2023年12月9日发(作者：人保车险电话)
电气设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2020年10月18日
强于大市
电力设备与新能源行业
10月第2周周报
《风能北京宣言》发布，9月电动车销量高增长
相关研究报告
《电力设备与新能源行业10月第1周周报：欧洲9月新能源汽车销量超预期》2020.10.11
下半年光伏需求有望强势复苏，产业链各环节供需格局迎来边际改善，盈利有望修复，异质结新技术值得期待。疫情冲击新能源汽车上半年销量，下半年需求有望明显回暖，长期高增长可期；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；上游锂钴基本面筑底，供需格局有望持续优化。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，将有超过10条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。
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本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.18%，其中风电板块上涨6.16%，发电设备上涨3.37%，核电板块上涨3.09%，工控自动化上涨2.52%，锂电池指数上涨2.22%，新能源汽车指数上涨1.68%，光伏板块下跌2.67%。
本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：9月，国内新能源汽车产销量分别完成13.6万辆和13.8万辆，同比分别增长48.0%和67.7%；1-9月累计产销分别为73.8和73.4万辆，同比分别下降18.7%和17.7%。汽车动力电池产业创新联盟：2020年9月，我国动力电池产量和装机量分别为8.6和6.6GWh，同比分别增长12.7%和66.4%，环比分别增长15.7%和28.3%；1-9月累计产量和装机量分别为45.7和34.2GWh，同比累计下降28.0%和18.8%。新能源发电：2020年10月14日，2020年国际风能大会（CWP2020）在北京召开，通过并联合发布了《风能北京宣言》，提出在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机50GW以上；2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于60GW，到2030年至少达到800GW，到2060年至少达到3,000GW。
本周公司重点信息：星源材质：2020年三季报：营业收入6.11亿元，同比增长18.52%，盈利1.03亿元，同比下降47.55%。2020年三季报业绩预告：新宙邦（盈利3.71-3.95亿元，同比增长55%-65%）、赣锋锂业（盈利3.30-3.65亿元，同比增长0.25%-10.89%）、国轩高科（盈利7,000-9,000万元，同比下降87.90%-84.44%）、晶澳科技（盈利12-13.3亿元，同比增长 72.17%-90.82%）、泰胜风能（盈利2.09-2.50亿元，同比增长 55%-85%）亿纬锂能：公司参与了德国宝马集团（BMW Group）电池系统项目，于近日收到了德国宝马集团发出的供应商定点信，定点项目名称为“BK
48V”。宁德时代：公司发布《2020年限制性股票激励计划（草案）》，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为459.09万股，占公司股本总额的0.20%；本激励计划授予的激励对象共计4,688人，计划授予激励对象限制性股票的授予价格为231.86元/股，业绩考核目标为2020年营业收入值不低于400亿元、2020-2021年两年累计营业收入值不低于900亿元、2020-2022年三年累计营业收入值不低于1,500亿元。欣旺达：公司全资子公司前海弘盛与元禾璞华、元禾直投合计投资4,400万元认购苏州赛芯电子科技股份有限公司发行的股份，其中：元禾璞华投资3,000万元；元禾直投投资400万元；前海弘盛投资1,000万元。
风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。
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中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
电气设备
证券分析师：沈成
(8621)20328319
************************证券投资咨询业务证书编号：S13
证券分析师 ：张咪
(8610)66229231
**********************证券投资咨询业务证书编号：S13
? 目录
行情回顾 .............................................................................................. 4
国内锂电市场价格观察 ........................................................................ 5
国内光伏市场价格观察 ........................................................................ 7
行业动态 .............................................................................................. 9
新能源汽车及锂电池 ................................................................................................................. 9
新能源发电及储能................................................................................................................... 10
电改电网及能源互联网 ........................................................................................................... 10
公司动态 ............................................................................................. 11
风险提示 ............................................................................................ 14
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
2 图表目录
图表1. 申万行业指数涨跌幅比较 .......................................................................................... 4
图表2. 近期主要锂电池材料价格走势 ................................................................................. 6
图表3. 光伏产品价格情况 ....................................................................................................... 8
图表4. 本周重要公告汇总 ..................................................................................................... 11
续图表4. 本周重要公告汇总 ................................................................................................. 12
续图表4. 本周重要公告汇总 ................................................................................................. 13
附录图表5. 报告中提及上市公司估值表 ........................................................................... 15
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
3 行情回顾
本周电力设备和新能源板块上涨1.18%，涨幅小于大盘：沪指收于3336.36点，上涨64.28点，上涨1.96%，成交14426.63亿；深成指收于13532.73点，上涨243.47点，上涨1.83%，成交26639.13亿；创业板收于2724.5点，上涨51.56点，上涨1.93%，成交13562.64亿；电气设备收于7019.4点，上涨81.92点，上涨1.18%，涨幅低于大盘。
图表1. 申万行业指数涨跌幅比较
10.008.006.004.002.000.00(2.00)(4.00)纺织医药非银机械家用食品轻工农林公用国防电气计算建筑有色交通建筑商业房地休闲银行采掘化工汽车通信钢铁综合传媒电子服装生物金融设备电器饮料制造牧渔事业军工设备机材料金属运输装饰贸易产服务申万（%）7.686.163.773.233.192.992.812.662.652.541.831.761.741.531.471.401.341.181.151.081.040.820.490.390.16-0.12-1.27-1.80
资料来源：万得，中银证券
本周风电板块涨幅最大，光伏板块跌幅最大：风电板块上涨6.16%，发电设备上涨3.37%，核电板块上涨3.09%，工控自动化上涨2.52%，锂电池指数上涨2.22%，新能源汽车指数上涨1.68%，光伏板块下跌2.67%。
本周股票涨跌幅：涨幅居前五个股票为中能电气78.59%，英可瑞64.71%，越博动力34.96%，双一科技32.59%，全信股份30.25%；跌幅居前五个股票为锦浪科技-9.92%，中电兴发-9.03%，瑞特股份-8.75%，璞泰来-7.27%，隆基股份-6.93%。
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
4 国内锂电市场价格观察
锂电池：进入10月，锂电池市场需求继续向好，主流企业生产安排继续增加，整体产销已超过去年同期水平。今年年底在冲业绩以及备货的带动下，旺季持续时间预计将超过往年，国内企业全年产销量有望与去年持平，填平上半年缺口。
三元材料：国庆节后，国内三元正极材料价格维持震荡行情，市场报价较节前变化不大。下游需求方面，动力电池市场需求表现火热，带动龙头三元材料企业产量持续走高，部分三元材料企业甚至已经达到满产状态。有生产企业表现，10-11月材料订单基本已经排满，近期将不接受小客户订单，以率先满足大客户需求为主。另外，据鑫椤资讯了解，有部分三元材料企业在自身产能达到满产以后，在市场上寻找代工厂，以保证出货量。
三元前驱体：近期国内三元前驱体价格表现较为弱势，较节前出现小幅回落行情，目前常规523型三元前驱体成交价格普遍落在8万元/吨以下。硫酸钴方面，此前一直维持阴跌行情，不过本周后半周，受国内外新能源汽车销量走强等利好消息带动，市场看涨意愿开始转强，近期贸易商开始试图上调报价，不过下游客户无人响应，市场供需端表现僵持。硫酸镍与硫酸锰方面，本周价格持稳为主。
磷酸铁锂：磷酸铁锂行业保持旺季运行。进入10月以来，LFP行业的产能利用率已超过8成，主流厂家都保持了满产开工，部分前期停工企业也出现复产现象，预计旺季将延续至11月底。价格方面，磷酸铁锂仍处于低位，动力产品主流成交价在3.2万元/吨左右，企业多微利经营。
锰酸锂：国庆节后锰酸锂市场依旧维持产销两旺的状态，市场价格继续维稳。因前期原材料工业级碳酸锂采购价格上涨，节后少数锰酸锂厂家欲上调300-500元/吨产品价格，但多数厂家因产品同质化竞争较激烈，虽无多少盈利空间，依旧不敢贸然调价，短期继续维持低价运行。
碳酸锂：黄金周假期后，碳酸锂价格短期继续维稳。近期电池级碳酸锂企业多数维持满负荷生产状态，且订单量远超当月产量，9月供应略显紧张，但前期库存量仍未消化完，且节后回来部分前期停产检修企业恢复生产，市场供应恢复，短期电池级碳酸锂上涨稍显乏力；工业级碳酸锂方面，青海地区随着电池级碳酸锂市场需求的好转，出货量明显增加，工业级碳酸锂价格稍有上调；江西地区工业级碳酸锂价格无太大变化。
负极材料：国庆长假后，国内负极材料市场依然表现良好，部分厂家因长假降低小幅回调本月出货预期，但在动力电池市场全面发力，小动力、消费类、储能等需求持续向好推动下，预计本月主流负极厂家出货情况仍将亮眼。进入10月份负极材料市场的不安定因素依然是原料，低硫焦价格持续上涨，截至15日，大庆石化低硫焦价格累计调涨81.5%。另外，国产针状焦价格也陆续上调报价，低价将逐步推出市场。
隔膜：节后归来，国内隔膜市场商谈价格暂稳，企业产销量延续提升趋势。据统计，恩捷股份9月隔膜产量1.1-1.2亿平，10月排产继续提升至1.2-1.3亿平；中材科技、河北金力等头部企业现有隔膜产线基本满产，而且据悉目前部分隔膜企业已经可以24小时开工，国内隔膜市场供应增量较为明显，但市场竞争激烈，下游企业压价力度不减，导致隔膜价格推涨乏力，预计四季度国内隔膜市场仍将呈现增量不增价的趋势。
电解液：国庆长假后，电解液市场依然是整个锂电材料市场最靓的崽，原料溶剂和六氟磷酸锂价格再攀新高，动力电池市场需求强劲，大厂订单量创单月新高。在原料和需求双重驱动下，电解液价格在本月普遍上涨，涨幅在1.2-2万元/吨，除部分前期未执行完订单，目前电解液市场新单价格基本都在3万以上。综合来看，预计本月溶剂价格将高位持稳，六氟磷酸锂价格仍将继续调涨，预计本月六氟磷酸锂报价将达到11万元/吨左右。
（信息来源：鑫椤锂电）
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
5 图表2. 近期主要锂电池材料价格走势
产品种类
锂电池
单位
元/Wh
NCM523 万元/吨
正极材料
NCM811 万元/吨
NCM523 万元/吨
NCM811 万元/吨
硫酸钴 万元/吨
三元前驱体 硫酸镍 万元/吨
硫酸锰 万元/吨
电解钴 万元/吨
电解镍 万元/吨
磷酸铁锂 万元/吨
钴酸锂 万元/吨
低容量型 万元/吨
高容量型 万元/吨
锰酸锂
高压实 万元/吨
小动力型 万元/吨
工业级 万元/吨
碳酸锂
电池级 万元/吨
氢氧化锂 万元/吨
中端 万元/吨
负极材料 高端动力 万元/吨
高端数码 万元/吨
数码（7μm） 元/平方米
隔膜（基膜）
动力（9μm） 元/平方米
低端 万元/吨
电解液
高端 万元/吨
DMC 万元/吨
其他辅料
六氟磷酸锂 万元/吨
资料来源：鑫椤锂电，中银证券
2020/8/28
0.675
11.95
17.25
8.25
9.1
5.95
2.55
0.625
28.2
11.935
3.4
25.75
2.05
4
2.45
2.8
3.55
4
4.95
3.75
5.55
6.75
2
1.3
2.9
4.8
0.86
7.35
2020/9/4
0.675
11.95
17.45
8.25
9.4
5.75
2.8
0.625
27.7
11.93
3.4
24.25
2.05
4
2.45
2.8
3.55
4
4.95
3.75
5.55
6.75
2
1.2
2.9
4.8
0.95
7.35
2020/9/11
0.675
11.95
17.45
8.25
9.4
5.55
2.8
0.625
28.4
11.615
3.4
24.25
2.05
4
2.45
2.8
3.65
4
4.95
3.75
5.55
6.75
2
1.2
2.9
4.8
0.95
7.65
2020/9/18
0.675
11.95
17.45
8.25
9.4
5.55
2.8
0.625
28
11.73
3.4
24.25
2.05
4
2.45
2.8
3.65
4
4.95
3.75
5.55
6.75
2
1.2
3.2
4.9
1.2
7.65
2020/9/25
0.675
11.95
17.45
8.25
9.4
5.55
2.75
0.625
27.6
11.385
3.4
24.25
2.05
4
2.45
2.8
3.65
4.1
4.95
3.75
5.55
6.75
2
1.2
3.2
4.9
1.3
7.9
2020/10/9 2020/10/16 环比(%)
0.675 0.675 0.00
11.95 11.95 0.00
17.45 17.45 0.00
8.25 8.05 （2.42）
9.4 9.2 （2.12）
5.45 5.35 （1.83）
2.75 2.7 （1.81）
0.625 0.625 0.00
27.6 27.5 （0.36）
11.4 11.97 5
3.4 3.4 0.00
24.25 23.25 （0.41）
2.05 2.05 0.00
4 4 0.00
2.45 2.45 0.00
2.8 2.8 0.00
3.65 3.65 0.00
4.1 4.1 0.00
4.95 4.95 0.00
3.75 3.75 0.00
5.55 5.55 0.00
6.75 6.75 0.00
2 2 0.00
1.2 1.2 0.00
2.9 3.2 10.34
4.8 4.9 2.08
1.3 1.7 30.76
7.9 8.5 7.59
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
6 国内光伏市场价格观察
硅料价格：十一节后首个完整上班周，上下游企业对于硅料价格迈入博弈阶段。由于十一期间大部分单晶硅片企业维持满产开工，加上节前国内主要厂家库存备在10月中下旬前后，因此硅料库存将陆续消耗殆尽，另一方面随着新扩单晶产能正如火如荼释放，整体对硅料需求有增无减。截至目前部分一线硅料厂家盼维持节前坚挺高价水位，不过碍于厂内库存压力与日俱增，加之下游硅片企业持续压价，近期硅料价格开始松动，下游硅片企业少量且多次采购，买涨不买跌持续体现。本周单晶用料呈现跌价走势，实际成交订单数量偏少，主流成交区间落在每公斤92-90元人民币之间，均价为每公斤91元人民币。预期最迟下周部分一线企业将陆续完成订单签订，届时单晶用料价格会更为明朗。整体而言，随着四季度硅料企业供应逐步拉升，多晶硅产量持续向好，预判接下来硅料价格呈现跌价走势。十一期间国内大部分多晶硅片企业关停放假，节后多晶用料采购需求以观望为主。本周多晶用料相比前期变化不大，成交价持稳在每公斤61-65元人民币，均价为每公斤63元人民币。受近期下游多晶需求转弱影响，预期将向上传递至硅料环节，预期多晶用料价格会有松动下滑的可能。海外硅料的部分，由于当前客户对于硅料仍有一定需求，受到国内硅片企业持续看跌预期心理，倘若没有较佳的优化幅度，客户采购意愿不高。本周单多晶用料价格基本持稳，单晶用料落在每公斤10.2-10.7元美金之间；多晶用料落在每公斤7.2-7.7元美金之间。
硅片价格：虽然节后上游单晶用料开始松动，不过单晶供需关系呈现较为平衡，单晶硅片G1及M6价格仍维持高价坚挺。随着终端对于高瓦数组件需求增加，三季度期间各家单晶硅片企业逐步加大M6硅片产出，导致G1产量相应减少，使得G1供应暂时性短缺。本周G1及M6成交价相比前期基本持稳，国内G1及M6分别落在每片3.03-3.08元及3.18-3.23元人民币之间；海外G1及M6分别落在每片0.395-0.400元及0.414-0.419元美金之间。节后部分多晶硅片企业陆续恢复开工，加之上游多晶用料价格维稳，本周多晶硅片价格相比节前没有明显变化，国内及海外硅片成交区间分别持稳在每片1.55-1.65元人民币之间，及每片0.203-0.215元美金之间。随着近期下游多晶终端需求转弱，及部分电池厂反馈中效片出货不顺畅及原物料的成本压力，短期内多晶硅片价格转跌迹象将会明显发酵，支撑多晶硅片高价水位的底气明显不足。
电池片价格：虽然节后上游单晶用料开始松动，不过单晶供需关系呈现较为平衡，单晶硅片G1及M6价格仍维持高价坚挺。随着终端对于高瓦数组件需求增加，三季度期间各家单晶硅片企业逐步加大M6硅片产出，导致G1产量相应减少，使得G1供应暂时性短缺。本周G1及M6成交价相比前期基本持稳，国内G1及M6分别落在每片3.03-3.08元及3.18-3.23元人民币之间；海外G1及M6分别落在每片0.395-0.400元及0.414-0.419元美金之间。节后部分多晶硅片企业陆续恢复开工，加之上游多晶用料价格维稳，本周多晶硅片价格相比节前没有明显变化，国内及海外硅片成交区间分别持稳在每片1.55-1.65元人民币之间，及每片0.203-0.215元美金之间。随着近期下游多晶终端需求转弱，及部分电池厂反馈中效片出货不顺畅及原物料的成本压力，短期内多晶硅片价格转跌迹象将会明显发酵，支撑多晶硅片高价水位的底气明显不足。
组件价格：四季度组件出货火热，加上双面比重增高，使得玻璃短缺情形加重，3.2mm镀膜玻璃均价由9月每平方米30元大涨至近期36-40元人民币，由于采购困难，部分小单价格甚至落在41元，玻璃的供应不足及持续垫高的玻璃价格开始制约组件厂的出货排程，部分组件厂出现小幅下调开工率的情况。四季度终端需求持续畅旺，因此预期玻璃短缺的情况直至年底都无法缓解，然而由于各地组件价格历经7-9月的协商后，四季度价格基本已谈妥并稳定在每瓦1.58-1.6元人民币、0.2-0.22元美金之间，因此即使玻璃价格大幅上扬，组件价格也难以反映玻璃的成本上涨，让组件端的利润在四季度依然艰辛。
（信息来源：PVInfoLink）
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
7 图表3. 光伏产品价格情况
2020/9/2
产品种类
多晶用 美元/kg 7.4
单晶用 美元/kg 10.5
硅料
菜花料 元/kg 67
致密料 元/kg 94
多晶-金刚线 美元/片 0.209
多晶-金刚线 元/片 1.60
单晶-158.75mm 美元/片 0.385
硅片
单晶-158.75mm 元/片 3.05
单晶-166mm 美元/片 0.404
单晶-166mm 元/片 3.20
多晶-金刚线-18.7% 美元/W 0.073
多晶-金刚线-18.7% 元/W 0.576
单晶PERC-158.75mm/22.1%+ 美元/W 0.115
单晶PERC-158.75mm/22.1%+ 元/W 0.87
电池片
单晶PERC-158.75mm/22.1%+双面 美元/W 0.115
单晶PERC-158.75mm/22.1%+双面 元/W 0.87
单晶PERC-166mm/22.1% 美元/W 0.120
单晶PERC-166mm/22.1% 元/W 0.92
多晶275-280/330-335W美元/W 0.17
多晶275-280/330-335W元/W 1.26
单晶PERC 325-335/395-405W美元/W 0.194
组件
单晶PERC 325-335/395-405W元/W 1.55
单晶PERC 355-365/425-435W美元/W 0.196
单晶PERC 355-365/425-435W元/W 1.60
辅材 光伏玻璃 3.2mm镀膜 元/m2 30
资料来源：PVInfoLink，中银证券
2020/9/9
2020/9/16
2020/9/23 2020/9/30 2020/10/7 2020/10/14
环比(%)
7.4 7.4 7.4 7.4 7.4 7.4 0.00
10.5 10.5 10.5 10.5 10.5 10.5 0.00
67 67 67 63 63 63 0.00
94 94 94 94 94 91 -3.20
0.209 0.209 0.209 0.209 0.209 0.209 0.00
1.6 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 0.00
0.389 0.389 0.389 0.398 0.398 0.398 0.00
3.05 3.050 3.050 3.050 3.050 3.050 0.00
0.408 0.408 0.408 0.417 0.417 0.417 0.00
3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 0.00
0.074 0.074 0.074 0.074 0.074 0.074 0.00
0.576 0.576 0.576 0.576 0.576 0.565 -1.90
0.113 0.113 0.113 0.112 0.112 0.112 0.00
0.865 0.865 0.865 0.860 0.860 0.850 -1.20
0.113 0.113 0.113 0.112 0.112 0.112 0.00
0.865 0.865 0.865 0.860 0.860 0.850 -1.20
0.119 0.120 0.121 0.121 0.121 0.121 0.00
0.92 0.92 0.93 0.93 0.93 0.93 0.00
0.172 0.174 0.174 0.174 0.174 0.174 0.00
1.300 1.300 1.300 1.300 1.300 1.300 0.00
0.196 0.196 0.196 0.196 0.196 0.196 0.00
1.55 1.53 1.51 1.51 1.51 1.51 0.00
0.200 0.203 0.205 0.205 0.205 0.205 0.00
1.60 1.60 1.59 1.59 1.59 1.59 0.00
30 30 30 35 37 37 5.70
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
8 行业动态
新能源汽车及锂电池
中汽协：9月新能源汽车销量同比增长67.7%：9月份，新能源汽车产销量分别完成13.6万辆和13.8万辆，同比分别增长48.0%和67.7%，具体来看，纯电动汽车9月份产销量分别为10.7万辆和11.2万辆，同比分别增长40.0%和71.5%；插电式混合动力汽车9月产销量分别为2.9万辆和2.6万辆，同比分别增长89.5%和53.9%；燃料电池汽车9月产销分别完成3辆和1辆，同比分别下降97.6%和99.2%。1-9月累计产销分别为73.8和73.4万辆，同比分别下降18.7%和17.7%。
(/a/)
2020年9月我国动力电池产量8.6GWh、销量6.9GWh：2020年9月，我国动力电池产量共计8.6GWh，同比增长12.7%，环比增长15.7%。其中三元电池产量4.8GWh，占总产量55.2%，同比增长0.7%，环比增长8.8%；磷酸铁锂电池产量3.8GWh，占总产量44.6%，同比增长34.0%，环比增长27.5%。1-9月，我国动力电池产量累计45.7GWh，同比累计下降28.0%。其中三元电池产量累计27.2GWh，占总产量59.5%，同比累计下降33.7%；磷酸铁锂电池产量累计18.3GWh，占总产量40.1%，同比累计下降9.6%。。
(/article/)
9月新能源汽车销量高增长： 9月我国新能源汽车合格证为13.3 万，同比增长71.1%，环比增长24.3%，2020年累计69.7 万，同比下降17.8%。 新能源乘用车合格证为12.2 万，同比增长73.7%，环比增长24.7%，2020年累计63.3 万，同比下降16.7% 新能源客车合格证同比增长43.7%，环比下滑0.3%，20 年累计下降31.3% 。
(/d/)
工信部发布政协委员新能源相关提案答复函：近日工信部在回复政协委员《关于推动乘用电动车便捷换电标准化的提案》提案时表示，下一步，工信部、市场监管总局将不断丰富和完善动力电池规格和尺寸相关标准，加快《电动汽车换电安全要求》国家标准的审查报批，鼓励企业根据适用场景研发换电模式车型，支持北京、海南等地方开展换电模式试点推广，为新能源汽车换电技术发展提供有力支持，推动新能源汽车产业高质量发展。
(/t/n489608676)
媒体称特斯拉同意收购一家德国供应商：外媒报道称，特斯拉已同意收购德国汽车电池组制造商ATW
Automation，该公司是加拿大ATS自动化工具系统的子公司，是宝马和奔驰的电池模组供应商。
(/S/TSLA/160393052)
LG化学深陷质量危机，宁德时代或重回全球动力电池冠军宝座近日：截至目前，根据现代汽车统计，各地已报告13起涉及科纳电池的火灾事故。10月12日，来自韩国国土、基础设施和交通部的调查表明，现代科纳电动汽车起火可能是“电池缺陷导致电池内部短路”造成的。科纳的电池由LG化学提供，令LG化学质量口碑备受争议。从今年前8个月的合计装机量看，LG化学依然高于宁德时代，但双方差距已在缩小，市场份额仅相差0.6%。今年1-8月，LG化学以15.9 GWh装机量位居全球第一，市场份额为24.6%；宁德时代以15.5 GWh的装机位居第二，市场份额为24%。
(/a/424087847_607810)
工信部：鼓励开发先进动力电池、新型充换电技术：近日工信部在回复全国人大闪亚彬代表关于推进电动汽车发展的建议时表示：充电与换电都是电动汽车的能源补充方式，各有其适用领域和细分市场，鼓励相关企业开拓创新，开发先进动力电池、新型充电和换电技术，进行商业模式创新。能源局将继续大力推动充电基础设施发展，鼓励电动汽车充电基础设施建设运营企业探索在充电站或加油站提供换电服务的运营模式。
(/news/article_cambrian/)
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
9 特斯拉再次降低Model S的价格：电动汽车公司LucidMotors宣布了其基础版LucidAir的价格和规格，试图通过降低价格与特斯拉Model S竞争。对此马斯克宣布特斯拉将进一步降低Model S的价格至69420美元。这将是特斯拉近三个月来第三次下调Model S的价格。今年7月，特斯拉公司曾将其Model
S在中国的起售价下调8000元，从76.49万元下调至75.69万元。10月13日，特斯拉中国的官网再次发布重磅消息，特斯拉Model S长续航版和高性能版的售价分别调整为73.39万元和83.39万元，与之前相比，均降价2.3万元左右。
(/fx168_t/2010/)
新能源发电及储能
《风能北京宣言》发布，保障风电市场空间：2020年10月14日，以“引领绿色复苏构筑更好未来”为主题的2020年国际风能大会（CWP2020）在北京召开。会上，来自全球400余家风能企业的代表一致通过并联合发布了《风能北京宣言》。宣言提出，综合考虑资源潜力、技术进步趋势、并网消纳条件等现实可行性，为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机50GW以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于60GW，到2030年至少达到800GW，到2060年至少达到3,000GW。
(/8580947803/160894698)
国家能源局：8GW竞价项目正式转平价，光伏平价项目累计55.8GW：国家能源局综合司下发《关于公布光伏竞价转平价上网项目的通知》(国能综通新能〔2020〕107号)，根据文件，两类竞价项目直接转为平价上网项目，包括：第一类：2019年光伏发电国家补贴竞价已入选但逾期未并网项目，共212个，总规模为389万kW；第二类：2020年光伏发电国家补贴竞价申报但未入选项目，共1017个，总规模为410.89万kW；两类项目合计1229个，总规模为799.89万kW。
(/202010/16/)
财政部：优先保障光伏竞价、领跑者项目补贴资金拨付：今年我们明确要求电网企业对光伏竞价项目、光伏领跑者基地等项目优先拨付补贴资金，减轻企业现金流压力。就提高可再生能源电价附加征收解决补贴拖欠，财政部指出，当前我国经济下行压力较大，减税降费力度和规模不断加大，暂不具备通过提高基金征收标准来解决缺口的时机和条件。
(/s?id=1683185&wfr=spider&for=pc)
特朗普拟取消部分太阳能电池板进口关税豁免 ：10月10日（美东时间10日，周六），特朗普签署了一项声明，强调他支持取消对一些进口双面太阳能电池板的关税减免，并将2021年对进口太阳能面板的关税从原计划的15%提高到18%。
(/2719865677/160715621)
26.5GW在建+19GW储备，河北风光实施方案征求意见稿：近日，河北省发改委下发关于征求《关于推进风电、光伏发电科学有序发展的实施方案（征求意见稿）》意见的函。文件指出：加快推进电力就地消纳；积极探索发展新模式；积极谋划电力市场化交易示范工程。
(/5273839515/160420672)
电改电网及能源互联网
2020年9月南方区域电力市场交易总体情况：平均降价幅度0.07元/千瓦时：2020年9月南方区域电力市场交易总体情况：平均降价幅度0.07元/千瓦时。截至9月底，南方区域跨省跨区市场注册主体共284家，其中14家发电企业参与9月市场化交易。南方区域省内市场注册主体共59751家，环比新增1951家。其中，发电企业659家、售电公司808家、电力用户58284家。
(/article/)
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
10 公司动态
图表4. 本周重要公告汇总
公司简称
日出东方
公司公告
焦青太先生、张亚明先生因个人资金需求，自本公告披露之日起十五个交易日后六个月内（窗口期等不减持股份），拟通过集中竞价方式，减持不超过其各自所持公司股份总数的25%，合计将减持不超过383,000股的本公司股份，占公司总股本的0.0479%。
格林美股份有限公司与湖北省长江产业投资集团有限公司就循环经济产业园、废旧电池、报废汽车等“城市矿产”固废、危废处置以及新能源材料制造领域展开战略合作，通过增资扩股、股权收购等方式对公司下属环境业务/绿色产业项目进行混合所有制改革，在遵守国家法律、法规与政策前提下签署了《战略合作框架协议》。
徐海江先生及京达投资减持股份计划已经完成。并且自2020年9月25日至2020年9月30日，徐海江先生已累计减持公司股份20,005,774股，减持公司股份总数达到公司总股本的1%，其一致行动人京达投资在上述期间内未减持公司股份。本次减持后，徐海江先生及京达投资持有公司股份43,777,656股，占公司总股本的4.96%，不再是公司持股5%以上的股东。
发布华龙证券股份有限公司关于公司2020年创业板向特定对象发行A股股票之上市保荐书。
发布2020年前三季度业绩预告，公司和公司全资子公司蓬莱大金海洋重工有限公司产能提升技改完工并投入使用，以及项目订单的增加，使得净利润增幅较大。第三季度业绩预计比上年同期增长170% - 220%。
天顺风能（苏州）股份有限公司于近日接到控股股东上海天神投资管理有限公司的函告，获悉上海天神于2020年9月30日将其所持公司部分股份办理了解除质押业务，质权人为招商证券股份有限公司；2020年9月30日将其所持公司部分股份办理了展期回购业务，质权人为招商证券。
南京新联电子股份有限公司第五届董事会第二次会议和2019年度股东大会审议通过了《关于变更部分募投项目实施方式及实施主体、子公司减资及股权转让的议案》，同意将全资子公司南京新联电能云服务有限公司注册资本由100,000万元减少至30,000万元。
本次远东智慧能源股份有限公司为远东电缆提供人民币8,000.00万元的担保；截至本公告披露日，为远东电缆提供的担保余额为人民币277,246.29万元。（本次担保额度在公司相关年度授权担保额度内）
2020年第三季度（2020年7月1日-9月30日）业绩变动比上年同期增长约：4.31%-53.61% 盈利约：3916.98万元-5768.37万元。
截至2020年9月末，公司并网装机容量为300.77万千瓦。2020年1-9月公司累计完成上网电量492,597万千瓦时,比上年同期增加57,880万千瓦时,增幅为13.31%;实现营业总收入20.10亿元,较上年同期增加11.98%;归属于上市公司股东的净利润5.36亿元,较上年同期增加26.22%。 截至2020年9月末，公司财务状况良好，资产总额为322.96亿元，较年初增加37.37%；归属于上市公司股东的所有者权益为97.24亿元,较年初增长32.24%;资产负债率为67.64%,较年初增加了2.03个百分点。
公司2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5,500万元至6,500万元之间，与上年同期30,275万元相比，将减少23,775万元到24,775万元，同比减少78.53%至81.83%。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为5,100万元至6,100万元之间,与上年同期30,132万元相比，将减少24,032万元至25,032万元，同比减少79.76%至83.07%。
根据中国广核电力股份有限公司之统计，2020年1月至9月份，本公司及其子公司运营管理的核电机组总发电量约为1,485.05亿千瓦时，较去年同期增长7.58%，总上网电量约为1,396.01亿千瓦时，较去年同期增长8.81%。
公司董事肖岷先生持有苏州工业园区和顺电气股份有限公司股份1,723,500股（占公司总股本的比例为0.6789%），其计划自本公告之日起十五个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过370,125股（占公司总股本的比例为0.1458%）。
报告期内，受益于光伏行业良好的发展形势，公司新能源产品收入增长较大，股东的净利润比上年同期增长：359.11%—490.29%；基本每股收益盈利：0.07元/股 —0.09元/股；公司采取降本增效措施，产品成本有所下降，公司产品毛利率上升；预计公司前三季度归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长。
前三季度归属于上市公司股东的 净利润盈利20,915.25万元 – 24,963.36万元，比上年同期上升55% – 85%。报告期内，海上风电装备业务收入较去年同期有超过60%的增长，同时毛利率较上年同期有较大改善。
2020年前三季度业绩预计盈利：8.66千万元—1.05亿元，预计比上年同期下降：0%--17.50%。
铜陵精达特种电磁线股份有限公司于2020年8月19日公开发行787.00万张（78.70万手）可转换公司债券，每张面值为人民币100元，募集资金总额78,700万元。公司78,700万元可转换公司债券于2020年9月21日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“精达转债”，债券代码“110074”。公司于2020年10月13日分别收到特华投资、华安保险、广州特华的通知，特华投资、华安保险、广州特华通过上海证券交易所交易系统减持精达转债共计795,640张，占发行总量的10.11%。
格林美
金冠股份
合纵科技
大金重工
天顺风能
新联电子
智慧能源
安科瑞
节能风电
石大胜华
中国广核
和顺电气
三变科技
泰胜风能
麦克奥迪
精达股份
资料来源：公司公告，中银证券
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
11 续图表4. 本周重要公告汇总
公司简称
科华恒盛
公司公告
前三季度业绩归属于上市公司股东的净利润盈利1.4亿元–1.7亿元比上年同期增长217.87%—294.40%；基本每股收益盈利约 0.30元/股-0.37元/股。第三季度业绩预告归属于上市公司股东的净利润盈利2.46亿元–3亿元，比上年同期增长85%—110%；基本每股收益盈利约 0.53元/股-0.61元/股。
苏州锦富技术股份有限公司持股5%以上股东上海瑞微投资管理有限公司拟将其持有的公司70,013,609股股份（占公司总股本的6.40%）协议转让给泰兴市赛尔新能源科技有限公司。本次协议转让完成后，赛尔新能源将持有公司70,013,609股股份（占公司总股本的6.40%），瑞微投资仍持有公司13,967,511股股份（占公司总股本的1.28%）。
2020 年 10 月 13 日，反垄断局官网公示 ABB（中国）有限公司收购北京 ABB四方电力系统有限公司40%股权已获得无条件批准，暨本次股权转让生效。
新疆协和拟通过上交所系统计划以集中竞价和大宗交易方式减持本公司所持宝胜股份股票，减持数量不超过38,140,986股，即不超过宝胜股份总股本的3%，减持价格视市场价格确定。
前三季度业绩盈利：1.02亿元– 1.08亿元，比上年同期增长：131.96 % - 145.61%。第三季度业绩盈利：3205万元–3805万元，比上年同期增长：3.33% - 22.68%。
前三季度业绩盈利：5,380.25万元～6,575.87万元，比上年同期下降：44%～54%。第三季度业绩盈利：2,371.52 万元～3,069.02万元，比上年同期下降：38%～52%。
前三季度业绩亏损： 400万元- 600万元，比上年同期101.88 % -102.83 %。第三季度业绩亏损： 1500 万元- 2000万元，比上年同期下降：120.61% - 127.47 %。
前三季度业绩盈利：2.25亿元–2.4亿元，比上年同期增长：13.51% - 21.08%。第三季度业绩盈利：6,400.00 万元-8,000.00 万元，比上年同期增长：14.48.% -43.09%。
2019年10月25日公司披露2019年第三季度报告，预计2019年度净利润为-8,000万元至-5,000万元。2020年4月28日公司披露2019年年度报告，2019年度净利润为-18.44亿元。公司在2019年度业绩预告时披露的净利润与实际净利润存在较大差异，未按规定及时对业绩预告进行修正。
前三季度业绩盈利：1.6亿元–2亿元，比上年同期增长66.82%-108.52%。第三季度业绩盈利：8,830.08万元–1.28亿元，比上年同期增长：25.06%-81.71%。
福莱特玻璃集团股份有限公司完成了2020年A股限制性股票首次授予登记工作，公司总股本相应增加460万股。公司注册资本由人民币487,500,000元变更为人民币488,650,000元，公司股份总数由1,950,000,000股变更为1,954,600,000股。
前三季度业绩盈利：1,870万元至2,430万元，比上年同期下降：95.01%至96.16%。第三季度业绩亏损：9,202万元至9,762万元。
前三季度业绩盈利：6.02亿元–6.17亿元。第三季度业绩盈利： 3500万元–5000万元。
前三季度业绩亏损：7,176.37万元–8,376.37万元。第三季度业绩亏损：2,000万元–3,200万元。
前三季度业绩亏损：1.8亿元–2.3亿元，比上年同期下降 344.33%-412.21%。第三季度业绩盈利：5,092.14万元–1.009亿元，比上年同期增长：367.46% - 630.07%。
前三季度业绩盈利：1.87亿元～2.08亿元，比上年增长80.00%～100.00%。第三季度业绩盈利：5,627.06万元～7,713.60万元。
前三季度业绩盈利：9,163.09万元–9,632.99万元，比上年增长：95% - 105%。第三季度业绩盈利：7,332.90万元–7,802.80万元，比上年同期增长：236% - 258%。
前三季度业绩亏损：500万元至1,000万元，比上年同期增长64.46%至82.23%。第三季度业绩盈利:2,500万元至3,000万元，比上年同期增长130.93%至177.12%。
前三季度业绩盈利：3.3亿元 - 3.65亿元，比上年同期增长0.25% - 10.89%。第三季度业绩盈利：1.73亿元 - 2.08亿元，比上年同期增长419.87% -524.74%。
前三季度业绩盈利：14.26亿元-16.29亿元，比上年同期增长40.00%-60.00%。第三季度业绩盈利:2,500万元至3,000万元，比上年同期增长60.00%-80.00%。
前三季度业绩盈利：2,000万元—3,000万元，比上年同期下降：79.73%—69.59%。第三季度业绩盈利：505.59万元—1,505.59万元，比上年同期下降：79.34%—38.48%。
根据福建福能股份有限公司的初步统计，2020年第三季度，公司各运行电厂按合并报表口径完成发电量52.81亿千瓦时，同比上涨6.57%；完成上网电量49.96亿千瓦时，同比上涨6.28%；完成供热量198.44万吨，同比上涨18.61%。2020年前三季度，累计完成发电量133.75亿千瓦时，同比下降4.00%；累计完成上网电量126.78亿千瓦时，同比下降4.00%；完成供热量434.90万吨，同比下降5.62%。
本次公司为香港公司担保金额为2,000万美元或等值其他币种，截止目前公司为香港公司累计担保金额为人民币534.59万元（不含本次担保）。 无反担保且公司无担保逾期。
锦富技术
四方股份
宝胜股份
大连电瓷
电科院
闽东电力
红相股份
*ST海陆
澳洋顺昌
福莱特
延安必康
*ST胜利
*ST兆新
东旭蓝天
雅化集团
凯中精密
积成电子
赣锋锂业
中材科技
森源电气
福能股份
特变电工
资料来源：公司公告，中银证券
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
12 续图表4. 本周重要公告汇总
公司简称
盛弘股份
*ST科陆
南洋股份
*ST猛狮
英搏尔
朗科智能
国轩高科
晶澳科技
英可瑞
中闽能源
炬华科技
*ST兆新
公司公告
前三季度业绩盈利：6,700万元-7,200万元，比上年同期增长: 63.48%-75.68%。第三季度业绩盈利：2,259万元–2,759万元，比上年同期下降：38.22%-24.54%。
前三季度业绩盈利：3.1亿元–4亿元，比上年同期增长: 259.42 % - 305.70 %。第三季度业绩盈利：3亿元–3.9亿元，比上年同期增长： 356.57 % - 433.55 %。
前三季度业绩亏损：3.5亿万元至2.5亿元。第三季度业绩亏损：1.2650亿元至8,650万元。
前三季度业绩亏损：6.6亿元-7.6亿元。第三季度业绩亏损：2.1亿元-3.1亿元。
前三季度业绩盈利：50.00万元–350.00万元。第三季度业绩盈利：816.66万元–1,116.66万元。
前三季度业绩盈利：8,000.00万元-9,600.00万元，比上年同期增长：6.65%-27.98%。第三季度业绩盈利：3,912.00万元-5,512.00万元，比上年同期增长：4.12%-46.70%。
前三季度业绩盈利：7,000万元-9,000万元，比上年同期下降：87.90%-84.44%。第三季度业绩盈利：3,386.24万元-5,386.24万元，比上年同期下降：85.07% -76.25%。
前三季度业绩盈利：12亿元–13.3亿元，比上年同期上升：72.17%-90.82%。第三季度业绩盈利：4.99亿元–6.29亿元，比上年同期增长64.91%-107.87%。
前三季度业绩盈利：684.37万元-947.59万元，比上年同期上升：30%-80%。第三季度业绩盈利：230.79万元–251.77万元，比上年同期上升：450%-500%。
据中闽能源股份有限公司统计，截止2020年9月30日，公司下属各项目累计完成发电量126,045.95万千瓦时，比去年同期87,207.82万千瓦时增长44.54%；累计完成上网电量122,349.23万千瓦时，比去年同期84,383.64万千瓦时增长44.99%。
前三季度业绩盈利2.11亿元-2.41亿元，比上年同期增长40%-60%。第三季度业绩盈利8,167.65万元-9,424.22万元，比上年同期增长30%-50%。
深圳市兆新能源股份有限公司于2020年10月13日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询，获悉公司持股5%以上股东深圳市汇通正源股权投资基金合伙企业（有限合伙）所持有的公司股份被司法冻结。
结合当前市场及公司实际情况，公司拟行使“璞泰转债”提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“璞泰转债”全部赎回，并将在赎回期结束前发布“璞泰转债”赎回提示公告至少3次，通知“璞泰转债”持有人有关本次赎回的各项事项。赎回登记日收市前，“璞泰转债”持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格82.73元/股转为公司股份。赎回登记日收市后，未实施转股的“璞泰转债”将全部冻结，停止交易和转股，被强制赎回。本次赎回完成后，“璞泰转债”将在上海证券交易所摘牌。
2021-2023年度，上海电气集团股份有限公司与德国西门子集团有关采购之关联交易预计金额分别为40亿元、35亿元及30亿元，有关销售之关联交易预计金额分别为3亿元、3亿元及3亿元，本次关联交易需要提交公司股东大会审议。本次2021-2023年度日常关联交易对公司主营业务不构成重大影响。
常州神力电机股份有限公司拟以现金购买砺剑防务技术集团有限公司持有的深圳砺剑防卫技术有限公司55%的股权。交易价格以评估机构出具的截至评估基准日标的公司股东全部权益价值的评估值48,138万元为基础确定，根据转让股权的比例，经公司与交易对方协商一致后确定交易价格为26,400万元。同时，公司拟对砺剑防卫增资3,000万元。 本次交易构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形。
前三季度业绩亏损：300.00万元 — 600.00万元，比上年同期下降：107.46% — 114.92%。第三季度业绩盈利：1,327.51万元—1,627.51万元，比上年同期下降：47.10% — 56.85%。
公司控股股东有格投资有限公司直接持有本公司股票213,377,011 股，占本公司总股本的28.65%。本次质押解除后，有格投资累计质押本公司股票合计41,070,000股，占其持有的本公司股份的19.25%，占本公司总股本的5.51%。 宏发科技股份有限公司于2020年10月16日接到本公司控股股东有格投资有限公司通知，有格投资将其原质押给光大证券股份有限公司的本公司无限售条件流通股8,730,000股已解除质押。
新永恒拟通过证券交易所集中竞价方式或大宗交易方式等法律法规允许的方式减持其持有的公司无限售流通股（通过集中竞价交易减持于本公告日起15个交易日后进行；通过大宗交易方式减持于本公告日起3 个交易日后进行），计划减持公司股份不超过8,000,000股，减持比例不超过公司股份总数的1.9231%。
江苏振江新能源装备股份有限公司预计 2020 年前三季度 实现归属于上市公司股东的净利润为5,500万元到6,500万元，同比增加3,269.89%至3,882.60%。扣除非经常性损益事项后，预计2020 年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,600万元到5,500万元，同比增加 1,736.14 %至 2,056.25 %。
璞泰来
上海电气
神力股份
康跃科技
宏发股份
鸣志电器
振江股份
资料来源：公司公告，中银证券
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
13 风险提示
投资增速下滑：电力投资（包括电源投资与电网投资）决定了新能源发电板块、电力设备板块的行业需求；若电力投资增速下滑，将对两大板块造成负面影响。
政策不达预期：新能源汽车板块、新能源发电板块、电力设备细分板块，均对政策有较高的敏感性；若政策不达预期，将显著影响各细分行业的基本面，进而降低各板块的投资价值。
价格竞争超预期：动力电池中游制造产业链普遍有产能过剩的隐忧，电力供需形势整体亦属宽松，动力电池中游产品价格、新能源电站的电价、光伏产业链中游产品价格、电力设备招标价格，均存在竞争超预期的风险。
原材料价格波动：电力设备、新能源汽车、新能源发电板块中的绝大部分上市公司主营业务均属于制造业，原材料成本在营业成本中的占比一般较大；若上游原材料价格出现不利波动，将在较大程度上对各细分板块的盈利情况产生负面影响。
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
14 附录图表5. 报告中提及上市公司估值表
公司代码
公司简称
宁德时代
新宙邦
亿纬锂能
晶澳科技
星源材质
赣锋锂业
国轩高科
欣旺达
泰胜风能
评级
买入
买入
买入
增持
增持
增持
增持
增持
未有评级
股价
(元)
228.10
65.81
54.92
39.18
20.97
57.13
24.30
28.74
9.11
市值
(亿元)
5,313.53
270.34
1,010.76
529.40
94.07
714.61
311.17
452.65
65.51
每股收益(元/股)
2019A
2.06
0.86
1.57
0.93
0.59
0.28
0.05
0.48
0.21
2020E
2.24
1.20
1.01
1.11
0.31
0.47
0.45
0.39
0.40
市盈率(x)
2019A
110.73
76.52
34.98
42.13
35.54
206.25
486.00
59.88
43.38
2020E
101.83
54.84
54.38
35.30
67.65
121.55
54.00
73.69
22.78
最新每股净资产
(元/股)
17.98
11.26
4.21
6.47
6.41
6.22
8.07
3.70
3.28
资料来源：万得，中银证券
注：股价截止日10月16日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
15 披露声明
本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。
中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。
评级体系说明
以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：
公司投资评级：
买 入：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上；
增 持：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数10%-20%；
中 性：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
减 持：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现强于基准指数；
中 性：预计该行业指数在未来6个月内表现基本与基准指数持平；
弱于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现弱于基准指数。
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。
2020年10月18日 电力设备与新能源行业10月第2周周报
16 风险提示及免责声明
中银国际证券股份有限公司
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中国上海浦东
本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报银城中路200号
告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2) 中银国际中银大厦39楼
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问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。
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投资顾问的意见。
中银大厦二十楼
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