电力设备及新能源行业周报:比亚迪销量破100万辆,国产电动车有望弯道超车

2023年11月25日发(作者：特斯拉y2023大改款)

【川财研究】钢铁行业周报：钢铁产能置换新规发布

比亚迪销量破100万辆，国产电动车有望弯道超车

——电力设备及新能源行业周报（20210521）

? 周报观点：比亚迪销量破100万辆，国产电动车有望弯道超车

5月19日， 比亚迪第100万辆新能源汽车正式下线，成为继特斯拉和丰田

之后，中国第一家，全球第三家新能源汽车销量突破百万辆的车企，标志

着我国在新能源汽车领域正逐步走向全球领先水平。从4月份销量来看，

比亚迪完成销量25662辆，同比增长97.48%，国内造车新势力中蔚来、理

想ONE、小鹏、哪吒、零跑分别交付7102/5539/5147/4015/2770辆，同比

分别增长125.1%、111.3%、285%、532%、866%。与国产新能源汽车销量大

增相反的是特斯拉4月销量环比大幅下降，国产特斯拉4月完成销量25845

辆，环比下降27%，其其中有14174辆出口海外，若仅计算国内市场，则特

斯拉4月销量仅为11671辆，大幅下降。除国产新能源汽车销量稳步增加

外，长安、小康、北汽与华为合作造车；百度、阿里、腾讯等互联网巨头

先后布局智能驾驶领域，我国在汽车电动化转型和智能化发展中已占有一

定的先发优势。且我国在锂电池相关产业链也占据着绝对优势，国产车企

有望借此赶超欧美，实现弯道超车。建议关注新能源汽车及锂电池企业：

北汽蓝谷、长安汽车、比亚迪、小康股份、宁德时代、国轩高科、亿纬锂

能等。

? 市场表现

本周沪深300指数上涨0.46%，电力设备及新能源指数上涨3.23%，在29

个行业中排名第2位。子行业中，锂电化学品和锂电设备涨幅居前；综合

能源设备和燃料电池跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：星源材质

（26.74%）、欣旺达（23.49%）、天赐材料（23.17%）；跌幅前三的上市公

司分别为：ST西源（-10.61%）、ST八菱（-7.66%）、腾龙股份（-

6.27%）。

? 行业动态

发改委：完善居住社区充电桩建设推进机制（wind）；

长安汽车相关人士回应牵手华为造车：希望形成互补（wind）；

拜登宣传电动汽车扶持计划，强调要给消费者提供补贴（财联社）；

中国石化成功打造我国首座碳中和加油站（氢云链）；

李彦宏首次明确百度Apollo业务三种商业模式（wind）。

? 公司动态

证券研究报告

所属部门

报告类别

所属行业

报告时间

? 行业公司部

? 行业周报

电力设备与新

?

能源

? 2021/5/21

分析师

黄博

证书编号：S11

****************

张天楠

证书编号：S11

*********************

联系人

陈思同

证书编号：S11

*******************

川财研究所

北京

西城区平安里西大街28号

中海国际中心15楼，

100034

上海

陆家嘴环路1000号恒生大

厦11楼，200120

深圳

福田区福华一路6号免税商

务大厦32层，518000

亿纬锂能（300014）：公司全资子公司亿纬亚洲有限公司拟与贝特瑞（江

成都

中国（四川）自由贸易试验

苏）新材料科技有限公司、SK innovation Co., Ltd共同对贝特瑞子公司

区成都市高新区交子大道

常州市贝特瑞新材料科技有限公司进行增资，合资公司拟将注册资本由目

177号中海国际中心B座17

楼，610041

前的人民币500.00万元增加至人民币195,440.00万元。增资后，贝特

瑞、SKI、亿纬亚洲持股比例分别为51%、25%、24%合资公司的年产量以锂

电池高镍三元正极材料为准最大50,000吨为标准进行设计及建设。

风险提示：政策风险；销量不及预期；原材料价格波动风险。

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明

川财证券研究报告

正文目录

一、要闻汇总 .................................................................. 4

川财观点：比亚迪销量破100万辆，国产电动车有望弯道超车 ...................... 4

二、市场表现 .................................................................. 5

2.1行业表现比较 ............................................................ 5

2.2个股涨跌幅情况 .......................................................... 5

2.3行业新闻：发改委：完善居住社区充电桩建设推进机制 ......................... 6

2.4公司新闻：亿纬锂能拟与贝特瑞、SKI成立合资公司 ........................... 9

三、产业链关键材料价格 ....................................................... 11

3.1新能源汽车产业链价格 ................................................... 11

3.2光伏产业链价格 ......................................................... 13

风险提示 ..................................................................... 14

川财证券研究报告

图表目录

图1.电力设备及新能源板块市场表现回顾 ..................................................................................... 5

图2.电力设备及新能源板块涨跌幅居第2位 ................................................................................. 5

图3.周涨跌幅前十 ............................................................................................................................. 5

图4.负极材料（天然石墨）价格 ................................................................................................... 11

图5.正极材料价格 ........................................................................................................................... 11

图6.三元6系价格 ........................................................................................................................... 11

图7.三元5系价格 ........................................................................................................................... 11

图8.磷酸铁锂正极材料价格 ........................................................................................................... 11

图9.电解液价格 ............................................................................................................................... 11

图10.国产中端湿法涂覆价格 ................................................................................................... 12

图11.六氟磷酸锂价格 ............................................................................................................... 12

图12.电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格 ............................................................................ 12

图13.碳酸二甲酯（DMC）出厂价 ............................................................................................. 12

图14.电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格 ............................................................................... 12

图16.多晶硅价格 ....................................................................................................................... 13

图17.硅料市场价格 ................................................................................................................... 13

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川财证券研究报告

一、要闻汇总

川财观点：比亚迪销量破100万辆，国产电动车有望弯道超车

新能源汽车： 5月19日， 比亚迪第100万辆新能源汽车正式下线，成为继特斯拉

和丰田之后，中国第一家，全球第三家新能源汽车销量突破百万辆的车企，标志着

我国在新能源汽车领域正逐步走向全球领先水平。从4月份销量来看，比亚迪完成

销量25662辆，同比增长97.48%，国内造车新势力中蔚来、理想ONE、小鹏、哪吒、

零跑分别交付7102/5539/5147/4015/2770辆，同比分别增长125.1%、111.3%、

285%、532%、866%。与国产新能源汽车销量大增相反的是特斯拉4月销量环比大幅

下降，国产特斯拉4月完成销量25845辆，环比下降27%，其其中有14174辆出口

海外，若仅计算国内市场，则特斯拉4月销量仅为11671辆，大幅下降。除国产新

能源汽车销量稳步增加外，长安、小康、北汽与华为合作造车；百度、阿里、腾讯

等互联网巨头先后布局智能驾驶领域，我国在汽车电动化转型和智能化发展中已占

有一定的先发优势。且我国在锂电池相关产业链也占据着绝对优势，国产车企有望

借此赶超欧美，实现弯道超车。建议关注新能源汽车及锂电池企业：北汽蓝谷、长

安汽车、比亚迪、小康股份、宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等。

氢能及燃料电池：5月18日，高工氢能峰会（北京）隆重举行，本次会议以“氢风

先发示范城 制储运加次第开”为主题，共设开幕式专场、制氢专场、氢气储运加专

场、闭幕式专场等四大专场，涉及制氢、储氢、运氢、加氢、应用等氢能源全产业

链。在制氢方面，国内目前主要的电解水制氢是碱性电解槽制氢，大约9L水、

50kWh的电能够制备1kg氢气，但现在电解水制氢成本高，示范城市群要求加氢价

格小于35元，对于电解水有挑战性。电费占氢气成本的75%以上，若电费下降至

0.25元/度，则氢气成本将下降至15元/kg,这个成本足以推动氢能源大规模商业化

应用。在储运氢气方面，目前国内高压气态储运氢气的技术较为成熟，但是与高压

气态储运相比，液氢储运具有运输成本低、氢纯度高、计量方便等优势，更适合大

规模部署和运输。相关数据显示，运输距离超过200千米时，液氢的运输成本和能

耗费用将低于高压气氢。在5月初，市场监管总局出台了三项液氢标准，进一步完

善氢能标准体系，这有利于行业商业化应用的进一步推进。建议关注：1）具备规模

优势和资源优势，全产业链布局的企业；2）掌握核心环节技术，有望推动燃料电池

产业链国产化进程的企业。相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

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二、市场表现

2.1行业表现比较

图1. 电力设备及新能源板块市场表现回顾 图2. 电力设备及新能源板块涨跌幅居第2位

名称代码收盘价周涨跌/%

沪深3005,1340.46

上证503,482-0.60

上证综指3,487-0.11

深证成指14,4171.47

创业板指3,1132.62

涨幅排名

资料来源：wind，川财证券研究所资料来源：wind，川财证券研究所

9,4023.23电力设备及新能源

2/29

2.2个股涨跌幅情况

图3. 周涨跌幅前十

周涨幅前十周跌幅前十

代码公司简称收盘价周涨跌/%代码公司简称收盘价周涨跌/%

星源材质37.3526.74%ST西源1.77-10.61%

欣旺达25.7623.49%ST八菱4.82-7.66%

天赐材料77.5523.17%腾龙股份16.6-6.27%

德方纳米177.9722.59%美锦能源7.2-4.13%

中科电气13.1021.63%银河电子3.77-3.83%

华友钴业90.9420.75%盛弘股份26.5-3.57%

海目星22.6620.53%双林股份10.07-3.45%

北汽蓝谷18.8920.32%天齐锂业50.19-3.43%

科恒股份11.0416.95%嘉元科技65.6-2.96%

天际股份22.2916.09%创力集团6-2.91%

资料来源：wind，川财证券研究所

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2.3行业新闻：发改委：完善居住社区充电桩建设推进机制

发改委：完善居住社区充电桩建设推进机制：发改委网站5月20日显示，

发改委发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征

求意见稿）》，提出完善居住社区充电桩建设推进机制。各地充电基础设施主

管部门会同住房和城乡建设、人防、消防等部门建立协同机制，统筹推进居

住社区充电桩建设与改造。具备安装条件的，居住社区管理单位和业主委员

会不得阻挠用户建桩。对积极支持配合充电桩安装的居住社区管理单位可予

以专项奖励。（wind）

知情人士称华为将扩大与长安汽车的智能汽车合作伙伴关系：据四位知情人

士透露，华为正在扩大与重庆长安汽车的智能汽车合作伙伴关系，包括汽车

用半导体的设计和开发。两位消息人士称，两家公司在去年11月公布了智能

汽车合作计划，过去几个月一直在芯片方面非正式合作。另一位消息人士称，

他们可能很快就会成立一家芯片开发合资企业。（财联社）

LG将在7月为特斯拉Model Y提供NCMA电池材料：TechWeb援引外媒

报道，LG化学将于7月向特斯拉供应镍钴锰铝（NCMA）四元电池正极材料，

这是LG化学首次商业化生产NCMA正极材料。该材料镍含量达90%，将用

于LG能源解决方案为特斯拉SUV Model Y供应的圆柱形电池。（wind）

长安汽车相关人士回应牵手华为造车：希望形成互补：20日，有消息称，长

安汽车与华为、宁德时代联手打造的高端新能源品牌（AB品牌）将独立发展，

独立进行市场化运作，计划独立上市。对此消息，长安汽车方面对中新经纬

记者予以确认，称“消息是正确的”。（wind）

南京氢能产业发力！中国石化在江苏首座加氢站在南京高淳投用：5月15日，

中国石化在江苏首座加氢站投用，该站位于中国石化江苏南京高淳城北科技

新城油氢合建站，随着该站的建成投运，标志着江苏省第一座集加油、加氢、

充电、汽服、便利店为一体的综合能源供应站投入使用，将为江苏省加快推

动氢能与燃料电池产业发展提供良好的发展基础。（氢云链）

拜登宣传1740亿美元电动汽车扶持计划，强调要给消费者提供补贴：当地

时间周二，拜登参观密歇根州福特Rouge电动汽车中心，在亲自试驾了福特

纯电动F-150皮卡的同时也宣传了1740亿美元电动汽车扶持计划，强调美

国需要为“清洁汽车”提供购买补贴。拜登电动汽车计划于3月31日首次宣

布，1740亿美元电动车扶持计划主要包括1000亿美元的消费者电动车退税、

150亿美元电动车基建、200亿美元电动车校车拨款、250亿美元电动车公

交拨款以及140亿美元其他电动车税收优惠。（财联社）

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国轩LFP电池供货零跑T03：5月17日，有消息称国轩高科已与零跑汽车

达成合作，为后者供应电芯，配套车型零跑T03，电芯为磷酸铁锂电池，并

顺利实现量产供货。（高工锂电）

中国石化成功打造我国首座碳中和加油站：5月18日，中国石化江苏常州石

油嘉泽加油站分布式光伏发电项目正式投运。经生态环境部南京环境科学研

究所综合评估，该站光伏发电量可以抵消站内电力消费量，碳减排量能够抵

消碳排放量，成为我国第一座实现碳中和的加油站，在行业内具有标志性意

义。 （氢云链）

福特携手SKI在美生产动力电池：外媒报道称，福特汽车与SKI达成协议，

将在美国成立一家合资企业生产动力电池。SKI是福特新型电动车F-150

Lightning皮卡的电池供应商。（高工锂电）

第100万辆新能源汽车下线，比亚迪稳坐中国新能源第一品牌：5月19日，

随着一辆红色汉EV缓缓从工厂开出，比亚迪第100万辆新能源汽车正式下

线。而比亚迪也成为继特斯拉和丰田之后，中国第一家，全球第三家新能源

汽车销量突破百万辆的车企。（第一电动网）

李彦宏首次明确百度Apollo业务三种商业模式：5月18日，李彦宏在发给

员工的财报信中指出Apollo发展出三种商业模式：一是为主机厂商提供

Apollo自动驾驶技术解决方案，助力车企快速搭建自动驾驶能力。今年下半

年，每个月都会有一款搭载Apollo系统的新车上市，未来3-5年内预计前装

量产搭载量达到100万台；二是百度造车，端到端地整合百度自动驾驶方面

的创新，把最先进的技术第一时间推向市场；三是共享无人车。（wind）

光伏、风电开发重磅方案发布！90吉瓦保障规模，5亿元户用补贴：国家能

源局近日发布的《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》

明确，各省（区、市）完成年度非水电最低消纳责任权重所必需的新增并网

项目，由电网企业实行保障性并网，2021年保障性并网规模不低于90吉瓦，

同时2021年户用光伏发电项目国家财政补贴预算额度为5亿元。（wind）

零碳城市共建，千亿项目签约：5月19日，由无锡市人民政府、国家电投集

团、长三角区域合作办公室、江苏省发展和改革委员会联合主办的“2021碳

达峰碳中和无锡峰会”在拈花湾波罗蜜多酒店会议中心隆重举行。在上午进

行的峰会主论坛上，由无锡市与中国能源研究会共建的“全国零碳发展示范

城市（筹）”、与江南大学合作的“无锡市低碳研究院”正式揭牌；无锡市政

府与国家电投集团“十四五”碳达峰碳中和全面框架合作等19个项目正式签

约，总金额约193.4亿元人民币，其中，重大产业项目签约130.6亿、金融

投资项目签约62.8亿；由加州-中国气候研究院、昆山杜克大学、无锡物联

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网创新促进中心联合推进的“碳达峰碳中和国际合作创新行动”正式启动。

（光伏资讯）

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2.4公司新闻：亿纬锂能拟与贝特瑞、SKI成立合资公司

亿纬锂能（300014）：公司于2021年5月17日召开的第五届董事会第二十九

次会议审议通过了《关于子公司亿纬亚洲拟与贝特瑞、SKI设立合资公司的

议案》，亿纬锂能全资子公司亿纬亚洲有限公司拟与贝特瑞（江苏）新材料科

技有限公司、SK innovation Co., Ltd共同对贝特瑞子公司常州市贝特瑞新

材料科技有限公司进行增资，合资公司拟将注册资本由目前的人民币500.00

万元增加至人民币195,440.00万元。其中，贝特瑞以现金出资人民币

99,674.40万元，占合资公司注册资本的51%；SKI以现金出资人民币

48,860.00万元，占合资公司注册资本的25%；亿纬亚洲以现金出资人民币

46,905.60万元，占合资公司注册资本的24%。合资公司的年产量以锂电池高

镍三元正极材料为准最大50,000吨为标准进行设计及建设。

赣锋锂业（002460）：公司与胡胡伊省政府以及阿根廷国家生产发展部于

2021年5月14日签署了《备忘录》，基于公司及公司控股公司 Minera Exar

正在胡胡伊省投资建设全球最大的盐湖电池级碳酸锂生产项目之一

Cauchari-Olaroz 项目，基于共同的发展愿景，经友好协商，公司决定考虑

并评估在阿根廷胡胡伊省设立电池组装厂的可能性。

沧州明珠（002108）：公司拟在河北省沧州市投资建设“年产2亿平方米湿法

锂离子电池隔膜项目”，项目总投资总金额6.2亿元人民币，主要投资建设湿

法锂离子电池隔膜生产线2条，用于湿法锂离子电池隔膜产品的生产。公司

目前湿法锂离子电池隔膜年产能1.9亿平方米，本项目建设完工达产后，公

司湿法锂离子电池隔膜年产能为3.9亿平方米。

亿纬锂能（300014）：公司实际控制人骆锦红女士直接持有公司股份

24,196,583股，计划自2021年6月8日至2021年12月7日期间通过集中

竞价方式减持公司股份不超过18,000,000股（占公司总股本的0.95%）。

中材科技（002080）：公司孙公司中材锂膜（南京）有限公司拟在江苏省南京

市投资建设“年产10.4亿平方米锂离子电池隔膜生产线”。项目建设规模总

投资估算为375,296万元，项目建设4条单线产能8,000万平方米/年、8条

单线产能10,000万平方米/年的锂离子电池基膜生产线及6条单线产能为

5,000万平米/年的油性涂覆隔膜生产线。

容百科技（688005）：近日，公司与茂联科技签订了《战略合作协议》，就镍

钴冶炼材料供应、镍钴资源合作及后续引入战略投资等方面合作达成合作意

向。本次，公司拟以自有资金按照4.02元/股的价格，认购合纵科技向特定

对象发行的7,462,686股A股股份，认购金额为29,999,997.72元。

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吉电股份（000875）：为参与成都东部新区综合智慧能源项目开发，公司拟成

立四川吉电能源有限公司，注册资金50,000万元。

贝特瑞（835185）：5月18日，公司发布公告称，公司子公司天津市贝特瑞

新能源科技有限公司拟在其现有厂区内投资年产4万吨的锂电负极材料建设

项目，项目计划总投资约7.62亿元。

贝特瑞（835185）：5月17日，公司发布公告称，公司子公司贝特瑞（江苏）

新材料科技有限公司拟与SK innovation Co., Ltd、亿纬亚洲有限公司签署

《合资经营合同》和《增资协议》，对常州市贝特瑞新材料科技有限公司进行

增资，并通过合资公司投资建设“年产5万吨锂电池高镍三元正极材料项目”。

项目全部建成投产后，可形成年产5万吨锂电池高镍三元正极材料产能。

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三、产业链关键材料价格

3.1新能源汽车产业链价格

图4. 负极材料（天然石墨）价格 图5. 正极材料价格

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

图6. 三元6系价格 图7. 三元5系价格

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

图8. 磷酸铁锂正极材料价格 图9. 电解液价格

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

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图10. 国产中端湿法涂覆价格 图11. 六氟磷酸锂价格

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/平方米资料来源：wind，川财证券研究所；单位：万元/吨

图12. 电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格 图13. 碳酸二甲酯（DMC）出厂价

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

图14.

电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格

资料来源：wind,川财证券研究所；单位：万元/吨

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3.2光伏产业链价格

图15. 156mm×156mm

硅片价格（）

图16. 多晶硅价格

资料来源：wind，川财证券研究所；单位：美元/片资料来源：wind，川财证券研究所；单位：元/吨

图17. 硅料市场价格 图18. 多晶硅料价格

资料来源：wind，川财证券研究所资料来源：wind，川财证券研究所；单位：美元/千克

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风险提示

政策风险

若后续补贴退坡超过预期或后续支持政策不及预期，可能会影响新能源行发

展。

销量不及预期

新能源汽车行业正处于快速渗透阶段，若出现安全风险则可能造成销量不及

预期。

原材料价格波动风险

上游锂电材料价格波动可能会造成车企成本上涨，新能源车价格上升，影响

下游需求。

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分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究

方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本

报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

行业公司评级

证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%

为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评

级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责

任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读

者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如

非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。

本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本

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