中国石油2021年一季度财务分析详细报告

2023年12月1日发(作者：广汽本田新款suv2022)中国石油2021年一季度财务分析详细报告
一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 中国石油2021年一季度资产总额为252,802,800万元，其中流动资产 为54,753,600万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动 资产的29.92%、26.7%和14.75%。非流动资产为198,049,200万元，主要 以油气资产、固定资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的39.84%、 20.59%和12.83%。

项目名称 总资产 流动资产
存货 货币资金

资产构成表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

263,444,80 0
49,913,800 16,994,700 12,408,100

100.00 272,730,30 0
18.95 48,741,400
6.45 18,587,000
4.71 9,872,200

100.00 252,802,80 0
17.87 54,753,600
6.82 16,380,600
3.62 14,617,900

100.00 21.66 6.48 5.78

内部资料，妥善保管

第 1 页 共 39 页

x0c应收账款

0

- 8,008,900

2.94 8,075,200

3.19

非流动资产 油气资产 固定资产 长期股权投资

213,531,00 0
78,101,300
67,298,400 9,175,700

81.05 223,988,90 0
29.65 81,281,100
25.55 68,764,100
3.48 10,253,900

82.13 198,049,20 0
29.80 78,900,500
25.21 40,775,700
3.76 25,410,800

78.34 31.21 16.13 10.05

2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的34.47%，说 明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切 关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大， 约占流动资产的26.7%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关 注货币资金的投向。

项目名称 流动资产

流动资产构成表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

49,913,800

100.00 48,741,400

100.00 54,753,600

100.00

内部资料，妥善保管

第 2 页 共 39 页

x0c存货
货币资金 应收账款 其他流动资产 预付款项

16,994,700
12,408,100 0
5,920,200 3,333,800

34.05 18,587,000
24.86 9,872,200
- 8,008,900 11.86 6,480,300
6.68 2,920,200

38.13 16,380,600
20.25 14,617,900
16.43 8,075,200 13.30 5,185,100
5.99 2,492,400

29.92
26.70 14.75
9.47 4.55

3.资产的增减变化 2021年一季度总资产为252,802,800万元，与2020年一季度的 272,730,300万元相比有所下降，下降7.31%。

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第 3 页 共 39 页

x0c4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：长期股权投资增加15,156,900万元， 货币资金增加4,745,700万元，其他非流动资产增加852,700万元，无形资 产增加177,800万元，应收账款增加66,300万元，长期待摊费用增加50,000 万元，共计增加21,049,400万元；以下项目的变动使资产总额减少：预付 款项减少427,800万元，其他流动资产减少1,295,200万元，递延所得税资 产减少1,700,500万元，存货减少2,206,400

万元，油气资产减少2,380,600 万元，在建工程减少2,538,300万元，商誉减少3,446,600万元，固定资产 减少27,988,400万元，共计减少41,983,800万元。各项科目变化引起资产 总额减少19,927,500万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2021年一季度应收账款所 占比例较高，存货所占比例过高。

内部资料，妥善保管

第 4 页 共 39 页

x0c内部资料，妥善保管

第 5 页 共 39 页

x0c6.资产结构的变动情况 2021年一季度存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变 化情况来看，与2020年一季度相比，资产结构没有明显的变化。

项目名称 总资产
流动资产
货币资金 应收账款 非流动资产 长期股权投资 其他非流动资产 无形资产

资产主要项目变动情况表(万元)

2020年一季度

数值

差值 增长率(%)

数值

2021年一季度 差值 增长率(%)

272,730,30 9,285,500 0

3.52 252,802,80 -19927500.

0

00

-7.31

-1172400.0 48,741,400
0

-2.35

6,012,200

54,753,600

12.33

9,872,200 -2535900.0 0
8,008,900 8,008,900

-20.44

4,745,700

14,617,900

- 8,075,200 66,300

48.07 0.83

223,988,90 10,457,900
0
1,078,200 10,253,900
3,216,500 55,400 8,427,500 678,600

4.9 198,049,20 -25939700.

0

00

11.75 25,410,800 15,156,900
1.75 4,069,200 852,700 8.76 8,605,300 177,800

-11.58
147.82 26.51 2.11

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第 6 页 共 39 页

x0c长期待摊费用

1,012,900 94,800

10.33 1,062,900 50,000

4.94

二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况
中国石油2021年一季度负债总额为113,160,900万元，实收资本为 18,302,100万元，所有者权益为139,641,900万元，资产负债率为44.76%。 在负债总额中，流动负债为57,107,200万元，占负债和权益总额的22.59%； 非流动负债为56,053,700万元，占负债和权益总额的22.17%。

项目名称 负债及权益总额
所有者权益 流动负债 非流动负债

负债及权益构成表(万元)

2019年一季度 数值 百分比(%)

2020年一季度 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

263,444,80 0

100.00 272,730,30 0

100.00 252,802,80 0

100.00

142,670,00 0
56,767,300
64,007,500

54.16 142,872,50 0
21.55 71,196,400
24.30 58,661,400

52.39 139,641,90 0
26.11 57,107,200
21.51 56,053,700

55.24 22.59 22.17

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第 7 页 共 39 页

x0c2.流动负债构成情况 企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的35.03%，资金 成本相对较低。企业短期融资性负债占流动负债的16.52%。

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x0c3.负债的增减变化情况
2021年一季度负债总额为113,160,900万元，与2020年一季度的 129,857,800万元相比有较大幅度下降，下降12.86%。2021年一季度企业 负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

项目名称 总

负债

负债主要项目变动情况表(万元)

2020年一季度

数值

差值 增长率(%) 数值

2021年一季度 差值 增长率(%)

9,083,000 129,857,80

7.52 113,160,90 -16696900.

-12.86

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x0c0

0

00

流动负债 应付票据

71,196,400 14,429,100 1,040,000 1,040,000

25.42

-14089200.

57,107,200

00

- 1,911,500 871,500

-19.79 83.8

应交税费 应付职工薪酬

4,332,300 -2501600.0 0
1,100,000 -179700.00

-36.61 4,813,100 480,800 -14.04 1,050,000 -50000.00

11.1 -4.55

非流动负债

-5346100.0 58,661,400
0

-8.35

-2607700.0

56,053,700

0

-4.45

长期借款

-1734900.0 16,200,400
0

-9.67

3,727,500

19,927,900

23.01

应付债券 其他非流动负债 递延所得税负债

8,554,100 -4615100.0 0
1,243,800 -162800.00
2,125,500 397,500

-35.04 9,126,200 572,100
-11.57 1,055,700 -188100.00
23 1,740,100 -385400.00

6.69 -15.12 -18.13

预计负债

549,000 14,000,300

4.08

-2404900.0

11,595,400

0

-17.18

4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：长期借款增加3,727,500万元，应付 票据增加871,500万元，应付债券增加572,100万元，应交税费增加 480,800万元，共计增加5,651,900万元；以下项目的变动使负债总额减少： 应付职工薪酬减少50,000万元，其他非流动负债减少188,100万元，递延 所得税负债减少385,400万元，应付账款减少1,314,600万元，短期借款减 少1,318,400万元，预计负债减少2,404,900万元，其他流动负债减少 4,238,800万元，一年内到期的非流动负债减少10,445,100万元，共计减 少20,345,300万元。各项科目变化引起负债总额减少16,696,900万元。

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第 10 页 共 39 页

x0c5.权益的增减变化情况 2021年一季度所有者权益为139,641,900万元，与2020年一季度的 142,872,500万元相比有所下降，下降2.26%。

项目名称 所有者权益合计

所有者权益变动表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 增长率(%) 数值 增长率(%)

2021年一季度 数值 增长率(%)

142,670,00 0

2.5 142,872,50 0

0.14 139,641,90 0

-2.26

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第 11 页 共 39 页

x0c实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润

18,302,100 12,871,000 19,424,500 73,743,800

18,302,100
0.06 12,736,400
2.9 19,728,200
2.79 72,189,000

18,302,100
-1.05 12,725,500
1.56 20,355,700
-2.11 75,065,800

-0.09 3.18 3.99

6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加2,876,800万元， 盈余公积增加627,500万元，共计增加3,504,300万元；以下项目的变动使 所有者权益减少：资本公积减少10,900万元，其他综合收益减少314,800 万元，少数股东权益减少6,185,100万元，共计减少6,510,800万元。各项 科目变化引起所有者权益减少3,230,600万元。
三、实现利润分析 1.利润总额
2020年一季度利润总额亏损1,067,500万元

，2021年一季度扭亏为 盈，盈利4,346,000万元。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基 础比较可靠。

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第 12 页 共 39 页

x0c2.营业利润
2020年一季度营业利润亏损925,200万元，2021年一季度扭亏为盈， 盈利4,414,900万元。以下项目的变动使营业利润增加：资产减值损失增加 782,200万元，投资收益增加340,900万元，管理费用减少36,900万元，营 业成本减少48,500万元，财务费用减少258,900万元，共计增加1,467,400 万元；以下项目的变动使营业利润减少：营业税金及附加增加296,700万 元，销售费用增加17,000万元，共计减少313,700万元。各项科目变化引 起营业利润增加5,340,100万元。

3.投资收益 2020年一季度投资收益亏损8,900万元，2021年一季度扭亏为盈，盈 利332,000万元。

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第 13 页 共 39 页

x0c4.营业外利润
2021年一季度营业外利润为负68,900万元，与2020年一季度负 142,300万元相比亏损有较大幅度减少，下降51.58%。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2021年一季度的营业收入为 55,192,300万元，比2020年一季度的50,909,800万元增长8.41%，营业成 本为42,505,600万元，比2020年一季度的42,554,100万元下降0.11%，营 业收入增加，而营业成本下降，表明企业经营业务盈利能力明显提高。

项目名称
营业收入
利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润

实现利润增减变化表(万元)

2019年一季度 数值 增长率(%)

2020年一季度 数值 增长率(%)

2021年一季度 数值 增长率(%)

59,104,100 2,458,400 2,927,300 247,800 -468,900

8.92 50,909,800

1.21 -1,067,500

7.52 -925,200

15.36

-8,900

-59.71 -142,300

-13.86 55,192,300
-143.42 4,346,000 -131.61 4,414,900 -103.59 332,000
69.65 -68,900

8.41
507.12 577.18 3,830.34
51.58

6.结论 在营业收入有所扩大的同时，企业实现了扭亏增盈，并且实现利润有

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第 14 页 共 39 页

x0c较大幅度的增长。企业经营管理有方，企业发展前景良好。
四、成本费用分析 1.成本构成情况
中国石油2021年一季度成本费用总额为50,780,500万元，其中：营业 成本为42,505,600万元，占成本总额的83.7%；销售费用为1,632,700万元， 占成本总额的3.22%；管理费用为1,343,100万元，占成本总额的2.64%； 财务费用为469,900万元，占成本总额的0.93%；营业税金及附加为 4,829,200万元，占成本总额的9.51%。

项目名称
成本费用总额
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用

成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)

2019年一季度 数值 百分比(%)

2020年一季度 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

56,312,000

100.00 50,811,100

100.00 50,780,500

100.00

46,967,000 5,503,400 1,

632,600 1,466,700 742,300 0

83.40 42,554,100

9.77 4,532,500

2.90 1,615,700

2.60 1,380,000

1.32 728,800

-

0

83.75 42,505,600

8.92 4,829,200

3.18 1,632,700

2.72 1,343,100

1.43 469,900

-

0

83.70
9.51 3.22 2.64 0.93
-

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第 15 页 共 39 页

x0c2.总成本变化情况及原因分析
中国石油2021年一季度成本费用总额为50,780,500万元，与2020年 一季度的50,811,100万元相比变化不大，变化幅度为0.06%。以下项目的 变动使总成本增加：资产减值损失增加782,200万元，营业税金及附加增 加296,700万元，销售费用增加17,000万元，共计增加1,095,900万元；以 下项目的变动使总成本减少：管理费用减少36,900万元，营业成本减少 48,500万元，财务费用减少258,900万元，共计减少344,300万元。各项科 目变化引起总成本增加751,600万元。

项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

59,104,100

100.00 50,909,800

100.00 55,192,300

100.00

46,967,000 5,503,400 1,632,600 1,466,700 742,300 0

79.46 42,554,100

9.31 4,532,500

2.76 1,615,700

2.48 1,380,000

1.26 728,800

-

0

83.59 42,505,600

8.90 4,829,200

3.17 1,632,700

2.71 1,343,100

1.43 469,900

-

0

77.01
8.75 2.96 2.43 0.85
-

3.营业成本控制情况 2021年一季度营业成本为42,505,600万元，与2020年一季度的 42,554,100万元相比变化不大，变化幅度为0.11%。

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第 16 页 共 39 页

x0c4.销售费用变化及合理性评价
2021年一季度销售费用为1,632,700万元，与2020年一季度的 1,615,700万元相比有所增长，增长1.05%。从销售费用占销售收入比例变 化情况来看，2021年一季度销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企 业销售活动取得了明显的市场效果。

5.管理费用变化及合理性评价 2021年一季度管理费用为1,343,100万元，与2020年一季度的 1,380,000万元相比有所下降，下降2.67%。2021年一季度管理费用占营

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第 17 页 共 39 页

x0c业收入的比例为2.43%，与2020年一季度的2.71%相比变化不大。

6.财务费用变化情况 2021年一季度财务费用为469,900万元，与2020年一季度的728,800 万元相比有较大幅度下降，下降35.52%。

五、现金流量分析 1.现金流入结构分析 2021年一季度现金流入为84,570,600万元，与2020年一季度的

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第 18 页 共 39 页

x0c84,954,100万元相比变化不大,变化幅度为0.45%。企业通过销售商品、提 供劳务所收到的现金为60024900.00万元，它是企业当期现金流入的最主 要来源，约占企业当期现金流入总额的70.98%。但是，由于企业当期经营 活

动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收 支平衡，经营活动出现了180000.00万元的资金缺口，企业通过增加负债 所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的27.99%。这部分 新增借款有84.13%用于偿还旧债。

项目名称

现金流入结构表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

现金流入总额

90,753,900

销售商品、提供劳务收到

的现金

66,802,900

收回投资所收到的现金

168,200

吸收投资收到的现金

4,700

100.00 84,954,100

73.61 56,151,700

0.19 10,700

0.01

5,900

100.00 84,570,600

66.10 60,024,900

0.01 627,600

0.01

0

100.00
70.98 0.74 -

取得借款收到的现金
取得投资收益所收到的 现金
其它

23,635,800 78,000 64,300

26.04 28,488,300
0.09 110,800 0.07 186,700

33.53 23,668,000
0.13 79,900 0.22 170,200

27.99 0.09 0.20

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第 19 页 共 39 页

x0c2.现金流出结构分析
2021年一季度现金流出为85,285,800万元，与2020年一季度的 85,951,700万元相比有所下降，下降0.77%。最大的现金流出项目为购买 商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的56.77%。

项目名称

现金流出结构表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 百分比(%) 数值 百分比(%)

2021年一季度 数值 百分比(%)

现金流出总额

87,611,900

购买商品、接受劳务支付

的现金

46,026,900

支付给职工以及为职工 支付的现金

3,055,300

100.00 85,951,700
52.53 44,407,900
3.49 3,140,700

100.00 85,285,800
51.67 48,419,600
3.65 3,225,700

100.00 56.77 3.78

支付的各项税费

10,838,800

购建固定资产、无形资产

和其他长期资产所支付的 6,087,200

现金

投资所支付的现金

24,500

12.37 9,030,200 6.95 4,987,200 0.03 134,400

10.51 7,190,300 5.80 3,709,500 0.16 1,289,100

8.43 4.35 1.51

偿还债务支付的现金

19,503,100

分配股利、利润或偿付利 604,300

22.26 21,607,000
0.69 736,300

25.14 18,938,700
0.86 670,700

22.21 0.79

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第 20 页 共 39 页

x0c息所支付的现金 其它

1,471,800

1.68 1,908,000

2.22 1,842,200

2.16

3.现金流动的稳定性
2021年一季度，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定 性有所增强。2021年一季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性 增加。2021年一季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳 务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与 经营活动有关的现金。现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳 务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的各项税费；无形资产和其他 长期资产支付的现金。

现金流入流出对比表

流入项目

数值(万元)

流出项目



数值(万元)

销售商品、提供劳务收到 60,024,900
的现金

购买商品、接受劳务支付 48,419,600
的现金

取得借款收到的现金 23,668,000

偿还债务支付的现金 18,938,700

收回投资收到的现金 570,600

支付的各项税费

7,190,300

收到其他与经营活动有 170,200
关的现金

无形资产和其他长期资 3,709,500
产支付的现金

取得投资收益收到的现 79,900
金

支付给职工以及为职工 3,225,700
支付的现金

4.现金流动的协调性
2021年一季度中国石油投资活动需要资金4291100.00万元；经营活 动需要资金180000.00万元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。 导致当年企业的现金流量净额为-683300.00万元。2021年一季度中国石油 筹资活动产生的现金流量净额为3755900.00万元。
5.现金流量的变化情况
2021年一季度现金及现金等价物净增加额为负683,300万元，与2020 年一季度负910,400万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少24.95%。

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第 21 页 共 39 页

x0c2021年一季度经营活动产生的现金流量净额为负180,000万元，与 2020年一季度负1,809,600万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少 90.05%。
2021年一季度投资活动产生的现金流量净额为负4,291,100万元，与 2020年一季度负5,000,100万元相比投资有较大幅度减少，减少14.18%。
2021年一季度筹资活动产生的现金流量净额为3,755,900万元，与 2020年一季度的5,812,100万元相比有较大幅度下降，下降35.38%。
6.现金流量的充足性评价 企业当期经营活动缺乏创造现金的能力，需要依靠投资活动或融资活 动来弥补其经营活动的现金亏空，经营现金是不充足的。从近三年情况来 看，企业经营活动产生的现金流量净额不能满足购建固定资产、无形资产 和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所 支付的现金的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。

项目名称 现金流动负债比(%) 经营偿债能力 现金流动资产比(%) 经营还债期 债务偿还率(%)

现金偿债能力指标

2019年一季度

2020年一季度

5.36 0.05

-1.28 -0.01

6.09 7.2

-1.87 -27.05

43.68

44.14

注释： 1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计 2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额 3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计 4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额 5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债

2021年一季度 -1.2 -0
-1.25 -235.33
44.71

7.现金盈利情况分析 从经营活动现金净流量来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收 入的-0.33%。表明企业经营活动缺乏创造现金的能力，需要\"输血\"维持。

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x0c2021年一季度销售现金收益率为-0.33%，与2020年一季度的-3.55%相比 有所提高，提高3.23个百分点，但盈利水平仍然为负。经营活动耗费的现 金有所减少。2021年一季度资产现金报酬率为-1.08%，与2020年一季度 的-1.34%相比变化不大。与上期相比，2021年一季度总资产净现率没有发 生多大变化。

项目名称 销售现金收益率(%) 资产现金报酬率(%) 收益净现率(%) 资本现金收益率(%)

现金盈利能力指标

2019年一季度

2020年一季度

10.49

-3.55

4.62

-1.34

386.55

135.52

8.53

-2.55

注释： 1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入 2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计 3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润 4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益

2021年一季度 -0.33 -1.08 -5.69 -1.96

8.现金流动的有效性评价
从经营活动现金流入情况来看，中国石油2021年一季度销售活动回收 现金的能力很强，销售含金量很高。2021年一季度销售收现率为108.76%， 与2020年一季度的110.3%相比有所降低，降低1.54个百分点。从变化情 况来看，企业2021年一季度的销售收现能力有所下降。
9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2021年一季度创造的自由现金流量为 3164300.00万元。2021年一季度经营活动扩大后，企业可支配的自由现 金流量为3164300.00万元。当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金 流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。
六、偿债能力分析 1.支付能力及还债期

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x0c从支付能力来看，中国石油2021年一季度是有现金支付能力的，其现 金支付能力为5,184,600万元。
2.流动比率
2021年一季度流动比率为0.96，与2020年一季度的0.68相比有所增 长，增长了0.28。2021年一季度流动比率比2020年一季度提高的主要原因 是：2021年一季度流动资产为54,753,600万元，与2020年一季度的 48,741,400万元相比有较大增长，增长12.33%。2021年一季度流动负债 为57,107,200万元，与2020年一季度的71,196,400万元相比有较大幅度下 降，下降19.79%。流动资产增长，但流动负债下降，致使流动比率提高。 当期流动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。

3.速动比率
2021年一季度速动比率为0.67，与2020年一季度的0.42相比有所增 长，增长了0.25。2021年一季度速动比率比2020年一季度提高的主要原因 是：2021年一季度速动资产为38,373,000万元，与2020年一季度的 30,154,400万元相比有较大增长，增长27.26%。2021年一季度流动负债 为57,107,200万元，与2020年一季度的71,196,400万元相比有较大幅度下

降，下降19.79%。速动资产增长，但流动负债下降，致使速动比率提高。

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x0c速动资产过低，速动比率不太合理。
4.短期偿债能力变化情况 企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高 但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。 5.短期付息能力 从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

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x0c项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%)

偿债能力指标表

2019年一季度

2020年一季度

0.88

0.68

0.58 4.31

0.42 -0.46

45.84

47.61

2021年一季度 0.96 0.67
10.25 44.76

6.长期付息能力
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为10.25倍。从实现利润 和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
7.负债经营可行性
从资本结构和资金成本来看，中国石油2021年一季度的带息负债为 42,358,700万元，实际借款利率水平为1.11%，企业的财务风险系数为 1.18。
七、盈利能力分析 1.盈利能力基本情况
中国石油2021年一季度的营业利润率为8.00%，总资产报酬率为 7.62%，净资产收益率为9.06%，成本费用利润率为8.56%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为203,861,500万元，经营资产的收益率为 8.66%，而对外投资的收益率为5.23%。

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x0c项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率

盈利能力指标表(%)

2019年一季度

2020年一季度

11.22 4.95

7.51 -1.82

4.37

-2.1

5.05

-0.5

4.52

-3.72

2021年一季度 14.24 8 8.56 7.62 9.06

2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 中国石油2021年一季度经营资产的收益率为8.66%，2020年一季度为 -1.57%。2021年一季度对外长期投资业务的盈利能力为5.23%，2020年 一季度为-0.35%。 3.对外投资的盈利能力 对外投资业务的盈利能力提高。 4.内外部资产盈利能力比较 从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产 收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能 力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。 5.净资产收益率

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第 27 页 共 39 页

x0c2021年一季度净资产收益率为9.06%，2020年一季度为-3.72%。

6.净资产收益率变化原因
2021年一季度净资产收益率比2020年一季度提高的主要原因是： 2020年一季度净利润亏损1,335,300万元，2021年一季度扭亏为盈，盈利 3,164,300万元。2021年一季度平均所有者权益为139,641,900万元，与 2020年一季度的143,665,150万元相比有所下降，下降2.80%。净利润增 长，但平均所有者权益下降

，致使净资产收益率提高。
7.总资产报酬率
2021年一季度总资产报酬率为7.62%，2020年一季度为-0.5%。
8.总资产报酬率变化原因
2021年一季度总资产报酬率比2020年一季度提高的主要原因是： 2020年一季度息税前收益亏损338,700万元，2021年一季度扭亏为盈，盈 利4,815,900万元。2021年一季度平均总资产为252,802,800万元，与2020 年一季度的273,024,650万元相比有较大幅度下降，下降7.41%。息税前收 益增长，但平均总资产下降，致使总资产报酬率提高。
9.成本费用利润率变化情况

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x0c从成本费用投入的经济效益来看，2021年一季度成本费用利润率为 8.56%，2020年一季度为-2.1%。2021年一季度期间费用投入的经济效益 为126.22%，2020年一季度为-36.31%。
10.成本费用利润率变化原因
2021年一季度成本费用投入经济效益比2020年一季度提高的主要原 因是：2020年一季度实现利润亏损1,067,500万元，2021年一季度扭亏为 盈，盈利4,346,000万元。2021年一季度成本费用总额为50,780,500万元， 与2020年一季度的50,811,100万元相比变化不大,变化幅度为0.06%。实现 利润增长，但成本费用总额下降，致使成本费用投入经济效益提高。
八、营运能力分析 1.存货周转天数
中国石油2021年一季度存货周转天数为34.68天，2020年一季度为 38.89天，2021年一季度比2020年一季度缩短4.21天。

2.存货周转天数变化原因
2021年一季度存货周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是： 2021年一季度平均存货为16,380,600万元，与2020年一季度的 18,389,550万元相比有较大幅度下降，下降10.92%。2021年一季度营业

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x0c成本为42,505,600万元，与2020年一季度的42,554,100万元相比变化不大, 变化幅度为0.11%。平均存货下降速度快于营业成本的下降速度，致使存 货周转天数缩短。企业在努力降低存货资金占用水平，提高资金使用效率。
3.应收账款周转天数变化情况
中国石油2021年一季度应收账款周转天数为13.17天，2020年一季度 为12.75天，2021年一季度比2020年一季度延长0.42天。

4.应收账款周转天数变化原因
2021年一季度应收账款周转天数比2020年一季度延长的主要原因是： 2021年一季度平均应收账款为8,075,200万元，与2020年一季度的 7,213,650万元相比有较大增长，增长11.94%。2021年一季度营业收入为 55,192,300万元，与2020年一季度的50,909,800万元相比有所增长，增长 8.41%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款 周转天数延长。尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水 平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。
5.应付账款周转天数变化情况


中国石油2021年一季度应付账款周转天数为42.36天，2020年一季度 为50.05天，2021年一季度比2020年一季度缩短7.69天。

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第 30 页 共 39 页

x0c6.应付账款周转天数变化原因
2021年一季度应付账款周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是： 2021年一季度应付账款为20,007,200万元，与2020年一季度的 23,666,000万元相比有较大幅度下降，下降15.46%。2021年一季度营业 成本为42,505,600万元，与2020年一季度的42,554,100万元相比变化不大, 变化幅度为0.11%。应付账款下降速度快于营业成本的下降速度，致使应 付账款周转天数缩短。
7.现金周期
中国石油2021年一季度现金周转天数为5.49天，2020年一季度为1.59 天，2021年一季度比2020年一季度延长3.90天。
8.营业周期
中国石油2021年一季度营业周期为47.85天，2020年一季度为51.65 天，2021年一季度比2020年一季度缩短3.79天。

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第 31 页 共 39 页

x0c项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期

营运能力指标表

2019年一季度

2020年一季度

33.01 4.45

38.89 12.75

0 37.46

50.05 51.65

2021年一季度 34.68 13.17 42.36 47.85

9.营业周期结论 从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。
10.流动资产周转天数 中国石油2021年一季度流动资产周转天数为89.28天，2020年一季度 为84.35天，2021年一季度比2020年一季度延长4.93天。
11.流动资产周转天数变化原因 2021年一季度流动资产周转天数比2020年一季度延长的主要原因是： 2021年一季度流动资产为54,753,600万元，与2020年一季度的 47,716,350万元相比有较大增长，增长14.75%。2021年一季度营业收入 为55,192,300万元，与2020年一季度的50,909,800万元相比有所增长，增 长8.41%。流动资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周

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x0c转天数延长。
12.总资产周转天数
中国石油2021年一季度总资产周转次数为0.87次，比2020年一季度周 转速度加快，周转天数从482.66天缩短到412.24天。企业的资产规模有较 大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的提高，表明企业在压缩资金占 用、收缩战线的同时，使经营业务得到迅速发展，企业总资产的周转有较 大幅度的提高。

项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数

资产周转速度表

2019年一季度

2020年一季度

385.79

482.66

103.46 70.98

122.96 84.35

37.46

1.59

2021年一季度 412.24 66.49 89.28 5.49

13.总资产周转天数变化原因
2021年一季度总资产周转天数比2020年一季度缩短的主要

原因是： 2021年一季度平均总资产为252,802,800万元，与2020年一季度的 273,024,650万元相比有较大幅度下降，下降7.41%。2021年一季度营业 收入为55,192,300万元，与2020年一季度的50,909,800万元相比有所增

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x0c长，增长8.41%。平均总资产下降，但营业收入增长，致使总资产周转天 数缩短。
14.固定资产周转天数 中国石油2021年一季度固定资产周转天数为66.49天，2020年一季度 为122.96天，2021年一季度比2020年一季度缩短56.47天。
15.固定资产周转天数变化原因 2021年一季度固定资产周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是： 2021年一季度平均固定资产净额为40,775,700万元，与2020年一季度的 69,552,750万元相比有较大幅度下降，下降41.37%。2021年一季度营业 收入为55,192,300万元，与2020年一季度的50,909,800万元相比有所增 长，增长8.41%。平均固定资产净额下降，但营业收入增长，致使固定资 产周转天数缩短。
九、发展能力分析 1.营业收入增长率 中国石油2021年一季度营业收入为55,192,300万元，比2020年一季 度增长8.41%，但这一增长速度是在上一季度营业收入下降的情况下取得 的，并且本季度的营业收入还没有恢复到2019年一季度的水平。
2.净利润增长率 中国石油2021年一季度净利润为3,164,300万元，从这季度来看，企 业2020年一季度亏损，2019年一季度盈利，盈利情况不太稳定。
3.资本增长性 中国石油所有者权益在2020年一季度出现停滞之后，在2021年一季度 出现下降态势，2021年一季度的所有者权益为139,641,900万元，比2020 年一季度下降2.26%。
4.可动用资金总额

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x0c2021年一季度企业新创造的可动用资金总额为3,164,300万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
5.挖潜发展能力
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提 高0.05次，则流动资产周转天数由89.28天缩短为88.19天，由此而节约资 金670,663.18万元，可用于企业今后发展。
十、经营协调性分析 1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在2,353,600万元的资金缺口， 需要占用企业流动资金。

项目名称

营运资本增减变化表(万元)

2019年一季度 数值 增长率(%)

2020年一季度 数值

增长率(%)

2021年一季度 数值 增长率(%)

营运资本

-6,853,500

30.14 -22,455,00 0

-227.64 -2,353,600

89.52

所有者权益 非流动负债 固定资产 长期投资

142,670,00 0
64,007,500
67,298,400 9,175,700

2.5 142,872,50 0
40.49 58,661,400
-3.08 68,764,100
10.35 10,253,900

0.14 139,641,90 0
-8.35 56,053,700
2.18 40,775,700
11.75 25,410,800

-2.26 -4.45 -40.7 147.82

2.营运资本变化情况

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x0c2021年一季度营运资本为负2,353,600万元，与2020年一季度负 22,455,000万元相比，长期性资金缺口有较大程度的缓解。

3.经营协调性及现金支付能力 从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够 为企业带来7,538,200万元的流动资金，经营业务是协调的。

项目名称
存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产
合计

经营性资产增减变化表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 增长率(%) 数值 增长率(%)

2021年一季度 数值 增长率(%)

16,994,700 0 0
3,333,800

16.64 18,587,000

-100 8,008,900

-100

0

68.48 2,920,200

9.37 16,380,600

- 8,075,200

-

0

-12.41 2,492,400

-11.87
0.83 -
-14.65

256.17 9,353,100

-45.55

41

17,177,200

13,187,500

37,505,700

23.84 38,869,200

3.64 40,135,700

3.26

项目名称 内部资料，妥善保管

经营性负债增减变化表(万元)

2019年一季度

2020年一季度

数值 增长率(%) 数值 增长率(%)

2021年一季度 数值 增长率(%)

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x0c应付账款
其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金
其他经营性负债
合计

0 0 0 1,279,700 0 6,833,900
38,663,100
46,776,700

-100 21,321,800

-100

0

-

0

33.11 1,100,000

-

0

40.51 4,332,300

183.14 34,562,100

5 61,316,200

20,007,200

-

0

-

0

-14.04 1,050,000

-

0

-36.61 4,813,100

-10.61 21,803,600

31.08 47,673,900

-6.17
-4.55 11.1
-36.91
-22.25

4.营运资金需求的变化
2021年一季度营运资金需求为负7,538,200万元，与2020年一季度负 22,447,000万元相比，经营活动为企业创造的资金大幅度下降。经营活动 创造的资金随着营业收入的增加而减少，要关注经营业务资金供求状况的 变化。

5.现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业创造 7,538,200万元的资金，这部分资金弥补了企业投资活动2,353,600万元的 资金缺口，并有5,184,600万元的现金支付能力。

内部资料，妥善保管

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x0c6.整体协调情况 十一、经营风险分析 1.经营风险
中国石油2021年一季度盈亏平衡点的营业收入为24,203,131.8万元， 表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时 企业会亏损。营业安全水平为56.15%，表示企业当期经营业务收入下降只 要不超过30,989,168.2万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看， 企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2.财务风险
从资本结构和资金成本来看，中国石油2021年一季度的带息负债为 42,358,700万元，实际借款利率水平为1.11%，企业的财务风险系数为 1.18。

项目名称 盈亏平衡点的营业收入 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数

经营风险指标表

2019年一季度

2020年一季度

34,227,401.08

49,595,509.02

0.42

0.03

1.97

-7.84

1.01

4.23

2021年一季度 24,203,131.8 0.56 1.62 1.18

内部资料，妥善保管

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x0c（注：报告中使用的分析参数为2020年三季度行业分析参数。）

内部资料，妥善保管

第 39 页 共 39 页

x0c