2024年3月11日发(作者：尼桑车型大全2022款)
证券研究报告 | 行业点评
电气设备
2023年03月08日
电气设备
欧洲新能源车销量点评：2
[Table_Summary]
优于大市（维持）
月
产销大幅提升，渗透率回暖
证券分析师
彭广春
资格编号：S1
邮箱：penggc＠
研究助理
赵皓
邮箱：zhaohao3＠
市场表现
50%
30%
10%
-10%
-30%
-50%
电力设备及新能源沪深300
投资要点：
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2023年2月欧洲八国新能源车销量11.5万辆，同比上升51.7%，环比上升36.5%。
2023年2月，欧洲八国（英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡
萄牙）销量合计11.5万台，同比上升51.7%，环比上升36.5%，渗透率达到20.2%。
英国：收紧电动汽车优惠政策。2月新能源车销量为1.7万辆，同比上升12.8%，
环比下降35.5%，渗透率22.9%，同比下降2.7个百分点。
法国：拟出台租赁补贴计划，渗透率有望继续增长。2月新能源车销量为5.5万
辆，同比上升137.9%，环比上升120.6%，渗透率23.2%，同比上升2.7个百分
点。
挪威：首次引入适用于纯电汽车的两项新税。2月新能源车销量为0.67万辆，同
比下降4.4%，环比上升372.4%，渗透率90.1%，同比上升4.1个百分点。从2023
年起，挪威首次引入适用于纯电汽车的两项新税。第一项是500公斤以上车辆，
缴纳每公斤12.5挪威克朗的重量税。第二项是纯电汽车价格中超过500000挪威
克朗（约47000欧元）的部分将征收25%的增值税。
意大利：自2023年起加大补贴力度。2月新能源车销量为1.05万辆，同比上升
21.8%，环比上升11.1%，渗透率8.0%，同比上升0.3个百分点。意大利从2023年
起加大新能源汽车补贴。为了促进电动汽车的发展，从2023年起，对收入低于3
万欧元的个人补贴增加至4500/3000欧元；对于报废车辆及收入超过3万欧元人
群，购买纯电/插混将分别获得5000/4000欧元补贴。
瑞典：取消电动汽车补贴。2月新能源车销量为1.00万辆，同比下降8.6%，环比
上升31.0%，渗透率54.0%，同比上升2.4个百分点。
西班牙：推行MOVES Ⅲ计划，为购买电动汽车分配补贴。2月新能源车销量为
0.81万辆，同比上升28.3%，环比上升13.0%，渗透率11.0%，同比上升0.8个
百分点。
芬兰：新能源补贴政策持续生效。2月新能源车销量为0.30万辆，同比上升40.5%，
环比下降4.6%，渗透率49.3%，同比上升15.2个百分点。
葡萄牙：新能源车享受减税优惠，公司的纯电动汽车免征企业所得税，插电式混合
动力汽车享受降低的企业所得税。2月新能源车销量为0.44万辆，同比上升84.3%，
环比上升12.9%，渗透率24.2%，同比上升3.5个百分点。
投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩
捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科
技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、
孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科
电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于
全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品
驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
风险提示：行业竞争加剧；疫情反复；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策
不及预期。
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相关研究
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行业点评 电气设备
内容目录
1. 欧洲八国2月新能源车销量11.5万辆，渗透率20.2% ............................................... 5
1.1. 英国：2月新能源车销量1.7万辆，渗透率22.9% ............................................. 6
1.2. 法国：2月新能源车销量5.5万辆，渗透率23.2% ............................................. 6
1.3. 挪威：2月新能源车销量0.67万辆，渗透率90.1% ........................................... 7
1.4. 意大利：2月新能源车销量1.05万辆，渗透率8.0% ......................................... 7
1.5. 瑞典：2月新能源车销量1.00万辆，渗透率54.0% ........................................... 8
1.6. 西班牙：2月新能源车销量0.81万辆，渗透率11.0% ........................................ 8
1.7. 芬兰：2月新能源车销量0.30万辆，渗透率49.3% ........................................... 9
1.8. 葡萄牙：2月新能源车销量0.44万辆，渗透率24.2% ....................................... 9
2. 投资建议 .................................................................................................................... 10
3. 风险提示 .................................................................................................................... 10
图表目录
图1：2021-2023年欧洲八国新能源车月度销量(辆) ........................................................ 5
图2：英国新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 6
图3：英国新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 6
图4：法国新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 7
图5：法国新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 7
图6：挪威新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 7
图7：挪威新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 7
图8：意大利新能源车（含HEV）月度渗透率 ................................................................ 8
图9：意大利新能源车（含HEV）月度销量（辆） ......................................................... 8
图10：瑞典新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................. 8
图11：瑞典新能源车（含HEV）月度销量（辆） ........................................................... 8
图12：西班牙新能源车（含 HEV）月度渗透率 ............................................................. 9
图13：西班牙新能源车（含 HEV）月度销量（辆） ...................................................... 9
图14：芬兰新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................. 9
图15：芬兰新能源车（含HEV）月度销量（辆） ........................................................... 9
图16：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度渗透率 ......................................................... 10
图17：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度销量（辆） ................................................. 10
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行业点评 电气设备
表1：欧盟各国电动汽车的税收优惠和购买激励 .............................................................. 5
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行业点评 电气设备
图表目录
图1：2021-2023年欧洲八国新能源车月度销量(辆) ........................................................ 5
图2：英国新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 6
图3：英国新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 6
图4：法国新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 7
图5：法国新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 7
图6：挪威新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 7
图7：挪威新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 7
图8：意大利新能源车（含HEV）月度渗透率 ................................................................ 8
图9：意大利新能源车（含HEV）月度销量（辆） ......................................................... 8
图10：瑞典新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................. 8
图11：瑞典新能源车（含HEV）月度销量（辆） ........................................................... 8
图12：西班牙新能源车（含 HEV）月度渗透率 ............................................................. 9
图13：西班牙新能源车（含 HEV）月度销量（辆） ...................................................... 9
图14：芬兰新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................. 9
图15：芬兰新能源车（含HEV）月度销量（辆） ........................................................... 9
图16：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度渗透率 ......................................................... 10
图17：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度销量（辆） ................................................. 10
表1：欧盟各国电动汽车的税收优惠和购买激励 .............................................................. 5
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行业点评 电气设备
1. 欧洲八国2月新能源车销量11.5万辆，渗透率20.2%
2月欧洲八国新能源车销量11.5万辆，同比上升51.7%，环比上升36.5%。2023
年2月，欧洲八国（英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡萄牙）
销量合计11.5万台，同比上升51.7%，环比上升36.5%，渗透率达到20.2%。
图1：2021-2023年欧洲八国新能源车月度销量(辆)
2021销量
200000
150000
100000
50000
0
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
2022销量2023销量2023年月度同比
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
资料来源：SMMT，CCFA，ANFIA，ANFAC，UNRAE，BIL Sweden，FICAS，Autoinfoma，AUT，德邦研究所
2023年2月14日，欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成，279票反对、21票弃
权的投票结果，通过了欧委会和欧洲理事会达成的《2035年欧洲新售燃油轿车和
小货车零排放协议》，根据协议，2035年开始在欧盟27国范围内停售新的燃油轿
车和小货车。但后续德国和意大利依次表态持反对态度，欧洲禁售燃油车或推迟
执行。
2023年欧洲绝大多数国家有电动汽车的税收优惠和购买激励，21个欧盟成员国对
购买电动汽车实行激励。
表1：欧盟各国电动汽车的税收优惠和购买激励
国家
奥地利
比利时
保加利亚
克罗地亚
塞浦路斯
捷克共和国
丹麦
爱沙尼亚
芬兰
法国
德国
希腊
匈牙利
爱尔兰
意大利
拉脱维亚
立陶宛
卢森堡
马耳他
收购的税务优
惠
所有权
税务优惠
公司汽车
税收优惠
激励
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行业点评 电气设备
荷兰
波兰
葡萄牙
罗马尼亚
斯洛伐克
斯洛文尼亚
西班牙
瑞典
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资料来源：ACEA，《ELECTRIC VEHICLES: TAX BENEFITS & PURCHASE INCENTIVES In the 27 member states
of the European Union (2022)》，德邦研究所
注：“?”表示有该优惠或激励，“?”表示没有该优惠或激励
1.1. 英国：2月新能源车销量1.7万辆，渗透率22.9%
2月新能源车销量1.7万辆，渗透率22.9%。根据SMMT数据，2月英国乘用车注
册量为7.4万辆，同比上升26.2%，环比下降43.6%，新能源车销量为1.7万辆，
同比上升12.8%，环比下降35.5%，渗透率22.9%，同比下降2.7个百分点。其中，
EV销量12,310辆，同比上升18.2%，环比下降28.8%，渗透率16.5%，同比下降
1.1个百分点。PHEV销量4,723辆，同比上升1%，环比下降48.2%，渗透率6.3%，
同比下降1.6个百分点。
图2：英国新能源车（含HEV）月度渗透率
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
纯电插混混合动力
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
图3：英国新能源车（含HEV）月度销量（辆）
纯电插混混合动力
资料来源：SMMT，德邦研究所
资料来源：SMMT，德邦研究所
收紧电动汽车优惠政策。继插电式混合动力汽车补贴于7月被废之后，近日，英
国财政部在秋季预算案中明确提出，从2025年4月起向电动汽车征收车辆消费
税。
1.2. 法国：2月新能源车销量5.5万辆，渗透率23.2%
2月新能源车销量5.5万辆，渗透率23.2%。根据 CCFA 数据，2月法国乘用车注
册量为23.7万辆，同比上升110.3%，环比上升112.9%，新能源车销量为5.5万
辆，同比上升137.9%，环比上升120.6%，渗透率23.2%，同比上升2.7个百分点。
其中，EV销量34,247辆，同比上升154.5%，环比上升133.8%，渗透率14.4%，
同比上升2.5个百分点。PHEV销量20,795辆，同比上升114.7%，环比上升101.9%，
渗透率8.8%，同比上升0.2个百分点。
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行业点评 电气设备
图4：法国新能源车（含HEV）月度渗透率
纯电
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
插混混合动力
图5：法国新能源车（含HEV）月度销量（辆）
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
纯电插混混合动力
资料来源：CCFA，德邦研究所
资料来源：CCFA，德邦研究所
法国计划维持电动车补贴，渗透率有望继续增长。为了在2035年实现100％电动
汽车的目标，法国计划将维持消费者购买电动或混合动力汽车的补贴政策。马克
龙表示，法国到2027年将达到每年生产100万辆电动汽车的水平，为此将把一半
家庭购买电动汽车的财务援助从6000欧元提高到7000欧元。此外，法国拟出台
一项电动汽车租赁补贴计划，该补贴政策将使电动车的月租金低至100欧元（约
685元人民币），低于许多传统燃油车用户在汽油上的花销。据此我们预测2023年
法国新能源车销量和渗透率将会继续保持良好的增长。
1.3. 挪威：2月新能源车销量0.67万辆，渗透率90.1%
2月新能源车销量0.67万辆，渗透率90.1%。根据OFV数据，2月挪威乘用车注
册量为0.74万辆，同比下降8.7%，环比上升372.4%，新能源车销量为0.67万
辆，同比下降4.4%，环比上升372.4%，渗透率90.1%，同比上升4.1个百分点。
其中，EV销量6,183辆，同比上升0.4%，环比上升399.8%，渗透率83.1%，同比
上升7.5个百分点。PHEV销量521辆，同比下降38.8%，环比上升186.3%，渗透
率7.0%，同比下降3.5个百分点。
图6：挪威新能源车（含HEV）月度渗透率
图7：挪威新能源车（含HEV）月度销量（辆）
纯电
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
纯电插混混合动力
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
插混混合动力
资料来源：OFV，德邦研究所
资料来源：OFV，德邦研究所
从2023年起，挪威首次引入适用于纯电汽车的两项新税。第一项是500公斤以上
车辆，缴纳每公斤12.5挪威克朗的重量税。第二项是纯电汽车价格中超过500000
挪威克朗（约47000欧元）的部分将征收25%的增值税。挪威最畅销的10款BEV
中的大多数价格都高于这一门槛。
1.4. 意大利：2月新能源车销量1.05万辆，渗透率8.0%
2月新能源车销量1.05万辆，渗透率8.0%。根据UNRAE数据，2月意大利乘用车
注册量为13万辆，同比上升17.6%，环比上升1.8%，新能源车销量为1.05万辆，
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行业点评 电气设备
同比上升21.8%，环比上升11.1%，渗透率8.0%，同比上升0.3个百分点。其中，
EV销量4,914辆，同比上升54.8%，环比上升47.0%，渗透率3.7%，同比上升0.9
个百分点。PHEV销量5,615辆，同比上升2.6%，环比下降8.5%，渗透率4.2%，
同比下降0.6个百分点。
图8：意大利新能源车（含HEV）月度渗透率
纯电
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
插混混合动力
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
图9：意大利新能源车（含HEV）月度销量（辆）
纯电插混混合动力
资料来源：UNRAE，德邦研究所
资料来源：UNRAE，德邦研究所
意大利从2023年起加大新能源汽车补贴。意大利政府为了促进电动汽车的发展，
从2023年起，对收入低于3万欧元的个人补贴增加至4500/3000欧元；对于报废
车辆及收入超过3万欧元人群，购买纯电/插混将分别获得5000/4000欧元补贴。
1.5. 瑞典：2月新能源车销量1.00万辆，渗透率54.0%
2月新能源车销量1.00万辆，渗透率54.0%。根据BILSweden数据，2月瑞典乘
用车注册量为1.8万辆，同比下降12.7%，环比上升26.3%，新能源车销量为1.00
万辆，同比下降8.6%，环比上升31.0%，渗透率54.0%，同比上升2.4个百分点。
其中，EV销量6,124辆，同比上升13.2%，环比上升45.7%，渗透率33.2%，同比
上升7.6个百分点。PHEV销量3,841辆，同比下降30.1%，环比上升12.9%，渗透
率20.8%，同比下降5.2个百分点。
图10：瑞典新能源车（含HEV）月度渗透率
纯电
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
插混混合动力
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
图11：瑞典新能源车（含HEV）月度销量（辆）
纯电插混混合动力
资料来源：BIL Sweden，德邦研究所
资料来源：BIL Sweden，德邦研究所
取消电动汽车补贴。瑞典政府宣布，从2022年12月8日起，政府将不再对购买
电动汽车提供激励措施。瑞典政府给出的理由是，现在购买和驾驶这类汽车的成
本与汽油或柴油汽车的成本相当，“因此，国家对市场引入的补贴不再合理”。
1.6. 西班牙：2月新能源车销量0.81万辆，渗透率11.0%
2月新能源车销量0.81万辆，渗透率11.0%。根据 ANFAC数据，2月西班牙乘用
车注册量为7.4万辆，同比上升19.2%，环比上升15.4%，新能源车销量为0.81
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行业点评 电气设备
万辆，同比上升28.3%，环比上升13.0%，渗透率11.0%，同比上升0.8个百分点。
其中，EV销量3,297辆，同比上升38.2%，环比上升7.7%，渗透率4.5%，同比上
升0.6个百分点。PHEV销量4,813辆，同比上升22.2%，环比上升17.0%，渗透率
6.5%，同比上升0.2个百分点。
图12：西班牙新能源车（含 HEV）月度渗透率
纯电
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
插混混合动力
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
图13：西班牙新能源车（含 HEV）月度销量（辆）
纯电插混混合动力
资料来源：ANFAC，德邦研究所
资料来源：ANFAC，德邦研究所
新能源补贴政策不变。2021年4月，西班牙推行MOVES Ⅲ计划，为购买电动汽车
分配补贴。该计划包括购买电动汽车（最高7000欧元），电动摩托车（最高1300
欧元）和电动货车（最高9000欧元）的补贴。需要报废旧车才能获得全部补贴。
1.7. 芬兰：2月新能源车销量0.30万辆，渗透率49.3%
2月新能源车销量0.30万辆，渗透率49.3%。根据AUT数据，2月芬兰乘用车注
册量为0.6万辆，同比下降3.0%，环比下降14.8%，新能源车销量为0.30万辆，
同比上升40.5%，环比下降4.6%，渗透率49.3%，同比上升15.2个百分点。其中，
EV销量1,852辆，同比上升136.2%，环比下降0.5%，渗透率30.3%，同比上升
17.8个百分点。PHEV销量1,161辆，同比下降14.6%，环比下降10.3%，渗透率
19.0%，同比下降2.6个百分点。
图14：芬兰新能源车（含HEV）月度渗透率
纯电
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
插混混合动力
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
图15：芬兰新能源车（含HEV）月度销量（辆）
纯电插混混合动力
资料来源：AUT，德邦研究所
资料来源：AUT，德邦研究所
新能源补贴政策持续生效。从2018年初开始，购买全电动汽车将获得每辆2000
欧元的补贴，电动汽车购买者仅需支付最低税率为5%的二氧化碳注册税。我们预
测2023年新能源车销量和渗透率将继续保持良好的增长势头。
1.8. 葡萄牙：2月新能源车销量0.44万辆，渗透率24.2%
2月新能源车销量0.44万辆，渗透率24.2%。根据Autoinforma数据，2月葡萄
牙乘用车注册量为1.8万辆，同比上升57.9%，环比上升8.7%，新能源车销量为
9 / 11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
行业点评 电气设备
0.44万辆，同比上升84.3%，环比上升12.9%，渗透率24.2%，同比上升3.5个百
分点。其中，EV销量2,681辆，同比上升155.1%，环比上升14.3%，渗透率14.7%，
同比上升5.6个百分点。PHEV销量1,743辆，同比上升29.1%，环比上升10.8%，
渗透率9.5%，同比下降2.1个百分点。
图16：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度渗透率
纯电
20%
15%
10%
5%
0%
插混
5000
4000
3000
2000
1000
0
图17：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度销量（辆）
纯电插混
资料来源：Autoinforma，德邦研究所
资料来源：Autoinforma，德邦研究所
新能源车享受减税优惠。葡萄牙公司的纯电动汽车免征企业所得税，插电式混合
动力汽车享受降低的企业所得税。我们预测2023年新能源车销量和渗透率将继续
保持良好的增长势头。
2. 投资建议
建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞
泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）
深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、
派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升
科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化
的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领
智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
3. 风险提示
行业竞争加剧；疫情反复；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策不及预期。
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行业点评 电气设备
信息披露
分析师与研究助理简介
彭广春，同济大学工学硕士。曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心、华创证券研究所，2019年新财富入
围、水晶球第三，2022年加入德邦证券研究所，担任所长助理及电新首席。
分析师声明
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信
息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观
点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
投资评级说明
[Table_RatingDescription]
1. 投资评级的比较和评级标准：
以报告发布后的6个月内的市场表
现为比较标准，报告发布日后6个
月内的公司股价（或行业指数）的
涨跌幅相对同期市场基准指数的涨
跌幅；
2. 市场基准指数的比较标准：
A股市场以上证综指或深证成指为基
准；香港市场以恒生指数为基准；美
国市场以标普500或纳斯达克综合指
数为基准。
类 别
股票投资评
级
评 级
买入
增持
中性
减持
优于大市
行业投资评
级
中性
弱于大市
说 明
相对强于市场表现20%以上；
相对强于市场表现5%~20%；
相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
相对弱于市场表现5%以下。
预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；
预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；
预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。
法律声明
本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况
下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容
所引致的任何损失负任何责任。
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可
能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊
的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其
所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件
或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为
本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究
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根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。
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