2014年增压器行业分析报告

2023年12月23日发(作者：考斯特中巴车19座价格)

2014析报告

2014年8月

年增压器行业分

目 录

一、增压器产品技术成熟，看得见摸得着，非“空中楼阁” ................ 4

1、增压器是内燃机中重要的总成件，具备较高的科技含量........................... 4

2、涡轮增压器技术成熟，并非“空中楼阁” ....................................................... 5

二、增压技术能实现节能减排，市场基础充分且政策支持 ................ 7

1、增压器技术能够实现节能减排，符合国家产业调整的方向....................... 7

2、国家政策大力支持内燃机采用涡轮增压技术............................................. 10

3、消费者、车企共同推动，涡轮增压器具备充分的市场基础..................... 11

4、小排量车型配套涡轮增压器将成为一种趋势............................................. 16

三、保有量较低，爆发拐点来临，未来增长空间巨大 ...................... 18

1、增压器行业目前保有量较小，配套比例偏低............................................. 18

2、涡轮增压配套渗透率大幅提升，行业爆发拐点就在当下......................... 18

3、增压器行业增长空间巨大，预计15年市场空间将达200亿................... 20

四、商业模式良好，竞争格局稳定，行业盈利确定性大 .................. 21

1、行业参与者以独立的供应商形式存在......................................................... 21

2、增压器生产厂商与整车厂合作关系稳定..................................................... 22

3、行业集中度较高，竞争格局稳定................................................................. 23

五、主要上市公司简况 .......................................................................... 23

1、上柴股份......................................................................................................... 23

2、威孚高科......................................................................................................... 24

3、湖南天雁......................................................................................................... 24

4、康跃科技......................................................................................................... 25

六、投资思路 .......................................................................................... 25

七、风险因素 .......................................................................................... 26

汽车行业处于调整的中途，我们估计，总量刺激的汽车政策难以出台，低速增长、结构调整是汽车行业未来的主旋律，除了增长的逻辑外，具有核心竞争力和良好商业模式的公司将会脱颖而出，成为行业内的“绩优股”。

增压器产品技术成熟，不是悬而未定的“空中楼阁”，同时，其技术含量高，是内燃机中除了燃油喷射系统外最重要的总成件，具备一定的技术壁垒；增压器能够实现节能减排，具备充分的市场基础，符合国家产业政策调整的方向；

增压器行业目前保有量还比较低，爆发的拐点就在当下，未来的增长空间十分巨大。

增压器行业的商业模式好，具有轻资产的特征，销量对于利润的边际贡献大；行业内的主要参与者以独立的供应商形式存在，与厂商关系稳定，技术壁垒高，整车厂独立开发难度大。