601633长城汽车2023年三季度决策水平分析报告

2024年1月9日发(作者：宝马525怎么样)

长城汽车2023年三季度决策水平报告

一、实现利润分析

2023年三季度利润总额为420,991.69万元，与2022年三季度的293,485.42万元相比有较大增长，增长43.45%。利润总额主要来自于内部经营业务。2023年三季度营业利润为412,973.69万元，与2022年三季度的274,275.73万元相比有较大增长，增长50.57%。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

长城汽车2023年三季度成本费用总额为4,599,981.85万元，其中：营业成本为3,880,427.69万元，占成本总额的84.36%；销售费用为185,253.38万元，占成本总额的4.03%；管理费用为102,302.67万元，占成本总额的2.22%；财务费用为50,025.74万元，占成本总额的1.09%；营业税金及附加为182,755.66万元，占成本总额的3.97%；研发费用为199,216.71万元，占成本总额的4.33%。2023年三季度销售费用为185,253.38万元，与2022年三季度的163,635.16万元相比有较大增长，增长13.21%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。2023年三季度管理费用为102,302.67万元，与2022年三季度的124,770.65万元相比有较大幅度下降，下降18.01%。2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.07%，与2022年三季度的3.34%相比有所降低，降低1.28个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

三、资产结构分析

长城汽车2023年三季度资产总额为19,135,380.72万元，其中流动资产为11,072,239.97万元，主要以应收款项融资、存货、货币资金为主，分别占流动资产的31.31%、22.51%和20.36%。非流动资产为8,063,140.76万元，主要以固定资产、开发支出、无形资产为主，分别占非流动资产的

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34.74%、13.94%和13.29%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的26.97%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例基本合理，存货所占比例过高。2023年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。

四、负债及权益结构分析

2023年三季度负债总额为12,560,339.92万元，与2022年三季度的11,337,847.64万元相比有较大增长，增长10.78%。2023年三季度企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)

项目名称

2022年三季度

数值

差值增长率(%) 数值

2023年三季度

差值

5.21 12,560,339.1,222,492.292

-0.52 10,055,703.1,367,221.196

-13.22

-100.00

15.74

10.78

增长率(%)

总负债 11,337,847. 561,183.81

流动负债 8,688,482.8 -45753.68

应付票据 2,899,121.8 -441637.00

-2899121.81

-2832138.68

应付账款 2,832,138.6 247,165.65

5,731,260.45,731,260.49 9

9.56 -100.00

应付票据及应付账款

一年内到期的非流动负债

合同负债

其他流动负债

应交税费

- 6,172,605.8 441,345.37

230.61 686,801.19 289,767.96

7.7

397,033.23 276,941.43 72.98

753,426.66 753,426.66

483,873.37 122,376.39

234,762.41 108,481.38

- 1,020,784.9 267,358.24

33.85 682,805.76 198,932.4

85.9 327,349.02 92,586.61

35.49

41.11

39.44

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短期借款

非流动负债

510,532.99 70,710.91

2,649,364.8 606,937.48

16.08 448,115.1 -62417.89

29.72 2,504,635.9 -144728.87

40.91 1,597,991.3 -133734.35

19.39 340,533.31 -47840.98

-4.48 353,985.7 25,183.76

-72.08 17,767.79 13,083.86

52.56 113,381.43 5,438.28

-12.23

-5.46

长期借款

递延收益-非流动负债

应付债券

其他非流动负债

递延所得税负债

1,731,725.6 502,806.34

388,374.29 63,069.02

328,801.94 -15429.54

4,683.93 -12091.95

107,943.15 37,190.82

-7.72

-12.32

7.66

279.34

5.04

2023年三季度所有者权益为6,575,040.81万元，与2022年三季度的7,131,557.89万元相比有所下降，下降7.8%。

所有者权益变动表(万元)

项目名称

2021年三季度

数值

5,898,898.02

923,669.47

389,373.36

617,722.34

4,059,899.74

增长率(%)

2022年三季度

数值

8.16 7,131,557.89

0.66 915,917.07

增长率(%)

2023年三季度

数值

20.9 6,575,040.81

-7.8

-7.24

-66.39

-31.4

4.51

增长率(%)

所有者权益合计

实收资本

资本公积

盈余公积

未分配利润

-0.84 849,627.65

63.4 213,808.72

8.1 458,099.75

21.69 5,163,423.51

124.19 636,221.68

7.33 667,749.12

5.07 4,940,639.03

五、偿债能力分析

从支付能力来看，长城汽车2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为2,538,172.08万元。企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。从短期来看，企业拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为18.07倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较

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强，利息支付有保证。

偿债能力指标表

项目

流动比率

速动比率

利息保障倍数

资产负债率(%)

2021年三季度

1.25

1.1

-15.17

64.63

2022年三季度

1.27

1.01

7.03

61.39

2023年三季度

1.1

0.85

18.07

65.64

行业均值

1.53

1.11

5.69

45.33

六、盈利能力分析

长城汽车2023年三季度的营业利润率为8.34%，总资产报酬率为9.49%，净资产收益率为22.70%，成本费用利润率为9.15%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为16,471,859.21万元，经营资产的收益率为10.03%，而对外投资的收益率为6.12%。

盈利能力指标表(%)

项目

营业毛利率(%)

营业利润率(%)

成本费用利润率(%)

2021年三季度

14.45

4.92

5.53

2022年三季度

18.26

7.34

8.35

7.36

14.51

2023年三季度

17.97

8.34

9.15

9.49

22.7

行业均值

19.81

6.99

6.9

3.59

5.94

总资产报酬率(%) 3.48

净资产收益率(%) 9.57

长城汽车2023年三季度经营资产的收益率为10.03%，与2022年三季度的6.96%相比有所提高，提高3.07个百分点。2023年三季度对外长期投资业务的盈利能力为6.12%，与2022年三季度的5.43%相比有所提高，提高0.69个百分点。

七、营运能力分析

长城汽车2023年三季度存货周转天数为56.22天，2022年三季度为66.65天，2023年三季度比2022年三季度缩短10.44天。长城汽车2023年三季度应收账款周转天数为10.90天，2022年三季度为11.64天，2023年

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三季度比2022年三季度缩短0.74天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。

八、发展能力分析

从这三期来看，长城汽车的营业收入持续快速增长。2023年三季度营业收入为4,953,243.34万元，比2022年三季度增长32.63%，这一增长速度是在2022年三季度取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明营业收入的增长是有基础的。从这三期来看，长城汽车的净利润一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。2023年三季度的净利润为363,454.22万元，比2022年三季度增长42.13%，低于2022年三季度80.55%的增长速度。长城汽车2023年三季度所有者权益为6,575,040.81万元，比2022年三季度下降7.80%。而2022年三季度企业所有者权益比2021年三季度增长20.90%。从这三期情况看，企业所有者权益不太稳定。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为363,454.22万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由194.96天缩短为189.82天，由此而节约资金282,885.65万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析

2023年三季度营运资本为1,016,536.01万元，与2022年三季度的2,325,705.54万元相比有较大幅度下降，下降56.29%。从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供1,016,536.01万元的营运资本，投融资活动是协调的。2023年三季度营运资金需求为负1,521,636.07万元，2022年三季度营运资金需求为1,310,433.25万元。经营活动由需要

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营运资金转化为不需要营运资金。在营运资金占用大幅度下降的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营活动管理效率提高，经营业务协调健康发展。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来1,521,636.07万元的流动资金，经营业务是协调的。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展和投融资活动为企业提供了资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力2,538,172.08万元。从两期比较来看，企业经营业务从2022年三季度的需要资金1,310,433.25万元转变成不需要资金，而企业长期性资金来源仍然为企业提供1,016,536.01万元的经营资金，结果出现了资金过剩，企业现金支付能力从2022年三季度的1,015,272.29万元提高到2,538,172.08万元。说明企业经营业务开展的比较理想，但要防止出现资金闲置。

经营性资产增减变化表(万元)

项目名称

2021年三季度

数值

1,289,136.54

434,174.35

169,884.46

5,925,307.22

增长率(%)

2022年三季度

数值

增长率(%)

2023年三季度

数值

增长率(%)

10.09

46.53

62.58

25.52

存货

应收账款

其他应收款

预付账款

其他经营性资产

118.22 2,263,366.05

15.09 388,299.47

- 0

9.59 3,714,127.33

21.44 6,589,261.28

166.62 223,468.42

75.57 2,491,814.38

-10.57 568,990.66

- 0

-37.32 4,661,822.18

-15.72 8,085,952.79

31.54 363,325.57

合计 7,818,502.57

22.71

经营性负债增减变化表(万元)

项目名称

2021年三季度

数值

2,584,973.03

增长率(%)

2022年三季度

数值

增长率(%)

9.56

2023年三季度

数值增长率(%)

0 -100 应付账款 17.88 2,832,138.68

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其他应付款

预收货款

应付职工薪酬

应付股利

应交税金

其他经营性负债

84,737.9

1.61

39.44

336.79

42.43 113,742.7

34.23 115,573.3

-100 0 277,100.84 1,524,232.82

126,281.03

1,880,562.8

-19.45 234,762.41

21.4 2,098,184.23

25.15 5,278,828.02

85.9 327,349.02

11.57 9,164,666.53

6.56 9,607,588.86

合计 4,953,655.61

十、经营风险分析

长城汽车2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为1,878,665.21万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为62.07%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过3,074,578.13万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，长城汽车2023年三季度的带息负债为3,086,893.32万元，企业的财务风险系数为1.39。

经营风险指标表

项目名称

营业安全率

经营风险系数

财务风险系数

2021年三季度

0.41

2.8

2.06

2022年三季度

1,682,700.82