吉利汽车收购沃尔沃的成功案例及其启示

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吉利汽车收购沃尔沃的成功案例及其启示

作者：郭 璇

来源：《对外经贸实务》2010年第12期

2010年3月28日，在瑞典哥德堡，中国浙江吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司

正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议，获得沃尔沃轿车公司100%的股权及相关资产。吉利用

18亿美元换回的不仅有沃尔沃轿车的9个系列产品，3个最新平台的知识产权，境外工厂和员

工，还有福特公司提供的支持，研发人才和全球经销商网络和供应商体系。吉利收购沃尔沃，

创下了中国收购海外整车资产的最高金额纪录，是国内汽车企业首次完全收购一家具有百年历

史的全球性著名汽车品牌，并首次实现了一家中国企业对一家外国企业的全股权收购，全品牌

收购和全体系收购，吉利收购沃尔沃被视为中国汽车产业海外并购最具有标志性的事件。

一、吉利成功收购沃尔沃的因素分析

吉利并购沃尔沃的难度可谓是中国海外并购成功案例中最高的，因为吉利与沃尔沃不论在

品牌、技术、管理水平等各个方面，都存在着巨大差距。为什么吉利能够成功地完成这次收

购？其复杂的背景因素值得分析。

1.金融危机带来的机遇。2008年下半年美国的次贷危机，迅速蔓延为全球金融危机。在此

背景下，许多外国的资产价值被严重低估，这正是中国企业利用海外并购走出国门的大好时

机。通过海外并购，中国企业可以用较低的成本，获取到梦寐以求的汽车国际品牌、核心技术

和国际营销渠道。这是中国实现技术跨越的一个捷径，可以迅速提高中国汽车产业的软实力。

吉利并购沃尔沃，正是利用这次机遇，帮助中国自主品牌汽车尽快走向国际市场，利用沃尔沃

的国际知名品牌，彰显中国汽车业的实力。因此金融危机这个大背景也是此次并购成功的一个

外部因素。

2.福特是战略性出售沃尔沃。福特出售沃尔沃是基于战略目标的选择。为应对2006年福

特创下的有史以来最严重亏损（约127亿美元），福特公司CEO穆拉利决定执行“一个福特”

的战略，其具体措施之一就是消减品牌，缩减福特的车型数量，将经营重点放在“强有力”的福

特自有品牌上。2007年，福特以8.5亿美元的价格将阿斯顿·马丁出售给英国的一个投资集

团。2008年，福特以23亿美元的价格将捷豹、路虎打包出售给印度的塔塔集团，同年，福特

将其持有的20%的马自达股份出售，持股降低至13.4%。在穆拉利的带领下，福特执行“一个

福特”战略取得成功，实现扭亏为盈，2009年净盈利达到27.2亿美元，市场份额出现了1995