集团资金链的断裂。当出现这些问题的时候说明企业应该在内部管理上做出减法了，并且在经营上改变方向，集中优势资源开拓自己的优势市场。

1.精简合并

奇瑞公司在2009年之后战略导向上所出现负面问题可以说非常明显，而且损失也很大。但是奇瑞公司意识到这个问题后就开始进行精简合并，废掉那些多

4田冠军; - 《财会通讯(学术版)》- 2008-05-15 余的或者短期收益小的工程，专心做起了自己的优势市场。所以中小民营企业如果出现这个问题就可以效仿奇瑞公司的做法，对企业资源进行精简，不再分散和浪费那些多余的资源，然后整合企业优质资源和人才，针对新的市场行情需要对企业今后的发展重新进行合理的规划。

2.努力开拓新市场

开拓新市场，首先企业要建立良好的信誉，树立品牌意识，完善企业售前售后服务，这样就拥有好的企业形象，企业再去开拓新市场的难度就大大降低很多。这一点上奇瑞汽车做的是非常不错的，无论是企业信誉和知名度都获得了大家的认可，中小民营企业虽然没有像奇瑞有那么大的资金和资源，但是自身可以建一个完善企业信誉并开拓新市场的团队，团队的人员一部分专门改善企业的售前售后服务，树立好的品牌口碑，另一部分人则专门收集市场最新信息和最新的需求，从而确定市场发展方向，相信如何企业两者都做到，不仅能开拓新的市场，还会取得良好的业绩。

（三）企业的管理

很多中小企业由于自身的缺陷，未能理清企业现阶段的政策和长远发展的规划，缺乏科学理财理念和系统有序的资金运作。很多中小企业还会盲目的进行投资。中国大多数的民营企业都是家族企业，决策多由所有者做出但是这些民营企业家文化素质普遍不是很高，据相关资料显示，我国的民营企业家懂市场懂交际超过80%，但是懂企业内部管理的却只占了3成。这些企业家对投资项目大多缺乏考量，投资只看中短期结果，极易导致企业投资失败；部分民营企业在还会投资中经常草率决策，违背经济规律行事，只片面看重将企业规模做大的荣誉成就感，而忽略了企业快速扩张与其内部资金能力，技术实力以及管理能力之间的矛盾，对于这个问题我们可以从企业招收更多人才协助企业管理上，并在投资上涉及自主研发领域拥有自己的技术专利方向上想出办法解决。

1.招揽优质人才

对于一个企业来说，优质的人力资源非常重要，企业应该提高薪金福利待遇，并以优越的条件招揽优质的人才。这些中小企业都需要优秀人才对缺乏考量投资的决策要进行严格把关并提出有建树性的建议，帮助企业进行管理。我们可以肯定说良好的人力资源可以给企业管理带来很多财富，也可以使企业看清自身的短板，让企业今后发展的道路上少走弯路。

2.投资自主研发领域

不少中小企业收益非常好，其管理者就希望在其他领域做一些投资，对于那些企业，我觉得投资自主研发领域也是一个非常好的选择。奇瑞汽车就是因为投资自主研发从而在民营汽车品牌中占有一定优势。中小企业也可以将多余闲置资金尝试着在自己领域进行研发，这样技术一旦成功不仅有利于企业降低自身经营成本，在同行竞争中取得成本优势，同时还可以将技术成果商业化，从而获得更多的盈利。

七、总结

本论文以财务风险概念在汽车行业重要性进行开篇，紧接着介绍财务风险基本定义和其包含内容，并分析了导致其产生的因素。

之后以奇瑞汽车股份有限公司为例，呈现2011年至2013年公司的财务状况，并说明财务风险一些表现，再以财务报表数据为依据算出财务风险指标，用算出结果对我所提出问题进行论证，并分析企业的短期和长期偿债能力和盈利能力是什么样的，并将这些财务风险指标进行纵向比较，用得出数据分析奇瑞汽车应对财务风险能力是否在增强，哪些优势和劣势，存在哪些问题，有哪些地方得到改进，并写了奇瑞公司对这些财务风险问题和表现有哪些举动，并提出自己的见解和可行性建议。最后以奇瑞汽车的例子，将其应对风险方式对其他民营企业借鉴意义也进行具体介绍，说明中小企业所出现普遍财务风险的问题和并在各个问题提出相应的解决办法。

对于我国民营企业集团财务风险管理研究，我有三个启示：一个民营企业要发展强大，自主创新很重要，只有自主创新才不会过多依赖外来的技术，才不会因为技术原因被限制，并且可以肯定的说这些优质研发资源也是企业自身一笔商业财富，既能够提高企业的市场竞争力，也能让企业获取更多的利润；二是企业的发展需要优秀人才协助管理，这些人才可以合理分析市场行情和需求，并在参与管理中看出企业在日常经营所出现的问题，并且能提出解决问题的方法，使企业规避一些风险，降低企业的一些不必要的损失，从而获取更好的企业效益；三是企业的经管管理很重要，企业经管导向可以说企决定企业今后发展的成败，良好的企业经营管理，可以使企业有良好的市场前景，更多潜在的商机，进而大大提高企业的盈利能力，盈利多了所得到流动资金就多了，流动资金多了企业偿债能力自然就提高，资产负债的情况也会得到缓解，显然这能够提高企业应对债务风险能力。并且企业可以在自身领域做大做强基础上，去开拓新的市场和领域，再次进行一个良性循环。一旦这些企业都能做到，其发生财务风险几率会大大降低，即使有发生财务风险，企业自身的实力也足以应对。