2024年3月12日发(作者：上海大众途观最新款价格)
油价回升，国内继续推动油气勘探开发
——石油化工行业周报（20210725）
? 川财周观点
上周EIA原油库存增加210.7万桶，本周美国活跃石油钻机数增加7座到387
座，美元指数上涨0.22%，布伦特原油价格上涨1.21%，WTI原油价格上涨
1.32%，NYMEX天然气价格上涨9.92%。
证券研究报告
所属部门
报告类别
所属行业
? 行业公司部
? 行业周报
? 石油化工
? 2021/7/26
近日，国家能源局在北京组织召开2021年大力提升油气勘探开发力度工作推进
报告时间
会，要求抓紧抓实油气增储上产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投入。
我们认为三季度油价大概率处于上行趋势，同时也是油服的施工旺季，相关标
的有杰瑞股份、石化油服、海油发展、中海油服、海油工程等。
近期纯碱库存持续下降，纯碱期货价格持续上涨至2350元/吨，最大下游产品
分析师
白竣天
玻璃库存也持续下降价格上涨至3000元/吨。光伏玻璃暂时取消置换政策，未
证书编号：S11
来玻璃产量增长将带动原料纯碱销量继续增长，纯碱价格将得到有力支撑。相
关标的有和邦生物，中盐化工，远兴能源，山东海化等。
? 市场综述
*******************
本周表现：本周石油化工板块下跌,跌幅为0.01%。上证综指上涨0.31%,中小板
指数上涨0.88%。
个股方面：本周石油化工板块下跌的股票较多，涨幅前五的股票分别为：天沃
科技上涨23.79%、吉艾科技上涨22.22%、厚普股份上涨21.56%、富瑞特装上
涨12.65%、云南能投上涨8.80%。
? 公司动态
多氟多（）拟使用自筹资金投资建设10万吨六氟磷酸锂及4万吨
双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）和1万吨二氟磷酸锂项目，项目总投资为人民币51.5
亿元，分三期建设、投产，预计2025年12月31日项目整体建成达产。
? 行业动态
国家能源局近日在北京组织召开2021年大力提升油气勘探开发力度工作推进
川财研究所
北京
西城区平安里西大街28号中
海国际中心15楼，100034
会，要求抓紧抓实油气增储上产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投入。
上海
陆家嘴环路1000号恒生大厦
（中国化工网）
11楼，200120
? 风险提示：OPEC 大幅提高原油产量；国际成品油需求长期下滑。
深圳
福田区福华一路6号免税商
务大厦32层，518000
成都
中国（四川）自由贸易试验
区成都市高新区交子大道
177号中海国际中心B座17
楼，610041
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川财证券研究报告
正文目录
一、市场行情回顾 .................................................................................................................. 4
1.行业指数、公司涨跌幅 .................................................................................................... 4
2.原油价格及库存周变化 .................................................................................................... 5
3.石化产品涨跌幅............................................................................................................... 6
二、本周要点 ......................................................................................................................... 8
1.行业动态 ......................................................................................................................... 8
2.公司公告 ....................................................................................................................... 10
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川财证券研究报告
图表目录
图 1：
指数涨跌幅表现 ................................................................................................................. 4
图 2：
行业涨跌幅表现 ................................................................................................................. 4
图 3：
石化板块涨跌幅前、后五只股票 ..................................................................................... 5
图 4：
布伦特原油价格与美国商业原油库存 ............................................................................. 6
图 5：
美国原油产量与美国完钻压裂数量 ................................................................................. 6
图 6：
黄磷 .................................................................................................................................... 7
图 7：
烧碱 .................................................................................................................................... 7
图 8：
1，4-丁二醇 ....................................................................................................................... 7
图 9：
环氧丙烷 ............................................................................................................................. 7
图 10：
PTA-0.655*二甲苯 ............................................................................................................ 8
图 11：
涤纶-0.86*PTA-0. 8
表格1： 原油价格及库存周变化 ..................................................................................................... 5
表格2： 本周化工品价格及价差涨跌幅 ......................................................................................... 6
表格3： 重要公司公告 ................................................................................................................... 10
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川财证券研究报告
一、市场行情回顾
1.行业指数、公司涨跌幅
本周表现：本周石油化工板块下跌,跌幅为0.01%。上证综指上涨0.31%,中小
板指数上涨0.88%。
个股方面：本周石油化工板块下跌的股票较多，涨幅前五的股票分别为：天沃
科技上涨23.79%、吉艾科技上涨22.22%、厚普股份上涨21.56%、富瑞特装
上涨12.65%、云南能投上涨8.80%。
图 1：
指数涨跌幅表现
1.0%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0.0%
-0.2%
上证综指 中小板指
-0.01%
石油石化
0.31%
0.88%
资料来源：Wind, 川财证券研究所
图 2：
行业涨跌幅表现
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
石油石化
-0.01%
有
色
金
属
钢
铁
汽
车
电
力
设
备
电
子
元
器
件
国
防
军
工
机
械
基
础
化
工
煤
炭
建
筑
非
银
行
金
融
综
合
上
证
综
指
石
油
石
化
计
算
机
通
信
餐
饮
旅
游
商
贸
零
售
建
材
银
行
电
力
及
公
用
事
业
轻
工
制
造
房
地
产
医
药
交
通
运
输
传
媒
家
电
食
品
饮
料
纺
织
服
装
农
林
牧
渔
资料来源：Wind, 川财证券研究所
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川财证券研究报告
图 3：
石化板块涨跌幅前、后五只股票
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
资料来源：Wind, 川财证券研究所
2.原油价格及库存周变化
表格1：
序号
原油价格及库存周变化
原油、天然气及美元指数 涨跌幅
1
2
3
4
5
ICE布油
NYMEX轻质原油
NYMEX天然气
美元指数
EIA美国商业原油库存环比增减（万桶）
1.21%
1.02%
9.92%
0.22%
210.7
资料来源：Wind，川财证券研究所
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川财证券研究报告
图 4： 布伦特原油价格与美国商业原油库存
美元/桶
100
80
60
40
20
0400,000
500,000
图 5： 美国原油产量与美国完钻压裂数量
美国原油产量（右）
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
2019-052020-052021-05
11,000
10,000
9,000
美国油井完钻压裂数
千桶/天
14,000
13,000
12,000
美国商业原油库存 布伦特油价 千桶
550,000
450,000
1
9
-
0
5
1
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0
7
1
9
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0
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0
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3
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0
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0
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0
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-
0
9
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0
-
1
1
2
1
-
0
1
2
1
-
0
3
2
1
-
0
5
资料来源：
Wind
，川财证券研究所
资料来源：
EIA
，川财证券研究所
3.石化产品涨跌幅
表格2：
产品涨幅
产品
价格涨幅
产品涨幅
产品
价格涨幅
产品跌幅
产品
价格跌幅
产品跌幅
产品
价格跌幅
价差涨幅
产品价差
本周化工品价格及价差涨跌幅
第一名 第二名 第三名 第四名 第五名
丁二烯
26.68%
第六名
黄磷
21.29%
第七名
PC
13.40%
第八名
烧碱
12.01%
第九名
1，4-丁二醇
11.15%
第十名
原盐
8.64%
第一名
环氧丙烷
8.14%
第二名
辛醇
7.96%
第三名
顺酐
7.86%
第四名
电石
7.44%
第五名
醋酸
-8.95%
第六名
醋酸乙酯
-5.88%
第七名
沥青
-4.56%
第八名
MTBE
-3.60%
第九名
PMMA
-3.39%
第十名
三氯甲烷
-3.27%
第一名
HDPE
-3.26%
第二名
聚丙烯
-2.57%
第三名
苯胺
-2.16%
第四名
己二酸
-1.98%
第五名
丁二烯-碳4
甲苯-石脑
油
环氧丙烷
-0.87*丙烯
丁二烯-石
脑油
乙烯-石脑
油
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川财证券研究报告
价差涨幅
价差跌幅
产品价差
54.75%
第一名
16.64%
第二名
15.08%
第三名
8.98%
第四名
8.45%
第五名
顺丁-丁二
烯
-158.74%
MTBE-0.36*
甲醇-0.64*
碳4
-8.78%
丙烯酸甲酯
-0.87*丙烯
酸
-3.09%
PTA-0.665*
二甲苯
-2.76%
环氧乙烷
-0.73*乙烯
-2.16%
价差跌幅
资料来源：Wind，川财证券研究所
图 6： 黄磷
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
元
/
吨
图 7：
烧碱
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
元
/
吨
2
0
1
8
/
1
/
5
2
0
1
8
/
4
/
5
2
0
1
8
/
7
/
5
2
0
1
8
/
1
0
/
5
2
0
1
9
/
1
/
5
2
0
1
9
/
4
/
5
2
0
1
9
/
7
/
5
2
0
1
9
/
1
0
/
5
2
0
2
0
/
1
/
5
2
0
2
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/
4
/
5
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0
2
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/
7
/
5
2
0
2
0
/
1
0
/
5
2
0
2
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/
1
/
5
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0
2
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/
4
/
5
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/
7
/
5
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0
1
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/
1
/
5
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0
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8
/
4
/
5
2
0
1
8
/
7
/
5
2
0
1
8
/
1
0
/
5
2
0
1
9
/
1
/
5
2
0
1
9
/
4
/
5
2
0
1
9
/
7
/
5
2
0
1
9
/
1
0
/
5
2
0
2
0
/
1
/
5
2
0
2
0
/
4
/
5
2
0
2
0
/
7
/
5
2
0
2
0
/
1
0
/
5
2
0
2
1
/
1
/
5
2
0
2
1
/
4
/
5
2
0
2
1
/
7
/
5
资料来源：Wind，川财证券研究所
资料来源：Wind，川财证券研究所
图 8： 1，4-丁二醇
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
元
/
吨
图 9：
环氧丙烷
25000
20000
15000
10000
5000
0
元
/
吨
2
0
1
8
/
1
/
5
2
0
1
8
/
4
/
5
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0
1
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/
7
/
5
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0
1
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/
1
0
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0
1
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/
1
/
5
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0
1
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/
4
/
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2
0
1
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/
5
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/
1
0
/
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0
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/
1
/
5
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0
2
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/
4
/
5
2
0
2
0
/
7
/
5
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0
2
0
/
1
0
/
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0
2
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/
1
/
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0
2
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/
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/
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0
2
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/
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1
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/
1
/
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0
1
8
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4
/
5
2
0
1
8
/
7
/
5
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0
1
8
/
1
0
/
5
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0
1
9
/
1
/
5
2
0
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/
4
/
5
2
0
1
9
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7
/
5
2
0
1
9
/
1
0
/
5
2
0
2
0
/
1
/
5
2
0
2
0
/
4
/
5
2
0
2
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/
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/
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2
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/
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/
5
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/
1
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/
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资料来源：Wind，川财证券研究所
资料来源：Wind，川财证券研究所
本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明
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川财证券研究报告
图 10： PTA-0.655*二甲苯
2500
2000
1500
1000
500
0
1
8
-
0
6
1
8
-
0
9
1
8
-
1
2
1
9
-
0
3
1
9
-
0
6
1
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-
0
9
1
9
-
1
2
2
0
-
0
3
2
0
-
0
6
2
0
-
0
9
2
0
-
1
2
2
1
-
0
3
2
1
-
0
6
图 11：
涤纶-0.86*PTA-0.34*MEG
元/吨
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
元/吨
资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所
二、本周要点
1.行业动态
1.
国家能源局近日在北京组织召开2021年大力提升油气勘探开发力度工作
推进会，要求抓紧抓实油气增储上产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投
入；全力突破油气勘探开发系列关键技术，力争再发现新的大中型油气田，大
幅提高单井产量和采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探
开发，深入推进页岩革命；全面实施油气绿色生产行动，推进生产环节节能降
碳，开展生产用能清洁替代。（中国化工网）
2. 据7月22日油田技术报道，截至2021年7月9日，今年美国原油出口量
平均为300万桶/天。根据EIA的“每周石油状况报告”显示，最近四周，美
国原油出口量达到了351万桶/天。（中国石化新闻网）
3. 上半年塔里木油田油气勘探成果丰硕，在主力产层普遍埋深8000米的富满
油田，找到我国最大超深海相断控缝洞型碳酸盐岩油藏，新发现一个10亿吨
级的石油规模储量区，为油田向深层、超深层挺进增添了新动能。富满油田是
全球迄今为止发现的埋藏最深、规模最大的碳酸盐岩挥发性油藏，开采难度位
居世界前沿。（中国石化新闻网）
4. 7月22日，伊朗正式启用一条新输油管道，可以经陆路绕过霍尔木兹海峡
出口石油。伊朗总统鲁哈尼在线上启用仪式上说，这是对美国阻碍伊朗出口石
油的回应。据伊通社报道，这一石油管道长达1000公里，西起伊朗布什尔省
戈勒，东至阿曼湾的贾斯克港。项目启用之初每天能输送30万桶原油，最大
输送能力可达每天100万桶。（中国化工网）
5. 7月16日，国新办举行了上半年工业和信息化发展情况发布会。会上，中
国工业和信息化部总工程师、新闻发言人田玉龙表示，上半年我国汽车产销总
体保持稳定增长，特别是新能源汽车增长态势更快。据统计，新能源汽车的产
销分别完成了121.5万辆和120.6万辆，同比都增长了两倍。预计2021年全
年销量达到200万辆左右。（中国化工网）
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川财证券研究报告
6. 据氢能源新闻7月20日消息称，氢气委员会的最新数据显示，氢气投资管
道急剧增加。根据氢气委员会《氢洞察》报告中公布的最新数据，氢气投资的
趋势已出现大幅增长。这些数据表明，这一趋势现已超过5000亿美元的里程
碑。该报告称，投资氢气的主要动力之一是政府承诺实现脱碳。（中国石化新
闻网）
7. 当地时间21日，据德国媒体消息，根据德国和美国发布的联合声明，两国
就备受争议的“北溪-2”项目达成妥协。（中国化工网）
8. 据世界能源7月20日消息：巴基斯坦和俄罗斯政府签署了一项初步协议，
将建设165亿立方米/年的巴基斯坦天然气管道，这将使再气化的液化天然气
能够到达该国北部。该管道将连接巴基斯坦旁遮普省首府拉合尔和卡西姆港，
该国两个运营中的液化天然气进口终端就在那里。这条管道以前被称为南北管
道，在多次延误后，预计将于2023年完工。（中国石化新闻网）
9. 泰国商业部发布数据显示，2021年前5个月泰国橡胶出口同比增长超过
50%，出口额为703.4亿泰铢，较上年同期的466.5亿泰铢增长50.80%。出口
量从上年的117万吨增加到139万吨，预计泰国今年橡胶出口将至少增长25%。
（中国化工网）
10.
据ICIS-MRC网站7月19日莫斯科报道，据路透社报道，印度6月原油进
口量降至9个月来的最低水平，因低消费量和前两个月的新冠肺炎封锁导致燃
料库存增加，炼油厂减少了购买。根据来自贸易来源的油轮抵达数据显示，作
为世界第三大石油进口国和消费国，印度上个月的原油进口量约为390万桶/
天，较5月份下降约7%，但较上年同期增长22%。（中国石化新闻网）
11.
7月15日，国家统计局公布“2021年二季度全国工业产能利用率”。数
据显示，二季度，全国工业产能利用率为78.4%，比上年同期上升4.0个百分
点；其中，石油和天然气开采业产能利用率为90.3%，比上年同期下降0.2个
百分点。（中国化工网）
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川财证券研究报告
2.公司公告
表格3：
重要公司公告
公司将持有的万家基金40%的股权转让给新动能基金公司，
由新动能基金公司支付现金对价，预计本次交易出售标的资
产的交易作价为95,000万元。本次交易完成后，公司不再持
有万家基金的股权。
公司拟使用自筹资金投资建设100000吨六氟磷酸锂及
40000吨双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）和10000吨二氟磷酸锂项
目，项目总投资为人民币51.5万元，分三期建设、投产，预
计2025年12月31日项目整体建成达产。
公司二级全资子公司国望高科纤维（宿迁）有限公司拟投资
国际实业 重大资产出售
多氟多 投资建设
东方盛虹 投资建设 建设年产50万吨超仿真功能性纤维项目，项目预计总投资为
39.58亿元人民币，建设期为2年。
公司全资子公司九江天赐高新材料有限公司）与LG Energy
Solution（中文名称：LG新能源）签订了《ADDENDUM TO
PURCHASE AGREEMENT》，约定：2021年下半年-2023
天赐材料 签订采购协议 年底，LG新能源向九江天赐采购预计总数量为55,000吨的
电解液产品。该数量为预计数量，LG新能源将在每年年底对
预计数量进行调整和更新。产品的具体交易情况以实际执行
情况为准。
公司与海利集团签订《关于湖南海利工程咨询设计有限公司
股份转让协议》及《关于湖南安全生产科学研究有限公司股
份转让协议》，分别以自有资金人民币523.72万元、683.35
万元收购湖南海利高新技术产业集团有限公司拥有的湖南海
利工程咨询设计有限公司100%股权及湖南安全生产科学研
究有限公司100%股权。
公司同意公司全资子公司江苏昌吉利新能源科技有限公司与
安徽合肥庐江高新技术产业开发区龙桥化工园建设管理办公
湖南海利 关联交易
天铁股份 签署投资协议 室签署《投资协议书》，拟在庐江高新区龙桥化工园内投资
建设年产50000吨锂盐、3800吨烷基锂系列及其配套产品
项目，项目总投资约10亿元。
公司通过了《关于公司部分募投项目延期的议案》，决定将
公司首次公开发行股票募投项目“新建年产1.6万吨高性能
环保纺织助剂生产项目”的预计完工日期由2021年7月延
期至2022年5月。
雅运股份 部分募投项目延期
资料来源：
Wind
，川财证券研究所
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川财证券研究报告
风险提示
OPEC限产协议执行率过低
限产协议执行率过低将导致OPEC原油产量超出限产协议要求，降低对国际原
油库存的影响，并削弱OPEC对国际油价的影响，降低市场对国际油价复苏的
信心。
美国页岩油气增产远超预期
美国页岩油是最近几年国际原油市场上的最大增量，对最近几年的国际油价的
变化起到了至关重要的影响。如果页岩油气增产远超预期将大幅提高美国原油
库存，并极大的削弱OPEC对国际原油市场的影响力。
国际成品油需求大幅下滑
国际原油的最大需求来自于成品油，如果需求大幅下滑，将导致成品油过剩，
减少对国际原油的需求。
油气改革方案未得到实质落实
国内的油气改革将对未来若干年的油气行业产生重大影响，其以简政放权、打
破垄断为主要出发点。若改革未得到实质落实，民间资本将难以进入到行业中，
影响行业发展前景。
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川财证券研究报告
分析师声明
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方
法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告
中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。
行业公司评级
证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%
为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；
15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
重要声明
本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任
公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者
不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本
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告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，
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及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人
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行关注相应的更新或修改。
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等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充
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