比亚迪盈利能力分析

2023年11月18日发(作者：宝马5系li多少钱)

财会/审计

叶曳No.4s圆园21

合作经济与科技

比亚迪盈利能力分析

□文/方娜

（西安石油大学陕西·西安）

［提要］随着我国经济的飞速发展，能源短缺逐渐成为限制我国发展的主要障碍，而新能源的出现无疑为解决能源短缺和环境污染难题提供

了最优的解决方案。新能源汽车就是这个时代的产物，比亚迪作为我国新能源汽车行业的翘楚，其公司盈利能力究竟如何，是否具有可持续性盈利

水平，在该行业未来发展潜力如何，对此进行研究分析，将有助于对比亚迪的发展现状做出客观评价，对其未来前景做出合理预判。

关键词：新能源汽车；比亚迪；盈利能力

中图分类号：F23文献标识码：A

收录日期：2021年1月5日

一、绪论盈利能力，促进公司乃至整个新能源汽车行业的健康持续发展具有重

（一）研究背景。近年来，我国经济发展迅猛，经济全球化日趋成要的意义。

熟。新能源汽车产业作为新兴产业，它的发展不仅需要巨额的资金投本文将比亚迪公司与我国汽车行业中的龙头企业上海汽车集团

入，同时需要强大的研发能力。因此，良好的盈利能力、完善的风险控股份有限公司（以下简称上汽集团）以及我国最大的和皮卡制造

制体制以及不断提升的研发能力就成为关键。其中，盈利能力是一个企业长城汽车股份有限公司（以下简称长城汽车）分别就

企业在某个行业发展强弱的经济基础，拥有了强大的盈利能力，新能年的净利润、毛利率、净资产收益率进行对比分析，最终客观评价比亚

源汽车高额的研发投入才能得到支持，也才能使企业首先立于不败之迪公司的盈利能力，并提出改进的建议和对策。

地，同时增强企业抵抗风险的能力。企业要在新能源汽车这个新兴行二、公司简介

业中具备一定的竞争性，盈利能力是基础，是根基，有了坚强根基支比亚迪股份有限公司（以下简称比亚迪）成立于年月，前

撑，企业方能不断发展壮大，继而更进一步提升企业的自身盈利，方能身是深圳市比亚迪实业有限公司。比亚迪在我国多地建设的生产基地

应对行业的激烈竞争。

比亚迪集团主要从事包括新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽

车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展

城市轨道交通业务领域。年，中国汽车市场在政策刺激下明显回

2016

暖，比亚迪在此背景下，把握住了历史机遇，积极地推进新能源汽车业

务发展，在新能源汽车领域继续保持全球领先地位。比亚迪集团新能

源汽车在当年的销量同比大幅增长至万辆，销量蝉联全球

69.85%9.6

第一。其中，新能源乘用车销量近万辆，增速达，再度引领充电电池及光伏业务的收入约，同比上升。三大百万元，

8.665.41%1017.38%506

新能源乘用车市场，从销售量上看，比亚迪是全球新能源汽车行业的业务占比亚迪集团总收入的比例分别为、和。

“龙头企业”。但是，自年以来，因为政府补贴的褪色，曾经的“新

2017

能源汽车领跑者”也一再滑坡，年和年比亚迪归属于上市公

20182019

司股东的净利润分别为亿元和亿元，增速分别是

27.816.14-31.63%

和，比亚迪在未来发展中能否继续保持自身龙头地位，其未来

-41.93%

盈利能力究竟如何，值得我们进一步探究。

（二）研究意义。比亚迪公司是一家较为典型的多元化发展的企

业，其业务涉及、汽车及新能源等领域。某研究分析发现，比亚迪业

IT

务链之间具有一定的关联性，比如业务和新能源业务主要是为生产

IT

研发新能源汽车提供相关技术支持。再者，比亚迪的业务虽然已经

IT

处于全球领先地位，但是比亚迪仍以发展新能源汽车作为主要产业，供企业所有者分配和使用的财务成果。

其在新能源汽车业务的资金投入远超过其他业务之和。因此，本文将营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%

比亚迪的多元化业务作为统一的整体来进行分析，通过对比亚迪的盈营业毛利率作为净利润的基础，用以反映企业每一元营业收入中

利能力进行相关财务指标分析研究其未来盈利潜力，对进一步提升其含有多少毛利额，只有足够大的毛利率才能形成企业的盈利。再者，毛

SUV

2015耀2019

19952

共计多万平方米，并在欧美和亚太地区等多个国家设立分公司或

700

者办事处，员工总人数超过万人。作为一家、汽车及新能源业务

15IT

的高新技术型民企，比亚迪已在股和股同时上市发行股票。

AH

比亚迪主营汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏三大业

务。年三大业务实现总收入约，同比下降，百万元，

20191271.78%739

其中汽车及相关产品业务的收入约，同比下降；百万元，

6316.76%266

手机部件及组装业务的收入约，同比上升；二次百万元，

5326.40%380

49.53%41.79%8.22%

201940145

年年内，新能源汽车业务收入约，百万元，同比下降

23.42%

。

公司致力于发展科技节能与新能源汽车，并以“技术创新，值得信

赖，引领绿色出行”作为一直以来坚守的品牌价值，比亚迪汽车为全社

会带来更节能环保、更安全、更便利、更享受的汽车生活的同时正在推

动全球绿色汽车行业的跨越式发展。

三、盈利能力指标

净利润，是指营业利润加上营业外收入，减去营业外支出和所得

税费用后的余额。它是企业所有者最终取得的财务成果，或者说是可

-160-

利是主营业务利润和其他业务利润的和，所以影响毛利的既有主营业政策最为敏感，上汽集团对政策似乎没有弹性，不降反升，比亚迪凭借

务收入，也有其他业务收入。创新驱动，可以部分对冲补贴退坡带来的影响。（表1）

净资产收益率=（净利润/所有者权益平均值）

净资产收益率，又称所有者权益报酬率或股东权益收益率，是指下行压力持续加大；另外，因补贴过渡期结束，补贴标准再次下调，同

企业一定时期内净利润与平均净资产的比率。该指标用来衡量企业所时地方政府取消了对新能源汽车的补贴，新能源汽车补贴退坡三家公

有者权益获得报酬的水平。司均没有摆脱下降的命运，而比亚迪降幅最大。根据相关数据显示，

四、比亚迪盈利能力分析

（一）对比公司简介。上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集准影响，下半年大幅下滑趋势明显，全年产销量分别为万辆和

团”，股票代码）是国内股市场的汽车上市公司，总股本达到

600104A

116.832019623.8

有率为，继续保持国内汽车市场领先优势的同时，实现新能源车

亿股。年，上汽集团全年销售整车万辆，国内市场占

22.7%

销售万辆，同比增长，继续保持较快增长势头；实现整车出

18.530.4%

口及海外销售万辆，同比增长，排名国内汽车集团第一。

3526.5%2020

年上汽集团以绝对优势名列《财富》杂志世界强第位，上汽集

50052

团已经连续年进入百强名单，在此次上榜的全球汽车企业中名列第

7

7

位。

长城汽车股份有限公司，简称长城汽车（），是全球知名的

601633

SUV20032011HA

截至年底资产总计达，亿元。目前，旗下拥有哈弗、长城、迪净资产收益率明显较低，但是变化幅度整体平稳，年虽有

制造企业，于年、年分别在香港股和国内股上市，

20171105.472015耀2018

整车生产基地，具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力，下汽车，年最高时达到，但是在年时骤降，在年一度

WEYSUV

和欧拉四个品牌，产品涵盖、轿车、皮卡三大品类，拥有四个

属控股子公司余家，员工万余人。受中美经贸摩擦、环保标准切

407

换、新能源补贴退坡等因素的影响，年汽车产销分别完成，

20192572.1

万辆和，万辆，同比分别下降和，但是产销量继续蝉

2576.97.5%8.2%

联全球第一。年，比亚迪集团凭借核心技术的研发，产品结构的调整，多元化的发

（二）净利润。由表发现，比亚迪在年净利润明显远展，不断提升产品竞争力。年内集团新能源汽车销量依旧位列全球新

12015耀2019

远低于上汽集团，但在年比亚迪与长城汽车的净利润相当。期能源汽车销量前列，品牌影响力持续提升。

2017

间，比亚迪净利润实现了三连降，在年、年降幅较小，降幅在五、总结与评价

20172018

10%201940%2017

降幅超过。年的下降主要是因为四部委共同发布《关于调整是从毛利率和净资产收益率来看，比亚迪中等偏上，发展较为稳健，所

左右，而年降幅则达到，同时我们看到年长城汽车

50%2017

新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》在年月日正式以综合来看，比亚迪公司未来拥有良好的市场环境。面对新能源汽车

201711

执行，在准入门槛被提高的同时，补贴金额也被大幅下调了，无疑在短补贴政策的褪去，比亚迪通过不断地完善产品结构、细分市场，做到市

期内给行业内许多企业带来一定的盈利压力。我们看到，长城汽车对场全覆盖，综合提升产品研发能力及品质控制能力，进一步地巩固电

表12015～2019年净利润分析一览表（单位：亿元）

比亚迪

20152016201720182019

上汽集团

31.3854.849.1735.5621.19

长城汽车

80.6105.5450.4352.4845.31

400.74439.62471.16484.05352.89

表22015～2019年毛利率分析一览表（单位：%）

比亚迪

20152016201720182019

上汽集团

16.8719.0120.3616.416.29

长城汽车

11.4212.8713.4713.2512.15

25.1324.4618.4316.6916.22

表32015～2019年净资产收益率分析一览表（单位：%）

比亚迪

20152016201720192018

8.749.868.2012.497.39

1918.6817.321711.73

上汽集团

2122.2910.249.968.33

长城汽车

2019

年源于中美贸易争端及地缘政治风险等因素影响，国内经济

2019

年全国新能源汽车销量受补贴退坡及个别地区提前切换国六标

124.2

120.62.3%4.0%

（三）毛利率。年，比亚迪的毛利率均高于上汽集团，略

万辆，同比下降和。

2015耀2019

低于长城汽车，但是在年度比亚迪的毛利率略微下降，但是在三

2017

家汽车企业中毛利率达到最高。这与比亚迪积极把握行业机遇，持续

投入研发，提升技术并扩充产能是密不可分的，从而巩固了其在新能

源汽车行业的龙头地位。年全年，集团新能源汽车销量超过万

201711

辆，同比增长超过。据相关统计，年比亚迪新能源汽车销量再

15%2017

次冠领全球，实现连续三年排名全球销量第一，进一步巩固了行业地

位，增强了品牌影响力。（表2）

（四）净资产收益率。由表可以看出，与其他三家公司相比，比亚

3

下降，但是呈整体上升态势。其中，相比之下，表现较为良好的是长城

201622%20172018

低于比亚迪；而上汽集团则是平稳下降，其平均净资产收益率达到

16.75%

，表现最好。（表3）

2019

年，中国新能源汽车市场迎来有史以来补贴降幅最大的一

（一）总结。从净利润来看，比亚迪在新能源汽车领域体量较小，但

动汽车的核心技术，在汽车智能系统方面，积极拓展外部市场。在多元

化发展的同时积极创新，从各方面看，比亚迪公司未来具有良好的发

展潜力。

（二）评价。本文从净利润、毛利率和净资产收益率三个盈利能力

指标进行研究分析，得出结论：现阶段比亚迪盈利能力保持持续增长

态势，但是增长趋势不够明显，所以有待笔者继续深入研究。可以从宏

观行业政策环境、产业链布局、研发能力、盈利结构、现金保障能力以

及固定资产投资等方面进行研究，进一步分析新能源汽车的发展前

景，以及比亚迪在这个新兴行业的未来盈利能力。

主要参考文献：

王洪泉.比亚迪新能源汽车战略分析［D］.天津：天津大学，2012.［1］

杜南.比亚迪汽车业务的竞争性战略研究与调整［D］.上海：华东理［2］

工大学，2013.

雍君.比亚迪战略之变［J］.沪港经济，2014（06）.［3］

彭俊森.比亚迪股份有限公司盈利能力分析及前景研判［D］.石河［4］

子大学，2018.

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