特斯拉系列专题报告(三):颠覆性创新重塑汽车产业链零部件厂商破壳重生

2023年11月21日发(作者：奔驰amg63s报价及图片)

特斯拉系列专题报告（三）：颠覆性创新重塑汽车产业链零部

件厂商破壳重生

特斯拉颠覆性变革重塑汽车产业链

特斯拉是对传统汽车行业颠覆性创新，重塑了原有汽车产业链。

首先，特斯拉作为汽车电动化与智能化的领头羊，不断推动汽车从机

械产品向“消费电子”产品升级。智能电动车中电子元器件的数量和

价值不断增加，目前在单车成本中的占比已达到65%并且还在持续提

升之中。同时汽车中软件和软硬结合的部件不断增加，软件的空中升

级即能够实现车辆性能的持续优化。并且消费者愿意为软件升级带来

的智能化增值服务买单，特斯拉FSD软件包价格已达8000 美元，预

计2021年特斯拉来自 Autopilot 软件带来的收入可达2.5 亿美元，占

公司收入的7.6%。

其次，特斯拉以销定产的直营模式重构了汽车销售体系。直营模

式直接省去了经销商环节的同时直面消费者，产品定价更加准确。同

时以销定产的模式也可以降低零部件供应商的库存，降低整体行业的

“周期属性”。再次，特斯拉高度集成的模块化设计重塑了零部件供

应商竞争格局。电动车动力系统简化使得零部件数量大幅减少，同时

新的“三电”系统和电子电器架构走向集成，整车设计和零部件供应

都走向模块化。新的零部件需求以及零部件的模块化一方面重塑了原

有的供应体系，另一方面也给零部件厂商做大单车价值提供了良好的

着国产特斯拉的放量以及产业链的国产化，叠加造车新势力的快速跟

进，我们认为国内汽车产业将加速向智能化、电动化方向升级，推动

国内汽车产业链的重构。

国内汽车零部件厂商产业链地位将大幅提升，破壳重生传统汽车

零部件的核心在发动机和变速箱，国内整车和零部件厂商由于发展起