2024年3月27日发(作者：东风风行游艇7座价格及配置)

2021年国际原油价格分析与趋势预测

一、2020年国际原油价格走势回顾

（一）油价整体态势及演变历程

2020年国际油价上半年大幅涨跌，下半年震荡上行，油价波动

幅度较2019年更为剧烈。Brent原油（Brent Crude Oil）年均价为41.96

美元/桶，WTI原油（West Texas Intermediate Crude Oil）年均价为39.16

美元/桶，同比下降了34.74%和31.28%。整体来看，虽然2020年受

新冠疫情影响全球经济深度衰退，原油需求持续疲软，但OPEC+减

产协议有效执行、中印经济快速复苏、疫苗利好消息仍在一定程度上

抑制了油价下跌。具体分析如下：

1-3月，疫情对全球经济和原油需求造成严重冲击。全球原油需

3月初OPEC+未能继续达成减产协议，原油市

求下降605万桶/日

[1]

，

场供需严重失衡。油价在3月暴跌，创自2008年全球金融危机以来

单月最大跌幅，Brent原油价格下跌了37.67美元/桶，跌幅达71.73%。

4月份，油价小起大落。由于沙特与俄罗斯达成史无前例的减产

协议，油价在月初短暂攀升，之后由于疫情在全球迅速传播和感染人

数急剧增长，世界各国采取封锁等限制措施，严重阻碍经济发展，而

OPEC+减产计划还未有效实施，需求与供给的双重冲击导致油价大幅

下跌到全年最低值。全球石油市场基本面进一步恶化导致美国原油库

存迅速增长，4月20日，在美国石油市场供应过剩、期货合约到期

和德克萨斯州强制减产政策不明确等因素共同作用下，WTI原油期货

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结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值。

5月份，OPEC+大规模减产以及美国、加拿大和其他地区产量降

低，全球供应收紧，石油日产量环比下降1180万桶。而需求端，中

国、印度石油需求快速复苏，石油市场供需基本面得以改善，油价开

始反弹。月末Brent原油价格上升至近35美元/桶，现货价格上涨15.66

美元/桶，涨幅高达84.69%。

6-8月，在经历了史无前例的高度动荡的上半年后，原油价格趋

于平稳。OPEC+减产协议的有效执行以及美国、加拿大为首的其他产

油国的大幅减产，加之世界经济逐步恢复，石油基本面趋紧，油价维

持涨势，并保持在40美元/桶之上。

9月初，由于俄罗斯拒绝进一步减产，导致沙特报复性增加石油

产量，并下调售价。另外，海外疫情二次爆发，削弱全球经济复苏势

头，原油需求疲软，导致油价下跌。

11月后，新冠疫苗研发成果显著提振了市场对石油需求复苏的

乐观情绪，且OPEC+减产协议好于市场预期，亚太地区原油需求强

劲，原油市场基本面改善，油价稳步上涨。2020年国际油价走势如

图1所示。

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