财务分析-电动公交车改造方案有无分析(附表见本人共享文件)

2024年2月14日发(作者：一汽丰田塞纳国产最新消息)

第十四章 财务分析

10.1财务评价依据、范围及假设条件

10.1.1财务评价依据及范围

（一）财务评价依据

1、国家发改委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》(第三版，2006年)。

2、国家计委颁发的《投资项目可行性研究指南》（试用版，2002年）。

3、《中华人民共和国增值税暂行条例》(2016年)。

4、《中华人民共和国企业所得税实施条例》(2008年)。

5、《营业税改征增值税试点实施办法》(2016年)。

6、财政部会计司《会计准则》。

7、建设单位提供的有关数据和资料。

8、参加本项目研究的其他专业机构提供的数据和资料。

（二）财务评价原则

1、内容及深度应满足项目在可行性阶段财务评价的要求，尽可能做出全面、详细可靠、完整的评价。

2、基础

按照确定的设计规模和方案设计，及相应的可比项目和相关经济指标，对推荐方案进行估算。

方法以本项目的基本情况和“建设项目经济评价方法与参数”对

本项目进行评价，并对各种经济因素进行调查分析、研究、预测、计算和论证，运用定性分析和定量分析、宏观效益和微观效益相结合的原则。

3、本评价遵循动态分析为主，静态分析为辅；定量分析为主，定性分析为辅的原则；

4、本评价遵循效益与成本费用计算口径一致的原则。

5、有无对比原则。

（三）财务评价范围

根据国家发改委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》(第三版，2006年)的相关要求，本次财务评价范围仅对现有功能并可以货币计量的收入与支出进行计算，并与此为基础进行财务评价。

10.1.2假设条件

本项目参考会计基本假设，即主体假设、持续经营假设、会计分期假设和货币计量假设。

本次财务分析以现有经营条件不变为前提。在此基础上与本项目方案收入成本进行增减差异计算。

10.2基础数据及参数选取

10.2.1计算期及生产负荷

本项目财务评价计算期13年。期望投资回收期为10年。

本项目为改扩项目，不设投产期。

10.2.2基准收益率

项目投资税前财务基准收益率为8%。

10.2.3取费标准

收入与支出计价不考虑货币的通货彭涨因素，税费按现行的相关规定取值计算。

建设项目的财务评价指标大于或等于设定值，则该项目具有财务可行性；如果建设项目的财务评价指标小于设定值，则该项目在财务上不可行。净现值和净现值率指标的行业基准值或企业设定值是0。

10.2.4折旧和摊销增加额

折旧费按直线折旧法以工程分类计算。建筑工程折旧年限为15年，车辆折旧年限为13年，固定资产残值率按5%计算。

10.2.5税率

增值税：本项目法人为一般纳税人按简易办法征收，本项目以一般纳税人增值税税率3%计算。

本项目应缴纳城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加、房产税。城市维护建设税税率为5%，教育费附加费率为3%，地方教育费附加费率为2%，均以当期应纳增值税为计算基础。

10.2.6公积金

1、提取法定盈余公积金

在不存在年初累计亏损的前提下，法定盈余公积金按照税后净利

润的10%提取。法定盈余公积金已达注册资本的50%时可不再提取。提取的法定盈余公积金用于弥补以前年度亏损或转增资本金。但转增资本金后留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。

2、提取任意盈余公积金

任意盈余公积金计提标准由股东大会确定，如确因需要，经股东大会同意后，也可用于分配。本次测算按法定盈余公积金同等金额计算。

10.3收入费用增减与财务效益估算

10.3.1收入增加额估算

本次测算按项目“有无”估算收入增减额。

1、增加客运收入

本项目实施后大大改善乘坐体验，在同等运力的假设基础上，2019年上半年的基础上预计增收5%：预计年增收额为30.41万元；各年详见附表4。

2、补贴收入

项目法人现在已补贴收入，但本项实施后，每辆车每年可得4万元运 营补贴，预计前5年每辆车每年可 得2万元插电式公交车补贴；

各年详见附表4。

表10-1收入增加额估算表

序号

1

2

3

项目

客运收入增加额

补贴收入

金额

30.41

120

收入增加额合计 150.41

10.3.2生产总成本增减额估算

本次测算按项目“有无”估算成本增减变化额，多支出为正数，节约为负数。

（一）经营成本增减额估算

1、人工成本增减估算

在同等运力情况下，驾乘人员的配置均一样，工资、社保及福利匀一样，本次人工成本增减按不变计算，详见财附表6。

2、维修成本增减估算

运通公司2018年20辆公交车修理费为38.32万元，纯电动车每年每辆维修费分别是：驱动电机304元、动力电池292元、整车控制系统366元、集成式控制器220元合计1182元，20辆纯电车总共2.36万元修理费用。维修成本按每年节约35.96万元。详见财附表6

3、燃料及动力费增减估算

电价:波谷22:00-6:00 0.4元/Kwh；平峰0.8元/Kwh；高峰1.2元/Kwh；本次计算按每度0.4元计算，百公里耗电36度；CNG按每立方3.4元计算，百公里耗气24方；每天按150公里计算，一年按360天计算，全年耗气88.13万元，耗电15.55万元；本项费用每年减少72.58万元计算，详见财附表6。

4、轮胎成本增减估算

在相同运力相同运输条件下。轮胎成本增减按无差异估算。详见财附表6。

5、洗车成本增减估算

在相同运力、相同运输、同车辆数的条件下。本项增减按无差异估算。详见财附表6。

6、停车成本增减估算

在相同运力、相同运输、同车辆数的条件下。本项增减按无差异估算。详见财附表6。

7、年审成本增减估算

在相同运力、相同运输、同车辆数的条件下。纯电动在年审合格率上占很大的优势，本项增减按无差异估算。详见财附表6。

8、保险成本增减估算

2018年运通公司20辆车保险费为25.06万元，考虑到纯电动车的购置成本，本次计在运通现在保险费的基础上增长30%估算，按增加7.52万元进行测算，详见财附表6。

通过上述计算，满负荷生产第一年项目的经营成本见下表。

表10-2 新增经营成本估算表

序号

1

2

3

4

5

6

7

8

9

项目

人工成本增减

轮胎成本增减

洗车成本增减

停车成本增减

年审成本增减

保险成本增减

维修成本增减

燃料动力费增减

成本合计

金额 备注

-

-

-

-

-

7.52

-35.96

-72.58

-101.02

（二）折旧费、摊销费增减估算

根据财政部会计司《企业会计准则第4号-固定资产》第十五条、

第十六条、第十七条、第十八条规定确定固定资产折旧年限、方式、残值等。

根据财政部会计司《企业会计准则体系-附录》之“主要账务处理—损益类—6602 管理费用”第三条第一款规定：企业在筹建期间内发生的开办费，包括人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费以及不计入固定资产成本的借款费用等在实际发生时，借记本科目(开办费)，贷记“银行存款”等科目。

根据财政部会计司《企业会计准则第6号-无形资产》第四条、第十条、第十五条、第十六条、第十七条、第十八条确定无形资产折旧年限、方式、残值等。

本项目投资综合折旧年限以15年计，直线法折旧，残值率5%。

新增年折旧摊销费：9.39万元

车辆按13年以直线法折旧，残值率5%。

新增车辆年折旧额：61.38万元

新增其他资产摊销：每年摊销额为0.08万元

新增资产折旧费、摊销费合计为70.85万元，每年新增36.85万元，详见附表5。

（三）财务费用增减估算

财务费用为建设投资借款余额应在生产期支付的利息、流动资金借款利息与短期借款利息之和。

本项目使用融资租赁，财务费用已含在采购成本中，故不计算此项费用。

（四）总成本费用增减估算

通过上述估算，项目的总成本费用增减估算见下表。

表10-3 年总成本增减估算表

序号 项目 金额 备注

1 人工成本增减 -

2 轮胎成本增减 -

3 洗车成本增减 -

4 停车成本增减 -

5 年审成本增减 -

6 保险成本增减 7.52

7 维修成本增减 -35.96

8 燃料动力费增减 -72.58

9 财务费用 -

10 新增折旧费 36.85

11 成本合计 -64.18

上述费用除利息和折旧费外，其他各项成本每年与收入同比变化，项目逐年成本费用增减估算详附表6。

10.3.3利润及利润分配

企业利润分配的对象是企业缴纳所得税后的净利润，这些利润是企业的权益，企业有权自主分配。国家有关法律、法规对企业利润分配的基本原则、一般次序和重大比例也作了较为明确的规定，其目的是为了保障企业利润分配的有序进行，维护企业和所有者、债权人以及职工的合法权益，促使企业增加积累，增强风险防范能力。国家有关利润分配的法律和法规主要有公司法、外商投资企业法等，企业在利润分配中必须切实执行上述法律、法规。利润分配在企业内部属于重大事项，企业的章程必须在不违背国家有关规定的前提下，对本企业利润分配的原则、方法、决策程序等内容作出具体而又明确的规定，

企业在利润分配中也必须按规定分配。

1、新增公积金

法定公积金从净利润中提取形成，用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。公司分配当年新增税后利润时应当按照10%的比例提取法定公积金；当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取。新增任意公积金的提取由股东会根据需要决定,本项目暂按当年税后新增利润10%的比例提取任意公积金计算。

2、向投资者分配的利润

公司向投资者分配利润，要在提取公积金之后。利润的分配应以各投资者持有投资额的数额为依据，投资者分得的利润与其持有的投资额成正比。每年分配的利润根据公司股东会或者董事会会议决定，每年情况都有可以发生较大的变动，所以本次不作具体测算。

详见财附表8。

10.4财务分析

10.4.1财务盈利能力分析

（一）项目财务现金流量表分析

根据项目附表9计算的财务指标如下：

项目投资财务内部收益率（所得税前）：25.15%；

项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.45%；

项目投资财务净现值：（所得税前）739.73万元（ic＝8%）；

项目投资财务净现值：（所得税后）406.15万元（ic＝8%）；

项目静态投资回收期（所得税前）：4.71年；

项目静态投资回收期（所得税后）：5.90年；

项目动态投资回收期（所得税前）：5.58年；

项目动态投资回收期（所得税后）：7.47年；

分析上述财务指标，项目投资财务内部收益率：25.15%（所得税前），项目投资财务内部收益率：17.45%（所得税后），均高于行业基准收益率；项目投资财务净现值所得税前和所得税后均大于零。项目所得税后投资回收期5.90年，低于基准投资回收期。因此，本项目的财务盈利能力可满足要求。

（二）利润与利润分配表分析

项目新增营业收入为92.16万元，新增税金及附加为0.04万元，新增总成本费用为-64.18万元，新增利润总额为156.30万元。

所得税税率为25%，年缴纳新增所得税为39.08万元，新增净利润为117.23万元。

新增利润估算及分配详财附表8。

根据利润与利润分配表计算的盈利指标如下：

新增总投资收益率（ROI）＝EBIT/TI×100%＝15.81%

式中EBIT――运营年份平均息税前利润

TI――项目总投资（包括流动资金）

满足投资者的要求。

10.4.2新增偿债能力分析

偿债备付率是指在债务偿还期内，可用于计算还本付息的资金与

当年应还本付息额的比值。

本项目采用融资租赁的方式，虽然不进行还款，但每年要支付租金，从附表3可以看出，新增的现金完全可以满足融资租赁费的支付。具有良好的偿债能力。

10.4.3财务生存能力分析

根据财务计划现金流量表（附表10）可以看出，计算期内各年经营活动新增现金流入均大于新增现金流出；从经营活动、投资活动、筹资活动全部新增净现金流量看，营运期各年新增现金流入均大于新增现金流出，累计盈余资金逐年增加。

因此，项目具备良好的财务生存能力。

10.5不确定性分析

10.5.1敏感性分析

根据该项目的特点，选取新增营业收入、新增经营成本和新增固定资产投资三项为变动因素，进行敏感性分析，分别就全部投资的所得税后的情况做出分析，可看到投资变化的影响比较平稳，在±10%增减幅度内, 其内部收益率和财务净现值部分可以接受的。

表10-5 敏感性分析表

序号

1

2

3

敏感性因素

基本方案

固定资产投资

营业收入

变化率（%）

+10

-10

+10

-10

内部收益率（%）

17.45

14.49

21.13

17.68

17.21

财务净现值（万元）

406.15

307.25

505.05

416.53

395.77

4

经营成本

+10

-10

15.47

19.42

586.11

492.38

从敏感性分析表和分析图可以看出，项目对上述各因素变化的敏感程度从高到低依次为销售收入、经营成本、建设投资。从敏感性分析表可知各指标在变化幅度内变化时，财务内部受益率均大于基准收益率，表明该项目具有很好的抗风险能力。

10.6财务评价结论

本项目投资财务内部收益率：25.15%（所得税前），项目投资财务内部收益率：17.45%（所得税后），均高于行业基准收益率；项目投资财务净现值所得税前和所得税后均大于零。项目所得税后动态投资回收期5.90年，低于基准投资回收期。说明项目的盈利能力较好。

根据财务计划现金流量表，从经营活动、投资活动、筹资活动全部净现金流量看，建设期间现金流入和现金流出持平，生产期内各年新增现金流入均大于新增现金流出，累计新增盈余资金逐年增加。项目具有很强的财务生存能力。

从敏感性分析来看，项目具有一定的抗风险能力。

综上所述，该项目在财务上可行。